Les résultats inférieurs reflètent les
effets de la pandémie, la persistance des coûts logistiques plus
élevés et des enjeux reliés à la chaîne
d'approvisionnement
KINGSEY FALLS, QC, le 24 févr.
2022 /CNW/ - Cascades in. (TSX: CAS) annonce ses résultats
financiers non audités pour la période de trois mois et l'année
financière terminées le 31 décembre 2021.
Faits saillants du T4 2021 (les chiffres comparatifs
ont été ajustés de façon rétroactive pour tenir compte des
activités abandonnées2)
- Ventes de 1 028 M$ (par rapport à 1 030 M$ au T3 2021 et à 1 030 M$ au T4 2020)
- Tel que divulgué (incluant les éléments spécifiques)
-
- Bénéfice (perte) d'exploitation de (90) M$ (par rapport à 73 M$
au T3 2021 et à 104 M$ au T4
2020)
- Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement (BEAA) de
(30) M$ (par rapport à 136 M$ au T3 2021
et à 163 M$ au T4 2020)
- Bénéfice net par action ordinaire de 1,04 $ (par rapport à 0,32
$ au T3 2021 et à 0,72 $ au T4
2020)
- Ajusté (excluant les éléments spécifiques1)
-
- Bénéfice d'exploitation de 2 M$ (par rapport à 44 M$ au T3
2021 et à 80 M$ au T4 2020)
- BEAA de 62 M$ (par rapport à 107 M$ au T3 2021 et à 139 M$ au T4 2020)
- Perte nette par action ordinaire de (0,09) $ (par rapport à une
perte nette par action ordinaire de (0,01) $ au T3 2021 et à un bénéfice net par action ordinaire de
0,42 $ au T4 2020)
Faits saillants annuels 2021 (les chiffres comparatifs
ont été ajustés de façon rétroactive pour tenir compte des
activités abandonnées2)
- Ventes de 3 956 M$ (par rapport à 4 105 M$ en 2020)
- Tel que divulgué (incluant les éléments spécifiques)
-
- Bénéfice d'exploitation de 50 M$ (par rapport à 292 M$ en
2020)
- Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) de 302 M$
(par rapport à 543 M$ en 2020)
- Bénéfice net par action ordinaire de 1,60 $ (par rapport à 2,04
$ en 2020)
- Ajusté (excluant les éléments spécifiques1)
-
- Bénéfice d'exploitation de 137 M$ (par rapport à 295 M$ en
2020)
- BEAA de 389 M$ (par rapport à 546 M$ en 2020)
- Bénéfice net par action ordinaire de 0,26 $ (par rapport à 1,95
$ en 2020)
- Les informations financières du secteur carton plat
Europe sont présentées comme des
activités abandonnées à la suite de la monétisation de la
participation majoritaire de 57,6 % de la Société dans Reno de
Medici S.p.A. (RDM) qui a généré un produit net de 450 M$. La
transaction a été annoncée en juillet 2021
et clôturée le 26 octobre 20212. Le gain net
après impôts s'élève à 204 M$..
- Dette nette1 de 1 351 M$ au 31 décembre 2021 (par
rapport à 1 760 M$ au 30 septembre 2021). Ratio de dette nette sur
BEAA ajusté1 de 3,5 x en baisse par rapport à 3,8 x au
30 septembre 2021.
- Investissements totaux en capital, nets des cessions, de 233 M$
en 20212, par rapport à 164 M$ en 20202. Les
investissements nets prévus sont de 415 M$ pour 2022, dont 275 M$
pour le projet de conversion de carton-caisse de l'usine de
Bear Island située en Virginie,
aux États-Unis.
1
|
Ces mesures
non conformes aux IFRS et autres mesures financières sont
respectivement des mesures financières non conformes aux IFRS et
ratios non conforme aux IFRS qui ne sont pas des mesures
financières normalisées selon les IFRS et pourraient donc ne pas
être comparables à des mesures financières similaires divulguées
par d'autres sociétés. Voir la section « Information supplémentaire
sur les mesures non conformes aux IFRS et autres mesures
financières » pour un rapprochement complet
des montants.
|
2
|
Les résultats
consolidés de 2020 et du premier trimestre de 2021 ont été ajustés
de façon rétroactive pour tenir compte d'ajustements des activités
abandonnées.
|
Mario Plourde, président et chef
de la direction, a émis les commentaires suivants : « La
fin d'année a été difficile et nos résultats décevants du quatrième
trimestre sont la conséquence de l'escalade des coûts et des
perturbations opérationnelles qui ont continué à se développer au
fil du trimestre. Les défis permanents posés par les contraintes de
la chaîne d'approvisionnement, la disponibilité réduite de la
main-d'oeuvre et l'augmentation des coûts logistiques liés à la
pandémie ont été exacerbés par les perturbations ferroviaires
causées par les inondations dans l'Ouest canadien en novembre,
entravant considérablement la logistique à travers le Canada, ainsi que par l'émergence et
l'escalade rapide du variant Omicron en décembre. Ces facteurs ont
intensifié les pressions sur les coûts, ont affecté les niveaux de
production de plusieurs de nos opérations et ont retardé les délais
de livraison des produits à nos clients. Malgré ces circonstances
difficiles, le secteur des Produits spécialisés a continué
d'enregistrer de bonnes performances grâce à l'innovation de
produits et à des décisions commerciales stratégiques.
Dans ce contexte commercial difficile, nous avons continué à
prendre des mesures concrètes pour dégager de la valeur. La vente
de notre participation majoritaire de 57,6 % dans Reno de Medici
S.p.A a généré un produit net de 450 M$, lequel a en partie servi à
racheter des billets subordonnés non garantis. De plus, nous avons
continué de retourner du capital aux actionnaires par le biais
d'une augmentation de 50 % du dividende au deuxième trimestre et du
programme de rachat d'actions en cours, qui a résulté en un rachat
de 1,65 million d'actions au troisième trimestre. »
En ce qui concerne les perspectives à court terme,
M. Plourde a déclaré : « La pandémie en cours et ses
ramifications sur le coût des intrants, la logistique, la
main-d'oeuvre et la demande restent imprévisibles. Nombre de ces
facteurs ont perduré en janvier, mais nous avons commencé à
constater une amélioration de la disponibilité de la main-d'oeuvre
en février. La demande demeure solide pour nos activités
d'emballage et les résultats refléteront la baisse des coûts des
matières premières à court terme et le déploiement des
augmentations de prix annoncées au cours des prochains mois. Il ne
fait aucun doute que le secteur des Papiers tissu demeure difficile
et notre priorité est de revenir à la trajectoire de performance
d'avant la pandémie. Le quatrième trimestre a été
exceptionnellement difficile avec ses vents de face majeurs et sans
précédent. Néanmoins, malgré ces conditions difficiles, nous avons
complété avec succès notre sortie de l'Europe et augmenté notre capacité financière.
