Croissance du chiffre d’affaires : + 38,5 % en données
publiées
Amélioration de l’activité dans un contexte économique plus
favorable
Regulatory News:
Air Liquide (Paris:AI):
Chiffres-clés T1 2017
- Chiffre d’affaires Groupe : +38,5 %5 176 millions
d’euros
- dont Gaz & Services : +42,2 %5 046 millions
d’euros
- Chiffre d’affaires Gaz & Services comparable : +2,8
%*
- dont Industriel Marchand : *+2,6 %*
- Cash flow :920 millions d’euros
Faits marquants T1 2017
- Paramètres externes : effet positif du change et de
l’énergie.
- Contrats long terme : gaz de l’air pour l’acier (France
et Benelux) et azote pour l’industrie du plastique (Oman).
- Gestion du portefeuille d’activités : négociations
exclusives avec Lincoln Electric portant sur la cession d’Air
Liquide Welding, acquisitions dans la Santé (France et
Colombie).
- Innovations et nouveaux marchés : centre d’opération et
d’optimisation d’unités Grande Industrie (France), deux nouvelles
stations de recharge en hydrogène pour la mobilité (Japon).
* Variation T1 2017/T1 2016 en comparable, hors effets de
change et d’énergie (gaz naturel et électricité) : base 2016
ajustée comme si au 1er janvier 2016 a) Airgas avait été consolidé
et les désinvestissements demandés par les autorités de la
concurrence américaine réalisés, et b) Aqua Lung et Air Liquide
Welding avaient été déconsolidés (Activités non poursuivies, en
application d’IFRS 5).
Commentant le premier trimestre 2017, Benoît Potier,
Président-Directeur Général du groupe Air Liquide, a
déclaré :
« La forte croissance du chiffre d’affaires ce trimestre
reflète la nouvelle dimension du Groupe issue de
l’acquisition d’Airgas. La hausse des ventes est également le fruit
de l’amélioration significative de l’Industriel Marchand, première
activité en taille du Groupe, de la solide progression de la Santé
et dans une moindre mesure de la Grande Industrie, ainsi que du
dynamisme de l’activité Marchés Globaux & Technologies.
Dans un contexte économique plus favorable, les signes
d’amélioration de l’activité observés en tout début d’année se sont
confirmés au cours du 1er trimestre. Ainsi,
toutes les géographies sont en croissance, notamment l’Amérique
du Nord avec une reprise de sa production industrielle.
Par ailleurs, le Groupe continue de générer des gains
d’efficacité récurrents auxquels s’ajoutent les synergies d’Airgas
conformément à nos attentes. Il enregistre également une forte
augmentation de son cash flow.
Air Liquide est en bon ordre de marche grâce à la mise en
œuvre de son programme d’entreprise pour la période 2016-2020 et
aux premières étapes réussies de l’intégration d’Airgas.
Dans un environnement comparable, Air Liquide est
confiant dans sa capacité à réaliser une croissance du résultat net
en 2017».
Le chiffre d’affaires du Groupe au 1er
trimestre 2017 s’élève à 5 176 millions d’euros,
soit une hausse de +38,5 % en données publiées par
rapport au 1er trimestre 2016. Il bénéficie de la consolidation des
ventes d’Airgas et dans une moindre mesure d’un effet positif à la
fois du change (+2,4 %) et de l’énergie (+2,7 %). En données
comparables1, le chiffre d’affaires du Groupe au 1er trimestre 2017
est en croissance de +1,5 % par rapport au 1er trimestre 2016,
impacté par des ventes plus faibles en Ingénierie et
Construction.
Le chiffre d’affaires Gaz & Services, qui s’établit à
5 046 millions d’euros, est en progression de
+42,2 % en variation publiée par rapport au 1er
trimestre 2016. La croissance en données comparables par rapport au
1er trimestre 2016 de +2,8 % est nettement meilleure que celle des
deux trimestres précédents.
Toutes les activités Gaz & Services progressent ce
trimestre en croissance comparable, à l’exception de l’Electronique
qui est quasi stable. Ainsi :
- La Grande Industrie, en hausse
de +2,7 %, est portée par la forte croissance de la
demande en gaz de l’air et en hydrogène aux Etats-Unis. Les unités
de production d’hydrogène à Yanbu en Arabie saoudite ont redémarré
courant janvier suite à un arrêt programmé pour maintenance du site
du client fin 2016 et ont atteint un record de production en mars.
L’Europe bénéficie de volumes de gaz de l’air en hausse dans la
plupart des pays, notamment pour l’industrie sidérurgique, mais les
ventes globales sont en retrait du fait de l’arrêt de nos
opérations dans le Donbass en Ukraine et d’effets de comparaison.
L’Asie-Pacifique reste solide avec notamment des ventes en
progression au Japon pour l’industrie métallurgique.
