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multimédias. Voir le communiqué complet ici :
https://www.businesswire.com/news/home/20250226720805/fr/
Arkema (Paris:AKE):
Solide performance en 2024 avec un EBITDA en légère
progression à 1,53 Md€ et une marge d’EBITDA à 16,1 %, soulignant
la résilience et la capacité d’adaptation du Groupe dans un
environnement macroéconomique difficile.
- Chiffre d’affaires de 9,5 Mds€, stable par
rapport à 2023 :
- Croissance des volumes de 2,4 % soutenue par la progression des
Matériaux de Spécialités en Asie
- Dynamique de volumes plus favorable sur certains marchés comme
le sport, l’emballage, les batteries ou l’énergie
- Effet prix de - 3,0 %, traduisant une légère baisse des
matières premières
- EBITDA à 1 532 M€ et marge d’EBITDA à
16,1%, en légère hausse par rapport à l’an dernier,
bénéficiant de l’empreinte géographique équilibrée du Groupe et de
la qualité de son portefeuille de technologies :
- Progression sensible des Adhésifs et des Polymères Haute
Performance, et résultats en retrait des Additifs de Performance et
des Coating Solutions
- Évolution contrastée par région, avec une très forte croissance
en Asie, une relative stabilité en Amérique du Nord et un recul en
Europe
- Résultat net courant de 616 M€, soit 8,23 euros
par action (8,75 euros en 2023) et flux de trésorerie
courant de 419 M€. Dette nette et obligations hybrides
de 3,2 Mds€ à fin décembre, représentant 2,1x
l’EBITDA de l’année
- Proposition d’un dividende de 3,60 euros par
action, en hausse de 2,9 % (3,50 euros en 2023)
- Finalisation le 2 décembre 2024 de l’acquisition de
l’activité adhésifs de lamination pour emballages flexibles de Dow,
nouvelle étape clé dans le développement du segment Adhésifs
- Poursuite de la progression des indicateurs RSE amenant
le Groupe à renforcer plusieurs objectifs pour 2030, notamment
celui des émissions de gaz à effet de serre de scope 3
Thierry Le Hénaff, Président-directeur général, a déclaré :
« Je voudrais d’abord remercier les équipes d’Arkema qui ont su
s’adapter à un contexte macroéconomique et géopolitique exigeant
l’an passé. Le Groupe a ainsi de nouveau réalisé en 2024 une
performance financière solide et a poursuivi la mise en place de sa
stratégie d’innovation pour des solutions plus durables et la
réalisation de projets de grande ampleur en Asie et en Amérique du
Nord qui auront une forte contribution dans le futur. 2024 a été
également une année de progression en matière de RSE, notamment
dans les domaines de la sécurité, du climat et de la diversité,
avec plusieurs réalisations en avance sur les objectifs long-terme.
Nous sommes heureux par ailleurs d’avoir finalisé en décembre
dernier l’acquisition des adhésifs pour emballages flexibles de
Dow, nouvelle étape de la stratégie de croissance de notre segment
Adhésifs sur des technologies à forte valeur ajoutée. »
Perspectives
Dans un environnement macroéconomique qui reste incertain et
marqué par une demande faible sur le début de l’année, le Groupe
vise à réaliser en 2025 un EBITDA en hausse, situé entre 1,53 Md€
et 1,67 Md€ et supporté par une contribution additionnelle
significative de ses projets majeurs dans les Matériaux de
Spécialités d’environ 100 millions d’euros d’EBITDA par rapport à
2024, les Intermédiaires étant attendus en retrait. Le Groupe
prévoit également d’augmenter fortement son flux de trésorerie
courant à environ 600 millions d’euros en 2025.
CHIFFRES-CLÉS 2024
en millions d'euros
2024
2023
Variation Chiffre d'affaires
9 544
9 514
+0,3%
EBITDA (a)
1 532
1 501
+2,1%
Matériaux de Spécialités
1 420
1 373
+3,4%
Intermédiaires
198
213
-7,0%
Corporate
-86
-85
Marge d'EBITDA (a)
16,1%
15,8%
Matériaux de Spécialités
16,2%
15,8%
Intermédiaires
25,8%
26,7%
Résultat d'exploitation courant (REBIT) (a)
895
939
-4,7%
Marge de REBIT (a)
9,4%
9,9%
Résultat net courant (a)
616
653
-5,7%
Résultat net courant par action (en €) (a)
8,23
8,75
-5,9%
Résultat d'exploitation
586
681
-14,0%
Résultat net - part du Groupe
354
418
-15,3%
Flux de trésorerie courant (a)
419
761
-44,9%
Flux de trésorerie libre (a)
358
625
-42,7%
Dette nette et obligations hybrides (a)
3 241
2 930
(a) Indicateur alternatif de performance : se reporter aux comptes
consolidés à fin décembre 2024 figurant en fin de document pour les
tableaux de réconciliation et les définitions, détaillés aux
sections 6 et 8
ACTIVITÉ EN 2024
Le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 9 544
millions d’euros en 2024, stable par rapport à 2023 (+ 0,3 %)
dans un contexte macroéconomique marqué par une demande globalement
faible. Les volumes du Groupe sont néanmoins en hausse de 2,4 % par
rapport à l’an dernier tirés par les Matériaux de Spécialités (+
3,1 %) qui sont en progression sur chacun des segments. Ils ont
bénéficié en particulier d’une croissance soutenue en Asie et d’une
dynamique plus porteuse dans certains marchés comme le sport,
l’emballage, les batteries ou l’énergie. En revanche, les secteurs
de la construction et de l’automobile ont évolué dans un
environnement plus difficile. Les volumes des Intermédiaires sont
quant à eux en retrait de - 4,8 %, impactés mécaniquement par la
baisse des quotas existants dans les gaz réfrigérants. L’effet prix
négatif de - 3,0 % traduit la légère baisse des matières premières
qui se sont stabilisées au second semestre et les conditions de
marché peu favorables dans l’amont acrylique. L’effet périmètre de
+ 2,0 %, correspond essentiellement à l’acquisition de PIAM dans
les Matériaux Avancés ainsi que celle d’Arc Building Products dans
les Adhésifs. L’effet change est négatif et s’élève à - 1,1 %,
reflétant principalement la dépréciation des monnaies
latino-américaines et du yuan chinois par rapport à l’euro, le
dollar US s’étant raffermi en fin d’année.
En 2024, la part des Matériaux de Spécialités est stable par
rapport à 2023 et représente 92 % du chiffre d’affaires du Groupe.
Par ailleurs, la répartition géographique des ventes reflète les
dynamiques observées dans les différentes régions, l’Asie et le
reste du monde représentant désormais 32 % du chiffre d’affaires du
Groupe (29 % en 2023), l’Amérique du Nord 35 % (37 % en 2023) et
l’Europe 33 % (34 % en 2023).
À 1 532 millions d’euros (1 501 millions d'euros en
2023), l’EBITDA est en hausse de 2,1 % par rapport à l’an
dernier, tiré par une très forte progression en Asie, partiellement
compensée par la baisse marquée de l’Europe, l’Amérique du Nord
restant stable. L’EBITDA des Matériaux de Spécialités progresse de
3,4 % par rapport à 2023 bénéficiant de fortes croissances dans les
Adhésifs et les Polymères Haute Performance, tandis que les
Additifs de Performance sont en retrait par rapport à la base de
comparaison élevée de l’an dernier et le segment Coating Solutions
est impacté par les conditions de marché de bas de cycle dans
l’amont acrylique. Cette performance intègre la contribution des
projets organiques majeurs à hauteur d’environ 50 millions d’euros
et dont la montée en régime se poursuivra au cours des prochaines
années. Les Intermédiaires sont quant à eux en retrait, traduisant
l’effet des mécanismes de quotas existants dans les gaz
réfrigérants en Europe et Amérique du Nord.
Dans un contexte de marché peu porteur, le Groupe atteint une
marge d’EBITDA de bon niveau à 16,1 %, (15,8 % en
2023), bénéficiant de son empreinte géographique équilibrée et
reflétant la qualité de son portefeuille de technologies,
l’amélioration du mix produit, le contrôle strict des opérations
ainsi que la gestion dynamique des prix.
À 637 millions d’euros, les amortissements et dépréciations
courants sont en hausse par rapport à l’an dernier (562 millions
d’euros en 2023), traduisant principalement la consolidation de
PIAM et les mises en service de nouvelles unités de production dans
les Matériaux Avancés. Le résultat d’exploitation courant
(REBIT) s’établit par conséquent à 895 millions d’euros (939
millions d’euros en 2023) et la marge de REBIT s’élève à
9,4 % (9,9 % en 2023).
Le résultat financier est stable par rapport à 2023 et
représente une charge de 73 millions d’euros (charge de 70
millions d’euros en 2023).
Le taux d’imposition, hors éléments exceptionnels, s’établit à
22 % du résultat d’exploitation courant en 2024. Le résultat net
courant s’élève ainsi à 616 millions d’euros,
représentant 8,23 euros par action (8,75 euros par action en
2023).
