Résultats du troisième trimestre 2023 - SCOR dégage un résultat net
de EUR 147 millions au troisième trimestre 2023, contribuant à une
forte performance sur 9 mois avec un résultat net de EUR 650
millions
Communiqué de presse10 novembre 2023 - N°
20
Résultats du troisième trimestre
2023
SCOR dégage un résultat net de EUR 147
millions au troisième trimestre 2023,
contribuant à une forte performance sur 9 mois avec un
résultat net de EUR 650 millions
- Revenus d’assurance (« insurance
revenue ») de EUR 4 235 millions au T3 2023, en
hausse de +10,2 %1 par rapport au T3 2022
- Ratio combiné P&C de 90,2 % au T3 2023
(-57,8 pts par rapport au T3 2022)
- Résultat des activités d’assurance L&H2
(« insurance service result ») de EUR 113 millions au
T3 2023, comparé à EUR 47 millions au T3 2022
- Rendement courant des
Investissements de 3,4 % au T3 2023 (+0,8 pt par rapport
au T3 2022)
- Marge sur services contractuels (« CSM ») sur
les nouvelles affaires P&C de EUR 169 millions et
CSM sur les nouvelles affaires L&H3 de EUR 89
millions au T3 2023
- Résultat net du Groupe de EUR 147 millions sur
le trimestre (EUR 135 millions en considérant une valorisation
constante de l’option émise sur les actions propres), soit un taux
de rendement annualisé des capitaux propres (RoE) de 13,7 % (12,5 %
ajusté4). Sur les neuf premiers mois de l’année 2023, le résultat
net s’élève à EUR 650 millions (EUR 602 millions ajusté4), soit un
RoE annualisé de 20,2 % (18,8 % ajusté4).
- Valeur Économique du Groupe5 mesurée selon le
référentiel comptable IFRS 17 de EUR 9,2 milliards au 30 septembre
2023, en hausse de +5,3 %6 (+7,1 %6 à hypothèses économiques
constantes7) par rapport au 31 décembre 2022, correspondant à une
Valeur Économique par action de
EUR 51 (vs. EUR 50 au 31 décembre 2022)
- Ratio de solvabilité estimé du Groupe de 206
%8 au 30 septembre 2023
Le conseil d'administration de SCOR SE s’est
réuni le 9 novembre 2023 sous la présidence de Fabrice Brégier,
pour arrêter les comptes du Groupe sur les neuf premiers mois de
2023.
Thierry Léger, directeur général de
SCOR, déclare : « Les résultats sur neuf mois
confirment la détermination de SCOR à atteindre ses objectifs. En
(ré)assurance de dommages et de responsabilité, le ratio de charges
liées aux catastrophes naturelles se situe en dessous du budget sur
les neuf premiers mois de 2023, mais une attention constante doit
être portée au ratio de sinistralité attritionnel. Nous préparons
les renouvellements du premier janvier avec pour objectif de tirer
parti du marché porteur à travers la souscription de nouvelles
affaires à des niveaux de marge très attractifs. En réassurance vie
et santé ainsi qu’en investissements, nous continuons d’afficher
des résultats stables et positifs. Forts d'un résultat net de EUR
6029 millions sur neuf mois, je nous considère bien positionnés
pour réaliser le plan Forward 2026. »
Performance du Groupe et
contexte
SCOR enregistre des résultats positifs au T3
2023, trimestre historiquement marqué par une forte activité en
matière de sinistralité :
- En (ré)assurance
de dommages et de responsabilité (« P&C »), le ratio
combiné de 90,2 % au T3 2023 est impacté par des pertes liées aux
catastrophes naturelles au-dessus du budget (ces pertes incluent
les sinistres relatifs aux incendies de Hawaii) et des sinistres
« man made » (du fait de l’Homme) significatifs. Sur les
neuf premiers mois de l’année 2023, le ratio de catastrophes
naturelles reste en dessous du budget. Alors que le ratio de
sinistralité attritionnel dans son ensemble est satisfaisant au T3
2023, le niveau de sinistres « man made » est trop élevé.
SCOR poursuit ses efforts pour améliorer la performance intrinsèque
de son activité P&C.
- En réassurance
vie et santé (« L&H »), les affaires poursuivent leur
croissance rentable et génèrent un résultat des activités
d'assurance satisfaisant, qui s’élève à EUR 1132 millions au T3
2023.
