Information financière semestrielle
IFRS - Information réglementée - Auditée
Cegedim : Un premier
semestre 2016 contrasté avec un chiffre d'affaires en croissance et
des marges momentanément impactées par les investissements et les
démarrages de clients
-
Réduction significative des frais financiers au
deuxième trimestre 2016
-
Retour à un résultat positif des activités
poursuivies au deuxième trimestre 2016
-
Impact du programme d'investissements
soutenus
-
Révision à la hausse des perspectives de
croissance du chiffre d'affaires 2016 et à la baisse du niveau
d'EBITDA 2016 attendu
Disclaimer : en application de la norme IAS
17 concernant l'activité de Cegelease, les contrats de location
sont qualifiés en contrat de location financement entrainant une
correction des chiffres du premier trimestre 2015 publiés en 2015.
Le lecteur est invité à se reporter à la dernière annexe de ce
communiqué pour un détail complet des corrections effectuées.
L'ensemble des chiffres cités dans ce communiqué tiennent compte de
cette correction. |
Conférence téléphonique le 15 septembre 2016 à 18h15 (heure
de Paris) |
FR : +33 1 70 77 09 44 |
USA : +1 866 907 5928 |
UK : +44 (0)20 3367 9453 |
Pas de code d'accès requis |
|
|
|
|
Boulogne-Billancourt, le 15
septembre 2016
Cegedim,
entreprise innovante de technologies et de services, enregistre au
premier semestre 2016 un chiffre d'affaires consolidé des activités
poursuivies de 215,5 millions d'euros, en progression de 4,3% en
données publiées et de 3,6% en données organiques par rapport à la
même période en 2015. L'EBITDA s'établit à 25,7 millions d'euros au
premier semestre 2016, en recul de 26,9% par rapport à la même
période en 2015.
La croissance organique du chiffre
d'affaires de la division Assurance santé, RH et
e-services s'est accélérée au deuxième trimestre par rapport au
premier trimestre, et ceci, malgré la migration des clients vers
les offres en mode SaaS / Cloud. L'EBITDA recule dans l'ensemble
des divisions opérationnelles du Groupe à la suite des
investissements réalisés en ressources humaines et en innovation
afin d'accélérer le basculement des offres logicielles vers le
modèle Cloud et de déployer rapidement les nouvelles offres BPO
(Business Process Outsourcing) du Groupe. Durant cette période
d'évolution du business model, la profitabilité se trouve
négativement impactée. Cegedim devrait
commencer à bénéficier des effets positifs de ses investissements,
réorganisations et transformations en 2017, avec un effet plein en
2018.
Signe de la reconnaissance par ses
clients de la pertinence de cette stratégie, Cegedim revoit à la hausse son objectif de chiffre
d'affaires 2016. Cependant, 2016 étant une année charnière dans la
transformation du Groupe, Cegedim ajuste à la
baisse son objectif d'EBITDA 2016.
Ce nouveau business model
permettra à Cegedim de bénéficier d'une
fidélisation et d'une proximité accrue avec ses clients, d'une
simplification de ses processus opérationnels, du renforcement de
ses offres et de ses positions géographiques. Ces évolutions
permettront également d'augmenter la part de chiffre d'affaires
récurrent, d'assurer sa croissance et sa prédictibilité, tout en
améliorant la profitabilité du Groupe.
Compte de résultat
simplifié
|
S1 2016 |
S1 2015 |
Var. |
|
En M€ |
En % |
En M€ |
En % |
En % |
Chiffre d'affaires |
215,5 |
100% |
206,7 |
100% |
+4,3% |
EBITDA |
25,7 |
11,9% |
35,1 |
17,0% |
-26,9% |
Dotation
aux amortissements |
-16,4 |
- |
-14,8 |
- |
+10,8% |
Résultat opérationnel courant |
9,2 |
4,3% |
20,3 |
9,8% |
-54,4% |
Produits et
charges non courants |
-3,7 |
- |
-4,2 |
- |
-10,1% |
Résultat opérationnel |
5,5 |
2,6% |
16,1 |
7,8% |
-65,8% |
Coût de
l'endettement financier net |
-23,9 |
- |
-23,2 |
- |
+2,6% |
Charge
d'impôt |
-1,7 |
- |
-2,1 |
- |
-18,9% |
Résultat net consolidé des activités poursuivies |
-19,0 |
-8,8% |
-8,3 |
-4,0% |
+128,7% |
Résultat
net des activités cédées et visant à être cédées |
-0,8 |
|
32,5 |
- |
n.m. |
Résultat
net part du Groupe |
-19,8 |
-9,2% |
24,2 |
11,7% |
n.m. |
Résultat
courant par action |
-1,1 |
|
-0,3 |
|
+267,9% |
Au deuxième trimestre 2016,
Cegedim a enregistré un chiffre d'affaires
consolidé des activités poursuivies de 109,3 millions d'euros,
en progression de 2,9% en données publiées. Hors effet défavorable
de conversion de devises de 1,3% et effet favorable de périmètre de
1,9%, le chiffre d'affaires a progressé de 2,4%. En organique, la
division Assurance santé, RH et e-services
progresse de 10,3% alors que la division Professionnels de santé recule de 6,3%.
Au premier semestre 2016,
Cegedim a enregistré un chiffre d'affaires
consolidé des activités poursuivies de 215,5 millions d'euros,
en progression de 4,3% en données publiées. Hors effet défavorable
de conversion de devises de 0,9% et effet favorable de périmètre de
1,6%, le chiffre d'affaires a progressé de 3,6%. En organique, la
division Assurance santé, RH et e-services
progresse de 9,6% alors que la division Professionnels de santé recule de 3,0%.
