Cegedim : résultats semestriels 2019
Information financière semestrielle au 30 juin 2019 IFRS –
Information réglementée – Auditée
Cegedim : Croissance du chiffre d’affaires et de la
rentabilité au premier semestre 2019
- Croissance du chiffre d’affaires de 8,0% sur le semestre
- Croissance de 12,9% de l’EBITDA(1) hors impact IFRS 16 sur le
semestre
- Croissance des activités BPO de 20,3%
- Ajustement des objectifs de chiffre d’affaires et d’EBITDA
2019
Disclaimer : Le présent communiqué de presse est
publié en français et en anglais. En cas de divergence entre ces
versions, la version originale rédigée en français fait foi. Le
présent communiqué de presse est susceptible de contenir des
informations privilégiées et a été communiqué au diffuseur agréé de
Cegedim le 19 septembre au plus tôt à 17h45 heure de
Paris. Les termes « transformation du
business model » et « BPO » sont définis dans le
glossaire. Cegedim applique pour la première fois
dans ses comptes semestriels consolidés résumés 2019 la norme IFRS
16 – Locations, qui remplace la norme IAS 17 – Contrats de
location, appliquée jusqu’alors. Cette nouvelle norme impacte
significativement les comptes de Cegedim du fait de l’importance
des loyers pour les activités du Groupe. Cegedim a
choisi d’appliquer la méthode de transition dite « rétrospective
partielle » qui n’autorise pas de retraitement des périodes
comparatives. Le Compte de résultat 2019 est, par conséquent,
modifié par rapport aux Comptes de résultat présentés jusqu’alors.
Se reporter en Annexe 2 pour plus de détails. |
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE LE 19 SEPTEMBRE 2019 À 18H15 (HEURE
DE PARIS) |
FR : +33 1 72 72 74 03 |
USA : +1 844 286 0643 |
UK : +44(0)207 1943 759 |
Code PIN : 88845545# |
Le webcast est accessible depuis l’adresse :
www.cegedim.fr/webcast h |
Boulogne-Billancourt, France, le 19 septembre 2019 après
bourse
Cegedim, entreprise
innovante de technologies et de services, enregistre un chiffre
d’affaires consolidé au premier semestre 2019 de 245,8 millions
d’euros, en progression de 8,0% en données publiées et de 6,4% en
données organiques par rapport à la même période en 2018.
L’EBITDA(1) s’établit à
45,5 millions d’euros au premier semestre 2019, en progression de
36,5%, par rapport à la même période en 2018. La marge
d’EBITDA(1) est en amélioration à
18,5% au premier semestre 2018 contre 14,6% l’an dernier à la même
période. Retraité de l’impact positif de 7,9
millions d’euros lié à la première application de la norme IFRS 16,
l’EBITDA(1) s’établit à 37,6
millions d’euros. La marge d’EBITDA(1)
retraité est en amélioration à 15,3% au premier semestre
2019 contre 14,6% l’an dernier à la même période.
Les deux divisions opérationnelles voient leurs
chiffres d’affaires progresser à taux de change et périmètre
constants. La division Assurance santé, RH et e-services progresse
de 6,9% et la division Professionnels de santé de 5,9%.
La croissance de l’EBITDA de 4,3 millions
d’euros, hors impact de la première application de la norme IFRS
16, résulte de la croissance de 5,7 millions d’euros de l’EBITDA de
la division Professionnels de santé, contrebalancée par le recul de
1,0 million d’euros de la division Assurance santé, RH et
e-services et de 0,4 million d’euros de la division Corporate et
autres.
(1) Voir l’annexe 3 sur les indicateurs alternatifs de
performance
Compte de résultat simplifié
|
S1 2019 IFRS 16 |
S1 2018 IAS 17 |
Var. |
|
En M€ |
En % |
En M€ |
En % |
En % |
Chiffre d’affaires |
245,8 |
100,0 |
227,6 |
100,0 |
+8,0% |
EBITDA(1) |
45,5 |
18,5% |
33,3 |
14,6% |
+36,5% |
Dotation aux amortissements |
-32,8 |
-13,4% |
-21,4 |
-9,4% |
+53,6% |
Résultat opérationnel courant(1) |
12,6 |
5,1% |
11,9 |
5,2% |
+5,8% |
Autres produits et charges opérationnels non courants (1) |
-16,3 |
-6,6 |
-9,6 |
-4,2% |
+69,0% |
Résultat opérationnel |
-3,6 |
-1,5% |
2,3 |
1,0% |
n.m. |
Coût de l’endettement financier net |
-4,5 |
-1,8% |
-2,2 |
-1,0% |
+100,7% |
Charge d’impôt |
-2,1 |
-0,8% |
-0,8 |
-0,3% |
+176,7% |
Résultat net consolidé des activités
poursuivies |
-10,2 |
-4,1% |
-0,7 |
-4,0% |
n.p. |
Résultat net des activités cédées |
- |
- |
1,3 |
0,6% |
n.m. |
Résultat net part du Groupe |
-10,2 |
n.p. |
0,7 |
0,3% |
n.m. |
Résultat courant par action(1) en euro |
-0,4 |
- |
0,2 |
- |
n.m. |
Résultat par action en euro |
-0,7 |
- |
0,0 |
- |
n.m. |
- Impact de la norme IFRS 16 au premier semestre 2019 sur le
Compte de résultat consolidé
En millions d’euros |
30/06/2019IFRS 16Publié |
30/06/2019IAS 17Retraité |
30/06/2018IAS 17Publié |
VariationIAS 17% |
Chiffre
d’affaires |
245,8 |
245,9 |
227,6 |
+8,0% |
Achats consommés |
-15,3 |
-15,3 |
-15,4 |
-0,7% |
Charges externes |
-55,7 |
-63,5 |
-58,5 |
+8,6% |
Frais de personnel |
-124,5 |
-124,5 |
-114,6 |
+8,7% |
Autres produits et charges d’exploitation |
-4,9 |
-4,9 |
-5,9 |
-17,1% |
Dotation aux amortissements |
-32,8 |
-25,1 |
-21,4 |
+17,4% |
Autres produits et charges opérationnels non courants(1) |
-16,3 |
-16,3 |
-9,6 |
+69,0% |
Résultat
opérationnel |
-3,6 |
-3,7 |
2,3 |
n.m. |
En % du chiffre d’affaires |
-1,5% |
-1,5% |
1,0% |
- |
Coût de l’endettement financier net |
-4,5 |
-3,7 |
-2,2 |
+67,4% |
Total d’impôts |
-2,1 |
-2,3 |
-0,8 |
+200,2% |
Résultat net
consolidé |
-10,2 |
-9,7 |
0,7 |
n.m. |
Part du groupe |
-10,2 |
-9,7 |
0,7 |
n.m. |
- Indicateurs financiers non IFRS 2019 ajustés IAS 17
En millions d’euros |
30/06/2018 Publié |
30/06/2019 IAS 17 |
30/06/2019 IFRS 16 |
Variation |
Résultat
opérationnel courant |
11,9 |
12,5 |
12,6 |
+5,0% |
en % du chiffre
d’affaires |
5,2% |
5,1% |
5,1% |
- |
EBITDA |
33,3 |
37,6 |
45,5 |
+12,9% |
en % du chiffre
d’affaires |
14,6% |
15,3% |
18,5% |
- |
L’incidence de l’application de la norme IFRS 16
sur le résultat opérationnel, le résultat opérationnel courant, et
le résultat net est peu significative.