En ligne avec la politique de croissance progressive du
dividende et compte tenu des résultats de l’année, le Conseil
d’administration a décidé de proposer à l’Assemblée générale du 22
mai 2025 l’attribution d’un dividende en hausse de 2,9 % à
3,60 euros par action au titre de l’année 2024, soit un taux
de distribution de 44 %, conforme aux objectifs long-terme du
Groupe. Ce dividende sera intégralement versé en numéraire, avec un
détachement du coupon fixé au 26 mai 2025 et une mise en paiement à
compter du 28 mai 2025.
FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT NET AU 31 DÉCEMBRE
2024
Le flux de trésorerie opérationnel s’élève à 1 180
millions d’euros (1 369 millions d’euros en 2023) incluant une
variation négative de 60 millions d’euros du besoin en fonds de
roulement et fournisseurs d’immobilisations (flux positif de 127
millions d’euros en 2023 qui bénéficiait notamment d’un effet prix
favorable). Le besoin en fonds de roulement reste bien maîtrisé et
représente, en excluant le BFR des adhésifs de lamination de Dow
consolidés en toute fin d’année, 13,8 % du chiffre d’affaires
annuel du Groupe au 31 décembre 2024 (13,1 % au 31 décembre 2023
hors PIAM). Le taux de conversion de l’EBITDA en trésorerie
opérationnelle s’établit ainsi à 77 %, en ligne avec l’objectif de
70 % fixé par le Groupe lors des Capital Markets Day de septembre
2023.
Le flux de trésorerie courant s’élève à 419 millions
d’euros (761 millions d’euros en 2023) incluant une
augmentation des investissements courants à 761 millions d’euros
(608 millions d’euros en 2023), en ligne avec la guidance et
reflétant l’avancement de plusieurs projets majeurs. Après avoir
affiné l’analyse des investissements potentiels pour le futur, et
prenant en compte le développement plus lent du marché des
véhicules électriques, le Groupe a ajusté l’enveloppe
d’investissements annoncée lors du Capital Markets Day de septembre
2023 et prévoit désormais de dépenser entre 650 et 700 millions
d’euros par an sur la période 2025-28, et le montant pour 2025
devrait se situer au milieu de cette fourchette.
Le flux de trésorerie libre s’établit à 358 millions
d’euros sur l’année (625 millions d’euros en 2023) intégrant un
flux non courant de - 61 millions d’euros en 2024, correspondant
essentiellement aux frais de démarrage de la plateforme de
Singapour et à des charges de restructuration.
À - 177 millions d’euros en 2024, le flux de
trésorerie net lié aux opérations de gestion de portefeuille
reflète principalement l’acquisition des adhésifs de lamination
pour emballages flexibles de Dow ainsi que celle d’Arc Building
Products. L’an dernier il s’élevait à - 708 millions d’euros et
était essentiellement lié à l’acquisition d’une participation
majoritaire de 54 % dans PI Advanced Materials.
La dette nette et obligations hybrides s’élève à 3 241
millions d’euros à fin 2024 (2 930 millions d’euros à fin
2023), intégrant notamment le versement du dividende de 3,50 euros
par action au titre de l’exercice 2023 pour un montant total de 261
millions d’euros, le coût des rachats d’actions effectués par le
Groupe pour 35 millions d’euros ainsi que le paiement des intérêts
versés au titre des obligations hybrides de 16 millions d’euros. La
dette inclut également le renouvellement en 2024 des engagements
locatifs à 10 ans des sièges sociaux français et américain. À fin
2024, la dette nette et obligations hybrides représente ainsi 2,1x
l’EBITDA des douze derniers mois.
PERFORMANCE RSE
En 2024, la Responsabilité Sociétale d’Entreprise est restée au
cœur des initiatives du Groupe, avec d’excellents résultats, en
avance sur les objectifs long terme dans de nombreux domaines.
Dans le domaine de la sécurité, le taux d’accidents par million
d’heures travaillées a de nouveau diminué pour atteindre dès 2024
l’objectif 2030 de 0,8 (0,9 en 2023), ce qui a conduit le Groupe à
réviser cet objectif à 0,7 accident par million d’heures
travaillées. Le taux d’évènements procédés par million d’heures
travaillées s’est également amélioré à 2,5 (2,8 en 2023), en ligne
avec l’objectif 2030.
Les efforts de décarbonation ont continué de porter leurs
fruits, Arkema ayant réduit de 42 % ses émissions de gaz à effet de
serre de scopes 1 et 2 à fin 2024 par rapport à la référence 2019
(- 39 % à fin 2023) et de 62 % sur le scope 3 (- 53 % à fin 2023).
Ces excellents résultats reflètent la poursuite du déploiement du
plan climat du Groupe, ainsi que la diminution progressive des
activités les plus émissives. Ainsi, Arkema a d’ores et déjà
dépassé son objectif pour 2030 sur ses émissions de scope 3, défini
dans le cadre de la trajectoire 1,5°C validée par le SBTi et s’est
fixé une nouvelle cible plus ambitieuse de réduction de 67 % de ses
émissions de scope 3 en 2030 par rapport à 2019 (contre - 54 %
précédemment).
Arkema a également réduit sensiblement ses prélèvements d’eau à
82 millions de m3 sur l’année, atteignant ainsi dès 2024 l’objectif
fixé initialement pour 2030. Le Groupe s’est donc fixé une cible
plus ambitieuse à 80 millions de m3 en 2030, soit - 27 % comparé à
2019. L’objectif 2030 a également déjà été dépassé dans le domaine
des émissions dans l’eau, mesurées à travers la demande chimique en
oxygène, qui a diminué de 69 % par rapport à la référence de 2012
avec un objectif 2030 revu à - 70 % (contre - 65 %
précédemment).
Par ailleurs, la part des ventes ayant une contribution
significative aux Objectifs de Développement Durable a encore
progressé pour atteindre 53 % (51 % en 2023). Le Groupe a néanmoins
revu son objectif 2030 à 60 % (contre 65 % précédemment), pour
prendre en compte le développement plus lent du marché des
véhicules électriques.
Enfin, Arkema a de nouveau été certifié Top Employer 2025 dans
dix pays, et bénéficie du label Top Employer Europe. Les
initiatives en faveur de la diversité se sont poursuivies,
permettant d’atteindre dès 2024 l’objectif 2030 de 30 % de femmes
dans l’encadrement supérieur et les dirigeants et conduisant à
relever cet objectif à 35 %.
ACTIVITÉ DES SEGMENTS EN 2024
ADHÉSIFS (29 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)
en millions d'euros
2024
2023
Variation Chiffre d'affaires
2 722
2 714
+0,3%
EBITDA (a)
412
380
+8,4%
Marge d'EBITDA (a)
15,1%
14,0%
Résultat d'exploitation courant (REBIT) (a)
323
293
+10,2%
Marge de REBIT (a)
11,9%
10,8%
(a) Indicateur alternatif de performance : se reporter aux
comptes consolidés à fin décembre 2024 figurant en fin de document
pour les tableaux de réconciliation et les définitions, détaillés
aux sections 6 et 8
Le chiffre d’affaires du segment Adhésifs est stable par
rapport à 2023 et s’établit à 2 722 millions d’euros. En
hausse de 2,4 %, les volumes sont soutenus par les adhésifs
industriels, notamment dans l’emballage et l’étiquetage, ainsi que
dans les biens durables sur la première partie de l’année, le
marché de la construction s’étant stabilisé à un niveau bas.
L’effet prix négatif de - 2,0 % reflète essentiellement la baisse
de certaines matières premières, et l’effet change s’élève à - 1,2
%. L’effet périmètre de + 1,1 % correspond à la consolidation d’Arc
Building Products sur l’ensemble de l’année, la contribution des
adhésifs de lamination pour emballages flexibles de Dow, dont
l’acquisition a été finalisée le 2 décembre 2024, étant très
limitée.
En forte progression de 8,4 % par rapport à l’an dernier,
l’EBITDA s’élève à 412 millions d’euros et la
marge d’EBITDA s’améliore significativement de 110 bps,
atteignant le niveau record de 15,1 % sur l’année (14,0 % en
2023), confirmant tout le potentiel de ce segment. Intégrant la
contribution des dernières acquisitions ciblées et des synergies
associées, cette belle performance traduit également l’amélioration
du mix produit, la gestion dynamique des prix de vente reflétant la
forte valeur ajoutée de nos solutions de haute performance, et les
actions d’excellence opérationnelle.
