Vallourec : Résultats du Deuxième Trimestre 2024
Meudon (France), le 26 juillet 2024
Vallourec, un leader mondial de solutions
tubulaires premium, annonce aujourd’hui ses résultats du deuxième
trimestre 2024. Le Conseil d’Administration de Vallourec SA, réuni
le 25 juillet 2024, a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour
le deuxième trimestre 2024.
Résultats du Deuxième Trimestre
2024
- RBE de 215 millions
d’euros, en légère baisse par rapport au trimestre précédent, comme
anticipé
- Résultats portés par une
forte reprise des livraisons de tubes à l’international par rapport
au premier trimestre 2024, contrebalancée par la baisse des prix et
des volumes aux États-Unis
- Plusieurs initiatives
significatives en cours de déploiement pour tirer pleinement parti
du potentiel de rentabilité de nos actifs brésiliens
- Forte demande
internationale pour nos tubes OCTG, avec des prix
robustes
- Vallourec en avance sur son
programme de désendettement : une nouvelle baisse de la dette
nette réduite à 364 millions d'euros
- Nouvelle génération de
trésorerie globale attendue au deuxième semestre 2024,
prioritairement allouée à un retour aux actionnaires en 2025, au
plus tarda
FAITS MARQUANTS
Résultats du Deuxième Trimestre
2024
- RBE Groupe de 215 millions d’euros,
en baisse de 20 millions d’euros par rapport au T1 2024, soit une
marge de 20% du chiffre d’affaires.
- RBE par tonne du segment Tubes de
599 euros, supérieur à 550 euros pour le septième trimestre
consécutif, malgré la baisse des prix aux États-Unis.
- RBE du segment Tubes de 210
millions d’euros, en baisse de 4 % par rapport au T1 2024 et de 36%
par rapport au T2 2023.
- RBE du segment Mine & Forêts de
15 millions d’euros, en baisse de 49 % par rapport au T1 2024 et de
69 % par rapport au T2 2023, résultant de la baisse des prix
de vente et de la baisse des volumes par rapport au T2 2023.
- Flux de trésorerie disponible
ajusté de 81 millions d’euros et génération de trésorerie globale
de 41 millions d’euros.
- Vallourec en avance sur son plan de
désendettement : dette nette à 364 millions d’euros au T2 2024, en
baisse de 121 millions d’euros par rapport au trimestre
précédent.
Perspectives pour le Troisième Trimestre
2024b
- Baisse du RBE Groupe par rapport au
deuxième trimestre 2024, conséquence de la baisse des volumes
pour le segment Tubes et d’une baisse des prix des tubes OCTG aux
Etats-Unis.
- Génération de trésorerie globale
positive et poursuite de la réduction de la dette nette par rapport
au deuxième trimestre 2024.
Perspectives pour l’exercice
2024
- RBE Groupe attendu entre 800 et 850
millions d’euros, en raison de prix plus bas aux États-Unis.
- Génération de trésorerie globale
positive et poursuite de la réduction de la dette nette par rapport
au deuxième trimestre 2024.
Philippe Guillemot, Président du Conseil
d’administration et Directeur Général, a déclaré :
« Les résultats du deuxième trimestre
continuent de refléter la transformation significative de Vallourec
en un groupe plus rentable, résilient et générateur de trésorerie.
La marge brute d’exploitation pour le segment Tubes dépasse les 20
% pour la cinquième fois au cours des six derniers trimestres,
malgré des conditions de marché significativement moins favorables
aux Etats-Unis par rapport au début de l’année 2023. De plus, notre
génération de trésorerie globale reste positive pour le septième
trimestre consécutif, ce qui nous permet de maintenir notre avance
en termes de désendettement.
Nous sommes convaincus qu'il reste des
opportunités significatives pour poursuivre l’amélioration de notre
rentabilité du segment Tubes, indépendamment des conditions
générales du marché OCTG. En particulier, nous avons lancé
plusieurs initiatives pour permettre à nos activités Tubes au
Brésil d’atteindre les meilleurs niveaux d'efficacité et de
rentabilité. Aujourd'hui, nous annonçons la fermeture de notre plus
ancien laminoir « Barreiro
Plugc », pour réduire nos coûts
et nos investissements sans compromettre la croissance future des
volumes. Nous poursuivons nos efforts pour réduire la complexité
opérationnelle et les coûts d'exploitation de nos autres sites
brésiliens, avec pour objectif d'améliorer de plus de 150 euros le
coût de production par tonne du segment Tubes au Brésil d'ici à la
fin de l'année 2025. Nous estimons que cette base d'actifs au
Brésil a le potentiel pour produire un volume de 100 000 tonnes de
tubes premium supplémentaire, en réponse à la demande future et
grâce à l’amélioration de l’efficacité de notre outil
industrield.
Toujours au Brésil, nous avons récemment
annoncé l’obtention des autorisations nécessaires de l'autorité
environnementale de l'État (COPAM) et du régulateur minier fédéral
(ANM) pour lancer la première phase d'extension de notre mine de
fer de Pau Branco. Ce projet, qui devrait débuter fin 2024,
prolongera la durée de vie de la mine, améliorera la qualité de ses
réserves et augmentera sa rentabilité. De plus, nous sommes en
discussion avec les parties concernées pour la seconde phase de
l'extension, dont le démarrage est toujours prévu pour
2027.
La dynamique du marché OCTG à
l’international demeure forte. Au cours des derniers mois,
Vallourec a remporté plusieurs contrats au Moyen-Orient, au Brésil
et en Afrique pour fournir au cours des prochaines années des
solutions tubulaires haut de gamme à nos clients internationaux de
premier plan. En outre, le volume d'appels d'offres de nos clients
reste élevé et nous sommes donc confiants dans notre capacité à
conclure des contrats significatifs dans les mois à venir. Nos
nouvelles commandes restent à des niveaux de prix robustes, en
ligne avec la forte activité de forage au niveau mondial.
Sur le marché américain, les prix des tubes
OCTG sont restés sous pression en raison d'une demande plus faible
que prévu en 2024. Nous avons su rester disciplinés dans notre
stratégie de prix et avons pris des mesures pour réduire nos frais
de personnel et d'approvisionnement. Nous prévoyons une hausse de
la demande à moyen terme, compte tenu du fait que les opérateurs
prévoient de maintenir leur niveau élevé de production de pétrole
et gaz dans les années à venir.
Désormais avec le succès du refinancement de
notre bilan et un niveau d'endettement net dans notre fourchette de
levier cible, nous sommes résilients et avons la capacité de faire
face à tout environnement de marché. Nous prévoyons la poursuite de
la génération de trésorerie globale au cours du second semestre
2024, celle-ci sera prioritairement allouée à un retour aux
actionnaires en 2025, au plus tarde
».
