- Signature ce jour d’un accord pour l’acquisition de
l’activité Performance Adhesives d’Ashland, leader de premier plan
des adhésifs de haute performance aux États-Unis, au portefeuille
de produits unique et innovant
- Projet parfaitement aligné avec l’ambition du Groupe de
devenir à l’horizon 2024 un pur acteur des Matériaux de Spécialités
et d’axer son développement sur les solutions durables et de haute
performance
- Étape clé pour Bostik dans son ambition long terme de forte
croissance et lui permettant de viser désormais une marge d’EBITDA
supérieure à 17 % en 2024
- Chiffre d’affaires d’environ 360 millions de dollars US (1)
en 2021 avec une marge d’EBITDA supérieure à 25 % (1), l’activité
employant 330 personnes
- Offre réalisée sur la base d’une valeur d’entreprise de 1
650 millions de dollars US, soit 15 x l’EBITDA estimé pour 2021 (1)
après prise en compte du bénéfice fiscal lié à la structure de la
transaction
- Synergies avant impôts élevées, évaluées à 12,5 % du chiffre
d’affaires, permettant de ramener le multiple EV/EBITDA à 8,7 en
2026
- Opération fortement créatrice de valeur pour les
actionnaires d’Arkema, relutive dès la première année en bénéfice
net par action et qui devrait l’augmenter de 1 € à l’horizon
2026
Regulatory News:
Arkema (Paris:AKE):
« Nous sommes très heureux et fiers de ce mouvement. Dans un
contexte de résultats en forte progression, après la cession
récente du PMMA et le démarrage des réflexions sur les gaz fluorés,
l’acquisition des adhésifs d’Ashland est une formidable opportunité
de renforcer la présence du Groupe aux USA et d’accélérer la
croissance de Bostik. Ce projet s’inscrit pleinement dans la
stratégie ciblée d’acquisition du Groupe avec cette très belle
activité leader sur de nombreux secteurs à forte croissance et
bénéficiant d’un niveau de rentabilité élevé. Les adhésifs
d’Ashland constitueront une nouvelle plateforme technologique pour
nos adhésifs et les synergies sont particulièrement élevées compte
tenu des complémentarités géographiques et applicatives avec Bostik
et notre pôle Coating Solutions. Les cultures des deux équipes,
très tournées vers le service aux clients et l’innovation durable,
sont très proches. Nous sommes très motivés à l’idée d’accueillir
le management de haut niveau d’Ashland et de nous mobiliser tous
ensemble pour cette opération fortement créatrice de valeur. »
déclare Thierry Le Hénaff, Président-directeur-général du
Groupe.
Étape majeure dans l’ambition long terme de forte croissance
de Bostik
Avec un chiffre d’affaires d’environ 360 millions de dollars US
(1) et un EBITDA de très haut niveau d’environ 95 millions de
dollars US (1) pour 2021, Ashland propose un portefeuille de
solutions adhésives de haute performance dans les applications
industrielles à forte valeur ajoutée.
Doté d’une large gamme de technologies clés avec des marques
reconnues, Ashland Performance Adhesives est un acteur majeur des
adhésifs sensibles à la pression aux États-Unis, présent dans des
applications en forte croissance, en particulier dans les films
décoratifs, de protection et de signalisation pour l’automobile et
le bâtiment. Sa gamme, alliée aux solutions durables et de haute
performance de Bostik et du segment Coating Solutions, constituera
l’une des offres les plus complètes du secteur des adhésifs
sensibles à la pression.
Ashland dispose également de positions de leader dans les
adhésifs structuraux aux États-Unis, notamment sur les secteurs du
collage de bois dans la construction, des composites et du
transport. Cela permettra à Bostik de renforcer ses positions et de
bénéficier de la demande en forte croissance tirée par les grandes
tendances durables.
Enfin, Ashland Performance Adhesives propose une gamme étendue
d’adhésifs pour l’emballage flexible, répondant à une demande
croissante en produits plus durables. Grâce au positionnement
d’Ashland en Amérique du Nord, Bostik complètera ainsi sa présence
géographique sur la lamination flexible et en deviendra l’un des
principaux acteurs globaux.
L’activité Performance Adhesives d’Ashland, qui emploie environ
330 personnes et exploite 6 unités de production principalement en
Amérique du Nord, a connu une croissance soutenue ces dernières
années et dispose par ailleurs d’un fort potentiel de développement
en Europe et en Asie. Associée aux positions mondiales d’Arkema,
l’excellente complémentarité technologique, géographique et
commerciale de cette acquisition permettra à Bostik d’élargir son
offre et de se positionner en acteur majeur des adhésifs de haute
performance pour l’industrie.
Cette acquisition permet aussi
de réviser à la hausse l’objectif de rentabilité 2024 du segment
Adhésifs d’Arkema, qui vise désormais une marge d’EBITDA supérieure
à 17 %, parmi les meilleures de l’industrie, et un chiffre
d’affaires de plus de 3 milliards d’euros.