- L’Industriel Marchand, qui
représente ce trimestre 47 % du chiffre d’affaires Gaz &
Services, progresse de plus de +90 % en variation publiée et de
+2,6 % en données comparables. C’est le premier
trimestre positif en données comparables depuis le 4ème trimestre
2014. Les ventes sont portées par une nette amélioration de
l’activité en Amérique du Nord et en Europe et par une croissance
toujours solide en Chine.En Europe, les ventes en hausse de
+4,3 % bénéficient de la progression des volumes de liquides, d’une
activité bouteille qui s’améliore et d’un impact positif de jours
ouvrés. L’activité est dynamique en France, en Espagne, au Benelux
et en Europe de l’Est. En Amérique du Nord, la plupart des
segments de marchés que sert l’Industriel Marchand sont en
croissance. La demande pour les services pétroliers au Canada est
en forte hausse. Chez Airgas aux Etats-Unis, les ventes de gaz sont
en progression, avec une accélération en mars, et bénéficient d’un
effet prix positif. En Asie-Pacifique, l’activité est
contrastée selon les pays : le Japon est affecté par des
ventes d’équipements et installations moins fortes tandis qu’en
Chine les volumes de liquides et de bouteilles restent élevés. Au
global, l’effet prix est positif à +1,2 %, dans un contexte
de légère remontée de l’inflation, alors qu’il n’était que de +0,5
% en 2016.
- L’Electronique est quasi stable
à -0,4 %. Ce trimestre est marqué notamment par une base de
comparaison défavorable par rapport au 1er trimestre 2016 en raison
l’an passé du prix exceptionnellement élevé du néon et de ventes
d’équipements et installations fortes. Les fondamentaux de cette
activité demeurent solides. Les ventes de gaz vecteurs sont
robustes en Asie-Pacifique et la demande globale pour les matériaux
avancés est toujours forte (ventes en hausse de plus de +20
%). Sur le plan géographique, l’activité est tirée par la
Chine, Taïwan et la Corée.
- La Santé, qui progresse de +22,4
% en variation publiée et de +5,5 % en données
comparables, est solide. Toutes les activités et toutes les zones
géographiques sont en croissance. La demande pour les prestations
de santé à domicile demeure élevée et les ventes dans l’Hygiène
continuent d’être vigoureuses (+11,3 %). La Santé, qui
poursuit sa stratégie d’expansion géographique, affiche une
croissance des ventes à deux chiffres dans les économies en
développement.
Le chiffre d’affaires de l’Ingénierie et Construction,
qui s’élève à 52,7 millions d’euros, est en forte baisse
(-58,4 %) en données comparables par rapport au 1er trimestre 2016.
L’activité est affectée par les faibles prises de commande de 2016.
On note toutefois une amélioration des prises de commandes ce
trimestre par rapport au 1er trimestre 2016 ainsi qu’un nombre
d’appels d’offres plus élevé.
Le chiffre d’affaires de l’activité Marchés Globaux &
Technologies s’établit à 77,4 millions d’euros, en
hausse de +19,2 % en variation comparable. La croissance est
portée par le secteur du biogaz, les ventes de stations de recharge
en hydrogène pour la mobilité, les ventes d’hélium et l’activité
maritime.
Le Groupe a généré ce trimestre 67 millions d’euros de
gains d’efficacité récurrents, soit 10 % de plus par rapport
au 1er trimestre 2016. Les synergies d’Airgas, qui s’élèvent
à 45 millions de dollars ce trimestre, se matérialisent
rapidement en ligne avec nos attentes.
La capacité d’autofinancement avant variation du Besoin
en Fonds de Roulement est en forte hausse et atteint 920
millions d’euros. Le ratio d’endettement net sur
fonds propres continue de baisser.
________________
1 Variation T1 2017/T1 2016 en comparable, hors effets de
change et d’énergie (gaz naturel et électricité) : base 2016
ajustée comme si au 1er janvier 2016 a) Airgas avait été consolidé
et les désinvestissements demandés par les autorités de la
concurrence américaine réalisés, et b) Aqua Lung et Air Liquide
Welding avaient été déconsolidés (Activités non poursuivies, en
application d’IFRS 5).
PROCHAINS RENDEZ-VOUS
Assemblée Générale Mixte :3 mai 2017
Date de détachement du coupon :15 Mai 2017
Mise en paiement du dividende :17 Mai 2017
Chiffre d’affaires et résultats du 1er semestre
2017 :28 juillet 2017
Air Liquide est le leader mondial des gaz, technologies et
services pour l’industrie et la santé. Présent dans 80 pays avec
environ 67 000 collaborateurs, le Groupe sert plus de 3
millions de clients et de patients. Oxygène, azote et hydrogène
sont des petites molécules essentielles à la vie, la matière et
l’énergie. Elles incarnent le territoire scientifique d’Air Liquide
et sont au cœur du métier du Groupe depuis sa création en 1902.
Air Liquide a pour ambition d’être le leader de son industrie,
d’être performant sur le long terme et de contribuer à un monde
plus durable. Sa stratégie de transformation centrée sur le client
vise une croissance rentable dans la durée. Elle s’appuie sur
l’excellence opérationnelle et la qualité des investissements, de
même que sur l’innovation ouverte et l’organisation en réseau mise
en place par le Groupe à l’échelle mondiale. Grâce à l’engagement
et l’inventivité de ses collaborateurs pour répondre aux enjeux de
la transition énergétique et environnementale, de la santé et de la
transformation numérique, Air Liquide crée encore plus de valeur
pour l’ensemble de ses parties prenantes.
Le chiffre d’affaires d’Air Liquide s’est élevé à 18,1 milliards
d’euros en 2016. Ses solutions pour protéger la vie et
l’environnement représentent plus de 40 % de ses ventes. Air
Liquide est coté à la Bourse Euronext Paris (compartiment A) et
appartient aux indices CAC 40, EURO STOXX 50 et FTSE4Good.
