Le présent rapport de gestion doit être lu en parallèle avec
le troisième rapport intermédiaire de l'exercice 2014 déposé sur
SEDAR. Les présents documents peuvent contenir des énoncés
prospectifs sur la société. Ces énoncés comportent nécessairement
des risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les
résultats réels soient très différents de ceux qui sont formulés
dans de tels énoncés. La société considère comme raisonnables les
hypothèses sur lesquelles reposent ces énoncés au moment où elles
ont été préparées, mais elle prévient le lecteur que les hypothèses
relatives à des événements futurs et sur lesquels la société n'a
souvent aucune prise pourraient se révéler inexactes.
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés
ont été dressés par la société conformément aux normes
internationales d'information financière («IFRS») et n'ont pas été
révisés par les vérificateurs de la société. Certains chiffres
comparatifs ont été reclassés pour être conformes à la présentation
adoptée dans les états financiers.
Des documents et de l'information supplémentaires figurent
dans le Système électronique de données, d'analyse et de recherche
(SEDAR) accessible par Internet. Pour accéder au profil ou aux
documents de la société MRRM, veuillez consulter l'adresse
www.sedar.com. On peut également obtenir des renseignements sur le
site Web de la société à l'adresse www.MRRM.ca.
MONTRÉAL, le 9 janv. 2014 /CNW Telbec/ -
Résultats et résultat étendu consolidés et bénéfices non
répartis
Les produits pour l'exercice (exercice
précédent) ont totalisé 45 662 000 $ (44 282 000 $) soit
une augmentation de 1 380 000 $ (3,1 %). Comme il est indiqué
dans l'information sectorielle, les ventes et les produits tirés
des activités d'exploitation se sont établis à 45 401 000 $ (44 164
000 $) représentant 99,4 % (99,7 %) des revenus totaux. Les
produits provenant de la société mère ont totalisé 261 000 $
(118 000 $). Les gains non-réalisés de la juste valeur
des titres négociables détenus pour revente ont totalisé 149 000 $
comparativement à des pertes non-réalisées de 355 000 $ pour
l'exercice précédent. Les produits d'exploitation ont augmenté de 1
237 000 $ (2,8 %) comparativement à l'exercice
précédent. Les produits tirés de la société mère ont augmenté de
143 000 $; pour plus de détails, se référer à la section
des produits du portefeuille sous placements de la société.
Les coûts et les charges pour l'exercice
(exercice précédent) ont totalisé 45 949 000 $ (43
741 000 $), soit une augmentation de 2
208 000 $ (5,0 %). Les coûts liés aux activités
d'exploitation, avant les frais de change et les intérêts, ont
augmenté de 2 204 000 $ (5,1 %). Les charges liées à
la société mère ont diminué de 3 000 $.
Les résultats d'exploitation sont expliqués plus
en détail un peu plus loin dans le présent rapport.
L'incidence des fluctuations du dollar canadien
a entraîné une perte de change total de 43 000 $ pour
l'exercice comparativement à un gain de 40 000 $ pour
l'exercice précédent tous inclus dans le coût des marchandises.
Comme il est présenté dans les Notes complémentaires, le risque de
change net peut être détaillé comme suit : au 30 novembre
2013, 2 317 000 $ US; au 30 novembre 2012, (179 000 $) US; au
28 février 2013, (312 000 $) US; et au 29 février 2012, 2 565
000 $ US.
La société utilise des contrats de change à
terme afin de gérer son exposition lié au taux de change. Au 30
novembre 2013, la société a conclu des contrats de change en
circulation qui a permis à la société d'acheter 1,8 million $ US à
un taux moyen de 1,0365. Les dates d'échéance de ces contrats
s'échelonnent de décembre 2013 à février 2014. La société a
enregistré un actif à court terme à l'état résumé consolidé de la
situation financière sous les rubriques « actifs financiers
dérivés » au montant de 49 000 $.
