POW Power Corp of Canada

MONTRÉAL, le 13 nov. 2023 /CNW/ - Power Corporation du Canada (Power Corporation ou la Société) (TSX: POW) (TSX: POW.PR.E) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2023.

Power Corporation
Résultats consolidés pour la période close le 30 septembre 2023

FAITS SAILLANTS ^[1]

• Le bénéfice net lié aux activités poursuivies ^[2] s'est chiffré à 997 M$, ou 1,50 $ par action ^[3], pour le troisième trimestre, comparativement à 642 M$, ou 0,96 $ par action, au troisième trimestre de 2022.
  Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies ^[2][4] s'est chiffré à 1 007 M$, ou 1,52 $ par action, comparativement à 520 M$, ou 0,78 $ par action, au troisième trimestre de 2022.
• Au 30 septembre 2023, la valeur de l'actif net ajustée par action ^[4] se chiffrait à 48,26 $, comparativement à 41,91 $ au 31 décembre 2022, soit une augmentation de 15,2 %. Au 30 septembre 2023, la valeur comptable par action participante ^[5] de la Société se chiffrait à 32,40 $, comparativement à 31,37 $ au 31 décembre 2022, soit une augmentation de 3,3 %.
• En 2023, la Société a racheté aux fins d'annulation 9,3 millions d'actions comportant des droits de vote limités, pour un montant total de 340 M$ au 30 septembre 2023. Après la fin du trimestre, la Société a racheté 3,3 millions d'actions comportant des droits de vote limités additionnelles, pour un montant total de 112 M$.
• L'apport au bénéfice net lié aux activités poursuivies provenant des sociétés en exploitation cotées en bourse s'est chiffré à 1 086 M$ au troisième trimestre, comparativement à 755 M$ au troisième trimestre de 2022.
  L'apport au bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies provenant des sociétés en exploitation cotées en bourse s'est chiffré à 1 096 M$ au troisième trimestre, comparativement à 633 M$ au troisième trimestre de 2022.

• Le bénéfice net lié aux activités poursuivies du troisième trimestre s'est chiffré à 936 M$, comparativement à 986 M$ au troisième trimestre de 2022.
  Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies ^[6] s'est chiffré à 950 M$, comparativement à 809 M$ au troisième trimestre de 2022.
• Lifeco demeure en bonne voie de générer de la valeur grâce aux transactions stratégiques précédemment annoncées ^[7], qui permettront d'ajouter de nouvelles capacités et d'augmenter l'envergure des activités.

• Le bénéfice net du troisième trimestre s'est chiffré à 209,8 M$, comparativement à 216,1 M$ au troisième trimestre de 2022.
• L'actif géré et l'actif sous services-conseils, y compris les investissements stratégiques ^[5], totalisaient 400,0 G$ au 30 septembre 2023, comparativement à 402,8 G$ au 30 juin 2023 et à 302,1 G$ au 30 septembre 2022.

• GBL a déclaré une valeur de l'actif net ^[5] de 16,0 G€ au 30 septembre 2023, ou 109,19 € par action, comparativement à 17,8 G€, ou 116,18 € par action, au 31 décembre 2022.
• Au troisième trimestre de 2023, GBL a complété des rachats d'actions pour un montant de 310 M€ et, au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2023, a complété des rachats d'actions pour un montant total de 589 M€. Le 2 novembre 2023, le conseil d'administration de GBL a approuvé une nouvelle attribution pour le rachat d'actions pour un montant de 500 M€.

• Au troisième trimestre de 2023, Sagard Holdings Management Inc. (SHMI) a finalisé les partenariats stratégiques précédemment annoncés avec Abu Dhabi Developmental Holding Co. (ADQ) et la Banque de Montréal. SHMI a également élargi son partenariat existant avec Lifeco.
• Au troisième trimestre, les plateformes de placements dans des actifs alternatifs ont mobilisé de nouveaux engagements de 1,2 G$, y compris les suivants :
  • La clôture initiale, par Sagard, de la deuxième série de Sagard Healthcare Partners, ayant permis de mobiliser des engagements d'un montant allant jusqu'à 300 M$ US.
  • L'annonce par Power Sustainable d'un engagement de 600 M$ US à l'égard de sa stratégie mondiale de crédit lié aux infrastructures à haut rendement.

