Mahle Metal Leve precifica oferta subsequente a R$ 28,00 por ação
November 01 2023 - 8:44AM
Newspaper
A Metal Leve fixou o preço por ação de seu follow-on em R$
28,00. Com isso, foi alcançado um efetivo aumento do capital social
em R$ 402.454.000,00.
O comunicado foi feito pela empresa (BOV:LEVE3) nesta
quarta-feira (01).
Foram emitidas 7.230.500 ações ordinárias, no âmbito da oferta
pública de distribuição primária e secundária de 14.373.358 ações
ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, de
emissão da companhia, todas livres e desembaraçadas de quaisquer
ônus ou gravames.
Em razão do aumento do capital social, o novo capital social da
companhia passa a ser de R$1.168.708.684,00, dividido em
135.539.000 ações ordinárias, todas nominativas, escriturais e sem
valor nominal.
As ações passarão a ser negociadas na B3 em 6 de novembro. A
liquidação física e financeira das ações foi prevista para o dia 7
de novembro.
VISÃO DO MERCADO
Às 13h20 (horário de Brasília), os papéis caíam 1,4%, a R$
35,92.
Bradesco BBI
Assim, após reduzir a oferta secundária de 12,8 milhões de ações
para 7,1 milhões, a Mahle Metal Leve precificou a oferta
subsequente (follow-on) com um desconto de quase 23% em relação ao
preço de fechamento de ontem ou 40% abaixo do preço da ação fechado
no dia anterior ao anúncio de que estudava a oferta de ações, em 6
de outubro (quando fechou a R$ 46,80), aponta o Bradesco BBI.
Como parte da estrutura do negócio e para atrair o mercado, a
Mahle Metal Leve concordou em distribuir um dividendo especial de
R$ 711 milhões ou R$ 5,54/LEVE3.
“Se ajustarmos o preço de oferta pelo dividendo especial para um
preço de oferta de R$ 22,46/LEVE3, os descontos saltam para 38% e
52%, respectivamente”, destaca o banco.
Para os analistas do banco, este desconto sugere que o acionista
controlador não é sensível ao valuation atual e pode continuar a
reduzir a sua participação de 61% para o mínimo de 50,01%.
O período de restrição expira no final de abril de 2024,
resultando em um risco significativo de vendas (overhang, ou uma
pressão nas ações) a partir de maio do ano que vem, uma vez que a
alavancagem financeira da Mahle GmbH pode permanecer praticamente
estável em 2,2 vezes a relação dívida líquida/Ebitda (lucro antes
de juros, impostos, depreciações e amortizações).
A controladora deveria receber R$ 658 milhões de dividendos e a
segunda oferta, mas em termos de balanço consolidado, a entrada de
caixa da oferta primária é de R$ 202 milhões, enquanto há uma saída
de caixa de R$ 292 milhões relacionada aos dividendos especiais
pagos aos acionistas minoritários.
De forma a incorporar o follow-on, o BBI reduziu o preço-alvo
para a ação LEVE3 de R$ 21,00 para R$ 20,00 para o ano de 2024, 29%
abaixo do preço da oferta e 45% abaixo do fechamento da
véspera.
“A recomendação de venda para LEVE3 permanece inalterada, uma
vez que as ações estão sendo negociadas a 4,4 vezes o múltiplo EV
[valor da empresa]/Ebitda para 2024 (abaixo dos 7 vezes antes do
lançamento da oferta), resultando em um prêmio de 3% em relação aos
pares locais”, aponta o BBI.
Informações Spacemoney
METAL LEVE ON (BOV:LEVE3)
Historical Stock Chart
From Apr 2024 to May 2024
METAL LEVE ON (BOV:LEVE3)
Historical Stock Chart
From May 2023 to May 2024