Information financière annuelle au 31 décembre
2017
IFRS - Information réglementée - Auditée
Cegedim renoue avec la croissance
du chiffre d'affaires et des marges en 2017
-
La mutation du business model se poursuit
conformément aux attentes du Groupe
-
Bonne dynamique commerciale de nos métiers
-
Amélioration de la rentabilité
-
Confiance prudente pour 2018
Disclaimer :
Les termes « transformation du business
model » et « BPO » sont définis dans le
glossaire.
A compter du 30 juin 2017, le Groupe a décidé de
mettre en application la recommandation de l'ANC 2013-03 rendant
possible la présentation, au niveau du résultat opérationnel
consolidé, de la quote-part de résultat des sociétés mises en
équivalence. Ainsi les comptes 2016 ont été retraités comme indiqué
dans les principes comptables du Rapport Financier
Semestriel.
Cegedim a annoncé le 14 décembre 2017 avoir signé
une convention de cession des activités Cegelease et Eurofarmat. En
conséquence, les comptes consolidés de l'exercice 2017 sont
présentés selon la norme IFRS 5 visant à isoler les Actifs non
courants détenus en vue de la vente.
En pratique, la contribution jusqu'à leur cession
effective à chaque ligne du :
-
compte de résultat consolidé de
Cegedim (avant intérêts minoritaires) est regroupée sur la ligne «
Résultat net des activités cédées ou en cours de cession » et sa
cote part de résultat net est exclue du résultat net ajusté de
Cegedim ;
-
tableau des flux de trésorerie
consolidés de Cegedim est regroupée sur la ligne « Flux de
trésorerie des activités cédées ou en cours de cession ».
Ces retraitements sont appliqués à l'ensemble des
périodes présentées afin de rendre l'information homogène. En
outre, la contribution de Cegelease et Eurofarmat à chaque ligne du
bilan consolidé de Cegedim est regroupée sur les lignes « Actifs
des activités destinées à être cédées » et « Passifs des activités
destinées à être cédées ». |
Conférence téléphonique le 20 Mars 2018 à
18h15 (heure de Paris) |
FR : +33 1 72 72 74 03 |
USA : +1 844 286
0643 |
UK : +44(0)207 1943 759 |
Code PIN : 41900137# |
Le webcast est accessible depuis
l'adresse : www.cegedim.fr/webcast |
Boulogne-Billancourt, France, le
20 mars 2018 après bourse
Cegedim,
entreprise innovante de technologies et de services, enregistre
pour l'exercice fiscal 2017 un chiffre d'affaires consolidé des
activités poursuivies de 457,4 millions d'euros, en progression de
6,6% en données publiées et de 5,9% en données organiques par
rapport à la même période en 2016. L'EBITDA
s'établit à 77,5 millions d'euros en 2017, en progression de 35,0%,
par rapport à la même période en 2016. La marge d'EBITDA est en
amélioration significative à 16,9% en 2017 contre 13,4% l'an
dernier à la même période.
L'année 2017 marque une nouvelle
étape importante et positive dans la transformation du Groupe. La
mutation du business model se poursuit, les capacités d'innovation
ont été renforcées et l'organisation a été adaptée pour la rendre
encore plus agile. La cession de Cegelease fin février 2018, marque
la fin du recentrage du Groupe entamé en 2015. Les résultats 2017
reflètent la bonne dynamique commerciale des métiers combinée à une
amélioration de la rentabilité.
Les deux divisions opérationnelles
voient leurs chiffres d'affaires progresser à taux de change et
périmètre constants. La division Assurance
santé, RH et e-services progresse de 8,5%
et la division Professionnels de santé de
1,4%.
La croissance de l'EBITDA est
principalement le fait de la division Professionnels de santé, qui se redresse
significativement notamment du fait d'un effet de base
favorable.
