Information financière semestrielle au 30 juin
2018
IFRS - Information réglementée - Auditée
Cegedim : Amélioration de la
marge d'EBITDA au premier semestre 2018
-
Progression de l'EBITDA de la division Assurance
santé, RH et e-services de 33,5%
-
Recul de l'EBITDA de la division Professionnels
de santé
-
Confirmation des perspectives
Disclaimer : Le présent communiqué de presse est
publié en français et en anglais. En cas de divergence entre ces
versions, la version originale rédigée en français fait foi. Le
présent communiqué de presse est susceptible de contenir des
informations privilégiées et a été communiqué au diffuseur agréé de
Cegedim le 17 septembre au plus tôt à 17h45 heure de
Paris.
Les termes « transformation du business model » et
« BPO » sont définis dans le glossaire.
La cession annoncée en 2017 et effective le 28
février 2018 des activités Cegelease et Eurofarmat conduisent à
présenter les comptes consolidés 2017 et 2018 selon la norme IFRS 5
« Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités
abandonnées ». Le Groupe applique également la norme IFRS 15 «
Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec
les clients ». Voir annexes pour plus de détails. |
Conférence téléphonique le 17 septembre à
18h15 (heure de Paris) |
FR : +33 1 72 72 74 03 |
USA : +1 844 286
0643 |
UK : +44 207 1943 759 |
Code PIN : 35537485# |
Le webcast est accessible à
l'adresse : www.cegedim.fr/webcast |
Boulogne-Billancourt, France, le
17 septembre 2018 après bourse
Cegedim,
entreprise innovante de technologies et de services, enregistre au
premier semestre 2018 un chiffre d'affaires consolidé des activités
poursuivies de 227,6 millions d'euros, en progression de 1,6% en
données publiées et de 1,8% en données organiques par rapport à la
même période en 2017. L'EBITDA s'établit
à 33,3 millions d'euros au premier semestre 2018, en progression de
11,8%, par rapport à la même période en 2017. La marge d'EBITDA est
en amélioration à 14,6% au premier semestre 2018 contre 13,3% l'an
dernier à la même période.
Le chiffre d'affaires de la
division Assurance santé, RH et e-services
progresse de 6,6% alors que celui de la division Professionnels de santé recule de 6,9%. A noter que le
chiffre d'affaires des activités BPO progresse de 14,0% au deuxième
trimestre 2018 et s'établit à 17,9 millions d'euros sur le semestre
en progression de 11,2% par rapport à la même période en 2017.
L'EBITDA de la division Assurance santé, RH et
e-services progresse de 33,5% alors que celui de la division
Professionnels de santé recule de 42,4%.
En 2018, le Groupe consolide la
transformation de son business model initiée en septembre 2015.
Compte de résultat
simplifié
Le chiffre
d'affaires consolidé des activités poursuivies pour le premier
semestre de 2018 s'établit à 227,6 millions d'euros, en progression
de 1,6% en données publiées. Hors effet défavorable de conversion
de devises de 0,7% et effet favorable de périmètre de 0,4%, le
chiffre d'affaires a progressé de 1,8%. En organique, la division
Assurance santé, RH et e-services progresse de
6,0% et la division Professionnels de santé
recule de 5,2%.
L'EBITDA a
progressé de 3,5 millions d'euros, ou 11,8%, à 33,3 millions
d'euros, avec une marge en progression à 14,6% contre 13,3% au
premier semestre 2017. Cette évolution de l'EBITDA résulte
principalement du recul des achats consommés et des charges
externes et d'un accroissement des frais de personnel.
Les
dépréciations ont progressé de 1,8 million d'euros, à 21,4
millions d'euros contre 19,5 millions d'euros au premier semestre
2017. Il est à noter l'accroissement de 1,0 million d'euros de
l'amortissement de la R&D sur la période.
L'EBIT
courant a progressé de 1,7 million d'euros ou 16,7%, à 11,9
millions d'euros. La marge s'améliore et s'établit à 5,2% au
premier semestre 2018 contre 4,6% au premier semestre 2017.