- En
investissements (« Investments »), SCOR bénéficie de taux
de réinvestissement élevés et affiche une augmentation marquée du
rendement courant, qui atteint 3,4 % au T3 2023 (contre 3,1 % au T2
2023).
Au cours des neuf premiers mois de 2023, et en
considérant une valorisation constante de l’option émise sur les
actions propres, SCOR enregistre une forte performance, avec un
résultat net de EUR 6029 millions, soit un RoE annualisé de 18,8
%9, et une croissance de sa Valeur Economique de 7,1 %10.
Performance mitigée de l’activité
P&C au cours d’un trimestre historiquement marqué par une forte
sinistralité
Au troisième trimestre 2023, les revenus
d’assurance P&C s'élèvent à EUR 1 897 millions, en hausse de
+6,4 % à taux de change constants (en baisse de -0,1 % à taux de
change courants) par rapport au troisième trimestre 2022. Les
revenus d'assurance de spécialités augmentent fortement (+16,4 % à
taux de change constants), et représentent 33 % des revenus
d'assurance totaux de l’activité P&C.
La marge sur services contractuels
(« CSM ») sur les nouvelles affaires s'élève à EUR 169
millions au troisième trimestre 2023.
Chiffres clés en (ré)assurance
P&C :
En EUR millions (à taux de change courants |
T3 2023 |
T3 2022 |
Variation |
9M 2023 |
9M 2022 |
Variation |
Revenus d’assurance |
1 897 |
1 900 |
-0,1 % |
5 557 |
5 352 |
3,8 % |
Résultat des activités d’assurance |
152 |
-765 |
n.a. |
544 |
-928 |
n.a. |
Ratio combiné |
90,2 % |
148,0 % |
-57,8 pts |
88,0 % |
120,7 % |
-32,7 pts |
CSM sur les nouvelles affaires |
169 |
|
|
1 028 |
|
|
Le ratio combiné P&C s'établit à 90,2 % au
T3 2023, contre 148,0 % au T3 2022. Le ratio combiné s’améliore
avec (i) un ratio de charges liées aux catastrophes naturelles
s’élevant à 13,3 % incluant 4 points relatifs aux incendies de
Hawaii, largement en dessous de celui de l’année dernière (32,5 %
impacté principalement par l’ouragan Ian), et (ii) un ratio
attritionnel intégrant les commissions de 70,4 % impacté
principalement par un niveau élevé de sinistres
« man-made » (du fait de l’Homme) et par une prudence
supplémentaire apportée à certaines provisions P&C, qui reste
nettement inférieur au niveau de l’année dernière (104,2 %, impacté
par environ 30 pts d’augmentation des provisions).
Le ratio de charges attribuables P&C
s'établit à 6,8 % des revenus nets d’assurance au T3 2023.
Le résultat des activités d’assurance P&C
s’élève à EUR 152 millions, porté par l’amortissement de la CSM à
hauteur de EUR 183 millions, en partie compensé par un écart
d’expérience négatif.
L’activité L&H génère un résultat
des activités d’assurance de EUR 113 millions au troisième
trimestre 2023
Au T3 2023, les revenus d’assurance L&H
s’élèvent à EUR 2 338 millions, en hausse de +13,5 % à taux de
change constants (en hausse de 5,4 % à taux de change courants) par
rapport au T3 2022.
SCOR continue de générer de la CSM L&H à
travers la souscription de nouveaux contrats, principalement en
Prévoyance (EUR 89 millions de CSM sur les nouvelles affaires3 au
T3 2023, incluant EUR 77 millions en Prévoyance).
Chiffres clés en réassurance L&H :
en EUR millions (à taux de change courants) |
T3 2023 |
T3 2022 |
Variation |
9M 2023 |
9M 2022 |
Variation |
Revenus d’assurance |
2 338 |
2 218 |
5,4 % |
6 534 |
6 647 |
-1,7 % |
Résultat des activités d’assurance2 |
113 |
47 |
142,1 % |
525 |
147 |
257,9 % |
CSM sur les nouvelles affaires3 |
89 |
|
|
376 |
|
|
Le résultat des activités d’assurance L&H2
s’élève à EUR 113 millions au T3 2023. Il est porté par
l’amortissement de la CSM à hauteur de EUR 114 millions et par la
libération du « Risk Adjustment » à hauteur de EUR 29
millions. L’écart d’expérience reste limité à EUR -9 millions
malgré l’impact négatif exceptionnel d’un changement comptable sur
les engagements à hauteur de EUR -32 millions, avec des contrats
déficitaires s’élevant à EUR -23 millions.