Je voudrais également profiter de cette occasion pour exprimer ma
sincère reconnaissance à nos employés qui ont joué un rôle clé
majeur dans notre capacité à continuer de servir nos clients en ces
temps difficiles. »
Sommaire financier
Renseignements consolidés choisis
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire) (non
audités)
|
20212
|
20202
|
T4
2021
|
T3 2021
|
T4
20202
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
3
956
|
|
4 105
|
|
1
028
|
|
1 030
|
|
1 030
|
|
Tel que
divulgué
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement (BEAA)
|
302
|
|
543
|
|
(30)
|
|
136
|
|
163
|
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
50
|
|
292
|
|
(90)
|
|
73
|
|
104
|
|
Bénéfice
net
|
162
|
|
198
|
|
105
|
|
32
|
|
73
|
|
par action
ordinaire
|
1,60
|
$
|
2,04
|
$
|
1,04
|
$
|
0,32
|
$
|
0,72
|
$
|
Marge
(BEAA)1
|
7,6
|
%
|
13,2
|
%
|
(2,9)
|
%
|
13,2
|
%
|
15,8
|
%
|
Ajusté1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
d'exploitation avant amortissement (BEAA)
|
389
|
|
546
|
|
62
|
|
107
|
|
139
|
|
Bénéfice
d'exploitation
|
137
|
|
295
|
|
2
|
|
44
|
|
80
|
|
Bénéfice net (perte
nette)
|
27
|
|
187
|
|
(9)
|
|
(1)
|
|
42
|
|
par action
ordinaire
|
0,26
|
$
|
1,95
|
$
|
(0,09)
|
$
|
(0,01)
|
$
|
0,42
|
$
|
Marge
(BEAA)
|
9,8
|
%
|
13,3
|
%
|
6,0
|
%
|
10,4
|
%
|
13,5
|
%
|
BEAA par secteur d'activité
Tel que divulgué
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
20212
|
20202
|
T4
2021
|
T3 2021
|
T4
20202
|
|
|
|
|
|
|
Produits
d'emballage
|
|
|
|
|
|
Carton-caisse
|
350
|
436
|
71
|
88
|
150
|
Produits
spécialisés
|
74
|
58
|
21
|
17
|
15
|
|
|
|
|
|
|
Papiers
tissu
|
(38)
|
145
|
(98)
|
47
|
27
|
|
|
|
|
|
|
Activités
corporatives
|
(84)
|
(96)
|
(24)
|
(16)
|
(29)
|
BEAA tel que
divulgué
|
302
|
543
|
(30)
|
136
|
163
|
1
|
Voir la section «
Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS
et autres mesures financières» pour un rapprochement complet
des montants.
|
2
|
Les résultats
consolidés de 2020 et du premier trimestre de 2021 ont été ajustés
de façon rétroactive pour tenir compte d'ajustements des activités
abandonnées.
|
BEAA ajusté1 par secteur d'activité
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
20212
|
20202
|
T4
2021
|
T3 2021
|
T4
20202
|
|
|
|
|
|
|
Produits
d'emballage
|
|
|
|
|
|
Carton-caisse
|
372
|
403
|
70
|
94
|
110
|
Produits
spécialisés
|
74
|
60
|
21
|
17
|
15
|
|
|
|
|
|
|
Papiers
tissu
|
27
|
175
|
(6)
|
12
|
40
|
|
|
|
|
|
|
Activités
corporatives
|
(84)
|
(92)
|
(23)
|
(16)
|
(26)
|
BEAA
ajusté1
|
389
|
546
|
62
|
107
|
139
|
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée
le 31 décembre 2021 (par rapport à l'année
précédente2)
Les ventes ont atteint 1 028 M$, ce qui représente une
baisse de 2 M$ par rapport à la même période de l'exercice
précédent. Cette baisse qui reflète un impact négatif de 54 M$ sur
les volumes, est attribuable aux contraintes logistiques et de
production dans les secteurs du Carton-caisse et des Papiers tissu,
à l'impact continu de la demande liée à la COVID dans le secteur
des Papiers tissu, et à un taux de change dollar canadien-dollar
américain moins favorable, qui a réduit les ventes de 26 M$. Ces
facteurs ont été compensés par un apport favorable de 75 M$
découlant des prix et d'une composition des ventes plus favorables
dans tous les secteurs, à l'exception des Papiers tissu.
La Société a enregistré un bénéfice (perte) d'exploitation avant
amortissement (BEAA) de (30) M$ au quatrième trimestre de 2021, par
rapport à 163 M$ au quatrième trimestre de 2020. Sur une base
ajustée1, le BEAA a atteint 62 M$ au quatrième
trimestre, ce qui représente une diminution de 77 M$, ou 55 % par
rapport aux 139 M$ générés pendant la période correspondante de
l'exercice précédent. Cette diminution est largement attribuable à
l'augmentation du coût des matières premières et aux pressions
inflationnistes sur la main-d'œuvre et le transport dans tous les
secteurs ainsi qu'à la baisse des volumes et à l'augmentation des
coûts énergétiques dans le secteur du Carton-caisse et des Papiers
tissu. Ces facteurs ont été partiellement compensés par les
bénéfices des augmentations de prix dans le Carton-caisse et les
Produits spécialisés.
Au cours du quatrième trimestre de 2021, les principaux éléments
spécifiques suivants, avant impôts, ont engendré des répercussions
sur le BEAA et/ou le bénéfice net :
- des baisses de valeur de 87 M$ comptabilisées dans le secteur
des Papiers tissu (BEAA et bénéfice net);
- des frais de restructuration et de fermeture totalisant 6 M$
comptabilisés dans le secteur des Papiers tissu découlant de la
fermeture d'usines (BEAA et bénéfice net);
- une perte sur le rachat de la dette à long terme de 20 M$
(bénéfice net);
- un gain total de 204 M$, net d'impôts, provenant de la cession
d'entreprise inclus dans les activités abandonnées (bénéfice
net).
Pour la période de trois mois terminée le
31 décembre 2021, la Société a enregistré un bénéfice net
de 105 M$, ou de 1,04 $ par action ordinaire, par rapport à un
bénéfice net de 73 M$, ou 0,72 $ par action ordinaire, pour la même
période de 2020. Sur une base ajustée1, la Société a
généré une perte nette de (9) M$ au quatrième trimestre de 2021, ou
de (0,09) $ par action ordinaire, comparativement à un bénéfice net
de 42 M$, ou 0,42 $ par action ordinaire, pour la même période de
2020.
1
|
Voir la section «
Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS
et autres mesures financières» pour un rapprochement complet
des montants.
|
2
|
Les résultats
consolidés de 2020 et du premier trimestre de 2021 ont été ajustés
de façon rétroactive pour tenir compte d'ajustements des activités
abandonnées.
|
Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours
normal des affaires
Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende
trimestriel de 0,12 $ par action ordinaire, payable le 24 mars
2022 aux actionnaires inscrits le 10 mars 2022 en fermeture de
séance. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à
l'égard de la Loi de l'impôt sur le
revenu (L.R.C. (1985), Canada). Au
quatrième trimestre de 2021, Cascades a procédé au rachat d'aucune
action ordinaire pour annulation.
Conférence téléphonique portant sur les résultats du
quatrième trimestre de 2021
La direction discutera des résultats financiers du quatrième
trimestre de 2021 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se
tiendra aujourd'hui à 9 h, HAE. Pour écouter la conférence
téléphonique, composez le 1 888 390-0620 (à l'étranger,
le 1 416 764-8651). La conférence téléphonique, y compris
la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en
direct sur le site web de la Société (www.cascades.com) sous
l'onglet « Investisseurs ». L'enregistrement de la
conférence téléphonique sera accessible en différé sur le site web
de la Société, et par téléphone, jusqu'au 24 mars 2022 en composant
le 1 888 390-0541 (à l'étranger, le 1 416-764-8677) et en
utilisant le code d'accès 904516.
Fondée en 1964,
Cascades propose des solutions durables, innovantes et créatrices
de valeur en matière d'emballage, d'hygiène et de récupération.