La société est exposée au risque de change en
raison de ses importations de riz en vrac provenant des États-Unis
et des pays outre-mer. Ces risques sont atténués en partie par les
ventes en dollars américains et par l'achat de contrats de change à
terme. Une augmentation (diminution) de 1% du taux de change du
dollar américain aurait entraîné une augmentation (diminution)
d'environ 175 000 $ annuellement. L'analyse de la sensibilité est
fondée sur les besoins nets de la société pour les devises
étrangères et, tient aussi compte des contrats de change à terme
qui compensent les effets des variations des taux de change.
Les intérêts débiteurs sur la dette bancaire ont
totalisé 59 000 $ pour l'exercice comparativement à
61 000 $ pour l'exercice précédent, soit une diminution
de 2 000 $.
Le résultat net avant impôt pour
l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à -287 000 $ (541 000
$), soit une diminution de 828 000 $. Le résultat découlant
des activités d'exploitation a totalisé pour l'exercice (exercice
précédent) -397 000 $ (578 000 $), soit une diminution
de 975 000 $. Le résultat provenant de la société mère
pour l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à 110 000 $ (-37
000 $), soit une augmentation de 147 000 $.
Les impôts sur le résultat pour
l'exercice (exercice précédent) ont totalisé -140 000 $ (108
000 $). Les détails des composantes d'impôts sont présentés
aux Notes complémentaires.
Le résultat net pour l'exercice
(exercice précédent) s'est établi à -147 000 $
(433 000 $) ou -0,06 $ (0,17 $) par action.
La déclaration et le versement de dividendes
sont au gré du conseil d'administration.
Sommaire des résultats trimestriels
Le sommaire suivant a été extrait des états
financiers de la société pour chacun des huit derniers trimestres
complets.
Sommaire des
résultats
financiers des huit
derniers trimestres |
30 nov.
2013
(3e trim.
2014) |
31 août
2013
(2e trim.
2014) |
31 mai
2013
(1er trim.
2014) |
28 février
2013
(4e trim.
2013) |
30 nov.
2012
(3e trim.
2013) |
31 août
2012
(2e trim.
2013) |
31 mai
2012
(1er trim.
2013) |
29 février
2012
(4e trim.
2012)
|
(en milliers de dollars, à
l'exception des
montants par action - non vérifié) |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
Produits |
16 481 |
14 864 |
14 317 |
14 671 |
14 778 |
14 801 |
14 703 |
16 014 |
Résultat (perte) net |
193 |
-60 |
-280 |
367 |
86 |
271 |
76 |
510 |
Résultat (perte) net par
action |
0,07 |
-0,02 |
-0,11 |
0,15 |
0,03 |
0,11 |
0,03 |
0,20 |
Dividendes par action |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,80 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Les produits du trimestre considéré
(l'année dernière) se sont élevés à 16 481 000 $ (14
778 000 $), une augmentation de 1 703 000 $ (11,5 %). Les
ventes et les produits liés aux activités d'exploitation se sont
chiffrés à 16 274 000 $
(14 680 000 $), soit 98,7 % (99,3 %) du
total des produits. Les produits provenant des investissements dans
la société ont totalisé 207 000 $ (98 000 $).
Les produits d'exploitation du trimestre ont enregistré une
augmentation de 1 594 000 $ (10,9 %) par rapport au
même trimestre de l'exercice précédent. Les produits tirés des
investissements dans la société ont augmenté de
109 000 $.
Les coûts et frais du trimestre considéré
(l'année dernière) se sont élevés à 16 267 000 $
(14 677 000 $), soit une augmentation de 1
590 000 $ (10,8 %). Les coûts liés aux activités
d'exploitation avant change et intérêts ont augmenté de 1 557 000 $
(10,7 %).
Les dépenses d'intérêts du trimestre considéré
(l'année dernière) ont été de 24 000 $ (16 000 $) et ont été de 20 000 $ au 2e trimestre
2014 et 15 000 $ au 1er
trimestre 2014.