CHIFFRES CLES TRIMESTRIELS
|
En millions d’euros |
T2 2024 |
T1 2024 |
T2 2023 |
Variation vs. T1 2024 |
Variation vs. T2 2023 |
|
Production vendue de Tubes (k tonnes) |
351 |
292 |
396 |
59 |
(46) |
|
Production vendue de minerai de fer (millions tonnes) |
1.4 |
1.4 |
1.9 |
0.0 |
(0.5) |
|
Chiffre d'affaires Groupe |
1,085 |
990 |
1,358 |
95 |
(273) |
|
Résultat Brut d'Exploitation Groupe |
215 |
235 |
374 |
(20) |
(159) |
|
(en % du CA) |
19.8% |
23.7% |
27.5% |
(3.9) pp |
(7.7) pp |
|
Résultat d'exploitation |
100 |
174 |
258 |
(74) |
(158) |
|
Résultat net, part du Groupe |
111 |
105 |
159 |
6 |
(48) |
|
Flux de trésorerie disponible ajusté |
81 |
172 |
174 |
(91) |
(93) |
|
Génération de trésorerie globale |
41 |
102 |
118 |
(61) |
(77) |
|
Dette nette |
364 |
485 |
868 |
(121) |
(504) |
ANALYSE DES RESULTATS
CONSOLIDES
Analyse des Résultats du Deuxième
Trimestre
Au cours du deuxième trimestre 2024,
Vallourec a enregistré un chiffre d’affaires de 1 085 millions
d’euros, en baisse de 20 % par rapport au T2 2023 (- 20 % à taux de
change constants).
La baisse des revenus du Groupe reflète :
- un effet volume
de - 12 % principalement lié à la fermeture des sites de laminage
Européens et à la baisse des livraisons de tubes en Amérique du
Nord
- un effet
prix/mix de - 7 %
- un impact lié au
segment Mine & Forêts de - 1 %
- un effet devises de - 0,3 %
Au cours du
deuxième trimestre 2024, le Résultat Brut
d’Exploitation a atteint 215 millions d’euros, soit une marge de
19,8 % du chiffre d’affaires, contre 374 millions d’euros
et une marge de 27,5 % du chiffre d’affaires au T2 2023. Cette
diminution est expliquée par la baisse des prix de vente moyens du
segment Tubes en Amérique du Nord, en partie compensée par
l'amélioration des résultats du segment Tubes sur les autres
géographies portée par la hausse des prix de marché et des
bénéfices du plan New Vallourec.
Le résultat d'exploitation s'est élevé à
100 millions d'euros au cours du deuxième trimestre 2024,
contre 258 millions d'euros au T2 2023. Le résultat d'exploitation
a été impacté par une charge de 65 millions d'euros liée à des
cessions d'actifs, restructurations et autres éléments non
récurrents, en grande partie résultant des coûts liés à la
fermeture des activités de Vallourec en Allemagne.
Au cours du deuxième trimestre 2024, le
résultat financier est positif et s’établit à 57 millions
d’euros, contre un solde négatif de - 24 millions d’euros
au T2 2023. Les produits nets d’intérêts au T2 2024 se sont élevés
à 37 millions d’euros, contre des charges de 28 millions d’euros au
T2 2023. Le refinancement du bilan de Vallourec a eu un impact
positif net d'environ 70 millions d'euros, principalement lié à la
reprise de juste valeur des Obligations Senior 2026 et du Prêt
Garanti par l'État (PGE), dont 44 millions d'euros ont eu un impact
sur les produits d'intérêts.
Au cours du deuxième trimestre 2024,
l’impôt sur les bénéfices s’est établi à - 40 millions
d’euros, contre - 70 millions d’euros au T2 2023.
En conséquence, le résultat net, part du
Groupe, est positif au T2 2024 et s’est établi à 111 millions
d’euros, contre 159 millions d’euros au T2 2023.
Le bénéfice par action diluée s'élève à
0,46 euros au T2 2024, contre 0,67 euros au T2 2023,
reflétant la variation du résultat net ainsi qu'une augmentation du
nombre d’actions potentiellement dilutives liées en grande partie
aux bons de souscription d'actions en circulation de la Société,
comptabilisés en utilisant la méthode de rachat d'actions.
Analyse des Résultats du Premier
Semestre
Au cours du premier semestre 2024,
Vallourec a enregistré un chiffre d’affaires de 2 075 millions
d’euros, en baisse de 23 % par rapport au S1 2023 (- 23 % à taux de
change constants).
La baisse des revenus du Groupe
reflète :
- un effet volume
de - 22 % principalement lié à la baisse des livraisons de tubes
pour le segment Industrie suite à la fermeture des sites de
laminage Européens et à la baisse des livraisons de tubes pour le
segment Pétrole et Gaz en Amérique du Nord
- un effet
prix/mix de + 0,4 %
- un impact lié au
segment Mine & Forêts de - 1 %
- un effet devises de - 0,1 %
Au cours du premier
semestre 2024, le Résultat Brut d’Exploitation a
atteint 450 millions d’euros, soit une marge de 21,7 % du chiffre
d’affaires, contre 694 millions d’euros et une marge de
25,7 % du chiffre d’affaires au S1 2023. Cette diminution est
largement due à la baisse des prix de vente moyens de tubes OCTG en
Amérique du Nord, en partie compensée par l'amélioration des
résultats du segment Tubes en dehors de l'Amérique du Nord portée
par la hausse des prix de marché et des bénéfices du plan New
Vallourec.
Le résultat d'exploitation s'est élevé à
273 millions d'euros au cours du premier semestre 2024,
contre 514 millions d'euros au S1 2023. Le résultat d'exploitation
a été impacté par une charge de 77 millions d'euros liée à des
cessions d'actifs, restructurations et autres éléments non
récurrents, en grande partie résultant des coûts liés à la
fermeture des activités de Vallourec en Allemagne.
Au cours du premier semestre 2024, le
résultat financier est positif et s’établit à 37 millions
d’euros, contre
- 70 millions d’euros au S1 2023. Le refinancement du bilan de
Vallourec a eu un impact positif net d'environ 70 millions d'euros,
principalement lié à la reprise de juste valeur des Obligations
Senior 2026 et du Prêt Garanti par l'État (PGE), dont 44 millions
d'euros ont eu un impact sur les produits d'intérêts.
Au cours du premier semestre 2024,
l’impôt sur les bénéfices s’est établi à - 86 millions
d’euros, versus - 123 millions d’euros au S1 2023.
En conséquence, le résultat net, part du
Groupe, est positif au S1 2024 et s’est établi à 216 millions
d’euros, contre 315 millions d’euros au S1 2023.
Le bénéfice par action diluée s'élève à
0,90 euros au S1 2024, contre 1,34 euros au S1 2023,
reflétant la variation du résultat net ainsi qu'une augmentation du
nombre d’actions potentiellement dilutives liées en grande partie
aux bons de souscription d'actions en circulation de la Société,
qui sont comptabilisés en utilisant la méthode de rachat
d'actions.
ANALYSE DES RESULTATS PAR
SEGMENT
Analyse des Résultats du Deuxième
Trimestre
Tubes : au T2 2024, le
chiffre d’affaires du segment Tubes a diminué de 19 % par
rapport au T2 2023 du fait d’une baisse de 11 % des volumes et
d’une réduction de 9 % du prix de vente moyen. Cette réduction des
livraisons s’explique notamment par la fermeture des activités de
laminage en Allemagne dans le cadre de la mise en œuvre du plan New
Vallourec, ainsi que par la baisse des volumes en Amérique du Nord.
Le RBE du segment Tubes est passé de 330 millions d’euros
au T2 2023 à 210 millions d’euros au T2 2024 en
raison de la baisse de la rentabilité en Amérique du Nord compensée
par des améliorations dans le reste du monde portées par la hausse
des prix de marché et des bénéfices du plan New Vallourec.
Mine & Forêts :
au T2 2024, la production vendue de minerai de fer s’est
élevée à 1,4 million de tonnes, en baisse de 0,5 million
de tonnes par rapport au T2 2023.
