Le présent rapport de gestion doit être lu en parallèle avec
le premier rapport intermédiaire de l'exercice 2014 déposé sur
SEDAR. Les présents documents peuvent contenir des énoncés
prospectifs sur la société. Ces énoncés comportent nécessairement
des risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les
résultats réels soient très différents de ceux qui sont formulés
dans de tels énoncés. La société considère comme raisonnables les
hypothèses sur lesquelles reposent ces énoncés au moment où elles
ont été préparées, mais elle prévient le lecteur que les hypothèses
relatives à des événements futurs et sur lesquels la société n'a
souvent aucune prise pourraient se révéler inexactes.
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés
ont été dressés par la société conformément aux normes
internationales d'information financière («IFRS») et n'ont pas été
révisés par les vérificateurs de la société. Certains chiffres
comparatifs ont été reclassés pour être conformes à la présentation
adoptée dans les états financiers.
Des documents et de l'information supplémentaires figurent
dans le Système électronique de données, d'analyse et de recherche
(SEDAR) accessible par Internet. Pour accéder au profil ou aux
documents de la société MRRM, veuillez consulter l'adresse
www.sedar.com. On peut également obtenir des renseignements sur le
site Web de la société à l'adresse www.MRRM.ca.
MONTRÉAL, le 19 juin 2013 /CNW Telbec/ -
Résultats et résultat étendu consolidés et bénéfices non
répartis
Les produits pour l'exercice (exercice
précédent) ont totalisé 14 317 000 $ (14 703 000 $) soit
une diminution de 386 000 $ (-2,6 %). Comme il est
indiqué dans l'information sectorielle, les ventes et les produits
tirés des activités d'exploitation se sont établis à 14 281 000 $
(14 790 000 $) représentant 99,7 % (100,6 %) des revenus
totaux. Les produits provenant de la société mère ont totalisé 36
000 $ (-87 000 $). Les gains non-réalisés de la juste
valeur des titres négociables détenus pour revente ont totalisé 6
000 $ comparativement à des pertes non-réalisées de 124 000 $ pour
l'exercice précédent. Les produits d'exploitation ont diminué de
509 000 $ (-3,4 %) comparativement à l'exercice
précédent. Les produits tirés de la société mère ont augmenté de
123 000 $; pour plus de détails, se référer à la section
des produits du portefeuille sous placements de la société.
Les coûts et les charges pour l'exercice
(exercice précédent) ont totalisé 14 723 000 $ (14
592 000 $), soit une augmentation de 131 000 $
(0,9 %). Les coûts liés aux activités d'exploitation, avant
les frais de change et les intérêts, ont augmenté de
155 000 $ (1,1 %). Les charges liées à la société
mère ont diminué de 11 000 $.
Les résultats d'exploitation sont expliqués plus
en détail un peu plus loin dans le présent rapport.
L'incidence des fluctuations du dollar canadien
a entraîné une perte de change total de 22 000 $ pour
l'exercice comparativement à un gain de 170 000 $ pour
l'exercice précédent tous inclus dans le coût des marchandises.
Comme il est présenté dans les Notes complémentaires, le risque de
change net peut être détaillé comme suit : au 31 mai 2013, 900
000 $ US; au 31 mai 2012, 1 515 000 $ US; au 28 février 2013,
(312 000 $) US; et au 29 février 2012, 2 565 000 $ US.
La société utilise des contrats de change à
terme afin de gérer son exposition lié au taux de change. Au 31 mai
2013, la société a conclu des contrats de change en circulation qui
a permis à la société d'acheter 6,5 millions $ US à un taux moyen
de 1,0341. Les dates d'échéance de ces contrats s'échelonnent de
juin 2013 à février 2014. La société a enregistré un actif à court
terme à l'état résumé consolidé de la situation financière sous les
rubriques « actifs financiers dérivés » au montant
de 40 000 $.
Les intérêts débiteurs sur la dette bancaire ont
totalisé 15 000 $ pour l'exercice comparativement à
31 000 $ pour l'exercice précédent, soit une diminution
de 16 000 $.
Le résultat net avant impôt pour
l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à -406 000 $ (111 000
$), soit une diminution de 517 000 $. Le résultat découlant
des activités d'exploitation a totalisé pour l'exercice (exercice
précédent) -395 000 $ (257 000 $), soit une diminution de
652 000 $. Le résultat provenant de la société mère pour
l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à -11 000 $ (-146
000 $), soit une augmentation de 135 000 $.
