Accélération de la croissance organique des
ventes
Nouvelle progression du résultat
opérationnel courant de +10,6%
Hausse du résultat net des activités
poursuivies de +24,6%
Dividende proposé en hausse, à 0,68€ par
action
Regulatory News:
Carrefour (Paris:CA):
Nouvelle croissance des résultats du Groupe à changes
constants
- Chiffre d’affaires hors taxes de
74,7Md€, en croissance de +3,9%(1) en organique
- Hausse du résultat opérationnel
courant : +10,6%(2), à 2 387M€
- Résultat net des activités poursuivies,
part du Groupe : +24,6%, à 1 182M€
Europe : croissance du résultat opérationnel courant de
+7,0%
France : nouvelle progression de la rentabilité
- Croissance organique du chiffre
d’affaires : +1,2% ; tous les formats sont en
progression, illustrantla dynamique de notre modèle
multi-format
- Hausse du résultat opérationnel
courant : +6,1%
Autres pays d’Europe : rentabilité en hausse pour le 3ème
semestre consécutif
- Amélioration significative de la
tendance des ventes en 2014
- Hausse du résultat opérationnel
courant : +9,6%, témoignant de la poursuite du redressement,
notamment en Espagne
Pays émergents : forte croissance du résultat
opérationnel courant de +14,9%
- Nouvelle année remarquable pour le
Brésil et l’Argentine, qui enregistrent une hausse combinée de
+23,2% du résultat opérationnel courant
- Evolution de notre modèle dans un
contexte de frugalité de la consommation en Chine
Hausse des investissements, accélération du multiformat et
partenariat stratégique au Brésil
- Poursuite du programme de remise à
niveau des actifs, modernisation et développement du parc
- Accélération du multiformat :
acquisition de DIA France et de 70 magasins dans le nord de
l’Italie ; ouverture des premiers magasins de proximité au
Brésil et en Chine
- Création de Carmila pour améliorer
l’expérience client et valoriser les centres commerciaux attenants
aux hypermarchés Carrefour en France, en Espagne et en Italie
- Renforcement de l’ancrage local :
entrée de Península à hauteur de 10% dans notre filiale
brésilienne
- Accord de coopération sur les achats
avec Cora pour renforcer notre compétitivité au bénéfice des
clients
Progression du dividende
- Dividende proposé en hausse :
0,68€ par action, payable en numéraire ou en titres
________________________________
(1) Les variations organiques sont
présentées hors essence et hors calendaire.
(2) A taux de changes constants.
Chiffres clés 2014(1)
(en M€) 2013
2014 Variation à changes constants
Variation à changes courants
Chiffre d’affaires
hors taxes 74 888 74
706 +2,9%
-0,2% Chiffre d’affaires hors taxes hors essence
66 911 67 237 +3,9%
+0,5% Résultat opérationnel courant avant
amortissements (EBITDA) 3 669 3 768
+5,9% +2,7% Marge EBITDA
4,9% 5,0%
Résultat opérationnel courant (ROC)
2 238 2 387
+10,6% +6,7% Marge opérationnelle
courante 3,0% 3,2%
Résultat opérationnel courant après
QP des mises en équivalence 2 267
2 423 +10,8%
+6,9% Résultat net des activités poursuivies, part
du Groupe 949 1 182
+24,1% +24,6%
Résultat net ajusté, part du Groupe 929
1 040
+11,9%
Dette
nette à la clôture 4 117
4 954
+0,8Md€ Dette nette / EBITDA
1,1x 1,3x
Répartition géographique des ventes et
du résultat opérationnel courant en 2014
Ventes HT Résultat
opérationnel courant
(en M€)
2013
2014
Croissanceorganique(2)
Variation changes
courants
2013
2014
Variation changes
constants
Variation changes courants
France
35 438 35 336 +1,2% -0,3%
1 198
1 271 +6,1% +6,1% Autres pays d’Europe
19 220
19 191 -0,3% -0,2%
388 425 +9,6%
+9,6%
Europe 54 658 54 527 +0,6%
-0,2% 1 586 1 696 +7,0% +7,0%
Amérique latine
13 786 13 891 +18,1% +0,8%
627 685 +23,2% +9,4% Asie
6 443 6
288 -1,8% -2,4%
131 97 -24,8%
-25,5%
Pays émergents 20 229 20 179
+11,5% -0,2% 757 782 +14,9%
+3,4% Fonctions globales
(106)
(92) +12,7% +12,7%
TOTAL
74 888 74 706
+3,9% -0,2%
2 238 2
387 +10,6% +6,7%
________________________________
(1) Les comptes sociaux et
consolidés de l’année 2014 ont été arrêtés par le Conseil
d’Administration de Carrefour qui s’est réuni le 4 mars 2015. Les
comptes ont été audités par les Commissaires aux Comptes du
Groupe.
