MWK Mohawk Industries Inc

Mohawk Industries presenta i risultati del terzo trimestre
Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) ha annunciato oggi una perdita netta nel terzo trimestre 2023 di 760 milioni di dollari e una perdita per azione di 11,94 dollari, con l’impatto di oneri di svalutazione non monetari per 876 milioni di dollari. L’attuale capitalizzazione di mercato della Società, insieme al perdurare di condizioni macroeconomiche difficili e all’aumento dei tassi di sconto, ha determinato una revisione dell’avviamento e dei saldi delle attività immateriali, con conseguenti oneri di svalutazione. L’utile netto rettificato è stato di 174 milioni di dollari e l’utile per azione rettificato (“EPS”) è stato di 2,72 dollari, escludendo la svalutazione e altri oneri non ricorrenti. Il fatturato netto per il terzo trimestre del 2023 è stato di 2,8 miliardi di dollari, con un calo del 5,2% rispetto al trimestre precedente e dell’8,1% rispetto all’anno precedente, a valuta e giorni costanti. Nel terzo trimestre del 2022, la Società ha registrato un fatturato netto di 2,9 miliardi di dollari, una perdita netta di 534 milioni di dollari e una perdita per azione di 8,40 dollari. L’utile netto rettificato è stato di 212 milioni di dollari e l’EPS rettificato di 3,34 dollari, escludendo le svalutazioni e altri oneri non ricorrenti.

Per il periodo di nove mesi terminato il 30 settembre 2023, la Società ha registrato una perdita netta e una perdita per azione rispettivamente di 579 milioni di dollari e 9,10 dollari. L’utile netto rettificato è stato di 462 milioni di dollari e l’EPS rettificato è stato di 7,23 dollari, escludendo la svalutazione e altri oneri non ricorrenti. Per i primi nove mesi del 2023, il fatturato netto è stato di 8,5 miliardi di dollari, con un calo del 6,2% rispetto al periodo precedente e dell’8,7% rispetto all’anno precedente, a valuta e giorni costanti. Per il periodo di nove mesi conclusosi il 1° ottobre 2022, la Società ha registrato un fatturato netto di 9,1 miliardi di dollari, una perdita netta di 8 milioni di dollari e una perdita per azione di 0,13 dollari; l’utile netto rettificato è stato di 739 milioni di dollari e l’EPS rettificato è stato di 11,56 dollari, escludendo le svalutazioni e altri oneri non ricorrenti.

Commentando i risultati del terzo trimestre dell’azienda, il Presidente e CEO Jeff Lorberbaum ha dichiarato: "I nostri risultati per il trimestre sono stati in linea con le nostre aspettative, poiché il nostro settore ha dovuto far fronte a continue pressioni in tutte le regioni, principalmente a causa della limitazione degli investimenti residenziali e dell’ulteriore contrazione della spesa discrezionale dei consumatori. I risultati del terzo trimestre sono stati influenzati dalla stagionalità delle vacanze in Europa, che hanno ridotto le vendite e gli utili rispetto al trimestre precedente. La riduzione dei costi dei materiali e dell’energia ha compensato il calo dei prezzi e del mix. Abbiamo anche subito un impatto valutario negativo, pari a circa 20 milioni di dollari sull’utile operativo o 0,25 dollari sull’EPS. In tutta l’azienda, abbiamo beneficiato di riduzioni dei costi, di iniziative di produttività e di una riduzione dei costi dei fattori di produzione. Stiamo gestendo il nostro capitale circolante e abbiamo generato un solido flusso di cassa libero di 385 milioni di dollari nel trimestre e di 660 milioni di dollari per l’anno in corso.