Le chiffre d’affaires consolidé
a progressé de 18,2 millions d’euros, soit 8,0%, pour s’établir à
245,8 millions d’euros au premier semestre 2019 contre 227,6
millions d’euros au premier semestre 2018. Hors effet favorable de
conversion de devises de 0,2% et effet favorable de périmètre de
1,3%, le chiffre d’affaires a progressé de 6,4%. Au premier
semestre 2019, en organique, la division Assurance santé, RH et
e-services progresse de 6,9% et la division Professionnels de santé
de 5,9%.
L’EBITDA(1) a
progressé de 12,2 millions d’euros, soit 36,5%, pour s’établir à
45,5 millions d’euros au premier semestre 2019 contre 33,3 millions
au premier semestre 2018. Il représentait 18,5 % du chiffre
d’affaires au premier semestre 2019 contre 14,6% au premier
semestre 2018. Retraitée de l’impact positif de 7,9 millions
d’euros lié à la première application de la norme IFRS 16, cette
progression s’élève à 4,3 millions d’euros, soit 12,9%.
Les dotations aux
amortissements ont progressé de 11,5 millions d’euros,
pour s’établir à 32,8 millions d’euros au premier semestre 2019
contre 21,4 millions d’euros au premier semestre 2018. Retraitée de
l’impact négatif de 7,8 millions d’euros lié à la première
application de la norme IFRS 16, cette progression s’élève à 3,7
millions d’euros, soit 17,4%. Cette augmentation résulte également
de l’accroissement de 1,4 million d’euros de l’amortissement de la
R&D sur la période.
Le résultat opérationnel courant
(REBIT)(1) a progressé de 0,7 million
d’euros, soit 5,8 % pour s’établir à 12,6 millions d’euros au
premier semestre 2019 contre 11,9 millions d’euros au premier
semestre 2018. Il représentait 5,1 % du chiffre d’affaires au
premier semestre 2019 contre 5,2% au premier semestre 2018.
L’incidence de l’application de la norme IFRS 16 sur le résultat
opérationnel courant est peu significative.
Les autres produits et charge
opérationnels non courants(1)
représentaient, au premier semestre 2019, une charge de 16,3
millions d’euros contre une charge de 9,6 millions d’euros au
premier semestre 2018. Ce niveau, au premier semestre 2019, résulte
principalement de la cession de la quasi-totalité du fonds de
commerce de Pulse Systems Inc qui entraine une dépréciation sur
écart d’acquisition de 2,5 millions d’euros et un impairement de
12,3 millions d’euros sur la R&D.
Le coût de l’endettement financier
net a progressé de 2,2 millions d’euros, pour s’établir à
4,5 millions d’euros au premier semestre 2019 contre 2,2 millions
d’euros au premier semestre 2018. Cette progression reflète
l’impact des opérations de refinancement intervenues au deuxième
semestre 2018.
La charge d’impôts s’établit à
2,1 millions d’euros au premier semestre 2019 contre une charge de
0,8 million d’euros au premier semestre 2018. Cette évolution
résulte principalement d’une augmentation des impôts sur les
filiales étrangères du Groupe et d’une variation négative de
l’impôt différé sur les filiales françaises du Groupe.
Le résultat net consolidé
s’établit en perte de 10,2 millions d’euros au premier semestre
2019 contre un profit de 0,7 million au premier semestre 2018.
Le résultat par action courant s’établit en une
perte de 0,4 euro au premier semestre 2019 contre un bénéfice
de 0,2 euro un an plus tôt. Le résultat net par
action s’établit en une perte de 0,7 euro au premier
semestre 2019 contre un bénéfice de 0,0 euro un an plus tôt.
Analyse de l’évolution de l’activité par
division
- Chiffres clés par division
En publié |
|
Chiffre d’affaires |
|
REBIT(1) |
|
EBITDA(1) |
en millions d’euros |
|
S1 2019 IFRS 16 |
S1 2018 IAS 17 |
|
S1 2019 IFRS 16 |
S1 2018 IAS 17 |
|
S1 2019 IFRS 16 |
S1 2018 IAS 17 |
Assurance santé,
RH et e-services |
|
162,5 |
149,5 |
|
10,7 |
13,4 |
|
26,7 |
24,2 |
Professionnels de
santé |
|
81,6 |
76,2 |
|
2,9 |
-0,9 |
|
14,9 |
6,9 |
Corporate et
autres |
|
1,7 |
1,9 |
|
-1,0 |
-0,6 |
|
3,9 |
2,2 |
Cegedim |
|
245,8 |
227,6 |
|
12,6 |
11,9 |
|
45,5 |
33,3 |
S1 2019 retraité de IFRS 16 |
|
Chiffre d’affaires |
|
REBIT(1) |
|
EBITDA(1) |
en millions d’euros |
|
S1 2019 IAS 17 |
S1 2018 IAS 17 |
|
S1 2019 IAS 17 |
S1 2018 IAS 17 |
|
S1 2019 IAS 17 |
S1 2018 IAS 17 |
Assurance santé,
RH et e-services |
|
162,5 |
149,5 |
|
10,6 |
13,4 |
|
23,2 |
24,2 |
Professionnels de
santé |
|
81,6 |
76,2 |
|
2,9 |
-0,9 |
|
12,6 |
6,9 |
Corporate et
autres |
|
1,7 |
1,9 |
|
-0,9 |
-0,6 |
|
1,8 |
2,2 |
Cegedim |
|
245,8 |
227,6 |
|
12,5 |
11,9 |
|
37,6 |
33,3 |
- Assurance santé, RH et e-services
Au premier semestre 2019, le chiffre
d’affaires de la division s’établit à 162,5 millions d’euros, en
croissance de 8,7% en données publiées. Les acquisitions ont
contribué positivement à hauteur de 1,7%. Les principaux
contributeurs sont BSV
et Ximantix. Il n’y a
quasiment pas d’impact de conversion de devises. En données
organiques, le chiffre d’affaires est en progression de 6,9% sur la
période.
