Michelin : A fin Septembre, dans un environnement en forte
dégradation, ventes en hausse de 1,3% à périmètre et changes
constants.Contribution des acquisitions en ligne avec les attentes.
Marchés 2019 revus à la baisse, guidance confirmée
INFORMATION
PRESSEClermont-Ferrand, le 24 octobre 2019
COMPAGNIE GÉNÉRALE DES ÉTABLISSEMENTS
MICHELINInformation financière au 30 septembre
2019
Sur les neuf
premiers mois, dans un environnement en forte dégradation, ventes
en hausse de 1,3 % à périmètre et taux de change
constants
Contribution
des acquisitions en ligne avec les attentes
Marchés revus à
la baisse pour le quatrième trimestre, guidance
confirmée.
- Dans des marchés plus faibles que prévu, Michelin
affiche des volumes en retrait de 0,8 %, à fin septembre, avec
notamment :
- Recul des volumes de l’activité Automobile, en ligne
avec les marchés. Croissance continue des pneus de 18 pouces et
plus.
- Baisse des volumes Poids lourd dans des marchés de plus
en plus difficiles.
- Croissance des activités minières en ligne avec les
attentes.
- Chute plus marquée qu’attendu des marchés agricole et
construction.
- Effet prix-mix de +2,1 % reflétant :
- Un pilotage prix rigoureux dans chaque activité et
région, avec notamment des hausses de prix au troisième
trimestre.
- Un fort effet mix porté par un mix activité favorable
et par un mix produit soutenu au sein de l’activité
Automobile.
- Contribution des acquisitions en ligne avec les
attendus (+ 7,1 %)
- Poursuite du déploiement du plan de
compétitivité.
Florent Menegaux, Président, a déclaré
: « Face à la dégradation des marchés, plus forte
qu’attendu, en particulier sur le Poids lourd, le Groupe poursuit
son travail sur la compétitivité de ses activités, le pilotage
rigoureux des prix et le renforcement de ses positions sur les
segments et domaines les plus porteurs de croissance. Dans ce
contexte difficile, je veux avant tout saluer l’engagement des
équipes et leurs efforts pour limiter les effets de cet
environnement défavorable ».
q Guidance confirmée :
En 2019, les marchés Tourisme
camionnette devraient afficher un recul de 1 %, la légère
croissance des marchés Remplacement (+ 1 %) ne compensant
pas le fort recul des marchés Première monte (- 6 %). Les
marchés Poids lourd devraient accentuer leur recul sur le quatrième
trimestre pour terminer l’année en retrait de 4 %. Les marchés
de Spécialités sont attendus stables sur l’année, la demande
toujours soutenue de pneus Minier et Avion permettant de compenser
le fort recul des marchés agricole et construction. L’impact
matières premières et des droits de douanes serait négatif
d’environ 100 millions d’€ sur l’année.
Dans ce scénario, Michelin confirme sa
guidance pour 2019 avec une croissance des volumes en ligne avec
l’évolution mondiale des marchés, un Résultat Opérationnel des
Secteurs supérieur à celui de 2018 hors effet de change, au-delà de
la contribution additionnelle de Camso et Fenner estimée à
150 millions d’€ et un cash flow libre structurel supérieur à
1,45 milliard d’€*.