Durante il trimestre, le banche centrali di tutto il mondo hanno continuato ad aumentare i tassi di interesse per rallentare le loro economie e ridurre l’inflazione. Questi interventi stanno influenzando le nuove costruzioni e le ristrutturazioni sia nel settore residenziale che in quello commerciale, rinviando la spesa per i nuovi progetti. Negli Stati Uniti, i tassi ipotecari sono saliti al livello massimo in oltre due decenni, soffocando il mercato immobiliare e limitando l’attività di ristrutturazione delle case. In Europa, i consumatori stanno rimandando gli acquisti di grande entità, come i pavimenti, a causa dell’aumento dei costi dell’energia, dell’inflazione e dell’incertezza dovuta alla guerra in Ucraina. Il nostro settore subisce un impatto maggiore da queste pressioni rispetto ad altri settori, dato che la maggior parte degli acquisti di pavimenti può essere rimandata. Con gli alti costi fissi necessari per produrre pavimenti, la concorrenza aumenta quando il settore rallenta e i partecipanti cercano di incrementare le vendite per massimizzare l’assorbimento. Di conseguenza, i nostri prezzi medi di vendita e il nostro mix sono diminuiti, ma l’impatto è stato compensato dalla riduzione dei costi dei materiali e dell’energia, dai benefici per la ristrutturazione e dai miglioramenti dei processi.

I tempi previsti per la ripresa del settore immobiliare continuano ad essere rimandati, e stiamo gestendo l’attività per ottimizzare i nostri risultati e il flusso di cassa fino a quando non avverrà questa ripresa. Stiamo intervenendo per aumentare i nostri volumi, gestendo al contempo i margini e le spese operative. Abbiamo lanciato collezioni differenziate, introdotto selettivamente promozioni e ampliato la nostra partecipazione al canale delle nuove costruzioni. Per migliorare ulteriormente la nostra posizione competitiva, chiuderemo la vecchia linea di produzione di ceramica in Italia e stiamo convertendo la nostra produzione di LVT rigido negli Stati Uniti in un processo di estrusione diretta. Queste iniziative di ristrutturazione comporteranno un onere straordinario di circa 55 milioni di dollari, di cui 50 milioni di dollari non in contanti. Una volta completate, queste iniziative dovrebbero migliorare la nostra redditività di 30 milioni di dollari all’anno, aumentando la nostra produttività, riducendo i costi di produzione e ottimizzando la nostra flessibilità produttiva.

Le nostre espansioni europee nell’isolamento e nelle lastre di porcellana sono attualmente in funzione, mentre i nostri progetti statunitensi di laminato premium e LVT continuano ad avviarsi. L’espansione della produzione di laminato in Europa e di piani di lavoro in quarzo negli Stati Uniti dovrebbe iniziare nella seconda metà del 2024. Mentre procede l’integrazione delle nostre acquisizioni in Messico e Brasile, abbiamo consolidato la direzione generale, le vendite e le funzioni amministrative, migliorando al contempo l’offerta di prodotti, l’efficienza operativa e la base clienti delle aziende. Sebbene i mercati messicano e brasiliano stiano subendo una riduzione della domanda e dei margini, prevediamo di trarre ulteriori vantaggi dalle nostre acquisizioni quando questi mercati si riprenderanno.

Per il secondo trimestre, il Segmento Global Ceramic ha registrato un calo dello 0,5% del fatturato netto rispetto al periodo precedente, o un calo del 6,0% rispetto all’anno precedente, a valuta e giorni costanti. Il margine operativo del Segmento è stato negativo del 32,5% rispetto al trimestre precedente, o dell’8,0% su base rettificata, a causa di prezzi e del mix di prodotti sfavorevoli, delle chiusure temporanee degli impianti, della riduzione dei volumi e degli effetti valutari negativi, parzialmente compensati dagli aumenti di produttività. La nostra attività di ceramica negli Stati Uniti ha registrato una performance superiore grazie all’introduzione di prodotti innovativi e a livelli di servizio più elevati. Con questa, abbiamo ampliato le nostre posizioni nei canali della costruzione di nuove case e del settore commerciale. I nostri investimenti in nuove tecnologie di decorazione, lucidatura e mosaici stanno fornendo alternative nazionali alla ceramica di alta qualità importata. Per espandere ulteriormente le vendite di piani di lavoro in quarzo, stiamo introducendo collezioni più stilizzate, realizzate con nuove tecnologie che offrono un valore maggiore. In Europa, il traffico al dettaglio e le nuove costruzioni sono influenzate dall’incertezza economica. Per incrementare le vendite, stiamo rispondendo con promozioni di prezzo specifiche per area geografica e canale. I prezzi del gas naturale sono diminuiti di oltre l’80% rispetto al loro picco, e abbiamo modificato i nostri prezzi per allinearli ai costi energetici. Le vendite delle nostre lastre di porcellana premium continuano a crescere e stiamo ottimizzando la nostra recente espansione di capacità. In America Latina, abbiamo ridotto le nostre strutture di costo per adattarci a mercati più lenti e competitivi, con il Messico meno coinvolto. Con l’integrazione delle nostre acquisizioni, stiamo ricevendo gli impegni dei clienti per espandere le vendite in tutti i canali e punti di prezzo, utilizzando il portafoglio di prodotti combinato.