L'entreprise compte environ 10 000 femmes et hommes
travaillant dans un réseau de près de 80 unités d'exploitation
situées en Amérique du Nord. Sa philosophie de gestion, son
expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus
en recherche et développement sont autant de forces qui lui
permettent de créer des produits novateurs pour ses clients tout en
contribuant au mieux-être des personnes, des communautés et de la
planète. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de
Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans
ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et
performances futurs, sont des déclarations prospectives basées sur
les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations
est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et
d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats
réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative,
l'effet général des conditions économiques, la diminution de la
demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de
la matière première, les fluctuations de la valeur relative de
diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les
changements négatifs des conditions générales du marché et de
l'industrie ainsi que d'autres facteurs.
|
BILANS CONSOLIDÉS
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
31 décembre
2021
|
31 décembre
2020
|
Actifs
|
|
|
Actifs à court
terme
|
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
174
|
384
|
Comptes
débiteurs
|
510
|
659
|
Impôts
débiteurs
|
19
|
23
|
Stocks
|
494
|
569
|
Partie à court terme
des actifs financiers
|
1
|
5
|
|
1
198
|
1 640
|
Actifs à long
terme
|
|
|
Participations dans
des entreprises associées et des coentreprises
|
87
|
82
|
Immobilisations
corporelles
|
2
522
|
2 772
|
Actifs incorporels à
durée de vie limitée
|
88
|
160
|
Actifs
financiers
|
6
|
16
|
Autres
actifs
|
54
|
50
|
Actifs d'impôt
différé
|
138
|
170
|
Écarts d'acquisition
et autres actifs incorporels à durée de vie illimitée
|
473
|
522
|
|
4
566
|
5 412
|
Passifs et
capitaux propres
|
|
|
Passifs à court
terme
|
|
|
Emprunts et avances
bancaires
|
1
|
12
|
Comptes créditeurs et
charges à payer
|
707
|
861
|
Impôts
créditeurs
|
12
|
17
|
Partie à court terme
de la dette à long terme
|
74
|
102
|
Partie à court terme
des provisions pour éventualités et charges
|
12
|
14
|
Partie à court terme
des passifs financiers et autres passifs
|
16
|
25
|
|
822
|
1 031
|
Passifs à long
terme
|
|
|
Dette à long
terme
|
1
450
|
1 949
|
Provisions pour
éventualités et charges
|
47
|
57
|
Passifs
financiers
|
6
|
6
|
Autres
passifs
|
122
|
202
|
Passifs d'impôt
différé
|
192
|
210
|
|
2
639
|
3 455
|
Capitaux
propres
|
|
|
Capital-actions
|
614
|
622
|
Surplus
d'apport
|
14
|
13
|
Bénéfices non
répartis
|
1
274
|
1 146
|
Cumul des autres
éléments du résultat global
|
(23)
|
(28)
|
Capitaux propres
des actionnaires
|
1
879
|
1 753
|
Part des actionnaires
sans contrôle
|
48
|
204
|
Capitaux propres
totaux
|
1
927
|
1 957
|
|
4
566
|
5 412
|
RÉSULTATS CONSOLIDÉS
|
Pour les périodes
de trois mois
terminées les 31 décembre
|
Pour les exercices
terminés les
31 décembre
|
(en millions de
dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire et les
nombres
d'actions ordinaires) (non
audités)
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
Ventes
|
1
028
|
1 030
|
3
956
|
4 105
|
Coût des produits
vendus et charges
|
|
|
|
|
Coût des produits
vendus (incluant l'amortissement de 60 M$ pour la période de
trois
mois (2020 -- 59 M$ ) et de 252 M$
pour l'exercice (2020 -- 251 M$))
|
933
|
859
|
3
465
|
3 444
|
Frais de vente et
d'administration
|
96
|
91
|
356
|
367
|
Gain sur
acquisitions, cessions et autres
|
(1)
|
(38)
|
(40)
|
(43)
|
Baisse de valeur et
frais de restructuration
|
94
|
12
|
110
|
43
|
Gain de
change
|
(3)
|
--
|
(2)
|
(1)
|
Perte (gain) sur
instruments financiers dérivés
|
(1)
|
2
|
17
|
3
|
|
1
118
|
926
|
3
906
|
3 813
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
(90)
|
104
|
50
|
292
|
Frais de
financement
|
20
|
25
|
84
|
101
|
Charge (produit)
d'intérêts sur avantages du personnel et autres passifs
|
2
|
(10)
|
5
|
(7)
|
Perte sur le rachat
de dette à long terme
|
20
|
--
|
20
|
6
|
Gain de change sur la
dette à long terme et sur les instruments financiers
|
--
|
(3)
|
(3)
|
(6)
|
Perte sur
réévaluation à la juste valeur de placements
|
--
|
3
|
--
|
3
|
Part des résultats
des entreprises associées et des coentreprises
|
(7)
|
(5)
|
(18)
|
(14)
|
Bénéfice (perte)
avant impôts sur les résultats
|
(125)
|
94
|
(38)
|
209
|
Charge
(recouvrement) d'impôts sur les résultats
|
(29)
|
16
|
9
|
26
|
Bénéfice net
(perte nette) pour la période des activités poursuivies incluant
la
part des actionnaires sans
contrôle
|
(96)
|
78
|
(47)
|
183
|
Résultats générés
par les activités abandonnées
|
204
|
(1)
|
234
|
51
|
Bénéfice net pour
la période incluant la part des actionnaires sans
contrôle
|
108
|
77
|
187
|
234
|
Bénéfice net
attribuable aux actionnaires sans contrôle
|
3
|
4
|
25
|
36
|
Bénéfice net pour
la période attribuable aux actionnaires
|
105
|
73
|
162
|
198
|
Bénéfice net
(perte nette) des activités poursuivies par action
ordinaire
|
|
|
|
|
De base
|
(0,98)
$
|
0,73 $
|
(0,59)
$
|
1,74 $
|
Dilué
|
(0,98)
$
|
0,73 $
|
(0,59)
$
|
1,72 $
|
Bénéfice net par
action ordinaire
|
|
|
|
|
De base
|
1,04
$
|
0,72 $
|
1,60
$
|
2,04 $
|
Dilué
|
1,03
$
|
0,72 $
|
1,59
$
|
2,02 $
|
Nombre moyen
pondéré de base d'actions ordinaires en circulation
|
100 858
870
|
99 937 437
|
101 884
051
|
95 924 835
|
Nombre moyen
pondéré d'actions ordinaires diluées
|
101 746
156
|
101 009
931
|
102 902
364
|
97 061 136
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net
(perte nette) attribuable aux actionnaires :
|
|
|
|
|
Activités
poursuivies
|
(99)
|
74
|
(59)
|
169
|
Activités
abandonnées
|
204
|
(1)
|
221
|
29
|
Bénéfice
net
|
105
|
73
|
162
|
198
|
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL
|
Pour les périodes
de trois mois
terminées les 31 décembre
|
Pour les exercices
terminés les
31 décembre
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
Bénéfice net
incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la
période
|
108
|
77
|
187
|
234
|
Autres éléments du
résultat global
|
|
|
|
|
Éléments qui
peuvent être reclassés ultérieurement aux résultats
|
|
|
|
|
Écarts de
conversion
|
|
|
|
|
Variation des écarts
de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes
|
(5)
|
(48)
|
(8)
|
(28)
|
Variation des écarts
de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes
générée par les activités
abandonnées
|
3
|
(2)
|
(18)
|
21
|
Variation des écarts
de conversion cumulés relative aux activités de
couverture
des
investissements nets
|
8
|
29
|
11
|
16
|
Variation des écarts
de conversion cumulés relative aux activités de
couverture
des investissements nets générée
par les activités abandonnées
|
(3)
|
1
|
9
|
(13)
|
Couverture de flux
de trésorerie
|
|
|
|
|
Variation de la juste
valeur des instruments financiers dérivés de
marchandises
|
(3)
|
--
|
2
|
2
|
Charge d'impôts sur