Le RBE du segment Mine & Forêts s’est élevé à 15
millions d’euros au T2 2024, contre 50 millions d’euros au
T2 2023, reflétant la baisse de la production vendue, des prix de
vente, l’impact de la réévaluation de la juste valeur de la forêt
sans incidence sur la trésorerie, et des coûts plus élevés.
Analyse des Résultats du Premier
Semestre
Tubes : au S1 2024, le
chiffre d’affaires du segment Tubes a diminué de 23 % par
rapport au S1 2023 du fait d’une baisse de 22 % des volumes. Cette
réduction des livraisons s’explique en grande partie par la
fermeture des activités de laminage en Allemagne dans le cadre de
la mise en œuvre du plan New Vallourec ainsi que par la baisse des
volumes en Amérique du Nord.
Le RBE du segment Tubes est passé de 609 millions d’euros
au S1 2023 à 430 millions d’euros au S1 2024 en
raison de la baisse de la rentabilité en Amérique du Nord compensée
par des améliorations dans le reste du monde portées par la hausse
des prix de marché et des bénéfices du plan New Vallourec.
Mine & Forêts :
au S1 2024, la production vendue de minerai de fer s’est
élevée à 2,8 millions de tonnes, en baisse de 0,6 million
de tonnes par rapport au S1 2023.
Le RBE du segment Mine & Forêts s’est élevé à 46
millions d’euros au S1 2024, contre 98 millions d’euros au
S1 2023, reflétant la baisse de la production vendue, des prix de
vente, l’impact de la réévaluation de la juste valeur de la forêt
sans incidence sur la trésorerie, et des coûts plus élevés.
FLUX DE TRÉSORERIE ET SITUATION
FINANCIÈRE
Analyse des flux de trésorerie du deuxième
trimestre
Au cours du deuxième trimestre 2024, le
flux de trésorerie opérationnel ajusté s’est élevé à 96 millions
d’euros, contre 232 millions d’euros au T2 2023, reflétant
un RBE moins élevé. Le flux de trésorerie lié au résultat financier
de la période intègre environ 10 millions d'euros de décaissements
non-récurrents liés au refinancement du bilan.
Au cours du deuxième trimestre 2024, le
flux de trésorerie disponible ajusté s’élève à 81 millions
d’euros, contre 174 millions d’euros au T2 2023. La baisse
du flux de trésorerie opérationnel ajusté a été partiellement
compensée par une réduction des investissements industriels par
rapport au T2 2023.
Au cours du deuxième trimestre 2024, la
génération de trésorerie globale s’élève à 41 millions
d’euros, contre 118 millions d’euros au T2 2023. Cette
baisse s’explique par une diminution du flux de trésorerie
disponible ajusté ainsi que par une hausse des charges de
restructuration et autres éléments non-récurrents.
Analyse des flux de trésorerie du premier
semestre
Au cours du premier semestre 2024, le
flux de trésorerie opérationnel ajusté s’est élevé à 330 millions
d’euros, contre 531 millions d’euros au S1 2023, reflétant
un RBE moins élevé, compensé en partie par la baisse du flux de
trésorerie lié au résultat financier. Le flux de trésorerie lié au
résultat financier de la période intègre environ 10 millions
d'euros de décaissements non-récurrents liés au refinancement du
bilan.
Au cours du premier semestre 2024, le
flux de trésorerie disponible ajusté s’élève à 253 millions
d’euros, contre 368 millions d’euros au S1 2023. La baisse
du flux de trésorerie opérationnel ajusté a été partiellement
compensée par une réduction du besoin en fonds de roulement et des
investissements industriels moins élevés par rapport au S1
2023.
Au cours du premier semestre 2024, la
génération de trésorerie globale s’élève à 143 millions
d’euros, contre 269 millions d’euros au S1 2023. Cette
baisse s’explique par une diminution du flux de trésorerie
disponible ajusté ainsi que par une hausse des charges de
restructuration et autres éléments non-récurrents.
Dette nette et liquidité
Au 30 juin 2024, la dette nettef
s’élève à 364 millions d’euros, en baisse significative par rapport
à 868 millions d’euros au 30 juin 2023. La dette brute s’élève à 1
082 millions d’euros, en diminution par rapport à 1 724
millions d’euros au 30 juin 2023. La dette long terme s’élève à 772
millions d’euros et la dette court terme à 310 millions
d’euros.
La dette nette a été réduite de 80 millions
d'euros au deuxième trimestre 2024, dont 44 millions d'euros
d'ajustements de la juste valeur liés au refinancement du bilan
finalisé en avril.
Au 30 juin 2024, le Groupe dispose d’une
position de liquidité très solide avec 1 498 millions
d’euros, composée d’une trésorerie au bilan de 720
millions d’euros, d’une ligne de crédit confirmée non utilisée à
hauteur de 550 millions d’euros ainsi que d’une ligne de crédit
confirmée adossée à des actifs pour 228 millions
d’eurosg.
Le refinancement du bilan de Vallourec en avril 2024 a permis au
Groupe d’accroitre les deux lignes de liquidité et d’étendre les
maturités.
PERSPECTIVES POUR LE TROISIÈME TRIMESTRE
ET L’EXERCICE 2024H
Pour le troisième trimestre 2024, en
tenant compte de nos hypothèses et des conditions de marché
actuelles, le Groupe anticipe :
- Un RBE Groupe en baisse par rapport
au deuxième trimestre 2024 :
- Pour le segment Tubes, les volumes
devraient diminuer par rapport au deuxième trimestre 2024 en raison
de la baisse des volumes aux États-Unis et d'un programme de
livraison à l’international plus fort au quatrième trimestre.
- Les prix des tubes OCTG aux
Etats-Unis devraient baisser par rapport au deuxième trimestre
2024.
- La production de minerai de fer
vendue devrait progresser par rapport au deuxième trimestre
2024.
- Une génération de trésorerie
globale positive et la poursuite de la réduction de la dette nette
par rapport au deuxième trimestre 2024.
Pour l’exercice 2024, en tenant compte
de nos hypothèses et des conditions de marché actuelles, le Groupe
anticipe :
- Un RBE Groupe entre 800 et 850
millions d’euros, conséquence de :
- La poursuite d’une dynamique de
marché positive pour le segment Tubes à l’international, largement
contrebalancée par la baisse de la demande et des prix pour le
segment Tubes aux États-Unis.
- La production de minerai de fer
vendue d'environ 6 millions de tonnes, conduisant à un RBE
d'environ 100 millions d'euros pour l'ensemble de
l'annéei.
- Un désendettement en avance sur le
calendrier annoncé grâce à une génération de trésorerie globale
positive et à la poursuite de la réduction de la dette nette par
rapport au deuxième trimestre 2024.
Les principaux éléments ayant une
incidence sur la trésorerie de Vallourec en 2024 devraient
être :
- Des flux de trésorerie liés au
résultat financier d’environ - 100 millions d’euros ;
- Des paiements d'impôts qui
refléteraient un taux d'imposition dans une fourchette de 20-25% du
résultat avant impôts, en baisse par rapport aux perspectives
précédentes d’une fourchette de 25-30% du résultat avant
impôts ;
- Des investissements industriels
inférieurs à 200 millions d’euros, en baisse par rapport à la
précédente estimation d’environ 200 millions d’euros ;
- Des charges de restructuration
& autres éléments non-récurrents qui représenteraient une
consommation nette de trésorerie d’environ 250 millions d’euros.