Compte de résultat
simplifié
|
2017 |
2016 |
Var. |
|
En M€ |
En % |
En M€ |
En % |
En % |
Chiffre d'affaires |
457,4 |
100,0 |
429,3 |
100,0 |
+6,6% |
EBITDA |
77,5 |
16,9 |
57,4 |
13,4 |
+35,0% |
Dotation
aux amortissements |
-40,1 |
-8,8 |
-34,3 |
-8,0 |
+17,0% |
Résultat opérationnel courant |
37,4 |
8,2 |
23,1 |
5,4 |
+61,8% |
Produits et
charges non courants |
-18,9 |
-4,1 |
-24,1 |
-5,6 |
-21,8% |
Résultat opérationnel |
18,5 |
4,1 |
-1,0 |
-0,2 |
n.m. |
Coût de
l'endettement financier net |
-6,7 |
-1,5 |
-26,0 |
-6,1 |
-74,1% |
Charge
d'impôt |
-4,7 |
-1,0 |
-2,3 |
-0,5 |
+101,2% |
Résultat net consolidé des activités poursuivies |
7,1 |
1,5 |
-29,5 |
-6,9 |
n.m. |
Résultat
net des activités visant à être cédées |
4,1 |
0,0 |
-1,1 |
-0,3 |
n.m. |
Résultat
net des activités cédées |
0,0 |
0,9 |
3,8 |
0,9 |
- |
Résultat net part du Groupe |
11,1 |
2,4 |
-26,7 |
-6,2 |
n.m. |
Résultat
courant par action |
0,9 |
- |
-1,5 |
- |
n.m. |
Résultat
par action |
0,8 |
- |
-1,9 |
- |
n.m. |
Le chiffre d'affaires consolidé
des activités poursuivies pour l'exercice 2017 s'établit à 457,4
millions d'euros, en progression de 6,6% en données publiées. Hors
effet défavorable de conversion de devises de 0,9% et effet
favorable de périmètre de 1,6%, le chiffre d'affaires a progressé
de 5,9%.
En organique, l'ensemble des
divisions progresse. La division Assurance santé,
RH et e-services progresse de 8,5% et la division Professionnels de santé de 1,4%.
L'EBITDA a
sensiblement progressé de 20,1 millions d'euros, ou 35,0%, à 77,5
millions d'euros, avec une marge en progression à 16,9% contre
13,4% en 2016. Cette évolution de l'EBITDA résulte principalement
du recul des achats consommés, de la stabilité des charges externes
et d'un accroissement des frais de personnel inférieur à la
croissance du chiffre d'affaires.
Les
dépréciations ont progressé de 5,8 millions d'euros, à 40,1
millions d'euros contre 34,3 millions d'euros en 2016. L'essentiel
de cette augmentation est lié à l'accroissement de 4,2 millions
d'euros de l'amortissement de la R&D sur la période.
L'EBIT
courant a progressé de 14,3 millions d'euros ou 61,8%, à 37,4
millions d'euros. La marge s'améliore et s'établit à 8,2% 2017
contre 5,4% en 2016.
Les éléments
exceptionnels s'établissent à une charge de 18,9 millions
contre une charge de 24,1 millions d'euros en 2016. Cette baisse
résulte principalement du recul de 3,1 millions d'euros des frais
de restructuration sur la période, de l'absence en 2017 de
pénalités financières sur une ancienne activité cédée en 2007
partiellement contrebalancé par l'accroissement de 1,8 million
d'euros des dépréciations des immobilisations incorporelles lié aux
actifs en voie d'obsolescence, « legacy software » aux Etats-Unis
et en France.
Le coût de
l'endettement financier net a reculé de 19,3 millions d'euros,
soit 74,1%, pour s'établir à 6,7 millions d'euros contre 26,0
millions d'euros en 2016. Ce recul reflète l'impact positif des
opérations de refinancement intervenues au premier semestre
2016.
La charge
d'impôts s'établit à une charge de 4,7 millions d'euros contre
une charge de 2,3 millions d'euros en 2016. Cette évolution résulte
principalement d'un accroissement de 2,5 millions d'euros de
l'impôt sur les bénéfices.
Ainsi, le
résultat net consolidé part du Groupe s'établit en un profit de
11,1 millions d'euros contre une perte de 26,7 millions d'euros en
2016. Le résultat net consolidé des activités
poursuivies s'établit en un profit de 7,1 millions d'euros
contre une perte de 29,5 millions d'euros à la même période un an
plus tôt. Le résultat net courant par action
s'établit à un profit de 0,9 euro contre une perte de 1,5 euro un
an plus tôt. Le résultat par
action s'établit en un profit de 0,8 euro contre une perte de
1,9 euro en 2016.
Analyse de l'évolution de
l'activité par division
|
|
Chiffre d'affaires |
|
EBIT courant |
|
EBITDA |
en millions d'euros |
|
2017 |
2016 |
|
2017 |
2016 |
|
2017 |
2016 |
Assurance
santé, RH et e-services |
|
291,1 |
262,4 |
|
28,4 |
28,6 |
|
48,1 |
43,9 |
Professionnels de santé |
|
162,5 |
163,6 |
|
10,4 |
-0,8 |
|
25,0 |
12,8 |
Corporate
et autres |
|
3,9 |
3,3 |
|
-1,3 |
-4,7 |
|
4,4 |
0,7 |
Cegedim |
|
457,4 |
429,3 |
|
37,4 |
23,1 |
|
77,5 |
57,4 |
Pour l'exercice
2017, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 291,1
millions d'euros, en croissance de 10,9% en données publiées.