TROISIÈME TRIMESTRE

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 997 M$, ou 1,50 $ par action, comparativement à 642 M$, ou 0,96 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions participantes ^[1] s'est chiffré à 1 007 M$, ou 1,52 $ par action, comparativement à 520 M$, ou 0,78 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 975 M$, ou 1,47 $ par action, comparativement à 643 M$, ou 0,96 $ par action, en 2022.

Sociétés en exploitation cotées en bourse : L'apport au bénéfice net lié aux activités poursuivies s'est chiffré à 1 086 M$, et l'apport au bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies s'est chiffré à 1 096 M$, soit des augmentations respectives de 43,8 % et de 73,1 % par rapport au troisième trimestre de 2022.

Lifeco : L'apport au bénéfice net lié aux activités poursuivies et l'apport au bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies ont respectivement diminué de 2,6 % et augmenté de 20,4 %. Les résultats de Putnam ont été classés en tant qu'activités abandonnées, représentant un apport négatif de 22 M$ au bénéfice net.

IGM : L'apport au bénéfice net et au bénéfice net ajusté a diminué de 3,0 %.

GBL : L'apport au bénéfice net s'est établi à 315 M$. Au troisième trimestre, le Groupe Webhelp (Webhelp) a complété la transaction précédemment annoncée visant à combiner ses activités avec celles de Concentrix Corporation. Les résultats comprennent la quote-part revenant à la Société d'un profit de 323 M$ à la déconsolidation de Webhelp, incluant la reprise du passif au titre des droits de vente des participations ne donnant pas le contrôle dans Webhelp. Le passif au titre des participations ne donnant pas le contrôle de GBL a été éteint sans que cela n'ait d'incidence sur la trésorerie de GBL.

Sagard et Power Sustainable : Le bénéfice net comprend un apport négatif de 7 M$ de Power Sustainable et un apport négatif de 4 M$ de Sagard.

Les ajustements du troisième trimestre de 2023, exclus du bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies, ont représenté une incidence nette défavorable de 10 M$, ou 0,02 $ par action, sur le bénéfice et se rapportaient à la quote-part revenant à la Société des ajustements de Lifeco. Les ajustements du troisième trimestre de 2022 représentaient une incidence nette favorable de 122 M$, ou 0,18 $ par action, sur le bénéfice et se rapportaient principalement à la quote-part revenant à la Société des ajustements de Lifeco.

PÉRIODE DE NEUF MOIS

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 1 873 M$, ou 2,82 $ par action, comparativement à 2 110 M$, ou 3,14 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions participantes ^[1] s'est chiffré à 2 380 M$, ou 3,58 $ par action, comparativement à 1 609 M$, ou 2,40 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 1 789 M$, ou 2,69 $ par action, comparativement à 2 106 M$, ou 3,13 $ par action, en 2022.

Great-West Lifeco, la Financière IGM et Groupe Bruxelles Lambert
Résultats pour le trimestre clos le 30 septembre 2023

_{L'information ci-dessous est tirée des rapports de gestion du troisième trimestre de Lifeco et d'IGM, tels qu'elles les ont respectivement préparés et publiés conformément aux lois sur les valeurs mobilières applicables et dont il est également possible d'obtenir des exemplaires directement sur SEDAR+ (www.sedarplus.com) ou sur leurs sites Web, au www.greatwestlifeco.com et au www.igmfinancial.com. L'information ci-dessous portant sur GBL est tirée de l'information publiée par GBL dans son communiqué de presse du troisième trimestre et son rapport semestriel au 30 juin 2023. Pour obtenir plus d'information sur les résultats de GBL, consulter son site Web, au www.gbl.com.}

GREAT-WEST LIFECO INC.

TROISIÈME TRIMESTRE

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 936 M$, ou 1,01 $ par action, comparativement à 986 M$, ou 1,06 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies ^[1] attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 950 M$, ou 1,02 $ par action, comparativement à 809 M$, ou 0,87 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 905 M$, ou 0,97 $ par action, comparativement à 987 M$, ou 1,06 $ par action, en 2022.