les résultats
|
--
|
(2)
|
(2)
|
(2)
|
Recouvrement
(charge) d'impôts sur les résultats générée par les activités
abandonnées
|
1
|
--
|
(1)
|
--
|
|
1
|
(22)
|
(7)
|
(4)
|
Éléments qui ne
sont pas reclassés aux résultats
|
|
|
|
|
Gain (perte) actuariel
sur avantages du personnel
|
--
|
--
|
29
|
(19)
|
Perte actuarielle sur
avantages du personnel générée par les activités
abandonnées
|
--
|
(3)
|
--
|
(3)
|
Recouvrement (charge)
d'impôts sur les résultats
|
--
|
--
|
(7)
|
5
|
Recouvrement d'impôts
sur les résultats généré par les activités abandonnées
|
--
|
1
|
--
|
1
|
|
--
|
(2)
|
22
|
(16)
|
Autres éléments du
résultat global
|
1
|
(24)
|
15
|
(20)
|
Résultat global
pour la période incluant la part des actionnaires sans
contrôle
|
109
|
53
|
202
|
214
|
Résultat global
pour la période des actionnaires sans contrôle
|
--
|
--
|
13
|
43
|
Résultat global
pour la période attribuable aux actionnaires
|
109
|
53
|
189
|
171
|
Résultat global
attribuable aux actionnaires :
|
|
|
|
|
Activités
poursuivies
|
(98)
|
56
|
(33)
|
145
|
Activités
abandonnées
|
207
|
(3)
|
222
|
26
|
Résultat
global
|
109
|
53
|
189
|
171
|
ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES
|
Pour l'exercice
terminé le 31 décembre 2021
|
(en millions de
dollars canadiens) (non
audités)
|
CAPITAL-ACTIONS
|
SURPLUS
D'APPORT
|
BÉNÉFICES NON
RÉPARTIS
|
CUMUL DES AUTRES
ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL
|
CAPITAUX PROPRES
TOTAUX DES ACTIONNAIRES
|
PART DES ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE
|
CAPITAUX PROPRES
TOTAUX
|
Solde au début de
l'exercice
|
622
|
13
|
1
146
|
(28)
|
1
753
|
204
|
1
957
|
Résultat
global
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net
|
--
|
--
|
162
|
--
|
162
|
25
|
187
|
Autres éléments du
résultat global
|
--
|
--
|
22
|
5
|
27
|
(12)
|
15
|
|
--
|
--
|
184
|
5
|
189
|
13
|
202
|
Dividendes
|
--
|
--
|
(41)
|
--
|
(41)
|
(14)
|
(55)
|
Dividendes payés pour
la part des
actionnaires sans contrôle des activités
abandonnées
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(3)
|
(3)
|
Coût de rémunération
à base d'options
|
--
|
1
|
--
|
--
|
1
|
--
|
1
|
Émission d'actions
ordinaires sur exercice d'options
|
2
|
--
|
--
|
--
|
2
|
--
|
2
|
Rachat d'actions
ordinaires
|
(10)
|
--
|
(16)
|
--
|
(26)
|
--
|
(26)
|
Acquisitions de parts
des actionnaires sans contrôle
|
--
|
--
|
1
|
--
|
1
|
(1)
|
--
|
Cessions de parts des
actionnaires sans contrôle
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(151)
|
(151)
|
Solde à la fin de
l'exercice
|
614
|
14
|
1
274
|
(23)
|
1
879
|
48
|
1
927
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Pour l'exercice
terminé le 31 décembre 2020
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
CAPITAL-ACTIONS
|
SURPLUS
D'APPORT
|
BÉNÉFICES NON
RÉPARTIS
|
CUMUL DES AUTRES
ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL
|
CAPITAUX PROPRES
TOTAUX DES ACTIONNAIRES
|
PART DES ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE
|
CAPITAUX PROPRES
TOTAUX
|
Solde au début de
l'exercice
|
491
|
15
|
1 003
|
(17)
|
1 492
|
177
|
1 669
|
Résultat
global
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net
|
--
|
--
|
198
|
--
|
198
|
36
|
234
|
Autres éléments du
résultat global
|
--
|
--
|
(16)
|
(11)
|
(27)
|
7
|
(20)
|
|
--
|
--
|
182
|
(11)
|
171
|
43
|
214
|
Dividendes
|
--
|
--
|
(31)
|
--
|
(31)
|
(14)
|
(45)
|
Dividendes payés pour
la part des actionnaires sans contrôle des activités
abandonnées
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(2)
|
(2)
|
Émission d'actions
ordinaires sur appel public
|
125
|
--
|
(4)
|
--
|
121
|
--
|
121
|
Coût de rémunération
à base d'options
|
--
|
1
|
--
|
--
|
1
|
--
|
1
|
Émission d'actions
ordinaires sur exercice d'options
|
10
|
(3)
|
--
|
--
|
7
|
--
|
7
|
Rachat d'actions
ordinaires
|
(4)
|
--
|
(4)
|
--
|
(8)
|
--
|
(8)
|
Solde à la fin de
l'exercice
|
622
|
13
|
1 146
|
(28)
|
1 753
|
204
|
1 957
|
TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
|
Pour les périodes
de trois mois terminées les 31 décembre
|
Pour les exercices
terminés les 31 décembre
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
Activités
d'exploitation des activités poursuivies
|
|
|
|
|
Bénéfice net pour la
période attribuable aux actionnaires
|
105
|
73
|
162
|
198
|
Résultats générés par
les activités abandonnées
|
(204)
|
1
|
(234)
|
(51)
|
Résultats générés par
les activités abandonnées attribuables aux actionnaires sans
contrôle
|
--
|
--
|
13
|
22
|
Bénéfice net (perte
nette) des activités poursuivies
|
(99)
|
74
|
(59)
|
169
|
Ajustements pour
:
|
|
|
|
|
Frais de financement
et charge (produit) d'intérêts sur avantages du personnel et autres
passifs
|
22
|
15
|
89
|
94
|
Perte sur le rachat de
dette à long terme
|
20
|
--
|
20
|
6
|
Amortissement
|
60
|
59
|
252
|
251
|
Gain sur acquisitions,
cessions et autres
|
(1)
|
(38)
|
(40)
|
(43)
|
Baisse de valeur et
frais de restructuration
|
94
|
12
|
110
|
43
|
Perte (gain) non
réalisé sur instruments financiers dérivés
|
(1)
|
2
|
17
|
3
|
Gain de change sur la
dette à long terme et sur les instruments financiers
|
--
|
(3)
|
(3)
|
(6)
|
Charge (recouvrement)
d'impôts sur les résultats
|
(29)
|
16
|
9
|
26
|
Perte sur réévaluation
à la juste valeur de placements
|
--
|
3
|
--
|
3
|
Part des résultats des
entreprises associées et des coentreprises
|
(7)
|
(5)
|
(18)
|
(14)
|
Bénéfice net
attribuable aux actionnaires sans contrôle
|
3
|
4
|
12
|
14
|
Frais de financement
nets payés
|
(11)
|
(5)
|
(96)
|
(76)
|
Prime et frais de
transactions payés sur le rachat de dette à long terme
|
(24)
|
--
|
(24)
|
(4)
|
Impôts reçus
nets
|
--
|
1
|
2
|
9
|
Dividendes
reçus
|
6
|
3
|
11
|
10
|
Provisions pour
éventualités et charges et autres passifs
|
(13)
|
(7)
|
(35)
|
(27)
|
|
20
|
131
|
247
|
458
|
Variation des
éléments hors caisse du fonds de roulement
|
49
|
27
|
(36)
|
19
|
|
69
|
158
|
211
|
477
|
Activités
d'investissement des activités poursuivies
|
|
|
|
|
Cessions de
participations dans des entreprises associées et des
coentreprises
|
--
|
--
|
1
|
3
|
Paiements
d'immobilisations corporelles
|
(95)
|
(72)
|
(286)
|
(219)
|
Produits de cessions
d'immobilisations corporelles
|
2
|
46
|
53
|
55
|
Variation d'actifs
incorporels et d'autres actifs
|
(1)
|
(2)
|
(15)
|
(9)
|
Trésorerie encaissée
dans des regroupements d'entreprises
|
--
|
--
|
--
|
2
|
|
(94)
|
(28)
|
(247)
|
(168)
|
Activités de
financement des activités poursuivies
|
|
|
|
|
Emprunts et avances
bancaires
|
(6)
|
3
|
(11)
|
1
|
Évolution des crédits
bancaires
|
5
|
(50)
|
5
|
(131)
|
Émission de billets
subordonnés non garantis, déduction faite des frais
afférents
|
--
|
--
|
--
|
409
|
Rachat de billets
subordonnés non garantis
|
(372)
|
--
|
(372)
|
(264)
|
Augmentation des
autres dettes à long terme
|
--
|
31
|
5
|
31
|
Versements sur les
autres dettes à long terme, incluant les obligations
locatives
|
(12)
|
(85)
|
(75)
|
(117)
|
Règlement sur
instruments financiers dérivés
|
--
|
--
|
--
|
1
|
Émission d'actions
ordinaires sur appel public, déduction faite des frais de