Investissements dégageant un rendement
courant de 3,4 % au troisième trimestre 2023, bénéficiant de taux
de réinvestissement élevés (5,4 % au 30 septembre
2023)
Au 30 septembre 2023, le total des actifs
investis s'élève à EUR 22,0 milliards. L’allocation des actifs de
SCOR est optimisée, avec 78 % du portefeuille investi en valeurs
obligataires. SCOR dispose d'un portefeuille obligataire de bonne
qualité avec une notation moyenne de A+ et une duration de 3,0
ans.
Chiffres clés en Investissements :
en EUR millions (à taux de change courants) |
T3 2023 |
T3 2022 |
Variation |
9M 2023 |
9M 2022 |
Variation |
Total des actifs investis |
22 005 |
22 165 |
-0,7 % |
22 005 |
22 165 |
-0,7 % |
Rendement courant* |
3,4 % |
2,6 % |
+0,8 pt |
3,1 % |
2,2 % |
+0,9 pt |
Rendement des actifs*, ** |
3,4 % |
2,3 % |
+1,1 pt |
3,1 % |
1,9 % |
+1,2 pt |
(*) Annualisé.(**) Les actifs investis classés à
la juste valeur par le compte de résultat excluent EUR 17 millions
au T3 2023 et EUR 64 millions aux 9M 2023 relatifs à l’option émise
sur les actions propres de SCOR, avant impôts.
Les produits financiers des actifs en
portefeuille s’établissent à 185 millions d'euros11 au T3 2023. Le
rendement des actifs investis s'élève à 3,4 %11 (vs. 3,0 % au T2
2023) et le rendement courant à 3,4 % (vs. 3,1 % au T2 2023).
Le taux de réinvestissement s’établit à 5,4 %12
au 30 septembre 2023, comparé à 5,1 % au 30 juin 2023. Le
portefeuille d'actifs investis reste très liquide, avec EUR 9,7
milliards de cash-flows financiers attendus au cours des 24
prochains mois13, ce qui permet à SCOR de continuer à bénéficier
pleinement de l’augmentation des taux de réinvestissement.
Autres éléments
Le résultat net publié du Groupe de EUR 147
millions au T3 2023 inclut un impact avant impôts de EUR 17
millions14 relatif à l’option émise sur les actions propres de SCOR
valorisée à la juste valeur dans le compte de résultat. Retraité de
cet élément, le résultat net du Groupe s’élève à EUR 135
millions.
L’impact de la transaction avec BNP Paribas
Cardif, annoncée le 4 octobre 2023, sera intégré dans les comptes
du quatrième trimestre 2023.
*
* *ANNEXE
1 - Principaux chiffres du Groupe pour
le troisième trimestre 2023
en EUR millions (à taux de change courants) |
T3 2023 |
T3 2022 |
Variation |
9M 2023 |
9M 2022 |
Variation |
Revenus d’assurance |
4 235 |
4 118 |
+2,8 % |
12 090 |
11 999 |
+0,8 % |
Primes brutes émises1 |
4 870 |
5 141 |
-5,3 % |
14 444 |
14 827 |
-2,6 % |
Résultats des activités d’assurance2 |
265 |
-718 |
n.a. |
1 069 |
-782 |
n.a. |
Ratio de dépenses de gestion du Groupe |
6,8 % |
6.4 % |
+0,4 pt |
6,7 % |
6,5 % |
+0,2 pt |
RoE annualisé3 |
13,7 % |
n.a. |
n.a. |
20,2 % |
n.a. |
n.a. |
RoE annualisé considérant une valorisation constante de l’option
émise sur les actions propres |
12,5 % |
n.a. |
n.a. |
18,8 % |
n.a. |
n.a. |
Résultat net3,4 |
147 |
-752 |
n.a. |
650 |
-1 027 |
n.a. |
Résultat net considérant une valorisation constante de l’option
émise sur les actions propres4 |
135 |
n.a. |
n.a. |
602 |
n.a. |
n.a. |
Valeur Économique5,6 |
9 157 |
9 884 |
-7,4 % |
9 157 |
9 884 |
-7,4 % |
Capitaux propres |
4 459 |
4 800 |
-7,1 % |
4 459 |
4 800 |
-7,1 % |
Marge sur services contractuels (CSM)6 |
4 699 |
5 085 |
-7,6 % |
4 699 |
5 085 |
-7,6 % |
1: Les primes brutes émises ne sont pas un
indicateur défini selon la norme comptable IFRS 17 (indicateur non
comptable) ; 2: Inclut les revenus sur les contrats financiers
tels que reportés selon la norme IFRS 9 ; 3: Montants tenant
compte de l'impact de la variation de la juste valeur de l’option
émise sur les actions propres. Impact T3 2023 de EUR 17 millions
avant impôts (EUR 13 millions après impôts). Impact 9M 2023 de 64
millions d'euros avant impôts (48 millions d'euros après
impôts) ; 4. Résultat net consolidé part du groupe ; 5.