MATÉRIAUX AVANCÉS (37 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU
GROUPE)
en millions d'euros
2024
2023
Variation Chiffre d'affaires
3 562
3 562
-
EBITDA (a)
707
666
+6,2%
Marge d'EBITDA (a)
19,8%
18,7%
Résultat d'exploitation courant (REBIT) (a)
336
366
-8,2%
Marge de REBIT (a)
9,4%
10,3%
(a) Indicateur alternatif de performance : se reporter aux
comptes consolidés à fin décembre 2024 figurant en fin de document
pour les tableaux de réconciliation et les définitions, détaillés
aux sections 6 et 8
Le chiffre d’affaires du segment Matériaux Avancés est
stable par rapport à 2023 à 3 562 millions d’euros. Les
volumes progressent de 1,2 %, soutenus par une dynamique positive
en Asie partiellement compensée par le retrait marqué de l’Europe.
Les volumes des Polymères Haute Performance affichent une belle
croissance, soutenue notamment par les marchés des batteries, du
sport, de l’énergie et du médical, mais impactée par le
ralentissement de l’automobile au second semestre notamment en
Europe. Les volumes des Additifs de Performance sont stables sur
l’année malgré l’impact de l’arrêt temporaire de notre site
allemand de peroxydes organiques, suite à la crue exceptionnelle du
Danube début juin. L’effet prix est négatif à - 4,4 % et traduit
principalement l’évolution des matières premières. Le chiffre
d’affaires du segment bénéficie également d’un effet périmètre de +
4,7 % lié à la contribution de PIAM et l’effet change s’établit à -
1,5 %.
L’EBITDA de 707 millions d’euros est en hausse de
6,2 % par rapport à l’an dernier, tiré par la progression des
Polymères Haute Performance qui bénéficient d’une empreinte
géographique forte en Asie, de la contribution des nouveaux
développements applicatifs, par exemple dans le sport, de la
consolidation de PIAM et du développement des spécialités fluorées
à faible impact émissif. Les Additifs de Performance sont en
retrait par rapport à la base de comparaison élevée de l’an
dernier, et sont impactés par l’arrêt temporaire de notre site
allemand de peroxydes organiques. La marge d’EBITDA
progresse sensiblement de 110 bps et atteint 19,8 % contre
18,7 % en 2023.
COATING SOLUTIONS (26 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU
GROUPE)
en millions d'euros
2024
2023
Variation Chiffre d'affaires
2 455
2 402
+2,2%
EBITDA (a)
301
327
-8,0%
Marge d'EBITDA (a)
12,3%
13,6%
Résultat d'exploitation courant (REBIT) (a)
174
201
-13,4%
Marge de REBIT (a)
7,1%
8,4%
(a) Indicateur alternatif de performance : se reporter aux
comptes consolidés à fin décembre 2024 figurant en fin de document
pour les tableaux de réconciliation et les définitions, détaillés
aux sections 6 et 8
Le chiffre d’affaires du segment Coating Solutions est en
hausse de 2,2 % par rapport à l’an dernier et s’établit à 2
455 millions d’euros, dont environ 30 % dans les
monomères acryliques. Les volumes progressent de + 6,8 %, portés
par les activités aval du segment en particulier dans les marchés
des revêtements industriels et de l’électronique et bénéficient
également de la montée en régime de l’extension de capacité de
résines photoréticulables par UV de Sartomer en Chine. Les volumes
sont par ailleurs en hausse dans l’amont acrylique en Europe par
rapport à une base de comparaison faible l’an dernier, soutenus
notamment par les marchés de l’hygiène et du traitement de l’eau.
L’effet prix négatif de - 4,1 % traduit la baisse de certaines
matières premières par rapport à l’an dernier et les conditions de
marché peu favorables dans l’amont acrylique. L’effet change est
limité à - 0,5 %.
À 301 millions d’euros (327 millions d’euros en 2023),
l’EBITDA est impacté par les conditions de marché de bas de
cycle dans l’amont acrylique tandis que l’EBITDA des activités aval
est en croissance, soutenu par la progression des volumes et le
développement de solutions à forte valeur ajoutée axées notamment
sur la durabilité. Dans ce contexte, la marge d’EBITDA
bénéficie de l’intégration sur la chaîne acrylique pour s’établir à
12,3 % (13,6 % en 2023).
INTERMÉDIAIRES (8 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)
en millions d'euros
2024
2023
Variation Chiffre d'affaires
768
797
-3,6%
EBITDA (a)
198
213
-7,0%
Marge d'EBITDA (a)
25,8%
26,7%
Résultat d'exploitation courant (REBIT) (a)
157
170
-7,6%
Marge de REBIT (a)
20,4%
21,3%
(a) Indicateur alternatif de performance : se reporter aux
comptes consolidés à fin décembre 2024 figurant en fin de document
pour les tableaux de réconciliation et les définitions, détaillés
aux sections 6 et 8
À 768 millions d’euros, le chiffre d’affaires du
segment Intermédiaires est en baisse de 3,6 % par rapport à l’an
dernier. Les volumes reculent de 4,8 %, reflétant la baisse des
quotas existants dans les gaz réfrigérants en Europe et aux
États-Unis, partiellement compensée par une hausse des volumes dans
les acryliques en Chine. En progression de 3,1 %, les prix
reflètent essentiellement la hausse dans les gaz réfrigérants.
L’effet périmètre de - 1,2 % correspond à la cession d’actifs non
stratégiques dans l’acide sébacique en Chine au quatrième trimestre
et l’effet change s’établit à - 0,7 %.
L’EBITDA du segment se maintient au niveau très solide de
198 millions d’euros, toutefois en recul de 7,0 % par
rapport à l’an dernier, la baisse des volumes liée aux mécanismes
de quotas dans les gaz réfrigérants étant compensée en grande
partie par la hausse des prix. Les conditions de marché restent par
ailleurs à un point bas dans les acryliques en Chine. Dans ce
contexte, la marge d’EBITDA s’élève à 25,8 % (26,7 %
en 2023).
CHIFFRES CLÉS DU 4ÈME TRIMESTRE 2024
en millions d'euros
4T 2024
4T 2023
Variation Chiffre d'affaires
2 273
2 222
+2,3% EBITDA (a)
324
331
-2,1%
Matériaux de Spécialités
311
312
-0,3%
Adhésifs
91
94
-3,2%
Matériaux Avancés
166
149
+11,4% Coating Solutions
54
69
-21,7%
Intermédiaires
24
40
-40,0%
Corporate
-11
-21
Marge d'EBITDA (a)
14,3%
14,9%
Matériaux de Spécialités
14,8%
15,2%
Adhésifs
13,9%
14,6%
Matériaux Avancés
18,8%
17,4%
Coating Solutions
9,6%
12,5%
Intermédiaires
14,5%
24,8%
Résultat d'exploitation courant (REBIT) (a)
145
174
-16,7%
Marge de REBIT (a)
6,4%
7,8%
Résultat net courant (a)
96
107
-10,3%
Résultat net courant par action (en €) (a)
1,27
1,43
-11,2%
Résultat d'exploitation
50
82
-39,0%
Résultat net - part du Groupe
12
20
-40,0%
Flux de trésorerie courant (a)
157
325
-51,7%
Flux de trésorerie libre (a)
148
283
-47,7%
(a) Indicateur alternatif de performance : se reporter aux
comptes consolidés à fin décembre 2024 figurant en fin de document
pour les tableaux de réconciliation et les définitions, détaillés
aux sections 6 et 8
Le chiffre d’affaires du Groupe au quatrième trimestre
2024 est en progression de 2,3 % par rapport à l’an dernier et
s’établit à 2 273 millions d’euros. En hausse de 3,2 %, les
volumes s’améliorent sur tous les segments et restent portés par
l’Asie. Ils sont en croissance dans les marchés des batteries, du
sport et de l’emballage tandis que le marché de l’automobile reste
en retrait. L’effet prix négatif de - 1,9 % est en ligne avec
l’évolution des matières premières et reflète également les
conditions de marché dans les acryliques. À + 1,4 %, l’effet
périmètre correspond essentiellement à l’acquisition de PIAM dans
les Matériaux Avancés. L’effet change est limité à - 0,4 %, la
dépréciation des monnaies latino-américaines par rapport à l’euro
étant compensée par l‘appréciation du dollar US et du yuan chinois
au quatrième trimestre.
L’EBITDA est en léger retrait de 2,1 % par rapport à l’an
dernier à 324 millions d’euros. Il est stable dans les
Matériaux de Spécialités et baisse dans les Intermédiaires, par
rapport à une base de référence élevée dans les gaz réfrigérants au
quatrième trimestre de l’an dernier. La marge d’EBITDA est
en légère baisse à 14,3 % (14,9 % au 4T’23).
Le chiffre d’affaires du segment Adhésifs s’établit à
654 millions d’euros, en hausse de 1,9 % par rapport au 4ème
trimestre 2023, reflétant essentiellement l’effet périmètre de +
2,2 % qui correspond notamment à la consolidation des adhésifs de
lamination de Dow en décembre. Les volumes sont en hausse de 0,6 %
tandis que l’effet change est limité à - 0,8 % et l’effet prix
quasi stable à - 0,1 %.