L'EBITDA a
reculé de 9,4 millions d'euros, soit une baisse de 26,9%, à 25,7
millions d'euros, avec une marge en recul à 11,9% au premier
semestre 2016 contre 17,0% au premier semestre 2015. Cette
évolution de l'EBITDA résulte du recul de l'EBITDA de l'ensemble
des divisions opérationnelles du Groupe à la suite des
investissements réalisés en ressources humaines et en innovation
afin d'accélérer le basculement des offres logicielles vers le
modèle Cloud et de déployer rapidement les nouvelles offres BPO du
Groupe. Il est à noter, que sur les douze derniers mois, 89% des
embauches ont eu lieu entre juin 2015 et mars 2016.
Les
dépréciations ont progressé de 1,6 million d'euros, passant de
14,8 millions d'euros au premier semestre 2015 à 16,4 millions
d'euros au premier semestre 2016.
L'EBIT
courant a reculé de 11,0 millions d'euros au premier semestre
2016, soit une baisse de 54,4% à 9,2 millions d'euros. La marge
recule de 9,8% au premier semestre 2015 à 4,3% au premier semestre
2016.
Les éléments
exceptionnels s'établissent à une charge de 3,7 millions au
premier semestre 2016 contre une charge de 4,2 millions d'euros un
an plus tôt. Ce recul résulte principalement de la
comptabilisation, en 2015, d'honoraires liés à la cession de
l'activité CRM et données stratégique à IMS
Health.
Le coût de
l'endettement financier net a progressé de 0,6 million d'euros,
passant de 23,2 millions d'euros au premier semestre 2015 à 23,9
millions d'euros au premier semestre 2016. Cette progression
reflète le paiement de la prime de remboursement anticipé sur
l'emprunt obligataire 2020 de 15,9 millions d'euros au premier
trimestre 2016 quasiment compensé par le recul des intérêts payés
au deuxième trimestre 2016 à la suite de la restructuration de la
dette en janvier 2016.
La charge
d'impôts est passée d'une charge de 2,1 millions d'euros au 30
juin 2015 à une charge de 1,7 million d'euros au 30 juin 2016.
Cette évolution résulte principalement de l'impôt non activé sur
les résultats déficitaires.
Ainsi, le
résultat net consolidé des activités poursuivies ressort en
perte de 19,0 millions d'euros à fin juin 2016 contre une perte de
8,3 millions d'euros à la même période un an plus tôt. Le résultat consolidé net part du groupe s'établit en
perte de 19,8 millions d'euros à fin juin 2016 contre un profit de
24,2 millions d'euros à fin juin 2015.
Le résultat net courant par action ressort en
perte de 1,1 euro au premier semestre 2016 contre une perte de 0,3
euro un an plus tôt. Il est à noter qu'au deuxième trimestre 2016
le résultat net courant par action ressort en profit de 0,3 euro
contre une perte de 0,3 euro un an plus tôt.
Analyse de l'évolution de
l'activité par division
|
|
Chiffre d'affaires |
|
EBIT courant |
|
EBITDA |
en millions d'euros |
|
S1 2016 |
S1 2015 |
|
S1 2016 |
S1 2015 |
|
S1 2016 |
S1 2015 |
Assurance
santé, RH et e-services |
|
124,6 |
110,7 |
|
10,5 |
12,8 |
|
17,8 |
20,7 |
Professionnels de santé |
|
89,4 |
94,0 |
|
1,0 |
8,5 |
|
7,4 |
14,2 |
Activités
non réparties |
|
1,6 |
1,9 |
|
-2,2 |
-1,1 |
|
0,5 |
0,2 |
Cegedim |
|
215,5 |
206,7 |
|
9,2 |
20,3 |
|
25,7 |
35,1 |
Au premier
semestre 2016, le chiffre d'affaires de la division s'établit à
124,6 millions d'euros, en croissance de 12,5% en données publiées.
L'acquisition d'Activus, en juillet 2015 au Royaume-Uni, a
contribué positivement à hauteur de 3,0%. L'effet de change est
quasi inexistant. En données organiques, le chiffre d'affaires est
en progression de 9,6% sur la période.
La division Assurance santé, RH et e-services représente 57,8% du chiffre d'affaires consolidé des
activités poursuivies contre 53,6% à la même période l'an
dernier.
Au deuxième trimestre 2016, le chiffre d'affaires
de la division s'établit à 64,8 millions d'euros, en croissance de
13,8% en données publiées. L'acquisition d'Activus, en juillet 2015
au Royaume-Uni, a contribué positivement à hauteur de 3,5%. L'effet
de change est quasi inexistant. En données organiques, le chiffre
d'affaires est en progression de 10,3% sur la période.
Cette croissance significative du
chiffre d'affaires au premier semestre 2016 résulte principalement
:
-
De Cegedim Insurance
Solutions porté par la croissance soutenue de l'activité de
traitement de flux de tiers payant et des offres logiciels et
services dédiées à l'assurance de personnes à la suite du démarrage
de nouveaux clients, compensant largement l'effet du basculement en
mode Cloud. Les activités de BPO pour l'assurance santé avec
iGestion enregistrent une croissance à deux
chiffres. Enfin, ce pôle bénéficie de l'acquisition de la société
Activus, en juillet 2015.
-
De la croissance à deux chiffres de l'activité
Cegedim e-business à la suite de la mise en
production de nouveaux clients sur sa plateforme SaaS d'échanges
dématérialisés de données Global Invoice
Services incluant les plateformes de paiement.
-
Par le démarrage de nombreux clients sur la
plateforme SaaS de gestion des ressources humaines de Cegedim SRH, se traduisant par une
croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires.