L'acquisition de Futuramedia, en novembre 2016 en
France, a contribué positivement à hauteur de 2,6%. Les effets de
conversion de devises ont un effet négatif de 0,2%. En données
organiques, le chiffre d'affaires est en progression de 8,5% sur la
période. La division représente 63,6% du chiffre d'affaires
consolidé des activités poursuivies contre 61,1% à la même période
l'an dernier.
L'EBITDA 2017 a progressé de 9,5%, pour s'établir
à 48,1 millions d'euros contre 43,9 millions d'euros en 2016. Le
taux de marge EBITDA s'établit à 16,5%, en recul de 0,2 point par
rapport à 2016.
Les activités contribuant le plus
fortement à cette croissance du chiffre d'affaires et de l'EBITDA
sont notamment
C-MEDIA, fusion de
RNP et Futuramedia, (publicité sur le lieu de vente en pharmacies et
parapharmacies), Cegedim SRH (solutions de
gestion des ressources humaines), Cegedim
e-business (dématérialisation et digitalisation des échanges),
les statistiques de ventes des produits pharmaceutiques, et, dans
le monde de l'assurance santé, les activités de traitement des flux
de tiers payant. La croissance de l'EBITDA a été partiellement
contrebalancée par le basculement en mode SaaS des activités
logiciels et services dédiés à l'assurance de personnes et par le
démarrage des offres BPO.
Pour l'exercice
2017, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 162,5
millions d'euros, en recul en données publiées de 0,7%. Les effets
de change ont contribué négativement à hauteur de 2,2%. Il n'y a
quasiment pas d'effet périmètre. En données organiques, le chiffre
d'affaires est en progression de 1,4% sur la période. La division
représente 35,5% du chiffre d'affaires Groupe consolidé des
activités poursuivies contre 38,1% à la même période l'an
dernier.
L'EBITDA 2017 est en très forte progression de
95,4%, pour s'établir à 25,0 millions d'euros contre 12,8 millions
d'euros en 2016. Le taux de marge EBITDA s'établit à 15,4%, en
hausse de 7,6 points par rapport à 2016.
La légère croissance du chiffre
d'affaires combinée à la hausse significative de l'EBITDA est le
reflet de l'effet de base positif sur les activités
d'informatisation des médecins aux Etats-Unis, en Belgique, en
France et des pharmaciens en France. Les activités réalisées au
Royaume-Uni renouent, quant à elles, avec la croissance du chiffre
d'affaires au quatrième trimestre après un début d'année plus
contrasté.
Pour l'exercice
2017, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 3,9 millions
d'euros, en progression de 17,2% en données publiées et organiques.
Il n'y a pas d'effet de change et aucune variation de périmètre. La
division représente 0,8% du chiffre d'affaires consolidé des
activités poursuivies en 2017 et 2016.
L'EBITDA 2017 est en très forte hausse de 3,7
millions d'euros, pour s'établir à 4,4 millions d'euros contre 0,7
million d'euros en 2016.
Cette évolution positive de l'EBITDA reflète principalement un
effet de base favorable en 2016.
Structure financière du
Groupe
Les écarts
d'acquisition représentaient 167,8 millions d'euros au 31
décembre 2017 contre 199,0 millions d'euros à fin 2016. Ce recul de
31,2 millions, soit 15,7%, s'explique principalement par le
classement en actifs destinés à être cédés de 28,3 millions d'euros
d'écart d'acquisition en lien avec la cession de Cegelease et
Eurofarmat. Les écarts d'acquisition représentaient 22,5% du total
du bilan au 31 décembre 2017, contre 28,1% au 31 décembre 2016.
La trésorerie et
les équivalents de trésorerie ont reculé de 2,1 millions
d'euros pour s'établir à 18,7 millions d'euros au 31 décembre 2017.
Ce recul résulte principalement du classement pour 5,2 millions
d'euros de la trésorerie liée à Cegelease dans les actifs visant à
être cédés.
Les capitaux
propres ont progressé de 8,4 millions d'euros pour s'établir à
197,3 millions d'euros au 31 décembre 2017. Cette évolution est le
reflet des 11,1 millions d'euros de résultat net part du groupe
partiellement contrebalancé par le recul de 2,6 millions d'euros
des écarts de conversion. Les capitaux propres représentaient 26,4%
du total bilan au 31 décembre 2017, contre 26,6% au 31
décembre 2016.
La dette
financière nette s'élève à 236,2 millions d'euros, en
progression de 9,3 millions d'euros par rapport à il y a un an.
Elle représentait 119,7% des capitaux propres au 31 décembre 2017
contre 120,1% au 31 décembre 2016.