Chiffre d’affaires du 1er trimestre
2017
__________________
Au 1er trimestre 2017, le chiffre d’affaires du Groupe est
en hausse de + 38,5 % en données publiées et celui
des Gaz et Services de + 42,2 %. Cette forte
croissance reflète l’intégration d’Airgas mais également une
reprise de l’activité Industriel Marchand, notamment en Amérique du
Nord et en Europe. Les effets de change et d’énergie sont également
favorables pour + 5,1 % au niveau Groupe.
Sur une base comparable, les ventes de Gaz et Services
progressent de + 2,8 %, en amélioration par
rapport au 4ème trimestre 2016 (+ 1,7 %). La croissance
des ventes en Industriel Marchand, proche de + 3 %, après
8 trimestres consécutifs de baisse, et la solide progression
de la Santé à + 5,5 % sont de solides leviers de
croissance ce trimestre. Le développement de GMT (+ 19 %)
soutient également la croissance. Les ventes en Grande Industrie
sont en ligne avec les attentes (+ 3 %), les démarrages
de l’année étant principalement attendus au 2ème et surtout au
3ème trimestre. L’activité sous-jacente reste dynamique en
Electronique, notamment celle des Matériaux avancés et des gaz
vecteurs, essentiellement en Chine, à Taiwan et à Singapour, mais
la croissance est pénalisée par une base de comparaison très élevée
des ventes de néon et d’Equipements & Installations au
1er trimestre 2016. Les ventes progressent dans toutes les
régions, la zone Amériques réalisant sa plus forte hausse depuis
2 ans.
Avec 67 millions d’euros réalisés sur le trimestre, les
efforts d’efficacités sont en ligne avec l’objectif NEOS. Les
synergies Airgas se matérialisent rapidement, avec
45 millions de dollars américains de synergies
supplémentaires ce trimestre incluant des premières synergies de
croissance. La capacité d’autofinancement avant variation du besoin
en fonds de roulement est en forte hausse et atteint
920 millions d’euros. Le ratio d’endettement net sur
fonds propres continue de baisser.
Les décisions d’investissement s’élèvent à environ
500 millions d’euros dont 70 millions d’euros pour
plusieurs acquisitions, trois étant réalisées par Airgas. Le
montant des investissements en cours d’exécution (« investment
backlog ») poursuit comme attendu sa baisse très progressive
et s’établit à 2,0 milliards d’euros ; les
opportunités d’investissement à 12 mois sont globalement
stables à 2,1 milliards d’euros.
CHIFFRE D’AFFAIRES
Chiffre d’affaires
(en millions d’euros)
T1 2016(a)
T1 2017
Variation T1
2017/2016
Variation T1
2017/2016comparable(b)
Gaz et Services 3 548 5 046 + 42,2 % +
2,8 % Ingénierie & Construction 124 53 -
57,4 % - 58,4 % Marchés globaux & Technologies 65
77 + 18,8 % + 19,2 %
CHIFFRE D’AFFAIRES
TOTAL 3 737 5 176 + 38,5
% + 1,5 %
(a) Retraitement des données du 1er trimestre 2016 pour tenir
compte de la norme IFRS 5, « activités non
poursuivies ».(b) Croissance comparable basée sur les ventes
2016 ajustées hors effets de change et d’énergie.
Analyse du chiffre d’affaires
- La croissance publiée du chiffre
d’affaires est calculée par rapport aux ventes du Groupe
en 2016 après déconsolidation du chiffre d’affaires d’Aqua Lung et
d’Air Liquide Welding, conformément à la norme IFRS 5.
- A partir du 1er trimestre 2017 et pour
toute l’année 2017, Air Liquide communiquera une
croissance comparable du chiffre
d’affaires calculée par rapport aux ventes 2016
ajustées, hors effets de change et d’énergie (gaz
naturel et électricité).Les ventes 2016
ajustées sont établies comme si, au 1er
janvier 2016, Airgas avait été totalement
consolidé et les désinvestissements demandés par les
autorités de la concurrence américaines réalisés,et Aqua
Lung et Air Liquide Welding avaient été déconsolidés.
- Désormais, la référence à
Airgas correspond aux activités Industriel Marchand et
Santé du Groupe aux Etats-Unis sur le nouveau périmètre postérieur
à la fusion des opérations d’Airgas et d’Air Liquide US.
- Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires
commentées ci-dessous sont toutes des variations à données
comparables.
Groupe
Le chiffre d’affaires du Groupe atteint
5 176 millions d’euros au 1er trimestre 2017, soit
une croissance publiée de + 38,5 % par
rapport au 1er trimestre 2016, soutenue par la consolidation des
ventes d’Airgas, par des effets de change et d’énergie positifs,
respectivement de + 2,4 % et + 2,7 %, et par
une amélioration de l’activité Gaz et Services. La croissance
comparable s’établit à + 1,5 %. Elle bénéficie
d’une progression solide des ventes Gaz et Services, notamment dans
l’activité Industriel Marchand alors que les ventes restent faibles
en Ingénierie & Construction suite au ralentissement des prises
de commandes en 2016.