Les impôts sur le résultat pour
l'exercice (exercice précédent) ont totalisé -126 000 $ (35
000 $). Les détails des composantes d'impôts sont présentés
aux Notes complémentaires.
Le résultat net pour l'exercice
(exercice précédent) s'est établi à -280 000 $ (76 000 $)
ou -0,11 $ (0,03 $) par action.
La déclaration et le versement de dividendes
sont au gré du conseil d'administration.
Sommaire des résultats trimestriels
Le sommaire suivant a été extrait des états
financiers de la société pour chacun des huit derniers trimestres
complets.
Sommaire des
résultats
financiers des huit
derniers trimestres |
31 mai
2013
(1er trim. 2014) |
28 février 2013
(4e trim. 2013) |
30 nov.
2012
(3e trim. 2013) |
31 août
2012
(2e trim. 2013) |
31 mai
2012
(1er trim. 2013) |
29 février 2012
(4e trim. 2012) |
30 nov.
2011
(3e trim. 2012) |
31 août
2011
(2e trim. 2012) |
(en milliers de dollars, à
l'exception des montants par action - non vérifié) |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
Produits |
14 317 |
14 671 |
14 778 |
14 801 |
14 703 |
16 014 |
16 522 |
12 572 |
Résultat (perte) net |
-280 |
367 |
86 |
271 |
76 |
510 |
407 |
-119 |
Résultat (perte) net par
action |
-0,11 |
0,15 |
0,03 |
0,11 |
0,03 |
0,20 |
0,16 |
-0,05 |
Dividendes par action |
0,00 |
0,00 |
0,80 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,50 |
0,00
|
Flux de trésorerie consolidés, liquidités et
situation financière
Dans le cadre de ses activités
d'investissement, la société a ajouté 351 000 $ en
immobilisations corporelles nettes comparativement à 200 000 $
pour l'exercice précédent.
Facilités de crédit disponibles
La facilité de crédit disponible et présentée à
la fin de l'exercice précédent demeure inchangée. La facilité
comprend une facilité de crédit renouvelable de 7
000 000 $ CA {ou le montant équivalent en dollars
américains}. La société peut aussi, à son gré, tirer parti des
acceptations bancaires. Les engagements et arrangements financiers
relatifs à cette facilité sont précisés dans les notes aux états
financiers consolidés vérifiés. Toutes les clauses financières ont
été respectées et leurs conditions ont été remplies.
Les créances clients ont diminué de
98 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale
précédente. Les soldes des comptes sont essentiellement à
jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les
radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.
Les stocks ont augmenté de
429 000 $ (5,9 %) et l'ensemble des volumes de riz a
diminué de (-5,5 %) .
Titres négociables- voir le tableau des
investissements par catégorie sous la description des
résultats.
Les immobilisations ont diminué de
49 000 $, comprenant des ajouts de 351 000 $ et
400 000 $ en amortissement.
La dette bancaire a été de 1 365 000 $
comparativement à 804 000 $ à la fin de l'année fiscale
précédente.
Les fournisseurs et autres dettes ont
augmenté de 620 000 $ principalement en raison des sommes
dues relativement aux services de l'agence maritime et
partiellement compensé par une diminution du volume d'achat de riz
en fin de mois.
Les impôts différés, passif net, ont
diminué de 44 000 $.
Les capitaux propres sont passés de 17
631 000 $ à 17 371 000 $, ce qui représente une
diminution de 260 000 $ et 6,85 $ (6,96 $) par
action.
Le capital-actions est demeuré inchangé à
539 000 $ et il est constitué de 2 535 000
actions ordinaires.
Les actions de MRRM Inc. ont une distribution
très limitée et sont rarement négociées sur la Bourse de croissance
TSX sous le symbole MRR.
www.TSX Venture Exchange
Flux de trésorerie consolidés, liquidités et
situation financière par secteur
Transformation et vente de produits
alimentaires
Les créances clients ont diminué de
156 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale
précédente. Les soldes des comptes sont essentiellement à
jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les
radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.
Les stocks ont augmenté de
429 000 $ (5,9 %) et l'ensemble des volumes de riz a
diminué de (-5,5 %) .