Le cash-flow
libre opérationnel s'établit à un dégagement de 13,4 millions
d'euros contre un besoin de 2,4 millions d'euros. Cette
amélioration de 15,8 millions d'euros s'explique principalement par
une hausse du cash-flow brut et une baisse de l'impôt versé
partiellement contrebalancées par un accroissement du besoin en
fonds de roulement.
Perspectives
Positionné sur des marchés
structurellement porteurs, recentré sur ses actifs stratégiques,
Cegedim dispose de fondamentaux solides, d'un portefeuille
équilibré d'offres complémentaires, d'une clientèle diversifiée,
d'une couverture géographique étendue et de la force d'un Groupe
intégré. Ceci devrait lui permettre de poursuivre sa dynamique de
croissance et de franchir une nouvelle étape de son développement
afin de délivrer une croissance rentable et durable.
Dans la continuité des actions
mises en oeuvre avec succès en 2017, Cegedim maintiendra une
stratégie centrée principalement sur la croissance organique et
portée par une politique soutenue d'innovation.
Le Groupe aborde l'année 2018 avec
une confiance prudente et se fixe pour objectif une croissance
organique modérée du chiffre d'affaires avec une croissance de
l'EBITDA du même ordre.
En 2018, le Groupe n'anticipe pas
d'acquisitions significatives. Enfin, le Groupe ne communique pas
de prévisions ni d'estimations du bénéfice.
En 2017, le Royaume-Uni contribuait à hauteur de
10,9% au chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies du
Groupe et 14,0% à l'EBIT courant consolidé du Groupe.
Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale,
comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l'impact
sur la marge d'EBIT courant consolidé du Groupe devrait être non
significatif.
En termes de politique de santé, le Groupe n'a pas
identifié de programme européen majeur.
Les données figurant ci-dessus
comprennent des indications sur les objectifs de performances
financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature
prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des
dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent
des risques et incertitudes. Pour plus d'informations sur les
risques affectant Cegedim, le lecteur est prié de se reporter aux
points 2.4 « Risques » et 3.7 « Perspectives » du Document de
Référence 2016 déposé auprès de l'AMF le 29 mars 2017 sous le
numéro D.17-0255.
Informations
additionnelles
Le Comité
d'Audit s'est réuni le 19 mars 2018. Le Conseil d'Administration,
présidé par Jean-Claude Labrune, s'est réuni le 20 mars 2018 pour
approuver les comptes de l'année 2017. Les procédures d'audit sur
les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de
certification sera émis après finalisation des procédures requises
pour les besoins du dépôt du document de référence. Le Document de
référence sera disponible d'ici quelques jours en français et en
anglais sur notre site web et sur l'application mobile de la
communication financière Cegedim IR.
Le présent communiqué de presse est publié en français et en
anglais. En cas de divergence entre ces versions, la version
originale rédigée en français fait foi. Le présent communiqué de
presse est susceptible de contenir des informations privilégiées et
a été communiqué au diffuseur agréé de Cegedim le 20 mars au plus
tôt à 17h45 heure de Paris. |
Agenda financier
21 mars 2018 à
11h00 heure de Paris Réunion SFAF dans
l'auditorium de Cegedim
26 avril 2018
après
bourse
Chiffre d'affaires du premier trimestre 2018
19 juin 2018 à
9h30
Assemblée Générale de Cegedim
20 mars, à 18h15
(heure de Paris) |
Le Groupe
tiendra une conférence téléphonique en anglais, animée par Jan Eryk
Umiastowski, Directeur des Investissements et des Relations
Investisseurs de Cegedim.
Le webcast est accessible depuis l'adresse :
www.cegedim.fr/webcast
La présentation des résultats 2017 est disponible sur le site et
sur l'application mobile de la communication financière Cegedim
IR. |
Numéros d'appel : |
France : +33 1 72 72 74 03
États-Unis : +1 844 286
0643
Royaume-Uni et autres : +44 (0)207 1943
759 |
Code PIN : 41900137# |
Annexes
Faits marquants de la
période
A l'exception des faits indiqués
ci-dessous, il n'y a eu, au cours de cette période et à la
connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature
à modifier de façon significative la situation financière du
Groupe.
Le Groupe a conclu le 22 mai 2017,
avec une banque française, des accords d'affacturage portant sur la
cession de créances clients, sans possibilité de recours. Le
montant des créances clients cédées dans le cadre de ces accords
s'élève à 28,9 millions d'euros au 31 décembre 2017 sur un total de
38,0 millions d'euros autorisé.
