Forte croissance des ventes : +18,5%
dont croissance organique : +10,9%
Résultats très solides en dépit d’un
environnement instable et de fortes inflations Marge
opérationnelle ajustée : 20,5% des ventes Hausse du résultat
net : +13,9%
Annonce de 2 nouvelles acquisitions
bolt-on dans les datacenters
Objectif annuel 2022 de chiffre d’affaires
rehaussé Croissance totale hors change : +9% à +12%
Regulatory News:
Legrand (Paris:LR):
Benoît Coquart, Directeur général de Legrand, a déclaré
:
« Legrand a enregistré, sur les six premiers mois de l’année, de
bons résultats caractérisés par une croissance soutenue et une
rentabilité élevée.
Le chiffre d’affaires, qui s’établit à plus de 4 milliards
d’euros, progresse au total de +18,5%, nourri par une croissance
organique soutenue (+10,9%). La marge opérationnelle ajustée
ressort à 20,5% des ventes, confirmant une belle résistance en
dépit d’un environnement particulièrement instable et
inflationniste. Le résultat net progresse de +13,9%.
Dans un contexte économique de plus en plus incertain, le Groupe
s’organise pour :
- d’une part, saisir toutes les opportunités de croissance grâce
à la qualité de son positionnement sur des segments
structurellement portés par la digitalisation et les économies
d’énergie (notamment les datacenters, les solutions d’efficacité
énergétique et les produits connectés), l’investissement permanent
dans l’innovation, ou encore sa politique continue d’acquisitions
bolt-on ;
- d’autre part, limiter l’impact d’un ralentissement économique
sur ses résultats, grâce notamment à la poursuite de l’optimisation
de sa base de coûts, un pricing power intact et des équipes
réactives en prise directe avec leurs marchés. »
Objectifs annuels 2022 révisés1
Le Groupe poursuit en 2022 sa stratégie de développement
rentable et responsable dans le cadre de sa feuille de route
stratégique2.
Tenant compte des bonnes réalisations du premier semestre 2022
et des perspectives macroéconomiques actuelles, Legrand révise ses
objectifs annuels fixés pour 2022, en visant dorénavant :
- une croissance de ses ventes hors effet de change, revue à la
hausse, comprise entre +9% et +12% (contre +5% et 11% précédemment)
avec (i) une croissance organique comprise entre +6% et +9% (contre
+3% et +7% précédemment) et (ii) un effet périmètre d’environ +3%
(contre entre +2% et +4% précédemment) ;
- une marge opérationnelle ajustée de l’ordre de 20% du chiffre
d’affaires, avec (i) une marge de 19,9% à 20,7% avant acquisitions
(à périmètre 2021) et (ii) une dilution liée aux acquisitions
comprise entre -20 et -40 points de base.
Le Groupe vise par ailleurs un taux de réalisation d’environ
100% pour la première année de sa feuille de route RSE 2022-2024,
exprimant une démarche ESG exemplaire et ambitieuse.
Performance financière au 30 juin
2022
Chiffres clés
Données consolidées
(en millions €)(1)
1er semestre 2021
1er semestre 2022
Variation
Chiffre d'affaires
3 453,4
4 092,4
+18,5%
Résultat opérationnel ajusté
761,4
837,8
+10,0%
En % du chiffre d’affaires
22,0%
20,5%
20,8% avant acquisitions(2)
Résultat opérationnel
716,2
789,4
+10,2%
En % du chiffre d’affaires
20,7%
19,3%
Résultat net part du Groupe
481,3
548,1
+13,9%
En % du chiffre d’affaires
13,9%
13,4%
Cash flow libre normalisé
577,4
688,2
+19,2%
En % du chiffre d’affaires
16,7%
16,8%
Cash flow libre
571,3
320,9
-43,8%
En % du chiffre d’affaires
16,5%
7,8%
Dette financière nette au 30 juin
2 545,3
2 861,8
+12,4%
(1) Voir les annexes du présent communiqué
pour le glossaire et les tableaux de réconciliation des indicateurs
présentés.
(2) A périmètre 2021.
Chiffre d’affaires consolidé
Au premier semestre 2022, le chiffre d’affaires progresse de
+18,5% par rapport à la même période de 2021, et atteint 4 092
M€.
La progression organique des ventes est de +10,9% sur la
période, avec +10,0% dans les pays matures et +13,6% dans les
nouvelles économies. Cette évolution reflète de nombreux succès
commerciaux, le pricing power de Legrand, ainsi que la gestion,
toujours très active de la supply chain, dont les tensions restent
élevées au deuxième trimestre, en particulier pour les composants
électroniques.