Le résultat net avant impôt du trimestre
considéré (l'année dernière) s'est élevé à 214 000 $
(101 000 $), soit une augmentation de
113 000 $. Le résultat net avant impôt tiré des
activités d'exploitation s'est chiffré à 72 000 $
(46 000 $), une augmentation de 26 000 $ et les investissements dans la société ont
été de 142 000 $ (55 000 $), une augmentation de 87 000
$.
L'impôt sur le résultat pour le trimestre
considéré s'est chiffré à 21 000 $ (15 000 $).
Veuillez vous reporter aux Notes complémentaires en ce qui concerne
les explications aux taux d'imposition en vigueur.
Le résultat net pour le trimestre
considéré (l'année dernière) a été de 193 000 $
(86 000 $) ou 0,07 $ (0,03 $) par action.
Flux de trésorerie consolidés, liquidités et
situation financière
Dans le cadre de ses activités
d'investissement, la société a ajouté 1 300 000 $ en
immobilisations corporelles nettes comparativement à 2 932
000 $ pour l'exercice précédent.
Facilités de crédit disponibles
La facilité de crédit disponible et présentée à
la fin de l'exercice précédent demeure inchangée. La facilité
comprend une facilité de crédit renouvelable de 7
000 000 $ CA {ou le montant équivalent en dollars
américains}. La société peut aussi, à son gré, tirer parti des
acceptations bancaires. Les engagements et arrangements financiers
relatifs à cette facilité sont précisés dans les notes aux états
financiers consolidés vérifiés. Toutes les clauses financières ont
été respectées et leurs conditions ont été remplies.
Les créances clients ont augmenté de
903 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale
précédente. Les soldes des comptes sont essentiellement à
jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les
radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.
Les stocks ont augmenté de
962 000 $ (13,3 %) et l'ensemble des volumes de riz
a augmenté de 17,7 %.
Titres négociables- voir le tableau des
investissements par catégorie sous la description des
résultats.
Les immobilisations ont augmenté de
89 000 $, comprenant des ajouts de 1 300 000 $
et 1 211 000 $ en amortissement.
La dette bancaire a été de 1 931 000 $
comparativement à 804 000 $ à la fin de l'année fiscale
précédente.
Les fournisseurs et autres dettes ont
augmenté de 2 147 000 $ principalement en raison des
sommes reliées aux services de l'agence maritime et
partiellement compensé par une diminution du volume d'achat de riz
en fin de mois.
Les impôts différés, passif net, ont
diminué de 123 000 $.
Les capitaux propres sont passés de 17
631 000 $ à 17 510 000 $, ce qui représente une
diminution de 121 000 $ et 6,90 $ (6,96 $) par
action.
Le capital-actions est demeuré inchangé à
539 000 $ et il est constitué de 2 535 000
actions ordinaires.
Les actions de MRRM Inc. ont une distribution
très limitée et sont rarement négociées sur la Bourse de croissance
TSX sous le symbole MRR. www.TSX Venture Exchange
Flux de trésorerie consolidés, liquidités et
situation financière par secteur
Transformation et vente de produits
alimentaires
Les créances clients ont augmenté de
897 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale
précédente. Les soldes des comptes sont essentiellement à
jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les
radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.
Les stocks ont augmenté de
962 000 $ (13,3 %) et l'ensemble des volumes de riz
a augmenté de 17,7 % .
Les immobilisations ont augmenté de
89 000 $, comprenant des ajouts de 1 300 000 $
et 1 211 000 $ en amortissement.
La dette bancaire a été de 4 312 000 $
comparativement à 1 086 000 $ à la fin de l'année fiscale
précédente.
Les fournisseurs et autres dettes ont
diminué de 140 000 $ principalement en raison du volume
d'achat de riz en fin de mois.
Les impôts différés, passif net, ont
diminué de 121 000 $.
Agence maritime
Les créances clients ont augmenté de
6 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale
précédente. Les soldes des comptes sont essentiellement à
jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les
radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.
La position bancaire a été de 5 111 000 $
comparativement à 3 672 000 $ à la fin de l'année fiscale
précédente.
Les fournisseurs et autres dettes ont
augmenté de 2 295 000 $ en raison du calendrier des
paiements effectués au nom des propriétaires de navires.