Les ajustements du troisième trimestre de 2023, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une incidence défavorable nette de 14 M$, comparativement à une incidence favorable nette de 177 M$ en 2022. Les ajustements de Lifeco comprennent ce qui suit :

• Une incidence défavorable de 106 M$ sur le bénéfice se rapportant à la révision des hypothèses et aux mesures prises par la direction.
• Des coûts d'acquisition et de désinvestissement de 3 M$.
• Des charges de restructuration et d'intégration de 22 M$, principalement au sein de l'exploitation américaine et de l'exploitation européenne.
• L'amortissement des immobilisations incorporelles à durée d'utilité déterminée liées aux acquisitions de 36 M$.
• Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par l'expérience sur le marché par rapport aux attentes, représentant un montant positif de 153 M$.

SOCIÉTÉ FINANCIÈRE IGM INC.

TROISIÈME TRIMESTRE

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 209,8 M$, ou 0,88 $ par action, comparativement à 216,1 M$, ou 0,91 $ par action, en 2022.

Au 30 septembre 2023, l'actif géré et l'actif sous services-conseils ^[2] totalisaient 253,4 G$, soit une baisse de 3,0 % par rapport au 30 juin 2023 et une hausse de 6,4 % par rapport au troisième trimestre de 2022.

GROUPE BRUXELLES LAMBERT

TROISIÈME TRIMESTRE

GBL a déclaré un bénéfice net de 1 276 M€, comparativement à une perte nette de 143 M€ en 2022. Le bénéfice net du troisième trimestre comprend un profit d'environ 1,3 G€ à la déconsolidation de Webhelp, incluant la reprise du passif relatif aux actionnaires minoritaires de Webhelp. Depuis l'acquisition de Webhelp en 2019, GBL a comptabilisé des augmentations nettes cumulatives de 1,2 G€ au titre de la valeur du passif relatif aux actionnaires minoritaires de Webhelp.

Au 30 septembre 2023, GBL a déclaré une valeur de l'actif net ^[2] de 16 018 M€, ou 109,19 € par action, comparativement à 17 775 M€, ou 116,18 € par action, au 31 décembre 2022.

Sagard et Power Sustainable
Résultats pour le trimestre clos le 30 septembre 2023

_{Sagard et Power Sustainable comprennent les résultats des plateformes de placements dans des actifs alternatifs de la Société, lesquels incluent les produits tirés des activités de gestion d'actifs et des activités d'investissement. Les activités de gestion d'actifs comprennent le bénéfice tiré des honoraires (une mesure financière non conforme aux normes IFRS; se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS, qui figure plus loin dans le présent communiqué), lequel correspond aux honoraires de gestion, moins les charges liées aux plateformes de placement. Les activités de gestion d'actifs comprennent également l'intéressement aux plus-values et les produits tirés des autres activités de gestion. Les activités d'investissement comprennent quant à elles les produits tirés du capital investi par la Société (capital exclusif) dans les fonds d'investissement gérés par chaque plateforme et la quote-part du bénéfice (de la perte) des filiales contrôlées et consolidées détenues au sein des plateformes de placements dans des actifs alternatifs. Pour obtenir davantage d'information, se reporter au tableau qui figure plus loin dans le présent communiqué.}

TROISIÈME TRIMESTRE

La perte nette des plateformes de placements dans des actifs alternatifs s'est chiffrée à 11 M$, comparativement à une perte nette de 45 M$ en 2022.

La perte nette de 11 M$ inclut :

• un apport négatif de 21 M$ des activités de gestion d'actifs de Sagard et Power Sustainable;
• un apport positif de 10 M$ des activités d'investissement, incluant un apport positif de 2 M$ de Sagard et un apport positif de 8 M$ de Power Sustainable.