Les immobilisations ont diminué de
49 000 $, comprenant des ajouts de 351 000 $ et
400 000 $ en amortissement.
La dette bancaire a été de 2 681 000 $
comparativement à 1 086 000 $ à la fin de l'année fiscale
précédente.
Les fournisseurs et autres dettes ont
diminué de 820 000 $ principalement en raison du volume
d'achat de riz en fin de mois.
Les impôts différés, passif net, ont
diminué de 37 000 $.
Agence maritime
Les créances clients ont augmenté de
58 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale
précédente. Les soldes des comptes sont essentiellement à
jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les
radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.
La position bancaire a été de 4 740 000 $
comparativement à 3 672 000 $ à la fin de l'année fiscale
précédente.
Les fournisseurs et autres dettes ont
augmenté de 1 421 000 $ en raison des sommes dues
relativement aux services de l'agence maritime.
Placements
La dette bancaire a été de 3 424 000 $
comparativement à 3 390 000 $ à la fin de l'année fiscale
précédente.
Les titres négociables ont été de 3 318
000 $ comparativement à 3 288 000 $ à la fin de l'année
fiscale.
Les impôts différés, passif net, ont
diminué de 7 000 $.
Les fournisseurs et autres dettes ont
augmenté de 19 000 $.
Conventions comptables cruciales :
Les conventions comptables cruciales à la
société sont celles qui sont identifiées comme étant les plus
importantes afin de déterminer sa condition financière ainsi que
ses résultats. Un sommaire des conventions comptables significatif
pour la société, comprenant les conventions comptables cruciales,
est indiqué aux Notes complémentaires du rapport annuel au 28
février 2013. Un extrait de ces conventions ainsi que de nouvelles
conventions comptables adoptées au cours de l'exercice, est aussi
indiqué aux Notes complémentaires aux états financiers consolidés
trimestriels.
Modifications comptables à venir :
À la date de l'autorisation des états financiers
consolidés de la société, certaines nouvelles modifications des
normes et interprétations de normes existantes ont été publiées
mais non encore en vigueur, et n'ont pas été adoptées par la
société par anticipation.
La direction prévoit que toutes les déclarations
pertinentes seront adoptées par la société pour la première période
commençant après la date effective de la déclaration. L'information
sur les nouvelles normes, amendements et interprétations qui sont
censés être pertinents pour les états financiers de la société est
fourni ci-dessous. Certaines autres nouvelles normes et
interprétations ont été émises, mais ne devraient pas avoir
d'incidence importante sur les états financiers de la société.
IFRS 9 Instruments financiers
L'IASB a pour but de remplacer les normes IAS
39, Instruments financiers: comptabilisation et évaluation
dans son intégralité. La norme de remplacement (IFRS 9) est publiée
en plusieurs phases. À ce jour, les chapitres traitant de la
reconnaissance, la classification, l'évaluation et la
dé-comptabilisation des actifs et passifs financiers ont été émis.
Ces chapitres sont en vigueur pour les périodes annuelles débutant
le ou après le 1 janvier 2015. D'autres chapitres traitant de la
méthodologie de dépréciation et la comptabilité de couverture sont
toujours en cours d'élaboration.
La direction n'a pas encore évalué l'impact que
cette modification est susceptible d'avoir sur les états financiers
de la société. Toutefois, elle ne s'attend pas à mettre en œuvre
les modifications jusqu'à ce que tous les chapitres de la norme
IFRS 9 soient publiés et qu'elle évalue globalement l'impact de
tous les changements.
Description des résultats
Au niveau du secteur de la Transformation et
vente de produits alimentaires, les produits ont diminué
de 530 000 $ (-3,9 %) à 13 198 000 $ pour
l'exercice comparé à l'année dernière et les volumes de riz ont
diminué de 9,0 % pour la période comparativement à l'année
dernière. La diminution des ventes nettes est due à la diminution
des ventes aux clients industriels. Les coûts et charges ont
augmenté de 107 000 $ (0,8 %) à 13 526 000 $ pour l'exercice
comparé à l'année dernière. Les bénéfices avant impôts pour
l'exercice ont diminué de 637 000 $ à -328 000 $ comparé à l'année
dernière.