Au premier
semestre 2016, l'EBITDA de la division s'établit à 17,8
millions d'euros, en recul de 2,9 millions d'euros, soit 14,0%. La
marge s'établit ainsi à 14,3% contre 18,7% il y a un
an.
Au deuxième trimestre 2016, l'EBITDA de la
division s'établit à 10,7 millions d'euros, en recul de 1,5
million d'euros, soit 12,2%. La marge s'établit ainsi à 16,5%
contre 21,4% il y a un an.
Ce recul de l'EBITDA résulte
principalement :
-
Du recul momentané de la profitabilité des
activités iGestion et Cegedim
e-business à la suite de nombreux démarrages de clients en BPO
;
-
Des offres de Cegedim Insurance
Solutions à la suite du basculement en mode SaaS des
principales offres et du démarrage de nouveaux clients et de
nouveaux projets pour des clients existants ;
-
De l'activité RNP,
spécialiste de l'affichage classique et digital pour les vitrines
des pharmacies en France, à la suite d'un séquencement différent
des campagnes en 2016 par rapport à 2015.
Il a été partiellement
contrebalancé par la bonne performance :
Au premier
semestre 2016, le chiffre d'affaires de la division s'établit à
89,4 millions d'euros, en recul en données publiées de 5,0%. Les
effets de change ont contribué négativement à hauteur de 2,0%. Il
n'y a pas d'effet périmètre. En données organiques, le chiffre
d'affaires est en recul de 3,0% sur la période.
La division Professionnels de santé représente 41,5% du chiffre
d'affaires consolidé des activités poursuivies contre 45,5% à la
même période l'an dernier.
Au deuxième trimestre 2016, le chiffre d'affaires
de la division s'établit à 43,7 millions d'euros, en recul en
données publiées de 9,2%. Les effets de change ont contribué
négativement à hauteur de 2,9%. Il n'y a pas d'effet périmètre. En
données organiques, le chiffre d'affaires est en recul de 6,3% sur
la période.
Ce recul du chiffre d'affaires au
premier semestre et au deuxième trimestre 2016 résulte
principalement :
-
Du ralentissement de l'activité
d'informatisation des médecins anglais, dans un marché qui
s'oriente désormais de façon prépondérante vers les offres en mode
Cloud. Les investissements en cours pour disposer d'une telle offre
devraient permettre à Cegedim de retrouver en 2017 une dynamique
commerciale.
-
De l'impact négatif à court terme du basculement
en mode SaaS des médecins belges.
-
De l'impact au deuxième trimestre du faible
niveau de commandes enregistrées fin 2015 par le pôle pharmacie
France. La sortie en mai 2016 de la nouvelle offre Smart Rx, solution complète de gestion de l'officine
basée sur une architecture hybride, combinant Cloud et local et
permettant le travail en réseau inter-officines et
inter-professionnels de santé a entrainé un accroissement du flux
de commandes. Ainsi, le chiffre d'affaires devrait retrouver le
chemin de la croissance dans les tout prochains mois.
Cette performance est
partiellement contrebalancée par :
-
La croissance à deux chiffres de Pulse sur le premier semestre, cependant en
décroissance au mois de juin à la suite du décalage de certains
projets principalement sur les offres RCM. Le Groupe a également
mis en place une nouvelle organisation plus réactive afin de
répondre à la croissance du marché et à ses évolutions rapides, en
particulier dans le BPO. Ainsi le Management local a été renouvelé,
et les offres Cloud de Nightingale, acquises fin 2015, sont en
cours d'intégration. Les premiers modules devraient être
disponibles dans les tout prochains mois et l'offre complète en
septembre 2017. A court terme, ces investissements vont impacter
négativement la profitabilité, mais ils assureront sur le long
terme une croissance profitable.
-
La progression significative des offres à
destination des kinésithérapeutes et infirmières au deuxième
trimestre permettant de plus que compenser le retard du premier
trimestre.
Au premier
semestre 2016, l'EBITDA de la division s'établit à 7,4 millions
d'euros, en recul de 6,7 millions d'euros, soit 47,5%. La
marge s'établit ainsi à 8,3% contre 15,1% il y a un
an.
Au deuxième trimestre 2016, l'EBITDA de la
division s'établit à 2,5 millions d'euros, en recul de 5,3 millions
d'euros, soit 68,3%. La marge s'établit ainsi à 5,7% contre 16,2%
il y a un an.
Ce recul de l'EBITDA résulte
principalement d'investissements réalisés afin d'assurer la
croissance future. En effet, le Groupe a été pénalisé
principalement par les investissements réalisés
-
En France pour le développement de la nouvelle
offre hybride pour les officines lancée en mai 2016 ;
-
Aux USA sur les activités RCM (Revenue Cycle
Management) et EHR en mode SaaS ;
-
Au Royaume-Uni afin de disposer en 2017 d'une
offre en mode SaaS à destination des médecins ;
Enfin, le basculement des médecins
belges vers une offre SaaS et les investissements réalisés aux USA
au deuxième trimestre pénalise l'EBITDA à court terme.
Au premier
semestre 2016, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 1,6
million d'euros, en recul de 18,4% en données publiées et
organiques. Il n'y a pas d'effet de change et aucune variation de
périmètre.
Les Activités non réparties représentent 0,7% du chiffre d'affaires consolidé des
activités poursuivies contre 0,9% à la même période l'an
dernier.
Au deuxième trimestre 2016, le chiffre d'affaires
de la division s'établit à 0,8 million d'euros, en recul de 29,2%
en données publiées et organiques. Il n'y a pas d'effet de change
et aucune variation de périmètre.
Cette évolution reflète un retour
à un niveau de facturation normal.