L’effet périmètre lié aux acquisitions est de +2,4%. Sur la base
des acquisitions réalisées, et de leurs dates probables de
consolidation, cet effet serait d’environ +3% en année pleine.
L’impact de l’effet de change au premier semestre 2022 est de
+4,4%. Sur la base des taux de change moyens du mois de juin 2022
seul, l’effet de change annuel sur le chiffre d’affaires serait de
près de +4,5% en 2022.
Evolution des ventes par destination et par zone géographique
à structure et taux de change constants :
1er sem. 2022 / 1er sem. 2021
2ème trim. 2022 / 2ème trim.
2021
Europe
+11,3%
+9,7%
Amérique du Nord et Centrale
+11,2%
+11,2%
Reste du Monde
+9,7%
+11,7%
Total
+10,9%
+10,7%
Ces évolutions par zone géographique s’analysent comme suit
:
- Europe (41,5% du chiffre d’affaires du Groupe) : la
croissance à structure et taux de change constants est de +11,3% au
premier semestre 2022.
Les pays matures d’Europe (35,9% du chiffre d’affaires du
Groupe) sont en croissance organique de +9,5% au premier semestre
2022, dont +9,1% au deuxième trimestre seul.
Les ventes dans les nouvelles économies d’Europe sont en hausse
de +22,5% au premier semestre. Au deuxième trimestre seul, le
chiffre d’affaires croît de +13,8%, impacté négativement par le
conflit entre la Russie et l’Ukraine. Ces deux pays représentaient
ensemble environ 2% du chiffre d’affaires du Groupe sur l’année
2021.
- Amérique du Nord et Centrale (39,1% du chiffre
d’affaires du Groupe) : les ventes progressent de +11,2% à
structure et taux de change constants par rapport au premier
semestre 2021.
Aux Etats-Unis seuls (35,8% du chiffre d’affaires du Groupe), le
chiffre d’affaires est en hausse organique de +11,3% sur les six
premiers mois de l’année, dont +11,6% au deuxième trimestre seul.
La progression pour l’ensemble du premier semestre reste en
particulier tirée par une croissance marquée des ventes destinées
aux applications non-résidentielles.
Sur le semestre, les ventes sont quasi-stables au Canada, et en
forte progression au Mexique.
- Reste du Monde (19,4% du chiffre d’affaires du Groupe)
: le chiffre d’affaires est en hausse organique de +9,7% au premier
semestre 2022.
En Asie-Pacifique (12,6% du chiffre d’affaires du Groupe), le
chiffre d’affaires est en progression de +12,2% au premier semestre
2022 et de +16,0% au seul deuxième trimestre. Ces très belles
dynamiques reflètent une croissance très soutenue en Inde,
compensant un retrait enregistré en Chine.
En Afrique et au Moyen-Orient (3,5% du chiffre d’affaires du
Groupe), le chiffre d’affaires croît de +9,8% sur les six premiers
mois de l’année et de +14,6% sur le deuxième trimestre. Sur six
mois, l’évolution des ventes est soutenue et à un niveau comparable
en Afrique et au Moyen-Orient, avec de nombreux pays enregistrant
de fortes croissances à deux chiffres.
En Amérique du Sud (3,3% du chiffre d’affaires du Groupe), les
ventes sont en légère progression de +0,9% au premier semestre,
enregistrant un recul de -5,9% au deuxième trimestre, notamment du
fait du Brésil.
Résultat et marge opérationnels ajustés
Au premier semestre 2022, le résultat opérationnel ajusté est de
838 M€, en progression de +10,0% par rapport au premier semestre
2021. La marge opérationnelle ajustée s’établit ainsi à 20,5% des
ventes de la période.
Avant acquisitions (à périmètre 2021), la marge opérationnelle
ajustée atteint 20,8% du chiffre d’affaires du premier semestre
2022, en baisse de -1,2 point par rapport au premier semestre
2021.
Dans un environnement restant fortement inflationniste (dont une
hausse d’environ +17% pour les matières premières et composants au
premier semestre), le maintien d’un niveau rentabilité élevé
reflète une solide maîtrise des frais et des prix de vente.
Résultat net part du Groupe
Le résultat net part du Groupe est en hausse de +13,9% par
rapport à la même période de 2021, à 548 M€. La hausse de +67 M€
provient principalement de :
- la progression du résultat opérationnel (+73 M€) ;
- l’évolution favorable (+5 M€) du résultat financier et de
change ; et
- la hausse du montant de l’impôt sur les sociétés (-11 M€).
