Regulatory News:
Vicat (Paris:VCT) :
▼ Croissance du chiffre d’affaires dans toutes les régions du
Groupe
▼ EBITDA à 740 M€, grâce à la forte progression aux
Etats-Unis
▼ Désendettement du Groupe (leverage de 1,9x)
▼ Proposition de dividende à 2,0 euros par action
Chiffres clés 2023 :
(En millions d’euros)
2023
2022
Variation
publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
3 937
3 642
+8,1%
+19,6%
EBITDA
740
570
+29,8%
+41,0%
Taux de marge (en %)
18,8%
15.7%
+3,1 pts
EBIT courant
433
284
+52,1%
+68,0%
Taux de marge (en %)
11,0%
7.8%
+3,2 pts
Résultat net consolidé
295
175
+68,3%
+88,1%
Taux de marge (en %)
7,5%
4,8%
+2,7 pts
Résultat net part du Groupe
258
156
+65,6%
+84,8%
Cash-Flow libres
295
-121
*à périmètre et change constants
Guy Sidos, Président-Directeur général a déclaré :
« L’année 2023 consacre, par sa réussite et les perspectives
qu’elle ouvre, la pertinence du modèle de développement du groupe
Vicat. Le Groupe atteint ses meilleurs résultats opérationnels
depuis sa création. Cette performance résulte de la montée en
puissance de Ragland aux Etats-Unis et de l’efficacité commerciale
et industrielle sur nos différents marchés. Je tiens à féliciter
l’ensemble des équipes pour leur engagement et leur contribution à
cette belle performance en 2023. La dynamique des pays émergents
s’est également améliorée sur l’année, notamment au Brésil et en
Turquie où la profitabilité progresse fortement sur l’année. Pour
autant, le Groupe n’a pas encore retrouvé les niveaux de taux de
marge d’avant crise. Vicat devrait poursuivre sa croissance en
2024, tirée par les Etats-Unis, en s’appuyant sur les opportunités
dans les pays émergents, et ce malgré un ralentissement en Europe.
Le Groupe se focalise sur trois priorités : la poursuite du
désendettement, le retour à des taux de marge d’avant crise ainsi
que la mise en œuvre de sa stratégie de décarbonation. L’année 2024
verra le lancement de l’initiative ‘Du Bas carbone au Zéro carbone’
en étudiant deux projets de décarbonation ultime par la capture de
carbone pour son enfouissement ou son utilisation en France et aux
Etats-Unis ».
Avertissements :
- Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les
variations sont exprimées sur une base annuelle (2023/2022), et à
périmètre et change constants ;
- Les indicateurs alternatifs de performance (IAP), tels que les
notions de « périmètre et change constants », de « chiffre
d’affaires opérationnel », « d’EBITDA », « d’EBIT courant », «
d’endettement net », ou encore de « leverage », font l’objet d’une
définition accessible dans ce communiqué de presse en page d’annexe
;
- Ce communiqué de presse peut contenir des informations de
nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des
tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme
des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de
performance. Ces informations sont soumises par nature à des
risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document
d’Enregistrement Universel de la Société disponible sur son site
Internet (www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les
performances futures de la Société, qui peuvent en différer
sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise
à jour de ces informations.
Des informations plus complètes sur Vicat sont disponibles sur
son site Internet www.vicat.fr.
Les comptes consolidés de l’exercice 2023 ont été arrêtés par le
Conseil d’administration réuni le 12 février 2024. Les procédures
d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport
de certification est en cours d'émission.
En 2023, le chiffre d’affaires du Groupe atteint 3 937
millions d’euros, en hausse de +8,1% en base publiée. La croissance
organique du chiffre d’affaires s’élève à +19,6% à périmètre et
change constants et bénéficie de la contribution positive de
toutes les régions du Groupe. Cette performance résulte :
- D’une croissance des volumes de l’activité Ciment de +6,3%
sur l’année, contrastée sur les différents marchés du Groupe avec
:
- Un ralentissement dans les marchés
européens (France et Suisse), marqué par la faiblesse du secteur
résidentiel ; - Une bonne dynamique en zone Méditerranée et en Asie
; - La montée en puissance de l’usine de Ragland aux Etats-Unis qui
contribue fortement à la croissance des volumes sur la période.
- D’une augmentation des prix de vente, sur la
quasi-totalité des marchés, dans un contexte de forte inflation
cumulée des coûts de production.
Le chiffre d’affaires du Groupe est impacté par un effet de
change défavorable de -417 millions d’euros (soit -9,6%)
correspondant principalement à la dépréciation des livres turque et
égyptienne face à l’euro au cours de l’année. Il n’y a pas d’effet
de variation de périmètre sur la période.
L’EBITDA du Groupe progresse fortement en 2023, résultant
à la fois de la montée en puissance de l’usine de Ragland aux
Etats-Unis, de l’amélioration des performances industrielles dans
tous les pays et de la politique commerciale du Groupe. Les
augmentations de prix ont permis de compenser les hausses cumulées
des coûts de production mais n’ont toujours pas permis de retrouver
les taux de marges antérieurs du Groupe. Ainsi, la marge d’EBITDA
en 2023 reste inférieure de 100 points de base au niveau de 2021
(19,8%). L’évolution de l’EBITDA publiée tient compte d’un effet de
change défavorable de -64 millions d’euros.
A périmètre et change constants, la progression de l’EBITDA est
caractérisée par :
- La progression de la performance aux Etats-Unis avec la montée
en puissance de l’usine de Ragland, dont le démarrage en juin 2022
avait pesé sur les résultats de l’an passé ;
- L’impact des hausses de prix passées, sur la quasi-totalité des
marchés du Groupe, qui ont permis de compenser la hausse cumulée
des coûts variables liée à l’inflation :
- En 2023, les coûts de l’énergie s’élèvent à
596 millions d’euros contre 664 millions d’euros en 2022 à volume
constant et restent largement supérieurs aux niveaux de 2021 (398
millions d’euros) ; - L’inflation sous-jacente (frais de personnel
et coûts de maintenance) a progressé de près de 10% en en 2023.