À 91 millions d’euros, l’EBITDA du segment est en
légère baisse de 3,2 % par rapport à la base de référence
particulièrement élevée du quatrième trimestre de l’an dernier et
la marge d’EBITDA s’établit à 13,9 % (14,6 % au
4T’23).
En progression de 2,8 % par rapport au 4ème trimestre 2023, le
chiffre d’affaires du segment Matériaux Avancés s’établit à
881 millions d’euros. Les volumes sont en hausse de 2,4 %,
tirés notamment par les Polymères Haute Performance dans les
marchés des batteries, du sport et de la santé. L’effet prix de -
2,3 % reflète l’évolution des matières premières. L’effet périmètre
de + 3,3 % correspond à une contribution de deux mois
supplémentaires de PIAM au quatrième trimestre de 2024 par rapport
à l’an dernier. L’impact de l’effet change est faible à - 0,6 % du
chiffre d’affaires.
L’EBITDA du segment est en croissance significative de +
11,4 % à 166 millions d’euros, tiré par les Polymères Haute
performance qui bénéficient des nouveaux développements liés aux
grandes tendances durables et de la contribution de PIAM. Les
Additifs de performance sont en retrait impactés notamment par les
effets résiduels de l’arrêt temporaire du site de peroxydes
organiques en Allemagne. La marge d’EBITDA est en nette
hausse de 140 bps et atteint 18,8 % (17,4 % au 4T’23).
À 565 millions d’euros, le chiffre d’affaires du
segment Coating Solutions est en progression de 2,4 % par rapport à
l’an dernier. Il est tiré principalement par une hausse des volumes
de 2,6 % qui s’améliorent notamment dans l’amont acrylique en
Europe par rapport à une base de comparaison faible l’an dernier,
soutenus en particulier par les marchés de l’hygiène et du
traitement de l’eau. L’effet prix est stable, la bonne tenue des
activités aval du segment compensant les conditions de marché peu
favorables dans l’amont acrylique. L’effet change est limité à -
0,2 %.
L’EBITDA est en baisse à 54 millions d’euros (69
millions d’euros au 4T’23), impacté essentiellement par des marges
de bas de cycle dans l’amont acrylique, l’EBITDA des activités aval
du segment étant stable par rapport à l’an dernier. La marge
d’EBITDA s’établit à 9,6 % (12,5 % au 4T’23).
À 165 millions d’euros, le chiffre d’affaires du
segment Intermédiaires est en progression de 2,5 % par rapport au
4ème trimestre 2023. Il bénéficie d’une hausse marquée des volumes
de 20,5 %, tirée essentiellement par les acryliques en Asie, par
rapport à un point bas l’an dernier. L’effet prix est négatif à -
13,0 % par rapport à une base de référence de l’an dernier qui
bénéficiait d’une dynamique particulièrement favorable dans les gaz
réfrigérants en Europe et aux États-Unis. L’effet périmètre de -
6,2 % correspond à la cession d’actifs non stratégiques dans
l’acide sébacique en Chine au quatrième trimestre et l’effet change
est positif à + 1,2 %.
À 24 millions d’euros (40 millions d’euros au 4T’23),
l’EBITDA recule par rapport à l’an dernier, impacté
principalement par les gaz réfrigérants. Dans ce contexte, la
marge d’EBITDA s’établit à 14,5 % (24,8 % au
4T’23).
FAITS MARQUANTS DU 4ÈME TRIMESTRE 2024
Le 2 décembre 2024, Arkema a finalisé l’acquisition de
l’activité adhésifs de lamination pour emballages flexibles de Dow
pour une valeur d’entreprise de 150 millions de dollars US,
marquant une étape clé dans le renforcement du positionnement du
Groupe sur le marché des adhésifs pour emballages flexibles. Cette
acquisition permettra à Arkema de compléter idéalement sa présence
commerciale, sa gamme produits et son offre technologique
existantes dans le domaine de l'emballage flexible. En plus de
bénéficier de la croissance sous-jacente et de la reprise du
marché, le Groupe a pour objectif de saisir rapidement de nouvelles
opportunités de croissance. Il prévoit également de réaliser un
niveau élevé de synergies de coûts et de développement qui
devraient représenter environ 30 millions de dollars US d'EBITDA
d’ici 5 ans.
ÉVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À L’ARRÊTÉ DES COMPTES
Arkema a présenté le 21 janvier 2025 en Comité Social Économique
central un projet de réorganisation des activités de son site de
Jarrie afin d’en assurer la pérennité grâce à un recentrage sur les
activités eau oxygénée, chlorate et perchlorate, dont Arkema est un
des leaders mondiaux. Le site de Jarrie est impacté depuis le 23
octobre 2024 par l’arrêt brutal de son approvisionnement en sel par
son fournisseur historique Vencorex, mis en redressement judiciaire
par son actionnaire thaïlandais PTT GC. Ce projet, qui permettra la
consolidation et le développement de lignes de produits majeures de
Jarrie, conduirait à l’arrêt des activités de production de chlore,
de soude, de chlorure de méthyle et de fluides techniques et la
suppression de 154 postes.
Le 26 février 2025, Arkema a annoncé une augmentation de
capacité de 15 % de son site de production de PVDF à Calvert City,
Kentucky, représentant un investissement d'environ 20 millions de
dollars américains, en ligne avec la stratégie du Groupe visant à
accroître son implantation mondiale en PVDF à un rythme et avec des
capacités correspondant au développement du marché. Cette
expansion, dont le démarrage est prévu pour mi-2026, soutiendra la
hausse de la demande en résines de haute performance fabriquées
localement pour les batteries lithium-ion, ainsi que les marchés en
croissance des semi-conducteurs et des câbles.
PERSPECTIVES
Dans un environnement macroéconomique qui reste incertain et
marqué par une demande faible sur le début de l’année, le Groupe
continuera à s’appuyer sur son empreinte géographique équilibrée et
la diversité de ses marchés finaux pour bénéficier des différentes
dynamiques régionales et poursuivra ses actions de contrôle de
coûts, ainsi que la gestion stricte de ses opérations.
Arkema dispose également d’un fort potentiel de développement
grâce aux principaux projets de croissance dans lesquels il a
investi récemment, qu’il s’agisse des acquisitions dans les
polyimides de PIAM et dans les adhésifs d’Ashland et de Dow, ou des
nouvelles capacités de production dans les Matériaux Avancés pour
servir des marchés attractifs comme les produits de consommation
bio-sourcés, les nouvelles énergies, l’électrification,
l’impression 3D ou le sport. Fort de ces projets et des dynamiques
respectives de chacune des régions, la répartition du chiffre
d’affaires du Groupe devrait continuer à évoluer et pourrait
atteindre à long-terme environ 40 % en Amérique du Nord, 35 % en
Asie et reste du monde et 25 % en Europe.
Compte tenu de ces éléments, le Groupe vise à réaliser en 2025
un EBITDA en hausse, situé entre 1,53 Md€ et 1,67 Md€ en fonction
de l’évolution des conditions macroéconomiques, avec un premier
trimestre légèrement inférieur à l’an dernier. Le Groupe
bénéficiera de la montée en puissance progressive au cours de
l’année de ses projets majeurs dans les Matériaux de Spécialités,
avec une contribution additionnelle significative d’environ 100
millions d’euros d’EBITDA par rapport à 2024, et les Intermédiaires
sont attendus en retrait. Le Groupe prévoit également d’augmenter
fortement son flux de trésorerie courant à environ 600 millions
d’euros en 2025.
Par ailleurs, Arkema poursuivra la mise en place de sa feuille
de route stratégique dévoilée lors du Capital Markets Day de
septembre 2023, notamment ses efforts d’innovation et le
développement de solutions de haute performance pour un monde moins
carboné et plus durable, en partenariat avec ses clients.
Les résultats 2024 sont détaillés dans la présentation «
Full-year 2024 results and outlook » et dans le document «
Factsheet », tous deux disponibles sur le site internet de la
Société : www.arkema.com/global/fr/investor-relations/
Les comptes consolidés au 31 décembre 2024 ont été audités et
font l’objet d’un rapport de certification sans réserve émis par
les commissaires aux comptes de la Société. Ces comptes et le
rapport des commissaires aux comptes sont disponibles sur le site
internet de la Société :
www.arkema.com/global/fr/investor-relations/
CALENDRIER FINANCIER
7 mai 2025 : Publication des résultats du 1er trimestre 2025
22 mai 2025 : Assemblée générale des actionnaires d’Arkema
31 juillet 2025 : Publication des résultats du 1er semestre
2025
7 novembre 2025 : Publication des résultats du 3ème trimestre
2025
AVERTISSEMENT
Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter
des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les
résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema.