Les éléments
exceptionnels représentaient, au premier semestre 2018, une
charge de 9,6 millions d'euros contre une charge de 11,7 millions
d'euros au premier semestre 2017. Ce recul résulte principalement
de la baisse des dépréciations des immobilisations incorporelles
liée aux actifs en voie d'obsolescence partiellement compensé par
une hausse des frais de restructuration incluant 4 millions d'euros
d'honoraires liés à la cession de Cegelease.
Le coût de
l'endettement financier net a reculé de 1,2 million d'euros,
soit 35,3%, pour s'établir à 2,2 millions d'euros au premier
semestre 2018 contre 3,4 millions d'euros au premier semestre 2017.
Ce recul reflète l'impact positif des opérations de refinancement
intervenues au premier semestre 2017.
La charge
d'impôts s'établit à une charge de 0,8 million d'euros au
premier semestre 2018 contre une charge de 1,2 million d'euros
au premier semestre 2017. Cette évolution reflète principalement
l'activation des impôts différés sur la France.
Ainsi, le
résultat net consolidé part du Groupe s'établit en un profit de
0,7 million d'euros contre une perte de 3,8 millions d'euros en
2017. Le résultat net consolidé des activités
poursuivies s'établit en une perte de 0,7 million d'euros
contre une perte de 6,1 millions d'euros à la même période un an
plus tôt. Le résultat net courant par action
s'établit à un profit de 0,2 euro contre une perte de 0,1 euro un
an plus tôt. Le résultat par
action s'établit en un profit de 0,0 euro contre une perte de
0,3 euro en 2017.
|
S1 2018 |
S1 2017 |
Var. |
|
En M€ |
En % |
En M€ |
En % |
En % |
Chiffre d'affaires |
227,6 |
100,0 |
224,1 |
100,0 |
+1,6% |
EBITDA |
33,3 |
14,6 |
29,8 |
13,3 |
+11,8% |
Dotation
aux amortissements |
-21,4 |
-9,4 |
-19,5 |
-8,7 |
+9,3% |
Résultat opérationnel courant |
11,9 |
5,2 |
10,2 |
4,6 |
+16,7% |
Produits et
charges non courants |
-9,6 |
-4,2 |
-11,7 |
-5,2 |
-17,8% |
Résultat opérationnel |
2,3 |
1,0 |
-1,5 |
-0,7% |
n.m. |
Coût de
l'endettement financier net |
-2,2 |
-1,0 |
-3,4 |
-1,5 |
-35,2% |
Charge
d'impôt |
-0,8 |
-0,3 |
-1,2 |
-0,5 |
-36,8% |
Résultat net consolidé des activités poursuivies |
-0,7 |
-0,3 |
-6,1 |
-2,7 |
-89,2% |
Résultat
net des activités visant à être cédées |
0,0 |
0,0 |
2,4 |
1,1 |
n.m. |
Résultat
net des activités cédées |
1,3 |
0,6 |
0,0 |
0,0 |
- |
Résultat net part du Groupe |
0,7 |
0,3 |
-3,8 |
-1,7 |
n.m. |
Résultat
courant par action |
0,2 |
- |
-0,1 |
- |
n.m. |
Résultat
par action |
0,0 |
- |
-0,3 |
- |
n.m. |
Analyse de l'évolution de
l'activité par division
|
|
Chiffre d'affaires |
|
EBIT courant |
|
EBITDA |
en millions d'euros |
|
S1 2018 |
S1 2017 |
|
S1 2018 |
S1 2017 |
|
S1 2018 |
S1 2017 |
Assurance
santé, RH et e-services |
|
149,5 |
140,3 |
|
13,4 |
8,8 |
|
24,2 |
18,1 |
Professionnels de santé |
|
76,2 |
81,8 |
|
-0,9 |
4,6 |
|
6,9 |
12,0 |
Corporate
et autres |
|
1,9 |
2,0 |
|
-0,6 |
-3,2 |
|
2,2 |
-0,3 |
Cegedim |
|
227,6 |
224,1 |
|
11,9 |
10,2 |
|
33,3 |
29,8 |
Au premier
semestre 2018, le chiffre d'affaires de la division s'établit à
149,5 millions d'euros, en croissance de 6,6% en données publiées.