Gaz et Services
Le chiffre d’affaires Gaz et Services s’élève à
5 046 millions d’euros au 1er trimestre 2017, en
croissance comparable de + 2,8 %. En
données publiées, les ventes affichent une hausse de
+ 42,2 %, bénéficiant de la consolidation des
ventes d’Airgas et des effets positifs de change
(+ 2,5 %) et d’énergie (+ 2,8 %).
Chiffre d’affaires
(en millions d’euros)
T1 2016 T1 2017
Variation T1
2017/2016
Variation T1
2017/2016
comparable
Europe 1 614 1 710 + 5,9 % + 2,6 %
Amériques 824 2 142 + 160,0 % + 3,7 %
Asie-Pacifique 966 1 024 + 6,1 % + 1,6
% Moyen-Orient et Afrique 144 170 + 17,9 %
+ 2,7 %
GAZ ET SERVICES 3 548
5 046 + 42,2 % + 2,8 % Grande
Industrie 1 207 1 392 + 15,3 % + 2,7 %
Industriel Marchand 1 238 2 384 + 92,6 %
+ 2,6 % Santé 695 850 + 22,4 % +
5,5 % Electronique 408 420 + 3,1 % -
0,4 %
Amériques
Le chiffre d’affaires Gaz et Services de la zone Amériques
s’établit à 2 142 millions d’euros, en hausse de
+ 160 % en croissance publiée et de
+ 3,7 % en croissance comparable. Soutenues par
des montées en puissance d’unités, les ventes sont en forte
croissance en Grande Industrie, avec des volumes très solides.
L’amélioration est très sensible en Industriel Marchand avec une
hausse des ventes de + 2,6 % sur le trimestre. La
croissance reste forte en Amérique du Sud, portée notamment par les
développements dans la Santé.
Chiffre d’affaires Gaz et Services Amériques
- La Grande Industrie affiche des
ventes en forte croissance de + 9,1 %, soutenues
notamment par la montée en puissance d’unités auxEtats-Unis et en
Amérique du Sud. Les ventes d’hydrogène et de gaz de l’air sont
très élevées aux Etats-Unis et profitent d’un nombre limité
d’arrêts pour maintenance des clients. La mise en service de la
caverne hydrogène en 2016 renforce la flexibilité apportée aux
clients et permet au Groupe de développer les ventes d’hydrogène à
la demande.
- En Industriel Marchand, la
croissance positive affichée sur le trimestre (+ 2,6 %) avec
une accélération en mars, confirme les signes d’amélioration
observés fin 2016, notamment aux Etats-Unis et au Canada. Elle
marque un retournement après deux ans de chiffre d’affaires
en recul. Les ventes sont en croissance dans quasiment tous
les segments de marché, notamment dans les secteurs de
l’Alimentaire, des Boissons, de la Pharmacie, des Matériaux, des
Professionnels & de la Distribution et également de l’Energie,
avec une hausse sensible au Canada. Les volumes de gaz liquides et
en bouteilles sont en croissance et les effets prix dans la zone
s’établissent à + 1,8 % sur le trimestre.
- Le chiffre d’affaires de la
Santé progresse de + 4,8 %. Les ventes au
Canada continuent de se développer bénéficiant notamment de la
contribution d’une petite acquisition en Santé à domicile. En
Amérique du Sud, l’activité poursuit son développement dynamique
avec une croissance à deux chiffres au Brésil et en Argentine.
- Les ventes de l’activité
Electronique sont stables sur le trimestre
(+ 0,3 %). L’impact positif sur les ventes de la
croissance à deux chiffres de l’activité Matériaux avancés et de la
forte demande de services analytiques compense des ventes
d’Equipements & Installations plus faibles qu’au 1er trimestre
2016.
Europe
Le chiffre d’affaires de la zone Europe s’établit à
1 710 millions d’euros, en progression de
+ 2,6 %. La croissance est solide en Industriel
Marchand (+ 4,3 %) confirmant une amélioration de
l’activité et bénéficie d’un effet jours ouvrés favorable. Malgré
de bons volumes de gaz de l’air dans certains pays, les ventes de
la Grande Industrie sont en baisse de - 2,2 %, pénalisées
par un effet de comparaison défavorable et par l’arrêt de
l’activité en Ukraine. La Santé continue à progresser dans les
soins à domicile et les gaz médicaux et bénéficie d’une forte
croissance de l’hygiène et des ingrédients de spécialité.
Chiffre d’affaires Gaz et Services Europe
- Les ventes de l’activité Grande
Industrie sont en recul de - 2,2 %. La demande
en gaz de l’air continue d’être forte en France, en Allemagne et en
Espagne, soutenue par l’amélioration des marchés acier. Les ventes
sont toutefois pénalisées par un effet de comparaison défavorable.
L’Europe de l’Est poursuit son développement à l’exception de
l’Ukraine où l’activité est arrêtée du fait des récents événements
dans le Donbass.
- Le chiffre d’affaires de l’activité
Industriel Marchand progresse de + 4,3 %. Il
bénéficie d’un calendrier favorable avec plus de jours
ouvrés qu’au 1er trimestre 2016. Tous les marchés sont orientés à
la hausse, notamment l’Industrie du Verre et la Pharmacie. Les
volumes de gaz liquides et en bouteilles sont en croissance. Les
ventes en Ibérie, en France, au Bénélux et en Grande-Bretagne sont
relativement dynamiques ; elles restent plus contrastées en
Allemagne et en Italie. Les pays d’Europe de l’Est poursuivent leur
croissance soutenue, plus particulièrement la Russie et la Pologne.