Cette estimation a été revue à la hausse par rapport à l'estimation
précédente d'une consommation de trésorerie de 200 millions d'euros
et comprend des produits compensatoires liés à des cessions
d’équipements mineures, des variations du montant de garanties et
autres éléments de trésoreriej.
- L'impact positif potentiel des
cessions d'actifs majeures n’est pas pris en considération dans les
perspectives de flux de trésorerie ou de dette nette.
Compte tenu des facteurs susmentionnés,
nous anticipons une génération de trésorerie globale positive au
second semestre 2024, ce qui nous permettra de rester en avance sur
le calendrier de notre désendettement.
Informations et déclarations Prospectives
Ce communiqué de
presse contient des déclarations prospectives. Ces déclarations
prospectives peuvent être identifiées à l’aide de la terminologie
prospective, notamment les termes «croire», «s’attendre à»,
«anticiper», «peut», «présumer», «planifier», «avoir l’intention
de», «sera», «devrait», «estimation», «risque» et/ou, dans chaque
cas, leur contraire, ou d’autres variantes ou terminologies
comparables. Ces déclarations prospectives comprennent tout sujet
qui ne porte pas sur des faits historiques et incluent des
déclarations relatives aux intentions, aux convictions ou aux
attentes actuelles de la Société, notamment en ce qui concerne les
résultats d'exploitation, la situation financière, la liquidité,
les perspectives, la croissance et les stratégies de la Société et
les industries dans lesquelles elle exerce une activité. Bien que
Vallourec estime que ces déclarations prospectives reposent sur des
hypothèses raisonnables à la date de publication du présent
document, les lecteurs sont avertis que de par leur nature, les
déclarations prospectives ne sont pas des garanties de performances
futures et que les résultats d'exploitation, la situation
financière et la liquidité de Vallourec ou de l'une de ses filiales
et le développement des secteurs dans lesquels ils opèrent peuvent
différer sensiblement de ceux réalisés dans ou suggérées par les
déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse,
en raison d'un certain nombre de risques, connus ou inconnus,
d'incertitudes et d’autres facteurs, dont la plupart sont
difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de
Vallourec et notamment les risques développés ou identifiés dans
les documents publics déposés par Vallourec auprès de l'AMF, y
compris ceux répertoriés dans la section «Facteurs de risques» du
Document d’Enregistrement Universel déposé auprès de l'AMF le 14
mars 2024 sous le numéro de dépôt n° D. 24-0113, chacun de ces
documents étant disponible sur le site de Vallourec
(www.vallourec.com). En outre, même si les résultats
d'exploitation, la situation financière et la liquidité de
Vallourec ou de l'une de ses filiales et le développement des
secteurs dans lesquels ils opèrent sont conformes aux déclarations
prospectives contenues dans ce communiqué de presse, ces résultats
ou développements peuvent ne pas être indicatifs des résultats ou
des développements dans les périodes ultérieures. En conséquence,
toute précaution doit être prise dans l'utilisation de ces
déclarations prospectives. Ce document contient des informations
prospectives qui ne peuvent s’apprécier qu’au jour de sa diffusion.
Vallourec ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou
modifier ces déclarations prospectives en raison d’une information
nouvelle, d’un événement futur ou de toute autre raison excepté en
application des dispositions légales et réglementaires.
Ce communiqué ne constitue ni une offre d'achat ou d'échange, ni
une sollicitation d'une offre de vente ou d'échange d’actions ou
autres titres de Vallourec. Pour toute information complémentaire,
se reporter au site internet www.vallourec.com.
Présentation des résultats du T2 2024
Conférence téléphonique en anglais et audio
webcast le 26 juillet à 9h30 (heure de Paris)
- Pour écouter l’audio webcast :
https://channel.royalcast.com/landingpage/vallourec-en/20240726_1/
- Pour participer à la conférence,
veuillez composer le (utiliser le mot de passe « Vallourec »)
:
- +44 (0) 33 0551 0200
(Royaume-Uni)
-
+33 (0) 1 7037
7166 (France)
- +1 786 697
3501 (Etats-Unis)
- L’audio webcast et
la présentation seront disponibles sur le site web de Vallourec à
l’adresse suivante :
https://www.vallourec.com/fr/investisseurs
À propos de Vallourec
Leader mondial sur ses
marchés, Vallourec fournit des solutions tubulaires de référence
pour les secteurs de l’énergie et pour d’autres applications parmi
les plus exigeantes : des puits de pétrole et de gaz en conditions
extrêmes aux centrales électriques de dernière génération, en
passant par des projets architecturaux audacieux et des équipements
mécaniques ultra-performants. Fidèle à son esprit pionnier et fort
d’une R&D de pointe, Vallourec ne cesse de repousser les
frontières technologiques. Implanté dans une vingtaine de pays, au
plus près de ses clients, le Groupe rassemble près de 14 000
collaborateurs passionnés et engagés qui offrent bien plus que des
tubes : ils proposent des solutions toujours plus innovantes,
fiables et compétitives, pour rendre possibles tous les
projets.
Coté sur Euronext à
Paris (code ISIN : FR0013506730, Ticker VK), Vallourec fait partie
des indices CAC Mid 60, SBF 120 et Next 150 et est éligible au
Service de Règlement Différé (SRD).
Aux États-Unis, Vallourec a mis en place un programme sponsorisé
d’American Depositary Receipt (ADR) de niveau 1 (code ISIN :
US92023R4074, Ticker : VLOWY). La parité entre l’ADR et l’action
ordinaire Vallourec est de 5 pour 1.
Calendrier
|
15 November 2024 |
Publication des résultats du troisième trimestre et des neuf
premiers mois 2024 |
Pour plus d’informations, veuillez contacter
:
Relations Investisseurs
Connor Lynagh
Tel : +1 (713) 409-7842
connor.lynagh@vallourec.com |
Relations Presse
Taddeo – Romain Grière
Tel : +33 (0)7 86 53 17 29
romain.griere@taddeo.fr |
Relations actionnaires individuels
N° Vert : 0 805 65 10 10
actionnaires@vallourec.com
|
|
Annexes
La monnaie de présentation du Groupe est l’euro.
Les montants indiqués sont exprimés en millions d’euros, sauf
mention contraire. Certains chiffres figurant dans le présent
document, y compris des informations financières et certaines
données opérationnelles, ont été arrondis.