Génération de cash et structure de bilan
La marge brute d’autofinancement s’établit à 787 M€, soit 19,2%
des ventes du premier semestre 2022, en baisse de -1,0 point par
rapport au premier semestre 2021.
A 16,8% des ventes des six premiers mois, soit 688 M€, le cash
flow libre normalisé est en croissance de +19,2% par rapport au
premier semestre 2021.
Le cash flow libre représente 7,8% du chiffre d’affaires de la
période, avec notamment le maintien d’une couverture de stocks
renforcée, visant à servir au mieux les clients du Groupe.
Le ratio de dette nette sur EBITDA3 s’établit à 1,6 au 30 juin
2022.
Annonce de 2 nouvelles acquisitions
bolt-on dans les datacenters
Après l’acquisition d’Emos en début d’année4, Legrand poursuit
sa stratégie de croissance externe ciblée avec l’annonce de deux
nouvelles acquisitions :
- Usystems, spécialiste de solutions pour datacenters. Les
solutions de refroidissement et d’armoires d’Usystems permettent à
ses clients de réduire les consommations d’énergie dans les
datacenters et donc leur empreinte carbone. Fondé en 2003 et basé à
Bedford au Royaume-Uni, Usystems emploie environ 70 personnes et
réalise un chiffre d’affaires annuel d’environ 11 M€, dont 50% aux
Etats-Unis ; et
- Voltadis5, acteur français des services pour datacenters. De la
conception à la mise en service, en passant par la fourniture et
l’installation, Voltadis propose un accompagnement complet dans la
définition de systèmes d’alimentation électrique pour les salles
grises de datacenters. Basé à Cournon d’Auvergne en France,
Voltadis emploie environ 20 personnes avec un chiffre d’affaires
annuel d’environ 13 M€.
Ces deux nouvelles opérations permettent ainsi à Legrand de se
renforcer dans les solutions à valeur ajoutée pour datacenters,
portées par le développement des échanges de données.
Les comptes consolidés du premier semestre 2022 arrêtés par le
Conseil d’administration du 28 juillet 2022 et ayant fait l’objet
d’un examen limité par les Commissaires aux comptes du Groupe, la
présentation et la conférence téléphonique (en direct et en
différé) des résultats du premier semestre 2022 sont accessibles
sur le site de Legrand (www.legrandgroup.com).
AGENDA FINANCIER :
- Résultats des neuf premiers mois 2022 : 3 novembre 2022
Début de la « quiet period6 » le 4 octobre 2022
- Résultats annuels 2022 : 9 février 2023 Début de la «
quiet period1 » le 10 janvier 2023
- Assemblée Générale des actionnaires : 31 mai 2023
A PROPOS DE LEGRAND
Legrand est le spécialiste mondial des infrastructures
électriques et numériques du bâtiment. Son offre complète, adaptée
aux marchés tertiaire, industriel et résidentiel en fait une
référence à l'échelle mondiale. Capitalisant sur des évolutions
technologiques et sociétales qui ont un impact durable sur les
bâtiments, Legrand a pour raison d’être d’améliorer les vies en
transformant les espaces où les gens vivent, travaillent et se
rencontrent avec des infrastructures électriques et numériques et
des solutions connectées qui sont simples, innovantes et durables.
Dans une démarche impliquant l’ensemble de ses équipes et de ses
parties prenantes, le Groupe poursuit sa stratégie de croissance
rentable et responsable, tirée par les acquisitions et l’innovation
avec le lancement régulier de nouvelles offres – dont notamment des
produits à plus forte valeur d’usage (segments à plus forte
croissance : datacenters, offres connectées, programmes
d’efficacité énergétique). Legrand a réalisé en 2021 un chiffre
d’affaires de 7,0 milliards d’euros. Le Groupe est coté sur
Euronext Paris et intégré notamment au CAC 40 et au CAC 40 ESG.
(code ISIN FR0010307819).
https://www.legrandgroup.com
Annexes
Glossaire
Besoin en fonds de roulement : Le besoin en fonds de
roulement est défini comme la somme des créances clients et comptes
rattachés, des stocks, des autres créances courantes, des créances
d’impôt courant ou exigible et des actifs d’impôts différés
courants diminuée de la somme des dettes fournisseurs et comptes
rattachés, des autres passifs courants, des dettes d’impôt courant
exigible, des provisions courantes et des passifs d’impôts différés
courants.
Busways : Systèmes d’alimentation électrique par jeux de
barres métalliques.
Cash flow libre : Le cash flow libre est défini comme la
somme des flux de trésorerie des opérations courantes et du produit
résultant des cessions d’actifs, minorée des investissements et des
frais de développement capitalisés.