L'acquisition de Rue de la
Paye, le 31 mars 2018 en France, a
contribué positivement à hauteur de 0,7%. Les effets de conversion
de devises sont quasiment nuls. En données organiques, le chiffre
d'affaires est en progression de 6,0% sur la période.
L'EBITDA du premier semestre 2018 a progressé de
33,5%, pour s'établir à 24,2 millions d'euros contre 18,1 millions
d'euros au premier semestre 2017. Le taux de marge EBITDA s'établit
à 16,2%, en progression de 3,3 points par rapport à la même période
de 2017.
La division Assurance santé, RH et e-services représente 65,7% du
chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies contre 62,6%
à la même période l'an dernier.
Les activités contribuant le plus
fortement, sur le semestre, à cette croissance du chiffre
d'affaires sont notamment Cegedim SRH
(solutions de gestion des ressources humaines), Cegedim e-business (dématérialisation et digitalisation
des échanges), les statistiques de ventes des produits
pharmaceutiques, et l'activité de tiers payant en France. Les
activités contribuant le plus fortement, sur le semestre, à cette
croissance de l'EBITDA sont notamment Cegedim
SRH, les statistiques de ventes des produits pharmaceutiques,
Cegedim e-business, et l'activité de tiers
payant en France
Au premier
semestre 2018, le chiffre d'affaires de la division s'établit à
76,2 millions d'euros, en recul en données publiées de 6,9%. Les
effets de change ont contribué négativement à hauteur de 1,7%. Il
n'y a quasiment pas d'effet périmètre. En données organiques, le
chiffre d'affaires est en recul de 5,2% sur la
période.
L'EBITDA du premier semestre 2018 est en recul de
42,4%, pour s'établir à 6,9 millions d'euros contre 12,0 millions
d'euros au premier semestre 2017. Le taux de marge EBITDA s'établit
à 9,1%, en baisse de 5,6 points par rapport à la même période de
2017.
La division Professionnels de santé représente 33,5% du chiffre
d'affaires Groupe consolidé des activités poursuivies contre 36,5%
à la même période l'an dernier.
Comme attendu, sur le semestre, le
chiffre d'affaires est pénalisé par les activités d'informatisation
des médecins aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et en Espagne dans
l'attente de la sortie de nouvelles offres dont l'impact ne se fera
sentir qu'à partir de 2019. Le recul de l'EBITDA résulte
principalement des activités d'informatisation des médecins aux
Etats-Unis et en Espagne, et des pharmacies en France du fait d'un
effet de base défavorable.
Au premier
semestre 2018, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 1,9
million d'euros, en recul de 2,8% en données publiées et
organiques. Il n'y a pas d'effet de change et aucune variation de
périmètre.
L'EBITDA du premier semestre 2018 est en hausse de
2,5 millions d'euros, pour s'établir à 2,2 millions d'euros contre
une perte de 0,3 million d'euros à la même période de 2017.
La division Corporate et autres représente 0,9% du chiffre
d'affaires consolidé des activités poursuivies sur la période en
2017 et 2018.
La croissance de l'EBITDA reflète
la performance de l'activité Cegedim_IT.
Structure financière du
Groupe
Les écarts
d'acquisition représentaient 173,3 millions d'euros au 30 juin
2018 contre 167,8 millions d'euros à fin décembre 2017. Cette
progression de 5,5 millions d'euros, soit 3,3% s'explique
principalement par l'impact de 6,5 millions d'euros lié à
l'acquisition de la société Rue de la paye en
France. Les écarts d'acquisition représentaient 29,2% du total du
bilan au 30 juin 2018, contre 22,5% au 31 décembre 2017.
La trésorerie et
les équivalents de trésorerie s'établissaient à 13,6 millions
d'euros au 30 juin 2018, en recul de 5,1 millions d'euros par
rapport au 31 décembre 2017.
Les capitaux
propres ont progressé de 2,3 millions d'euros, soit 1,2%,
s'établissant à 195,0 millions d'euros au 30 juin 2018 contre 197,3
millions d'euros au 31 décembre 2017. Cette évolution résulte
principalement de la hausse des réserves Groupe de 8,7 millions
d'euros, partiellement compensée par la variation négative des
réserves de conversion pour 0,7 million d'euros et le recul de 10,5
millions d'euros du résultat du Groupe. Les capitaux propres
représentaient 32,9% du total bilan à fin juin 2018, contre 26,4% à
fin décembre 2017.