Définie comme la somme des capitaux propres et de la marge de
service contractuelle (CSM) ; 6: Nette d’impôts. Un taux
d’impôts notionnel de 25 % est appliqué à la CSM.
2 - Chiffres clés du compte de résultat du troisième
trimestre 2023
en EUR millions (à taux de change courants) |
T3 2023 |
T3 2022 |
Variation |
9M 2023 |
9M 2022 |
Variation |
Revenus d’assurance |
4 235 |
4 118 |
+2,8 % |
12 090 |
11 999 |
+0,8 % |
|
1 897 |
1 900 |
-0,1 % |
5 557 |
5 352 |
+3,8 % |
|
2 338 |
2 218 |
+5,4 % |
6 534 |
6 647 |
-1,7 % |
Primes brutes émises1 |
4 870 |
5 141 |
-5,3 % |
14 444 |
14 827 |
-2,6 % |
|
2 476 |
2 636 |
-6,1 % |
7 090 |
7 463 |
-5,0 % |
|
2 394 |
2 505 |
-4,4 % |
7 355 |
7 364 |
-0,1 % |
Produit financier sur les actifs investis |
185 |
124 |
+49,3 % |
505 |
305 |
+65,3 % |
Résultat opérationnel |
257 |
-845 |
n.a. |
1 016 |
-1 069 |
n.a. |
Résultat
net2,3 |
147 |
-752 |
n.a. |
650 |
-1 027 |
n.a. |
Résultat considérant une valorisation
constante de l’option émise sur les actions
propres2 |
135 |
n.a. |
n.a. |
602 |
n.a. |
n.a. |
Bénéfice par action (EUR)3 |
0,82 |
-4,22 |
n.a. |
3,63 |
-5,77 |
n.a. |
Bénéfice par action (EUR) considérant une
valorisation constante de l’option émise sur les actions
propres |
0,75 |
n.a. |
n.a. |
3,36 |
n.a. |
n.a. |
Cash-flow opérationnel |
655 |
422 |
+55,2 % |
892 |
54 |
+1 551,9 % |
1: Les primes brutes émises ne sont pas un
indicateur défini selon la norme comptable IFRS 17 (indicateur non
comptable) ; 2: Résultat net consolidé, part du Groupe ;
3: Montants tenant compte de l'impact de la variation de la juste
valeur de l’option émise sur les actions propres. Impact T3 2023 de
EUR 17 millions avant impôts (EUR 13 millions après impôts). Impact
9M 2023 de 64 millions d'euros avant impôts (48 millions d'euros
après impôts).