* Dont 150 millions dus à l’application de
la norme IFRS16
Evolution des ventes à fin septembre
:
Ventes (En
millions d’€) |
fin septembre 2019 |
fin septembre 2018
retraité(1) |
% Variations |
fin septembre 2018
publié |
SR1: Automobile et distribution associée |
8 634 |
8 327 |
+ 3,7 % |
8 332 |
SR2: Transport routier et distribution
associée |
4 833 |
4 719 |
+ 2,4 % |
4 324 |
SR3: Activités de Spécialités et distribution
associée |
4 430 |
3 171 |
+ 39,7 % (2) |
3 561 |
Total Groupe |
17 897 |
16 217 |
+ 10,4 % |
16 217 |
- Suite à l’acquisition de Camso et au regroupement des activités
Hors la route, réajustement à la marge du périmètre des
secteurs
- Dont 34,4 % d’effet périmètre suite à l’intégration de
Camso et Fenner
Évolution des marchés de
pneumatiques
·Tourisme camionnette
30 septembre 2019/2018(en nombre de
pneus) |
Europey compris Russie &
CEI* |
Europehors Russie & CEI* |
Amérique du Nord |
Amérique Centrale |
Amérique du Sud |
Asie(hors Inde) |
Afrique Inde Moyen-Orient |
Total |
Première monte Remplacement |
- 5 %
- 2 % |
- 6 %
- 2 % |
- 2 %**
+ 3 % |
+ 0 % |
+ 1 %
- 1 % |
- 8 %
+ 4 % |
- 18 %
- 0 % |
- 7 %
+ 1 % |
3ème trimestre2019/2018(en nombre
de pneus) |
Europey compris Russie &
CEI* |
Europehors Russie & CEI* |
Amérique du Nord |
AmériqueCentrale |
Amérique du Sud |
Asie(hors Inde) |
Afrique Inde Moyen-Orient |
Total |
Première monte Remplacement |
- 2 %
- 0 % |
- 2 %
- 0 % |
+ 1 %**
+ 2 % |
+ 1 % |
+ 4 %
+ 3 % |
- 5 %
+ 7 % |
- 20 %
- 0 % |
- 4 %
+ 2 % |
* Y compris Turquie
** Amérique du Nord et Amérique centrale
Le marché mondial des pneumatiques Tourisme
camionnette, Première monte et Remplacement, affiche une baisse de
1 % en unités à fin septembre 2019 (stable au troisième
trimestre), fortement affecté par le recul de la demande Première
monte (- 7 %).
- PremiÈre
monte
- En Europe de l’Ouest, la demande au 30 septembre recule de
6 %. Elle reste marquée par l’impact de la mise en place des
normes WLTP (essentiellement sur le premier trimestre), la crise
économique turque et l’attentisme des consommateurs dans un
environnement économique incertain. De plus, le ralentissement de
l’économie chinoise et les mesures protectionnistes américaines
continuent de peser sur les exportations européennes. En Europe
orientale, la demande recule de 2 %.
- En Amérique du Nord et Amérique centrale, malgré un
environnement économique favorable, le marché recule de 2 %
sur les neuf premiers mois en raison d’une baisse de la demande
domestique, avec notamment un transfert de la clientèle vers le
marché de l’occasion.
- En Asie (hors Inde), la demande chute de 8 % à fin
septembre. En Chine, la moindre dégradation du marché au troisième
trimestre, -8 % versus -15 % au premier semestre, ne
s’explique que par des bases de comparaison plus favorables, le
marché étant toujours pénalisé par la guerre commerciale avec les
États-Unis et des niveaux de stock élevés dans la distribution de
véhicules fabriqués avant la mise en place de la norme China 6 en
juin 2019. La demande dans le reste de l’Asie est stable.
- En Amérique du Sud, le marché progresse de 1 % à fin
septembre, le rebond du deuxième trimestre se confirmant avec une
croissance de 4 % au troisième trimestre. La demande en hausse
au Brésil compense la crise argentine.
- En Afrique Inde Moyen-Orient, le recul du marché s’accentue,
-20 % au troisième trimestre versus -16 % au premier
semestre. La baisse de la demande domestique en Inde (dépréciation
de la Roupie et baisse du crédit) pèse particulièrement sur le
marché de la Première monte dans cette région.
- Remplacement
- En Europe de l’Ouest, la demande Remplacement est en retrait de
2 % à fin septembre. La demande reste en recul en Allemagne
(- 5 %) et dans la péninsule Ibérique (- 3 %),
le marché en France et au Royaume-Uni est stable. Dans un
environnement incertain, la distribution limite la constitution de
stock de pneus hiver en début de saison. Par ailleurs, le segment
All Season poursuit sa croissance dynamique.
- En Europe orientale, la demande recule de - 2 %
pénalisée par le marché russe en retrait de 5 %.
- En Amérique du Nord, le marché progresse de 3 % sur les
neuf premiers mois, avec une croissance plus soutenue en début
d’année (+ 7,5 % au premier trimestre). La demande est
notamment tirée par les importations de pneus asiatiques. Le marché
« pool » est en légère croissance au 30 septembre
2019.