Les activités contribuant le plus fortement à la
croissance sur le semestre sont notamment, dans le monde de
l’assurance santé les activités de BPO et de traitement des flux de
tiers payant, Cegedim Health Data (Données et analyse pour le
marché de la santé), Cegedim e-business (dématérialisation et
digitalisation des échanges), et Cegedim SRH (solutions de gestion
des ressources humaines).
L’EBITDA(1)
a progressé de 2,4 millions d’euros, soit 10,1 %, pour
s’établir à 26,7 millions d’euros au premier semestre 2019 contre
24,2 millions d’euros au premier semestre 2018. Il représentait
16,4 % du chiffre d’affaires au premier semestre 2019 contre 16,2%
au premier semestre 2018. Retraité de l’impact positif de 3,4
millions d’euros lié à la première application de la norme IFRS 16,
l’EBITDA(1) est en recul de 1,0
million d’euros soit 4,1%.
Ce recul résulte du fort développement des
activités BPO, en particulier à la suite du démarrage du contrat
BCAC en début d’année et du développement de Cegedim
e-business.
Au premier semestre 2019, le chiffre
d’affaires de la division s’établit à 81,6 millions d’euros, en
progression en données publiées de 7,1%. Les effets de conversion
de devises ont un effet positif de 0,7%. L’effet périmètre a
contribué positivement à hauteur de 0,5%. En données organiques, le
chiffre d’affaires est en progression de 5,9% sur la
période.
Les activités contribuant le plus fortement à
cette croissance sur le semestre sont notamment les activités
d’informatisation des médecins et paramédicaux en France, des
médecins au Royaume-Uni et des médecins et pharmaciens en
Roumanie.
L’EBITDA(1)
a progressé de 8,0 millions d’euros, soit 116,1 % pour
s’établir à 14,9 millions d’euros au premier semestre 2019 contre
6,9 millions d’euros au premier semestre 2018. Il représentait 18,3
% du chiffre d’affaires au premier semestre 2019 contre 9,1% au
premier semestre 2018. Retraité de l’impact positif de 2,3 million
d’euros lié à la première application de la norme IFRS 16,
l’EBITDA(1) a progressé de 5,7
millions d’euros, soit 82,1%.
Cette progression de l’EBITDA résulte
principalement des performances positives des activités
d’informatisation des médecins au Royaume-Uni, en France, en
Espagne et aux Etats-Unis et des pharmacies en France ainsi que de
la base de données médicamenteuse (BCB) partiellement
contrebalancées par le démarrage de l’activité Docavenue.
Au premier semestre 2019, le chiffre
d’affaires de la division s’établit à 1,7 million d’euros, en recul
de 10,9% en données publiées et organiques. Il n’y a pas d’effet de
change et aucune variation de périmètre.
L’EBITDA(1) a progressé de 1,7 million
d’euros, pour s’établir à 3,9 millions d’euros au premier semestre
2019 contre 2,2 millions d’euros au premier semestre 2018.
Retraité de l’impact positif de 2,1 millions d’euros lié à la
première application de la norme IFRS 16, l’EBITDA(1) a reculé de
0,4 million d’euros.
Ressources financières
Le total bilan consolidé
s’élevait à 745,6 millions d’euros au 30 juin 2019, en progression
de 97,5 millions d’euros, soit 15,0% par rapport au 31 décembre
2018. Cette progression est liée pour 67,0 millions d’euros à
l’application de la norme IFRS 16 au 1er janvier 2019, avec la
comptabilisation à l’actif de droits d’utilisations relatifs aux
contrats de location dont les loyers sont fixes en contrepartie, au
passif, de dettes locatives.
Les écarts d’acquisition
représentaient 180,5 millions d’euros au 30 juin 2019 contre 173,0
millions d’euros à fin décembre 2018. Cette progression de 7,5
millions d’euros, soit 4,3% s’explique principalement par l’impact
de 10,7 millions d’euros lié à l’acquisition des sociétés BSV
et RDV médicaux en France et Ximantix en Allemagne, et
partiellement contrebalancé par les 2,5 millions de dépréciation
liés à la cession de la quasi-totalité du fonds de commerce de
Pulse Systems Inc. Les écarts d’acquisition représentaient 24,2% du
total du bilan au 30 juin 2019, contre 26,7% au 31 décembre
2018.
La trésorerie et les équivalents de
trésorerie s’établissaient à 26,2 millions d’euros au 30
juin 2019, en recul de 54,9 millions d’euros par rapport au 31
décembre 2018. Ce recul résulte principalement d’un besoin de 47,6
millions d’euros du BFR et d’un décaissement de 40,8 millions
d’euros de trésorerie liés aux opérations d’investissement. Cette
hausse du BFR principalement le résultat de l’impact de l’arrêt de
l’affacturage pour 14,9 millions d’euros et, pour
31,3 millions d’euros par l’évolution des avances clients sur
l’activité BPO en assurance santé dont 15,8 millions d’euros ont
été classés en « autres créances courant » afin de refléter les
clauses spécifiques d’un contrat significatif. Les décaissements
liés aux opérations d’investissement incluent 24,6 millions de
capitalisation de frais de développement et 10,9 millions d’euros
d’incidence des variations de périmètre. Il est à noter que la
trésorerie active intègre 17,3 millions d’euros d’engagements liée
à l’activité BPO en assurance santé (gestion déléguée de payement
de prestations de santé).
Les capitaux propres ont reculé
de 9,8 millions d’euros, soit 4,9%, s’établissant à 189,2 millions
d’euros au 30 juin 2019 contre 199,0 millions d’euros au 31
décembre 2018. Ils représentaient 25.4% du total bilan à fin juin
2019, contre 30,7% à fin décembre 2018.
Les dettes financières
nettes(1) s’élèvent à 232,6 millions
d’euros, en progression de 124,6 millions d’euros par rapport à il
y a six mois. Elles représentaient 123% des capitaux propres au 30
juin 2019. Retraitées de la dette IFRS 16, les dettes financières
nettes s’élèvent à 165,1 millions d’euros et représentaient 87% des
capitaux propres au 30 juin 2019 contre 54% au 31 décembre
2018.
La capacité d’autofinancement après coût
de l’endettement financier net et impôts, s’élèvent à 36,6
millions d’euros au 30 juin 2019 contre 26,0 millions d’euros au 30
juin 2018.
Faits marquants de la période
A l’exception des faits indiqués ci-dessous, il
n’y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la
société, aucun événement ou changement de nature à modifier de
façon significative la situation financière du Groupe.