Durante il terzo trimestre, il fatturato netto del Segmento Pavimentazioni Resto del Mondo sono diminuite del 2,6% rispetto al trimestre precedente e del 5,0% rispetto all’anno precedente a valuta e giorni costanti. Il margine operativo del Segmento è stato negativo del 22,4% rispetto al trimestre precedente, o del 10,9% su base rettificata, con un miglioramento rispetto all’anno precedente, grazie ai benefici derivanti dalle materie prime, dall’energia e dalla riduzione dei tempi di inattività, che hanno compensato gli effetti negativi dei prezzi, del mix e dei cambi. Le lastre di vinile continuano a superare le altre categorie di pavimenti e abbiamo aumentato la produzione per soddisfare la maggiore domanda. Le nostre vendite di laminato e LVT sono sotto pressione nel mercato più morbido, e stiamo introducendo nuovi prodotti, merchandising e promozioni selezionate per ottimizzare i volumi. Abbiamo eseguito la ristrutturazione per sostenere la conversione della nostra offerta di LVT residenziale da nucleo flessibile a rigido, che sta avendo un impatto positivo sulle vendite. La nostra attività nei pannelli è rallentata a causa del calo dell’attività di ristrutturazione, dei progetti edilizi e della domanda industriale. Le vendite delle nostre collezioni di pannelli HPL a più elevato margine stanno crescendo grazie all’espansione della nostra base di clienti. Il nostro volume di isolamento nel terzo trimestre è migliorato e i nostri margini sono stati in linea con l’anno scorso. I prezzi del settore dell’isolamento sono diminuiti insieme ai costi dei fattori di produzione, con variazioni regionali dovute all’entrata in funzione di nuovi impianti. In Australia e Nuova Zelanda, il settore ha subito un rallentamento durante il trimestre e le nostre vendite in entrambi i Paesi sono diminuite leggermente. Per aumentare le vendite e proteggere i nostri margini, stiamo introducendo collezioni migliorate in tutte le categorie di fibre, migliorando il marketing dei nostri prodotti di fascia alta e implementando promozioni mirate per soddisfare la domanda in evoluzione.

Nel secondo trimestre, le vendite del Segmento Pavimentazioni Nord America sono diminuite dell’11,7% rispetto al trimestre precedente e del 12,2% rispetto all’anno precedente. Il margine operativo del Segmento è stato negativo del 17,4% rispetto al trimestre precedente, o dell’8,1% su base rettificata, a causa di prezzi e del mix di prodotti sfavorevoli, della riduzione dei volumi e di una minore produttività dovuta alla sottoutilizzazione degli impianti, parzialmente compensata da una riduzione dell’inflazione. La concorrenza è aumentata in tutte le categorie di prodotti e, per incrementare le vendite, abbiamo continuato a investire in nuovi prodotti e sistemi di merchandising per espandere la nostra presenza al dettaglio. Abbiamo anche aumentato la nostra partecipazione al canale di costruzione di nuove case con costruttori regionali e nazionali. Stiamo implementando molti progetti per ridurre i costi, migliorare l’efficienza e massimizzare l’utilizzo dei materiali. Nel settore della moquette residenziale, per migliorare il nostro mix, stiamo ampliando le nostre collezioni premium, che offrono stile e caratteristiche superiori. Per i proprietari di case interessati alla convenienza, stiamo aumentando la nostra offerta di poliestere riciclato ecologico. Le nostre collezioni di vinile in fogli continuano a ottenere buoni risultati con i consumatori orientati al risparmio. Come alternativa ai prodotti LVT a base di PVC, abbiamo introdotto un nuovo nucleo in polimero resiliente, più ecologico e resistente ai graffi. Stiamo continuando a sviluppare la produzione di LVT sulla costa occidentale e il nuovo processo di estrusione in Georgia; entrambi dovrebbero divenire sostanzialmente operativi nel primo trimestre del 2024. Stiamo espandendo la distribuzione del laminato nei canali della vendita al dettaglio e dei costruttori, e le nostre nuove collezioni di laminato sono state ben accolte, in quanto i consumatori cercano caratteristiche visive di alto livello a prezzi accessibili.