Les effets prix dans la zone sont en croissance dans un contexte
d’inflation limitée et atteignent le quasi-équilibre à
- 0,1 %.
- La Santé présente une croissance
soutenue de + 5,4 %. L’activité Santé à domicile
poursuit son développement organique dynamique avec l’augmentation
du nombre de patients et une activité soutenue en Europe du Sud. Le
chiffre d’affaires des gaz médicaux pour les hôpitaux est en
hausse, soutenu par la croissance des volumes malgré la pression
tarifaire. Les ventes des activités Hygiène et Ingrédients de
spécialité sont en très forte progression, renforcées notamment par
une acquisition dans les Ingrédients de spécialité.
- Le chiffre d’affaires de
l’Electronique progresse de + 1,4 %, avec
des gaz vecteurs en hausse et des ventes d’Equipements &
Installations pour un nouveau site.
Asie-Pacifique
Le chiffre d’affaires de la région Asie-Pacifique progresse de
+ 1,6 % et atteint 1 024 millions
d’euros. Les évolutions sont contrastées selon les pays :
la progression des ventes en Chine reste très solide ; en
revanche, elle est négative au Japon, encore pénalisée en
Electronique par la forte baisse des prix du néon et en Industriel
Marchand par des ventes d’Equipements en retrait.
Chiffre d’affaires Gaz et Services Asie-Pacifique
- Les ventes de la Grande
Industrie progressent de + 4,5 %, soutenues
par la montée en puissance d’une unité en Australie, de forts
volumes d’hydrogène pour des raffineries à Singapour et d’oxygène
pour des clients sidérurgiques au Japon. En Chine, l’activité
progresse, sans toutefois bénéficier du démarrage de nouvelles
unités.
- Le chiffre d’affaires de
l’Industriel Marchand est en léger recul de
- 0,5 %. Les situations restent contrastées selon
les pays. Les ventes en Chine poursuivent leur solide progression
avec des volumes de gaz liquides et en bouteilles en hausse. De
même, les économies en développement sont en croissance. Au Japon,
les volumes de gaz liquides sont en hausse mais soumis à une
pression sur les prix et les ventes d’Equipements sont
significativement plus faibles qu’au 1er trimestre 2016. Les prix
sont stables sur la zone ce trimestre.
- Le chiffre d’affaires de
l'Electronique est en baisse de - 1,0 %.
L’activité sous jacente reste très solide, alors que la comparaison
avec 2016 est encore pénalisée par des ventes d’Equipements &
Installations plus faibles et par la forte baisse des prix du néon.
Les Matériaux avancés poursuivent leur développement extrêmement
dynamique dans tous les pays de la zone. Les gaz vecteurs affichent
une solide progression, soutenus par la montée en puissance de
nouvelles unités en Chine et à Singapour.
Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique atteint
170 millions d’euros, en croissance de
+ 2,7 %. Les unités de production d’hydrogène à
Yanbu en Arabie saoudite ont redémarré courant janvier suite à un
arrêt pour maintenance du site client en décembre 2016 et ont
atteint un record de production en mars. L’activité est dynamique
en Egypte avec la poursuite du préchargement d’unités de production
en Grande Industrie et avec des volumes en croissance en Industriel
Marchand. En Afrique du Sud, l’activité Industriel Marchand
retrouve une croissance positive, bénéficiant notamment de jours
ouvrés supplémentaires. Ce calendrier favorable soutient également
le développement de la Santé.
Ingénierie & Construction
Le chiffre d’affaires de l’Ingénierie & Construction s’élève
à 53 millions d’euros, en baisse de
- 58,4 % par rapport au 1er trimestre 2016, en
lien avec le faible niveau des prises de commandes en 2016. Il
reste affecté par le ralentissement des grands projets liés à
l’énergie et par le nombre limité de nouveaux projets dans un
environnement global toujours difficile.
Toutefois, les prises de commandes totales atteignent
107 millions d’euros, en hausse par rapport à
73 millions d’euros au 1er trimestre 2016. La moitié des
commandes concerne des unités de production de gaz de l’air (ASU).
Enfin, le nombre d’appels d’offres est également plus élevé.
Marchés Globaux & Technologies
L’activité Marchés Globaux & Technologies présente un
chiffre d’affaires en hausse de + 19,2 % à
77 millions d’euros. Les ventes sont solides, notamment
dans les secteurs du biogaz et du maritime. Les volumes d’hélium
sont également en hausse.
Les prises de commandes sont en augmentation et s’élèvent à
78 millions d’euros.
Faits marquants du trimestre
Développements industriels
- Début janvier 2017, Air Liquide et
ArcelorMittal ont annoncé avoir signé des contrats long
terme pour l’approvisionnement en oxygène, azote et argon de
sites de production d’ArcelorMittal situés au Bénélux et en
France.
- En janvier, Air Liquide a annoncé
avoir mis en service le plus grand site de stockage d’hydrogène
au monde. Cette installation souterraine est située à Beaumont,
au Texas (États-Unis), dans la région du Golfe du Mexique. Ce site
de stockage d’hydrogène vient compléter les unités de production
d’Air Liquide situées le long du Golfe du Mexique, offrant
ainsi une plus grande souplesse et fiabilité d’approvisionnement en
hydrogène à partir du réseau de canalisations d’Air Liquide
dans cette région. Ce site est situé à 1 500 mètres
sous terre, mesure 70 mètres de diamètre et a la
capacité de stocker une quantité d’hydrogène équivalente à
30 jours de production d’un site de réformage de gaz
naturel à la vapeur (ou SMR).
