W.P. Stewart obtiene un beneficio neto de 12 millones de d�lares en
el tercer trimestre de 2003. Hamilton, Islas Bermudas, October 30
/PRNewswire/ -- - El beneficio diluido por acci�n fue 26 centavos
en el tercer trimestre y 73 en los nueve primeros meses del a�o
W.P. Stewart & Co. Ltd. obtuvo un beneficio neto de 12 millones
de d�lares, o 26 centavos por acci�n, en el tercer trimestre
finalizado el 30 de septiembre de 2003. En el mismo periodo de 2002
el beneficio neto ascendi� a 14 millones de d�lares, mientras que
el beneficio por acci�n fue 31 centavos por acci�n diluido y 32
centavos b�sico. Hechos m�s relevantes del tercer trimestre de 2003
En este periodo la compa��a ten�a una media ponderada de 45.333.219
acciones ordinarias en circulaci�n, frente a las 45.449.921
acciones en circulaci�n en el tercer trimestre de 2002. El
beneficio neto en el trimestre concluido el 30 de septiembre de
2003, 12 millones de d�lares, ascendi� a 13,8 millones de d�lares o
30 centavos por acci�n sumando 1,8 millones por recuperaci�n de
gastos de depreciaci�n, amortizaci�n y otros gastos no l�quidos
sujetos a imposici�n fiscal ("ganancias de caja"). En el mismo
periodo del ejercicio anterior, las ganancias de caja fueron 15,97
millones de d�lares (un beneficio neto de 14 millones y la
recuperaci�n de 1,9 millones en concepto de gastos de depreciaci�n,
amortizaci�n y otros gastos no l�quidos sujetos a imposici�n), o 35
centavos por acci�n. El valor de los activos bajo gesti�n a finales
del trimestre ascend�a a aproximadamente 8.000 millones de d�lares,
un 9,6% m�s que los 7.300 millones registrados a 30 de septiembre
de 2002. Resultados de los nueve primeros meses En los nueve
primeros meses de 2003 el beneficio neto cay� un 28,8%, comparado
con el mismo periodo del a�o anterior, hasta 32,8 millones de
d�lares (73 centavos diluidos por acci�n y 74 centavos b�sicos por
acci�n), sobre unos ingresos de 89,5 millones de d�lares. El
beneficio neto de los nueve primeros meses de 2002 fue 46,1
millones de d�lares, 99 centavos por acci�n (diluido) y 1,05
d�lares por acci�n (b�sico), sobre unos ingresos de 180,3 millones
de d�lares. Las ganancias de caja en los nueve primeros meses
finalizados el 30 de septiembre de 2003 fueron 38,4 millones de
d�lares (un beneficio neto de 32,8 millones y 5,6 millones
adicionales en concepto de recuperaci�n de gastos de depreciaci�n,
amortizaci�n y otros gastos no l�quidos sujetos a imposici�n), lo
que supone 85 centavos por acci�n (diluidos). En el periodo
comparable de 2002, las ganancias de caja ascendieron a 51,7
millones de d�lares o 1,12 d�lares por acci�n diluidos (un
beneficio neto de 46,1 millones de d�lares y la recuperaci�n de
gastos no l�quidos por valor de 5,6 millones). En los nueve
primeros meses de este a�o hab�a una media ponderada de 45.133.001
acciones ordinarias, comparada con las 46.381.845 acciones
ordinarias en circulaci�n hace un a�o. Rendimiento El rendimiento
del fondo W.P. Stewart & Co. Ltd. US Equity Composite en el
tercer trimestre de 2003 fue +0,5% antes de comisiones y +0,2%
descontando las comisiones. En los nueve primeros meses finalizados
el 30 de septiembre el rendimiento del fondo fue +8,9% antes de
descontar las comisiones y +8% una vez descontadas. Lo que supone
una comparaci�n favorable frente al mismo periodo del a�o anterior
de -18% antes de descontar comisiones y un -19,6% una vez
descontadas. El historial de rendimiento de W.P. Stewart en los
�ltimos cinco a�os promedi� +3,0% antes de descontar las comisiones
(+1,8% una vez descontadas), comparado con la media de 1% del
�ndice S&P 500 en el mismo periodo. Activos bajo gesti�n El
valor de los activos bajo gesti�n al final del tercer trimestre era
de 8.000 millones de d�lares, frente a los 7.300 trimestre
finalizado el 30 de septiembre de 2002 y los 8.000 millones del
trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2003. Los flujos netos
totales de los activos bajo gesti�n en el tercer trimestre de 2003
fueron +16 millones de d�lares, frente a los +13 millones del mismo
periodo de 2002 y los -76 millones del tercer trimestre de este
a�o. Los flujos netos totales de los activos bajo gesti�n en los
nueve primeros meses de 2003 y 2002 fueron -149 millones de d�lares
y -27 millones, respectivamente. En el tercer trimestre de 2003,
los flujos netos de caja hacia las cuentas existentes ascendieron a
18 millones de d�lares, frente unos flujos salientes de
aproximadamente 13 millones de d�lares en el tercer trimestre de
2002. Los flujos netos de caja hacia las cuentas existentes en los
nueve primeros meses de 2003 ascendieron a 5 millones de d�lares,
mientras que en el mismo periodo de 2002 fueron 15 millones de
d�lares. Los flujos nuevos netos (aportaciones netas a fondos
p�blicos y flujos procedentes de las cuentas nuevas, menos cuentas
cerradas) fueron casi +34 millones de d�lares en el tercer
trimestre de 2003, aproximadamente la misma cifra del mismo periodo
de 2002. En los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2003
y 2002, los flujos nuevos netos fueron -144 y -42 millones de
d�lares, respectivamente. Capacidad de generaci�n de ganancias W.P.
Stewart & Co. Ltd. concentra sus inversiones en negocios a gran
escala, normalmente menos c�clicos. A lo largo de sus 28 a�os de
historia, el crecimiento del potencial de rendimiento de las
carteras de sus clientes ha fluctuado entre un 11% y un 22% anual.
En la actualidad, el crecimiento de la cartera permanece en una
posici�n s�lida y positiva, y los analistas de la compa��a esperan
obtener que el crecimiento en las ganancias de la cartera se mueva
dentro de la orquilla tradicional de la firma en los pr�ximos cinco
a�os. Ingresos y rentabilidad Los ingresos en el trimestre
concluido el 30 de septiembre de 2003 fueron 29,7 millones de
d�lares, un 14,1% menos que los 34,5 millones del mismo periodo de
2002. Los ingresos en los nueve primeros meses de 2003 y 2002
fueron de 89,5 millones y 108,3 millones de d�lares
respectivamente. La cifra media de comisi�n bruta por gesti�n fue
un 1,21% en el tercer trimestre de este a�o y 1,22% en los nueve
primeros meses, mientras que en los mismos periodos de 2002 fue un
1,23%. Los gastos operativos totales descendieron un 13,6%, hasta
16,2 millones de d�lares, frente a los 18,8 millones del mismo
trimestre de 2002. Los gastos operativos en los nueve primeros
meses de 2003 y 2003 fueron 52,8 millones de d�lares y 56,8
millones respectivamente. Como se esperaba, los gastos de
remuneraci�n a los empleados en el tercer trimestre permanecieron
por encima del objetivo de entre el 22 y el 24 por ciento del
beneficio de explotaci�n ajustado. La compa��a ha tomado medidas
para lograr que esta partida de gastos sea del 24% para el resto
del a�o. El beneficio antes de impuestos, 13,4 millones de d�lares,
supuso un 45,3 por ciento de los ingresos brutos en el trimestre
concluido el 30 de septiembre de 2003, frente al 45,7% (15,8
millones de d�lares) del mismo periodo de 2002. El beneficio antes
de impuestos de los nueve primeros meses fue 36,6 millones de
d�lares (41% de los ingresos brutos), mientras que en 2002 fue 51,4
millones de d�lares (47,5% de los ingresos brutos). Las reservas de
la compa��a para impuestos en el trimestre finalizado el 30 de
septiembre de 2003 se situaron en 1,5 millones de d�lares, frente a
los 1,8 millones de 2002, mientras que en los nueve primeros meses
de los ejercicios 2003 y 2002 fueron 3,8 y 5,3 millones,
respectivamente. El tipo impositivo para en el tercer trimestre y
los nueve primeros meses de 2003 fue aproximadamente un 11,1% y un
10,4% respectivamente. Otros acontecimientos W.P. Stewart & Co.