Nell’attuale crisi del settore, stiamo gestendo gli aspetti controllabili della nostra attività, adattandoci alle condizioni del mercato regionale. In tutte le nostre aree geografiche, i tassi di interesse elevati e l’inflazione persistente stanno limitando la spesa discrezionale dei consumatori, con conseguente rinvio dei progetti di ristrutturazione e degli acquisti di nuove case. Pressioni simili stanno iniziando a ridurre gli investimenti commerciali, dato che il sentiment delle imprese registra una flessione. La concorrenza per le vendite per l'utilizzo della capacità degli impianti sta aumentando in tutti i nostri mercati, e la riduzione dei costi dei fattori di produzione dovrebbe compensare l’impatto. Con prodotti e merchandising migliorati, promozioni selettive e l’espansione della partecipazione ai canali di vendita con le migliori performance, stiamo massimizzando i nostri volumi, gestendo al contempo i nostri margini e le spese operative. In tutta l’azienda, stiamo implementando iniziative di produttività, riduzione dei costi e ristrutturazione per ridurre le nostre spese e migliorare i nostri risultati. Continuiamo a gestire il nostro capitale circolante per ottimizzare il nostro flusso di cassa. Prevediamo che i tassi di cambio continueranno a rappresentare un elemento negativo per gli utili. Alla luce di questi fattori, prevediamo che il nostro EPS rettificato del quarto trimestre sarà compreso tra 1,80 e 1,90 dollari, escludendo eventuali oneri non ricorrenti. In questo modo, il nostro EPS rettificato per l’intero anno 2023 dovrebbe superare i 9,00 dollari.

Storicamente, l’industria dei pavimenti subisce picchi e cali ciclici maggiori rispetto ad altri prodotti per l’edilizia, a causa della sua natura differibile. I nostri fondamentali di business rimangono solidi, e beneficeremo di una significativa domanda repressa quando il settore si riprenderà. Dato l’invecchiamento del parco immobiliare statunitense, oltre l’80% dei proprietari di case che hanno risposto a recenti sondaggi di JP Morgan hanno indicato di pianificare progetti di ristrutturazione a breve termine. Inoltre, dopo anni in cui le costruzioni sono state inferiori alla domanda, sarà necessario costruire nuove case per molti anni a venire. L’attività commerciale si espanderà con il miglioramento delle prospettive economiche. In qualità di maggior fornitore di pavimenti al mondo, Mohawk è ben posizionata per sfruttare queste opportunità”.

INFORMAZIONI SU MOHAWK INDUSTRIES

Mohawk Industries, il principale produttore mondiale di pavimenti, crea prodotti per valorizzare gli spazi residenziali e commerciali in tutto il mondo. I processi di produzione e distribuzione verticalmente integrati di Mohawk offrono vantaggi competitivi nella produzione di moquette, tappeti, piastrelle in ceramica e pavimentazioni in laminato, legno, pietra e vinile. La nostra eccezionale capacità di innovazione ha portato alla creazione di prodotti e tecnologie che differenziano i nostri marchi sul mercato e soddisfano tutti i requisiti di ristrutturazione e di nuova costruzione. I nostri marchi sono tra i più conosciuti del settore e comprendono American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Elizabeth, Feltex, GH Commercial, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, IVC Commercial, IVC Home, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin e Vitromex. Nell’ultimo decennio, Mohawk ha trasformato la sua attività da produttore americano di tappeti nella più grande azienda di pavimenti al mondo, con sedi in Australia, Brasile, Canada, Europa, Malesia, Messico, Nuova Zelanda, Russia e Stati Uniti.