Cash flow libre normalisé : Le cash flow libre normalisé
est défini comme la somme des flux de trésorerie des opérations
courantes, sur la base d’un besoin en fonds de roulement normalisé
représentant 10% du chiffre d’affaires des 12 derniers mois à
structure et taux de change constants et rapporté à la période
considérée, et du produit résultant des cessions d’actifs, minorée
des investissements et des frais de développement capitalisés.
Croissance organique : La croissance organique est
définie comme la variation du chiffre d’affaires à structure
(périmètre de consolidation) et taux de change constants.
Dette financière nette : La dette financière nette est
définie comme la somme des emprunts courants et des emprunts non
courants minorée de la trésorerie et équivalents de trésorerie et
des valeurs mobilières de placement.
EBITDA : L’EBITDA est défini comme le résultat
opérationnel majoré des amortissements et des dépréciations des
immobilisations corporelles, des droits d'utilisation d'actifs, des
immobilisations incorporelles (y compris frais de développement
capitalisés), des reversements des réévaluations de stocks et des
pertes de valeur des goodwill.
ESG : Environnemental, Sociétal et Gouvernance.
KVM : Keyboard, Video and Mouse ; Clavier, Écran et
Souris.
Marge brute d’autofinancement : La marge brute
d’autofinancement est définie comme les flux de trésorerie des
opérations courantes hors variation du besoin en fonds de
roulement.
PDU : Power Distribution Unit ; Unité de Distribution
d’Alimentation.
Résultat opérationnel ajusté : Résultat opérationnel
ajusté des amortissements et dépréciations liés aux revalorisations
d'actifs lors des acquisitions et des autres impacts sur le compte
de résultat liés aux acquisitions ainsi que, le cas échéant, des
pertes de valeur de goodwill.
RSE : Responsabilité Sociétale de l’Entreprise.
Taux de distribution : Le taux de distribution est défini
comme le rapport du dividende par action proposé au titre d’une
année n rapporté au bénéfice net part du Groupe par action de
l’année n calculé sur la base du nombre moyen d’actions ordinaires
hors auto-détention au 31 décembre de l’année n.
UPS : Uninterruptible Power Supply ; Alimentation
Statique sans Interruption (onduleur).
Calcul du besoin en fonds de roulement
En millions d'euros
S1 2021
S1 2022
Créances clients et comptes rattachés
789,2
1 058,1
Stocks
987,6
1 459,6
Autres créances courantes
230,2
270,5
Créances d'impôt courant ou exigible
63,6
117,8
Actifs/(passifs) d'impôts différés
courants
106,7
102,4
Dettes fournisseurs et comptes
rattachés
(763,8)
(908,6)
Autres passifs courants
(695,7)
(782,5)
Dettes d'impôt courant ou exigible
(43,4)
(55,0)
Provisions courantes
(140,9)
(128,9)
Besoin en fonds de roulement
533,5
1 133,4
Calcul de la dette financière nette
En millions d'euros
S1 2021
S1 2022
Emprunts courants
1 641,9
1 075,0
Emprunts non courants
3 869,2
4 456,7
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
(2 965,8)
(2 669,9)
Dette financière nette
2 545,3
2 861,8
Réconciliation du résultat opérationnel ajusté avec le
résultat net
En millions d'euros
S1 2021
S1 2022
Résultat net
481,2
548,4
Résultat des entités mises en
équivalence
0,0
0,0
Impôts sur le résultat
191,7
202,9
(Gains)/pertes de change
0,9
(0,6)
Produits financiers
(3,3)
(5,1)
Charges financières
45,7
43,8
Résultat opérationnel
716,2
789,4
Amortissements & dépréciations liés
aux revalorisations d'actifs lors des acquisitions et autres
impacts sur le compte de résultat liés aux acquisitions
45,2
48,4
Pertes de valeur des goodwill
0,0
0,0
Résultat opérationnel ajusté
761,4
837,8
Réconciliation de l’EBITDA avec le résultat net
En millions d'euros
S1 2021
S1 2022
Résultat net
481,2
548,4
Résultat des entités mises en
équivalence
0,0
0,0
Impôts sur le résultat
191,7
202,9
(Gains)/pertes de change
0,9
(0,6)
Produits financiers
(3,3)
(5,1)
Charges financières
45,7
43,8
Résultat opérationnel
716,2
789,4
Amortissements et dépréciations des
immobilisations corporelles (y compris droits d’utilisation des
actifs)
88,9
97,7
Amortissements et dépréciations des
immobilisations incorporelles (y compris frais de développement