transaction
|
--
|
120
|
--
|
120
|
Émission d'actions
ordinaires sur exercice d'options
|
--
|
--
|
2
|
7
|
Rachat d'actions
ordinaires
|
--
|
(3)
|
(26)
|
(8)
|
Versement sur les
autres passifs
|
--
|
--
|
--
|
(121)
|
Dividendes payés pour
la part des actionnaires sans contrôle et acquisitions de parts des
actionnaires sans contrôle
|
(4)
|
(3)
|
(16)
|
(14)
|
Dividendes payés aux
actionnaires de la Société
|
(12)
|
(9)
|
(41)
|
(31)
|
|
(401)
|
4
|
(529)
|
(117)
|
Variation de la
trésorerie et équivalents de trésorerie des activités poursuivies
au cours de la période
|
(426)
|
134
|
(565)
|
192
|
Variation de la
trésorerie et équivalents de trésorerie des activités abandonnées,
incluant le reclassement de la trésorerie et équivalents de
trésorerie de début d'exercice en 2021
|
450
|
27
|
356
|
41
|
Variation nette de
la trésorerie et équivalents de trésorerie au cours de la
période
|
24
|
161
|
(209)
|
233
|
Écarts de
conversion sur la trésorerie et équivalents de
trésorerie
|
(1)
|
(4)
|
(1)
|
(4)
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie au début de la période
|
151
|
227
|
384
|
155
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie à la fin de la période
|
174
|
384
|
174
|
384
|
INFORMATION SECTORIELLE
La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en
se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui
n'est pas une mesure de performance définie par les Normes
internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le
principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer
la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les
résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les
mêmes normes que ceux de la Société. Les activités
intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les
ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les
conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que
celles de la Société décrites dans les plus récents états
financiers consolidés audités pour l'exercice terminé le
31 décembre 2020.
Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de
manière cohérente avec l'information interne fournie au principal
décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir
d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la
Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.
La Société exerce ses activités dans les trois secteurs suivants
: Carton-caisse et Produits spécialisés (formant les produits
d'emballage de la Société) et Papiers tissu.
|
|
|
|
|
|
|
VENTES À
|
|
|
|
|
Pour les périodes
de trois mois terminées les 31 décembre
|
|
Canada
|
États-Unis
|
Autres
pays
|
Total
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
Produits
d'emballage
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Carton-caisse
|
294
|
295
|
207
|
205
|
1
|
--
|
502
|
500
|
Produits
spécialisés
|
55
|
46
|
96
|
76
|
--
|
1
|
151
|
123
|
Ventes
intersecteurs
|
(4)
|
(4)
|
(4)
|
(2)
|
--
|
--
|
(8)
|
(6)
|
|
345
|
337
|
299
|
279
|
1
|
1
|
645
|
617
|
Papiers
tissu
|
69
|
71
|
270
|
310
|
--
|
--
|
339
|
381
|
Ventes
intersecteurs et activités corporatives
|
40
|
29
|
4
|
3
|
--
|
--
|
44
|
32
|
|
454
|
437
|
573
|
592
|
1
|
1
|
1
028
|
1 030
|
|
|
|
|
|
|
|
VENTES À
|
|
|
|
|
|
Pour les exercices
terminés les 31 décembre
|
|
Canada
|
États-Unis
|
Autres
pays
|
Total
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
Produits
d'emballage
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Carton-caisse
|
1
197
|
1 130
|
811
|
787
|
1
|
1
|
2
009
|
1 918
|
Produits
spécialisés
|
202
|
165
|
346
|
305
|
--
|
3
|
548
|
473
|
Ventes
intersecteurs
|
(14)
|
(13)
|
(18)
|
(5)
|
--
|
--
|
(32)
|
(18)
|
|
1
385
|
1 282
|
1
139
|
1 087
|
1
|
4
|
2
525
|
2 373
|
Papiers
tissu
|
252
|
278
|
1
020
|
1 336
|
--
|
1
|
1
272
|
1 615
|
Ventes
intersecteurs et activités corporatives
|
145
|
115
|
14
|
2
|
--
|
--
|
159
|
117
|
|
1
782
|
1 675
|
2
173
|
2 425
|
1
|
5
|
3
956
|
4 105
|
|
BÉNÉFICE
D'EXPLOITATION AVANT AMORTISSEMENT
|
|
Pour les périodes
de trois mois
terminées les 31 décembre
|
Pour les exercices
terminés les
31 décembre
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
Produits
d'emballage
|
|
|
|
|
Carton-caisse
|
71
|
150
|
350
|
436
|
Produits
spécialisés
|
21
|
15
|
74
|
58
|
|
92
|
165
|
424
|
494
|
Papiers
tissu
|
(98)
|
27
|
(38)
|
145
|
Activités
corporatives
|
(24)
|
(29)
|
(84)
|
(96)
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement
|
(30)
|
163
|
302
|
543
|
Amortissement
|
(60)
|
(59)
|
(252)
|
(251)
|
Frais de financement
et charge (produit) d'intérêts sur avantages du personnel et autres
passifs
|
(22)
|
(15)
|
(89)
|
(94)
|
Perte sur le rachat
de dette à long terme
|
(20)
|
--
|
(20)
|
(6)
|
Gain de change sur la
dette à long terme et sur les instruments financiers
|
--
|
3
|
3
|
6
|
Perte sur
réévaluation à la juste valeur de placements
|
--
|
(3)
|
--
|
(3)
|
Part des résultats
des entreprises associées et des coentreprises
|
7
|
5
|
18
|
14
|
Bénéfice (perte)
avant impôts sur les résultats
|
(125)
|
94
|
(38)
|
209
|
|
PAIEMENTS
D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES
|
|
Pour les périodes
de trois mois
terminées les 31 décembre
|
Pour les exercices
terminés les
31 décembre
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
Produits
d'emballage
|
|
|
|
|
Carton-caisse
|
97
|
44
|
236
|
111
|
Produits
spécialisés
|
19
|
10
|
42
|
25
|
|
116
|
54
|
278
|
136
|
Papiers
tissu
|
23
|
42
|
49
|
104
|
Activités
corporatives
|
20
|
10
|
46
|
26
|
Acquisitions
totales
|
159
|
106
|
373
|
266
|
Acquisitions d'actifs
au titre du droit d'utilisation et d'immobilisations corporelles
incluses dans les autres emprunts
|
(13)
|
(21)
|
(43)
|
(53)
|
|
146
|
85
|
330
|
213
|
Acquisitions
d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs
et charges à payer
|
|
|
|
|
Début de la
période
|
24
|
18
|
31
|
37
|
Fin de la
période
|
(75)
|
(31)
|
(75)
|
(31)
|
Paiements
d'immobilisations corporelles
|
95
|
72
|
286
|
219
|
Produits de
cessions d'immobilisations corporelles
|
(2)
|
(46)
|
(53)
|
(55)
|
Paiements
d'immobilisations corporelles, déduction faite des produits de
cessions
|
93
|
26
|
233
|
164
|
INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX
IFRS ET AUTRES MESURES FINANCIÈRES
ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES
La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont
une incidence positive ou négative sur ses résultats
d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les
lecteurs de leur existence, car ils permettent de mieux mesurer la
performance et de comparer les résultats d'exploitation et la
liquidité de la Société de façon analogue entre les périodes,
nonobstant ces éléments spécifiques. La Direction croit que ces
éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses
opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa
performance et de ses perspectives. Notre définition des éléments
spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains
d'entre eux peuvent survenir de nouveau dans le futur et pourraient
réduire nos liquidités disponibles.