Alcune delle dichiarazioni contenute nei paragrafi immediatamente precedenti, in particolare quelle relative a performance future, prospettive aziendali, strategie di crescita e operative e questioni simili, e quelle che includono le parole “potrebbe”, “dovrebbe”, “crede”, “anticipa”, “si aspetta” e “stima” o espressioni simili, costituiscono “dichiarazioni previsionali”. Per queste dichiarazioni, Mohawk rivendica la protezione del safe harbor per le dichiarazioni previsionali contenuta nel Private Securities Litigation Reform Act del 1995. Non è possibile assicurare l’esattezza delle dichiarazioni previsionali in quanto si fondano su numerose ipotesi che comportano rischi e incertezze. I seguenti fattori importanti potrebbero causare risultati futuri diversi: cambiamenti nelle condizioni economiche o di settore; concorrenza; inflazione e deflazione dei prezzi delle merci, delle materie prime e di altri costi dei fattori di produzione; inflazione e deflazione dei mercati dei beni di consumo; oscillazioni valutarie; costi e forniture energetiche; tempistica e livello delle spese in conto capitale; tempistica e attuazione degli aumenti di prezzo dei prodotti della Società; oneri di svalutazione; integrazione delle acquisizioni; operazioni internazionali; introduzione di nuovi prodotti; razionalizzazione delle operazioni; tasse e riforma fiscale; reclami sui prodotti e di altro tipo; controversie legali; rischi e incertezze legati alla pandemia COVID-19; cambiamenti normativi e politici nelle giurisdizioni in cui la Società opera; e altri rischi identificati nelle relazioni SEC e negli annunci pubblici di Mohawk.

Conference call venerdì 27 ottobre 2023, 11:00 Eastern Time

Per partecipare alla conference call tramite Internet, visitare la pagina http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-3rd-quarter-2023-earnings-call. Per partecipare alla conference call telefonicamente, registrarsi in anticipo all’indirizzo https://dpregister.com/sreg/4129026795/18d03660587a8 per ricevere un numero univoco di identificazione personale o comporre il numero 1-833-630-1962 per U.S./Canada e 1-412-317-1843 per collegamenti internazionali/locali il giorno della conferenza per essere assistito dagli operatori. Sarà possibile ascoltare la riproduzione fino al 24 novembre 2023, telefonando al numero 1-877-344-7529 per le chiamate dagli Stati Uniti e dal Canada e al numero 1-412-317-0088 per le chiamate internazionali/locali e inserendo il codice di accesso #9747702.

 

MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(Unaudited)
		Three Months Ended							Nine Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data)		September 30, 2023				October 1, 2022			September 30, 2023			October 1, 2022
Net sales		$	2,766,186			2,917,539			8,522,837			9,086,390
Cost of sales			2,074,179			2,203,878			6,455,479			6,697,404
Gross profit			692,007			713,661			2,067,358			2,388,986
Selling, general and administrative expenses			549,641			523,479			1,646,156			1,510,076
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			876,108			695,771			876,108			695,771
Operating income (loss)			(733,742	)		(505,589	)		(454,906	)		183,139
Interest expense			20,144			13,797			60,138			37,337
Other (income), net			(8,551	)		(1,242	)		(6,902	)		(1,622	)
Earnings (loss) before income taxes			(745,335	)		(518,144	)		(508,142	)		147,424
Income tax expense			14,954			15,569			70,657			155,193
Net earnings (loss) including noncontrolling interests			(760,289	)		(533,713	)		(578,799	)		(7,769	)
Net earnings attributable to noncontrolling interests			170			256			205			440
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	(760,459	)		(533,969	)		(579,004	)		(8,209	)
Basic earnings (loss) per share attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	(11.94	)		(8.40	)		(9.10	)		(0.13	)
Weighted-average common shares outstanding – basic			63,682			63,534			63,648			63,923
Diluted earnings (loss) per share attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	(11.94	)		(8.40	)		(9.10	)		(0.13	)
Weighted-average common shares outstanding – diluted			63,682			63,534			63,648			63,923

 

Other Financial Information
		Three Months Ended							Nine Months Ended
(Amounts in thousands)		September 30, 2023				October 1, 2022			September 30, 2023			October 1, 2022
Net cash provided by operating activities		$	512,034			224,774			1,032,907			427,435
Less: Capital expenditures			127,419			150,044			372,565			430,084
Free cash flow		$	384,615			74,730			660,342			(2,649	)
Depreciation and amortization		$	149,570			153,466			476,112			436,449