Pièces jointes à ce communiqué
:
- Production de Tubes expédiée
- Production de minerai de fer
vendue
- Taux de change
- Chiffre d’affaires du segment Tubes
par zone géographique
- Chiffre d’affaires du segment Tubes
par marché
- Indicateurs clés par segment
- Compte de résultat consolidé
résumé
- Bilan consolidé résumé
- Principaux indicateurs de flux de
trésorerie
- Génération de flux de trésorerie
(IFRS)
- Endettement
- Liquidité
- Définitions des données financières
à caractère non strictement comptable
Production de Tubes expédiée
|
En milliers de tonnes |
2024 |
2023 |
Variation |
|
T1 |
292 |
431 |
(32%) |
|
T2 |
351 |
396 |
(11%) |
|
T3 |
- |
343 |
- |
|
T4 |
- |
382 |
- |
|
Total |
643 |
1,552 |
- |
Production de minerai de fer vendue
|
En millions de tonnes |
2024 |
2023 |
Variation |
|
T1 |
1.4 |
1.5 |
(9%) |
|
T2 |
1.4 |
1.9 |
(25%) |
|
T3 |
- |
1.8 |
- |
|
T4 |
- |
1.7 |
- |
|
Total |
2.8 |
6.9 |
- |
Taux de change
|
Taux de change moyen |
T2 2024 |
T1 2024 |
T2 2023 |
|
EUR / USD |
1.08 |
1.09 |
1.09 |
|
EUR / BRL |
5.61 |
5.38 |
5.39 |
|
USD / BRL |
5.22 |
4.95 |
4.94 |
Chiffre d’affaires trimestriel du segment Tubes
par zone géographique
|
En millions d'euros |
T2 2024 |
T1 2024 |
T2 2023 |
Variation vs. T1 2024 |
Variation vs. T2 2023 |
|
Amérique du Nord |
383 |
450 |
663 |
(15%) |
(42%) |
|
Amérique du Sud |
169 |
153 |
229 |
10% |
(26%) |
|
Moyen Orient |
247 |
162 |
157 |
53% |
57% |
|
Europe |
48 |
51 |
102 |
(5%) |
(53%) |
|
Asie |
108 |
68 |
73 |
57% |
47% |
|
Reste du Monde |
76 |
48 |
56 |
56% |
36% |
|
Total Tubes |
1,030 |
932 |
1,279 |
11% |
(19%) |
Chiffre d’affaires semestriel du segment Tubes
par zone géographique
|
En millions d'euros |
S1 2024 |
S1 2023 |
Variation |
|
Amérique du Nord |
833 |
1,321 |
(37%) |
|
Amérique du Sud |
322 |
418 |
(23%) |
|
Moyen Orient |
409 |
269 |
52% |
|
Europe |
99 |
254 |
(61%) |
|
Asie |
176 |
127 |
38% |
|
Reste du Monde |
124 |
148 |
(16%) |
|
Total Tubes |
1,963 |
2,537 |
(23%) |
Chiffre d’affaires trimestriel du segment Tubes
par marché
|
En millions d'euros |
T2 2024 |
T1 2024 |
T2 2023 |
Variation vs. T1 2024 |
Variation vs. T2 2023 |
Variation vs. T2 2023 à taux de change
constants |
|
Pétrole & Gaz et Pétrochimie |
879 |
762 |
1,039 |
15% |
(15%) |
(15%) |
|
Industrie |
100 |
119 |
207 |
(16%) |
(52%) |
(51%) |
|
Autres |
52 |
51 |
33 |
3% |
60% |
58% |
|
Total Tubes |
1,030 |
932 |
1,279 |
11% |
(19%) |
(19%) |
Chiffre d’affaires semestriel du segment Tubes
par marché
|
En millions d'euros |
S1 2024 |
S1 2023 |
Variation |
Variation à taux de change constants |
|
Pétrole & Gaz et Pétrochimie |
1,641 |
2,060 |
(20%) |
(20%) |
|
Industrie |
219 |
422 |
(48%) |
(48%) |
|
Autres |
103 |
55 |
87% |
89% |
|
Total Tubes |
1,963 |
2,537 |
(23%) |
(23%) |
Indicateurs trimestriels clés par segment
| |
|
T2 2024 |
T1 2024 |
T2 2023 |
Variation vs. T1 2024 |
Variation vs. T2 2023 |
Tubes
|
Production vendue* |
351 |
292 |
396 |
20% |
(11%) |
|
Chiffre d'Affaires (m€) |
1,030 |
932 |
1,279 |
11% |
(19%) |
|
Prix de vente moyen (€) |
2,937 |
3,189 |
3,226 |
(8%) |
(9%) |
|
RBE (m€) |
210 |
220 |
330 |
(4%) |
(36%) |
|
Investissements industriels (m€) |
23 |
46 |
61 |
(50%) |
(63%) |
Mine & Forêts
|
Production vendue* |
1.4 |
1.4 |
1.9 |
3% |
(25%) |
|
Chiffre d'Affaires (m€) |
69 |
80 |
93 |
(13%) |
(25%) |
|
RBE (m€) |
15 |
30 |
50 |
(49%) |
(69%) |
|
Investissements industriels (m€) |
5 |
9 |
5 |
(37%) |
14% |
H&D
|
Chiffre d'Affaires (m€) |
49 |
45 |
51 |
9% |
(4%) |
|
RBE (m€) |
(13) |
(13) |
(5) |
(2%) |
na |
Int.
|
Chiffre d'Affaires (m€) |
(64) |
(67) |
(65) |
(5%) |
(1%) |
|
RBE (m€) |
2 |
(2) |
(1) |
na |
na |
Total
|
Chiffre d'Affaires (m€) |
1,085 |
990 |
1,358 |
10% |
(20%) |
|
RBE (m€) |
215 |
235 |
374 |
(9%) |
(43%) |
|
Investissements industriels (m€) |
29 |
56 |
66 |
(47%) |
(56%) |
|
* Volumes vendus en milliers de tonnes pour le segment Tubes;
Volumes vendus en millions de tonnes pour la mine |
|
na = non applicable |
|
|
|
|
|
|
H&D = Holding & Divers, Int. = Opérations
Inter-Secteurs |
|
|
Indicateurs semestriels clés par segment
| |
|
S1 2024 |
S1 2023 |
Variation |
|
|
Tubes
|
Production vendue* |
643 |
827 |
(22%) |
|
|
|
Chiffre d'Affaires (m€) |
1,963 |
2,537 |
(23%) |
|
|
|
Prix de vente moyen (€) |
3,052 |
3,066 |
(0%) |
|
|
|
RBE (m€) |
430 |
609 |
(29%) |
|
|
|
Investissements industriels (m€) |
69 |
106 |
(35%) |
|
|
Mine & Forêts
|
Production vendue* |
2.8 |
3.4 |
(18%) |
|
|
|
Chiffre d'Affaires (m€) |
149 |
186 |
(20%) |
|
|
|
RBE (m€) |
46 |
98 |
(53%) |
|
|
|
Investissements industriels (m€) |
14 |
12 |
14% |
|
|
H&D
|
Chiffre d'Affaires (m€) |
93 |
97 |
(4%) |
|
|
|
RBE (m€) |
(27) |
(10) |
na |
|
|
Int.