Sommaire de l'actif géré ^[1] (incluant les engagements non capitalisés) :

Autres placements et entreprises autonomes
Résultats pour le trimestre clos le 30 septembre 2023

_{Les autres placements et entreprises autonomes comprennent les placements de la Société dans des fonds d'investissement et de couverture, ainsi que la quote-part du bénéfice (de la perte) des entreprises autonomes.}

TROISIÈME TRIMESTRE

Le bénéfice net des autres placements et entreprises autonomes s'est chiffré à 34 M$, comparativement à un bénéfice net de 14 M$ en 2022. 

ENTREPRISES AUTONOMES

Le bénéfice net des entreprises autonomes s'est chiffré à 2 M$, comparativement à un bénéfice net de 3 M$ en 2022.

Au 30 septembre 2023, la juste valeur des entreprises autonomes s'élevait à 0,9 G$, soit le même montant qu'au 30 septembre 2022.

Valeur de l'actif net ajustée et fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes
Au 30 septembre 2023

VALEUR DE L'ACTIF NET AJUSTÉE

_{La valeur de l'actif net ajustée est présentée pour Power Corporation et correspond à l'estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la Société. Le calcul de la valeur de l'actif net ajustée correspond à la juste valeur des actifs de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille sur une base combinée (la valeur de l'actif brut), moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. Pour une description et un rapprochement, se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS, qui figure plus loin dans le présent communiqué.}

Au 30 septembre 2023, la valeur de l'actif net ajustée par action de la Société se chiffrait à 48,26 $, comparativement à 41,91 $ au 31 décembre 2022, soit une augmentation de 15,2 %.

Participation de Power Corporation dans les sociétés en exploitation cotées en bourse

FONDS PROPRES ATTRIBUABLES AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS PARTICIPANTES

_{La valeur comptable par action participante représente les fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de Power Corporation, divisés par le nombre d'actions participantes en circulation à la fin de la période de présentation de l'information financière. Le calcul des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes correspond à l'actif total de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille, sur une base combinée, incluant les participations dans les filiales présentées selon la méthode de la mise en équivalence, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées.}

Au 30 septembre 2023, la valeur comptable par action participante de la Société se chiffrait à 32,40 $, comparativement à 31,37 $ au 31 décembre 2022, soit une augmentation de 3,3 %.

Dividende sur les actions participantes de Power Corporation

Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 52,50 ¢ par action sur les actions privilégiées participantes et sur les actions comportant des droits de vote limités de la Société, payable le 1^er février 2024 aux actionnaires inscrits le 29 décembre 2023.

Dividendes sur les actions privilégiées non participantes de Power Corporation

Le conseil d'administration a également déclaré des dividendes trimestriels sur les actions privilégiées de la Société, payables le 15 janvier 2024 aux actionnaires inscrits le 22 décembre 2023.

Renseignements à l'intention des investisseurs

À propos de Power Corporation

Power Corporation est une société internationale de gestion et de portefeuille axée sur les services financiers en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Ses principales participations consistent en des sociétés de premier plan dans les secteurs de l'assurance, de la retraite, de la gestion de patrimoine et de l'investissement, incluant un portefeuille de plateformes de placements dans des actifs alternatifs. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site www.powercorporation.com. 

Au 30 septembre 2023, Power Corporation détenait les intérêts économiques suivants :

Sommaire des résultats

Sagard et Power Sustainable

Autres placements et entreprises autonomes

Mode de présentation

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités de la Société pour la période close le 30 septembre 2023, qui reflètent l'adoption d'IFRS 17 et d'IFRS 9, le 1^er janvier 2023, ayant donné lieu au retraitement de certains chiffres comparatifs, ont été préparés conformément aux Normes internationales d'information financière (IFRS), à moins d'indication contraire, et constituent la base des chiffres présentés dans le présent communiqué, à moins d'indication contraire.