3 - Principaux ratios du compte de résultat du troisième
trimestre 2023
en EUR millions (à taux de change courants) |
T3 2023 |
T3 2022 |
Variation |
9M 2023 |
9M 2022 |
Variation |
Rendement des actifs 1, 2 |
3,4 % |
2,3 % |
+1,1 pt |
3,1 % |
1,9 % |
+1,2 pt |
Ratio combiné P&C3 |
90,2 % |
148,0 % |
-57,8 pts |
88,0 % |
120,7 % |
-32,7 pts |
Ratio de dépenses de gestion du Groupe4 |
6,8 % |
6,4 % |
+0,4 pt |
6,7 % |
6,5 % |
+0,2 pt |
RoE annualisé5 |
13,7 % |
n.a. |
n.a. |
20,2 % |
n.a. |
n.a. |
RoE annualisé considérant une valorisation constante de l’option
émise sur les actions propres |
12,5 % |
n.a. |
n.a. |
18,8 % |
n.a. |
n.a. |
Croissance de la Valeur Économique6 |
n.a. |
n.a. |
n.a. |
7,1 % |
n.a. |
n.a. |
1. Annualisé et calculé en excluant les fonds
déposés chez les cédantes & autres dépôts selon la norme IFRS9
; 2. Au T3 2023 et aux 9M 2023, les actifs investis classés à la
juste valeur par le compte de résultat excluent respectivement EUR
17 millions et EUR 64 millions relatifs à l’option émise sur les
actions propres de SCOR ; 3. Le ratio combiné correspond à la somme
du total des sinistres, du total des commissions variables et du
total des frais de gestion P&C, divisée par les revenus nets
d’assurance de SCOR P&C ; 4. Le ratio de dépenses de gestion du
Groupe correspond au total des frais de gestion divisé par les
revenus d’assurance ; 5. Montants tenant compte l'impact de la
variation de la juste valeur de l’option émise sur les actions
propres. Impact T3 2023 de EUR 17 millions avant impôts (EUR 13
millions après impôts). Impact 9M 2023 de 64 millions d'euros avant
impôts (48 millions d'euros après impôts) ; 6. Croissance à
hypothèses économiques de taux d’intérêt et taux de change
constantes, et en considérant une valorisation constante de
l’option émise sur les actions propres de SCOR par rapport au 31
décembre 2022. Valeur Economique définie comme la somme des
capitaux propres et de la marge de service contractuelle (CSM),
nette d'impôts. Un taux d’impôts notionnel de 25 % est appliqué à
la CSM. Le point de départ est ajusté du paiement du dividende de
EUR 1,40 par action (EUR 254 millions au total) en 2023 au titre de
l’année 2022.
4 - Chiffres clés du bilan au 30 septembre
2023
en EUR millions (à taux de change courants) |
Au 30 septembre 2023 |
Au 31 décembre 2022 |
Variation |
Total des actifs investis 1 |
22 005 |
22 179 |
-0,8 % |
Capitaux propres |
4 459 |
4 351 |
+2,5 % |
Actif net comptable par action (EUR) |
24,68 |
24,11 |
+2,4 % |
Valeur Économique2 |
9 157 |
8 947 |
+2,3 % |
Valeur Économique par action
(EUR)3 |
50,87 |
49,77 |
+2,2 % |
Ratio d’endettement |
21,2 % |
21,6 % |
-0,4 pt |
Total des liquidités4 |
2 036 |
2 791 |
-27,0 % |
1. Hors actifs nets pour le compte
d’investisseurs tiers. 2. La Valeur Économique inclut les intérêts
minoritaires. 3. La Valeur Économique (définie comme la somme des
capitaux propres et de la marge de service contractuelle (CSM),
nette d'impôts) par action exclut les intérêts minoritaires. 4.
Inclut la trésorerie et l’équivalent de trésorerie ainsi que les
placements à court terme classés comme "autres prêts et
créances".
*
*
*Contacts
Investor RelationsYves
Cormierycormier@scor.com
Media RelationsAlexandre
Garciamedia@scor.com
www.scor.com
LinkedIn: SCOR | Twitter: @SCOR_SE
Généralités Les chiffres
présentés dans ce communiqué de presse peuvent ne pas correspondre
exactement aux totaux des tableaux et du texte. Les pourcentages et
les variations en pourcentage sont calculés sur des chiffres
complets (y compris les décimales) ; par conséquent, le communiqué
de presse peut contenir des différences non significatives dans les
sommes et les pourcentages en raison des arrondis. Sauf indication
contraire, les sources pour le classement des entreprises et les
positions sur le marché sont internes.
Déclarations prévisionnellesCe
communiqué de presse contient des déclarations, hypothèses et
informations prévisionnelles sur la situation financière, les
résultats, les activités, la stratégie, les plans et les objectifs
de SCOR, notamment en ce qui concerne les projets actuels ou futurs
de SCOR.