- L’amélioration des performances industrielles de l’activité
Ciment avec notamment l’augmentation de l’utilisation de
combustibles alternatifs, en substitution aux combustibles
fossiles, qui progresse de +3,9 points par rapport à 2022.
L’EBIT courant affiche une progression importante avec un
taux de marge en hausse de +320 points de base sur 1 an après une
augmentation des dotations aux amortissements liés notamment à la
mise en service de Ragland.
Le résultat financier baisse de -22 millions d’euros par
rapport au 31 décembre 2022 et s’explique par une hausse du coût
net de la dette, principalement liée à un changement de méthode de
comptabilisation des dérivés de couverture de taux en juillet
2022.
La charge d’impôts diminue de 7 millions d’euros par
rapport à 2022. Le taux apparent s’établit à 16,8%, en diminution
significative par rapport au 31 décembre 2022 (28,6%). Cette
diminution de la charge d’impôts résulte d’éléments non récurrents
(adoption en Turquie des règles d'hyperinflation par les autorités
fiscales locales ainsi qu’une annulation d’un passif d’impôt
différé à la suite d’une fusion de filiales au Brésil) qui ont
entraîné un produit d’impôt différé. A l’exception de ces éléments
non récurrents, le taux d’impôt apparent est comparable à celui de
2022.
Le résultat net consolidé s’élève à 295 millions d’euros,
en hausse de +88,1% à périmètre et change constants et de +68,3% en
base publiée par rapport à 2022, permettant au taux de marge nette
de s’inscrire à 7,5% du chiffre d’affaires.
Le résultat net part du Groupe progresse de +84,8% à
périmètre et taux de change constants et +65,6% en base publiée, à
258 millions d’euros.
1. RESULTATS PAR ZONES GEOGRAPHIQUES
1.1. France
(En millions d’euros)
2023
2022
Variation
publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
1 211
1 177
+2,8%
+2,8%
EBITDA
212
172
+23,3%
+23,3%
EBIT courant
111
75
+47,2%
+47,2%
*à périmètre et change constants
En 2023, l’activité du Groupe en France est contrastée
avec, d’une part, des volumes de ciment en faible contraction et
des volumes béton et granulats en baisse plus marquée et d’autre
part, une progression des prix de vente qui permettent de compenser
la hausse cumulée des coûts de l’énergie et l’inflation des frais
de personnel et des coûts de maintenance. L’EBITDA de la zone se
redresse ainsi sur la période, bénéficiant d’un effet de base
favorable par rapport à 2022 qui avait été marquée par
l’augmentation soudaine et importante des coûts de l’énergie au
second semestre ainsi que par les coûts associés à la mise à niveau
opérationnelle de l’usine de Montalieu au premier trimestre.
Alors que l’activité Ciment est restée résiliente au premier
semestre avec des volumes en légère contraction, le second semestre
est marqué par une baisse plus significative des volumes par
rapport à 2022. En effet, l’activité Ciment a été impactée par le
ralentissement de la construction résidentielle en France. La
construction non-résidentielle ralentit également alors que
l’activité travaux publics reste résiliente. Les hausses de prix
passées en début d’année ont permis de compenser la hausse cumulée
des prix de l’énergie en France, notamment de l’électricité (plus
de deux fois supérieure aux coûts historiques) ainsi que des autres
postes de coûts (frais de personnel et coûts de maintenance). En
conséquence, le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité
ciment est en progression de +11,2% à périmètre constant sur
l’année et l’EBITDA progresse sensiblement.
L’activité Béton & Granulats est affectée en 2023 par une
baisse des volumes liée au ralentissement de la construction
résidentielle ainsi que par la faiblesse des travaux publics
routiers, importants consommateurs de granulats. Des hausses de
prix ont été passées cette année, tant pour le béton que pour les
granulats, afin de couvrir la hausse importante des coûts depuis
2022. Le chiffre d’affaires opérationnel du Béton & Granulats
est en baisse de -1,9% à périmètre constant en 2023 et l’EBITDA
progresse légèrement.
Le chiffre d’affaires opérationnel et l’EBITDA de l’activité
Autres Produits & Services sont en légère baisse.
1.2 Europe (hors France)
(En millions d’euros)
2023
2022
Variation
publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
407
388
+4,9%
+1,7%
EBITDA
101
85
+19,1%
+15,3%
EBIT courant
66
51
+29,0%
+25,0%
*à périmètre et change constants
En Suisse, la baisse des volumes Ciment se poursuit au
second semestre, en ligne avec la contraction enregistrée au
premier semestre 2023 due à la faiblesse des marchés résidentiels
et travaux publics. Les prix ont été bien orientés à la suite
d’augmentations passées en début d’année pour compenser les effets
de l’inflation cumulée des coûts, notamment énergétiques. Ainsi, le
chiffre d’affaires opérationnel Ciment progresse de +4,4% à
périmètre et change constants en 2023 et l’EBITDA est en hausse
marquée, soutenu par une bonne performance industrielle.
Le chiffre d’affaires opérationnel Béton & Granulats en
Suisse enregistre une légère baisse de -1,6% à périmètre et change
constants sur la période. La faiblesse des volumes n’est que
partiellement compensée par les hausses de prix passées dans le
béton et les granulats. L’EBITDA baisse sur la période.
Le chiffre d’affaires opérationnel et l’EBITDA de l’activité
Autres Produits & Services en Suisse sont stables.
En Italie, le chiffre d’affaires opérationnel progresse
de +12,3% à périmètre constant en 2023 dans un contexte de
stabilité des volumes et de hausse des prix de vente moyens par
rapport à l’année passée. Sur ces bases, l’EBITDA progresse
également, bien qu'impacté par une hausse des coûts des intrants et
de l’énergie.