- En Asie (hors Inde), la demande progresse de 4 % depuis le
début de l’année. En Chine, le marché du Remplacement confirme son
rebond avec une croissance de 4 % sur les neuf premiers mois
de l’année. Le reste de l’Asie croît de 4 % à fin septembre,
avec une forte demande au troisième trimestre (+ 8%), tiré par
les marchés sud-coréen et japonais (ce dernier étant marqué par des
achats d’anticipation avant les hausses de prix récemment annoncées
et l’augmentation de la TVA au 1er octobre 2019).
- En Amérique centrale, le marché est stable sur les neuf
premiers mois de 2019, avec notamment une stabilité du marché
mexicain.
- En Amérique du Sud, le marché est en baisse de 1 % au 30
septembre 2019, avec un rebond de la demande au troisième trimestre
(+ 3 %) tiré par le marché brésilien (+ 3 %).
Le marché argentin est stable au troisième trimestre, après un
premier semestre en forte contraction (- 14 %).
- En Afrique Inde Moyen-Orient, la demande est stable à fin
septembre. Le recul des pays du Moyen-Orient est compensé par la
croissance des marchés du reste de la zone (Inde + 1 %,
Afrique centrale + 3 %).
· Poids lourd (radial
& bias)
30 septembre 2019/2018(en nombre de
pneus) |
Europey compris Russie &
CEI* |
Europehors Russie & CEI* |
Amérique du Nord |
AmériqueCentrale |
Amérique du Sud |
Asie(hors Inde) |
Afrique Inde Moyen-Orient |
Total |
Première monte Remplacement |
- 7 %
+ 2 % |
- 7 %
+ 3 % |
+ 5 %
- 12 % |
- 34 %
- 0 % |
+ 29 %
- 2 % |
- 2 %
- 1 % |
- 27 %
- 2 % |
- 4 %
- 2 % |
3ème trimestre2019/2018(en nombre
de pneus) |
Europey compris Russie &
CEI* |
Europehors Russie & CEI* |
Amérique du Nord |
AmériqueCentrale |
Amérique du Sud |
Asie(hors Inde) |
Afrique Inde Moyen-Orient |
Total |
Première monte Remplacement |
- 13 %
+ 9 % |
- 15 %
+ 11 % |
- 2 %
- 15 % |
- 25 %
+ 5 % |
+ 20 %
- 5 % |
- 4 %
+ 0 % |
- 33 %
- 2 % |
- 8 %
- 1 % |
* Y compris Turquie
Le marché mondial des pneumatiques Poids lourd
neufs, Première monte et Remplacement, est en retrait de 3 %
en unités à fin septembre 2019, en raison d’un fort ralentissement
de la demande Première monte (- 4 %) et d’un recul des
marchés Remplacement de 2 %.
- PremiEre
monte
- En Europe de l’Ouest (- 7 %), après un premier
semestre en retrait de 4 %, la demande s’est fortement
contractée au troisième trimestre (- 15 %). Cette baisse
se retrouve sur tous les grands marchés d’Europe occidentale. En
Europe orientale, la demande recule de 4 % en ligne avec la
tendance du premier semestre (- 5 %).
- En Amérique du Nord, sur des bases de comparaison très élevées
(+ 16 % au 30 septembre 2018), le marché s’est retourné
au troisième trimestre 2019. Après une croissance de 9 % au
premier semestre porté par le renouvellement des flottes, le marché
affiche un recul de 2 % au troisième trimestre, mais reste sur
des niveaux très élevés.
- En Asie (hors Inde), la demande est en recul de 2 % depuis
le début de l’année, avec une contraction de 4 % au troisième
trimestre. Le marché chinois est en retrait de 3 % sur le
trimestre, en ligne avec la tendance du premier semestre. En
Indonésie, le retournement du marché se confirme avec une forte
contraction (- 27 %) au troisième trimestre. Le marché
japonais est en très légère baisse (- 1 %) sur les neuf
premiers mois.
- En Amérique centrale, recul du marché mexicain de 34 % sur
les trois premiers trimestres.
- En Amérique du Sud, le marché progresse de 29 %, porté par
la poursuite de la croissance du marché brésilien
(+ 30 %).
- En Afrique Inde Moyen-Orient, le marché baisse de 27 %,
fortement impacté par la chute de la demande en Inde
(- 39 %).