capitalisés)
61,6
65,1
Pertes de valeur des goodwill
0,0
0,0
EBITDA
866,7
952,2
Réconciliation de la marge brute d’autofinancement, du cash
flow libre et du cash flow libre normalisé avec le résultat
net
En millions d'euros
S1 2021
S1 2022
Résultat net
481,2
548,4
Mouvements des actifs et passifs n’ayant
pas entraîné de flux de trésorerie :
Amortissements et dépréciations
152,3
164,6
Variation des autres actifs et passifs non
courants et des impôts différés
non courants
64,3
68,7
(Gains)/pertes de change latents
3,6
5,2
(Plus-values) moins-values sur cessions
d'actifs
(3,4)
0,0
Autres éléments n’ayant pas d’incidence
sur la trésorerie
(0,2)
0,0
Marge brute d'autofinancement
697,8
786,9
Baisse (Hausse) du besoin en fonds de
roulement
(76,1)
(406,5)
Flux de trésorerie des opérations
courantes
621,7
380,4
Investissements (dont frais de
développement capitalisés)
(58,7)
(61,5)
Produit résultant des cessions
d’actifs
8,3
2,0
Cash flow libre
571,3
320,9
Hausse (Baisse) du besoin en fonds de
roulement
76,1
406,5
(Hausse) Baisse du besoin en fonds de
roulement normalisé
(70,0)
(39,2)
Cash flow libre normalisé
577,4
688,2
Périmètre de consolidation
2021
T1
S1
9M
Année pleine
Intégration globale
Champion One
Au bilan uniquement
6 mois
9 mois
12 mois
Compose
Au bilan uniquement
6 mois
9 mois
12 mois
Ecotap
Au bilan uniquement
6 mois
Ensto Building Systems
2 mois
Geiger
Au bilan uniquement
2022
T1
S1
9M
Année pleine
Intégration globale
Champion One
3 mois
6 mois
9 mois
12 mois
Compose
3 mois
6 mois
9 mois
12 mois
Ecotap
3 mois
6 mois
9 mois
12 mois
Ensto Building Systems
3 mois
6 mois
9 mois
12 mois
Geiger
Au bilan uniquement
6 mois
9 mois
12 mois
Emos
Au bilan uniquement
Au bilan uniquement
A déterminer
A déterminer
Usystems
Au bilan uniquement
A déterminer
A déterminer
Voltadis7
A déterminer
A déterminer
Avertissement
Ce communiqué peut contenir des déclarations et/ou informations
prospectives qui ne sont pas des données historiques. Bien que
Legrand estime que ces éléments prospectifs reposent sur des
hypothèses raisonnables à la date de publication du présent
document, ils sont soumis à de nombreux risques et incertitudes
pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux
indiqués ou induits.
Il est rappelé que des informations détaillées sur les risques
sont disponibles dans la version la plus actualisée du Document
d’Enregistrement Universel de Legrand déposé auprès de l’Autorité
des marchés financiers (AMF), consultable en ligne sur le site
internet de l’AMF (www.amf-france.org) ou sur celui de Legrand
(www.legrandgroup.com).
Aucun élément prospectif contenu dans ce document n’est ou ne
doit être interprété comme une promesse ou une garantie de
résultats réels, ces derniers étant susceptibles de différer de
manière significative. Par conséquent, ces éléments prospectifs
doivent être utilisés avec prudence, en tenant compte de
l’incertitude qui leur est inhérente.
Sous réserve des réglementations applicables, Legrand ne
s’engage pas à publier de mise à jour de ces éléments en vue de
tenir compte d’événements ou de circonstances postérieurs à la date
de publication de ce document.
Ce document ne constitue dans aucun pays, une offre de vendre ou
la sollicitation d’une offre d’achat de titres Legrand.
________________________ 1 Pour davantage d’informations, le
lecteur est invité à se référer aux communiqués de presse des 10
février et 5 mai 2022. 2 Pour davantage d’informations, le lecteur
est invité à se référer au communiqué de presse du 22 septembre
2021. 3 Sur la base de l’EBITDA des 12 derniers mois. 4 Pour
davantage d’informations, le lecteur est invité à se référer au
communiqué de presse du 10 février 2022. 5 Sous réserve des
conditions suspensives d’usage. 6 Période de suspension de toute
communication en amont de la publication des résultats. 7 Sous
réserve des conditions suspensives d’usage.
Le lecteur est invité à vérifier l'authenticité des communiqués
de presse de Legrand avec l'application CertiDox. Plus
d’informations sur www.certidox.com.
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From Apr 2023 to Apr 2024