Placements
La dette bancaire a été de 2 730 000 $
comparativement à 3 390 000 $ à la fin de l'année fiscale
précédente.
Les titres négociables ont été de 3 532
000 $ comparativement à 3 288 000 $ à la fin de l'année
fiscale.
Les impôts différés, passif net, ont
diminué de 2 000 $.
Les fournisseurs et autres dettes ont
diminué de 8 000 $.
Conventions comptables cruciales :
Les conventions comptables cruciales à la
société sont celles qui sont identifiées comme étant les plus
importantes afin de déterminer sa condition financière ainsi que
ses résultats. Un sommaire des conventions comptables significatif
pour la société, comprenant les conventions comptables cruciales,
est indiqué aux Notes complémentaires du rapport annuel au 28
février 2013. Un extrait de ces conventions ainsi que de nouvelles
conventions comptables adoptées au cours de l'exercice, est aussi
indiqué aux Notes complémentaires aux états financiers consolidés
trimestriels.
Modifications comptables à venir :
À la date de l'autorisation des états financiers
consolidés de la société, certaines nouvelles modifications des
normes et interprétations de normes existantes ont été publiées
mais non encore en vigueur, et n'ont pas été adoptées par la
société par anticipation.
La direction prévoit que toutes les déclarations
pertinentes seront adoptées par la société pour la première période
commençant après la date effective de la déclaration. L'information
sur les nouvelles normes, amendements et interprétations qui sont
censés être pertinents pour les états financiers de la société est
fourni ci-dessous. Certaines autres nouvelles normes et
interprétations ont été émises, mais ne devraient pas avoir
d'incidence importante sur les états financiers de la société.
IFRS 9 Instruments financiers
L'IASB a pour but de remplacer les normes IAS
39, Instruments financiers: comptabilisation et évaluation
dans son intégralité. La norme de remplacement (IFRS 9) est publiée
en plusieurs phases. À ce jour, les chapitres traitant de la
reconnaissance, la classification, l'évaluation et la
dé-comptabilisation des actifs et passifs financiers ont été émis.
Ces chapitres sont en vigueur pour les périodes annuelles débutant
le ou après le 1 janvier 2015. D'autres chapitres traitant de la
méthodologie de dépréciation et la comptabilité de couverture sont
toujours en cours d'élaboration.
La direction n'a pas encore évalué l'impact que
cette modification est susceptible d'avoir sur les états financiers
de la société. Toutefois, elle ne s'attend pas à mettre en œuvre
les modifications jusqu'à ce que tous les chapitres de la norme
IFRS 9 soient publiés et qu'elle évalue globalement l'impact de
tous les changements.
Description des résultats
Au niveau du secteur de la Transformation et
vente de produits alimentaires, les produits ont augmenté
de 1 344 000 $ (3,3 %) à 41 873 000 $ pour
l'exercice et par 1 591 000 $ (11,9 %) pour le trimestre
comparé à l'année dernière. L'augmentation des ventes nettes est
due à l'augmentation des ventes aux clients industriels et aux
détails. Les coûts et charges ont augmenté de 2 159 000 $ (5,4 %) à
42 421 000 $ pour l'exercice et de 1 540 000 $ (11,4 %) à 15
051 000 $ pour le trimestre comparé à l'année dernière. Les
bénéfices avant impôts pour l'exercice ont diminué de 815 000 $ à
-548 000 $ et ont augmenté de 51 000
$ pour le trimestre comparé à l'année dernière.
La société continue de rechercher de nouveaux
produits de détail à valeur ajoutée. La société a installé du
matériel d'emballage au cours du premier trimestre de l'exercice en
cours pour réduire la dépendance à la sous-traitance de certains
produits. Dainty Foods International (DFI) continue à faire des
percées sur le marché américain de détail.
On prévoit que le marché américain de riz à
grain long demeurera stable tout au long de la présente récolte. La
superficie de riz aux États-Unis pour la récolte 2013-2014 est la
plus petite en 27 ans, 11% plus petit que l'année dernière et 14%
inférieure à la moyenne des 5 dernières années. D'autres hausses de
prix sont tempérés par un marché d'exportation faible et des prix
du marché asiatique qui continuent d'être bas.