- Remplacement
- En Europe, la demande Remplacement affiche une croissance de
2 % sur les neuf premiers mois. Les marchés de la péninsule
Ibérique et du Royaume-Uni sont les plus dynamiques, quand le
marché turc reste fortement impacté par la crise économique
(- 15 % à fin septembre). Les imports de pneus en
provenance de Chine, en baisse depuis la mise en place de barrières
tarifaires en mai 2018, sont à présent remplacés par l’arrivage
croissant de pneus à bas prix en provenance du Vietnam et de
Thaïlande.
- En Amérique du Nord, le marché est en fort recul
(- 12 %) sur les neuf premiers mois avec une accélération
de cette tendance au troisième trimestre (- 15 %). Avec
une activité du fret qui ralentit au troisième trimestre, la
demande Remplacement est pénalisée par la forte croissance de la
demande Première monte aux Etats-Unis depuis plus d’un an. D’autre
part, les achats massifs de pneus importés d’Asie entre fin 2018 et
début 2019, avant la mise en place de droits de douane mi-février,
ont impacté fortement le premier semestre suite au déstockage de
ces pneus, ainsi que le troisième trimestre par un effet de base
défavorable.
- Les marchés d’Asie (hors Inde) sont en retrait de 1 % sur
les neuf premiers mois. En Chine, la demande recule de 3 % à
fin septembre dans un contexte économique particulièrement
incertain. En Asie du Sud-Est, après un premier semestre en léger
retrait (- 1 %), la demande s’est fortement reprise au
troisième trimestre (+ 9 %), tirée par les marchés
japonais et coréen (+ 17 %).
- En Amérique centrale, la demande est stable.
- En Amérique du Sud, le marché est en retrait de 2 % :
après un premier semestre stable au Brésil, la demande se retourne
au troisième trimestre avec une baisse de 6 %. La zone reste
impactée par les reculs des marchés vénézuélien (- 28 %)
et argentin (- 5 %) sur neuf mois.
- En Afrique Inde Moyen-Orient, le marché est en baisse de
2 %, traduisant un ralentissement de la demande en Inde, alors
que le reste de la zone est pénalisé par un environnement
économique et géopolitique instable.
- Pneumatiques de spÉcialitÉs
- Mines : Le marché des pneumatiques pour les
mines reflète toujours la hausse continue de la demande des
compagnies minières.
- Agricole et construction : Sur le segment
Agricole, les marchés cycliques de Premier équipement reculent
fortement en Europe, en Amérique du Sud et en Amérique du Nord. La
demande en Remplacement subit également les tensions commerciales
États-Unis/Chine en Amérique du Nord et la crise en Turquie. Le
segment Construction est impacté par un recul prononcé de la
demande Première monte.
- Deux-roues : Les marchés moto poursuivent leur
croissance en Europe, tant en moto qu’en scooter, et sont en
retrait en Amérique du Nord. La demande sur le segment Commuting
reste bien orientée.
- Avion : Grâce à la poursuite de la hausse du
trafic passager, légèrement ralentie au cours de l’été, le marché
pneumatique pour les avions commerciaux poursuit sa croissance,
toujours prononcée dans le segment Radial.
Ventes de
Michelin
·Évolution globale
(En millions d’€) |
Fin septembre 2019 |
Ventes |
17 897 |
Variation 9 mois 2019 / 9 mois 2018 |
|
|
Variation totale |
+ 1 680 |
+ 10,4 % |
Dont Volumes * |
- 134 |
- 0,8 % |
Prix-mix |
+ 340 |
+ 2,1 % |
Variation des taux de change |
+ 315 |
+ 2,0 % |
Ecart de pÉrimÈtre |
+ 1 159 |
+ 7,1 % |
*en tonnes
Sur les neuf premiers mois de l’année, les
ventes s’établissent à 17 897 millions d’€, en progression de
10,4 % par rapport à 2018, sous l’effet des facteurs suivants
:
- un effet volume négatif de - 0,8 %
(-134 millions d’€), lié notamment à des marchés Tourisme
camionnette en recul de 1 % et à des marchés B2B (Poids lourd,
Agricole, Construction) qui se dégradent fortement.