- Acquisition de la société XimantiX en Allemagne
Cegedim a acquis le 21 janvier 2019 la société
XimantiX en Allemagne. Déjà présent sur le marché de la
dématérialisation en Belgique, en France, au Royaume-Uni et au
Maroc, Cegedim dispose à présent d’une assise solide pour cette
activité en Allemagne, première économie européenne. Cette
acquisition d’un leader allemand positionné sur le midmarket donne
notamment à Cegedim e-business l’opportunité de développer son
offre à destination des PME. Les clients de Ximantix pourront quant
à eux bénéficier d’une offre de services plus large, grâce à la
dimension internationale de Cegedim.
XimantiX a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires
de 2,2 millions d’euros et est profitable. Elle contribue au
périmètre de consolidation du Groupe depuis janvier 2019.
- Acquisition de la société RDV médicaux en France
Cegedim a acquis le 20 février 2019 la société
RDV médicaux, un site de prise de rendez-vous en ligne au
positionnement unique grâce à son étroite collaboration avec les
permanences téléphoniques. A travers ce choix, Docavenue réaffirme
son ambition forte : aider les professionnels de santé à se
concentrer sur le soin de leurs patients via une offre de services
innovante, pensée à 100% pour l’amélioration du système de santé
français.
RDV médicaux a réalisé en 2018 un chiffre
d’affaires de 0,6 million d’euros. Elle contribue au périmètre de
consolidation du Groupe depuis mars 2019.
- Acquisition de la société BSV en France
Cegedim a acquis le 31 janvier 2019 la société
BSV Electronic Publishing, premier éditeur de dématérialisation de
factures dans les collectivités françaises, reconnu pour la
performance de son outil de Gestion Electronique des Documents
(GED). Sa suite logicielle ZeDOC comprend la Gestion électronique
des documents - un outil dynamique de capture de données, qui se
différencie d’une GED classique basée sur le simple principe
d’indexation, la Lecture Automatique des Documents (LAD) et la
Reconnaissance Automatique des Documents (RAD).
BSV Electronic Publishing a réalisé en 2018 un
chiffre d’affaires de 1,2 million d’euros. Elle contribue au
périmètre de consolidation du Groupe depuis février 2019.
- Litige avec la société Euris
Cegedim a reçu conjointement avec IQVIA (ex IMS
Health) une assignation de la société Euris pour pratiques
anticoncurrentielles. Cegedim a demandé à ce que le tribunal acte
que Cegedim devait être mise hors de cause. Le tribunal de commerce
de Paris a fait droit à la demande de Cegedim par un jugement
favorable du 17 décembre 2018. IQVIA a interjeté appel de la
décision. Le montant des préjudices réclamés par Euris s’élève à
150 millions d’euros. Après consultation de ses conseillers
juridiques externes, le Groupe a décidé de ne pas passer de
provision.
Opérations et événements importants post
clôture
Il n’y a eu postérieurement à la clôture et à la
connaissance de la société, aucun autre événement ou changement de
nature à modifier de façon significative la situation financière du
Groupe que ceux indiqués ci-dessous.
- Acquisition de la société Cosytec en France
Cegedim a acquis en juillet 2019 la société
Cosytec en France. Créée en 1990, COSYTEC offre des solutions
logicielles, à base de technologie de Programmation Par Contraintes
(PPC), pour optimiser la planification des ressources humaines et
matérielles. Elle vient ainsi compléter l’offre de Cegedim SRH.
Le portefeuille clients de la société est
composé de grands comptes et de PME dans les secteurs des médias,
des transports ainsi que des services.
Cosyetec a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires
de 1,3 million d’euros et est profitable. Elle contribue au
périmètre de consolidation du Groupe depuis août 2019.
- Acquisition de la société NetEDI
Cegedim a acquis en août 2019 la société NetEDI
au Royaume-Uni, acteur majeur de la dématérialisation des commandes
(selon le protocole PEPPOL EDI) et de la facturation électronique
pour le système de santé (NHS) au Royaume-Uni. Avec cette
acquisition, dans la continuité de celles de BSV et Ximantix,
Cegedim e-business renforce ses capacités d’accompagnement de ses
clients à l’international.
NetEDI a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires
de 2,8 millions d’euros et est profitable. Elle contribue au
périmètre de consolidation du Groupe depuis août 2019.
- Cession du fonds de commerce de Pulse Inc
Cegedim a cédé en août 2019 la quasi-totalité du
fonds de commerce de Pulse Systems Inc, filiale détenue à 100%, à
la société CareTracker Inc, membre de N. Harris. Dans le cadre de
cette transaction les solutions et services logiciels, les services
de RCM, tous les contrats clients, une partie des contrats
fournisseurs, et une grande partie du personnel ont été transférés
à l’acquéreur.
Cette intégration au sein d’un groupe solidement
implanté en Amérique du Nord permettra à Pulse de poursuivre son
développement dans les meilleures conditions et à Cegedim de se
recentrer sur l’Europe y compris le Royaume-Uni, et d’améliorer son
profil financier.
Cette opération a entrainé une dépréciation
d’actif de 16,3 millions d’euros. Pulse a contribué au chiffre
d’affaires du Groupe à hauteur de 11,3 M€ en 2018 et de 5,6M€ au
premier semestre 2019. Au premier semestre 2019, la contribution à
l’EBITDA du Groupe a été négligeable et négative de 18,2 M€ au
niveau du Résultat opérationnel. La société Pulse Systems Inc sera
liquidée dans les prochains mois.
- Nomination d’une administratrice au sein du Conseil
d’Administration de Cegedim SA
L’assemblé générale du 30 août 2019 a décidé de
nommer Madame Catherine Abiven en qualité d’administratrice, pour
une durée de six années. Son mandat viendra à expiration à l’issue
de l’assemblée appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos
en 2024.
Le 21 février 2018, Cegedim S.A. a reçu de la
Direction générale des finances publiques un avis de vérification
de comptabilité pour la période du 1er janvier 2015 au 31 décembre
2016. La proposition de rectification fiscale a été reçue le 16
avril 2019. Cegedim y a répondu le 14 juin 2019 et à la suite de
cette réponse, l’administration a annulé sa première proposition et
en a fait une seconde le 9 septembre 2019. Cegedim prépare sa
réponse avec ses avocats et estime que le redressement est infondé
au regard d’une jurisprudence nombreuse. Cegedim estime ainsi que
le risque sur le montant activé des déficits reportables est faible
et ne remet pas en cause le montant d’IDA activés.
Perspectives
A la suite des performances du premier semestre
2019, le Groupe revoit à la hausse ses perspectives pour 2019 avec
dorénavant un taux de croissance organique de son chiffre
d’affaires et de son EBITDA supérieur à 5%.
Le Groupe n’anticipe pas d’acquisition
significative au second semestre 2019.
Enfin, le Groupe ne communique pas de prévision
ni d’estimation du bénéfice.
- Impact potentiel du « Brexit »
En 2018, le Royaume-Uni contribuait à hauteur de
10,0% au chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies du
Groupe et 9,9% à l’EBIT courant consolidé du Groupe.
Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale,
comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l’impact
sur la marge d’EBIT courant consolidé du Groupe devrait être non
significatif.
En termes de politique de santé, le Groupe n’a
pas identifié de programme européen majeur et aucun contrat signé
par les entités anglaises ne comporte de clause relative au
Brexit.
Les données figurant ci-dessus comprennent des
indications sur les objectifs de performances financières à venir
de Cegedim. Ces informations, de nature prospective, se fondent sur
les opinions et hypothèses des dirigeants du Groupe à la date du
présent communiqué et impliquent des risques et incertitudes. Pour
plus d’informations sur les risques affectant Cegedim, le lecteur
est prié de se reporter au Chapitre 2, points 2.5 « Suivi et
gestion des risques et assurances » et 2.7 « Perspectives » du
Document de Référence 2018 déposé auprès de l’AMF le 29 mars 2019
sous le numéro D.19-0230.
Informations additionnelles
Le Comité d’Audit s’est réuni le 17 septembre
2019. Le Conseil d’Administration, présidé par Jean-Claude Labrune,
s’est réuni le 18 septembre 2019 pour examiner les comptes
consolidés du premier semestre de 2019. Ces comptes font l’objet
d’une revue limitée par les Commissaires aux comptes. Le rapport
des Commissaires aux comptes est daté du 19 septembre 2019. Le
Rapport Financier Semestriel est disponible en français et en
anglais sur notre site web et sur l’application mobile de la
communication financière Cegedim IR.
Les comptes consolidés tiennent compte de
l’entrée en vigueur de la norme IFRS 16 au 1er janvier 2019. Les
principaux impacts sont présentés en annexe 2.
Agenda financier 2019
|
20 septembre 2019 à 11h30, heure de Paris
24 octobre 2019 après bourse |
Réunion SFAF dans les locaux de la SFAF Chiffre d’affaires du
troisième trimestre 2019 |
|
|
La
présentation des résultats du premier semestre 2019 est
disponible :
- Sur le site :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx
- Sur l’application mobile de la communication financière Cegedim
IR, téléchargeable sur
http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.
|
Annexe 1
Etats financiers consolidés au 30 juin 2019
En milliers d’euros |
30/06/2019 |
31/12/2018 |
Ecarts d’acquisition |
180 478 |
173 024 |
Frais de développement |
36 794 |
13 103 |
Autres immobilisations incorporelles |
114 541 |
143 606 |
Immobilisations incorporelles |
151 335 |
156 709 |
Terrains |
544 |
544 |
Constructions |
3 259 |
3 554 |
Autres immobilisations corporelles |
29 440 |
29 306 |
Immobilisations en cours |
90 |
11 |
Droits d’utilisation |
66 883 |
|
Immobilisations corporelles |
100 216 |
33 416 |
Titres de participation |
1 214 |
1 214 |
Prêts |
13 425 |
13 425 |
Autres immobilisations financières |
6 747 |
6 318 |
Immobilisations financières - hors titres des sociétés
mises en équivalence |
21 386 |
20 957 |
Titres des sociétés mises en équivalence |
10 848 |
10 486 |
État - Impôt différé |
28 645 |
28 196 |
Créances clients : part à plus d’un an |
45 |
87 |
Instruments financiers |
698 |
562 |
Charges constatées d’avance : part à plus d’un an |
460 |
530 |
Actif non courant |
494 111 |
423 966 |
En cours de service |
3 479 |
- |
Marchandises |
1 070 |
2 670 |
Avances, acomptes sur commandes |
113 141 |
268 |
Créances clients : part à moins d’un an |
94 375 |
97 278 |
Autres créances : part à moins d’un an |
3 |
33 318 |
Equivalents de trésorerie |
0 |
152 |
Trésorerie |
26 157 |
80 939 |
Charges constatées d’avance |
13 303 |
9 516 |
Actif courant |
251 529 |
224 142 |
Total Actif |
745 640 |
648 108 |
Le Groupe a appliqué la norme IFRS 16 pour la
première fois au 1er janvier 2019, retenant l’approche
rétrospective modifiée. Selon cette approche, les informations
comparatives 2018 ne sont pas retraitées
- Passif et capitaux propres au 30 juin 2019
En milliers d’euros |
30/06/2019 |
31/12/2018 |
Capital social |
13 337 |
13 337 |
Réserve Groupe |
191 466 |
185 287 |
Ecart de conversion Groupe |
-5 587 |
-5 613 |
Résultat Groupe |
-10 180 |
5 771 |
Capitaux propres part du Groupe |
189 036 |
198 781 |
Intérêts minoritaires |
164 |
175 |
Capitaux propres |
189 200 |
198 957 |
Dettes financières |
185 729 |
185 845 |
Dettes de location |
53 299 |
|
Instruments financiers |
1 040 |
961 |
Dépôts différés passifs |
7 430 |
6 605 |
Provisions |
26 913 |
26 389 |
Autres passifs |
0 |
15 |
Passifs non courants |
274 409 |
219 814 |
Dettes financières |
5 491 |
3 211 |
Dettes de location |
14 219 |
|
Instruments financiers |
4 |
1 |
Dettes fournisseurs et comptes rattachés |
44 266 |
41 774 |
Dettes fiscales et sociales |
83 523 |
89 074 |
Provisions |
3 125 |
2 945 |
Autres passifs |
131 403 |
92 332 |
Passif courant |
282 030 |
229 337 |
Total Passif |
745 640 |
648 108 |
Le Groupe a appliqué la norme IFRS 16 pour la
première fois au 1er janvier 2019, retenant l’approche
rétrospective modifiée. Selon cette approche, les informations
comparatives 2018 ne sont pas retraitées
- Compte de résultat au 30 juin 2019
En milliers d’euros |
30/06/2019 |
30/06/2018 |
Chiffre d’affaires |
245 795 |
227 633 |
Achats consommés |
-15 260 |
-15 365 |
Charges externes |
-55 693 |
-58 501 |
Impôts et taxes |
-4 425 |
-4 640 |
Frais de personnel |
-124 493 |
-114 566 |
Dotations et reprises aux provisions |
-1 517 |
-2 327 |
Variation des stocks de produits en cours et de produits finis |
-79 |
-6 |
Autres produits et charges d’exploitation |
-282 |
-229 |
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence
(1) |
1 426 |
1 315 |
EBITDA |
45 472 |