Une augmentation de la superficie plantée de riz
est prévue pour la saison 2014, ce qui pourrait entraîner une
réduction de prix pour la nouvelle récolte à l'automne 2014.
Le marché du riz brisé est en forte hausse en
raison de bonnes qualités de rendement jusqu'à présent, d'une
demande moins élevée pour le riz blanchi entier ainsi qu'une plus
grande demande pour les brisures de riz dont on se sert dans le
procédé de la farine de riz.
Les Aliments Dainty a des engagements d'achat en
place pour les différents types de riz ce qui devrait adoucir une
potentielle fermeté du marché dans les mois à venir; nous croyons
que ces engagements seront avantageux par rapport aux prix du
marché. Les Aliments Dainty Foods continuera de surveiller le
marché du riz quotidiennement et prendra des engagements d'achat
lorsque jugé approprié.
Le dollar canadien s'est affaibli au cours du
présent exercice engendrant un impact négatif sur les marges. Les
prévisions du marché indiquent que cette tendance se
poursuivra.
Du côté du secteur de l'Agence maritime,
les produits ont diminué de 107 000 $ (-2,9 %) à 3 528
000 $ pour l'exercice et ont augmenté de 3 000 $ pour le trimestre
comparé à l'année dernière.
Le bénéfice avant impôts pour l'exercice a
diminué de 160 000 $ à 151 000 $
et de 25 000 $ pour le trimestre comparé à l'année
dernière.
Le rendement du premier trimestre a été
en-dessous des prédictions ce qui est expliqué par la diminution
des exportations du blé en provenance de Vancouver par rapport à l'année dernière ainsi
qu'à la réduction des exportations en provenance des Grands Lacs.
L'industrie en général est sous pression en raison de la capacité
excédentaire dû à une diminution du volume de fret. Nous ne nous
attendons pas d'améliorations majeures pour le reste de l'année
fiscale en cours comparé à l'année dernière.
Du côté des Placements, les produits du
portefeuille se détaillent comme suit :
|
Pour l'exercice |
Pour le trimestre |
|
2014 |
2013 |
2014 |
2013 |
Produits de dividendes et intérêts |
64 000 $ |
114 000 $ |
25 000 $ |
39 000 $ |
Gains (pertes) en capital |
48 000 $ |
359 000 $ |
-7 000 $ |
326 000 $ |
Variation de la juste valeur non
réalisée |
149 000 $ |
-355 000 $ |
189 000 $ |
-267 000 $ |
Total: |
261 000 $ |
118 000 $ |
207 000 $ |
98 000 $ |
Au cours de l'exercice, les marchés financiers
mondiaux se sont améliorés engendrant un gain de la juste valeur de
149 000 $ pour l'exercice comparée à une perte de la juste valeur
de 355 000 $ l'année dernière. Le portefeuille demeure investi de
manière prudente et aucun changement important à la politique
d'investissement n'est prévu.
Investissement par
catégorie |
30 nov.
2013
3e trim. 2014 |
31 août
2013
2e trim. 2014 |
31 mai
2013
1er trim. 2014 |
28 février
2013
4e trim. 2013 |
30 nov.
2012
3e trim. 2013 |
Espèces |
2,7 % |
4,2 % |
2,8 % |
1,0 % |
0,2 % |
Titres à revenu fixe et
actions privilégiées |
30,2 % |
31,7 % |
33,3 % |
35,3 % |
37,4 % |
Actions ordinaires |
67,1 % |
64,1 % |
63,9 % |
63,7 % |
62,4 %
|
Certification
La direction de la société, sous la supervision
et la direction du président et chef de la direction et du chef de
la direction financière, évalue continuellement l'efficacité des
contrôles et procédures de la société à l'égard de l'information
financière, et elle a conclu que ces contrôles et procédures sont
efficaces.