|
Chiffre d'Affaires (m€) |
(130) |
(123) |
6% |
|
|
|
RBE (m€) |
1 |
(3) |
na |
|
|
Total
|
Chiffre d'Affaires (m€) |
2,075 |
2,696 |
(23%) |
|
|
|
RBE (m€) |
450 |
694 |
(35%) |
|
|
|
Investissements industriels (m€) |
85 |
119 |
(29%) |
|
|
|
* Volumes vendus en milliers de tonnes pour le segment Tubes;
Volumes vendus en millions de tonnes pour la mine |
|
na = non applicable |
|
|
|
|
|
|
H&D = Holding & Divers, Int. = Opérations
Inter-Secteurs |
|
|
Compte de résultat consolidé trimestriel
résumé
|
En millions d'euros |
T2 2024 |
T1 2024 |
T2 2023 |
Variation vs. T1 2024 |
Variation vs. T2 2023 |
|
Chiffre d'Affaires |
1,085 |
990 |
1,358 |
95 |
(273) |
|
Coûts industriels des produits vendus |
(774) |
(669) |
(890) |
(105) |
116 |
|
Marge Industrielle |
311 |
321 |
468 |
(10) |
(157) |
|
(en % du CA) |
28.6% |
32.4% |
34.5% |
(3.8) pp |
(5.8) pp |
|
Coûts administratifs, commerciaux et de recherche |
(91) |
(87) |
(84) |
(4) |
(7) |
|
(en % du CA) |
(8.4%) |
(8.8%) |
(6.2%) |
0.4 pp |
(2.2) pp |
|
Autres |
(5) |
1 |
(10) |
(6) |
5 |
|
Résultat brut d'exploitation |
215 |
235 |
374 |
(20) |
(159) |
|
(en % du CA) |
19.8% |
23.7% |
27.5% |
(3.9) pp |
(7.7) pp |
|
Amortissements industriels |
(44) |
(45) |
(45) |
1 |
1 |
|
Amortissements et autres dépréciations |
(8) |
(8) |
(9) |
(0) |
1 |
|
Dépréciations d'actifs |
3 |
3 |
(8) |
(0) |
11 |
|
Cessions d'actifs, restructuration et éléments non récurrents |
(65) |
(11) |
(55) |
(54) |
(10) |
|
Résultat d'exploitation |
100 |
174 |
258 |
(74) |
(158) |
|
Résultat financier |
57 |
(20) |
(24) |
77 |
81 |
|
Résultat avant impôts |
156 |
154 |
234 |
3 |
(78) |
|
Impôts sur les bénéfices |
(40) |
(46) |
(70) |
6 |
30 |
|
Quote part dans les résultats nets des sociétés mises en
équivalence |
0 |
1 |
1 |
(1) |
(1) |
|
Résultat net |
116 |
108 |
164 |
8 |
(48) |
|
Part des participations ne donnant pas le contrôle |
5 |
3 |
5 |
2 |
0 |
|
Résultat net, part du Groupe |
111 |
105 |
159 |
6 |
(48) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net par action (€) |
0.48 |
0.46 |
0.68 |
0.02 |
(0.20) |
|
Résultat net dilué par action (€) |
0.46 |
0.43 |
0.67 |
0.03 |
(0.21) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Nombre d'actions en circulation (en millions) |
230 |
230 |
233 |
– |
(3) |
|
Nombre d'actions dilué (en millions) |
241 |
244 |
236 |
(3) |
5 |
Compte de résultat consolidé semestriel
résumé
|
En millions d'euros |
S1 2024 |
S1 2023 |
Variation |
|
Chiffre d'Affaires |
2,075 |
2,696 |
(621) |
|
Coûts industriels des produits vendus |
(1,443) |
(1,816) |
373 |
|
Marge Industrielle |
631 |
880 |
(248) |
|
(en % du CA) |
30.4% |
32.6% |
(2.2) pp |
|
Coûts administratifs, commerciaux et de recherche |
(178) |
(163) |
(15) |
|
(en % du CA) |
(8.6%) |
(6.0%) |
(2.6) pp |
|
Autres |
(3) |
(23) |
20 |
|
Résultat brut d'exploitation |
450 |
694 |
(244) |
|
(en % du CA) |
21.7% |
25.7% |
(4.1) pp |
|
Amortissements industriels |
(89) |
(85) |
(4) |
|
Amortissements et autres dépréciations |
(17) |
(19) |
2 |
|
Dépréciations d'actifs |
6 |
(8) |
13 |
|
Cessions d'actifs, restructuration et éléments non récurrents |
(77) |
(68) |
(9) |
|
Résultat d'exploitation |
273 |
514 |
(241) |
|
Résultat financier |
37 |
(70) |
107 |
|
Résultat avant impôts |
310 |
445 |
(134) |
|
Impôts sur les bénéfices |
(86) |
(123) |
37 |
|
Quote part dans les résultats nets des sociétés mises en
équivalence |
1 |
(0) |
1 |
|
Résultat net |
224 |
321 |
(97) |
|
Part des participations ne donnant pas le contrôle |
8 |
6 |
2 |
|
Résultat net, part du Groupe |
216 |
315 |
(99) |
|
|
|
|
|
|
Résultat net par action (€) |
0.94 |
1.36 |
(0.42) |
|
Résultat net dilué par action (€) |
0.90 |
1.34 |
(0.44) |
|
|
|
|
|
|
Nombre d'actions en circulation (en millions) |
230 |
232 |
(2) |
|
Nombre d'actions dilué (en millions) |
241 |
236 |
5 |
Bilan consolidé résumé
|
En millions d'euros |
|
|
|
|
|
|
Actifs |
30-Jun-24 |
31-Dec-23 |
Passifs |
30-Jun-24 |
31-Dec-23 |
|
|
|
|
Capitaux propres - part du Groupe |
2,311 |
2,157 |
|
Immobilisations incorporelles nettes |
37 |
42 |
Intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le
contrôle |
77 |
67 |
|
Ecarts d’acquisition |
37 |
40 |
Total des capitaux propres |
2,388 |
2,224 |
|
Immobilisations corporelles nettes |
1,885 |
1,980 |
Emprunts et dettes financières (A) |
772 |
1,348 |
|
Actifs biologiques |
59 |
70 |
Dette de location |
33 |
40 |
|
Sociétés mises en équivalence |
17 |
16 |
Engagements envers le personnel |
81 |
102 |
|
Autres actifs non courants |
132 |
159 |
Impôts différés |
84 |
83 |
|
Impôts différés |
209 |
209 |
Autres provisions et passifs |
264 |
317 |
|
Total actifs non courants |
2,375 |
2,516 |
Total passifs non courants |
1,234 |
1,890 |
|
Stocks |
1,240 |
1,242 |
Provisions |
181 |
249 |
|
Clients et comptes rattachés |
716 |
756 |
Emprunts et concours bancaires courants (B) |
310 |
122 |
|
Autres actifs financiers |
22 |
47 |
Dette de location |
16 |
17 |
|
Autres actifs courants |
251 |
251 |
Fournisseurs |
817 |
763 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie (C)
|
720
|
900
|
Instruments dérivés - passif |
103 |
79 |
|
Autres passifs courants |
278 |
370 |
|
Total actifs courants |
2,949 |
3,196 |
Total passifs courants |
1,704 |
1,600 |
|
Actifs destinés à être cédés et activités
abandonnées |
1 |
1 |
Passifs destinés à être cédés et activités abandonnées |
– |
– |
|
Total actifs |
5,325 |
5,713 |
Total passifs |
5,325 |
5,713 |
Principaux indicateurs trimestriels de flux de
trésorerie
|
En millions d'euros |
T2 2024 |
T1 2024 |
T2 2023 |
Variation vs. T1 2024 |
Variation vs. T2 2023 |
|
Résultat brut d’exploitation (RBE) |
215 |
235 |
374 |
(20) |
(159) |
|
Eléments du RBE sans impact sur la trésorerie |
(0) |
10 |
(21) |
(10) |
21 |
|
Flux de trésorerie liés au résultat financier |
(65) |
5 |
(61) |
(70) |
(4) |
|
Paiement de taxes |
(54) |
(15) |
(60) |
(39) |
6 |
|
Flux de trésorerie opérationnel ajusté |
96 |
235 |
232 |
(139) |
(136) |
Variation du Besoin en Fonds de Roulement
lié à l'activité [+ baisse, (hausse)] |
15 |
(7) |
8 |
22 |
7 |
|
Investissements industriels bruts |
(30) |
(56) |
(66) |
26 |
36 |
|
Flux de trésorerie disponible ajusté |
81 |
172 |
174 |
(91) |
(93) |