 

MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(Unaudited)
(Amounts in thousands)		September 30, 2023				October 1, 2022
ASSETS
Current assets:
Cash and cash equivalents		$	518,452			326,971
Short-term investments			—			110,000
Receivables, net			1,943,147			2,003,261
Inventories			2,519,709			2,900,116
Prepaid expenses and other current assets			523,017			513,981
Total current assets			5,504,325			5,854,329
Property, plant and equipment, net			4,788,825			4,524,536
Right of use operating lease assets			404,477			400,412
Goodwill			1,125,434			1,827,968
Intangible assets, net			854,427			823,100
Deferred income taxes and other non-current assets			461,007			370,689
Total assets		$	13,138,495			13,801,034
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
Current liabilities:
Short-term debt and current portion of long-term debt		$	922,697			1,542,139
Accounts payable and accrued expenses			2,159,499			2,256,097
Current operating lease liabilities			106,378			106,511
Total current liabilities			3,188,574			3,904,747
Long-term debt, less current portion			1,675,590			1,019,984
Non-current operating lease liabilities			314,984			306,617
Deferred income taxes and other long-term liabilities			687,957			744,629
Total liabilities			5,867,105			5,975,977
Total stockholders' equity			7,271,390			7,825,057
Total liabilities and stockholders' equity		$	13,138,495			13,801,034

 

Segment Information
		Three Months Ended							As of or for the Nine Months Ended
(Amounts in thousands)		September 30, 2023				October 1, 2022			September 30, 2023				October 1, 2022
Net sales:
Global Ceramic		$	1,091,672			1,096,656				3,306,368			3,319,982
Flooring NA			962,222			1,089,634				2,917,337			3,261,082
Flooring ROW			712,292			731,249				2,299,132			2,505,326
Consolidated net sales		$	2,766,186			2,917,539			$	8,522,837			9,086,390
Operating income (loss):
Global Ceramic		$	(355,304	)		(559,706	)			(207,953	)		(305,099	)
Flooring NA			(166,973	)		64,672				(131,787	)		260,026
Flooring ROW			(159,569	)		45,508				2,590			304,265
Corporate and intersegment eliminations			(51,896	)		(56,063	)			(117,756	)		(76,053	)
Consolidated operating income (loss)		$	(733,742	)		(505,589	)			(454,906	)		183,139
Assets:
Global Ceramic									$	4,905,861			4,866,822
Flooring NA										3,911,708			4,490,502
Flooring ROW										3,857,628			4,036,675
Corporate and intersegment eliminations										463,298			407,035
Consolidated assets									$	13,138,495			13,801,034

 

Reconciliation of Net Earnings (Loss) Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc.
		Three Months Ended							Nine Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data)		September 30, 2023				October 1, 2022			September 30, 2023			October 1, 2022
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	(760,459	)		(533,969	)		(579,004	)		(8,209	)
Adjusting items:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			47,081			34,460			120,732			38,118
Inventory step-up from purchase accounting			(105	)		1,401			4,476			1,544
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			876,108			695,771			876,108			695,771
Legal settlements, reserves and fees			43,464			45,000			92,476			45,000
Release of indemnification asset			(1,890	)		—			(2,850	)		7,324
Income taxes – reversal of uncertain tax position			1,890			—			2,850			(7,324	)
Income taxes – impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			(12,838	)		(10,168	)		(12,838	)		(10,168	)
Income tax effect of adjusting items			(19,594	)		(20,487	)		(40,234	)		(23,291	)
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	173,657			212,008			461,716			738,765
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	2.72			3.34			7.23			11.56
Weighted-average common shares outstanding - diluted			63,934			63,534			63,883			63,923

 

Reconciliation of Total Debt to Net Debt
(Amounts in thousands)		September 30, 2023
Short-term debt and current portion of long-term debt		$	922,697
Long-term debt, less current portion			1,675,590
Total debt			2,598,287
Less: Cash and cash equivalents			518,452
Net debt		$	2,079,835

 