La dette
financière nette s'élève à 159,7 millions d'euros, en recul de
76,5 millions d'euros par rapport à il y a six mois. Elles
représentaient 81,9% des capitaux propres au 30 juin 2018 contre
119,7% au 31 décembre 2017.
Le cash-flow
libre opérationnel s'établit à un dégagement de 11,4 millions
d'euros contre un dégagement de 6,1 millions d'euros un an
plus tôt. Cette amélioration de 5,2 millions d'euros s'explique
principalement par la réduction du BFR et des acquisitions
d'immobilisation incorporelles et corporelles partiellement
contrebalancé par un recul du cash-flow brut.
Faits marquants de la
période
Bpifrance Participations a cédé 1
682 146 actions Cegedim dans le cadre d'un placement accéléré
auprès d'investisseurs institutionnels français et internationaux
au prix de 35 euros par action le 13 février 2018. Dans le cadre de
l'opération, le pacte d'actionnaires du 28 octobre 2009 entre M.
Jean-Claude Labrune, la société par actions simplifiée FCB et
Bpifrance a été résilié et l'action de concert entre les parties au
pacte a pris fin. Le flottant de Cegedim s'élargit pour s'établir
désormais à 44% du capital (contre 32% avant le reclassement).
Le 28 février 2018, Cegedim a
annoncé la clôture de la vente à FRANFINANCE (Groupe Société
Générale), de Cegelease et Eurofarmat pour un montant total de 57,5
millions d'euros auquel s'ajoute le remboursement du compte-courant
d'associé, qui s'élève à 13 millions d'euros. Ce montant a été
affecté à hauteur de 30 millions d'euros à la réduction de
l'endettement du Groupe
Les parties ont convenu de
poursuivre dans le cadre d'un contrat de collaboration, aux
conditions actuelles et pendant 6 ans à compter de la cession, la
collaboration existante entre Cegelease et le Groupe Cegedim en
France.
Cegedim, à travers sa filiale
Cegedim SRH, a acquis en France, le 30 mars 2018 la société Rue de
la Paye. Cette transaction permet dorénavant de proposer des offres
de paye digitale aux 2 millions de TPE / PME en France et notamment
aux milliers de professionnels de santé clients du Groupe
Cegedim.
Rue de la Paye a réalisé en 2017
un chiffre d'affaires représentant environ 1% du chiffre d'affaires
2017 du Groupe et est profitable. Elle contribue au périmètre de
consolidation du Groupe depuis avril 2018.
Le 21 février 2018, Cegedim S.A. a
reçu de la Direction générale des finances publiques un avis de
vérification de comptabilité pour la période du 1er
janvier 2015 au 31 décembre 2016.
A l'exception des faits indiqués
ci-dessus, il n'y a eu, au cours de cette période et à la
connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature
à modifier de façon significative la situation financière du
Groupe
Opérations et événements
importants post clôture
L'assemblé générale du 31 août
2018 a décidé de nommer madame Béatrice Saunier en qualité
d'administratrice indépendante, pour une durée de six années, qui
viendra à expiration à l'issue de l'assemblée appelée à statuer sur
les comptes de l'exercice clos en 2023.
A l'exception des faits indiqués
ci-dessus, il n'y a eu postérieurement à la clôture et à la
connaissance de la société, aucun autre événement ou changement de
nature à modifier de façon significative la situation financière du
Groupe.
Perspectives
Dans la continuité des actions
mises en oeuvre avec succès en 2017, Cegedim maintient une
stratégie centrée principalement sur la croissance organique et
portée par une politique soutenue d'innovation.
Pour 2018, le Groupe anticipe une
croissance organique modérée de son chiffre d'affaires et de sa
marge EBITDA. Il est à noter que l'amélioration de la marge 2018
aurait essentiellement lieu au premier semestre 2018.
Le Groupe ne communique pas de
prévisions ni d'estimations du bénéfice.
Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale,
comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l'impact
sur la marge d'EBIT courant consolidé du Groupe devrait être non
significatif.
En termes de politique de santé au Royaume-Uni, le
Groupe n'a pas identifié de programme européen majeur.
Les données figurant ci-dessus
comprennent des indications sur les objectifs de performances
financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature
prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des
dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent
des risques et incertitudes. Pour plus d'informations sur les
risques affectant Cegedim, le lecteur est prié de se reporter au
Chapitre 2, points 4.2 « Risques » et 5.5 « Perspectives » du
Document de Référence 2017 déposé auprès de l'AMF le 29 mars 2018
sous le numéro D.18-0219.
Agenda financier
|
18 septembre 2018 à
14h30
25 octobre 2018 après bourse
11 décembre à 14h00 |
Réunion SFAF
Chiffre d'affaires T3 2018
9ème Investor
Summit |
17 septembre 2018, à
18h15 (heure de Paris) |
Le Groupe
tiendra une conférence téléphonique en anglais, animée par Jan Eryk
Umiastowski, Directeur des Investissements et des Relations
Investisseurs de Cegedim.
Le webcast est accessible depuis l'adresse :
www.cegedim.fr/webcast
La présentation des résultats du premiers semestre 2018 est
disponible :
Sur le site :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx
Sur l'application mobile de la communication financière Cegedim IR,
téléchargeable sur
http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.
|
Numéros d'appel : |
France : +33 1 72 72 74 03
États-Unis : +1 844 286
0643
Royaume-Uni et autres : +44 20 71943
759 |
Code PIN : 35537485# |
Informations
additionnelles
Le Comité d'Audit et le Conseil
d'Administration se sont réunis le 17 septembre 2018 pour examiner
les comptes consolidés du premier semestre de 2018. Ces comptes
font l'objet d'une revue limitée par les commissaires aux comptes.
Le rapport des Commissaires aux comptes est daté du 17 septembre
2018.
Le chiffre d'affaires du Groupe Cegedim tient compte de l'entrée en
vigueur de la norme IFRS 15 au 1er janvier
2018. IFRS 15 n'a pas d'impact significatif sur le chiffre
d'affaires par rapport aux principes et modalités de reconnaissance
du revenu précédemment appliqués par le Groupe.
Le Groupe a mis en place les dispositifs et les indicateurs
permettant d'identifier les éventuels contrats significatifs, ainsi
que les évolutions des offres ou de leur volumétrie dans le temps,
qui pourraient nécessiter des analyses complémentaires au titre
d'IFRS 15. |
Annexes
Etats financiers consolidés au 30
juin 2018
En
milliers d'euros |
30.06.2018 |
31.12.2017 |
Ecarts d'acquisition |
173 293 |
167 758 |
Frais de
développement |
41 964 |
22 887 |
Autres
immobilisations incorporelles |
109
275 |
122
962 |
Immobilisations incorporelles |
151 239 |
145 849 |
Terrains |
544 |
544 |
Constructions |
3 839 |
4 127 |
Autres
immobilisations corporelles |
29 007 |
28 057 |
Immobilisations en cours |
1 |
444 |
Immobilisations corporelles |
33 391 |
33 172 |
Titres de
participation |
1 214 |
913 |
Prêts |
12 875 |
12 986 |
Autres
immobilisations financières |
5 455 |
6 454 |
Immobilisations financières - hors titres des sociétés
mises en équivalence |
19 544 |
20 353 |
Titres des
sociétés mises en équivalence |
10 351 |
10 072 |
État -
Impôt différé |
28 902 |
27 271 |
Créances
clients : part à plus d'un an |
147 |
210 |
Autres
créances : part à plus d'un an |
0 |
|
Instruments financiers |
629 |
622 |
Actif non courant |
417 495 |
405 308 |
En cours
de service |
72 |
78 |
Marchandises |