1.3 Amériques
(En millions d’euros)
2023
2022
Variation
publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
979
860
+13,9%
+15,8%
EBITDA
216
135
+59,9%
+62,5%
EBIT courant
139
72
+92,4%
+95,3%
*à périmètre et change constants
En 2023, l’activité du Groupe dans la zone Amériques
progresse très significativement, dans un environnement de prix
favorable et grâce à la forte croissance des volumes résultant de
la montée en puissance de l’usine de Ragland (USA). Aux Etats-Unis,
l’EBITDA s’élève à 151 millions d’euros en 2023, soit une
progression de +76,4% à périmètre et change constants
comparativement à 2022.
Aux Etats-Unis, la hausse des volumes Ciment s’est
poursuivie au second semestre, grâce à la montée en puissance du
four de Ragland qui a atteint sa capacité nominale au 4ème
trimestre. La demande dans le
Sud-Est des Etats-Unis reste soutenue, notamment grâce aux
retombées locales des programmes d’infrastructures lancés en 2021
(IIJA1) ainsi que du programme de réindustrialisation du pays
(IRA2). L’ouverture de nouveaux terminaux ferroviaires en Géorgie
et au Tennessee a permis d’accroître la zone de chalandise et ainsi
d’accompagner la montée en puissance industrielle de Ragland. Cette
forte progression des volumes dans le Sud-Est permet de largement
compenser le repli des volumes en Californie lié à des conditions
météorologiques défavorables au premier semestre. Les prix restent
bien orientés dans les deux régions, avec de nouvelles hausses
passées à la fin de l’été, afin de compenser les effets cumulés de
l’inflation des deux dernières années. Le chiffre d’affaires
opérationnel Ciment aux Etats-Unis progresse ainsi de +27,5% à
périmètre et change constants en 2023. L’EBITDA s’inscrit ainsi en
forte hausse à périmètre et change constants.
L’activité Béton aux Etats-Unis, progresse également en 2023
grâce à un marché dynamique dans le Sud-Est qui a plus que compensé
la contraction des volumes en Californie, dans un contexte de
marché local moins porteur qu’en 2022. Les prix de vente ont
continué de progresser dans les deux régions. Le chiffre d’affaires
opérationnel Béton aux Etats-Unis croit ainsi de +18,9% à périmètre
et change constants en 2023. L’EBITDA a très fortement progressé
sur la période.
Dans un contexte macroéconomique globalement résilient en 2023,
l’activité Ciment au Brésil enregistre une érosion des
volumes liée au ralentissement de la demande. Les prix restent
stables au second semestre comparativement à 2022, et en
augmentation sur l’année. Le chiffre d’affaires opérationnel Ciment
au Brésil baisse de -1,0% à périmètre et change constants. L’EBITDA
enregistre un niveau record en 2023 avec une hausse marquée grâce à
une bonne maitrise des coûts de production, une forte accélération
de l’utilisation de combustibles de substitution, et l’intégration
d’argiles activées dans les ciments contribuant à la baisse des
émissions de CO2 par tonne produite.
L’activité Béton & Granulats au Brésil est résiliente avec
des volumes de granulats et de béton stables sur l’année. Les prix
du béton ont été bien orientés alors que les prix des granulats
sont restés stables en 2023. Le chiffre d’affaires opérationnel de
l’activité Béton & Granulats progresse ainsi de +9,8% à
périmètre et change constants en 2023 et l’EBITDA croît de façon
plus modérée.
1.4 Asie (Inde et Kazakhstan)
(En millions d’euros)
2023
2022
Variation
publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
492
500
-1,6%
+5,4%
EBITDA
88
98
-10,2%
-4,1%
EBIT courant
56
64
-12,5%
-6,7%
*à périmètre et change constants
L’activité du Groupe en Asie a progressé à périmètre et
change constants en 2023 grâce à une bonne performance de l’Inde et
du Kazakhstan au second semestre.
Après un premier semestre difficile, l’activité Ciment en
Inde, a été dynamique au second semestre avec des volumes en
progression sur l’ensemble de l’année. La baisse des prix de
revient au second semestre, a permis de regagner en compétitivité.
Le marché reste dynamique dans un contexte préélectoral favorable
au secteur de la construction, et soutenu par les efforts continus
de développement des infrastructures. Dans un environnement
concurrentiel actif, les prix de ventes sont en légère baisse sur
l’année. Le chiffre d’affaires opérationnel Ciment en Inde
progresse ainsi de +5,6% à périmètre et change constants en 2023.
L’EBITDA croît également en devise locale.
Après un premier semestre marqué par des tensions sur la chaine
logistique ferroviaire, l’activité Ciment, au Kazakhstan, se
redresse au second semestre. Les volumes sont en forte croissance
sur cette seconde partie de l’année, grâce à la sécurisation d’une
flotte de wagons additionnels. Les prix sont en légère baisse sur
la période dans un contexte concurrentiel plus tendu. En
conséquence, le chiffre d’affaires opérationnel au Kazakhstan croit
de +5,2% à périmètre et change constants. L’EBITDA est en baisse
marquée en 2023 des suites de l’érosion des prix de vente, des
surcoûts logistiques ainsi que d’une hausse des coûts
d’électricité.
1.5 Méditerranée (Turquie et Égypte)
(En millions d’euros)
2023
2022
Variation
publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
464
374
+24,1%
+125,1%
EBITDA
68
44
+54,9%
+186,6%
EBIT courant
48
20
+142,3%
+350,0%
*à périmètre et change constants
En 2023, l’activité du Groupe en Méditerranée bénéficie
en Turquie d’une reprise des volumes ainsi que d’une forte hausse
de prix de vente en devise locale dans un contexte
d’hyperinflation. L’activité est impactée par la forte dépréciation
des devises turque et égyptienne par rapport à l’euro sur la
période.