Mesures financières non conformes aux normes IFRS

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions participantes comprend ce qui suit :

• le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies (bénéfice net ajusté) attribuable aux détenteurs d'actions participantes;
• les ajustements, notamment l'incidence après impôt des éléments qui, selon le jugement de la direction, rendraient la comparaison des résultats liés à l'exploitation d'une période à l'autre moins significative, y compris les éléments identifiés par la direction de ses sociétés en exploitation cotées en bourse. Ils comprennent la quote-part revenant à la Société de l'incidence qu'ont eu sur Lifeco les éléments suivants : l'incidence liée aux marchés sur les actifs et les passifs lorsque les rendements réels des marchés pour la période considérée diffèrent des rendements attendus à plus long terme, la révision des hypothèses et les mesures prises par la direction qui influent sur l'évaluation des actifs et des passifs, les profits (pertes) réalisés à la vente d'actifs évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global, l'incidence directe des cours des actions et des taux d'intérêt sur l'évaluation des actifs et des passifs excédentaires et sur l'amortissement des immobilisations incorporelles à durée d'utilité déterminée liées aux acquisitions, ainsi que les éléments qui, de l'avis de la direction, ne sont pas représentatifs des résultats des activités sous-jacentes, qui comprennent celles identifiées comme telles par une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement. Les éléments qui, de l'avis de la direction de la Société et de la direction de ses filiales, ne sont pas représentatifs des résultats des activités sous-jacentes comprennent les charges de restructuration ou de réorganisation et les coûts d'intégration, les coûts d'acquisition et de désinvestissement, les règlements juridiques significatifs, les charges pour perte de valeur significatives, l'incidence des modifications des taux d'imposition quasi adoptés et autres pertes de valeur liées aux éléments fiscaux, certains éléments significatifs non récurrents, les profits nets, pertes nettes ou coûts nets liés à la cession ou à l'acquisition d'une entreprise et les autres éléments qui, lorsqu'ils sont exclus, aident à expliquer la performance opérationnelle sous-jacente.

Au troisième trimestre de 2023, la Société a retraité des montants présentés précédemment à titre d'ajustements afin de reclasser les coûts de désinvestissement se rapportant à la vente de Putnam dans le bénéfice net (la perte nette) lié aux activités abandonnées. Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies (ou bénéfice net ajusté) représente le bénéfice net lié aux activités poursuivies, excluant les ajustements.

Avec prise d'effet au premier trimestre de 2023, la Société a adopté une définition plus précise du bénéfice net ajusté, une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Cette modification cadre avec l'adoption d'une définition plus précise du bénéfice fondamental (de la perte fondamentale) par Lifeco dans le cadre de l'adoption d'IFRS 17, le 1^er janvier 2023. Le bénéfice fondamental (la perte fondamentale) de Lifeco continue de refléter l'avis de sa direction sur la performance des activités sous-jacentes de Lifeco et offre une autre mesure pour comprendre la performance des activités sous-jacentes de Lifeco par rapport au bénéfice net présenté conformément aux normes IFRS. La définition des ajustements continue d'inclure ce que la Société présentait précédemment, y compris l'incidence sur Lifeco de la révision des hypothèses et des mesures prises par la direction qui influent sur l'évaluation des actifs et des passifs, ainsi que l'incidence liée aux marchés sur les actifs et les passifs lorsque les rendements réels des marchés au cours de la période considérée diffèrent des rendements prévus à long terme. Lifeco a précisé sa définition du bénéfice fondamental pour exclure les incidences suivantes, incluses dans le bénéfice net présenté conformément aux normes IFRS, afin d'améliorer la représentation de la performance des activités sous-jacentes de Lifeco et d'assurer une cohérence et une comparabilité avec les autres sociétés du secteur des services financiers :

• Les profits (pertes) réalisés à la vente d'actifs évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global.
• L'incidence directe des cours des actions et des taux d'intérêt sur l'évaluation des actifs et des passifs excédentaires.
• L'amortissement des immobilisations incorporelles à durée d'utilité déterminée liées aux acquisitions.

La Société a mis à jour sa définition du bénéfice net ajusté conformément à la modification apportée par Lifeco. Les données des périodes comparatives ont été retraitées pour tenir compte de cette modification.

La direction se sert de ces mesures financières pour présenter et analyser la performance financière de Power Corporation et elle croit qu'elles procurent au lecteur un supplément d'information utile pour l'analyse des résultats de la Société. Le bénéfice net ajusté, selon la définition de la Société, aide le lecteur à comparer les résultats de la période considérée à ceux des périodes précédentes, car il reflète l'avis de la direction en ce qui concerne la performance opérationnelle de la Société et de ses filiales, en excluant les éléments qui ne sont pas considérés comme des composantes des résultats des activités sous-jacentes.