Au premier
semestre 2016, l'EBITDA de la division s'établit à 0,5 million
d'euros, en progression de 0,2 million d'euros, par rapport
à il y a un an. Au deuxième trimestre 2016, l'EBITDA de la
division s'établit à 1,4 million d'euros, en progression de 1,0
million d'euros par rapport à il y a un an.
Ressources financières
Le total du bilan
consolidé de Cegedim s'élevait, au 30 juin
2016, à 666,3 millions d'euros.
Les écarts
d'acquisition représentaient 189,5 millions d'euros au 30 juin
2016 contre 188,5 millions d'euros à fin 2015. Cette progression de
0,9 million, soit de 0,5%, s'explique principalement par la
réévaluation des compléments de prix à venir sur les acquisitions
Activus et Nightingale pour 4,7 millions
d'euros partiellement contrebalancée par le renforcement de l'euro
vis-à-vis de certaines devises étrangères principalement la Livre
Sterling pour 3,7 millions d'euros. Les écarts d'acquisition
représentaient 28,4% du total du bilan au 30 juin 2016, contre
21,8% au 31 décembre 2015.
La trésorerie et
les équivalents de trésorerie s'établissaient à 10,8 millions
d'euros au 30 juin 2016, en recul de 220,5 millions d'euros par
rapport au 31 décembre 2015. Ce recul résulte principalement du
remboursement anticipé de l'emprunt obligataire 2020 pour un
nominal de 340,1 millions d'euros, du payement de la prime de
remboursement anticipé pour 15,9 millions d'euros et d'une
dégradation de la variation du BFR de 10,6 millions d'euros
partiellement compensés par le tirage de 169,0 millions d'euros de
la facilité de crédit revolver de 200,0 millions d'euros. La
trésorerie et équivalents de trésorerie représentaient 1,6% du
total bilan au 30 juin 2016 contre 26,8% au 31 décembre 2015.
Les capitaux
propres ont reculé de 29,7 millions d'euros, soit 13,0%,
s'établissant à 198,4 millions d'euros au 30 juin 2016 contre 228,1
millions d'euros au 31 décembre 2015. Les capitaux propres
représentaient 29,8% du total bilan à fin juin 2016, contre 26,4% à
fin décembre 2015.
La dette
financière nette s'est établie à 216,6 millions d'euros à la
fin juin 2016 en progression de 48,9 millions d'euros par rapport à
fin décembre 2015. Elle représentait 109,1% des capitaux propres du
Groupe au 30 juin 2016.
Avant coût de
l'endettement financier net et impôts, la capacité
d'autofinancement a atteint 29,2 millions d'euros au 30 juin
2016 contre 35,3 millions d'euros au 30 juin 2015.
Faits marquants de la
période
A l'exception des faits indiqués
ci-dessous, il n'y a eu, au cours de cette période et à la
connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature
à modifier de façon significative la situation financière du
Groupe.
En janvier 2016, le Groupe a mis
en place une nouvelle facilité de crédit sous la forme d'un RCF de
200 millions d'euros sur 5 ans. Le taux d'intérêt appliqué pour
cette facilité de crédit est égal à Euribor plus une marge.
L'Euribor est au choix de Cegedim à 1, 3 ou 6
mois sachant qu'en cas d'Euribor négatif, il est considéré comme
étant égal à 0. La marge varie entre 0,70% et 1,40% en fonction du
ratio de levier calculé semestriellement en juin et décembre (cf.
Point 2.4.1.1 page 13 du rapport financier semestriel 2016).
Le 1er avril 2016,
Cegedim a exercé son option de call sur
l'intégralité de l'emprunt obligataire 6,75% à échéance 2020, code
ISIN XS0906984272 et XS0906984355, pour un montant total en
principal de 314 814 000,00 euros et au prix de 105,0625% soit une
prime totale de 15 937 458.75 euros. La société a procédé
à l'annulation de ces titres. L'opération a été financée par un
tirage partiel du RCF négocié en janvier 2016 combiné au produit de
cession à IMS Health. A l'issue de l'opération, l'endettement du
Groupe est constitué du prêt subordonné FCB pour 45,1 millions
d'euros, du tirage partiel du RCF de 200 millions d'euros et de
facilités de découverts.
A la suite de l'annonce de
l'opération de remboursement de l'intégralité de l'emprunt
obligataire 6,75% à échéance 2020, l'agence de notation Standard
and Poor's a revu à la hausse le 28 avril 2016, la notation de
Cegedim qui s'établit désormais à BB,
perspective stable.
Opérations et événements
importants post clôture
Il n'y a eu postérieurement à la
clôture et à la connaissance de la société, aucun événement ou
changement de nature à modifier de façon significative la situation
financière du Groupe.
Perspectives
Cegedim revoit à la hausse, malgré
un environnement économique incertain et un contexte géopolitique
difficile, son objectif 2016 de chiffre d'affaires et ajuste à la
baisse, comme indiqué en juillet dernier, son objectif d'EBITDA.
Cegedim anticipe pour 2016 :
-
Une croissance en organique de son chiffre
d'affaires des activités poursuivies d'au moins 3%.
-
Un EBITDA en retrait de 10 millions
d'euros par rapport à 2015. Ce recul correspondant pour l'essentiel
au recul constaté au premier semestre 2016 par rapport au premier
semestre 2015.
Cegedim devrait commencer à
bénéficier des effets positifs de ses investissements,
réorganisations et transformations en 2017, avec un effet plein en
2018.
Le Groupe n'anticipe pas
d'acquisitions significatives en 2016 et ne communique pas de
prévisions ni d'estimations du bénéfice.
En 2015, le Royaume-Uni
contribuait à hauteur de 15,1% au chiffre d'affaires consolidé du
Groupe et de 19,2% à l'EBIT consolidé du Groupe.