La direction de la société a également la
responsabilité d'établir et de maintenir des contrôles internes à
l'égard de l'information financière. Ces contrôles ont été conçus
pour fournir une assurance raisonnable quant à la fiabilité de
l'information financière et de la préparation des états financiers
à des fins externes conformément à IFRS.
Au cours du trimestre, il n'a été constaté
aucune modification dans les contrôles internes à l'égard de
l'information financière de la société qui aurait eu ou serait
susceptible d'avoir eu une incidence importante sur les contrôles
internes à l'égard de l'information financière de la société.
Perspective
Les Aliments Dainty s'attend à augmenter
progressivement le volume de vente au détail de produits à valeur
ajoutée aux nouveaux clients ainsi que ceux existants et ce autant
au Canada qu'aux États-Unis.
La consolidation du marché de détail canadien et
la concurrence pour l'espace d'étalage de détail finie continue à
défier la rentabilité du secteur de la transformation
alimentaire.
L'augmentation du coût de riz ainsi que
l'affaiblissement du dollar canadien ont eu un impact négatif sur
les marges. Selon les prédictions du marché, cette tendance
continuera tout au long de l'année fiscale en cours.
En décembre 2013, un important client industriel
de riz blanchi a annoncé la fermeture de leur établissement situé
en Ontario et prendra effet d'ici
la fin de 2014. La société prévoit compenser cette perte de
contribution de 800 000 $ par des mesures de réduction de
coûts.
Dans Robert
Reford l'accord d'exploitation conjointe avec Norton Lilly et Montship continue d'être
bénéfique; cependant, les faiblesses dans les exportations des
économies américaine et européenne ainsi que de la Méditerranée
auront un impact négatif sur le profit par rapport à l'année
dernière.
Bien que la société s'attende à une croissance
continue dans le secteur de la transformation et de la vente des
aliments, elle conservera une position solide sur le plan des
activités liées aux services de l'agence maritime, la croissance
future subira l'incidence de plusieurs facteurs, notamment (i) la
capacité de la société à garantir des prix concurrentiels du riz ;
(ii) le taux d'acceptation des nouveaux produits de marque privée;
(iii) la possibilité d'augmenter les prix de vente sur le marché en
temps opportun afin de couvrir les augmentations des coûts; et (iv)
le pourcentage et la qualité de riz à grain entier obtenu et (v) la
conjoncture économique en général.
Risques et incertitudes
Aperçu
La gestion du risque comprend l'identification,
la communication et un contrôle adéquat des risques pouvant avoir
une incidence grave sur les activités. La direction est d'avis que
la société utilise les procédures adéquates pour faire face à tous
les risques importants.
L'impact de la construction du
Windsor-Essex:
D'importants travaux de construction en cours
continueront sur le site de Transports Canada propriété adjacente à
l'installation de Les Aliments Dainty à Windsor. Dainty a complété les changements
d'infrastructure à l'installation permettant de protéger nos
produits alimentaires de la possibilité de contamination
microbienne aérienne. Ces changements comprennent principalement
des unités de filtration de particules fines. Le gouvernement
fédéral canadien a remboursé 1,6 million de dollars de
l'investissement de 2,9 millions de dollars.
La société a entamé des discussions avec le
ministère des Transports de l'Ontario afin de récupérer le solde des coûts
en capital, cependant, le résultat de ces discussions est incertain
en ce moment.
Autre
Les éléments suivants ont été discutés dans le
dernier rapport annuel et rapport de gestion et demeurent
principalement inchangés. Prière de se référer à ces documents pour
cette information.
Capacité à maintenir les produits
Capacité à régler les problèmes en matière de coûts et de
charges
Conjoncture économique
Milieu
Pour de plus amples informations concernant la
gestion du risque financier, prière de se référer aux Notes
complémentaires des états financiers intermédiaires.
Au nom du conseil
(signé)
Nikola M. Reford
La présidente du conseil |
(signé)
Terry Henderson
Le président et chef de la direction |
Daté à Montréal (Westmount),
Québec, le 9 janvier 2014.
SOURCE MRRM Inc.