Le bénéfice tiré des honoraires est présenté pour Sagard et Power Sustainable et comprend les produits tirés des honoraires de gestion qui sont gagnés à l'égard de toutes les catégories d'actifs, moins i) la rémunération liée aux honoraires, y compris les salaires, les primes et les avantages; et ii) les charges d'exploitation. Le bénéfice tiré des honoraires est présenté sur une base brute avant impôt et tient compte des participations ne donnant pas le contrôle. Le bénéfice tiré des honoraires exclut i) les charges au titre de la rémunération fondée sur des actions; ii) l'amortissement des immobilisations incorporelles liées aux acquisitions; iii) les profits et pertes de change; iv) les intérêts nets; et v) les autres éléments qui, selon le jugement de la direction, ne sont pas représentatifs de la performance opérationnelle sous-jacente des plateformes de placements dans des actifs alternatifs, notamment les charges de restructuration, les coûts de transaction et d'intégration liés aux acquisitions d'entreprises et certains éléments significatifs non récurrents. La direction utilise cette mesure pour évaluer la rentabilité des activités de gestion d'actifs des plateformes de placements dans des actifs alternatifs. Cette mesure financière permet de déterminer si les produits récurrents tirés des honoraires de gestion, qui ne sont pas fondés sur des événements de réalisation futurs, sont suffisants pour couvrir les charges d'exploitation connexes.

La valeur de l'actif net ajustée est couramment utilisée par les sociétés de portefeuille pour évaluer leur valeur. La valeur de l'actif net ajustée correspond à la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de Power Corporation. Le calcul de la valeur de l'actif net ajustée correspond à la juste valeur des actifs de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille, sur une base combinée, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. Les participations détenues dans des entités cotées en bourse (y compris Lifeco, IGM et GBL) sont évaluées à leur valeur de marché, et les placements dans des entités fermées et des fonds d'investissement sont évalués selon la meilleure estimation de leur juste valeur par la direction. Cette mesure présente la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la société de portefeuille et aide le lecteur à déterminer ou comparer la juste valeur des placements que détient la société de portefeuille ou sa juste valeur globale.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes, le bénéfice tiré des honoraires, la valeur de l'actif net ajustée, la valeur de l'actif brut, le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies par action (bénéfice net ajusté par action) et la valeur de l'actif net ajustée par action sont des mesures financières et des ratios financiers non conformes aux normes IFRS qui n'ont pas de définition normalisée et qui pourraient ne pas être comparables aux mesures semblables utilisées par d'autres entités.

Présentation des activités à titre de société de portefeuille

Les secteurs à présenter de la Société comprennent Lifeco, IGM et GBL, soit les participations de la Société dans des sociétés en exploitation cotées en bourse, ainsi que la société de portefeuille. Ces secteurs à présenter, de même que les activités de gestion d'actifs, reflètent la structure de gestion et la présentation de l'information financière interne de Power Corporation. La Société évalue son rendement en fonction de l'apport au bénéfice de chaque secteur opérationnel.

La société de portefeuille comprend les activités propres de la Société et celles de la Financière Power, sur une base combinée, et présente les activités d'investissement de la Société. Les activités d'investissement à titre de société de portefeuille, y compris les participations dans Lifeco, IGM et les entités contrôlées au sein des plateformes de placements dans des actifs alternatifs, sont présentées selon la méthode de la mise en équivalence. Les activités à titre de société de portefeuille présentent les actifs et les passifs de la société de portefeuille, y compris la trésorerie, les placements, les débentures et les actions non participantes. Les analyses figurant aux sections Situation financière et Flux de trésorerie du plus récent rapport de gestion de la Société présentent les bilans et les états des flux de trésorerie de la société de portefeuille sur une base sectorielle, qui sont présentés à la note 23 des états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités. Cette présentation est utile au lecteur puisqu'elle permet de présenter les résultats de la société de portefeuille (la société mère) séparément des résultats de ses filiales en exploitation consolidées.