3 448 |
3 567 |
Avances,
acomptes sur commandes |
323 |
325 |
Créances
clients : part à moins d'un an |
109
982 |
118
170 |
Autres
créances : part à moins d'un an |
38 688 |
71 220 |
Equivalents de trésorerie |
153 |
8 000 |
Trésorerie |
13 430 |
10 718 |
Charges
constatées d'avance |
9 921 |
8 989 |
Actif courant |
176 017 |
221 068 |
Actif des
activités destinées à être cédés |
- |
119
847 |
Total
Actif |
593 512 |
746 223 |
En
milliers d'euros |
30.06.2018 |
31.12.2017 |
Capital
social |
13 337 |
13 337 |
Réserve
Groupe |
186
568 |
177
881 |
Ecart de
conversion Groupe |
-5 663 |
-5 008 |
Résultat
Groupe |
655 |
11 147 |
Capitaux propres part du Groupe |
194 898 |
197 357 |
Intérêts
minoritaires (réserves) |
121 |
-25 |
Intérêts
minoritaires (résultat) |
29 |
14 |
Intérêts
minoritaires |
150 |
-11 |
Capitaux propres |
195 047 |
197 346 |
Dettes
financières |
171
059 |
250
830 |
Instruments financiers |
1 025 |
928 |
Dépôts
différés passifs |
7 128 |
6 362 |
Provisions |
26 208 |
25 445 |
Autres
passifs |
37 |
56 |
Passifs non courants |
205 457 |
283 621 |
Dettes
financières |
2 185 |
4 040 |
Instruments financiers |
1 |
2 |
Dettes
fournisseurs et comptes rattachés |
40 872 |
46 954 |
Dettes
fiscales et sociales |
77 756 |
83 118 |
Provisions |
3 016 |
3 025 |
Autres
passifs |
69 178 |
65 098 |
Passif courant |
193 007 |
202 236 |
Passifs
des activités destinées à être cédées |
- |
63 020 |
Total
Passif |
593 512 |
746 223 |
En
milliers d'euros |
30.06.2018 |
30.06.2018 |
Chiffre d'affaires |
227 633 |
224 069 |
Achats
consommés |
-15
365 |
-16
723 |
Charges
externes |
-58
501 |
-65
018 |
Impôts et
taxes |
-4 640 |
-4 030 |
Frais de
personnel |
-114
566 |
-108
259 |
Dotations
et reprises aux provisions |
-2 327 |
-1 329 |
Variation
des stocks de produits en cours et de produits finis |
-6 |
- |
Autres
produits et charges d'exploitation |
-229 |
-417 |
Quote-part
du résultat net des sociétés mises en équivalence |
1 315 |
1 493 |
EBITDA |
33 316 |
29 787 |
Dotations
aux amortissements |
-21
369 |
-19
546 |
Résultat opérationnel courant |
11 947 |
10 241 |
Dépréciation écarts d'acquisition |
- |
- |
Produits
et charges non récurrents |
-9 633 |
-11
719 |
Autres produits et charges opérationnels non
courants |
-9 633 |
-11 719 |
Résultat opérationnel |
2 314 |
-1 478 |
Produits
de trésorerie & d'équivalents de trésorerie |
1 077 |
125 |
Coût de
l'endettement financier brut |
-4 048 |
-4 372 |
Autres
produits et charges financiers |
748 |
811 |
Coût de l'endettement financier net |
-2 222 |
-3 436 |
Impôts sur
les bénéfices |
-1 546 |
-125 |
Impôts
différés |
793 |
-1 066 |
Total d'impôt |
-752 |
-1 191 |
Quote-part
du Résultat net des sociétés mises en équivalence |
- |
-1 |
Résultat
net des activités poursuivies |
-661 |
-6 107 |
Résultat
net des activités cédées |
1 345 |
2 358 |
Résultat
net consolidé |
684 |
-3 748 |
Part du Groupe |
655 |
-3 767 |
Intérêts
minoritaires |
29 |
19 |
Nombre
moyen d'actions hors autocontrôle |
13 941
543 |
13 975
365 |
Résultat courant par action (en euros) |
0,2 |
-0,1 |
Résultat par action (en euros) |
0,0 |
-0,3 |
Instruments dilutifs |
Néant |
Néant |
Résultat dilué par action (en euros) |
0,0 |
-0,3 |
En
milliers d'euros |
30.06.2018 |
30.06.2017 |
Résultat
net consolidé |
684 |
-3 748 |
Quote-part
de résultat liée aux sociétés mises en équivalence |
-1 315 |
-1 492 |
Dotations
aux amortissements et provisions |
26 609 |
33 941 |
Plus ou
moins-values de cession |
- |
-266 |
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement
financier net et impôt |
25 978 |
28 435 |
Coût de
l'endettement financier net |
2 276 |
3 267 |
Charges
d'impôt |