(2) Hors essence.
Nouvelle croissance du ROC (+10,6% à changes constants) et du
résultat net des activités poursuivies, part du Groupe
(+24,6%)
Compte de résultat
Le Groupe a enregistré en 2014 une nouvelle accélération de la
croissance de ses ventes. Son chiffre d’affaires hors taxes
est en hausse de +3,9% en organique. A changes courants, la
variation est de -0,2%. L’Europe et les Pays Emergents enregistrent
une croissance de leurs ventes, respectivement de +0,6% et de
+11,5%.
Le Résultat Opérationnel Courant (ROC) du Groupe est en
progression, à 2 387M€, soit +10,6% à changes constants (+6,7% à
changes courants), en hausse tant en Europe (+7,0%) que dans les
Pays Emergents (+14,9%).
En France, le ROC s’élève à 1 271M€, une
progression de +6,1%, soit une hausse de +20pb de sa marge
opérationnelle à 3,6% du chiffre d’affaires. Cette hausse
s’explique pour partie par une amélioration de la marge
commerciale liée à la réduction de la démarque et à des gains
logistiques. L’ensemble des formats affiche une bonne
rentabilité.
Dans les Autres pays d’Europe, le ROC progresse de +9,6%
à changes constants, à 425M€. La marge opérationnelle s’inscrit à
2,2%, en hausse de +20pb. Sur le deuxième semestre, la rentabilité
a progressé de 30pb, enregistrant ainsi son troisième semestre
consécutif d’amélioration. La marge commerciale s’améliore. La
rentabilité en Espagne poursuit son redressement. En Italie, les
tendances de ventes se sont améliorées au deuxième semestre grâce
au déploiement continu des plans d’action. Dans le reste de
l’Europe, la rentabilité se tient bien avec une amélioration qui se
poursuit en Belgique.
L’Amérique latine enregistre une nouvelle belle
progression, avec un ROC de 685M€, en hausse de +23,2% à changes
constants. La marge opérationnelle s’établit à 4,9%, en hausse de
+40pb. Ceci traduit d’excellentes ventes en comparables au Brésil
et en Argentine et une bonne tenue de la marge commerciale.
En Asie, le ROC s’établit à 97M€. La marge commerciale se
tient bien. Le modèle de Carrefour évolue dans un environnement qui
reste marqué par une consommation frugale et une baisse des ventes
de shopping cards. L’activité à Taiwan se porte bien.
Les produits non courants nets s’élèvent à 149M€, du fait
principalement de la plus-value réalisée lors de l’apport d’actifs
à la société immobilière Carmila. Le résultat net des activités
poursuivies, part du Groupe, s’établit à 1 182M€ traduisant les
éléments suivants :
- Une baisse de 159M€ des charges
financières, qui reflète la diminution du coût de la dette et
le caractère non-récurrent de la charge de 119M€ liée au rachat
obligataire enregistrée au premier semestre 2013
- Un taux effectif d’imposition de
35,3% (vs. 37,4% en 2013). Le taux d’imposition sous-jacent est en
ligne avec celui de 2013.
Le résultat net, part du Groupe, s’établit à 1 249M€.
Le résultat net ajusté, part du Groupe, s’établit à 1 040M€,
en progression de +11,9%.
Flux de trésorerie et endettement
L’autofinancement s’établit à 2 504M€ qui se compare à 2
039M€ en 2013.
Le besoin en fonds de roulement constitue une ressource
de 18M€, en amélioration par rapport à l’année passée.
Le Groupe poursuit ses investissements de remise à niveau
des actifs, modernisation et développement du parc qui
s’établissent à 2,4Md€.
Ainsi, en 2014, le cash-flow libre s’élève à 306M€ par
rapport à 26M€ en 2013.
Les acquisitions net des cessions se traduisent par un
décaissement de 1,1Md€, reflétant l’acquisition de DIA France et la
création de Carmila.
La part cash du dividende au titre de l’année 2013 et
payée en 2014 s’élève à 149M€, 65% des actionnaires du Groupe ayant
choisi de recevoir leur dividende en titres. Les charges
financières baissent de 29M€ en 2014 pour s’établir à
399M€.