Charges de restructuration &
autres éléments non-récurrents |
(71) |
(67) |
(59) |
(4) |
(12) |
Cessions d’actifs et autres éléments ayant
un impact sur la trésorerie (A) |
31 |
(3) |
3 |
34 |
28 |
|
Génération de trésorerie globale (B) |
41 |
102 |
118 |
(61) |
(77) |
Ajustement de la dette nette d'éléments
sans impact sur la trésorerie |
80 |
(17) |
14 |
96 |
66 |
Variation de l'endettement net
[+ baisse, (hausse)] |
121 |
85 |
132 |
35 |
(11) |
Principaux indicateurs semestriels de flux de
trésorerie
|
En millions d'euros |
S1 2024 |
S1 2023 |
Variation |
|
Résultat brut d’exploitation (RBE) |
450 |
694 |
(244) |
|
Eléments du RBE sans impact sur la trésorerie |
9 |
(8) |
17 |
|
Flux de trésorerie liés au résultat financier |
(60) |
(79) |
19 |
|
Paiement de taxes |
(68) |
(76) |
8 |
|
Flux de trésorerie opérationnel ajusté |
330 |
531 |
(200) |
Variation du Besoin en Fonds de Roulement
lié à l'activité [+ baisse, (hausse)] |
8 |
(44) |
52 |
|
Investissements industriels bruts |
(85) |
(119) |
34 |
|
Flux de trésorerie disponible ajusté |
253 |
368 |
(115) |
Charges de restructuration &
autres éléments non-récurrents |
(138) |
(106) |
(32) |
Cessions d’actifs et autres éléments ayant
un impact sur la trésorerie (A) |
28 |
7 |
21 |
|
Génération de trésorerie globale (B) |
143 |
269 |
(126) |
Ajustement de la dette nette d'éléments
sans impact sur la trésorerie |
63 |
(7) |
70 |
Variation de l'endettement net
[+ baisse, (hausse)] |
206 |
262 |
(56) |
Flux de trésorerie disponible
(IFRS)
|
En millions d'euros |
S1 2024 |
S1 2023 |
Variation |
|
Résultat net consolidé |
224 |
321 |
(97) |
|
Dotations nettes aux amortissements et provisions |
13 |
64 |
(51) |
|
Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur |
43 |
1 |
42 |
|
Plus ou moins-values de cessions |
(1) |
1 |
(1) |
|
Quote part de résultat net des sociétés mise en équivalence |
(1) |
0 |
(1) |
|
Autres flux opérationnels |
(34) |
(0) |
(34) |
|
Capacité d’autofinancement après coût de l’endettement
financier net et impôt |
244 |
386 |
(142) |
|
Coût de l’endettement financier net |
(23) |
54 |
(76) |
|
Charge d’impôt (y compris impôts différés) |
86 |
123 |
(37) |
|
Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement
financier net et impôt |
308 |
563 |
(255) |
|
Intérêts versés |
(70) |
(68) |
(1) |
|
Impôts payés |
(68) |
(76) |
8 |
|
Intérêts encaissés |
18 |
7 |
11 |
|
Autres flux liés aux produits financiers |
– |
– |
– |
|
Capacité d’autofinancement |
188 |
425 |
(237) |
|
Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l’activité du
tableau de flux de trésorerie |
8 |
(44) |
52 |
|
Flux nets de trésorerie générés par l’activité
(A) |
196 |
381 |
(185) |
Décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations
corporelles,
incorporelles et biologiques |
(85) |
(119) |
34 |
|
Encaissements liés aux cessions d’immobilisations corporelles et
incorporelles |
21 |
18 |
3 |
|
Incidence des acquisitions (variations de périmètre) |
3 |
2 |
1 |
|
Incidence des cessions (variations de périmètre) |
– |
– |
– |
|
Autres flux liés aux opérations d’investissement |
0 |
0 |
0 |
|
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d’investissement (B) |
(61) |
(99) |
38 |
|
Augmentation et diminution des fonds propres |
– |
– |
– |
|
Dividendes payés aux participations ne donnant pas le contrôle |
(1) |
(3) |
2 |
|
Encaissements liés aux nouveaux emprunts |
790 |
41 |
749 |
|
Remboursements d’emprunts |
(1,106) |
0 |
(1,107) |
|
Remboursement des dettes de location |
(11) |
(12) |
1 |
|
Autres flux liés aux opérations de financement |
16 |
(1) |
17 |
|
Flux de trésorerie liés aux opérations de
financement (C) |
(312) |
27 |
(338) |
Incidence du reclassement en actifs destinés à être
cédés
et activités abandonnées (E) |
– |
(0) |
0 |
|
VARIATION DE LA TRÉSORERIE
(A+B+C+D+E) |
(177) |
308 |
(485) |
|
Trésorerie à l’ouverture |
898 |
547 |
|
|
Incidence de la variation des taux de change
(D) |
(2) |
(4) |
|
|
Trésorerie à la clôture |
719 |
851 |
|
|
Variation hors effets de change |
(177) |
308 |
|
Endettement
|
En millions d'euros |
30-juin-24 |
31-déc.-23 |
|
Emprunt obligataire 5 ans (8,500%) - en EUR Echéance 2026 |
– |
1,105 |
|
Emprunt obligataire 8 ans (7,500%) en USD - Echéance 2032 |
748 |
– |
|
PGE (1,837%) échéance 2027 (a) |
193 |
229 |
|
ACC ACE (b) |
109 |
94 |
|
Autres |
32 |
42 |
|
Total dette financière brute |
1,082 |
1,470 |
|
Trésorerie |
720 |
900 |
|
Juste valeur des swaps de devises (c) |
2 |
– |
|
Total dette financière nette |
364 |
570 |
(a) L'échéance avant le
refinancement était 2027. Remboursement prévu du montant restant
d'ici décembre 2024.
(b) Fait référence au
programme ACC (Avance sur Contrat de Change) et ACE (Avance sur
Dépôts) au Brésil.
(c) Vallourec a conclu
des Cross-Currency
Swaps (CCS) à 4 ans pour couvrir l'exposition au
risque de change EUR/USD lié à ses
Obligations Senior en
dollar à maturité 2032. La juste valeur des CCS liés à la
couverture EUR/USD du principal des obligations est par conséquent
incluse dans la définition de la dette nette.
Liquidité
|
En millions d'euros |
30-juin-24 |
31-déc.-23 |
|
Trésorerie |
720 |
900 |
|
Ligne de crédit confirmée (RCF) disponible |
550 |
462 |
|
Ligne de crédit confirmée adossée à des actifs (ABL) disponible
(a) |
228 |
177 |
|
Total liquidité |
1,498 |
1,539 |
(a) Cette ligne
de crédit confirmée adossée, à des actifs (ABL) disponibles,
de 350 millions de dollars est soumise à un
calcul de la capacité d'emprunt basé sur les créances clients et
les stocks éligibles, entre autres éléments. La base
d'emprunt de cette facilité était d'environ 253
millions de dollars. La disponibilité du financement
indiquée est nette d'environ 9 millions de dollars de lettres de
crédit émises et d'autres éléments.
Définitions des données financières à
caractère non strictement comptable
Flux de trésorerie disponible
ajusté : défini comme le flux de trésorerie
opérationnel ajusté, +/- variation du besoin en fonds de roulement
lié à l’activité et les investissements industriels bruts. Il
correspond au flux net de trésorerie généré par l’activité
retraités des charges de restructuration et autres éléments
non-récurrents +/- les investissements industriels bruts.