RAPPROCHEMENTS DES MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS

Power Corporation
BÉNÉFICE NET AJUSTÉ

AJUSTEMENTS (exclus du bénéfice net ajusté)

VALEUR DE L'ACTIF NET AJUSTÉE

_{La valeur de l'actif net ajustée correspond à l'estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la Société. Le calcul de la valeur de l'actif net ajustée correspond à la juste valeur des actifs de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille, sur une base combinée, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. La valeur de l'actif net ajustée par action de la Société est présentée selon une approche transitive.}

Le tableau suivant présente un rapprochement des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes présentés conformément aux normes IFRS et de la valeur de l'actif net ajustée, une mesure financière non conforme aux normes IFRS.

Au 30 septembre 2023, la valeur de l'actif net ajustée par action de la Société se chiffrait à 48,26 $, comparativement à 41,91 $ au 31 décembre 2022, soit une augmentation de 15,2 %. Au 30 septembre 2023, la valeur comptable par action participante de la Société se chiffrait à 32,40 $, comparativement à 31,37 $ au 31 décembre 2022, soit une augmentation de 3,3 %.

Le présent communiqué contient également d'autres mesures financières non conformes aux normes IFRS que les filiales de la Société divulguent publiquement, dont le bénéfice net ajusté et le bénéfice net ajusté par action. La section ci-dessous présente la description et le rapprochement des mesures financières non conformes aux normes IFRS incluses dans le présent communiqué, telles qu'elles ont été présentées par les filiales de la Société. L'information ci-dessous est tirée des rapports de gestion du troisième trimestre de Lifeco et d'IGM, tels qu'elles les ont respectivement préparés et publiés conformément aux lois sur les valeurs mobilières applicables et dont il est également possible d'obtenir un exemplaire directement sur SEDAR+ (www.sedarplus.com) ou sur leurs sites Web, au www.greatwestlifeco.com et au www.igmfinancial.com.

Lifeco
BÉNÉFICE NET (PERTE NETTE) AJUSTÉ LIÉ AUX ACTIVITÉS POURSUIVIES ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS ORDINAIRES DE LIFECO

Le bénéfice net (perte nette) ajusté lié aux activités poursuivies ^[1] (bénéfice net [perte nette] ajusté) reflète le point de vue de la direction de Lifeco sur la performance des activités sous-jacentes de Lifeco et offre une autre mesure pour comprendre la performance des activités sous-jacentes par rapport au bénéfice net, une mesure financière conforme aux normes IFRS. Le bénéfice net (perte nette) ajusté exclut les éléments suivants du bénéfice net présenté conformément aux normes IFRS :

• L'incidence liée aux marchés sur les actifs et les passifs lorsque les rendements réels des marchés pour la période considérée diffèrent des rendements attendus à plus long terme.
• La révision des hypothèses et les mesures prises par la direction qui influent sur l'évaluation des actifs et des passifs.
• Les coûts d'acquisition et de désinvestissement.
• Les charges de restructuration et d'intégration.
• Les règlements juridiques significatifs, les charges pour perte de valeur significatives liées au goodwill et aux immobilisations incorporelles, l'incidence des pertes de valeur liées aux modifications des taux d'imposition et autres éléments fiscaux, les profits nets, pertes nettes ou coûts nets liés à la cession ou à l'acquisition d'une entreprise, et le bénéfice net (la perte nette) lié aux activités abandonnées.
• Les autres éléments qui, lorsqu'ils sont exclus, aident à expliquer la performance des activités sous-jacentes de Lifeco.

La définition du bénéfice net (perte nette) ajusté a été précisée (en 2023, et appliquée aux résultats comparatifs de 2022) pour exclure également les incidences suivantes, qui sont incluses dans le bénéfice net présenté conformément aux normes IFRS, afin d'améliorer la représentation de la performance des activités sous-jacentes de Lifeco et d'assurer une cohérence et une comparabilité avec les autres sociétés du secteur des services financiers :

• Les profits (pertes) réalisés à la vente d'actifs évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global.
• L'incidence directe des cours des actions et des taux d'intérêt sur l'évaluation des actifs et des passifs excédentaires.
• L'amortissement des immobilisations incorporelles à durée d'utilité déterminée liées aux acquisitions.