Les éléments spécifiques incluent, notamment et de façon non
exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou
gains de restructuration, les pertes sur le refinancement et le
rachat de la dette à long terme, les renversements ou provisions
d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur le rachat de dette
à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition
d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des
résultats des entreprises associées et des coentreprises, les gains
ou pertes non réalisés sur des instruments financiers pour lesquels
la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou
pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt et la
réévaluation à la juste valeur d'option, les gains ou pertes de
change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les
gains et pertes sur réévaluation à la juste valeur de placements,
les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et
tout autre élément significatif de nature inhabituelle, non
monétaire ou non récurrente.
RAPPROCHEMENT ET UTILISATION DES MESURES NON CONFORMES
AUX IFRS ET AUTRES MESURES FINANCIÈRES
Afin de fournir plus de renseignements en vue d'évaluer la
performance de la Société, l'information financière incluse dans
cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de
performance définies par les normes IFRS (« mesures non conformes
aux IFRS »), qui sont également calculées sur une base ajustée
afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait
de fournir certaines mesures clés de performance et de gestion du
capital ainsi que des mesures non conformes aux IFRS est utile
aussi bien pour la Direction que pour les investisseurs, car elles
fournissent des renseignements additionnels permettant de mesurer
la performance et la situation financière de la Société. Cela
ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information
financière. Les mesures non conformes aux IFRS et autres mesures
financières suivantes sont utilisées dans nos
divulgations financières :
Mesures non conformes aux IFRS
- BEAA ajusté : utilisé pour mesurer la performance
opérationnelle et la contribution de chaque secteur sur une base
comparable.
- Bénéfice d'exploitation ajusté : utilisé pour mesurer la
performance opérationnelle de chaque secteur sur une base
comparable.
- Bénéfice net ajusté : utilisé pour mesurer la performance
financière de la Société sur une base consolidée et
comparable.
- Flux de trésorerie ajustés disponibles : utilisés pour mesurer
la capacité de générer des flux de trésorerie suffisants de la
Société afin de respecter les engagements financiers et/ou
d'engager des dépenses discrétionnaires, comme des rachats
d'actions, une hausse des dividendes ou des investissements
stratégiques.
- Fonds de roulement : utilisés pour évaluer les liquidités
disponibles à court terme de la Société.
Autres mesures financières
- Dette totale : utilisée pour calculer toute la dette de la
Société, y compris la dette à long terme et les emprunts bancaires.
Souvent mis en relation avec les capitaux propres pour calculer le
ratio d'endettement.
- Dette nette : utilisée pour calculer la dette totale de la
Société moins la trésorerie et équivalents de trésorerie. Souvent
mis en relation avec le BEAA ajusté pour calculer le ratio de la
dette nette sur le BEAA ajusté.
Ratios non conformes aux IFRS
- Ratio de la dette nette sur le BEAA ajusté : utilisé pour
mesurer la performance de la Société sur le crédit et évaluer le
levier financier.
- Ratio pro forma de la dette nette sur le BEAA ajusté : utilisé
pour mesurer la performance de la Société sur le crédit et évaluer
le levier financier sur une base comparative incluant les
acquisitions d'entreprises significatives et excluant les
dispositions d'entreprises significatives, le cas échéant.
- Marge BEAA ajusté : utilisé pour mesurer la performance
opérationnelle et la contribution de chaque secteur sur une base
comparable.
- Bénéfice net ajusté par action ordinaire : utilisé pour mesurer
la performance financière de la Société sur une base consolidée et
comparable.
- Dette totale / Dette totale + Capitaux propres : utilisé pour
évaluer le levier financier de la Société et donc le risque pour
les actionnaires.
- Fonds de roulement en pourcentage des ventes : utilisés pour
évaluer la performance des liquidités d'exploitation de la
Société.
- Flux de trésorerie ajustés disponibles par action ordinaire :
utilisés pour évaluer la flexibilité financière de la Société.
Les mesures non conformes aux IFRS et autres mesure financières
proviennent essentiellement des états financiers consolidés, mais
n'ont pas de définition prescrite par les IFRS. Ces mesures
comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas
être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une
analyse de nos résultats divulgués conformément aux normes IFRS. De
plus, nos définitions des mesures non conformes aux IFRS et autres
mesures financières peuvent différer de celles d'autres sociétés.
Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence
significative.
Le rapprochement du bénéfice (perte) d'exploitation au BEAA, au
BEAA ajusté1 et au bénéfice (perte) d'exploitation
ajusté1 est présenté par secteur dans les tableaux
ci-dessous :
|
20212
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
Carton-caisse
|
Produits
spécialisés
|
Papiers
tissu
|
Activités
corporatives
|
Consolidé
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
230
|
59
|
(108)
|
(131)
|
50
|
Amortissement
|
120
|
15
|
70
|
47
|
252
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement
|
350
|
74
|
(38)
|
(84)
|
302
|
Éléments spécifiques
:
|
|
|
|
|
|
Gain sur acquisitions,
cessions et autres
|
--
|
--
|
(40)
|
--
|
(40)
|
Baisse de
valeur
|
1
|
--
|
88
|
--
|
89
|
Frais de
restructuration
|
4
|
--
|
17
|
--
|
21
|
Perte non réalisée sur
instruments financiers dérivés
|
17
|
--
|
--
|
--
|
17
|
|
22
|
--
|
65
|
--
|
87
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement
ajusté1
|
372
|
74
|
27
|
(84)
|
389
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation ajusté1
|
252
|
59
|
(43)
|
(131)
|
137
|
|
20202
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
Carton-caisse
|
Produits
spécialisés
|
Papiers
tissu
|
Activités
corporatives
|
Consolidé
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
321
|
42
|
72
|
(143)
|
292
|
Amortissement
|
115
|
16
|
73
|
47
|
251
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement
|
436
|
58
|
145
|
(96)
|
543
|
Éléments spécifiques
:
|
|
|
|
|
|
Perte (gain) sur
acquisitions, cessions et autres
|
(45)
|
2
|
--
|
--
|
(43)
|
Baisse de
valeur
|
6
|
--
|
23
|
1
|
30
|
Frais de
restructuration
|
4
|
--
|
7
|
2
|
13
|
Perte non réalisée sur
instruments financiers dérivés
|
2
|
--
|
--
|
1
|
3
|
|
(33)
|
2
|
30
|
4
|
3
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement
ajusté1
|
403
|
60
|
175
|
(92)
|
546
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation ajusté1
|
288
|
44
|
102
|
(139)
|
295
|
|
T4
2021
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
Carton-caisse
|
Produits
spécialisés
|
Papiers
tissu
|
Activités
corporatives
|
Consolidé
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
43
|
17
|
(115)
|
(35)
|
(90)
|
Amortissement
|
28
|
4
|
17
|
11
|
60
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement
|
71
|
21
|
(98)
|
(24)
|
(30)
|
Éléments spécifiques
:
|
|
|
|
|
|
Gain sur acquisitions,
cessions et autres
|
--
|
--
|
(1)
|
--
|
(1)
|
Baisse de
valeur
|
1
|
--
|
87
|
--
|
88
|
Frais de
restructuration
|
--
|
--
|
6
|
--
|
6
|
Perte (gain) non
réalisé sur instruments financiers dérivés
|
(2)
|
--
|
--
|
1
|
(1)
|
|
(1)
|
--
|
92
|
1
|
92
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement
ajusté1
|
70
|
21
|
(6)
|
(23)
|
62
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation ajusté1
|
42
|
17
|
(23)
|
(34)
|
2
|
1
|
Voir la section «
Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS
et autres mesures financières» pour un rapprochement complet
des montants.