Afin de couvrir en partie
l'exposition à la variation des taux Euro issue de la mise en place
du RCF, Cegedim a réalisé des opérations de swap de taux le 17
février et le 11 mai 2017. Il s'agit de swap à prime nulle receveur
Euribor 1 mois flooré à 0% ; payeur taux fixe au taux de
-
0,2680% pour un montant notionnel de 50 millions
d'euros, à échéance 26 février 2021 avec un départ au 28 février
2017.
-
0,2750% pour un montant notionnel de 30 millions
d'euros, à échéance 31 décembre 2020 avec un départ au 31 mai
2017.
Dans le cadre du contrat de BPO
conclu avec le groupe Klesia en septembre 2016, un GIE détenu à 50%
par Cegedim et Klesia a été créé. En janvier 2017, Cegedim lui a
consenti un prêt de 9 millions d'euros.
Le 10 février 2017, Cegedim a reçu
une condamnation à payer 4 636 000 euros à la société Tessi pour
manquement à certaines de ses obligations au titre du contrat de
cession d'un périmètre d'activités conclu le 2 juillet 2007. La
somme a été payée le 21 juillet 2017.
Cegedim a fait appel de cette
condamnation. L'instance est toujours en cours.
Cegedim a acquis le 23 février
2017 la société B.B.M Systems au Royaume-Uni qui a réalisé en 2016
un chiffre d'affaires d'environ 0,7 million d'euros et est
profitable.
Cegedim a acquis le 3 mai 2017 la
société Adaptive Apps au Royaume-Uni qui a réalisé en 2016 un
chiffre d'affaires d'environ 1,5 million d'euros et est
profitable.
Cegedim a reçu conjointement avec
IMS Health une assignation de la société Euris pour concurrence
déloyale. Cegedim a engagé une procédure pour faire acter que seul
IMS Health aurait dû être assigné. Après consultation de ses
conseillers juridiques externes, le Groupe a décidé de ne pas
passer de provisions
Le 20 octobre 2017, le parquet de
Nîmes a requis une amende de deux millions d'euros contre Alliadis
dans le cadre du procès d'un pharmacien de Remoulins, France.
Cegedim a fait appel. Le jugement du 24 novembre a fixé l'amende à
187 500 euros
Opérations et événements
importants post clôture
Il n'y a eu postérieurement à la
clôture et à la connaissance de la société, aucun autre événement
ou changement de nature à modifier de façon significative la
situation financière du Groupe que ceux indiqués ci-dessous.
Bpifrance Participations a cédé 1
682 146 actions Cegedim dans le cadre d'un placement accéléré
auprès d'investisseurs institutionnels français et internationaux
au prix de 35 euros par action le 13 février 2018. Dans le cadre de
l'opération, le pacte d'actionnaires du 28 octobre 2009 entre M.
Jean-Claude Labrune, la société par actions simplifiée FCB et
Bpifrance a été résilié et l'action de concert entre les parties au
pacte a pris fin. Par conséquent Madame Anne-Sophie Hérelle et
Bpifrance Participations représenté par Madame Marie Artaud-Dewitte
ont démissionné en date du 15 février 2018 de leurs fonctions de
membre du conseil d'administration de Cegedim, occupées depuis la
démission de Madame Valérie Raoul-Desprez en mars 2017.
Le flottant de Cegedim s'élargit
pour s'établir désormais à 44% du capital (contre 32% avant le
reclassement).
Le 28 février 2018, Cegedim a
annoncé la clôture de la vente à FRANFINANCE (Groupe Société
Générale), de Cegelease et Eurofarmat pour un montant total de 57,5
millions d'euros.
Les parties ont convenu de
poursuivre dans le cadre d'un contrat de collaboration, aux
conditions actuelles et pendant 6 ans à compter la cession, la
collaboration existante entre Cegelease et le Groupe Cegedim en
France
Le prix de cession est de 57,5
millions d'euros, auquel s'ajoute le remboursement du
compte-courant d'associé, qui s'élève à 13 millions d'euros. Ce
montant sera affecté à hauteur de 30 millions d'euros à la
réduction de l'endettement du Groupe.
Le chiffre d'affaires et l'EBITDA
des activités cédées s'élèvent respectivement à 13 millions
d'euros et 5,8 millions d'euros pour 2017 et à 12,5 millions
d'euros et 5,4 millions d'euros pour 2016.