Ltd. pag� un dividendo de 30 centavos por acci�n ordinaria el 31 de
julio de y pagar� el 31 de octubre un dividendo de 30 centavos a
los accionistas con t�tulos registrados a 17 de octubre de 2003.
Rueda de prensa Con relaci�n a la presentaci�n de resultados del
tercer trimestre de 2003, W.P. Stewart & Co. Ltd. ofrecer� hoy
una rueda de prensa, a las 9:15 EDT que concluir� a las 10:00. Las
personas interesadas en participar en la teleconferencia deben
llamar al tel�fono +1 800 867 2186 (desde EEUU) o al +785 832 1508
(desde otros pa�ses). La clave de identificaci�n de la conferencia
es "W.P. Stewart". Para escuchar la retransmisi�n de la rueda de
prensa en directo a trav�s de Internet, visite la siguiente
direcci�n:
http://www.firstcallevents.com/service/ajwz389668876gf12.html La
grabaci�n de la conferencia estar� disponible para su repetici�n, a
partir de las 12:00 del mediod�a (EDT), hasta el 3 de noviembre, a
las 17:00 (EDT). Para escuchar la grabaci�n es necesario llamar al
tel�fono +1 888 567 0678 (desde EEUU) o al +402 530 0420 (desde
otros pa�ses). Tambi�n ser� posible escuchar la grabaci�n a trav�s
de Internet, hasta el 6 de noviembre, en la p�gina web de la
compa��a (http://www.wpstewart.com/). W.P. Stewart & Co. Ltd.
es una compa��a de gesti�n de activos que ofrece servicios de
gesti�n de capital a clientes de todo el mundo desde 1975. La firma
tiene su domicilio social en Hamilton (Islas Bermudas) y cuenta con
operaciones y sociedades afiliadas en Estados Unidos, Europa y
Asia. Las acciones de la compa��a cotizan en la bolsa de Nueva York
(s�mbolo WPL) y en el mercado de valores de las Islas Bermudas
(WPS). Para m�s informaci�n, visite la web de la compa��a
(http://www.wpstewart.com/), o llame al departamento de relaciones
con los inversores (Fred M. Ryan), tel�fono 1 888 695 4092
(gratuito desde EEUU) o al +441 295 8585 (desde otros pa�ses).
Tambi�n puede enviar un e-mail a . Este comunicado puede contener
algunas previsiones sujetas a ciertos riesgos e incertidumbres, por
lo que los resultados en el futuro podr�an diferir sensiblemente de
lo expresado en dichas previsiones. W.P. Stewart & Co., Ltd.
Unaudited Condensed Consolidated Statements of Operations (All
amounts in US$) For the Three Months Ended Sept. 30, June 30, Sept.