33 316 |
Dotations aux amortissements |
-32 828 |
-21 369 |
Résultat opérationnel courant |
12 643 |
11 947 |
Dépréciation écarts d’acquisition |
-2 500 |
- |
Produits et charges non récurrents |
-13 784 |
-9 633 |
Autres produits et charges opérationnels non
courants |
-16 284 |
-9 633 |
Résultat opérationnel |
-3 640 |
2 314 |
Produits de trésorerie & d’équivalents de trésorerie |
52 |
1 077 |
Coût de l’endettement financier brut |
-4 387 |
-4 048 |
Autres produits et charges financiers |
-125 |
748 |
Coût de l’endettement financier net |
-4 460 |
-2 222 |
Impôts sur les bénéfices |
-1 914 |
-1 546 |
Impôts différés |
-168 |
793 |
Total d’impôt |
-2 082 |
-752 |
Quote-part du Résultat net des sociétés mises en équivalence |
-8 |
- |
Résultat net des activités poursuivies |
-10 190 |
-661 |
Résultat net des activités cédées |
- |
1 345 |
Résultat net consolidé |
-10 190 |
684 |
Part du Groupe |
-10 180 |
655 |
Intérêts minoritaires |
10 |
29 |
Nombre moyen d’actions hors autocontrôle |
13 853 244 |
13 941 543 |
Résultat courant par action (en euros) |
-0,4 |
0,2 |
Résultat par action (en euros) |
-0,7 |
0,0 |
Instruments dilutifs |
Néant |
Néant |
Résultat dilué par action (en euros) |
-0,7 |
0,0 |
Le Groupe a appliqué la norme IFRS 16 pour la
première fois au 1er janvier 2019, retenant l’approche
rétrospective modifiée. Selon cette approche, les informations
comparatives 2018 ne sont pas retraitées
- Tableau de flux de trésorerie au 30 juin 2019
En milliers d’euros |
30/06/2019 |
30/06/2018 |
Résultat net consolidé |
-10 190 |
684 |
Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence |
-1 417 |
-1 315 |
Dotations aux amortissements et provisions |
48 220 |
26 609 |
Plus ou moins-values de cession |
-25 |
- |
Capacité d’autofinancement après coût de l’endettement
financier net et impôt |
36 588 |
25 978 |
Coût de l’endettement financier net |
4 460 |
2 276 |
Charges d’impôt |
2 082 |
39 |
Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement
financier net et impôt |
43 130 |
28 293 |
Impôt versé |
-473 |
-697 |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité :
Besoin(1) |
-47 584 |
- |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité :
Dégagement |
- |
11 549 |
Flux de trésorerie générés par l’activité après impôt versé
et variation du besoin en fond de roulement (a) |
-4 927 |
39 145 |
Dont flux net de trésorerie générés par l’activité des activités
non poursuivies |
- |
-5 145 |
Acquisitions d’immobilisations incorporelles |
-26 066 |
-22 208 |
Acquisitions d’immobilisations corporelles |
-4 880 |
-5 662 |
Acquisitions d’immobilisations financières |
391 |
-2 437 |
Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles |
51 |
88 |
Variation des prêts et avances consentis |
555 |
106 |
Incidence des variations de périmètre (1) |
-10 922 |
64 550 |
Dividendes reçus |
97 |
1 969 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d’investissement (b) |
-40 773 |
36 405 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement
des activités non poursuivies |
- |
13 892 |
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées |
- |
-55 |
Emissions d’emprunts |
- |
- |
Remboursements d’emprunts |
-354 |
-82 038 |
Remboursements des obligations locatives |
-7 017 |
- |
Intérêts versés sur emprunts |
-245 |
-1 628 |
Autres produits et charges financiers versés ou reçus |
-1 714 |
-1 362 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
(c) |
-9 330 |
-85 083 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement des
activités non poursuivies |
- |
-13 073 |
Variation de trésorerie hors effet devises
(a+b+c) |
-55 030 |
-9 533 |
Incidence des variations de cours des devises |
96 |
112 |
Variation de trésorerie |
-54 934 |
-9 421 |
Trésorerie nette d’ouverture |
81 088 |
22 998 |
Trésorerie nette de clôture |
26 154 |
13 577 |
Le Groupe a appliqué la norme IFRS 16 pour la
première fois au 1er janvier 2019, retenant l’approche
rétrospective modifiée. Selon cette approche, les informations
comparatives 2018 ne sont pas retraitées
Annexe 2 : Première application de la norme IFRS 16
– Locations
Première application de la norme IFRS 16 – Locations
Cegedim applique pour la première fois dans ses comptes
semestriels consolidés résumés 2019 la norme IFRS 16 – Locations,
qui remplace la norme IAS 17 – Contrats de location, appliquée
jusqu’alors. Cette nouvelle norme impacte significativement les
comptes de Cegedim du fait de l’importance des loyers pour les
activités du Groupe.
Cegedim a choisi d’appliquer la méthode de transition dite «
rétrospective partielle » qui n’autorise pas de retraitement des
périodes comparatives. Le Compte de résultat 2019 est, par
conséquent, modifié par rapport aux Comptes de résultat présentés
jusqu’alors.
Afin d’accompagner les utilisateurs des états financiers à
appréhender cette transition et conserver une lecture économique
des données financières 2019 et 2018 présentées ci-après, le Groupe
a choisi de présenter dans son rapport d’activité deux types de
données faisant l’objet d’une réconciliation entre elles :
- Données financières 2019 ajustées IAS 17 : les données du
premier semestre 2019 ont été ajustées de l’impact IFRS 16 sur
cette période afin de les mettre en regard des données du premier
semestre 2018 appliquant la norme IAS 17.
- Indicateurs financiers non IFRS 2019 ajustés IAS 17 : les
indicateurs-clés tels que le Résultat opérationnel courant,
l’EBITDA ainsi que le Cash-flow libre opérationnel sont présentés
ajustés comme si la norme IAS 17 leur avait été appliquée en lieu
et place de la norme IFRS 16.