Reconciliation of Net Earnings to Adjusted EBITDA
															Trailing Twelve
		Three Months Ended													Months Ended
(Amounts in thousands)		December 31,2022				April 1,2023			July 1,2023			September 30,2023			September 30,2023
Net earnings (loss) including noncontrolling interests		$	33,552			80,276			101,214			(760,289	)		(545,247	)
Interest expense			14,601			17,137			22,857			20,144			74,739
Income tax expense			2,917			28,943			26,760			14,954			73,574
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests			(96	)		(38	)		3			(170	)		(301	)
Depreciation and amortization(1)			159,014			169,909			156,633			149,570			635,126
EBITDA			209,988			296,227			307,467			(575,791	)		237,891
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			33,875			8,971			33,682			47,606			124,134
Inventory step-up from purchase accounting			1,218			3,305			1,276			(105	)		5,694
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			—			—						876,108			876,108
Legal settlements, reserves and fees, net of insurance proceeds			9,231			990			48,022			43,464			101,707
Release of indemnification asset			(89	)		(857	)		(103	)		(1,890	)		(2,939	)
Adjusted EBITDA		$	254,223			308,636			390,344			389,392			1,342,595
Net debt to adjusted EBITDA															1.5

(1) Includes accelerated depreciation of $15,915 for Q4 2022, $23,019 for Q1 2023, $7,978 for Q2 2023 and ($525) for Q3 2023.

 

Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net Sales
		Three Months Ended							Nine Months Ended
(Amounts in thousands)		September 30, 2023				October 1, 2022			September 30, 2023			October 1, 2022
Mohawk Consolidated
Net sales		$	2,766,186			2,917,539			8,522,837			9,086,390
Adjustment for constant shipping days			2,473			—			18,829			—
Adjustment for constant exchange rates			11,230			—			61,566			—
Adjustment for acquisition volume			(97,312	)		—			(306,349	)		—
Adjusted net sales		$	2,682,577			2,917,539			8,296,883			9,086,390

 

		Three Months Ended
		September 30, 2023				October 1, 2022
Global Ceramic
Net sales		$	1,091,672			1,096,656
Adjustment for constant shipping days			2,472			—
Adjustment for constant exchange rates			19,362			—
Adjustment for acquisition volume			(82,571	)		—
Adjusted net sales		$	1,030,935			1,096,656
Flooring NA
Net sales		$	962,222			1,089,634
Adjustment for acquisition volume			(5,233	)		—
Adjusted net sales		$	956,989			1,089,634

 

Flooring ROW
Net sales		$	712,292			731,249
Adjustment for constant exchange rates			(8,132	)		—
Adjustment for acquisition volume			(9,509	)		—
Adjusted net sales		$	694,651			731,249

 

Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit
		Three Months Ended
(Amounts in thousands)		September 30, 2023				October 1, 2022
Gross Profit		$	692,007			713,661
Adjustments to gross profit:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			42,663			30,422
Inventory step-up from purchase accounting			(105	)		1,401
Adjusted gross profit		$	734,565			745,484

 

Adjusted gross profit as a percent of net sales

26.6

%

25.6

%

 

Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses
		Three Months Ended
(Amounts in thousands)		September 30, 2023				October 1, 2022
Selling, general and administrative expenses		$	549,641			523,479
Adjustments to selling, general and administrative expenses:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			(4,420	)		(4,117	)
Legal settlements, reserves and fees			(43,464	)		(45,000	)
Adjusted selling, general and administrative expenses		$	501,757			474,362

 

Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent of net sales

18.1

%

16.3

%

 

Reconciliation of Operating Income (loss) to Adjusted Operating Income
		Three Months Ended
(Amounts in thousands)		September 30, 2023				October 1, 2022
Mohawk Consolidated
Operating earnings (loss)		$	(733,742	)		(505,589	)
Adjustments to operating earnings (loss):
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			47,083			34,539
Inventory step-up from purchase accounting			(105	)		1,401
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			876,108			695,771
Legal settlements, reserves and fees			43,464			45,000
Adjusted operating income		$	232,808			271,122

 

Adjusted operating income as a percent of net sales

8.4

%

9.3

%

 

Global Ceramic
Operating earnings (loss)		$	(355,304	)		(559,706	)
Adjustments to segment operating income (loss):
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			17,762			3,366
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			425,232			688,514
Inventory step-up from purchase accounting			(105	)		—
Adjusted segment operating income		$	87,585			132,174