Cegedim opère au Royaume-Uni en
monnaie locale, comme dans tous les pays où le Groupe est présent.
Ainsi, l'impact sur la marge EBIT consolidée du Groupe devrait être
non significatif.
Les données figurant ci-dessus
comprennent des indications sur les objectifs de performances
financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature
prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des
dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent
des risques et incertitudes. Pour plus d'informations sur les
risques affectant Cegedim, le lecteur est prié de se reporter aux
points 2.4 « Risques » 3.7 « Perspectives » du Document de
Référence 2015 déposé auprès de l'AMF le 31 mars 2016 ainsi que le
point 2.4 « Facteurs de risques » du Rapport Financier
Intermédiaire du premier trimestre 2016.
|
16 septembre 2016 à 10h00
29 novembre 2016 après bourse
14 décembre 2016 à 13h30 |
Réunion SFAF
Résultats du T3 2016
7ème Investor
Day |
Agenda financier
15 septembre 2016, à
18h15 (heure de Paris) |
Le Groupe
tiendra une conférence téléphonique en anglais animée par Jan Eryk
Umiastowski, Directeur des Investissements et des Relations
Investisseurs de Cegedim.
La présentation des résultats du premier semestre 2016 est
disponible à l'adresse :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx |
Numéros d'appel : |
France : +33 1 70 77 09 44
États-Unis : +1 866 907
5928
Royaume-Uni et autres : +44 (0)20 3367
9453 |
Pas de Code d'accès requis |
Informations
additionnelles
Le Comité
d'Audit s'est réuni le 13 septembre 2016 et le Conseil
d'Administration le 15 septembre 2016 pour examiner les comptes
consolidés du premier semestre 2016. |
|
Le rapport financier intermédiaire du premier
semestre 2016 est disponible sur :
En français :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/rapports.aspx
En anglais :
http://www.cegedim.com/finance/documentation/Pages/reports.aspx
Téléchargeable sur
http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx. |
Annexes
Etats financiers consolidés au 30
juin 2016
En
milliers d'euros |
30.06.2016 |
31.12.2015(1) |
Ecarts d'acquisition |
189 473 |
188 548 |
Frais de
développement |
28 101 |
16 923 |
Autres
immobilisations incorporelles |
102 106 |
108 166 |
Immobilisations Incorporelles |
130 208 |
125 089 |
Terrains |
459 |
459 |
Constructions |
4 907 |
5 021 |
Autres
immobilisations corporelles |
17 634 |
16 574 |
Immobilisations en cours |
1 149 |
51 |
Immobilisations Corporelles |
24 149 |
22 107 |
Titres de
participation |
1 098 |
1 098 |
Prêts |
3 138 |
3 146 |
Autres
immobilisations financières |
7 584 |
5 730 |
Immobilisations financières - hors titres des sociétés
mises en équivalence |
11 820 |
9 973 |
Titres des
sociétés mises en équivalence |
9 258 |
10 105 |
État -
Impôt différé |
27 274 |
28 722 |
Créances
clients : part à plus d'un an |
26 945 |
26 544 |
Autres
créances : part à plus d'un an |
609 |
1 132 |
Actif non courant |
419 736 |
412 219 |
En cours
de service |
0 |
0 |
Marchandises |
9 484 |
8 978 |
Avances,
acomptes sur commandes |
620 |
218 |
Créances
clients : part à moins d'un an |
162 431 |
161 923 |
Autres
créances : part à moins d'un an |
45 179 |
32 209 |
Equivalents de trésorerie |
8 000 |
153 001 |
Trésorerie |
2 765 |
78 298 |
Charges
constatées d'avance |
16 500 |
16 666 |
Actif courant |
244 980 |
451 293 |
Actifs
des activités destinées à être cédées |
1 563 |
768 |
Total Actif |
666 280 |
864 280 |
-
Retraité à la suite de la
requalification des contrats de location en contrats de location
financement au sein de l'activité Cegelease.
En
milliers d'euros |
30.06.2016 |
31.12.2015(1) |
Capital
social |
13 337 |
13 337 |
Réserve
Groupe |
205 317 |
139 287 |
Ecart de
conversion Groupe |
-433 |
8 469 |
Résultat
Groupe |
-19 775 |
66 957 |
Capitaux propres part du Groupe |
198 445 |
228 051 |
Intérêts
minoritaires (réserves) |
9 |
39 |
Intérêts
minoritaires (résultat) |
-26 |
41 |
Intérêts
minoritaires |
-17 |
79 |
Capitaux propres |
198 429 |
228 130 |
Dettes
financières |
223 000 |
51 723 |
Instruments financiers |
3 052 |
3 877 |
Dépôts
différés passifs |
6 322 |
6 731 |
Provisions |
20 451 |
19 307 |
Autres
passifs |
13 595 |
14 376 |
Passifs non courants |
266 422 |
96 014 |
Dettes
financières |
4 335 |
347 213 |
Instruments financiers |
5 |
5 |
Dettes
fournisseurs et comptes rattachés |
54 295 |
54 470 |
Dettes
fiscales et sociales |
66 823 |
70 632 |
Provisions |
2 953 |
2 333 |
Autres
passifs |
72 422 |
61 657 |
Passif courant |
200 832 |
536 311 |
Passif
des activités décidées à être cédées |
597 |
3 823 |
Total Passif |
666 280 |
864 280 |
-
Retraité à la suite de la
requalification des contrats de location en contrats de location
financement au sein de l'activité Cegelease.