- un effet prix-mix favorable de
+ 2,1 % qui combine un effet prix de + 1,1 %,
reflétant le pilotage prix toujours rigoureux du Groupe, avec
notamment des hausses de prix effectuées au troisième trimestre, et
un effet mix positif de + 1,0 %, traduisant la poursuite
de l’enrichissement du mix produit ainsi qu’un
mix
activité favorable (OE/RT, Minier/Agricole).
- un impact des parités de change
(+ 2 %) principalement lié à l’évolution favorable de la
parité dollar américain-euro.
- l’impact périmètre fortement positif
(+ 7,1 %) qui s’explique principalement par l’intégration
des acquisitions récentes de Fenner, Camso, Multistrada et
Masternaut, et par la déconsolidation de TCi.
- Ventes par secteurs opÉrationnels
- Automobiles et distribution associée :
Pour les neuf premiers mois 2019, les ventes
s’élèvent à 8 634 millions d’€, en progression de 3,7 %
par rapport à la même période en 2018.
Dans des marchés en retrait, fortement affectés
par la demande en Première monte (- 7 %), le Groupe
affiche une baisse des volumes de 1 %. Le secteur bénéficie
d’un effet prix-mix favorable traduisant un pilotage prix
rigoureux, soutenu par la force de la marque MICHELIN et la
poursuite de l’enrichissement du mix produit. Le Groupe enregistre
un effet périmètre légèrement positif suite à la déconsolidation de
TCi et l’intégration de Multistrada.
q Transport routier et
distribution associée :
À fin septembre, les ventes s’élèvent à 4
833 millions d’€ en croissance de 2,4% par rapport au neuf
premiers mois 2018.
Dans des marchés qui se dégradent fortement, le
Groupe enregistre un recul de ses volumes de 2 %. Le secteur
affiche un effet prix-mix robuste, reflétant une approche sélective
qui privilégie les segments créateurs de valeur.
q Activités de spécialités et
distribution associée :
Pour les neuf premiers mois, les ventes
s’élèvent à 4 430 millions d’€, soit une progression de
39,7 % par rapport à la même période en 2018. Cette hausse est
fortement soutenue par l’effet périmètre suite à l’intégration de
Camso et Fenner.
À isopérimètre, le secteur affiche une
croissance de 5,3 % de ses ventes, soutenue par un fort effet
prix-mix combiné à une stabilité des volumes ainsi qu’un effet
parités favorable.
- Pneus Minier : les ventes poursuivent leur progression, grâce
aux solides positions du Groupe sur le segment Surface Mining, à sa
stratégie de prix et à la progression de ses activités de
services.
- Activités Hors la route : la politique ferme de prix et le
renforcement des positions du Groupe sur le segment Remplacement
permettent de compenser l’impact défavorable de la chute des
marchés.
- Deux-roues : la progression des ventes reflète la hausse des
tonnages vendus, à la marque Michelin comme à la marque Levorin,
notamment sur le segment Commuting.
- Avion : les ventes poursuivent leur progression, toujours
portées par la croissance pour le segment Radial.
Notations
extra-financières – troisième trimestre 2019
MCSI : Michelin est noté AA
pour l'année 2019, avec un score de 7,3 sur 10. Cette évaluation
confirme la très bonne performance en matière de pratiques ESG
(Environnement, Social, Gouvernance), reconnue également par ISS
OEKOM (2019, PRIME), VIGEO EIRIS (2018, A1+), et SUSTAINALYTICS
(2018, OUTPERFORMER).
Responsabilité sociétale :
Michelin a reçu le prix AGEFI « responsabilité sociétale des
entreprises ». Ce prix récompense l’engagement de toutes les
femmes et de tous les hommes du Groupe, qui portent et incarnent la
responsabilité sociétale de Michelin dans leurs actions et leurs
décisions, au service de la mobilité durable.
Gouvernance : en septembre
2019, Michelin a reçu de l’AGEFI « Le grand prix du
gouvernement d’entreprise ».