Dans un contexte de fortes tensions géopolitiques dans lequel
l’évolution de l’économie mondiale reste incertaine, les hypothèses
retenues ainsi que les éléments prévisionnels peuvent s’avérer
inexacts. Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur
des hypothèses de la Direction d’Arkema qui peuvent s’avérer
inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que
l’évolution du coût des matières premières, la variation des taux
de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de
coûts, le renforcement des tensions géopolitiques, ou l’évolution
des conditions économiques et financières générales. Arkema
n’assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des
prévisions qui serait due à la découverte d’informations nouvelles
ou à la survenance d’événements nouveaux ou autres. Des
informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir
une influence significative sur les résultats financiers d’Arkema
sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de
l’Autorité des marchés financiers.
Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie,
tableau de variation des capitaux propres et information
sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits
des états financiers consolidés au 31 décembre 2024 arrêtés par le
Conseil d'administration d'Arkema en date du 26 février 2025. Les
données trimestrielles ne sont pas auditées. L’information par
segment est présentée en conformité avec le système de reporting
interne d’Arkema utilisé par la Direction. Les définitions et
tableaux de réconciliation des principaux indicateurs alternatifs
de performance utilisés par le Groupe sont détaillés en section 6
et 8 des comptes consolidés au 31 décembre 2024 figurant en fin de
document.
Enfin, dans le cadre de l’analyse de l’évolution de ses
résultats et plus particulièrement de son chiffre d’affaires, le
Groupe analyse les effets suivants (analyses non auditées) :
- effet périmètre : l’effet périmètre correspond à
l’impact d’un changement de périmètre, que celui-ci résulte d’une
acquisition ou d’une cession d’une activité dans son intégralité ou
d’une entrée ou d’une sortie en consolidation. Une augmentation ou
une fermeture de capacités ne sera pas analysée en tant qu’effet
périmètre ;
- effet change : l’effet change évoqué ici correspond à
l’impact mécanique de la consolidation de comptes en devises autres
que l’euro à des taux différents d’une période à l’autre. L’effet
change sera appréhendé en appliquant à l’agrégat de la période
analysée le taux de la période antérieure ;
- effet prix : l’impact des variations des prix de vente
moyens est estimé par comparaison entre le prix de vente unitaire
net moyen pondéré pour une famille homogène de produits au cours de
la période de référence et le prix de vente unitaire net moyen
pondéré de la période antérieure, multiplié, dans les deux cas, par
les volumes vendus au cours de la période de référence ; et
- effet volume : l’impact des variations de volumes est
estimé en comparant les quantités livrées au cours de la période de
référence avec les quantités livrées au cours de la période
antérieure, multipliées, dans les deux cas, par les prix de vente
unitaires nets moyens pondérés de la période antérieure.
Fort de savoir-faire uniques dans le domaine de la science des
matériaux, Arkema dispose d’un portefeuille de technologies
de premier rang pour répondre à l’accélération de la demande en
matériaux nouveaux et durables. Avec l’ambition de devenir en 2024
un pur acteur des Matériaux de Spécialités, Arkema est aujourd’hui
organisé autour de trois segments complémentaires, résilients et
fortement innovants qui leur sont dédiés et qui représentent 92 %
du CA du Groupe en 2024, les Adhésifs, les Matériaux Avancés et les
Coating Solutions, et d’un segment Intermédiaires compétitif et
bien positionné. Arkema offre des solutions technologiques de
pointe pour répondre aux enjeux des nouvelles énergies, de l’accès
à l’eau, du recyclage, de l’urbanisation, ou encore de la mobilité
et est attaché à un dialogue continu avec l’ensemble de ses parties
prenantes. Le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 9,5
milliards d’euros en 2024 et est présent dans près de 55 pays avec
21 150 collaborateurs.
Comptes ARKEMA
Comptes consolidés à fin décembre
2024
1. COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ 4ème trimestre 2024 4ème trimestre 2023 (En millions d'euros)
Chiffre d'affaires
2 273
2 222
Coûts et charges d'exploitation
(1 873)
(1 797)
Frais de recherche et développement
(71)
(71)
Frais administratifs et commerciaux
(225)
(213)
Autres charges et produits
(54)
(59)
Résultat d'exploitation
50
82
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
(2)
(2)
Résultat financier
(20)
(26)
Impôts sur le résultat
(20)
(31)
Résultat net
8
23
Dont résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
(4)
3
Dont résultat net - part du Groupe
12
20
Résultat net par action (en euros)
0,15
0,27
Résultat net dilué par action (en euros)
0,15
0,27
Fin Décembre 2024
Fin Décembre 2023 (En millions
d'euros)
Chiffre d'affaires
9 544
9 514
Coûts et charges d'exploitation *
(7 605)
(7 554)
Frais de recherche et développement *
(278)
(275)
Frais administratifs et commerciaux
(920)
(874)
Autres charges et produits
(155)
(130)
Résultat d'exploitation
586
681
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
(6)
(9)
Résultat financier
(73)
(70)
Impôts sur le résultat
(150)
(177)
Résultat net
357
425
Dont résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
3
7
Dont résultat net - part du Groupe
354
418
Résultat net par action (en euros)
4,51
5,39
Résultat net dilué par action (en euros)
4,49
5,36
*Inclut une correction de la donnée du T3’24 (transfert
entre « Coûts et charges d'exploitation » et « Frais de recherche
et développement »)
2. ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ
4ème trimestre 2024
4ème
trimestre 2023 (En millions d'euros)
Résultat net
8
23
Effet des couvertures
(13)
6
Autres
—
—
Impôts différés sur effet des couvertures et autres
0
1
Variation des écarts de conversion
237
(155)
Autres éléments recyclables du résultat global
224
(148)
Effet de revalorisation des titres non consolidés
(2)
—
Pertes et gains actuariels
4
(41)
Impôts différés sur pertes et gains actuariels
(1)
8
Autres éléments non recyclables du résultat global
1
(33)
Total des autres éléments du résultat global
225
(181)
Résultat global
233
(158)
Dont résultat global attribuable aux participations ne donnant pas
le contrôle
(18)
(2)
Dont résultat global - part du Groupe
251
(156)
Fin décembre 2024
Fin décembre 2023 (En millions
d'euros)
Résultat net
357
425
Effet des couvertures
(3)
(45)
Autres
—
—
Impôts différés sur effet des couvertures et autres
(1)
3
Variation des écarts de conversion
153
(189)
Autres éléments recyclables du résultat global
149
(231)
Effet de revalorisation des titres non consolidés
(3)
—
Pertes et gains actuariels
8
(22)
Impôts différés sur pertes et gains actuariels
(2)
4
Autres éléments non recyclables du résultat global
3
(18)
Total des autres éléments du résultat global
152
(249)
Résultat global
509
176
Dont résultat global attribuable aux participations ne donnant pas
le contrôle
(22)
0
Dont résultat global - part du Groupe
531
176
3. TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS
Fin décembre 2024
Fin décembre 2023 (En
millions d'euros) Résultat net
357
425
Amortissements et provisions pour dépréciation d'actifs
802
718
Autres provisions et impôts différés
2
(30)
(Profits)/Pertes sur cession d'actifs long terme
(1)
(34)
Dividendes moins résultat des sociétés mises en équivalence
7
10
Variation du besoin en fonds de roulement
(87)
158
Autres variations
41
25
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation
1 121
1 272
Investissements incorporels et corporels
(761)
(634)
Variation des fournisseurs d'immobilisations
34
(44)
Coût d'acquisition des activités, net de la trésorerie acquise
(150)
(714)
Augmentation des Prêts
(132)
(71)
Investissements
(1 009)
(1 463)
Produits de cession d'actifs incorporels et corporels
10
14
Variation des créances sur cession d'immobilisations
(7)
(1)
Produits de cession des activités, nets de la trésorerie cédée
3
32
Remboursement de prêts à long terme
63
63
Désinvestissements
69
108
Flux de trésorerie provenant des investissements nets
(940)
(1 355)
Variation de capital et autres fonds propres
63
—
Acquisition/cession d'actions propres
(35)
(32)
Emission d'obligations hybrides
399
—
Rachat d'obligations hybrides
(400)
—
Dividendes payés aux actionnaires
(261)
(253)
Rémunération versée aux porteurs de titres subordonnés à durée
indéterminée
(16)
(16)
Dividendes versés aux minoritaires et rachat de minoritaires
(2)
(3)
Augmentation de l'endettement long terme
502
1 096
Diminution de l'endettement long terme
(791)
(85)
Augmentation/ Diminution de l'endettement court terme
334
(191)
Flux de trésorerie provenant du financement
(207)
516
Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie
(26)
433
Incidence variations change et périmètre
(6)
20
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période
2 045
1 592
Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de
période
2 013
2 045
4. BILAN CONSOLIDÉ 31
décembre 2024 31 décembre
2023 (En millions d'euros)
ACTIF
Goodwill
3 071
3 040
Autres immobilisations incorporelles, valeur nette
2 373
2 416
Immobilisations corporelles, valeur nette
4 227
3 730
Sociétés mises en équivalence : titres et prêts
11
13
Autres titres de participation
50
52
Actifs d'impôt différé
155
157
Autres actifs non courants
327
251
TOTAL ACTIF NON COURANT
10 214
9 659
Stocks
1 348
1 208
Clients et comptes rattachés
1 312
1 261
Autres créances
201
170
Impôts sur les sociétés - créances
101
142
Actifs financiers dérivés courants
20
32
Trésorerie et équivalents de trésorerie
2 013
2 045
Actifs destinés à être cédés
—
—
TOTAL ACTIF COURANT
4 995
4 858
TOTAL ACTIF
15 209
14 517
CAPITAUX PROPRES ET PASSIF Capital
761
750
Primes et réserves
6 439
6 304
Actions auto-détenues
(22)
(21)
Ecarts de conversion
348
170
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE
7 526
7 203
Participations ne donnant pas le contrôle
235
252
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES
7 761
7 455
Passifs d'impôt différé
435
436
Provisions pour retraites et avantages du personnel
391
397
Autres provisions et autres passifs non courants
456
416
Emprunts et dettes financières à long terme
3 680
3 734
TOTAL PASSIF NON COURANT
4 962
4 983
Fournisseurs et comptes rattachés
1 074
1 036
Autres créditeurs et dettes diverses
424
392
Impôts sur les sociétés - dettes
82
83
Passifs financiers dérivés courants
32
27
Emprunts et dettes financières à court terme
874
541
Passifs relatifs aux actifs destinés à être cédés
—
—
TOTAL PASSIF COURANT
2 486
2 079
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF
15 209
14 517
5. TABLEAU DE VARIATION DES
CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
Actions émises
Actions propres
Capitaux propres part du
Groupe
Participations ne donnant pas
le contrôle
Capitaux propres
(En millions d'euros)
Nombre
Montant
Primes
Obligations hybrides
Réserves consolidées
Ecarts de conversion
Nombre
Montant
Au 1er janvier 2024
75 043 514
750
1 067
700
4 537
170
(228 901)
(21)
7 203
252
7 455
Dividendes payés
—
—
—
—
(277)
—
—
—
(277)
(2)
(279)
Emissions d'actions
1 017 317
11
50
—
—
—
—
—
61
—
61
Réduction de capital par annulation d'actions propres
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Acquisition/cession d’actions propres
—
—
—
—
—
—
(404 485)
(35)
(35)
—
(35)
Attribution d'actions propres aux salariés
—
—
—
—
(34)
—
376 226
34
0
—
0
Paiements fondés sur des actions
—
—
—
—
40
—
—
—
40
—
40
Emission d'obligations hybrides
—
—
—
400
(1)
—
—
—
399
—
399
Rachat/remboursement d'obligations hybrides
—
—
—
(400)
—
—
—
—
(400)
—
(400)
Autres
—
—
—
—
4
—
—
—
4
7
11
Transactions avec les actionnaires
—
11
50
0
(268)
—
(28 259)
(1)
(208)
5
(203)
Résultat net
—
—
—
—
354
—
—
—
354
3
357
Total des produits et charges reconnus directement en capitaux
propres
—
—
—
—
(1)
178
—
—
177
(25)
152
Résultat global
—
—
—
—
353
178
—
—
531
(22)
509
Au 31 décembre 2024
76 060 831
761
1 117
700
4 622
348
(257 160)
(22)
7 526
235
7 761
6. INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE Les
indicateurs de performance utilisés par le Groupe ne sont pas
définis directement dans les états financiers consolidés IFRS et
sont utilisés par la direction du Groupe comme outils de suivi et
d’analyse. Ces indicateurs visent à présenter des informations
complémentaires permettant d'illustrer la performance financière du
Groupe et de ses différentes activités, en s'affranchissant
notamment, pour un certain nombre d'entre eux, des éléments non
courants par souci de comparabilité entre les différentes périodes.
Ils peuvent également offrir, dans certains cas, une base de
comparaison cohérente avec la performance financière des pairs. Une
réconciliation avec les agrégats des états financiers consolidés
IFRS est présentée dans cette note.
RÉSULTAT
D'EXPLOITATION COURANT (REBIT) ET EBITDA (En millions
d'euros)
Fin Décembre 2024
Fin Décembre 2023
4ème
trimestre 2024 4ème trimestre 2023 RÉSULTAT
D'EXPLOITATION
586
681
50
82
- Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(154)
(128)
(41)
(33)
- Autres charges et produits
(155)
(130)
(54)
(59)
RÉSULTAT D'EXPLOITATION COURANT (REBIT)
895
939
145
174
- Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et
incorporels
(637)
(562)
(179)
(157)
EBITDA
1 532
1 501
324
331
Détail des amortissements et
dépréciations des actifs corporels et incorporels :
(En millions d'euros)
Fin Décembre
2024 Fin Décembre
2023 4ème trimestre
2024 4ème trimestre
2023 Amortissements et dépréciations des
actifs corporels et incorporels
(802)
(718)
(220)
(206)
Dont amortissements et dépréciations courants des actifs corporels
et incorporels
(637)
(562)
(179)
(157)
Dont amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels
et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(154)
(128)
(41)
(33)
Dont amortissements et dépréciations en autres charges et produits
(11)
(28)
0
(16)
RÉSULTAT NET COURANT ET RÉSULTAT NET COURANT PAR
ACTION (En millions d'euros)
Fin Décembre 2024 Fin
Décembre 2023 4ème trimestre 2024 4ème trimestre 2023 RÉSULTAT NET - PART
DU GROUPE
354
418
12
20
- Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(154)
(128)
(41)
(33)
- Autres charges et produits
(155)
(130)
(54)
(59)
- Autres charges et produits attribuables aux participations ne
donnant pas le contrôle
—
—
—
—
- Impôts sur les amortissements liés à la revalorisation des actifs
corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix
d'acquisition d'activités
34
30
9
7
- Impôts sur autres charges et produits
21
14
4
0
- Impôts non courants
(8)
(21)
(2)
(2)
RÉSULTAT NET COURANT
616
653
96
107
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
74 869 439
74 647 205
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires potentielles
75 204 737
75 043 514
Résultat net courant par action (en euros)
8,23
8,75
1,27
1,43
Résultat net courant dilué par action (en euros)
8,19
8,70
1,27
1,42
INVESTISSEMENTS COURANTS (En millions
d'euros)
Fin Décembre 2024
Fin Décembre 2023
4ème
trimestre 2024 4ème trimestre 2023 INVESTISSEMENTS
INCORPORELS ET CORPORELS
761
634
325
268
- Investissements exceptionnels
—
26
—
9
- Investissements liés à des opérations de gestion du portefeuille
—
—
—
—
- Investissements sans impact sur la dette nette
—
—
—
—
INVESTISSEMENTS COURANTS
761
608
325
259
FLUX DE TRÉSORERIE (En millions
d’euros)
Fin Décembre 2024
Fin Décembre 2023
4ème
trimestre 2024 4ème trimestre 2023 Flux de trésorerie
provenant de l’exploitation
1 121
1 272
407
462
+ Flux de trésorerie provenant des investissements nets
(940)
(1 355)
(394)
(843)
FLUX DE TRÉSORERIE NET
181
(83)
13
(381)
- Flux de trésorerie net liés aux opérations de gestion du
portefeuille
(177)
(708)
(135)
(664)
FLUX DE TRÉSORERIE LIBRE
358
625
148
283
- Investissements exceptionnels
—
(26)
—
(9)
- Flux de trésorerie non courants
(61)
(110)
(9)
(33)
FLUX DE TRÉSORERIE COURANT
419
761
157
325
-Investissements Courants
(761)
(608)
(325)
(259)
FLUX DE TRÉSORERIE OPÉRATIONNEL
1 180
1 369
482
584
(En millions d’euros)
Fin
Décembre 2024 Fin Décembre
2023 FLUX DE TRÉSORERIE COURANT
419
761
EBITDA
1 532
1 501
TAUX DE CONVERSION DE L'EBITDA EN CASH
27,3 %
50,7 %
(En millions d’euros)
Fin
Décembre 2024 Fin Décembre
2023 FLUX DE TRÉSORERIE OPÉRATIONNEL
1 180
1 369
EBITDA
1 532
1 501
TAUX DE CONVERSION DE L'EBITDA EN TRÉSORERIE OPÉRATIONNELLE
77,0 %
91,2 %
DETTE NETTE (En millions d’euros)
Fin décembre 2024
Fin décembre 2023
Emprunts et dettes financières à long terme
3 680
3 734
+ Emprunts et dettes financières à court terme
874
541
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
2 013
2 045
DETTE NETTE
2 541
2 230
+ Obligations hybrides
700
700
DETTE NETTE ET OBLIGATIONS HYBRIDES
3 241
2 930
EBITDA
1 532
1 501
DETTE NETTE ET OBLIGATIONS HYBRIDES SUR EBITDA
2,12
1,95
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (En
millions d’euros)
Fin décembre
2024 Fin décembre
2023 Stocks
1 348
1 208
+ Créances clients et comptes rattachés
1 312
1 261
+ Autres créances y compris impôts sur les sociétés
302
312
+ Actifs financiers dérivés courants
20
32
- Fournisseurs et comptes rattachés
1 074
1 036
- Autres créditeurs et dettes diverses y compris impôts sur les
sociétés
506
475
- Passifs financiers dérivés courants
32
27
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
1 370
1 275
CAPITAUX EMPLOYÉS (En millions d'euros)
Fin décembre 2024
Fin décembre 2023
Goodwill, valeur nette
3 071
3 040
+ Immobilisations incorporelles (hors goodwill) et corporelles,
valeur nette
6 600
6 146
+ Titres des sociétés mises en équivalence
11
13
+ Autres titres de participation et autres actifs non courants
377
303
+ Besoin en fonds de roulement
1 370
1 275
CAPITAUX EMPLOYÉS
11 429
10 777
Ajustement *
-
(1 038)
CAPITAUX EMPLOYÉS AJUSTÉS
11 429
9 739
* En 2023, capitaux employés de PIAM, consolidés en fin d’année et
n’ayant pas généré de contribution matérielle au résultat de
l’année. Pas d’ajustement en 2024 pour l’acquisition de l'activité
adhésifs de lamination de Dow, les capitaux employés de cette
activité n’étant pas matériels pour le Groupe.