En
milliers d'euros |
30.06.2016 |
30.06.2015(1) |
Chiffre d'affaires |
215 509 |
206 661 |
Autres
produits de l'activité |
- |
- |
Achats
consommés |
-16
966 |
-20
009 |
Charges
externes |
-63
290 |
-52
718 |
Impôts et
taxes |
-3 684 |
-5 728 |
Frais de
personnel |
-103
670 |
-92
148 |
Dotations
et reprises aux provisions |
-2 454 |
-1 529 |
Variation
des stocks de produits en cours et de produits finis |
- |
- |
Autres
produits et charges d'exploitation |
240 |
585 |
EBITDA |
25 685 |
35 115 |
Dotations
aux amortissements |
-16
443 |
-14
845 |
Résultat opérationnel courant |
9 243 |
20 270 |
Dépréciation écarts d'acquisition |
- |
- |
Produits
et charges non récurrents |
-3 731 |
-4 152 |
Autres produits et charges opérationnels non
courants |
-3 731 |
-4 152 |
Résultat opérationnel |
5 511 |
16 118 |
Produits
de trésorerie & d'équivalents de trésorerie |
974 |
1 063 |
Coût de
l'endettement financier brut |
-25
458 |
-24
984 |
Autres
produits et charges financiers |
634 |
674 |
Coût de l'endettement financier net |
-23 851 |
-23 247 |
Impôts sur
les bénéfices |
-530 |
-1 635 |
Impôts
différés |
-1 187 |
-483 |
Total d'impôt |
-1 717 |
-2 119 |
Quote-part du Résultat net des sociétés mises en équivalence |
1 082 |
952 |
Résultat
net des activités poursuivies |
-18
974 |
-8
295 |
Résultat
net des activités cédées |
-826 |
32
450 |
Résultat
net consolidé |
-19
801 |
24
155 |
Part du Groupe |
-19 775 |
24 164 |
Intérêts
minoritaires |
-26 |
-9 |
Nombre
moyen d'actions hors autocontrôle |
13 953 978 |
13 954 653 |
Résultat courant par action (en euros) |
-1,1 |
-0,3 |
Résultat par action (en euros) |
-1,4 |
1,7 |
Instruments dilutifs |
Néant |
Néant |
Résultat dilué par action (en euros) |
-1,4 |
1,7 |
-
Retraité à la suite de la
requalification des contrats de location en contrats de location
financement au sein de l'activité Cegelease.
En
milliers d'euros |
30.06.2016 |
30.06.2015(1) |
Résultat
net consolidé |
-19
801 |
24 154 |
Quote-part
de résultat liée aux sociétés mises en équivalence |
-1 082 |
-995 |
Dotations
aux amortissements et provisions |
24 511 |
14 987 |
Plus ou
moins values de cession |
-38 |
-30
792 |
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement
financier net
et impôt |
3 591 |
7 354 |
Coût de
l'endettement financier net |
23 854 |
22 585 |
Charges
d'impôt |
1 722 |
5 323 |
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
financier net
et impôt |
29 167 |
35 262 |
Impôt
versé |
-2 251 |
-8 682 |
Variation
du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : besoin |
-10
638 |
-25
188 |
Variation
du besoin en fonds de roulement lié à l'activité :
dégagement |
- |
- |
Flux de trésorerie générés par l'activité après impôt versé
et variation
du besoin en fond de roulement (a) |
16 278 |
1 392 |
Dont flux net de trésorerie générés par l'activité des
activités non poursuivies |
-224 |
4 830 |
Acquisitions d'immobilisations incorporelles |
-20
976 |
-22
749 |
Acquisitions d'immobilisations corporelles |
-7 811 |
-6 139 |
Acquisitions d'immobilisations financières |
- |
- |
Cessions
d'immobilisations corporelles et incorporelles |
492 |
1 389 |
Cessions
d'immobilisations financières |
-130 |
1 717 |
Incidence
des variations de périmètre (1) |
-1 448 |
323
982 |
Dividendes
reçus des sociétés mises en équivalence |
- |
12 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement (b) |
-29 872 |
298 212 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement des activités non poursuivies |
-9 |
-7 482 |
Dividendes
versés aux actionnaires de la société mère |
- |
- |
Dividendes
versés aux minoritaires des sociétés intégrées |
-17 |
- |
Augmentation de capital en numéraire |
- |
- |
Emissions
d'emprunts |
169
000 |
- |
Remboursements d'emprunts |
-340
262 |
-60
848 |
Intérêts
versés sur emprunts |
-30
491 |
-24
951 |
Autres
produits et charges financiers versés ou reçus |
-566 |
-467 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
(c) |
-202 337 |
-86 266 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de
financement des activités non poursuivies |
-2 |
-850 |
Variation de trésorerie hors effet devises (a+b+c) |
-215 930 |
213 338 |
Incidence
des variations de cours des devises |
-845 |
2 947 |
Variation de trésorerie |
-216 775 |
216 285 |
Trésorerie nette d'ouverture |
228
120 |
99
715 |
Trésorerie nette de clôture |
11
345 |
316
000 |
(1)
Retraité à la suite de la requalification des contrats de location
en contrats de location financement au sein de l'activité
Cegelease.
Cegelease est
une filiale à 100% de Cegedim qui propose depuis 2001 des offres de
location financière au travers de contrats principalement destinés
aux officines pharmaceutiques et aux professionnels de santé en
France.
A l'origine, ces solutions de
location s'adressaient aux pharmaciens clients du Groupe Cegedim qui souhaitaient louer, plutôt
qu'acheter comptant, leurs logiciels de gestion d'officine.
Au fil du temps, l'activité de la
société Cegelease a évolué, passant de
revendeur exclusif des produits développés par le Groupe, à broker
de contrats de location multi-solutions (concernant des produits du
Groupe mais aussi de sociétés tierces) et multi-clients (certains
clients n'étant pas communs à d'autres filiales du Groupe).