Etats financiers consolidés au 31
décembre 2017
En
milliers d'euros |
31.12.2017 |
31.12.2016 |
Ecarts d'acquisition |
167 758 |
198 995 |
Frais de
développement |
22 887 |
12 152 |
Autres
immobilisations incorporelles |
122
962 |
127
293 |
Immobilisations incorporelles |
145 849 |
139 445 |
Terrains |
544 |
459 |
Constructions |
4 127 |
4 712 |
Autres
immobilisations corporelles |
28 057 |
26 548 |
Immobilisations en cours |
444 |
508 |
Immobilisations corporelles |
33 172 |
32 227 |
Titres de
participation |
913 |
1 098 |
Prêts |
12 986 |
3 508 |
Autres
immobilisations financières |
6 454 |
4 126 |
Immobilisations financières - hors titres des sociétés
mises en équivalence |
20 353 |
8 733 |
Titres des
sociétés mises en équivalence |
10 072 |
9 492 |
État -
Impôt différé |
27 271 |
28 784 |
Créances
clients : part à plus d'un an |
210 |
29 584 |
Autres
créances : part à plus d'un an |
|
0 |
Instruments financiers |
622 |
- |
Actif non courant |
405 308 |
447 260 |
En cours
de service |
78 |
1 034 |
Marchandises |
3 567 |
6 735 |
Avances,
acomptes sur commandes |
325 |
1 773 |
Créances
clients : part à moins d'un an |
118
170 |
167
361 |
Autres
créances : part à moins d'un an |
71 220 |
53 890 |
Equivalents de trésorerie |
8 000 |
8 000 |
Trésorerie |
10 718 |
12 771 |
Charges
constatées d'avance |
8 989 |
10 258 |
Actif courant |
221 068 |
261 823 |
Actif des
activités destinées à être cédés |
119
847 |
|
Total
Actif |
746 223 |
709 082 |
En
milliers d'euros |
31.12.2017 |
31.12.2016 |
Capital
social |
13 337 |
13 337 |
Réserve
Groupe |
177
881 |
204
723 |
Ecart de
conversion Groupe |
-5 008 |
-2 391 |
Résultat
Groupe |
11 147 |
-26
747 |
Capitaux propres part du Groupe |
197 357 |
188 921 |
Intérêts
minoritaires (réserves) |
-25 |
9 |
Intérêts
minoritaires (résultat) |
14 |
14 |
Intérêts
minoritaires |
-11 |
23 |
Capitaux propres |
197 346 |
188 944 |
Dettes
financières |
250
830 |
244
013 |
Instruments financiers |
928 |
1 987 |
Dépôts
différés passifs |
6 362 |
6 453 |
Provisions |
25 445 |
23 441 |
Autres
passifs |
56 |
13 251 |
Passifs non courants |
283 621 |
289 145 |
Dettes
financières |
4 040 |
3 582 |
Instruments financiers |
2 |
11 |
Dettes
fournisseurs et comptes rattachés |
46 954 |
62 419 |
Dettes
fiscales et sociales |
83 118 |
78 810 |
Provisions |
3 025 |
3 297 |
Autres
passifs |
65 098 |
82 874 |
Passif courant |
202 236 |
230 993 |
Passifs
des activités destinées à être cédées |
63 020 |
|
Total
Passif |
746 223 |
709 082 |
En
milliers d'euros |
31.12.2017 |
31.12.2016 |
Chiffre d'affaires |
457 441 |
429 251 |
Achats
consommés |
-33
788 |
-35
277 |
Charges
externes |
-122
453 |
-123
100 |
Impôts et
taxes |
-7 257 |
-7 415 |
Frais de
personnel |
-215
434 |
-202
657 |
Dotations
et reprises aux provisions |
-2 684 |
-4 545 |
Variation
des stocks de produits en cours et de produits finis |
0 |
1 034 |
Autres
produits et charges d'exploitation |
-621 |
-1 276 |
Quote-part
du résultat net des sociétés mises en équivalence (1) |
2 291 |
1 368 |
EBITDA |
77 496 |
57 383 |
Dotations
aux amortissements |
-40
075 |
-34
254 |
Résultat opérationnel courant |
37 420 |
23 129 |
Dépréciation écarts d'acquisition |
- |
- |
Produits
et charges non récurrents |
-18
874 |
-24
124 |
Autres produits et charges opérationnels non
courants |
-18 874 |
-24 124 |
Résultat opérationnel |
18 547 |
-996 |
Produits
de trésorerie & d'équivalents de trésorerie |
631 |
1 094 |
Coût de
l'endettement financier brut |
-8 938 |
-29
264 |
Autres
produits et charges financiers |
1 573 |
2 142 |
Coût de l'endettement financier net |
-6 734 |
-26 027 |
Impôts sur
les bénéfices |
-4 002 |
-1 473 |
Impôts
différés |
-699 |
-863 |
Total d'impôt |
- 4 701 |
-2 336 |
Quote-part
du Résultat net des sociétés mises en équivalence |
-51 |
-115 |
Résultat
net des activités poursuivies |
7 061 |
-29
473 |
Résultat
net des activités cédées |
- |
-1 096 |
Résultat
net des activités destinées à être cédées |
4 099 |
3 838 |
Résultat
net consolidé |
11 160 |
-26
731 |
Part du Groupe |
11 147 |
-26 746 |