La définition de ces indicateurs financiers non IFRS est
présentée au point 2.5.3 page 19. (Cf. comptes semestriels
consolidés résumés, Note 10 – Impact de ma norme IFRS 16. Impact de
la norme IFRS 16 au premier semestre 2019
Données financières 2019 ajustées IAS 17
Bilan consolidé
En millions d’euros |
30/06/2019 IFRS 16 Publié |
30/06/2019 IAS 17 Retraité |
30/06/2018 IAS 17 Publié |
Variation IAS 17 % |
Actif |
|
|
|
|
Droits d’utilisation |
66,9 |
0,0 |
0,0 |
n.m. |
Autres actifs non courants |
427,2 |
427,1 |
424,0 |
+0,7% |
Actif non courant |
494,1 |
427,1 |
424,0 |
+0,7 |
Actif courant |
251,5 |
251,5 |
224,1 |
+12,2% |
Total Actif |
745,6 |
678,6 |
648,1 |
+4,7% |
|
|
|
|
|
Passif |
|
|
|
|
Dettes financières non courantes |
239,0 |
185,7 |
185,8 |
-0,1% |
Autres passif non courants |
35,4 |
35,4 |
34,0 |
+4,2% |
Total Passif non courant |
274,4 |
221,1 |
219,8 |
+0,6% |
Dettes financières courantes |
19,7 |
5,5 |
3,2 |
+71,0% |
Autres passif courants |
262,3 |
262,3 |
226,1 |
+16,0% |
Total Passif courant |
282,0 |
267,8 |
229,3 |
+16,8% |
Total Passif |
556,4 |
488,9 |
449,2 |
+8,9% |
Capitaux propres |
189,2 |
189,7 |
199,9 |
-4,7% |
Total passif et capitaux propres |
745,6 |
678,6 |
648,1 |
+4,7% |
Impact de la norme IFRS 16 au premier semestre 2019
Compte de résultat consolidé
En millions d’euros |
30/06/2019 IFRS 16 Publié |
30/06/2019 IAS 17 Retraité |
30/06/2018 IAS 17 Publié |
Variation IAS 17 % |
Chiffre d’affaires |
245,8 |
245,9 |
227,6 |
+8,0% |
Achats consommés |
-15,3 |
-15,3 |
-15,4 |
-0,7% |
Charges externes |
-55,7 |
-63,5 |
-58,5 |
+8,6% |
Frais de personnel |
-124,5 |
-124,5 |
-114,6 |
+8,7% |
Autres produits et charges d’exploitation |
-4,9 |
-4,9 |
-5,9 |
-17,1% |
Dotations aux amortissements |
-32,8 |
-25,1 |
-21,4 |
+17,4% |
Autres produits et charges opérationnels non courants |
-16,3 |
-16,3 |
-9,6 |
+69,0% |
Résultat opérationnel |
-3,6 |
-3,7 |
2,3 |
n.m. |
En % du
chiffre d’affaires |
-1,5% |
-1,5% |
1,0% |
- |
Coût de l’endettement financier net |
-4,5 |
-3,7 |
-2,2 |
+67,4% |
Total d’impôts |
-2,1 |
-2,3 |
-0,8 |
+200,2% |
Résultat net consolidé |
-10,2 |
-9,7 |
0,7 |
n.m. |
Part du groupe |
-10,2 |
-9,7 |
0,7 |
n.m. |
Indicateurs financiers non IFRS 2019 ajustés IAS
17
En millions d’euros |
30/06/2019 IFRS 16 |
30/06/2019 IAS 17 |
30/06/2018 Publié |
Variation |
Résultat opérationnel courant |
12,6 |
12,5 |
11,9 |
+5,0% |
en % du chiffre d’affaires |
5,1% |
5,1% |
5,2% |
- |
EBITDA |
45,5 |
37,6 |
33,3 |
+12,9% |
en % du chiffre d’affaires |
18,5% |
15,3% |
14,6% |
- |
L’incidence de l’application de la norme IFRS 16 sur le résultat
opérationnel, le résultat opérationnel courant, et le résultat net
est peu significative.
Annexe 3 : Indicateurs alternatifs de
performance
Afin de suivre et d’analyser la performance financière du Groupe
et celle de ses différentes activités, la direction du Groupe
utilise des indicateurs alternatifs de performance, indicateurs
financiers non définis dans les normes IFRS. Une réconciliation
avec les agrégats des états financiers consolidés IFRS est
présentée dans ce point.
Chiffre d’affaires publié et organiqueDéfinitionLe chiffre
d’affaires publié correspond au chiffre d’affaires réel du Groupe.
Cegedim utilise, par ailleurs, la notion d’organique, elle consiste
à
- Neutraliser la part de chiffre d’affaires relative aux entités
cédées en 2018 ;
- Intégrer la part de chiffre d’affaires relative aux entités
acquises en 2019 ;
- Recalculer l’ensemble du chiffre d’affaires 2018 aux taux de
change 2019.
Ces retraitements permettent ainsi d’obtenir une base comparable
à taux et périmètre constants, afin d’identifier la croissance dite
« organique » du Groupe.Chiffre d’affaires publié et
organiqueTableau de réconciliation
En milliers d’euros |
D1 |
D2 |
D3 |
Groupe |
|
|
|
|
|
Chiffre d’affaires 2018 (a) |
149 537 |
76 162 |
1 936 |
227 634 |
Impact
des cessions |
0 |
0 |
0 |
0 |
Chiffre
d’affaires 2018 avant impact des cessions |
149 537 |
76 162 |
1 936 |
227 634 |
|
|
|
|
|
Impact devise |
3 |
525 |
0 |
528 |
Chiffre
d’affaires 2018 au taux de change 2019 (b) |
149 540 |
76 687 |
1 936 |
228 162 |
|
|
|
|
|
Chiffre
d’affaires 2019 avant impact des acquisitions (c) |
159 892 |
81 208 |
1 724 |
242 824 |
Chiffre
d’affaires des acquisitions |
2 606 |
365 |
0 |
2 971 |
Chiffre d’affaires 2019 |
162 498 |
81 572 |
1 724 |
245 795 |
|
|
|
|
|
Croissance organique ([c-b]/a) |
+6,9% |
+5,9% |
-10,9% |
+6,4% |
D1 : Division « Assurance santé, RH &
e-services » ;D2 : Division « Professionnels de
santé » ;D3 : Division « Corporate et
autres ».
Résultat opérationnel courant (REBIT)Définition
Le résultat opérationnel inclut l’ensemble des produits et des
coûts directement liés aux activités du Groupe, que ces produits et
charges soient récurrents ou qu’ils résultent de décisions ou
d’opérations ponctuelles et atypiques.
Les « Autres produits et charges opérationnels non courants »,
qui regroupent les éléments inhabituels, anormaux et peu fréquents,
sont de nature à affecter la pertinence du suivi de la performance
économique des entreprises du Groupe. Les « Autres produits et
charges opérationnels non courants » peuvent comprendre notamment
des dépréciations d’écarts d’acquisition et d’autres
immobilisations incorporelles et corporelles, des résultats de
cession d’actifs immobilisés, des coûts de restructuration et des
coûts relatifs aux mesures d’adaptation des effectifs.
Ainsi Cegedim utilise, pour le suivi des performances
opérationnelles du Groupe, comme solde de gestion majeur le
résultat opérationnel courant (REBIT), défini, comme la différence
entre le résultat opérationnel total et les « Autres produits et
charges opérationnels non courants ».
Le résultat opérationnel courant (REBIT) est un agrégat
intermédiaire qui permet de faciliter la compréhension de la
performance opérationnelle du Groupe et qui peut servir à une
approche prévisionnelle de la performance récurrente. Cet
indicateur est présenté de façon constante et stable dans le temps
et selon le principe de continuité et de pertinence de
l’information financière.