Flux de trésorerie opérationnel
ajusté : défini comme le Résultat Brut d’Exploitation
(RBE) ajusté des produits et charges sans incidence sur la
trésorerie, des flux de trésorerie liés au résultat financier et de
taxes.
Cessions d’actifs et autres éléments
ayant un impact sur la trésorerie : inclut des
encaissements relatifs à la vente d’actifs ainsi que d’autres flux
de trésorerie liés aux opérations d’investissement et de
financement.
Variation du besoin en fonds de
roulement : se réfère à la variation du besoin en
fonds de roulement lié à l’activité.
Données à taux de change
constants : les données présentées « à taux de
change constants » sont calculées en neutralisant l’effet de
conversion en euro du chiffre d’affaires des sociétés du Groupe
dont la devise fonctionnelle n’est pas l’euro. L’effet de change de
conversion est neutralisé par l’application des taux de change de
l’année N-1 au chiffre d’affaires de l’année N de ces sociétés.
Résultats Brut
d’Exploitation : Le résultat brut d’exploitation est
obtenu en partant du résultat d’exploitation avant amortissements
et en excluant certains produits et charges d’exploitation non
récurrents présentant un caractère inhabituel ou rare dans leur
réalisation, à savoir :
- les dépréciations d’écarts
d’acquisition et d’immobilisations constatées dans le cadre des
tests de dépréciation selon IAS 36 ;
- les charges de restructuration,
notamment les mesures d’adaptation des effectifs de montants
significatifs, concernant des événements ou des décisions
d’envergure ;
- les plus-values ou moins-values de
cessions ;
- les charges et produits qui
résulteraient d’un litige d’une matérialité très significative,
d’opérations de déploiement ou de capital majeures (frais
d’intégration d’une nouvelle activité…).
Flux de trésorerie lié au résultat
financier : inclut le paiement d’intérêts liés à la
dette financière ainsi qu’à la dette de location, les produits
financiers et autres coûts financiers.
Flux de trésorerie
disponible : tel que défini précédemment, peut
toujours être calculé comme suit : génération de trésorerie
globale – cessions d’actifs et autres éléments ayant une incidence
sur la trésorerie. Le flux de trésorerie disponible se définit
également comme le Résultat Brut d’Exploitation (RBE) ajusté des
variations de provisions, moins Intérêts et Impôts décaissés,
variation du besoin en fonds de roulement, moins investissements
industriels bruts et moins Charges de Restructuration/Autre.
Investissements industriels
bruts : les investissements industriels bruts se
définissent comme la somme des décaissements liés aux acquisitions
d’immobilisations corporelles et incorporelles et ceux liés aux
acquisitions d’actifs biologiques.
(Hausse) baisse de la dette
nette : (alternativement « variation de la dette
nette ») se définit comme la génération de trésorerie globale
+/- ajustements de la dette nette sans incidence sur la
trésorerie.
Marge industrielle : la
marge industrielle se définit comme la différence entre le chiffre
d’affaires et les coûts industriels des produits vendus
(c’est-à-dire après imputation des coûts industriels variables et
des coûts industriels fixes), hors amortissements.
Dette de location : la
dette de location est définie comme la valeur actualisée des
engagements de loyers futurs.
Dette nette : la dette
nette consolidée (ou « dette financière nette ») se définit comme
les emprunts bancaires et autres emprunts plus les découverts et
autres emprunts à court terme moins la trésorerie et les
équivalents de trésorerie plus la juste valeur des swaps de devises
liés à la couverture EUR/USD du principal des 820 millions de
dollars d'Obligations Senior à 7,5 %. La dette nette exclut les
dettes de location.
Besoin en fonds de roulement
net : défini comme le besoin en fonds de roulement
net des provisions pour stock et créances clients ; les jours
de besoin en fonds de roulement net sont calculés sur la base des
ventes trimestrielles annualisées.
Ajustements de la dette nette sans
incidence sur la trésorerie : comprend des effets de
change sans impact de trésorerie sur le solde de la dette, les
ajustements à la juste valeur définis par les normes IFRS sur le
solde de la dette et d'autres éléments sans incidence sur la
trésorerie.
Eléments sans incidence sur la
trésorerie dans le RBE : inclut des provisions et
autres éléments sans impact sur la trésorerie dans le calcul du
RBE.
Besoin en fonds de roulement lié à
l’activité : inclut le besoin en fonds de roulement
et les autres créances et
dettes.
Charges de restructuration et autres
éléments non-récurrents : se compose principalement
des coûts ayant une incidence sur la trésorerie liés à l'exécution
du plan New Vallourec, y compris les indemnités de licenciement et
autres coûts de fermeture d'installations.
Génération de trésorerie
globale : se définit comme le flux de trésorerie
disponible ajusté +/- charges de restructuration et autres éléments
non-récurrents, des cessions d’actifs et autres éléments ayant une
incidence sur la trésorerie. La génération de trésorerie globale
correspond au flux net de trésorerie généré par l’activité +/- les
investissements industriels bruts et les cessions d’actifs et
autres éléments ayant une incidence sur la trésorerie.
Besoin en fonds de
roulement : défini comme les créances clients plus
les stocks moins les dettes fournisseurs (hors provisions).
a La politique de dividende de Vallourec serait
en toute hypothèse subordonnée à la décision du Conseil
d'Administration prenant en compte les résultats de Vallourec, sa
situation financière y compris l'objectif de désendettement du
Groupe et les restrictions potentielles applicables au paiement de
dividendes. Les dividendes et les rachats d'actions seraient
également soumis à l'approbation des actionnaires.
b En toute hypothèse, les prévisions de génération globale de
trésorerie et de dette nette ne tiennent pas compte du potentiel
impact positif lié aux importantes ventes d'actifs. Voir plus de
détails concernant les perspectives pour le troisième trimestre et
l'exercice 2024 à la fin de ce communiqué de presse.
c Le laminoir Barreiro Plug a une capacité annuelle de 150 kt.
d L'objectif de réduction des coûts est mesuré par rapport à la
base de référence de 2023, tandis que l'augmentation des volumes
est mesurée par rapport aux volumes du premier semestre 2024.
e La politique de dividende de Vallourec serait en toute hypothèse
subordonnée à la décision du Conseil d'Administration prenant en
compte les résultats de Vallourec, sa situation financière y
compris l'objectif de désendettement du Groupe et les restrictions
potentielles applicables au paiement de dividendes. Les dividendes
et les rachats d'actions seraient également soumis à l'approbation
des actionnaires.
f Vallourec a mis en place des cross-currency swaps (CCS) à 4 ans
pour couvrir l'exposition au risque de change EUR/USD lié à ses
Obligations Senior en dollar à maturité 2032. La juste valeur des
CCS liés à la couverture EUR/USD du principal des obligations est
par conséquent incluse dans la définition de la dette nette.
g Au 30 juin 2024, la base d'emprunt de cette facilité était
d'environ 253 millions de dollars, et 9 millions de dollars de
lettre de crédit et autres engagements ont été émis.
h En toute hypothèse, les prévisions de génération de trésorerie et
de dette nette ne tiennent pas compte du potentiel impact positif
lié aux importantes ventes d'actifs.
i Hypothèse de prix du minerai de fer autour du niveau actuel (au
26 juillet 2024).
j La majeure partie de ces encaissements devrait être comptabilisée
dans les « cessions d'actifs et autres éléments de trésorerie
».
- Vallourec - Communiqué de Presse - Résultats du T2 & S1
2024