Intérêts
minoritaires |
14 |
14 |
Nombre
moyen d'actions hors autocontrôle |
13 979
390 |
13 960
024 |
Résultat courant par action (en euros) |
0,9 |
-1,5 |
Résultat par action (en euros) |
0,8 |
-1,9 |
Instruments dilutifs |
Néant |
Néant |
Résultat dilué par action (en euros) |
0,8 |
-1,9 |
(1) Reclassement
de la Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence
et des activités destinées à être cédées
En
milliers d'euros |
31.12.2016 publié |
QP du résultat des sociétés mises en
équivalence |
Activités destinées à être cédées |
31.12.2016
Retraité |
EBITDA |
61 410 |
1 368 |
-5 395 |
57 383 |
Résultat
opérationnel courant |
27 072 |
1 368 |
-5 311 |
23 129 |
Résultat
opérationnel |
2 948 |
1 368 |
-5 311 |
-996 |
En
milliers d'euros |
31.12.2017 |
31.12.2016 |
Résultat
net consolidé |
11 160 |
-26
733 |
Quote-part
de résultat liée aux sociétés mises en équivalence |
-2 241 |
-1 253 |
Dotations
aux amortissements et provisions |
64 435 |
56 133 |
Plus ou
moins values de cession |
-534 |
-548 |
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement
financier net et impôt |
72 821 |
27 598 |
Coût de
l'endettement financier net |
6 427 |
25 772 |
Charges
d'impôt |
6 628 |
4 083 |
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
financier net et impôt |
85 877 |
57 454 |
Impôt
versé |
-1 819 |
-5 687 |
Variation
du besoin en fonds de roulement lié à l'activité :
Besoin(1) |
-10
574 |
- |
Variation
du besoin en fonds de roulement lié à l'activité :
Dégagement |
- |
6 801 |
Flux de trésorerie générés par l'activité après impôt versé
et variation
du besoin en fond de roulement (a) |
73 484 |
58 569 |
Dont flux net de trésorerie générés par l'activité des
activités non poursuivies |
4 299 |
4 021 |
Acquisitions d'immobilisations incorporelles |
-48
372 |
-46
622 |
Acquisitions d'immobilisations corporelles |
-12
251 |
-15
209 |
Acquisitions d'immobilisations financières |
- |
- |
Cessions
d'immobilisations corporelles et incorporelles |
529 |
848 |
Cessions
d'immobilisations financières |
1 046 |
- |
Variation
des prêts et avances consentis |
-10
749 |
-1 277 |
Incidence
des variations de périmètre (1) |
-1 855 |
-21
425 |
Dividendes
reçus hors Groupe |
893 |
2 026 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement (b) |
-70 759 |
-81 659 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement des activités non poursuivies |
-674 |
-828 |
Dividendes
versés aux actionnaires de la société mère |
- |
- |
Dividendes
versés aux minoritaires des sociétés intégrées |
-70 |
-87 |
Augmentation de capital en numéraire |
- |
- |
Emissions
d'emprunts |
10 500 |
190
000 |
Remboursements d'emprunts |
-3 241 |
-340
292 |
Intérêts
versés sur emprunts |
-5 996 |
-33
029 |
Autres
produits et charges financiers versés ou reçus |
-821 |
-112 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
(c) |
372 |
-183 520 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de
financement des activités non poursuivies |
270 |
-16 |
Variation de trésorerie hors effet devises (a+b+c) |
3 098 |
-206 610 |
Incidence
des variations de cours des devises |
-821 |
-787 |
Variation de trésorerie |
2 276 |
-207 398 |
Trésorerie
nette d'ouverture |
20 722 |
228
120 |
Trésorerie nette de clôture |
22
998 |
20
722 |
(1) la
variation du BFR est impactée positivement de l'affacturage et
négativement des acquisitions d'immobilisations de Cegelease et de
l'amende Tessi.
BNPA : Pour Bénéfice Net Par
Action. Le BNPA est un indicateur financier spécifique que le
Groupe définit comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée
du nombre d'actions en circulation.
BPO (Business Process Outsourcing ou offres à
service complet) : L'externalisation des processus métier (BPO)
consiste à contracter des activités et fonctions non-coeur auprès
d'un prestataire tiers. Cegedim fournit les services de BPO pour
les ressources humaines, la gestion du cycle de revenu aux
États-Unis et de prestation de gestion pour comptes de tiers pour
les compagnies d'assurance, institutions de prévoyance et
mutuelles.