- Air Liquide et 12 autres leaders
des secteurs de l’énergie, du transport et de l’industrie ont lancé
le 17 janvier une initiative globale pour partager leur vision
et ambition pour l’hydrogène comme accélérateur de la transition
énergétique. Première initiative mondiale du genre, le «Hydrogen
Council» entend montrer que l’hydrogène compte parmi les
solutions clés de la transition énergétique et entend
promouvoir l’hydrogène en vue d’atteindre les objectifs liés
aux changements climatiques.
- Le 26 janvier, Air Liquide a
inauguré en France, dans le cadre du projet Connect, un
centre d’opération unique dans l’industrie des gaz industriels. Ce
centre permet de piloter à distance la production de
22 unités du Groupe en France, d’optimiser leurs consommations
énergétiques et de renforcer leur fiabilité. Labellisé Vitrine
Technologique par l’Alliance Industrie du Futur, Connect
représente un investissement de 20 millions d’euros. Ce projet
repose sur la diffusion de nouvelles technologies numériques dans
les sites de production français et sur la création de nouveaux
métiers.
- Début avril, Air Liquide et Oman Oil
Refineries and Petroleum Industries Company (Orpic), société
nationale de raffinage d’Oman, ont annoncé avoir récemment signé
un contrat à long terme pour l’approvisionnement en azote du
site industriel Liwa Plastics Industries (LPIC). Il s’agit d’un
nouveau site de production de plastique situé dans la zone
industrielle portuaire de Sohar à Oman et doté du premier
vapocraqueur du pays qu’Orpic ajoute à ses sites de production
existants. Avec un investissement de l’ordre de 20 millions
d’euros pour la conception et la construction d’une unité de
production d’azote de pointe d’une capacité totale de
500 tonnes par jour, Air Liquide va renforcer sa position de
leader dans une zone industrielle clef afin de soutenir la
croissance de son client Orpic.
Acquisitions dans la Santé
- Air Liquide a poursuivi sa
stratégie de croissance externe dans la Santé. Le Groupe a ainsi
annoncé l’acquisition de la division Serdex de Bayer par sa
filiale Seppic qui crée et commercialise des ingrédients de
spécialité pour la santé et la beauté. Cette acquisition vient
renforcer la présence de Seppic sur le marché des ingrédients
actifs naturels destinés à l’industrie cosmétique. Les
ingrédients de spécialité pour la cosmétique représentent un marché
de plus de 900 millions d’euros à l’échelle mondiale et le
segment des ingrédients actifs naturels connaît une forte
croissance.
- Le Groupe a annoncé, le
24 janvier, l’acquisition d’Oxymaster, acteur national
du secteur de la santé à domicile en Colombie. Présente
depuis près de 20 ans sur le marché colombien, la société
Oxymaster, est spécialisée dans le traitement et
l‘accompagnement au domicile des patients des pathologies
respiratoires (apnée du sommeil, BPCO, insuffisance
respiratoire). Oxymaster compte plus de 240 salariés et prend
en charge plus de 21 000 patients pour un chiffre
d’affaires d’environ 9 millions d’euros en 2016.
Nouvelles stations de recharge en hydrogène pour la mobilité
au Japon
En mars, Air Liquide a finalisé la construction de deux stations
de recharge en hydrogène au Japon. Les stations Fukuoka
Miyata et Kobe Shichinomiya sont respectivement les 4ème
et 5ème stations de recharge en hydrogène à usage public au Japon.
À ce jour, 75 stations de recharge en hydrogène ont déjà été
conçues et installées par Air Liquide dans le monde.
Nouvelle identité visuelle
L’acquisition d’Airgas et le lancement du programme d’entreprise
NEOS pour la période 2016-2020 marquent une nouvelle étape dans
l’histoire d’Air Liquide. Le Groupe se transforme et change son
identité visuelle avec un nouveau logo, le cinquième depuis
la création de l’entreprise il y a 115 ans. Cette nouvelle identité
visuelle, qui incarne la transformation d’Air Liquide, est celle
d’un groupe leader, expert et innovant, proche de ses parties
prenantes et ouvert sur le monde.
Emprunt obligataire
Une émission obligataire a été réalisée dans le cadre du
programme Euro Medium Term Note (EMTN) d’un montant global de 12
milliards d’euros, et a permis d’émettre 600 millions
d’euros d’obligations sur une durée de 10 ans à un
rendement actuariel de 1,116%. Suite à cette dernière
opération, l’encours d’émissions obligataires réalisées à ce jour
est de l’ordre de 15,2 milliards d’euros, avec une maturité
moyenne de 6,8 ans. Les fonds levés permettent au Groupe de
refinancer deux échéances de juin et juillet 2017 et de continuer
de financer de manière durable sa croissance à long terme, tout en
bénéficiant de conditions de marché très attractives.
Gestion de portefeuille
Air Liquide a annoncé être entré en négociation exclusive avec
Lincoln Electric Holdings, Inc. (“Lincoln Electric”) (Nasdaq
: LECO), le leader mondial de la conception, du développement et de
la fabrication de produits de soudage à l’arc, de systèmes
robotiques et d’équipements de coupage plasma et oxygaz, en vue de
la cession d’Air Liquide Welding, sa filiale spécialisée
dans la fabrication de technologies de soudage et coupage.