Malgré un contexte macroéconomique marqué par l’hyperinflation,
l’activité Ciment en Turquie a bénéficié d’une solide
progression des volumes tout au long de l’année. Le soutien accordé
par le gouvernement au secteur de la construction ainsi que les
effets directs et indirects du tremblement de terre qui a touché le
Sud-Est de la Turquie, ont dynamisé l’activité. Les prix de ventes
progressent fortement afin de compenser les effets de l’inflation
sur les coûts de production. Un système de waste heat recovery3 mis
en service à Bastas au cours du 4ème trimestre, contribuera à
l’amélioration sensible des prix de revient. En conséquence, le
chiffre d’affaires opérationnel Ciment en Turquie croit de +25,2%
en 2023 (+135,1% à périmètre et change constants). L’EBITDA
progresse sensiblement grâce à une maîtrise des coûts sur la
période, notamment de maintenance, et l’usage accru de combustibles
alternatifs.
L’activité Béton & Granulats, en Turquie, a progressé en
2023 grâce à une forte croissance des volumes béton et des prix de
ventes. Le chiffre d’affaires opérationnel croit de +38,7% en 2023
(+160,5% à périmètre et change constants). L’EBITDA progresse
significativement.
L’activité Ciment en Egypte est marquée par un marché
domestique atone avec des volumes en légère baisse sur l’année.
Dans un contexte concurrentiel encadré par l’accord de régulation
des capacités mis en place par les autorités en 2021 et renouvelé
annuellement, les prix ont fortement progressé en 2023. Le Groupe a
saisi des opportunités d’exportation de clinker vers les zones
Méditerranée et Afrique, bénéficiant des incitations
gouvernementales à l’export. Ainsi, le chiffre d’affaires
opérationnel Ciment en Egypte est en progression de +11,1% en 2023
(+82,9% à périmètre et change constants). L’EBITDA est passé
au-dessus du seuil de profitabilité en 2023 après une performance à
l’équilibre en 2022.
1.6 Afrique (Sénégal, Mali, Mauritanie)
(En millions d’euros)
2023
2022
Variation
publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
384
343
+11,9%
+12,0%
EBITDA
54
36
+51,5%
+51,9%
EBIT courant
13
2
+540,8%
+545,9%
*à périmètre et change constants
L’activité du Groupe en Afrique a progressé en 2023 grâce
à une normalisation des volumes au Mali, ainsi que de l’effet en
année pleine de l’augmentation des prix appliquée en septembre 2022
au Sénégal.
L’activité Ciment au Sénégal enregistre des volumes en
faible repli en 2023. La production devrait rester sous contrainte
jusqu’à la mise en service du nouveau four dont le démarrage est
prévu fin 2024. Le marché domestique est toujours dynamique,
soutenu par une demande résidentielle bien orientée et par divers
projets d’infrastructures. Les prix sont également en hausse sur
l’ensemble de l’année à la suite de la dernière augmentation des
prix administrés en septembre 2022. Le chiffre d’affaires
opérationnel Ciment au Sénégal a progressé de +3,7% à périmètre
constant en 2023. L’EBITDA est en fort redressement sur
l’année.
Toujours portée par la mise en œuvre de grands chantiers
publics, l’activité Granulats au Sénégal progresse en 2023,
bénéficiant d’effets prix et volume positifs. Le chiffre d’affaires
opérationnel croit de +15,6% à périmètre constant en 2023. L’EBITDA
est stable compte tenu de l’augmentation des coûts de
maintenance.
L’activité Ciment au Mali bénéficie de la forte reprise
du marché, après la crise politique qui avait sensiblement réduit
les livraisons en 2022. Le chiffre d’affaires opérationnel est en
hausse de +58,8% à périmètre constant en 2023. L’EBITDA progresse
fortement.
Le chiffre d’affaires opérationnel Ciment en Mauritanie
progresse de +15,3% à périmètre et change constants grâce à une
bonne dynamique des volumes et des prix. L’EBITDA progresse
fortement.
2. SITUATION FINANCIERE AU 31 DECEMBRE 2023
(En millions d’euros)
2023
2022
2021
Endettement brut
1 915
2 070
1 845
Trésorerie
(494)
(504)
(527)
Endettement net (hors option)
1 422
1 567
1 318
EBITDA
740
570
619
Ratio de "leverage"
1,92x
2,75x
2,13x
Au 31 décembre 2023, le Groupe maintient une structure
financière solide avec des capitaux propres importants et un
endettement net en baisse de 145 millions d’euros sur un an. Le
ratio de leverage est de 1,92x (contre 2,75x à fin décembre
2022).
Les contrats de financement à moyen ou long terme contiennent
des clauses particulières (covenants) imposant notamment le respect
de ratios financiers. Compte tenu du niveau de l’endettement net et
de la liquidité du bilan du Groupe, l’existence de ces "covenants"
ne constitue pas un risque sur la situation financière du
Groupe.
Le Groupe dispose de lignes de financement confirmées, non
utilisées et non affectées à la couverture du risque de liquidité
sur les billets de trésorerie pour un montant de 683 millions
d’euros au 31 décembre 2023 (400 millions d’euros au 31 décembre
2022).
3. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS ET CASH FLOWS LIBRES
(En millions d’euros)
2023
2022
2021
Investissements industriels de «
maintenance »
151
161
155
Investissements industriels «
stratégiques »
178
261
232
► dont « climat »
40
85
75
► dont « croissance »
138
176
156
Total investissements industriels
décaissés
329
422
387
Encaissements liés à des cessions
d’immobilisations
(29)
(14)
(11)
Total investissements industriels nets
décaissés
300
408
376
Au 31 décembre 2023, le total des investissements industriels
décaissés s’élève à 329 millions d’euros, en baisse par rapport à
2022. Une partie importante des investissements industriels
correspond à la finalisation de la construction du nouveau four de
Ragland, aux États-Unis, et à la poursuite de la construction du
nouveau four au Sénégal. Certaines dépenses d’investissements
relatives à la construction du four 6 au Sénégal, qui n’ont pas été
décaissées fin 2023, seront déboursées début 2024.