La société continue de rechercher de nouveaux
produits de détail à valeur ajoutée dont certains seront confiés à
des sous-traitants. L'impartition permettra de réduire au minimum
l'investissement en immobilisations tout en améliorant l'offre de
produits Dainty sur le marché du détail tant pour les produits de
marque maison, de marque privée. La société a installé du matériel
d'emballage au cours du premier trimestre de l'exercice en cours
pour réduire la dépendance à la sous-traitance de certains
produits. De nouvelles relations de vente sont également élaborées
en vue de consolider nos efforts dans la vente au détail. Dainty
Foods International (DFI) continue à faire des percées sur le
marché américain de détail au niveau de la marque privée.
Le prix plus élevé et la rentabilité accrue des
fèves de soya, du blé et du maïs au cours de la dernière année ont
incité certains producteurs de riz américains à accroître la
superficie de leurs terres consacrée à ces cultures. Les rapports
préliminaires des sondages du département de l'agriculture des
États-Unis (USDA) prévoient une baisse totale de 3 % de la
superficie des plantations du riz à grains longs et de tous les
types de riz aux États-Unis en 2013.
Le marché du riz a connu un écart de prix au
cours des 18 derniers mois. En effet, le prix du riz usiné à
grains longs aux États-Unis, en Amérique du Sud et en Thaïlande
était généralement de 30 % à 40 % supérieur à celui du
Vietnam, de l'Inde et du
Pakistan.
Nous utilisons actuellement dans la production
le riz récolté à l'automne 2012. La récolte de riz à grains
longs de cette année se situe encore sous le rendement moyen ce qui
a un impact sur le coût de la présente annéee fiscale.
Dainty a conclu des instruments de couverture
sur le riz, notamment pour la récolte de cette année, afin de
pallier les augmentations de coût, engendrées par la réduction de
la superficie des plantations, et la hausse des coûts de production
dans les rizeries américaines attribuable aux rendements moindres
de la récolte de l'année en cours.
Le dollar canadien a perdu de la valeur au cours
du premier trimestre engandrant un impact négatif sur les marges.
Selon les prédictions du marché, cette tendance continuera tout au
long de l'année fiscale en cours.
Du côté du secteur de l'Agence maritime,
les produits ont augmenté de 21 000 $ (2,0 %) à 1 083 000
$ pour l'exercice comparé à l'année dernière.
Le bénéfice avant impôts pour l'exercice a
diminué de 15 000 $ à -67 000 $ comparé à l'année
dernière.
Le rendement du premier trimestre a été
en-dessous des prédictions ce qui est expliqué par la diminution
des exportations du blé en provenance de Vancouver par rapport à l'année dernière ainsi
qu'à la réduction des exportations en provenance des Grands Lacs.
L'industrie en général est sous pression en raison de la capacité
excédentaire dû à une diminution du volume de fret. Nous ne nous
attendons pas d'améliorations majeures au cours des mois d'été.
Du côté des Placements, les produits du
portefeuille se détaillent comme suit :
Pour le
trimestre
|
2014 |
2013 |
Produits de dividendes et
intérêts |
20 000 $ |
34 000 $ |
Gains / pertes en capital |
10 000 $ |
3 000 $ |
Variation de la juste valeur non
réalisée |
6 000 $ |
-124 000 $ |
Total: |
36 000 $ |
-87 000 $
|
Au cours de l'exercice, les marchés financiers
mondiaux se sont améliorés engendrant un gain de la juste valeur
de 6 000 $ pour l'exercice comparée à une perte de 124 000 $
l'année dernière. Le portefeuille demeure investi de manière
prudente et aucun changement important à la politique
d'investissement n'est prévu. Les investissements continuent d'être
détenus avec une vision à long terme.
Investissement par
catégorie |
31 mai
2013
1er trim. 2014 |
28 février
2013
4e trim. 2013 |
30 nov.
2012
3e trim. 2013 |
31 août
2012
2e trim. 2013 |
31 mai
2012
1er trim. 2013 |
Espèces |
2,8 % |
1,0 % |
0,2 % |
2,2 % |
0,6 % |
Titres à revenu fixe et
actions privilégiées |
33,3 % |
35,3 % |
37,4 % |
44,9 % |
45,7 % |
Actions ordinaires |
63,9 % |
63,7 % |
62,4 % |
52,9 % |
53,7 % |
Certification
La direction de la société, sous la supervision
et la direction du président et chef de la direction et du chef de
la direction financière, évalue continuellement l'efficacité des
contrôles et procédures de la société à l'égard de l'information
financière, et elle a conclu que ces contrôles et procédures sont
efficaces.