La dette nette financière au 31 décembre 2014 est de 4
954M€.
Faits marquants de 2014
- Création de Carmila en avril,
société dédiée à la valorisation des centres commerciaux attenants
aux hypermarchés Carrefour en France, en Espagne et en Italie, et
dont Carrefour détient 42%.
- Acquisition de DIA en France,
soit plus de 800 points de vente totalisant près de 550 000m²
et 2,3Md€ de chiffre d’affaires sous enseignes en 2013. L’opération
a été finalisée le 1er décembre 2014 et va contribuer de manière
significative à la croissance du réseau multiformat en France.
- Rachat de 53 supermarchés en
Italie du nord, totalisant 58 000m² et environ 300M€ de
chiffre d’affaires hors taxes en 2013. Les magasins ont commencé à
être intégrés au quatrième trimestre 2014. Nous avons également
racheté 17 magasins de proximité Il Centro. Ces opérations
renforcent la stratégie multiformat du Groupe.
- Renforcement de l’ancrage local au
Brésil, en accueillant Península à hauteur de 10% dans le
capital de notre filiale brésilienne. Cette opération permet à
Carrefour de bénéficier de l’expérience reconnue de son nouvel
actionnaire dans la distribution locale pour poursuivre le
développement de son modèle multiformat.
- Accord de coopération à l’achat
entre Carrefour et Cora/ Supermarchés Match, concrétisant ainsi
un partenariat de long terme, sans lien capitalistique. Cet accord
permet de soutenir la compétitivité de leurs enseignes au bénéfice
des consommateurs. Ce partenariat est effectif depuis le 1er
janvier 2015.
Dividende proposé de 0,68€ par action
Le Conseil d’Administration a décidé lors de sa séance du 4 mars
2015 de proposer à l’Assemblée Générale des actionnaires du 11 juin
prochain un dividende de 0,68€ par action au titre de l’exercice
2014, payable en numéraire ou en actions Carrefour.
Ce dividende proposé correspond à un taux de distribution de 46%
du résultat net part du Groupe ajusté des éléments exceptionnels,
en ligne avec la politique définie en mars 2012.
Priorités 2015
Carrefour maintient son cap dans un environnement qui demeure
incertain. Dans cette troisième année du plan, le Groupe se
concentrera en 2015 sur les priorités opérationnelles suivantes
:
- Poursuite des plans d’action
visant l’amélioration constante de l’offre et de l’image prix pour
une meilleure expérience client dans tous les pays
- Accélération de l’expansion
multiformat
- Expansion continue et ciblée dans nos
marchés clés
- Intégration progressive des magasins de
DIA France
- Poursuite des ouvertures dans la
proximité au Brésil et en Chine
- Développement du multicanal en
s’appuyant sur notre réseau physique
- Refonte et convergence de nos sites
Internet en France, élargissement progressif de l’offre
- Poursuite du déploiement des services
de click & collect
- Développement des activités e-commerce
dans plusieurs pays
- Poursuite de chantiers
structurants incluant :
- Refonte de la chaine logistique en
France
- Simplification des systèmes
d’information
- Evolution du modèle en Chine
- Continuation des rénovations de
magasins
- Poursuite du programme de remise à
niveau des actifs
- Modernisation de notre parc
- Développement de l’attractivité des
sites en capitalisant sur Carmila, société de centres
commerciaux en France, Espagne et Italie
Perspectives 2015
- Investissements totaux, incluant DIA
France, entre 2,5 et 2,6Md€
- Augmentation du cash flow libre
- Poursuite d’une discipline financière
stricte : maintien du BBB+
Agenda
- Assemblée Générale des
Actionnaires : 11 juin 2015
ANNEXES
Compte de résultat consolidé
(en
M€) 2013
2014
Variation
Chiffre d’affaires hors taxes
74 888 74 706
-0,2% Chiffre d’affaires hors taxes, net de la
fidélisation 74 299
74 097 -0,3% Autres revenus
2 375 2 221 -6,5%
Revenus totaux 76 675
76 318 -0,5% Prix de revient des
ventes (59 828) (59 270) -0,9% Marge des activités courantes 16 847
17 049 +1,2% Frais généraux (13 178)
(13 281) +0,8%
Résultat opérationnel
courant avant amortissements (EBITDA) 3
669 3 768 +2,7%
Amortissements (1 432) (1 381)
-3,5%
Résultat opérationnel courant (ROC)
2 238 2 387
+6,7% Résultat opérationnel courant après
quote-part des mises en équivalence 2
267 2 423 +6,9%
Produits et charges non courants 144
149 +3,2% Résultat opérationnel
2 412 2 572 +6,7% Résultat
financier (722) (563) -22,1% Résultat avant impôts 1 690 2 010