 

Adjusted segment operating income as a percent of net sales

8.0

%

12.1

%

 

Flooring NA
Operating income (loss)		$	(166,973	)		64,672
Adjustments to segment operating income (loss):
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			27,323			20,223
Legal settlements and reserves			1,500			—
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up			—			1,401
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			215,809			1,407
Adjusted segment operating income		$	77,659			87,703

 

Adjusted segment operating income as a percent of net sales

8.1

%

8.0

%

 

Flooring ROW
Operating income (loss)		$	(159,569	)		45,508
Adjustments to segment operating income (loss):
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			1,836			10,950
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			235,067			5,850
Adjusted segment operating income		$	77,334			62,308

 

Adjusted segment operating income as a percent of net sales

10.9

%

8.5

%

 

Corporate and intersegment eliminations
Operating (loss)		$	(51,896	)		(56,063	)
Adjustments to segment operating (loss):
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			162			—
Legal settlement, reserves and fees			41,964			45,000
Adjusted segment operating (loss)		$	(9,770	)		(11,063	)

 

Reconciliation of Earnings (Loss) Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes
		Three Months Ended
(Amounts in thousands)		September 30, 2023				October 1, 2022
Earnings (loss) before income taxes		$	(745,335	)		(518,144	)
Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests			(170	)		(256	)
Adjustments to earnings (loss) including noncontrolling interests before income taxes:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs			47,081			34,460
Inventory step-up from purchase accounting			(105	)		1,401
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			876,108			695,771
Legal settlements, reserves and fees			43,464			45,000
Release of indemnification asset			(1,890	)		—
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes		$	219,153			258,232

 

Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense
		Three Months Ended
(Amounts in thousands)		September 30, 2023				October 1, 2022
Income tax expense		$	14,954			15,569
Income taxes – reversal of uncertain tax position			(1,890	)		—
Income tax effect on impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles			12,838			10,168
Income tax effect of adjusting items			19,594			20,487
Adjusted income tax expense		$	45,496			46,224
Adjusted income tax rate			20.8	%		17.9	%

La Società integra il suo bilancio consolidato abbreviato, preparato e presentato secondo i principi contabili US GAAP, con alcuni indicatori finanziari non GAAP. Come richiesto dalle norme della Securities and Exchange Commission, le tabelle precedenti presentano una riconciliazione delle misure finanziarie non GAAP della Società con le misure GAAP statunitensi più direttamente comparabili. Ciascuno degli indicatori non GAAP suindicato deve essere considerato in aggiunta all’indicatore US GAAP comparabile e potrebbe non essere confrontabile con misure dal nome simile presentate da altre società. La Società ritiene che queste misure non-GAAP, se riconciliate con le corrispondenti misure US GAAP, aiutino gli investitori nel modo seguente: Misure non GAAP dei ricavi che aiutano a identificare le tendenze di crescita e a confrontare i ricavi con periodi precedenti e futuri e misure non GAAP della redditività che aiutano a comprendere le tendenze di redditività a lungo termine dell’attività della Società e a confrontare gli utili con periodi precedenti e futuri.

La Società esclude dalle proprie misurazioni dei ricavi non GAAP alcune voci perché variano significativamente da un periodo all’altro e possono occultare le sottostanti tendenze del business. Le voci escluse dalle misure dei ricavi non GAAP della Società includono: operazioni e conversioni in valuta estera, un numero maggiore o minore di giorni di spedizione in un periodo e l’impatto delle acquisizioni.

La Società esclude alcune voci dalle proprie misure di redditività non GAAP perché potrebbero non essere indicative dell’attività operativa primaria della società, oppure non essere correlate ad essa. Le voci escluse dalle misure di redditività non GAAP della Società includono: costi di ristrutturazione, di acquisizione e di integrazione e altri costi, transazioni legali, riserve e commissioni, proventi assicurativi netti, svalutazione dell’avviamento e delle attività immateriali a vita indefinita, contabilizzazione degli acquisti a valore di mercato, compreso lo step-up dell’inventario rispetto alla contabilizzazione a costi di mercato, la ripresa di attività di indennizzo e lo storno di posizioni fiscali incerte.

Contatti:James Brunk, Chief Financial Officer(706) 624-2239