Un projet fortement créateur de valeur qui s'inscrit
parfaitement dans l’ambition 2024 d'Arkema
Ce projet offre des synergies avant impôts importantes
supérieures à 45 millions de dollars US qui seront progressivement
mises en place sur les 5 prochaines années. Elles porteront sur le
développement commercial de solutions globalisées sur des secteurs
à forte croissance, des synergies d’achats notamment grâce à notre
filière acrylique et des optimisations industrielles.
Compte tenu de ces synergies et de la croissance attendue durant
les prochaines années, le multiple de la valeur d’entreprise/EBITDA
sera ramené à 8,7 fois en 2026 en intégrant le bénéfice fiscal lié
à la structure de la transaction et estimé à plus de 200 millions
de dollars US.
Cette opération sera financée à 100 % en cash, et le niveau de
dette nette y compris obligations hybrides à l’issue du closing
restera bien maitrisé à 1,9x l’EBITDA pro forma 2021 (2), en ligne
avec l’objectif du Groupe de maintenir ce ratio inférieur à 2.
Cette activité présente par ailleurs un taux de conversion
d’EBITDA en cash élevé, supérieur aux objectifs long terme du
Groupe, compte tenu d’une bonne maîtrise du besoin en fonds de
roulement et d’une intensité capitalistique limitée.
Cette opération sera relutive dès la première année
d’intégration en bénéfice net par action et devrait l’augmenter de
1 € à l’horizon 2026.
Ce projet d’acquisition
s’inscrit pleinement dans la stratégie du Groupe, en ligne avec son
ambition de devenir à l’horizon 2024 un pur acteur des Matériaux de
Spécialités générant un
chiffre d’affaires d’au moins 10 milliards d’euros avec un niveau
de marge d’EBITDA d’environ 17 % et une résilience améliorée. Il
constitue une étape majeure dans le renforcement du segment
Adhésifs d’Arkema.
Ce projet est soumis à l’approbation des autorités de la
concurrence des pays concernés. Le processus légal d’information et
de consultation des instances représentatives du personnel sera
réalisé avant la finalisation.
Fort de savoir-faire uniques dans le domaine de la science des
matériaux, Arkema dispose d’un portefeuille de technologies
de premier rang pour répondre à l’accélération de la demande en
matériaux nouveaux et durables. Avec l’ambition de devenir en 2024
un pur acteur des Matériaux de Spécialités, Arkema est aujourd’hui
organisé autour de trois segments complémentaires, résilients et
fortement innovants qui leur sont dédiés et qui représentent 82 %
du CA du Groupe en 2020, les Adhésifs, les Matériaux Avancés et les
Coating Solutions, et d’un segment Intermédiaires compétitif et
bien positionné. Arkema offre des solutions technologiques de
pointe pour répondre aux enjeux des nouvelles énergies, de l’accès
à l’eau, du recyclage, de l’urbanisation, ou encore de la mobilité
et est attaché à un dialogue continu avec l’ensemble de ses parties
prenantes. Le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 8
milliards d’euros en 2020 et est présent dans près de 55 pays avec
20 600 collaborateurs. www.arkema.com
Avertissement
Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter
des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les
résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema.
Dans le contexte actuel où l’épidémie de la Covid-19 persiste à
travers le monde, et où l’évolution de la situation tout comme
l’ampleur de son impact sur l’économie mondiale sont incertains,
les hypothèses retenues ainsi que les éléments prévisionnels
peuvent s’avérer inexacts. Ces prévisions sont fondées sur la
vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d’Arkema qui
peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de
risques tels que l’évolution du coût des matières premières, la
variation des taux de change, le rythme de réalisation des
programmes de réduction de coûts, l’évolution de la situation liée
à la Covid-19 ou l’évolution des conditions économiques et
financières générales. Arkema n’assume aucune responsabilité quant
à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte
d’informations nouvelles ou à la survenance d’événements nouveaux
ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs
pouvant avoir une influence significative sur les résultats
financiers d’Arkema sont disponibles dans les documents déposés par
Arkema auprès de l’Autorité des marchés financiers.
(1) Incluant les ajustements pro forma (2) Estimation de
l’EBITDA 2021 du Groupe intégrant l’impact en année pleine des
opérations de M&A déjà annoncées en 2021
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20210830005654/fr/
INVESTISSEURS Béatrice Zilm +33 1 49 00 75 58
beatrice.zilm@arkema.com
Peter Farren +33 1 49 00 73 12 peter.farren@arkema.com
Mathieu Briatta +33 1 49 00 72 07 mathieu.briatta@arkema.com
Caroline Chung +33 1 49 00 74 37 caroline.chung@arkema.com
PRESSE Gilles Galinier +33 1 49 00 70 07
gilles.galinier@arkema.com
Véronique Obrecht +33 1 49 00 88 41
veronique.obrecht@arkema.com
Arkema (EU:AKE)
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Arkema (EU:AKE)
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From May 2023 to May 2024