Charges opérationnelles : Elles sont
définies comme les achats consommés, les charges externes et les
frais de personnel.
Chiffre d'affaires à changes constants :
Lorsqu'il est fait référence aux variations du chiffre d'affaires à
changes constants, cela signifie que l'impact des variations de
taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre
la variation résultant de l'application des taux de change de la
période précédente sur l'exercice actuel, toutes choses restant
égales par ailleurs.
Chiffre d'affaires à périmètre constant :
L'effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les
ventes de l'exercice antérieur de la manière suivante :
- en retirant la partie des ventes provenant de l'entité ou des
droits acquis pour une période identique à la période pendant
laquelle ils ont été détenus sur l'exercice en cours ;
- de même, lorsqu'une entité est cédée, les ventes pour la partie
en question sur l'exercice antérieur sont éliminées.
Corporate et autres : Cette division
regroupe à la fois des activités inhérentes au statut de tête de
Groupe coté, et des activités de support aux divisions du
Groupe.
Données organiques : A périmètre et
changes constants.
Croissance interne : La croissance interne
recouvre la croissance résultant du développement d'un contrat
existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes
distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions
d'actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.
Croissance externe : La croissance externe
recouvre les acquisitions intervenues sur l'exercice présent ainsi
que celles ayant eu un effet partiel sur l'exercice passé, nettes
de cessions, d'entités et/ou d'actifs.
EBIT : Pour Earnings Before Interest and
Taxes. Il correspond au chiffre d'affaires net duquel sont déduites
les charges d'exploitation (telles que salaires, charges sociales,
matières, énergie, études, prestations, services extérieurs,
publicité, etc.). Il correspond au résultat d'exploitation pour le
Groupe Cegedim.
Le cash-flow libre opérationnel : Il
correspond aux flux nets de trésorerie liés aux activités
opérationnelles déduit des investissements opérationnels nets,
définis comme les acquisitions et cessions d'immobilisations
corporelles et incorporelles. |
|
EBIT courant : Il correspond à
l'EBIT retraité des éléments exceptionnels tels que les pertes de
valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond au résultat d'exploitation
courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA : Pour Earnings Before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortization. On parle d'EBITDA lorsque les
amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D»
désigne l'amortissement des immobilisations corporelles (telles que
bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne
l'amortissement des immobilisations incorporelles (brevets,
licences, goodwill).
L'EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes
de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond à l'excédent brut
d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA ajusté : La direction de Cegedim
estime que la mesure de l'EBITDA Ajusté (non-IFRS), lorsqu'elle est
considérée en conjonction avec les états financiers IFRS, est utile
aux investisseurs et à la direction pour appréhender les activités
et les tendances opérationnelles en cours. L'EBITDA ajusté
correspond à l'EBITDA consolidé retraité de l'impact négatif de 4
millions d'euros de la dépréciation des créances clients dans
la division Professionnels de santé.
Endettement Financier Net : L'Endettement
Financier Net représente la dette financière brute (les dettes
financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le
retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur
emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et
hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.
Free cash flow : Le Free cash flow correspond
au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i)
variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii)
opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes
versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv)
intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.
Marge opérationnelle : La marge opérationnelle
est définie comme étant le ratio EBIT/chiffre d'affaires.
Marge opérationnelle courante : Elle est
définie comme étant le ratio EBIT courant/chiffre
d'affaires.
Transformation du business model : Cegedim a
décidé à l'automne 2015 de migrer l'ensemble de ses offres vers le
mode SaaS, de développer des offres à service complet (BPO) et
d'accroître significativement ses efforts en matière de R&D.
Cette volonté se traduit par un changement du business model du
Groupe. En effet, la reconnaissance du chiffre d'affaires s'en
trouve modifiée et la rentabilité, à court terme, est négativement
impactée.
Trésorerie nette : La trésorerie nette
est définie comme étant le montant de la trésorerie et équivalents
de trésorerie moins le montant des découverts bancaires. |
Glossaire
A propos de Cegedim :
Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise innovante de
technologies et de services spécialisée dans la gestion des flux
numériques de l'écosystème santé et BtoB, ainsi que dans la
conception de logiciels métier destinés aux professionnels de santé
et de l'assurance. Cegedim compte plus de 4 200 collaborateurs dans
plus de 10 pays et a réalisé un chiffre d'affaires de 457 millions
d'euros en 2017.
Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).
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Directeur des Investissements
et Responsable Relations Investisseurs
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Marina ROSOFF
Pour Madis Phileo
Relations Médias
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