|
2
|
Les résultats
consolidés de 2020 et du premier trimestre de 2021 ont été
ajustés de façon rétroactive pour tenir compte d'ajustements des
activités abandonnées.
|
|
T3 2021
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
Carton-caisse
|
Produits
spécialisés
|
Papiers
tissu
|
Activités
corporatives
|
Consolidé
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
58
|
13
|
29
|
(27)
|
73
|
Amortissement
|
30
|
4
|
18
|
11
|
63
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement
|
88
|
17
|
47
|
(16)
|
136
|
Éléments spécifiques
:
|
|
|
|
|
|
Gain sur acquisitions,
cessions et autres
|
--
|
--
|
(39)
|
--
|
(39)
|
Frais de
restructuration
|
1
|
--
|
4
|
--
|
5
|
Perte non réalisée sur
instruments financiers dérivés
|
5
|
--
|
--
|
--
|
5
|
|
6
|
--
|
(35)
|
--
|
(29)
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement
ajusté1
|
94
|
17
|
12
|
(16)
|
107
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation ajusté1
|
64
|
13
|
(6)
|
(27)
|
44
|
|
T4
20202
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
Carton-caisse
|
Produits
spécialisés
|
Papiers
tissu
|
Activités
corporatives
|
Consolidé
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
122
|
12
|
10
|
(40)
|
104
|
Amortissement
|
28
|
3
|
17
|
11
|
59
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement
|
150
|
15
|
27
|
(29)
|
163
|
Éléments spécifiques
:
|
|
|
|
|
|
Perte (gain) sur
acquisitions, cessions et autres
|
(40)
|
--
|
2
|
--
|
(38)
|
Baisse de valeur
(reprise)
|
(2)
|
--
|
5
|
1
|
4
|
Frais de
restructuration
|
--
|
--
|
6
|
2
|
8
|
Perte non réalisée sur
instruments financiers dérivés
|
2
|
--
|
--
|
--
|
2
|
|
(40)
|
--
|
13
|
3
|
(24)
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement
ajusté1
|
110
|
15
|
40
|
(26)
|
139
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation ajusté1
|
82
|
12
|
23
|
(37)
|
80
|
Le tableau suivant rapproche le bénéfice net, selon les IFRS,
avec le bénéfice (perte) d'exploitation, le bénéfice d'exploitation
ajusté1 ainsi que le bénéfice d'exploitation avant
amortissement ajusté1 :
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
20212
|
20202
|
T4
2021
|
T3 2021
|
T4
20202
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net pour
la période attribuable aux actionnaires
|
162
|
198
|
105
|
32
|
73
|
Bénéfice net
attribuable aux actionnaires sans contrôle
|
25
|
36
|
3
|
14
|
4
|
Résultats générés par
les activités abandonnées
|
(234)
|
(51)
|
(204)
|
(25)
|
1
|
Charge (recouvrement)
d'impôts sur les résultats
|
9
|
26
|
(29)
|
30
|
16
|
Perte sur
réévaluation à la juste valeur de placements
|
--
|
3
|
--
|
--
|
3
|
Part des résultats
des entreprises associées et des coentreprises
|
(18)
|
(14)
|
(7)
|
(4)
|
(5)
|
Perte (gain) de
change sur la dette à long terme et sur les instruments
financiers
|
(3)
|
(6)
|
--
|
3
|
(3)
|
Frais de financement
et charge (produit) d'intérêts sur avantages du personnel et autres
passifs et perte sur le rachat de dette à long terme
|
109
|
100
|
42
|
23
|
15
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
50
|
292
|
(90)
|
73
|
104
|
Éléments spécifiques
:
|
|
|
|
|
|
Gain sur acquisitions,
cessions et autres
|
(40)
|
(43)
|
(1)
|
(39)
|
(38)
|
Baisse de
valeur
|
89
|
30
|
88
|
--
|
4
|
Frais de
restructuration
|
21
|
13
|
6
|
5
|
8
|
Perte (gain) non
réalisé sur instruments financiers dérivés
|
17
|
3
|
(1)
|
5
|
2
|
|
87
|
3
|
92
|
(29)
|
(24)
|
Bénéfice
d'exploitation ajusté1
|
137
|
295
|
2
|
44
|
80
|
Amortissement
|
252
|
251
|
60
|
63
|
59
|
Bénéfice
d'exploitation avant amortissement
ajusté1
|
389
|
546
|
62
|
107
|
139
|
1
|
Voir la section «
Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS
et autres mesures financières» pour un rapprochement complet
des montants.
|
2
|
Les résultats
consolidés de 2020 et du premier trimestre de 2021 ont été
ajustés de façon rétroactive pour tenir compte d'ajustements des
activités abandonnées.
|
Le tableau suivant rapproche le bénéfice net ainsi que le
bénéfice net par action ordinaire, selon les IFRS, et le bénéfice
net (perte nette) ajusté1 ainsi que le bénéfice net
(perte nette) ajusté par action ordinaire1 :
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire et le
nombre d'actions ordinaires) (non audités)
|
BÉNÉFICE NET
(PERTE NETTE)
|
|
BÉNÉFICE NET
(PERTE NETTE) PAR
ACTION ORDINAIRE3
|
|
20212
|
20202
|
T4
2021
|
T3 2021
|
T4
20202
|
|
20212
|
|
20202
|
T4
2021
|
|
T3 2021
|
|
T4
20202
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Selon les
IFRS
|
162
|
198
|
105
|
32
|
73
|
|
1,60
|
$
|
2,04 $
|
1,04
|
$
|
0,32
|
$
|
0,72
|
$
|
Éléments spécifiques
:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Gain sur acquisitions,
cessions et autres
|
(40)
|
(43)
|
(1)
|
(39)
|
(38)
|
|
(0,32)
|
$
|
(0,38)
$
|
(0,01)
|
$
|
(0,31)
|
$
|
(0,34)
|
$
|
Baisse de
valeur
|
89
|
30
|
88
|
--
|
4
|
|
0,75
|
$
|
0,24 $
|
0,74
|
$
|
--
|
|
0,04
|
$
|
Frais de
restructuration
|
21
|
13
|
6
|
5
|
8
|
|
0,15
|
$
|
0,10 $
|
0,04
|
$
|
0,04
|
$
|
0,05
|
$
|
Perte (gain) non
réalisée sur instruments financiers dérivés
|
17
|
3
|
(1)
|
5
|
2
|
|
0,11
|
$
|
0,03 $
|
(0,01)
|
$
|
0,03
|
$
|
0,02
|
$
|
Perte sur le rachat de
dette à long terme
|
20
|
6
|
20
|
--
|
--
|
|
0,13
|
$
|
0,05 $
|
0,13
|
$
|
--
|
|
--
|
|
Perte (gain) non
réalisée sur swaps de taux d'intérêt et sur la juste valeur d'une
option
|
1
|
(11)
|
1
|
--
|
(11)
|
|
--
|
|
(0,12)
$
|
--
|
|
--
|
|
(0,12)
|
$
|
Perte (gain) de change
sur la dette à long terme et sur les instruments
financiers
|
(3)
|
(6)
|
--
|
3
|
(3)
|
|
(0,02)
|
$
|
(0,05)
$
|
--
|
|
0,03
|
$
|
(0,02)
|
$
|
Perte sur réévaluation
à la juste valeur de placements
|
--
|
3
|
--
|
--
|
3
|
|
--
|
|
0,02 $
|
--
|
|
--
|
|
0,02
|
$
|
Inclus dans les
activités abandonnées, nets des impôts afférents
|
(224)
|
6
|
(204)
|
(20)
|
8
|
|
(2,14)
|
$
|
0,04 $
|
(2,02)
|
$
|
(0,12)
|
$
|
0,05
|
$
|
Effet d'impôt sur les
éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et
attribuables aux actionnaires sans contrôle3
|
(16)
|
(12)
|
(23)
|
13
|
(4)
|
|
--
|
|
(0,02)
$
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
|
(135)
|
(11)
|
(114)
|
(33)
|
(31)
|
|
(1,34)
|
$
|
(0,09)
$
|
(1,13)
|
$
|
(0,33)
|
$
|
(0,30)
|
$
|
Ajusté1
|
27
|
187
|
(9)
|
(1)
|
42
|
|
0,26
|
$
|
1,95 $
|
(0,09)
|
$
|
(0,01)
|
$
|
0,42
|
$
|
Nombre moyen
pondéré de base d'actions ordinaires en circulation
|
|
|
|
|
|
|
101 884
051
|
|
95 924 835
|
100 858
870
|
|
102 129
769
|
|
99 937 437
|
|
1
|
Voir la section «
Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS
et autres mesures financières» pour un rapprochement complet
des montants.