+18,9% Impôts sur les résultats (631)
(709) +12,4%
Résultat net des activités
poursuivies 1 058
1 300 +22,9% Résultat net des activités
non poursuivies 306 67
NA
Résultat net total 1
364 1 367 +0,2%
Dont Résultat net, Part du Groupe 1 263 1 249
Dont Résultat net des activités poursuivies, Part du Groupe 949 1
182 Dont Résultat net des activités non poursuivies, Part du Groupe
314 67
Dont Résultat net,
Part des minoritaires 101 118 Dont Résultat net
des activités poursuivies, Part des minoritaires 109 118 Dont
Résultat net des activités non poursuivies, Part des minoritaires
(8) 0
Principaux ratios
2013
2014
Marge des activités courantes / Chiffre d’affaires
22,5%
22,8% Résultat opérationnel courant / Chiffre d’affaires
3,0% 3,2% Résultat opérationnel / Chiffre d’affaires
3,2% 3,4%
Bilan consolidé
(en M€)
31 décembre 2013
31 décembre
2014 ACTIF Immobilisations incorporelles 9 044 9 543
Immobilisations corporelles 11 109 12 272 Immobilisations
financières 1 642 2 810 Impôts différés actifs 881 759 Immeubles de
placement 313 296 Encours des sociétés financières – Part à plus
d’un an 2 381 2 560
Actifs
non courants 25 369
28 240 Stocks 5 738 6 213 Créances commerciales 2 213 2 260
Encours des sociétés financières – Part à moins d’un an 3 221 3 420
Actifs d’impôts exigibles 715 1 136 Autres actifs 841 853 Actifs
financiers courants 359 504 Trésorerie et équivalents de trésorerie
4 757 3 113
Actifs
courants 17 844 17
500 Actifs détenus en vue de la vente
301 49 TOTAL
43 514 45 789
PASSIF Capitaux propres, part du Groupe 7 925 9 191 Intérêts
minoritaires dans les sociétés consolidées 754
1 037
Capitaux propres
8 679 10 228 Impôts différés passifs
521 523 Provisions pour risques et charges 3 618 3 581 Dettes
financières – Part à plus d’un an 7 550 6 815 Refinancement des
encours clients – Part à plus d’un an 1 765
1 589
Passifs non courants
13 454 12 508 Dettes financières
– Part à moins d’un an 1 683 1 757 Fournisseurs et autres
créditeurs 12 854 13 384 Refinancement des encours clients – Part à
moins d’un an 3 145 3 718 Passifs d’impôts exigibles 913 1 172
Autres passifs 2 763 3 022
Passifs courants 21 358
23 052 Passifs liés aux actifs détenus en vue de
la vente 24 1
TOTAL 43 514 45
789
Tableau des flux de trésorerie
consolidé
(en M€)
2013
2014
DETTE NETTE D’OUVERTURE (4 320)
(4 117) Autofinancement (hors activités non
poursuivies) 2 039 2 504 Variation du besoin en fonds de roulement
(284) 18 Activités non poursuivies (27)
86
Variation de la trésorerie issue des opérations
d’exploitation (hors soc.fin) 1 728
2 608 Investissements opérationnels (2 159) (2
411) Variation nette des fournisseurs d’immobilisations (inc.
créances) 371 (17) Cessions d’immobilisations 117 124 Activités non
poursuivies (31) 2
Cash-Flow
libre 26 306
Investissements financiers (57) (1 336) Cessions 542 236 Autres 2
(5) Activités non poursuivies 493
11
Cash-Flow après investissements
1 005 (789) Dividendes et
augmentation de capital (206) (214) Acquisitions ou cessions de
participation sans changement de contrôle (11) 311 Actions propres
0 (18) Coût de l’endettement net financier (428) (399) Autres (159)
287 Activités non poursuivies 54 (16) Impact des sociétés
financières (52) 1
DETTE
NETTE DE CLOTURE (4 117)
(4 954)
Variation des capitaux propres
(en M€)
Total capitaux propres Capitaux
propres, part du Groupe Intérêts
minoritaires Situation au 31 décembre 2013
8 679 7 925
754 Résultat global de la période 2014 1 367
1 249 118 Dividendes au titre de
l’exercice 2013 (219) (149)
(70) Effet de variations de périmètre et autres
402 166 236
Situation au 31
décembre 2014 10 228 9
191 1 037
Résultat net part du Groupe, ajusté des
éléments exceptionnels
(en M€)
2013
pro forma
2014
Variation
Résultat net des activités poursuivies,
part du Groupe 949 1
182 +24,6% Retraitement des produits et
charges non courants (avant impôt) (144) (149) Retraitement
d’éléments exceptionnels dans le résultat financier 175 3
Effet impôts (1)
(42) (10) Retraitement sur la quote-part de résultat des sociétés
mises en équivalence (8) 14
Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments
exceptionnels 929 1
040 +11,9%
________________________________
(1) Effet sur l’impôt des éléments
retraités (produits et charges non courants et résultat financier)
ainsi que produits et charges d’impôts non courants.