Les investissements stratégiques liés à la réduction de
l’empreinte carbone du Groupe s’élèvent à 40 millions d’euros en
2023. Cette enveloppe de 40 millions d’euros n’incorpore pas de «
quote-part climat» des investissements stratégiques de croissance
du four 2 de Ragland (USA) et du four 6 au Sénégal qui ont une
forte contribution à la performance climat du Groupe. En effet, ces
investissements stratégiques de croissance vont permettre
d’accroitre significativement l’usage de combustibles de
substitution, de réduire le taux de clinker et d’améliorer
l’efficacité énergétique de ces dispositifs industriels et donc de
sécuriser l’atteinte des objectifs globaux de décarbonation.
Le Groupe reste engagé sur son objectif d’investissements «
climat » de 800 millions d’euros sur 10 ans. Les investissements
stratégiques « climat » sur les périodes 2023 et 2024 devraient
donc être inférieurs à la moyenne annuelle sur 10 ans compte tenu
de l’importance des investissements stratégiques de croissance sur
cette période, avec un rattrapage prévu sur la période
2026-2030.
Les cash-flows libres s’élèvent à 295 millions d’euros, en forte
amélioration sur l’année résultant :
- De la progression de l’EBITDA ;
- De la baisse des investissements industriels « stratégiques »,
à la suite de la fin du cycle d’investissement du nouveau four aux
USA (Ragland) et au glissement sur 2024 de décaissements liés au
four 6 au Sénégal ;
- De la baisse du besoin en fonds de roulement.
4. PERFORMANCE CLIMAT
2023
2022
Variation
Objectifs
2030
Emissions spécifiques directes
(kg de CO2 net / tonne de ciment
équivalent)
588
608
-3,3%
497
Emissions spécifiques directes en
Europe
(kg de CO2 net / tonne de ciment
équivalent)
501
530
-5,5%
430
Taux de combustibles de
substitution (%)
32,0%
28,1%
+3,9pts
50,0%
Taux de Clinker (%)
76,8%
77,5%
-0,7pts
69,0%
La performance climat du Groupe continue de progresser en 2023
sur l’ensemble des indicateurs, dans toutes les zones géographiques
du Groupe, avec une réalisation notable du Brésil qui a fortement
amélioré son facteur clinker tout en augmentant significativement
l’utilisation de combustibles de substitution.
Le groupe Vicat réitère sa feuille de route climat et son
objectif 2030 de réduire ses émissions spécifiques directes à 497
kg de CO2 net par tonne de ciment équivalent et à 430 kg de CO2 net
par tonne de ciment équivalent en Europe. Cet objectif est
uniquement basé sur les technologies actuelles et éprouvées et
n’intègre pas de technologie de rupture telle que la capture du CO2
et le stockage / utilisation.
L’année 2024 verra le lancement de l’initiative « Du Bas carbone
au Zéro carbone ». Au-delà de la poursuite de la politique de
modernisation et de défossilisation du processus industriel
complétée par la mise sur le marché de ciments composés
sophistiqués, le Groupe étudie deux projets de décarbonation
ultime, par la capture du CO2 pour son enfouissement ou son
utilisation dans la fabrication de carburants de synthèse sur les
usines de Montalieu (en France) et de Lebec (en Californie).
L’amorçage de ces projets nécessite d’importantes aides
publiques.
5. PERSPECTIVES 2024
En 2024, le Groupe s’attend à une poursuite de la progression
de son chiffre d’affaires, soutenue par la croissance aux
Etats-Unis, par la résilience des marchés émergents, et ce compte
tenu de la faiblesse du secteur résidentiel en Europe.
L’EBITDA généré par le Groupe
en 2024 devrait être supérieur à celui de 2023.
Cet objectif tient compte de la progression des gains
opérationnels à Ragland et du reflux de l’inflation des coûts
énergétiques sur la période avec un effet de base favorable au
premier semestre.
En 2024, les investissements industriels du Groupe devraient
s’établir à environ 325 millions d’euros compte tenu d’un décalage
de décaissements relatif à la construction du nouveau four au
Sénégal sur 2024. L’enveloppe d’investissements cumulée 2023 et
2024 reste inchangée.
La progression de l’EBITDA, la maîtrise du besoin en fonds de
roulement ainsi que la discipline en matière d’investissements
permettront une nouvelle réduction de l’endettement net du Groupe.
Ainsi, le Groupe se fixe pour objectif de réduire le ratio de
leverage à un niveau inférieur à 1,3x à fin 2025.
Perspectives par pays :
En France, l’activité devrait pâtir d’un ralentissement
marqué de la construction résidentielle, partiellement compensé par
la demande du segment infrastructure. En effet, le démarrage
progressif d’un grand chantier d’infrastructure ferroviaire en
région Sud-Est devrait soutenir l’activité future.
En Suisse, l’activité est attendue stable, avec une
stabilisation des volumes sur un point bas, dans un contexte de
prix résilients.
Aux Etats-Unis, le développement des ventes dans le
Sud-Est devrait se poursuivre grâce au fonctionnement à pleine
capacité du four 2 de Ragland en année pleine. Par ailleurs,
l’activité en Californie devrait bénéficier d’un effet de base
favorable par rapport au premier semestre de 2023. La progression
des combustibles de substitution et la généralisation du ciment de
type « 1L » moins consommateur de clinker devrait soutenir
l’amélioration de la marge.
Au Brésil, dans un marché en stabilisation, les niveaux
d’activité et de résultat sont prévus proches de ceux de 2023 et
devraient continuer de bénéficier de l’amélioration de la
performance industrielle.