|
2
|
Les résultats
consolidés de 2020 ont été ajustés de façon rétroactive pour tenir
compte d'ajustements des activités abandonnées.
|
3
|
Les éléments
spécifiques par action ordinaire sont calculés sur une base après
impôt et excluant la portion attribuable aux actionnaires sans
contrôle. Les montants par action de la ligne « Effet d'impôt sur
les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et
attribuable aux actionnaires sans contrôle » incluent seulement
l'effet des ajustements d'impôt. Bien vouloir vous reporter à la
section « Charge d'impôts sur les résultats » pour plus
de détails.
|
Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par
les activités d'exploitation des activités poursuivies et le
bénéfice (perte) d'exploitation ainsi que le bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
20211
|
20201
|
T4
2021
|
T3 2021
|
T4
20201
|
Flux de trésorerie
générés par les activités d'exploitation des activités
poursuivies
|
211
|
477
|
69
|
45
|
158
|
Variation des
éléments hors caisse du fonds de roulement
|
36
|
(19)
|
(49)
|
13
|
(27)
|
Amortissement
|
(252)
|
(251)
|
(60)
|
(63)
|
(59)
|
Impôts reçus
nets
|
(2)
|
(9)
|
--
|
(1)
|
(1)
|
Frais de financement
nets payés
|
96
|
76
|
11
|
41
|
5
|
Prime et frais de
transactions payés sur le rachat de dette à long terme
|
24
|
4
|
24
|
--
|
--
|
Gain sur
acquisitions, cessions et autres
|
40
|
43
|
1
|
39
|
38
|
Baisse de valeur et
frais de restructuration
|
(110)
|
(43)
|
(94)
|
(5)
|
(12)
|
Perte (gain) non
réalisé sur instruments financiers dérivés
|
(17)
|
(3)
|
1
|
(5)
|
(2)
|
Provisions pour
éventualités et charges et autres passifs, net des dividendes
reçus
|
24
|
17
|
7
|
9
|
4
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
50
|
292
|
(90)
|
73
|
104
|
Amortissement
|
252
|
251
|
60
|
63
|
59
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant amortissement
|
302
|
543
|
(30)
|
136
|
163
|
1
|
Les résultats
consolidés et les flux de trésorerie consolidés de 2020 et du
premier trimestre de 2021 ont été ajustés de façon rétroactive pour
tenir compte d'ajustements des activités abandonnées.
|
Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par
les activités d'exploitation des activités poursuivies et les flux
de trésorerie générés par les activités d'exploitation des
activités poursuivies (excluant la variation des éléments hors
caisse du fonds de roulement) ainsi que les flux de trésorerie
ajustés générés par les activités d'exploitation des activités
poursuivies1. Il rapproche également les flux de
trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation des
activités poursuivies1 aux flux de trésorerie ajustés
disponibles1, calculés également sur la base par action
ordinaire.
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire ou
lorsque mentionné autrement) (non audités)
|
20212
|
|
20202
|
T4
2021
|
|
T3 2021
|
T4
20202
|
Flux de trésorerie
générés par les activités d'exploitation des activités
poursuivies
|
211
|
|
477
|
69
|
|
45
|
158
|
Variation des
éléments hors caisse du fonds de roulement
|
36
|
|
(19)
|
(49)
|
|
13
|
(27)
|
Flux de trésorerie
générés par les activités d'exploitation des activités poursuivies
(excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de
roulement)
|
247
|
|
458
|
20
|
|
58
|
131
|
Frais de
restructuration
|
25
|
|
11
|
7
|
|
12
|
6
|
Prime et frais de
transactions payés sur le rachat de dette à long terme
|
24
|
|
4
|
24
|
|
--
|
--
|
Éléments spécifiques
payés
|
49
|
|
15
|
31
|
|
12
|
6
|
Flux de trésorerie
ajustés générés par les activités d'exploitation des activités
poursuivies1
|
296
|
|
473
|
51
|
|
70
|
137
|
Dépenses en
capital
|
(286)
|
|
(219)
|
(95)
|
|
(54)
|
(72)
|
Variation d'actifs
incorporels et d'autres actifs
|
(15)
|
|
(9)
|
(1)
|
|
(3)
|
(2)
|
Paiements en vertu des
obligations locatives
|
(47)
|
|
(43)
|
(12)
|
|
(12)
|
(13)
|
Produits de cessions
d'immobilisations corporelles
|
53
|
|
55
|
2
|
|
50
|
46
|
|
1
|
|
257
|
(55)
|
|
51
|
96
|
Dividendes payés aux
actionnaires de la Société et aux actionnaires sans
contrôle
|
(55)
|
|
(45)
|
(16)
|
|
(17)
|
(12)
|
Flux de trésorerie
ajustés disponibles générés (utilisés)1
|
(54)
|
|
212
|
(71)
|
|
34
|
84
|
Flux de trésorerie
ajustés disponibles générés (utilisés)1 par
action ordinaire (en dollars canadiens)
|
(0,53)
|
$
|
2,21 $
|
(0,70)
|
$
|
0,33 $
|
0,84 $
|
Nombre moyen
pondéré de base d'actions ordinaires en circulation
|
101 884
051
|
|
95 924 835
|
100 858
870
|
|
102 129
769
|
99 937 437
|
1
|
Voir la section «
Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS
et autres mesures financières» pour un rapprochement complet
des montants.
|
2
|
Les flux de
trésorerie consolidés de 2020 et du premier trimestre de 2021 ont
été ajustés de façon rétroactive pour tenir compte d'ajustements
des activités abandonnées.
|
Le tableau suivant rapproche la dette totale1 et la
dette nette1 et le ratio de dette nette1 sur
le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté (BEAA
ajusté1) :
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens) (non audités)
|
31
décembre
2021
|
30
septembre
2021
|
31
décembre
2020
|
Dette à long
terme
|
1
450
|
1 830
|
1 949
|
Partie à court terme
de la dette à long terme
|
74
|
74
|
102
|
Emprunts et avances
bancaires
|
1
|
7
|
12
|
Dette
totale1
|
1
525
|
1 911
|
2 063
|
Moins : Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
174
|
151
|
384
|
Dette
nette1 telle que divulguée
|
1
351
|
1 760
|
1 679
|
BEAA
ajusté1 tel que divulgué selon les douze derniers mois
(incluant les activités abandonnées pour l'exercice terminé le
31 décembre 2020)
|
389
|
466
|
675
|
Ratio dette nette
/ BEAA ajusté1
|
3,5
x
|
3,8 x
|
2,5 x
|
1
|
Voir la section «
Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS
et autres mesures financières» pour un rapprochement complet
des montants.
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