RETOUR SUR
CAPITAUX EMPLOYÉS (En millions d'euros)
Fin décembre 2024 Fin
décembre 2023 Résultat d'exploitation courant
(REBIT)
895
939
Capitaux employés
11 429
10 777
RETOUR SUR CAPITAUX EMPLOYÉS
7,8 %
8,7 %
RETOUR SUR CAPITAUX EMPLOYÉS AJUSTÉS
(En millions d'euros)
Fin décembre
2024 Fin décembre
2023 Résultat d'exploitation courant (REBIT)
895
939
Capitaux employés ajustés
11 429
9 739
RETOUR SUR CAPITAUX EMPLOYÉS AJUSTÉS
7,8 %
9,6 %
7. INFORMATIONS PAR SEGMENT 4ème trimestre 2024 (En millions d'euros)
Adhésifs Matériaux Avancés Coating Solutions
Intermédiaires Corporate Total
Chiffre d'affaires
654
881
565
165
8
2 273
EBITDA (a)
91
166
54
24
(11)
324
Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et
incorporels (a)
(24)
(108)
(34)
(9)
(4)
(179)
Résultat d'exploitation courant (REBIT) (a)
67
58
20
15
(15)
145
Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(27)
(13)
(1)
—
—
(41)
Autres charges et produits
(18)
(25)
2
5
(18)
(54)
Résultat d'exploitation
22
20
21
20
(33)
50
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
—
(2)
—
—
—
(2)
Investissements incorporels et corporels
41
183
70
7
24
325
Dont investissements courants (a)
41
183
70
7
24
325
4ème trimestre
2023 (En millions d'euros)
Adhésifs Matériaux
Avancés Coating Solutions Intermédiaires
Corporate Total Chiffre d'affaires
642
857
552
161
10
2 222
EBITDA (a)
94
149
69
40
(21)
331
Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et
incorporels (a)
(25)
(93)
(32)
(5)
(2)
(157)
Résultat d'exploitation courant (REBIT) (a)
69
56
37
35
(23)
174
Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(25)
(6)
(2)
—
—
(33)
Autres charges et produits
(10)
(44)
(2)
1
(4)
(59)
Résultat d'exploitation
34
6
33
36
(27)
82
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
—
(3)
—
1
—
(2)
Investissements incorporels et corporels
34
159
53
13
9
268
Dont investissements courants (a)
34
150
53
13
9
259
(a) Indicateur alternatif de performance : se reporter aux
sections 6 et 8 pour les tableaux de réconciliation et les
définitions.
7. INFORMATIONS PAR SEGMENT
Fin Décembre 2024 (En millions
d'euros)
Adhésifs Matériaux Avancés Coating
Solutions Intermédiaires Corporate Total
Chiffre d'affaires
2 722
3 562
2 455
768
37
9 544
EBITDA (a)
412
707
301
198
(86)
1 532
Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et
incorporels (a)
(89)
(371)
(127)
(41)
(9)
(637)
Résultat d'exploitation courant (REBIT) (a)
323
336
174
157
(95)
895
Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(108)
(40)
(6)
—
—
(154)
Autres charges et produits
(43)
(89)
2
4
(29)
(155)
Résultat d'exploitation
172
207
170
161
(124)
586
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
—
(6)
—
—
—
(6)
Investissements incorporels et corporels
89
459
141
21
51
761
Dont investissements courants (a)
89
459
141
21
51
761
Fin Décembre
2023 (En millions d'euros)
Adhésifs Matériaux
Avancés Coating Solutions Intermédiaires
Corporate Total Chiffre d'affaires
2 714
3 562
2 402
797
39
9 514
EBITDA (a)
380
666
327
213
(85)
1 501
Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et
incorporels (a)
(87)
(300)
(126)
(43)
(6)
(562)
Résultat d'exploitation courant (REBIT) (a)
293
366
201
170
(91)
939
Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(102)
(19)
(7)
—
—
(128)
Autres charges et produits
(32)
(81)
(3)
—
(14)
(130)
Résultat d'exploitation
159
266
191
170
(105)
681
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
—
(10)
—
1
—
(9)
Investissements incorporels et corporels
82
389
115
28
20
634
Dont investissements courants (a)
82
363
115
28
20
608
(a) Indicateur alternatif de performance : se reporter aux
sections 6 et 8 pour les tableaux de réconciliation et les
définitions.
8. DÉFINITIONS DES INDICATEURS ALTERNATIFS
DE PERFORMANCE
- Amortissements et dépréciations courants des actifs
corporels et incorporels
Indicateur alternatif de performance qui représente les
amortissements et dépréciations des actifs corporels et incorporels
avant prise en compte :
- des amortissements et dépréciations liés à la revalorisation
des actifs corporels et incorporels dans le cadre de l’allocation
du prix d’acquisition d’activités, et
- des dépréciations comptabilisées en autres charges et
produits.
Cet indicateur facilite la comparaison d'une période à l'autre
en s’affranchissant des éléments non courants.
- Besoin en Fond de Roulement (BFR)
Indicateur alternatif de performance correspondant au montant
net des actifs et des passifs courants liés à l'exploitation, aux
investissements et au financement. Il reflète les besoins de
financement à court terme du Groupe résultant des décalages des
flux de trésorerie correspondant aux décaissements et aux
encaissements liés à l’activité opérationnelle.
Indicateur alternatif de performance correspondant à la somme
des éléments suivants :
- la valeur nette comptable du Goodwill,
- la valeur nette comptable des immobilisations incorporelles
(hors goodwill) et corporelles,
- le montant des titres des sociétés mises en équivalence,
- le montant des autres titres de participation et autres actifs
non courant, et
- le besoin en fond de roulement.
Les capitaux employés sont utilisés pour analyser le montant des
capitaux investis par le Groupe pour conduire ses opérations.
- Capitaux employés ajustés
Indicateur alternatif de performance correspondant aux capitaux
employés retraités d’ajustements liés aux opérations de cession et
d’acquisition afin de mettre en cohérence les éléments retenus au
numérateur et au dénominateur dans le calcul du ROCE.
Dans le cas d’une cession d’activité annoncée et non finalisée
au 31 décembre, le résultat opérationnel de cette activité reste
consolidé dans le compte de résultat donc dans le calcul du REBIT,
alors que les éléments relatifs aux capitaux employés sont classés
en actifs/passifs destinés à être cédés et donc exclus du calcul
des capitaux employés. Afin de mettre en cohérence les éléments
retenus au numérateur et au dénominateur dans le calcul du ROCE,
les capitaux employés au 31 décembre sont donc augmentés des
éléments relatifs aux capitaux employés de l’activité en cours de
cession.
Dans le cas de la finalisation d’une acquisition dans l’année,
les résultats opérationnels ne sont consolidés dans le compte de
résultat qu’à partir de la date de l’acquisition et non sur
l’ensemble de l’année alors que les capitaux employés sont
comptabilisés en totalité au 31 décembre. Lorsque cette acquisition
n’a pas généré de contribution matérielle au résultat de l’année,
afin de mettre en cohérence les éléments retenus au numérateur et
au dénominateur dans le calcul du ROCE, les capitaux employés au 31
décembre sont diminués des capitaux employés relatifs à l’activité
acquise, sauf s’ils sont considérés comme non significatifs.
- Dette nette ou Endettement net
Indicateur alternatif de performance correspondant à la somme de
la dette financière à court terme et de la dette financière à long
terme diminuée de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie.
- Dette nette et obligations hybrides
Indicateur alternatif de performance correspondant au montant de
la dette nette et des obligations hybrides.