La direction de la société a également la
responsabilité d'établir et de maintenir des contrôles internes à
l'égard de l'information financière. Ces contrôles ont été conçus
pour fournir une assurance raisonnable quant à la fiabilité de
l'information financière et de la préparation des états financiers
à des fins externes conformément à IFRS.
Au cours du trimestre, il n'a été constaté
aucune modification dans les contrôles internes à l'égard de
l'information financière de la société qui aurait eu ou serait
susceptible d'avoir eu une incidence importante sur les contrôles
internes à l'égard de l'information financière de la société.
Perspective
Les Aliments Dainty s'attend à augmenter
progressivement le volume de vente au détail de produits à valeur
ajoutée aux nouveaux clients ainsi que ceux existants et ce autant
au Canada qu'aux États-Unis.
La société continue de remplacer le volume de
farine perdu au cours des deux derniers exercices en raison de
changements d'activité mis en œuvre par trois principaux
clients.
La consolidation du marché de détail canadien et
la concurrence pour l'espace d'étalage de détail finie continue à
défier la rentabilité du secteur de la transformation
alimentaire.
Le dollar canadien a perdu de la valeur au cours
du premier trimestre engandrant un impact négatif sur les marges.
Selon les prédictions du marché, cette tendance continuera tout au
long de l'année fiscale en cours.
Dans Robert
Reford l'accord d'exploitation conjointe avec Norton Lilly et Montship continue d'être
bénéfique; cependant, les faiblesses dans les exportations des
économies américaine et européenne ainsi que de la Méditerranée
auront un impact négatif sur le profit par rapport à l'année
dernière.
Bien que la société s'attende à une croissance
continue dans le secteur de la transformation et de la vente des
aliments, elle conservera une position solide sur le plan des
activités liées aux services de l'agence maritime, la croissance
future subira l'incidence de plusieurs facteurs, notamment (i) la
capacité de la société à garantir des prix concurrentiels du riz ;
(ii) le taux d'acceptation des nouveaux produits de marque privée;
(iii) la possibilité d'augmenter les prix de vente sur le marché en
temps opportun afin de couvrir les augmentations des coûts; et (iv)
le pourcentage et la qualité de riz à grain entier obtenu et (v) la
conjoncture économique en général.
Risques et incertitudes
Aperçu
La gestion du risque comprend l'identification, la communication et
un contrôle adéquat des risques pouvant avoir une incidence grave
sur les activités. La direction est d'avis que la société utilise
les procédures adéquates pour faire face à tous les risques
importants.
L'impact de la construction du
Windsor-Essex:
Le 11 avril 2013, le Département d'Etat
américain a délivré un permis présidentiel américain représentant
l'étape politique finale avant l'acquisition immobilière qui
permettra de démarrer la construction du Windsor-Essex.
D'importants travaux de construction en cours
continueront sur le site de Transports Canada propriété adjacente à
l'installation de Les Aliments Dainty à Windsor. Dainty a complété les changements
d'infrastructure à l'installation permettant de protéger nos
produits alimentaires de la possibilité de contamination
microbienne aérienne. Ces changements comprennent principalement
des unités de filtration de particules fines. Le gouvernement
fédéral canadien a remboursé 1,6 millions de dollars de
l'investissement de 2,9 millions de dollars.
La société a entamé des discussions avec le
ministère des Transports de l'Ontario afin de récupérer le solde des coûts
en capital, cependant, le résultat de ces discussions est incertain
en ce moment.
Les éléments suivants ont été discutés dans le
dernier rapport annuel et rapport de gestion et demeurent
principalement inchangés. Prière de se référer à ces documents pour
cette information.
Capacité à maintenir les produits
Capacité à régler les problèmes en matière de coûts et de
charges
Conjoncture économique
Milieu
Pour de plus amples informations concernant la
gestion du risque financier, prière de se référer aux Notes
complémentaires des états financiers intermédiaires.
Au nom du conseil
(signé)
Nikola M. Reford
La présidente du conseil
|
|
(signé)
Terry Henderson
Le président et chef de la direction
|
Daté à Montréal (Westmount),
Québec, le 19 juin 2013.
SOURCE MRRM Inc.