30, 2003 2003 2002 Revenue: Fees 24,327,761 22,394,737 25,616,124
Commissions 4,613,917 7,010,827 8,096,957 Interest and other
710,096 674,921 805,928 29,651,774 30,080,485 34,519,009 Expenses:
Employee compensation and benefits ( 1 ) 5,224,556 5,990,031
5,990,458 Fees paid out 1,517,274 1,632,350 1,685,749 Commissions,
clearance and trading 1,064,392 1,478,499 1,676,277 Research and
administration 3,513,126 3,544,961 3,925,803 Marketing ( 1 )
1,070,342 1,172,133 1,603,747 Depreciation and amortisation
2,007,883 1,960,065 2,055,380 Other operating ( 1 ) 1,811,782
2,478,823 1,823,251 16,209,355 18,256,862 18,760,665 Income before
taxes 13,442,419 11,823,623 15,758,344 Provision for taxes
1,487,104 1,170,989 1,768,428 Net income 11,955,315 10,652,634
13,989,916 Earnings per share: Basic earnings per share 0.27 0.24
0.32 Diluted earnings per share 0.26 0.24 0.31 % Change From June
30, Sept. 30, 2003 2002 Revenue: Fees 8.63% -5.03% Commissions
-34.19% -43.02% Interest and Other 5.21% -11.89% -1.43% -14.10%
Expenses: Employees compensation and benefits(1) -12.78% -12.79%
Fees paid out -7.05% -9.99% Commissions, clearance and trading
-28.01% -36.50% Research and administrations -0.90% -10.51%
Marketing (1) -8.68% -33.26% Depreciation and amortisation 2.44%
-2.31% Other operating (1) -26.91% -0.63% -11.21% -13.60% Income
before taxes 13.69% -14.70% Provision for taxes 27.00% -15.91% Net
Income 12.23% -14.54% Earnings per share: Basic earnings per share
12.50% -15.63% Diluted earnings per share 8.33% -16.13% 1) Las
cantidades del periodo anterior han sido revisadas para reflejar
una presentaci�n conforme a las pautas de informaci�n del periodo
actual. W.P. Stewart & Co., Ltd. Unaudited Condensed
Consolidated Statements of Operations (All amounts in US$) For the
Nine Months Ended September 30, 2003 2002 % Revenue: Fees
69,997,646 82,979,085 -15.64% Commissions 17,525,818 22,501,051
-22.11% Interest and other 1,950,376 2,777,962 -29.79% 89,473,840
108,258,098 -17.35% Expenses: Employee compensation and benefits
(1) 17,568,872 19,334,052 -9.13% Fees paid out 4,518,523 5,729,493
-21.14% Commissions, clearance and trading 3,744,450 4,638,936
-19.28% Research and administration 10,782,706 10,809,754 -0.25%
Marketing (1) 3,411,582 3,955,713 -13.76% Depreciation and
amortisation 5,932,015 5,984,908 -0.88% Other operating 6,872,276
6,369,804 7.89% 52,830,424 56,822,660 -7.03% Income before taxes
36,643,416 51,435,438 -28.76% Provision for taxes 3,795,830
5,336,137 -28.87% Net income 32,847,586 46,099,301 -28.75% Earnings
per share: Basic earnings per share 0.74 1.05 -29.52% Diluted
earnings per share 0.73 0.99 -26.26% 1) Las cantidades del periodo
anterior han sido revisadas para reflejar una presentaci�n conforme
a las pautas de informaci�n del periodo actual. W.P. Stewart &
Co., Ltd. Net Flows of Assets Under Management* (in millions US$)
For the Three For the Nine Months Ended Months Ended Sept. Jun.
Sept. Sept. Sept. 30, 30, 30, 30, 30, 2003 2003 2002 2003 2002
Existing Accounts: Contributions 256 232 246 659 686 Withdrawals
(274) (214) (233) (664) (671) Net Flows of Existing Accounts (18)
18 13 (5) 15 Publicly Available Funds: Contributions 51 39 130 139
331 Withdrawals (32) (35) (93) (113) (196) Direct Accounts Opened
70 68 51 241 213 Direct Accounts Closed (55) (166) (88) (411) (390)
Net New Flows 34 (94) -- (144) (42) Net Flows of Assets Under
Management 16 (76) 13 (149) (27) 1) La tabla precedente indica los
flujos netos totales de los activos bajo gesti�n en los trimestres
concluidos el 30 de septiembre de 2003, el 30 de junio de 2003 y el
30 de septiembre de 2002, as� como en los nueve meses finalizados
en 30 de septiembre de 2003 y 2002. Incluyen cambios en los flujos
netos de las cuentas actuales y en los flujos nuevos netos
(aportaciones netas a fondos p�blicos y flujos procedentes de las
nuevas cuentas, menos cuentas cerradas). La tabla no incluye las
apreciaciones o depreciaciones del capital de los activos bajo
gesti�n, con la excepci�n de la cantidad atribuible a las retiradas
y a las cuentas cerradas. P�gina web: http://www.wpstewart.com/
DATASOURCE: W.P. Stewart & Co. Ltd. Fred M. Ryan de W.P.
Stewart, relaciones con los inversores, tel. +1-888-695-4092
(gratis en EEUU), tel. +441-295-8585, email Contacto FCMN:
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