Cycle d’investissement
Opportunités d'investissement
A fin mars 2017, le portefeuille d’opportunités à 12 mois
s’établit à 2,1 milliards d’euros, en légère baisse par
rapport à 2,2 milliards fin 2016. Les nouveaux projets entrant dans
le portefeuille compensent en grande partie ceux signés par le
Groupe, remportés par la concurrence ou retardés. Le portefeuille
global, constitué de tous les projets y compris ceux qui devraient
être signés après les 12 prochains mois, est solide et compris
entre 4,5 et 5 milliards d’euros.
Les économies en développement représentent plus de la moitié du
portefeuille, ce qui est plus important qu’au 31 décembre
2016. L’Amérique est la première géographie pour les opportunités,
suivie de l’Europe et de l’Asie. Cette répartition du portefeuille
d’opportunités est proche de la nouvelle répartition des ventes du
Groupe.
Environ 40% des opportunités d’investissement en portefeuille
correspond à des projets inférieurs à 50 millions d’euros
d’investissement et seuls quelques projets sont supérieurs à
100 millions d’euros. La taille moyenne des projets est
plus modeste, ce qui contribue à une meilleure répartition du
risque.
Décisions d’investissement et investissements en
cours
Au premier trimestre 2017, les décisions d’investissement
industriel et financier s’élèvent à près de
500 millions d’euros, les décisions
d’investissement industriel représentant environ 85 % de ce
montant.
Les décisions d’investissement financier atteignent
environ 70 millions d’euros. Il s’agit principalement
d’une acquisition en Santé à domicile en Colombie et d’acquisitions
de distributeurs en Industriel Marchand notamment trois aux
Etats-Unis qui illustrent la poursuite de la consolidation du
marché par Airgas.
Les investissements en cours de construction ("investment
backlog") représentent un montant total de 2,0 milliards
d'euros, en légère baisse par rapport à 2,1 milliards
d’euros fin 2016. Les investissements en cours d’exécution
devraient apporter une contribution future aux ventes
d’environ 0,8 milliard d’euros par an après montée en
puissance complète des unités.
Démarrages
Deux nouvelles unités ont démarré au cours du 1er
trimestre 2017 : un réseau de canalisations d’hydrogène au
Moyen-Orient et une unité de gaz de l’air en Amérique du Sud.
L’essentiel des démarrages de l’année est attendu à la fin du 2ème
trimestre et au 3ème trimestre.
Performance opérationnelle
Les gains d’efficacité du Groupe atteignent
67 millions d’euros au 1er trimestre. Cette
performance s’inscrit dans un effort continu et intègre de nombreux
projets sur l’ensemble du Groupe, principalement ce trimestre dans
les opérations industrielles (production, logistique), dans les
achats et dans la réorganisation de certaines activités. Concernant
les opérations industrielles, la gestion quotidienne de la
consommation d’énergie ainsi que l’optimisation de la distribution
des gaz liquides dans certaines géographies représentent une part
importante des efficacités. On note également une contribution plus
importante des plans de réalignement et d’adaptation des structures
dans l’activité Ingénierie et Construction et dans plusieurs
pays.
Les synergies additionnelles d’Airgas se matérialisent
rapidement au 1er trimestre et s’élèvent à 45 millions de
dollars américains. Elles proviennent notamment de
l’internalisation du sourcing en gaz liquides, de la mise en œuvre
de services partagés et d’amélioration de processus de back-office.
Les premières synergies de croissance se matérialisent grâce à une
plus grande disponibilité de gaz liquides et aux nouvelles offres
proposées aux clients.
La capacité d’auto-financement avant variation du besoin en
fonds de roulement pour les trois premiers mois de l’année
atteint 920 millions d’euros et s’établit à 17,8 % des ventes.
Elle permet notamment d’assurer le financement des investissements
nets qui s’établissent à 630 millions d’euros pour le
trimestre, dont environ 560 millions d’euros pour les
investissements industriels. Le ratio d’endettement net sur fonds
propres poursuit la baisse amorcée fin 2016.
Perspectives
La forte croissance du chiffre d’affaires ce trimestre reflète
la nouvelle dimension du Groupe issue de l’acquisition d’Airgas. La
hausse des ventes est également le fruit de l’amélioration
significative de l’Industriel Marchand, première activité en taille
du Groupe, de la solide progression de la Santé et dans une moindre
mesure de la Grande Industrie, ainsi que du dynamisme de l’activité
Marchés Globaux & Technologies.
Dans un contexte économique plus favorable, les signes
d’amélioration de l’activité observés en tout début d’année se sont
confirmés au cours du 1er trimestre. Ainsi, toutes les géographies
sont en croissance, notamment l’Amérique du Nord avec une reprise
de la production industrielle.
Par ailleurs, le Groupe continue de générer des gains
d’efficacité récurrents auxquels s’ajoutent les synergies d’Airgas
conformément aux attentes. Il enregistre également une forte
augmentation du cash flow.
Air Liquide est en bon ordre de marche grâce à la mise en œuvre
de son programme d’entreprise pour la période 2016-2020 et aux
premières étapes réussies de l’intégration d’Airgas.