En Inde, le marché devrait continuer de croître,
notamment au 1er semestre, grâce à un effet de base favorable et de
l’effet en année pleine de la baisse des coûts, dans un
environnement qui reste fortement concurrentiel.
Au Kazakhstan, l’intensification du contexte
concurrentiel et la saturation de l’outil industriel devrait
limiter la hausse des volumes et des prix dans un pays moins exposé
que les autres à l’inflation des coûts de l’énergie.
En Turquie, le contexte macroéconomique devrait rester
dominé par l’inflation et la faiblesse de la livre turque.
L’activité devrait restée soutenue par l’effort de reconstruction
après le tremblement de terre de février 2023 ainsi que par le
contexte pré-électoral au premier semestre. Le Groupe continuera de
conduire une politique de prix destinée au moins à couvrir la forte
inflation des coûts.
En Égypte, le marché domestique devrait rester peu
dynamique dans un contexte concurrentiel toujours régulé par les
pouvoirs publics. Comme en 2023, le Groupe devrait développer des
opportunités d’exportation de clinker et de ciment.
En Afrique de l’Ouest, la visibilité se réduit à la suite
d’une montée de l’instabilité politique dans la région (report de
la date d’élection présidentielle au Sénégal, sortie de la Cédéao
au Mali) dont les impacts sont difficilement mesurables à ce stade.
Au Sénégal, l’activité Ciment restera contrainte jusqu’au
démarrage du four 6 dans un contexte de prix régulés par le
gouvernement.
6. DIVIDENDE
Sur la base des résultats annuels 2023 et d’un résultat net par
action de 5,76 euros, en progression de +65,5% par rapport à 2022,
et confiant dans la capacité du Groupe à poursuivre son
développement rentable, le Conseil d’Administration, réuni le 12
février 2024, a décidé de proposer aux actionnaires de voter, lors
de l’Assemblée Générale qui se tiendra le 12 avril 2024, la
distribution d’un dividende de 2,0 euros par action.
REUNION DE PRESENTATION ET CONFERENCE TELEPHONIQUE
Dans le cadre de cette publication, le groupe Vicat organise le
14 février 2024 une conférence téléphonique d’information en
anglais à 15h, heure de Paris (14h heure de Londres et 9h heure de
New York).
Pour participer en direct, composez l’un des numéros suivants
:
France : +33 (0) 1 70 37 71 66 UK : +44 (0)
33 0551 0200 US : +1 786 697 3501
Cette conférence téléphonique sera également retransmise via
webcast à partir du site internet de Vicat ou en cliquant ici. Un
enregistrement de la conférence téléphonique sera immédiatement
disponible pour retransmission à partir du site internet de Vicat
ou en cliquant ici.
La présentation qui servira de support à cet évènement sera
accessible à partir de 12h CET sur le site internet de Vicat.
PROCHAINS EVENEMENTS
Assemblée générale annuelle, le 12 avril 2024
Publication du chiffre d’affaires du 1er trimestre 2024, le 29
avril 2024 après bourse
A PROPOS DU GROUPE VICAT
Depuis 170 ans, VICAT est un acteur industriel de référence dans
le domaine des matériaux de construction minéraux et biosourcés.
Vicat est un groupe coté sur le marché Euronext Paris et est
majoritairement contrôlé par la famille fondatrice Merceron-Vicat.
Engagée sur une trajectoire de neutralité carbone sur sa chaîne de
valeur d’ici à 2050, l'entreprise exerce aujourd’hui 3 métiers
principaux que sont le Ciment, le Béton Prêt à l’Emploi (BPE) et
les Granulats, ainsi que des activités complémentaires à ces
métiers de base. Présent dans 12 pays, développés et émergents, le
groupe cimentier emploie près de 10 000 personnes et a réalisé un
chiffre d’affaires consolidé de 3,937 milliards d’euros en 2023.
Ancré dans les territoires, VICAT développe un modèle d’économie
circulaire qui profite à tous et innove chaque jour pour réduire
l’impact environnemental de la construction.
Groupe Vicat – Information financière – Annexes
DEFINITION DES INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE
"IAP"
- Les données à périmètre et change constants permettent
de déterminer l’évolution organique d’agrégats chiffrés entre deux
périodes et de les comparer en neutralisant les impacts liés aux
variations de taux de change et du périmètre de consolidation.
Elles sont déterminées en appliquant aux chiffres de la période en
cours, les taux de change et le périmètre de consolidation de la
période antérieure.
- Le chiffre d’affaires opérationnel d’un secteur
géographique (ou d’une activité) correspond au chiffre d’affaires
réalisé par le secteur géographique en question (ou l’activité)
sous déduction du chiffre d’affaires intra-secteur (ou
intra-activité).
- EBITDA (Earning Before Interest, Tax, Depreciation and
Amortization) : il se calcule en sommant le chiffre d’affaires, les
achats consommés, les charges de personnel, les impôts et les taxes
d’exploitation et les autres charges et produits ordinaires.
- EBIT Courant : (Earning Before Interest and Tax) : il se
calcule en sommant l’EBITDA et les dotations nettes aux
amortissements, provisions et dépréciations ordinaires.
- Cash-flow libre : il est égal aux flux nets
opérationnels après déduction des investissements industriels nets
de cessions et des investissements financiers et avant paiement du
dividende.
- L’endettement financier net représente la dette
financière brute (composée du solde des emprunts auprès
d’investisseurs et des établissements de crédit, de la dette
résiduelle sur contrats de location financement, du solde des
autres emprunts et dettes financières hors options de vente et de
la trésorerie passive), nette de la trésorerie et équivalents de
trésorerie, y inclus la réévaluation des dérivés de couverture et
de la dette.
- Le Leverage est un ratio relatif à la rentabilité
correspondant à l’endettement net / EBITDA consolidé.