39 |
2 349 |
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
financier net et impôt |
28 293 |
34 051 |
Impôt
versé |
-697 |
-2 212 |
Variation
du besoin en fonds de roulement lié à l'activité :
Besoin(1) |
- |
- |
Variation
du besoin en fonds de roulement lié à l'activité :
Dégagement |
11 549 |
3 810 |
Flux de trésorerie générés par l'activité après impôt versé
et variation
du besoin en fond de roulement (a) |
39 145 |
35 650 |
Dont flux net de trésorerie générés par l'activité des
activités non poursuivies |
-5 145 |
1 047 |
Acquisitions d'immobilisations incorporelles |
-22
208 |
-23
897 |
Acquisitions d'immobilisations corporelles |
-5 662 |
-5 849 |
Acquisitions d'immobilisations financières |
-2 437 |
0 |
Cessions
d'immobilisations corporelles et incorporelles |
88 |
225 |
Cessions
d'immobilisations financières |
- |
464 |
Variation
des prêts et avances consentis |
106 |
-9 812 |
Incidence
des variations de périmètre (1) |
64 550 |
-3 008 |
Dividendes
reçus hors Groupe |
1 969 |
0 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement (b) |
36 405 |
-41 878 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement des activités non poursuivies |
13 892 |
85 |
Dividendes
versés aux actionnaires de la société mère |
- |
- |
Dividendes
versés aux minoritaires des sociétés intégrées |
-55 |
-13 |
Augmentation de capital en numéraire |
- |
- |
Emissions
d'emprunts |
- |
10 500 |
Remboursements d'emprunts |
-82
038 |
-3 106 |
Intérêts
versés sur emprunts |
-1 628 |
-2 963 |
Autres
produits et charges financiers versés ou reçus |
-1 362 |
-468 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
(c) |
-85 083 |
3 950 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de
financement des activités non poursuivies |
-13 073 |
132 |
Variation de trésorerie hors effet devises (a+b+c) |
-9 533 |
-2 279 |
Incidence
des variations de cours des devises |
112 |
-420 |
Variation de trésorerie |
-9 421 |
-2 699 |
Trésorerie
nette d'ouverture |
22 998 |
20 722 |
Trésorerie nette de clôture |
13
577 |
18
024 |
BNPA : Pour Bénéfice Net Par
Action. Le BNPA est un indicateur financier spécifique que le
Groupe définit comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée
du nombre d'actions en circulation.
BPO (Business Process Outsourcing ou offres à
service complet) : L'externalisation des processus métier (BPO)
consiste à contracter des activités et fonctions non-coeur auprès
d'un prestataire tiers. Cegedim fournit les services de BPO pour
les ressources humaines, la gestion du cycle de revenu aux
États-Unis et de prestation de gestion pour comptes de tiers pour
les compagnies d'assurance, institutions de prévoyance et
mutuelles.
Charges opérationnelles : Elles sont
définies comme les achats consommés, les charges externes et les
frais de personnel.
Chiffre d'affaires à changes constants :
Lorsqu'il est fait référence aux variations du chiffre d'affaires à
changes constants, cela signifie que l'impact des variations de
taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre
la variation résultant de l'application des taux de change de la
période précédente sur l'exercice actuel, toutes choses restant
égales par ailleurs.
Chiffre d'affaires à périmètre constant :
L'effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les
ventes de l'exercice antérieur de la manière suivante :
- en retirant la partie des ventes provenant de l'entité ou des
droits acquis pour une période identique à la période pendant
laquelle ils ont été détenus sur l'exercice en cours ;
- de même, lorsqu'une entité est cédée, les ventes pour la partie
en question sur l'exercice antérieur sont éliminées.