Dans un environnement comparable, Air Liquide est confiant
dans sa capacité à réaliser une croissance du résultat net en
2017.
Annexes
Impacts de périmètre significatif, du change et de
l’énergie
- Effet change et
effet énergie
Depuis le 1er janvier 2015, l’effet énergie inclut les effets
gaz naturel et électricité. Il pourra également inclure dans le
futur d’autres flux d’énergie utilisés comme matière première dans
la Grande Industrie.
Les gaz pour l’industrie et la santé ne s’exportant que très
peu, l’impact des variations monétaires sur les niveaux d’activité
et de résultat est limité à la conversion des états financiers en
euros des filiales situées en dehors de la zone Euro. L’effet de
change est calculé sur la base des agrégats de la période convertis
au taux de change de la période précédente.
Par ailleurs, le Groupe répercute à ses clients la variation des
coûts de l’énergie (gaz naturel et électricité) à travers une
facturation indexée intégrée à leurs contrats moyen et long terme.
Cela peut conduire à une variation significative des ventes
(principalement dans la Branche d'activité Grande Industrie) d'une
période à l'autre selon la fluctuation des prix de marché de
l'énergie.
Compte tenu de la cession d’Aqua Lung réalisée le 30 décembre
2016, et du fait qu’Air Liquide soit entré en négociations
exclusives avec Lincoln Electric pour la vente de sa filiale Air
Liquide Welding (communiqué de presse du 2 mars 2017), les
« Autres Activités » ne sont plus consolidées dans le
chiffre d’affaires publié, en application de la norme
IFRS 5.
La croissance publiée du chiffre
d’affaires est calculée par rapport aux ventes du Groupe en
2016 après déconsolidation du chiffre d’affaires d’Aqua Lung et
d’Air Liquide Welding, conformément à la norme IFRS 5.
- Ventes 2016
ajustées et croissance comparable
La finalisation de l’acquisition d’Airgas est effective depuis
le 23 mai 2016 et la fusion opérationnelle des activités d’Airgas
et d’Air Liquide aux Etats-Unis en Industriel Marchand et en Santé
depuis le 1er Octobre 2016. Par conséquent, il n’est plus
possible de distinguer les activités d’Air Liquide aux Etats-Unis
avant l’acquisition de celles d’Airgas. Désormais, la référence à Airgas correspond aux activités
Industriel Marchand et Santé du Groupe aux Etats-Unis sur le
nouveau périmètre postérieur à la fusion des opérations d’Airgas et
d’Air Liquide US.
En complément de la comparaison des données publiées, les
données de ventes 2016 ajustées sont communiquées ci-dessous afin
de fournir une base comparable pour 2016 : les ventes 2016 ajustées sont établies comme si,
au 1er janvier 2016, Airgas avait été totalement
consolidé et les désinvestissements demandés par les
autorités de la concurrence américaines réalisés, et
Aqua Lung et Air Liquide Welding avaient été
déconsolidés.
A partir du 1er trimestre 2017 et pour
toute l’année 2017, Air Liquide communiquera une
croissance comparable du chiffre
d’affaires calculée par rapport aux ventes 2016
ajustées, hors effets de change et d’énergie (gaz
naturel et électricité).
Chiffre d’affaires 2016 ajusté
en millions d’euros T1 2016 T2
2016 T3 2016 T4 2016
2016 Groupe 4 857 4 877
4 922 5 156 19 812 Gaz
& Services 4 668 4 666 4 744 4 930
19 008 Industriel Marchand 2 261 2 271
2 270 2 293 9 095 Santé 792 807
813 846 3 258
Amériques 1 944
1 957 2 003 2 003 7 907 IM Amériques
1 381 1 370 1 381 1 369 5 501
Santé Amériques 181 186 191 188
746
NB: les données qui ne figurent pas dans le tableau ci-dessus
correspondent aux données publiées et ne sont pas concernées par
l’ajustement lié à l’acquisition d’Airgas.
Le chiffre d’affaires du 1er trimestre 2017
comprend les effets suivants :
En millions d’euros
Chiffre
d’affaires
T1 2017
VariationT1 2017/2016
Change(a) Gaz naturel(a)
Electricité(a) Variation T1
2017/2016comparable(b) Groupe
5 176
+ 38,5 % + 117,0 + 104,3 + 25,3
+ 1,5 % Gaz et Services
5 046 + 42,2 %
+ 116,0 + 104,3 + 25,3 + 2,8 %
(a) Montants basés sur les données ajustées du 1er trimestre
2016 comme si Airgas avait été consolidé avec les cessions
entièrement réalisées, et Aqua Lung et Air Liquide Welding avaient
été déconsolidés depuis le 1er janvier 2016.(b) Croissance
comparable basée sur les ventes 2016 ajustées hors effets de change
et d’énergie.
Pour le Groupe,
- L’effet de change est de
+ 2,4 %.
- L’impact de la hausse du prix du gaz
naturel est de + 2,2 %.
- L’impact de la variation du prix de
l’électricité est de + 0,5 %.
Pour les Gaz et Services,
- L’effet de change est de
+ 2,5 %.
- L’impact de la hausse du prix du gaz
naturel est de + 2,2 %.
- L’impact de la variation du prix de
l’électricité est de + 0,6 %.
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Direction de la CommunicationAnnie Fournier, +33 (0)1 40
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