RESULTATS 2023 PAR ACTIVITES
Activité Ciment
(En millions d’euros)
2023
2022
Variation
publiée
Variation à pcc*
Volumes (milliers de tonnes)
28 839
27 140
+6,3%
CA Opérationnel
2 526
2 296
+10,0%
+24,4%
CA Consolidé
2 153
1 964
+9,6%
+23,9%
EBITDA
544
411
+32,2%
+44,9%
EBIT courant
346
233
+48,8%
+64,7%
*à périmètre et change constants
Activité Béton & Granulats
(En millions d’euros)
2023
2022
Variation
publiée
Variation à pcc*
Volumes Béton (milliers de m3)
10 020
10 023
0,0%
Volume Granulats (milliers de
tonnes)
24 273
25 310
-4,1%
CA Opérationnel
1 510
1 398
+8,0%
+18,6%
CA Consolidé
1 470
1 363
+7,8%
+17,9%
EBITDA
169
132
+28,6%
+37,3%
EBIT courant
76
42
+83,4%
+103,2%
*à périmètre et change constants
Activité Autres Produits & Services
(En millions d’euros)
2023
2022
Variation
publiée
Variation à pcc*
CA Opérationnel
453
454
-0,3%
+4,2%
CA Consolidé
314
315
-0,2%
-0,7%
EBITDA
27
27
-1,5%
+0,3%
EBIT courant
10
10
+0,2%
-0,5%
*à périmètre et change constants
PRINCIPAUX ETATS FINANCIERS DE L’EXERCICE 2023
L’ensemble des états financiers 2023 sont disponibles, ainsi que
les annexes, sur le site internet de la société : www.vicat.fr.
Compte de résultat consolidé
(en milliers d'euros)
Notes
2023
2022
Chiffre d'affaires
4
3 937 195
3 642 063
Achats consommés
(2 598 496)
(2 509 400)
Charges de personnel
5
(569 002)
(528 635)
Impôts, taxes et versements assimilés
(60 688)
(60 982)
Autres produits et charges ordinaires
6
30 740
27 074
EBITDA
739 749
570 120
Dotations nettes aux amortissements,
provisions et dépréciations ordinaires
6
(306 995)
(285 655)
EBIT Courant
432 754
284 465
Produits et charges non ordinaires
7
4 870
6 270
Dotations nettes aux amortissements,
provisions et dépréciations non ordinaires
7
(22 243)
(13 007)
Résultat d’exploitation
415 381
277 728
Coût de l’endettement financier net
(50 817)
(31 155)
Autres produits financiers
37 773
31 900
Autres charges financières
(59 367)
(50 666)
Résultat financier
8
(72 411)
(49 921)
Quote-part dans les résultats des sociétés
associées
11.1
10 129
12 697
Résultat avant impôt
353 099
240 504
Impôts sur les résultats
9
(57 771)
(65 060)
Résultat net consolidé
295 328
175 444
Part attribuable aux intérêts
minoritaires
36 903
19 357
Part attribuable au Groupe
258 425
156 086
Résultat net part du Groupe de base et
dilué par action (en euros)
5,76
3,48
État du résultat global consolidé
(en milliers d'euros)
2023
2022
Résultat net consolidé
295 328
175 444
Autres éléments non recyclables au
compte de résultat :
Réévaluation du passif net au titre des
prestations définies
(4 958)
30 649
Autres éléments non recyclables au compte
de résultat
(1 991)
(9 744)
Impôt sur les éléments non recyclables
1 339
(6 617)
Autres éléments recyclables au compte
de résultat :
Ecarts de conversion
(120 911)
(20 849)
Couverture des flux de trésorerie
(1 659)
7 914
Impôt sur les éléments recyclables
4 012
(2 053)
Autres éléments du résultat global
(après impôt)
(124 168)
(700)
Résultat global
171 160
174 744
Part attribuable aux intérêts
minoritaires
23 542
11 403
Part attribuable au Groupe
147 618
163 341
État de la situation financière consolidée
Actif
(en milliers d'euros)
Notes
31 Décembre 2023
31 Décembre 2022
Goodwill
10.1
1 185 026
1 204 814
Autres immobilisations incorporelles
10.2
174 173
183 066
Immobilisations corporelles
10.3
2 582 394
2 504 926
Droits d'utilisation relatifs aux contrats
de location
10.4
185 416
193 122
Immeubles de placement
10.5
30 706
32 124
Participations dans des entreprises
associées
11.1
84 861
80 804
Actifs d'impôts différés
9
112 229
126 212
Créances et autres actifs financiers non
courants
11.2
241 811
269 651
Total des actifs non courants
4 596 617
4 594 719
Stocks et en-cours
12.1
568 705
560 795
Clients et autres débiteurs
12.2
491 986
464 216
Actifs d'impôts exigibles
3 092
45 201
Autres créances
12.3
193 487
204 690
Actifs destinés à être cédés
11.1
16 910
21 780
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
13
493 547
503 597
Total des actifs courants
1 767 728
1 800 279
TOTAL DE L'ACTIF
6 364 344
6 394 998
Passif
(en milliers d'euros)
Notes
31 Décembre 2023
31 Décembre 2022
Capital
179 600
179 600
Primes
11 207
11 207
Auto-contrôle
(41 891)
(47 097)
Réserves consolidées
3 230 128
3 003 393
Réserves de conversion
(646 331)
(558 838)
Capitaux propres part du Groupe
2 732 713
2 588 265
Intérêts minoritaires
285 157
274 529
Total capitaux propres
14
3 017 870
2 862 794
Provisions retraite et autres avantages
postérieurs à l’emploi
15.1
88 045
86 355
Autres provisions supérieures à un an
15.2
134 286
123 413
Dettes financières et options de vente
16.1
1 416 572
1 672 772
Obligations locatives supérieures à un
an
16.1
155 718
161 045
Impôts différés passifs
9
273 349
325 188
Autres passifs non courants
18 696
21 594
Total des passifs non courants
2 086 665
2 390 367
Autres provisions inférieures à un an
15.2
21 943
12 570