Faits
marquants du troisième trimestre 2019
- A New York, Michelin dresse le bilan de la première saison du
MICHELIN Pilot Sport en Formula-E : des nouveaux pneus alliant
efficacité énergétique, polyvalence, longévité et performance, des
objectifs ambitieux qui se sont confirmés au fil de la saison. (15
juillet 2019)
- Le WWF France et le groupe Michelin renouvellent leur
partenariat « zéro déforestation » et ouvrent leur
collaboration à la mobilité durable et à la protection de la
biodiversité. (26 juillet 2019)
- Michelin s’associe à Playstation pour offrir aux joueurs de
Gran Turismo Sport des sensations encore plus impressionnantes. (23
août 2019)
- Lancement du pneu MICHELIN Road 5 GT destiné aux motards. (3
septembre 2019)
- Michelin, Continental et Smag créent une co-entreprise pour
développer Rubberway®, une application mobile de cartographie des
pratiques responsables de la filière caoutchouc naturel. (12
septembre 2019)
- Avec la construction du premier démonstrateur industriel de
production de butadiène à partir d’éthanol bio-sourcé en France,
Michelin, IFP Energies Nouvelles et Axens donnent ensemble une
nouvelle dimension au projet BioButterfly. (26 septembre
2019)
- CAMSO lance X4S, un système de chenilles qui répond à toutes
les exigences d’utilisation des propriétaires de véhicules
tout-terrain (6 août 2019)
- Le groupe Michelin annonce la fermeture de son usine de
Bamberg, en Allemagne, d’ici début 2021.
(25 septembre 2019)
- Le projet BioImpulse, visant à créer une nouvelle résine
adhésive sans substance préoccupante, donne une nouvelle impulsion
aux biotechnologies dans les matériaux. (1er octobre 2019)
- Michelin annonce son intention de fermer d’ici fin 2020 le site
de La Roche-sur-Yon et de mettre en place un dispositif d’ampleur
pour accompagner ses salariés. (10 octobre 2019)
La liste complète des
Faits marquants des neuf premiers moisest disponible sur le site
Internet du Groupe : https://www.michelin.com/
PrÉsentation et
confÉrence
tÉlÉphoniqueLes
ventes au 30 septembre 2019 seront commentées aux analystes et
investisseurs lors d’une présentation en anglais, (jeudi 24 octobre
2019) à 18h15, heure de Paris.
WEBCASTLa
présentation sera diffusée en direct sur le site internet :
https://www.michelin.com/
CONFÉRENCE
TÉLÉPHONIQUE :Veuillez composer à partir
de 18h05 l’un des numéros suivants :
- Depuis la
France
+33 (0)1 72 72 74 03 (en anglais) code PIN : 92581237#
- Depuis le Royaume-Uni
+44 207 194 3759 (en anglais) code PIN : 92581237#
- Depuis l’Amérique du
Nord
(+1) 646 722 4916 (en anglais) code PIN : 92581237#
- Depuis le reste du monde
+44 207 194 3759 (en anglais) code PIN : 92581237#
La présentation de l’information financière au
30 septembre 2019 (communiqué de presse, présentation, rapport
financier) peut être consultée sur le site
https://www.michelin.com, ainsi que des informations pratiques
relatives à cette conférence.
Calendrier
- Ventes et résultats au 31 décembre 2019 :
lundi 12 février 2020 après Bourse.
- Information trimestrielle au 31 mars 2020 :
jeudi 29 avril 2020 après Bourse.
Relations Investisseurs Édouard de
Peufeilhoux+33 (0) 4 73 32 74 47+33 (0) 6 89 71 93 73
(mobile)edouard.de-peufeilhoux@michelin.com Humbert de
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Relations Presse Corinne Meutey +33
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AVERTISSEMENT
Ce communiqué de presse ne constitue pas
une offre de vente ou la sollicitation d’une offre d’achat de
titres Michelin. Si vous souhaitez obtenir des informations plus
complètes concernant Michelin, nous vous invitons à vous reporter
aux documents publics déposés en France auprès de l’Autorité des
marchés financiers, également disponibles sur notre site
Internet
www.michelin.com.
Ce communiqué peut contenir certaines déclarations de
nature prévisionnelle. Bien que la Société estime que ces
déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de
publication du présent document, elles sont par nature soumises à
des risques et incertitudes pouvant donner lieu à un écart entre
les chiffres réels et ceux indiqués ou induits dans ces
déclarations.
- 20191024_Michelin_CP_Ventes T3 2019
Michelin (EU:ML)
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Michelin (EU:ML)
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