- Dette nette et obligations hybrides sur EBITDA
Indicateur alternatif de performance correspondant au ratio
dette nette et obligations hybrides sur EBITDA. Cet indicateur
permet d’évaluer le niveau de la dette par rapport à la performance
opérationnelle du Groupe et fournit une base de comparaison
cohérente avec nos pairs.
- Earnings Before Interest Taxes Depreciation &
Amortization (EBITDA)
Indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus
proche est le résultat d’exploitation.
Il correspond au résultat d’exploitation avant prise en compte
:
- des amortissements et dépréciations courant des actifs
corporels et incorporels,
- des autres charges et produits, et
- des amortissements liés à la revalorisation des actifs
corporels et incorporels dans le cadre de l’allocation du prix
d’acquisition d’activités.
Cet indicateur permet d’évaluer la rentabilité opérationnelle du
Groupe ainsi que sa capacité à générer des cash flows opérationnels
avant prise en compte de la variation du besoin en fonds de
roulement, des investissements ainsi que des flux de trésorerie
liés au coût de financement et à l’impôt. Il facilite également la
comparaison d'une période à l'autre en s’affranchissant des
éléments non courants, et fournit une base de comparaison cohérente
avec nos pairs.
- Flux de trésorerie courant
Indicateur alternatif de performance correspondant au flux de
trésorerie libre hors éléments exceptionnels. Ces éléments
exceptionnels correspondent au flux de trésorerie non courants et
aux investissements exceptionnels. Cet indicateur permet la
comparaison d'une période à l'autre en s’affranchissant des
éléments exceptionnels et de gestion de portefeuille, et fournit
une base de comparaison cohérente avec nos pairs. Cet indicateur
permet d’évaluer la capacité du Groupe à générer de la trésorerie
pour financer notamment le retour à l’actionnaire, les éléments
exceptionnels et les acquisitions.
Indicateur alternatif de performance correspondant au flux de
trésorerie net avant prise en compte des flux de trésorerie nets
liés aux opérations de gestion de portefeuille. Il permet la
comparaison d'une période à l'autre en s’affranchissant des
éléments de gestion de portefeuille, et fournit une base de
comparaison cohérente avec nos pairs.
Indicateur alternatif de performance correspondant à la somme de
deux agrégats IFRS, le flux de trésorerie provenant de
l'exploitation et le flux de trésorerie provenant des
investissements nets. Il permet d’estimer les flux de trésorerie du
Groupe avant variation des flux de trésorerie liés au
financement.
- Flux de trésorerie net lié aux opérations de gestion de
portefeuille
Indicateur alternatif de performance correspondant aux flux de
trésorerie liés aux opérations d’acquisition et de cession décrites
dans les notes 3.2.2 « Acquisitions de l'année » et 3.3 « Cessions
des activités ».
- Flux de trésorerie non courant
Indicateur alternatif de performance correspondant aux flux de
trésorerie liés aux autres charges et produits détaillés dans la
note 6.1.5 « Autres charges et produits ».
- Flux de trésorerie opérationnel
Indicateur alternatif de performance qui correspond au flux de
trésorerie libre avant prise en compte des investissements
incorporels et corporels, retraité des flux de trésorerie non
courants. Cet indicateur permet d’évaluer la capacité du Groupe à
générer de la trésorerie pour financer notamment ses
investissements incorporels et corporels, le retour à
l’actionnaire, et les acquisitions. Il correspond et se substitue à
l’indicateur « Flux de trésorerie d’exploitation » défini lors du
Capital Markets Day du 27 septembre 2023.
Indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus
proche correspond aux investissements incorporels et corporels. Les
investissements courants désignent l’ensemble des investissements
incorporels et corporels retraités des investissements
exceptionnels, des investissements liés à des opérations de gestion
de portefeuille et des investissements sans impact sur la dette
nette (financés par des tiers). Cet indicateur permet la
comparaison d'une période à l'autre en s’affranchissant des
éléments non courants, et fournit une base de comparaison cohérente
avec nos pairs.
- Investissements exceptionnels
Indicateur alternatif de performance correspondant à un nombre
très limité d’investissements relatifs à des projets majeurs de
développement qui sont présentés séparément dans le cadre de la
communication financière compte tenu de leur taille et de leur
nature.
Indicateur alternatif de performance correspondant au ratio
résultat d'exploitation courant (REBIT) sur chiffre d'affaires. Il
facilite la comparaison d'une période à l'autre en s’affranchissant
des éléments non courants, et fournit une base de comparaison
cohérente avec nos pairs.
Indicateur alternatif de performance correspondant au ratio
EBITDA sur chiffre d'affaires. Cet indicateur facilite la
comparaison d'une période à l'autre en s’affranchissant des
éléments non courants, et fournit une base de comparaison cohérente
avec nos pairs. Il constitue également l’un des critères de
performance financière auxquels sont soumis les plans d’actions de
performance.
- Résultat d’exploitation courant (REBIT)
Indicateur alternatif de performance dont l'agrégat IFRS le plus
proche est le résultat d'exploitation. Il correspond au résultat
d'exploitation avant prise en compte :
- des amortissements liés à la revalorisation des actifs
corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix
d'acquisition d'activités, et
- des autres charges et produits.
Cet indicateur permet d’évaluer la rentabilité opérationnelle du
Groupe avant impôts et hors éléments non courants, et ce quelle que
soit la structure de financement puisqu’il ne prend pas en compte
le résultat financier. Il facilite la comparaison d'une période à
l'autre en s’affranchissant des éléments non courants, et fournit
une base de comparaison cohérente avec nos pairs.
Indicateur alternatif de performance dont l'agrégat IFRS le plus
proche est le résultat net attribuable aux actionnaires du Groupe.
Il correspond au résultat net attribuable aux actionnaires du
Groupe avant prise en compte des éléments non courants. Les
éléments non courants correspondent :
- aux autres charges et produits nets des impôts s’y
rapportant,
- aux amortissements liés à la revalorisation des actifs
corporels et incorporels dans le cadre de l’allocation du prix
d’acquisition d’activités nets des impôts s’y rapportant, et
- aux impôts non courants non liés aux autres charges et produits
et qui se rapportent à des évènements inhabituels de par leur
fréquence et leur montant, comme la reconnaissance ou la
dépréciation d’actifs d’impôt différé ou encore l’impact d’un
changement de taux d’imposition sur les impôts différés.
Cet indicateur permet d’évaluer la rentabilité du Groupe en
incluant, au-delà des éléments opérationnels, sa structure de
financement et les impôts sur le résultat. Il facilite la
comparaison d'une période à l'autre en s’affranchissant des
éléments non courants, et fournit une base de comparaison cohérente
avec nos pairs.
- Résultat net courant par action
Indicateur alternatif de performance calculé en divisant le
résultat net courant de la période par le nombre moyen pondéré
d’actions ordinaires en circulation au cours de la période.
- Résultat net courant dilué par action
Indicateur alternatif de performance qui représente le résultat
net courant par action ajusté des effets de toutes les actions
ordinaires potentielles dilutives. Il est calculé en divisant le
résultat net courant de la période par le nombre moyen pondéré
d’actions ordinaires potentielles en circulation au cours de la
période.
- Retour sur capitaux employés (ROCE)
Indicateur alternatif de performance correspondant au ratio
résultat d'exploitation courant (REBIT) de la période sur capitaux
employés en fin de période. Il permet d’apprécier, dans le temps,
la rentabilité des investissements réalisés.
- Retour sur capitaux employés ajustés
Indicateur alternatif de performance correspondant au ratio
résultat d'exploitation courant (REBIT) de la période sur capitaux
employés ajustés en fin de période. Il permet d’apprécier, dans le
temps, la rentabilité des investissements réalisés, en corrigeant
des éléments relatifs aux capitaux employés acquis au cours de la
période ou en cours de cession pour les mettre en cohérence avec
les éléments retenus dans le REBIT.
- Taux de conversion de l’EBITDA en cash
Indicateur alternatif de performance correspondant au ratio flux
de trésorerie courant sur EBITDA. Cet indicateur permet d’évaluer
la capacité du Groupe à générer de la trésorerie pour financer
notamment le retour à l’actionnaire, les investissements
exceptionnels et les acquisitions.
- Taux de conversion de l’EBITDA en trésorerie
opérationnelle
Indicateur alternatif de performance défini comme le ratio flux
de trésorerie opérationnel sur EBITDA. Cet indicateur fournit une
base de comparaison cohérente entre les périodes ainsi qu’avec nos
pairs, et ce quelle que soit la stratégie de croissance retenue,
qu’il s’agisse de croissance externe à travers des acquisitions ou
de croissance interne à travers des investissements. Il constitue
également l’un des critères de performance financière auxquels sont
soumis les plans d’actions de performance. Il correspond et se
substitue à l’indicateur « Taux de conversion de la trésorerie
d’exploitation » défini lors du Capital Markets Day du 27 septembre
2023.
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