Corporate et autres : Cette division
regroupe à la fois des activités inhérentes au statut de tête de
Groupe coté, et des activités de support aux divisions du
Groupe.
Données organiques : A périmètre et
changes constants.
Croissance interne : La croissance interne
recouvre la croissance résultant du développement d'un contrat
existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes
distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions
d'actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.
Croissance externe : La croissance externe
recouvre les acquisitions intervenues sur l'exercice présent ainsi
que celles ayant eu un effet partiel sur l'exercice passé, nettes
de cessions, d'entités et/ou d'actifs.
EBIT : Pour Earnings Before Interest and
Taxes. Il correspond au chiffre d'affaires net duquel sont déduites
les charges d'exploitation (telles que salaires, charges sociales,
matières, énergie, études, prestations, services extérieurs,
publicité, etc.). Il correspond au résultat d'exploitation pour le
Groupe Cegedim.
Le cash-flow libre opérationnel : Il
correspond aux flux nets de trésorerie liés aux activités
opérationnelles déduit des investissements opérationnels nets,
définis comme les acquisitions et cessions d'immobilisations
corporelles et incorporelles. |
|
EBIT courant : Il correspond à
l'EBIT retraité des éléments exceptionnels tels que les pertes de
valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond au résultat d'exploitation
courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA : Pour Earnings Before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortization. On parle d'EBITDA lorsque les
amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D»
désigne l'amortissement des immobilisations corporelles (telles que
bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne
l'amortissement des immobilisations incorporelles (brevets,
licences, goodwill).
L'EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes
de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond à l'excédent brut
d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA ajusté : La direction de Cegedim
estime que la mesure de l'EBITDA ajusté (non-IFRS), lorsqu'elle est
considérée en conjonction avec les états financiers IFRS, est utile
aux investisseurs et à la direction pour appréhender les activités
et les tendances opérationnelles en cours. L'EBITDA ajusté
correspond à l'EBITDA consolidé retraité de l'impact négatif de 4
millions d'euros de la dépréciation des créances clients dans
la division Professionnels de santé.
Endettement Financier Net : L'Endettement
Financier Net représente la dette financière brute (les dettes
financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le
retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur
emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et
hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.
Free cash-flow : Le Free cash-flow correspond
au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i)
variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii)
opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes
versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv)
intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.
Marge opérationnelle : La marge opérationnelle
est définie comme étant le ratio EBIT/chiffre d'affaires.
Marge opérationnelle courante : Elle est
définie comme étant le ratio EBIT courant/chiffre
d'affaires.
Transformation du business model : Cegedim a
décidé à l'automne 2015 de migrer l'ensemble de ses offres vers le
mode SaaS, de développer des offres à service complet (BPO) et
d'accroître significativement ses efforts en matière de R&D.
Cette volonté se traduit par un changement du business model du
Groupe. En effet, la reconnaissance du chiffre d'affaires s'en
trouve modifiée et la rentabilité, à court terme, est négativement
impactée.
Trésorerie nette : La trésorerie nette
est définie comme étant le montant de la trésorerie et équivalents
de trésorerie moins le montant des découverts bancaires. |
Glossaire
A propos de Cegedim :
Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise innovante de
technologies et de services spécialisée dans la gestion des flux
numériques de l'écosystème santé et BtoB, ainsi que dans la
conception de logiciels métier destinés aux professionnels de santé
et de l'assurance. Cegedim compte plus de 4 200 collaborateurs dans
plus de 10 pays et a réalisé un chiffre d'affaires de 457 millions
d'euros en 2017.
Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).
Pour en savoir plus : www.cegedim.fr
Et suivez Cegedim sur Twitter : @CegedimGroup, LinkedIn et
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Aude BALLEYDIER
Cegedim Responsable
Communication
et Relations Médias
Tél. : +33 (0)1 49 09 68 81
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Jan Eryk UMIASTOWSKI
Cegedim
Directeur des Investissements
et Responsable Relations Investisseurs
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janeryk.umiastowski@cegedim.com |
Marina ROSOFF
Pour Madis Phileo
Relations Médias
Tél. : +33 (0)6 71 58 00 34
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Source: Cegedim SA via Globenewswire
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