Dettes financières et options de vente à
moins d'un an
16.1
335 956
242 161
Obligations locatives à moins d'un an
16.1
45 153
47 537
Fournisseurs et autres créditeurs
17.1
503 490
540 374
Passifs d'impôts exigibles
18 522
14 814
Autres dettes
17.2
334 745
284 381
Total des passifs courants
1 259 810
1 141 837
Total des passifs
3 346 474
3 532 204
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET
PASSIFS
6 364 344
6 394 998
État des flux de trésorerie consolidés
(en milliers d'euros)
Notes
2023
2022
Flux de trésorerie
liés aux activités opérationnelles
Résultat net consolidé
295 328
175 444
Quote-part dans les résultats des sociétés
mises en équivalence
(10 129)
(12 697)
Dividendes reçus des sociétés mises en
équivalence
7 489
7 057
Charges et produits sans incidence sur la
trésorerie ou non liés à l'activité :
- Ajustements pour dotations aux
amortissements et provisions
343 521
303 434
- impôts différés
(28 680)
6 803
- plus ou moins-values de cession
(22 196)
(5 377)
- gains et pertes latents liés aux
variations de juste valeur
3 951
(14 688)
- autres
(381)
1 055
Capacité d'autofinancement
588 900
461 031
Variation du besoin en fonds de roulement
(1)
19 364
(104 132)
Flux nets de trésorerie générés par les
activités opérationnelles (2)
18.1
608 265
356 899
Flux de trésorerie
liés aux opérations d'investissement
Décaissements liés à des acquisitions
d'immobilisations :
- immobilisations corporelles et
incorporelles
(328 984)
(422 356)
- immobilisations financières
(15 115)
(28 505)
Encaissements liés à des cessions
d'immobilisations :
- immobilisations corporelles et
incorporelles
28 777
13 975
- immobilisations financières
3 244
4 392
Incidence des variations de périmètre
(861)
(45 404)
Flux nets de trésorerie liés aux
opérations d'investissement
18.2
(312 939)
(477 898)
Flux de trésorerie
liés aux opérations de financement
Dividendes versés
(93 592)
(82 355)
Emissions d’emprunts
16.1
170 077
462 197
Remboursements d’emprunts
16.1
(329 194)
(138 328)
Remboursements des dettes locatives
16.1
(51 335)
(58 414)
Acquisitions d'actions propres
(16 690)
(18 366)
Cessions – attributions d'actions
propres
19 246
20 191
Flux nets de trésorerie liés aux
opérations de financement
(301 488)
184 926
Incidence des variations de cours des
devises
(25 953)
(23 022)
Variation de la trésorerie
(32 114)
40 905
Trésorerie et équivalents de trésorerie
nets à l'ouverture
13.2
471 347
430 442
Trésorerie et équivalents de trésorerie
nets à la clôture
13.2
439 232
471 347
(1) : - Dont flux de trésorerie provenant
des impôts sur le résultat : (54) millions d’euros au 31 décembre
2023 et (81,7) millions d’euros au 31 décembre 2022.
- Dont flux de trésorerie provenant des
intérêts décaissés et encaissés : (34,1) millions d’euros au 31
décembre 2023 dont (9,6) millions d'euros au titres des frais
financiers sur contrats IFRS16 et (37,6) millions d’euros au 31
décembre 2022 dont (9,2) millions d'euros au titres des frais
financiers sur contrats IFRS16.
État de variation des capitaux propres consolidés
(en milliers d'euros)
Capital
Primes
Auto - contrôle
Réserves consolidées
Réserves de conversion
Capitaux propres part du
Groupe
Intérêts minoritaires
Total capitaux propres
Au 1er Janvier 2022
179 600
11 207
(52 018)
2 800 579
(579 950)
2 359 418
246 681
2 606 099
Ajustements liés à l'application d'IAS
29
58 610
58 610
7 313
65 923
Au 1er Janvier 2022 retraité
179 600
11 207
(52 018)
2 859 189
(579 950)
2 418 028
253 994
2 672 022
Résultat annuel
156 086
156 086
19 357
175 444
Autres éléments du résultat global
(13 858)
21 112
7 254
(7 954)
(700)
Résultat global
142 228
21 112
163 340
11 403
174 744
Dividendes distribués
(73 042)
(73 042)
(9 299)
(82 341)
Variation nette des actions propres
4 921
(3 030)
1 891
1 891
Variations de périmètre et acquisitions
complémentaires
(13 330)
(13 330)
12 458
(872)
Réserves hyperinflation
56 602
56 602
7 165
63 767
Autres variations
34 776
34 776
(1 192)
33 584
Au 31 Décembre 2022
179 600
11 207
(47 097)
3 003 393
(558 838)
2 588 265
274 529
2 862 794
Au 1er Janvier 2023
179 600
11 207
(47 097)
3 003 393
(558 838)
2 588 265
274 529
2 862 794
Résultat annuel
258 425
258 425
36 903
295 328
Autres éléments du résultat global
(23 314)
(87 493)
(110 807)
(13 361)
(124 168)
Résultat global
235 111
(87 493)
147 618
23 542
171 160
Dividendes distribués
(73 227)
(73 227)
(20 400)
(93 627)
Variation nette des actions propres
5 206
(2 691)
2 515
2 515
Variations de périmètre et acquisitions
complémentaires
(449)
(449)
(26)
(475)
Réserves hyperinflation
65 895
65 895
7 460
73 355
Autres variations
2 096
2 096
52
2 148
Au 31 Décembre 2023
179 600
11 207
(41 891)
3 230 128
(646 331)
2 732 713
285 157
3 017 870
1 Infrastructure Investment and Jobs Act 2 Inflation Reduction
Act 3 Système de réutilisation des gaz chauds pour produire de
l’électricité
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