EBITDADéfinition
Le Groupe utilise, pour le suivi de sa performance
opérationnelle, un solde intermédiaire de gestion intitulé EBITDA.
Cet indicateur financier correspond au résultat opérationnel
courant augmenté des dotations nettes aux amortissements.
Résultat opérationnel courant (REBIT) et EBITDATableau de
réconciliation
En millions d’euros |
1er semestre 2019 |
1er semestre 2018 |
Résultat opérationnel (a) |
-3,6 |
2,3 |
Produits et charges non récurrents (b) |
-13,8 |
-9,6 |
Dépréciation écarts d’acquisition (c) |
-2,5 |
0,0 |
Résultat opérationnel courant (REBIT)
(c=a-b-c) |
12,6 |
11,9 |
Dotation aux amortissements (d) |
-32,8 |
-21,4 |
EBITDA (e=c-d) |
45,5 |
33,3 |
Taux d’impôt effectif sur le résultat courant
Le taux d’impôt effectif sur le résultat courant correspond au
taux d’impôt effectif hors effet d’impôt relatif aux « Autres
produits et charges opérationnels non courants ».
Cash-flow libre opérationnelDéfinition
Le Groupe utilise également un agrégat intermédiaire pour le
suivi de sa performance financière dénommé cash-flow libre
opérationnel. Cet indicateur financier correspond aux flux nets de
trésorerie liés aux activités opérationnelles déduit des
investissements opérationnels nets (définis comme les acquisitions
et cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles).
Cash-flow libre opérationnelTableau de réconciliation
En millions d’euros |
1er semestre 2019 |
1er semestre 2018 |
Flux de trésorerie générés par l’activité après impôt
versés et variation du besoin en en fonds de roulement
(a) |
-4,9 |
39,1 |
Acquisition d’immobilisations incorporelles (b) |
-26,1 |
-22,2 |
Acquisition d’immobilisations corporelles (c) |
-4,9 |
-5,7 |
Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles (d) |
+0,1 |
+0,1 |
Cash-flow libre opérationnel (e= a+b+c+d) |
-35,8 |
+11,4 |
Endettement financier netDéfinition
L’endettement financier net est constitué de l’endettement
financier brut incluant les intérêts courus non échus et le
retraitement de la dette au coût amorti diminué de la trésorerie et
des équivalents de trésorerie. Endettement financier netTableau de
réconciliation
En millions d’euros |
30/06/2019 |
31/12/2018 |
Dettes
financières non courantes (a) |
239,0 |
185,8 |
Dettes
financières courantes (b) |
19,7 |
3,2 |
Total dette financière brute (c=a+b) |
258,7 |
189,1 |
Trésorerie et équivalent de trésorerie (d) |
26,2 |
81,1 |
Endettement financier net (e=c-d) |
232,6 |
108,0 |
Dettes
IFRS 16 non courantes (f) |
14,2 |
- |
Dettes
IFRS 16 courantes (g) |
53,3 |
- |
Endettement financier net hors dette IFRS 16
(h=e-f-g) |
165,1 |
108,0 |
BNPA : Pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA est
un indicateur financier spécifique que le Groupe définit comme le
résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d’actions en
circulation. BPO (Business Process Outsourcing ou offres à
services complets) : L'externalisation des processus
métier (BPO) consiste à contracter des activités et fonctions
non-cœur auprès d'un prestataire tiers. Cegedim fournit les
services de BPO pour les ressources humaines, la gestion du cycle
de revenu aux États-Unis et de prestation de gestion pour comptes
de tiers pour les compagnies d'assurance, institutions de
prévoyance et mutuelles. Charges
opérationnelles : Elles sont définies comme les
achats consommés, les charges externes et les frais de personnel.
Corporate et autres : Cette division regroupe
à la fois des activités inhérentes au statut de tête de Groupe
coté, et des activités de support aux divisions du Groupe.
Données organiques : A périmètre et changes
constants. Croissance interne : La croissance
interne recouvre la croissance résultant du développement d’un
contrat existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou
volumes distribués ou traités, des nouveaux contrats, des
acquisitions d’actifs affectés à un contrat ou un projet
particulier. Croissance externe : La croissance
externe recouvre les acquisitions intervenues sur l’exercice
présent ainsi que celles ayant eu un effet partiel sur l’exercice
passé, nettes de cessions, d’entités et/ou d’actifs. |
|
Free cash flow : Le Free cash flow correspond au
cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i)
variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii)
opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes
versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv)
intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés. Marge
opérationnelle : La marge opérationnelle est définie comme
étant le ratio Résultat opérationnel courant/chiffre d’affaires.
Marge opérationnelle courante : Elle est définie
comme étant le ratio Résultat opérationnel courant/chiffre
d’affaires. Transformation du business model :
Cegedim a décidé à l’automne 2015 de migrer l’ensemble de ses
offres vers le mode SaaS, de développer des offres à service
complet (BPO) et d’accroître significativement ses efforts en
matière de R&D. Cette volonté se traduit par un changement du
business model du Groupe. En effet, la reconnaissance du chiffre
d’affaires s’en trouve modifiée et la rentabilité, à court terme,
est négativement impactée. Trésorerie nette :
La trésorerie nette est définie comme étant le montant de la
trésorerie et équivalents de trésorerie moins le montant des
découverts bancaires. |
Glossaire
A propos de Cegedim : Fondée en 1969, Cegedim est une
entreprise innovante de technologies et de services spécialisée
dans la gestion des flux numériques de l’écosystème santé et BtoB,
ainsi que dans la conception de logiciels métier destinés aux
professionnels de santé et de l’assurance. Cegedim compte plus de 4
500 collaborateurs dans plus de 10 pays et a réalisé un chiffre
d’affaires de 468 millions d’euros en 2018. Cegedim SA est cotée en
bourse à Paris (EURONEXT : CGM).Pour en savoir plus :
www.cegedim.frEt suivez Cegedim sur Twitter : @CegedimGroup,
LinkedIn et Facebook. |
Aude
BALLEYDIERCegedim Responsable
Communicationet Relations MédiasTél. : +33 (0)1 49 09 68
81aude.balleydier@cegedim.fr |
Jan Eryk
UMIASTOWSKICegedimDirecteur des
Investissements et Responsable Relations InvestisseursTél. :
+33 (0)1 49 09 33 36janeryk.umiastowski@cegedim.com |
Agnès
GILBERTPour Madis Phileo Relations
MédiasTél. : +33 (0)6 84 61 30
71agnes.gilbert@madisphileo.com |
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Cegedim (EU:CGM)
Historical Stock Chart
From Sep 2024 to Oct 2024
Cegedim (EU:CGM)
Historical Stock Chart
From Oct 2023 to Oct 2024