A la suite de la cession des
activités CRM et données stratégiques à IMS
Health, Cegedim a procédé à une revue
approfondie de ces activités. Cette revue s'est traduite par la
requalification conformément à la norme IAS 17 lors de la
publication des comptes 2015 le 23 mars 2016.
Les impacts sur les comptes
antérieurement publiée sont présentés au point 1.3 du Chapitre 4.4
de la page 89 à la page 94 du Document de référence 2015 déposé
auprès de l'AMF le 31 mars 2016 ainsi que dans le Rapport Financier
Trimestriel du premier trimestre 2016 au point 2.5.1 page 17 à 18
et dans le Rapport Financier Trimestriel du deuxième trimestre au
point 2.5.1 page 17.
Les impacts chiffrés sur les
comptes du premier semestre 2015 sont présentés ci-après :
En
milliers d'euros |
30.06.2015
Publié(1) |
Correction Cegelease |
30.06.2015 pour comparatif |
Chiffre d'affaires |
245 311 |
-38 650 |
206 661 |
Autres
produits de l'activité |
- |
|
- |
Achats
consommés |
-45
302 |
25 293 |
-20
009 |
Charges
externes |
-59
701 |
6 983 |
-52
718 |
Impôts et
taxes |
-5 728 |
|
-5 728 |
Frais de
personnel |
-92
148 |
|
-92
148 |
Dotations
et reprises aux provisions |
-1 529 |
|
-1 529 |
Variation
des stocks de produits en cours et de produits finis |
- |
|
- |
Autres
produits et charges d'exploitation |
585 |
|
585 |
EBITDA |
41 489 |
-6 374 |
35 115 |
Dotation
aux amortissements |
-21
175 |
6 330 |
-14
845 |
Résultat opérationnel courant |
20 314 |
-44 |
20 270 |
Dépréciation écarts d'acquisition |
- |
|
- |
Produits
et charges non récurrents |
-4 152 |
|
-4 152 |
Autres produits et charges opérationnels non
courants |
-4 152 |
|
-4 152 |
Résultat opérationnel |
16 162 |
-44 |
16 118 |
Produits
de trésorerie et d'équivalents de trésorerie |
1 063 |
|
1 063 |
Coût de
l'endettement financier brut |
-24
984 |
|
-24
984 |
Autres
produits et charges financiers |
674 |
|
674 |
Coût de l'endettement financier net |
-23 247 |
|
-23 247 |
Impôts sur
les bénéfices |
-1 635 |
|
-1 635 |
Impôts
différées |
-500 |
17 |
-483 |
Total d'impôts |
-2 135 |
17 |
-2 119 |
Quote-part
du Résultat net des sociétés mises en équivalence |
952 |
|
952 |
Résultat
net des activités poursuivies |
-8 268 |
-27 |
-8 295 |
Résultat
net des activités cédées |
32 450 |
|
32 450 |
Résultat
net consolidé |
24 182 |
-27 |
24 155 |
Part du Groupe |
24 191 |
-27 |
24 164 |
Intérêts
minoritaires |
-9 |
|
-9 |
(1)
Retraité de l'impact IFRS 5 de Cegedim Kadrige
En
milliers d'euros |
30.06.2015
publié |
Correction Cegelease |
30.06.2015 pour comparatif |
Résultat net consolidé |
24 181 |
-27 |
24 155 |
Quote-part
de résultat liée aux sociétés mises en équivalence |
-995 |
|
-995 |
Dotations
aux amortissements et provisions |
21 317 |
-6 330 |
14 987 |
Plus ou
moins-values de cession |
-30
792 |
|
-30
792 |
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement
financier net et impôt |
13 711 |
-6 357 |
7 354 |
Coût de
l'endettement financier net |
22 585 |
|
22 585 |
Charges
d'impôt |
5 340 |
-17 |
5 323 |
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
financier net et impôt |
41 636 |
-6 374 |
35 262 |
Impôt
versé |
-8 682 |
|
-8 682 |
Variation
du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité : Besoin |
-23
073 |
-2 115 |
-25 188 |
Variation
du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité : Dégagement |
- |
- |
- |
Flux de trésorerie générés par l'activité après impôt versé
et variation du besoin en fond de roulement |
9 881 |
-8 489 |
1 392 |
Dont flux nets de trésorerie générés par l'activité des
activités non poursuivies |
4 830 |
|
4 830 |
Acquisitions d'immobilisations incorporelles |
-22
925 |
176 |
-22
749 |
Acquisitions d'immobilisations corporelles |
-14
452 |
8 313 |
-6 139 |
Acquisitions d'immobilisations financières |
- |
|
- |
Cessions
d'immobilisations corporelles et incorporelles |
1 389 |
|
1 389 |
Cessions
d'immobilisations financières |
1 717 |
|
1 717 |
Incidence
des variations de périmètre |
323
982 |
|
323
982 |
Dividendes
reçus hors Groupe |
12 |
|
12 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement |
289 723 |
8 488 |
298 212 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement des activités non poursuivies |
-7 482 |
|
-7 482 |
Dividendes
versés aux actionnaires de la société mère |
- |
|
- |
Dividendes
versés aux minoritaires des sociétés intégrées |
- |
|
- |
Augmentation de capital en numéraire |
- |
|
- |
Émissions
d'emprunts |
- |
|
- |
Remboursements d'emprunts |
-60
848 |
|
-60
848 |
Intérêts
versés sur emprunts |
-24
951 |
|
-24
951 |
Autres
produits et charges financiers versés ou reçus |
-467 |
|
-467 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de
financement |
-86 266 |
0 |
-86 266 |
Dont flux nets de trésorerie liée aux opérations de
financement des activités non poursuivies |
-850 |
0 |
-850 |
Variation de trésorerie hors effet devises |
213 338 |
0 |
213 338 |
Incidence
des variations de cours des devises |
2 947 |
|
2 947 |
Variation de trésorerie |
216 285 |
|
216 285 |
Trésorerie nette d'ouverture |
99
715 |
|
99
715 |
Trésorerie nette de clôture |
316
000 |
0 |
316
000 |
(1)
Retraité de l'impact IFRS 5 de Cegedim Kadrige
en millions d'euros |
|
30.06.2015
publié |
Impact IFRS 5 Cegedim Kadrige |
Correction contrats de location |
Regroupement de divisions |
30.06.2015
retraité |
Assurance santé, RH et e-services |
|
111,5 |
-0,8 |
- |
- |
110,7 |
Professionnels de santé |
|
76,5 |
- |
- |
17,5 |
94,0 |
Cegelease |
|
56,1 |
- |
-38,6 |
-17,5 |
- |
Activités
non réparties |
|
1,9 |
- |
- |
- |
1,9 |
Cegedim |
|
246,1 |
-0,8 |
-38,6 |
0 |
206,7 |
(1)
Le Groupe Cegedim a décidé de céder la société Cegedim Kadrige et
fait donc apparaître l'incidence de cette activité dans des postes
séparés du compte de résultat et du bilan consolidés, conformément
à la norme IFRS 5.