Ces déclarations sont parfois identifiées par
l'utilisation du futur ou du mode conditionnel, ainsi que par des
termes tels que "estimer", "croire", "anticiper", "s’attendre à",
"avoir pour objectif de", "avoir l'intention de", "prévoir de",
"aboutir à", "devoir" et autres expressions similaires.
Il convient de noter que la réalisation de ces
objectifs et de ces déclarations, hypothèses et informations
prévisionnelles dépend des circonstances et des faits qui se
produiront à l’avenir.
Aucune garantie ne peut être donnée quant à la
réalisation de ces déclarations, hypothèses et informations
prévisionnelles. Ces déclarations, hypothèses, et informations
prévisionnelles ne sont pas des garanties de performance à venir.
Les déclarations, hypothèses et informations prévisionnelles (y
compris sur des objectifs) peuvent être influencées par des risques
connus ou non, des incertitudes identifiées ou non, et d'autres
facteurs susceptibles de modifier sensiblement les résultats, les
performances et les réalisations futurs, prévus ou attendus par
SCOR.
En particulier, il convient de noter que
l’impact de l’inflation et des risques géopolitiques tels que
notamment l’invasion russe et la guerre en Ukraine sur les
activités et résultats de SCOR ne peut pas être évalué avec
précision.
Par conséquent, toutes les évaluations, toutes
les hypothèses et, plus généralement, tous les chiffres présentés
dans ce communiqué de presse sont nécessairement des estimations
basées sur des analyses évolutives, et comprennent un large
éventail d'hypothèses théoriques, qui sont très évolutives.
Ces points d’attention portant sur les
déclarations prévisionnelles sont d’autant plus essentiels que
l’adoption de la norme IFRS 17, qui est une nouvelle norme
comptable, entraîne des changements comptables majeurs pour
SCOR.
Les informations relatives aux risques et
incertitudes pouvant affecter l'activité de SCOR sont présentées
dans le Document d’Enregistrement Universel 2022 déposé le 14 avril
2023 sous le numéro D.23-0287 auprès de l'Autorité des marchés
financiers (AMF) qui est disponible sur le site Internet de SCOR
www.scor.com.
En outre, ces déclarations, hypothèses et
informations prévisionnelles ne sont pas des "prévisions de
bénéfice" au sens de l'article 1 du règlement délégué de la
Commission (UE) 2019/980.
SCOR n’a pas l’intention de, et ne s’engage en
aucun cas à, compléter, mettre à jour, actualiser, revoir ou
changer ces déclarations, hypothèses et informations
prévisionnelles, que ce soit au résultat d’informations nouvelles,
d’évènements futurs, ou pour quelque autre raison que ce soit.
Informations financièresLes
informations financières du Groupe contenues dans ce communiqué de
presse sont préparées sur la base des IFRS et des interprétations
publiées et approuvées par l'Union Européenne.
La norme IFRS 17 est une nouvelle norme
comptable applicable aux contrats d’assurance et de réassurance. La
norme IFRS 17 a remplacé la norme IFRS 4 depuis le 1er janvier
2023. L’adoption de la norme IFRS 17 entraîne des changements
comptables majeurs pour SCOR. Les évaluations, hypothèses,
estimations et attentes en application de la norme IFRS 17, ou en
lien avec son adoption, présentées dans ce communiqué de presse
reflètent la vision qu’a SCOR, actuellement, de l’impact d’IFRS 17.
Le bilan d'ouverture IFRS 17 au 1er janvier 2023 n’a pas fait
l’objet d’un audit complet de la part des commissaires aux comptes
et en conséquence est susceptible de changer. En conséquence, il
convient de ne pas se fier indûment à ces évaluations, hypothèses,
estimations ou attentes.
Sauf indication contraire, les éléments du
bilan, du compte de résultat et les ratios de l'exercice précédent
n'ont pas été reclassés.
Le calcul des ratios financiers (tels que la
valeur économique par action, le rendement des actifs investis,
rendement courant, le ratio de dépenses de gestion, le rendement
des capitaux propres, le ratio d’endettement financier et le ratio
combiné) est détaillé dans les annexes de la présentation des
résultats financiers du troisième trimestre 2023 (page 21).