Modalités de paiement du dividende
La date de cotation des actions ex-dividende est fixée au 17
juin 2015. La période d’option durant laquelle les actionnaires
pourront opter pour un paiement du dividende en numéraire ou en
actions débutera le 17 juin et s’achèvera le 7 juillet 2015 inclus.
La mise en paiement du dividende et la livraison des actions
nouvelles interviendront le 17 juillet 2015.
Définitions
Croissance organique
La croissance organique est composée de la croissance à magasins
comparables et des ouvertures nettes sur les douze derniers mois,
fermetures temporaires inclues.
Marge des activités courantes
La marge des activités courantes correspond à la somme du
chiffre d’affaires hors taxes et des autres revenus, diminuée du
coût des programmes de fidélisation et du prix de revient des
ventes. Le prix de revient des ventes intègre outre les achats et
variations de stock, d’autres coûts essentiellement composés des
coûts des produits vendus par les sociétés financières, des
produits liés à l’escompte ainsi que des écarts de change générés
par les achats de marchandises.
Résultat opérationnel courant avant amortissements
(EBITDA)
Le résultat opérationnel courant avant amortissements correspond
à la marge des activités courantes diminuée des frais généraux et
autres charges, avant prise en compte des produits et charges non
courants tels que définis ci-dessous.
Résultat opérationnel courant (ROC)
Le résultat opérationnel courant correspond à la marge des
activités courantes diminuée des frais généraux, des amortissements
et provisions.
Résultat opérationnel (EBIT)
Le résultat opérationnel correspond à la marge des activités
courantes diminuée des frais généraux et des amortissements et
provisions et des produits et charges non courants.
Sont comptabilisés en produits et charges non courants certains
éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et
leur fréquence tels que des dépréciations d’actifs, des coûts de
restructuration et des charges liées à des réestimations de risques
d’origine ancienne, sur la base d’informations ou d’éléments dont
le Groupe a eu connaissance au cours de l’exercice.
Cash-flow libre
Le cash-flow libre est le solde net de l'autofinancement avant
coût de l’endettement financier net, de la variation du besoin en
fonds de roulement et des investissements opérationnels.
Disclaimer
Ce communiqué contient à la fois des informations historiques et
des déclarations et informations prospectives. Les déclarations et
informations de nature prospective ont été établies sur la base des
hypothèses actuellement retenues par la Direction du Groupe. Elles
ne constituent pas des garanties quant aux performances futures du
Groupe. Les résultats ou les performances qui seront réalisées sont
susceptibles d'être substantiellement différents des déclarations
et informations prospectives présentées en raison d'un certain
nombre de risques et d'incertitudes, notamment les facteurs de
risques exposés dans les différents documents déposés auprès de
l'Autorité des marchés financiers au titre de l'information
règlementée disponibles sur le site de Carrefour
(www.carrefour.com) et notamment le document de référence. Les
investisseurs peuvent obtenir gratuitement une copie de ces
documents auprès de Carrefour. Carrefour ne prend aucun engagement
de mettre à jour et/ou réviser ces déclarations et informations
prospectives dans le futur.
Relations investisseurs :Alessandra Girolami,
Matthew Mellin, Mathilde RodiéTél : +33 (0)1 41 04 28
83ouRelations actionnairesTél : 0 805 902 902 (n° vert en
France)ouCommunication GroupeTél : +33 (0)1 41 04 26 17
Xtrackers California Mun... (NASDAQ:CA)
Historical Stock Chart
From Mar 2024 to Apr 2024
Xtrackers California Mun... (NASDAQ:CA)
Historical Stock Chart
From Apr 2023 to Apr 2024