(2)
La correction du traitement comptable des contrats portés, ainsi
que des contrats cédés avec mandat de gestion et des contrats
adossés, impacte négativement le chiffre d'affaires consolidé du
premier semestre 2015 précédemment publié de 38,6 M€.
Les activités de location
représentant moins de 10% du chiffre d'affaires et de l'EBITDA du
Groupe, le reporting interne du Groupe ne suit plus ces activités
de façon séparée. Elles sont classées au sein du secteur «
Professionnels de santé », comme c'était le cas à la clôture
annuelle 2014.
Activités non réparties :
Cette division regroupe à la fois des activités inhérentes au
statut de tête de Groupe coté, et des activités de support aux
divisions du Groupe.
BNPA : pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA
est un indicateur financier spécifique que le Groupe définit comme
le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions
en circulation.
Charges opérationnelles : Elles sont
définies comme les achats consommés, les charges externes et les
frais de personnel.
Chiffre d'affaires à changes constants :
Lorsqu'il est fait référence aux variations du chiffre d'affaires à
changes constants, cela signifie que l'impact des variations de
taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre
la variation résultant de l'application des taux de change de la
période précédente sur l'exercice actuel, toutes choses restant
égales par ailleurs.
Chiffre d'affaires à périmètre constant :
L'effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les
ventes de l'exercice antérieur de la manière suivante :
- en retirant la partie des ventes provenant de l'entité ou des
droits acquis pour une période identique à la période pendant
laquelle ils ont été détenus sur l'exercice en cours ;
- de même, lorsqu'une entité est cédée, les ventes pour la partie
en question sur l'exercice antérieur sont éliminées.
Données organiques : à périmètre et
changes constants
Croissance interne : la croissance interne
recouvre la croissance résultant du développement d'un contrat
existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes
distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions
d'actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.
Croissance externe : la croissance externe
recouvre les acquisitions intervenues sur l'exercice présent ainsi
que celles ayant eu un effet partiel sur l'exercice passé, nettes
de cessions, d'entités et/ou d'actifs.
EBIT : pour Earnings Before Interest and
Taxes. Il correspond au chiffre d'affaires net duquel sont déduites
les charges d'exploitation (telles que salaires, charges sociales,
matières, énergie, études, prestations, services extérieurs,
publicité, etc.). Il correspond au résultat d'exploitation pour le
Groupe Cegedim. |
|
EBIT courant : il correspond à
l'EBIT retraité des éléments exceptionnels tels que les pertes de
valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond au résultat d'exploitation
courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA : pour Earnings Before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortization. On parle d'EBITDA lorsque les
amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D»
désigne l'amortissement des immobilisations corporelles (telles que
bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne
l'amortissement des immobilisations incorporelles (brevets,
licences, goodwill).
L'EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes
de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond à l'excédent brut
d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.
Endettement Financier Net : L'Endettement
Financier Net représente la dette financière brute (les dettes
financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le
retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur
emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et
hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.
Free cash flow : le Free cash flow correspond
au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i)
variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii)
opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes
versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv)
intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.
Marge opérationnelle : est définie comme étant
le ratio EBIT/chiffre d'affaires.
Marge opérationnelle courante : est définie
comme étant le ratio EBIT courant/chiffre d'affaires.
Trésorerie nette : est définie comme
étant le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie
moins le montant des découverts bancaires.
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Glossaire
A propos de
Cegedim :
Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise innovante de
technologies et de services spécialisée dans la gestion des flux
numériques de l'écosystème santé et BtoB, ainsi que dans la
conception de logiciels métier destinés aux professionnels de santé
et de l'assurance. Cegedim a réalisé un chiffre d'affaires de 426
millions d'euros en 2015 et compte plus de 3 600 collaborateurs
dans 11 pays.
Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).
Pour en savoir plus : www.cegedim.fr
Et suivez Cegedim sur Twitter : @CegedimGroup et LinkedIn |
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Cegedim Responsable
Communication
et Relations Médias
Tél. : +33 (0)1 49 09 68 81
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Cegedim
Directeur des Investissements
et Responsable Relations Investisseurs
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janeryk.umiastowski@cegedim.com |
Guillaume DE CHAMISSO
Agence PRPA
Consultant Médias
Tél. : +33 (0)1 77 35 60 99
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Source: Cegedim SA via Globenewswire
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