Les résultats financiers des neuf premiers mois
de 2023 inclus dans ce communiqué de presse n’ont pas été
audités.
Sauf indication contraire, tous les chiffres
sont présentés en euros. Tout chiffre pour une période postérieure
au 30 septembre 2023 ne doit pas être considéré comme une prévision
des résultats financiers attendus pour ces périodes. Le ratio de
solvabilité n’est pas audité par les commissaires aux comptes de
SCOR.
1 À taux de change constants. Intègre une
croissance des revenus d’assurance L&H de 13,5 %, prenant en
compte l’impact d’une reclassification. En ajustant de cet effet,
la croissance des revenus d’assurance L&H serait globalement
similaire à la croissance des primes brutes (+2,0 % à taux de
change constants).2 Inclut les revenus sur les contrats financiers
tels que reportés selon la norme IFRS 9.
3 Inclut la CSM sur les nouveaux traités et la
variation de la CSM sur les traités existants due aux nouveaux
contrats (c'est-à-dire les nouvelles affaires sur les contrats
existants).4 En considérant une valorisation constante de l’option
émise sur les actions propres.
5 Définie comme la somme des capitaux propres et
de la marge de service contractuelle (CSM), nette d'impôts. Un taux
d’impôts notionnel de 25 % est appliqué à la CSM pour calculer la
Valeur Économique.6 Non annualisé. Le taux de croissance de la
Valeur Économique de +5,3 % s’élève à +7,1 % une fois annualisé. Le
taux de croissance de la Valeur Économique à hypothèses économiques
constantes de +7,1 % s’élève à +9,6 % une fois annualisé. Le point
de départ est ajusté du paiement du dividende de EUR 1,40 par
action (EUR 254 millions au total) en 2023 au titre de l’année
2022.7 À hypothèses économiques de taux d'intérêt et de taux de
change constantes, et en considérant une valorisation constante de
l’option émise sur les actions propres de SCOR par rapport au 31
décembre 2022.8 Le ratio de solvabilité est estimé après prise en
compte du provisionnement pour les neuf premiers mois de 2023 d'un
dividende annuel par action de EUR 1,80.9 En considérant une
valorisation constante de l’option émise sur les actions propres.
Montants tenant compte de l'impact de la variation de la juste
valeur de l’option émise sur les actions propres : résultat net de
EUR 147 millions et RoE de 13,7 % au T3 2023 ; résultat net de EUR
650 millions et RoE de 20,2 % sur les neuf premiers mois de
2023.
10 Non annualisé. Croissance à hypothèses
économiques de taux d’intérêt et taux de change constantes, et en
considérant une valorisation constante de l’option émise sur les
actions propres de SCOR par rapport au 31 décembre 2022. Valeur
Economique définie comme la somme des capitaux propres et de la
marge de service contractuelle (CSM), nette d'impôts. Un taux
d’impôts notionnel de 25 % est appliqué à la CSM pour calculer la
Valeur Économique. Le point de départ étant ajusté du paiement du
dividende de EUR 1,40 par action (EUR 254 millions au total) en
2023 au titre de l’année 2022. Le taux de croissance annualisé de
la Valeur Économique s’élève à +9,6 % à hypothèses économiques de
taux d'intérêt et de taux de change constantes, et en considérant
une valorisation constante de l’option émise sur les actions
propres de SCOR, par rapport au 31 décembre 202211 Au T3 2023, les
actifs investis classés à la juste valeur par le compte de résultat
s’entendent hors EUR 17 millions relatifs à l’option émise sur les
actions propres de SCOR. Annualisé, le rendement des actifs
investis exclut les fonds détenus par les cédantes et autres
dépôts.12 Ce taux correspond au taux de réinvestissement théorique
fondé sur l’allocation des classes d’actifs de rendement (à savoir
le portefeuille obligataire, les prêts et l’immobilier) au
troisième trimestre 2023, conformément aux hypothèses actuelles de
duration des réinvestissements et aux écarts de rendement
(spreads), taux de change et courbes de taux au 30 septembre
2023.13 Au 30 septembre 2023. Flux financiers susceptibles d’être
investis, notamment soldes de trésorerie courante ainsi que coupons
et remboursements futurs.14 Impact avant impôts de EUR 64 millions
sur les neufs premiers mois de 2023.
- Communiqué de Presse SCOR
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