Financière IGM
BÉNÉFICE NET AJUSTÉ ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS ORDINAIRES D'IGM

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires exclut les ajustements ^[1], qui comprennent l'incidence après impôt de tout élément que la direction considère comme non récurrent ou qui pourrait rendre la comparaison des résultats d'exploitation d'une période à l'autre moins significative.

AUTRES MESURES

Le présent communiqué de presse et les autres documents d'information continue comprennent également d'autres mesures utilisées aux fins de l'analyse des activités de la Société, ainsi que de ses sociétés en exploitation cotées en bourse consolidées et de ses plateformes de placements dans des actifs alternatifs de la Société, y compris, mais sans s'y limiter, les mesures suivantes : « actif géré », « actif administré », « actif géré et actif sous services-conseils », « actif géré et actif sous services-conseils, y compris les investissements stratégiques », « valeur comptable par action participante », « intéressement aux plus-values », « valeur de l'actif net » et « engagements non capitalisés ». Se reporter à la section Autres mesures du plus récent rapport de gestion de la Société, lequel est disponible dans le profil SEDAR+ de la Société au www.sedarplus.com, pour obtenir des définitions de ces mesures. Ces définitions sont par ailleurs intégrées par renvoi dans les présentes.

DIVIDENDES DÉTERMINÉS

Tous les dividendes présentés précédemment à l'égard des actions privilégiées de la Société (incluant les actions privilégiées participantes) et des actions comportant des droits de vote limités de la Société sont des dividendes déterminés aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute loi provinciale similaire.

DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Certains énoncés dans le présent communiqué, autres que les énoncés d'un fait historique, sont des déclarations prospectives qui s'appuient sur certaines hypothèses et traduisent les attentes actuelles de la Société ou qui traduisent les attentes actuelles publiées par les filiales ouvertes de la Société lorsqu'il s'agit de renseignements concernant ces filiales. Les déclarations prospectives sont fournies afin d'aider le lecteur à comprendre la performance financière, la situation financière et les flux de trésorerie de la Société à certaines dates et pour les périodes closes à certaines dates et de présenter de l'information sur les attentes et les plans actuels de la direction concernant l'avenir. Le lecteur ne doit pas oublier que ces déclarations peuvent ne pas convenir à d'autres fins. Les déclarations de cette nature peuvent notamment porter sur l'exploitation, les activités, la situation financière, les résultats financiers prévus, le rendement, les perspectives d'affaires, les possibilités, les priorités, les cibles, les buts, les objectifs, stratégies et perspectives continus de la Société et de ses filiales, les engagements en capital à l'égard des stratégies des plateformes de placement, la finalisation de la vente de Putnam à Franklin Templeton et la finalisation d'autres transactions stratégiques de Lifeco. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d'événements futurs ou s'y rapportent, comprennent des termes tels que « s'attendre à », « anticiper », « planifier », « croire », « estimer », « chercher à », « avoir l'intention de », « viser », « projeter » et « prévoir », ainsi que les formes négatives de ces termes et d'autres expressions semblables, ou se caractérisent par l'utilisation de la forme future ou conditionnelle de verbes tels que « être », « devoir » et « pouvoir ».

De par leur nature, les déclarations prospectives sont exposées à des risques et à des incertitudes intrinsèques, tant généraux que particuliers, qui font en sorte que des attentes, des prévisions, des prédictions, des projections et des conclusions pourraient se révéler inexactes, que des hypothèses pourraient être incorrectes et que des objectifs ou des buts et priorités stratégiques pourraient ne pas être atteints. Divers facteurs, dont bon nombre sont indépendants de la volonté de la Société et de ses filiales, touchent les activités, le rendement et les résultats de la Société et de ses filiales ainsi que leurs entreprises. En raison de ces facteurs, les résultats réels pourraient différer de façon significative des attentes actuelles à l'égard des événements ou des résultats estimés ou prévus. Ces facteurs comprennent notamment l'incidence, ou l'incidence imprévue, de la conjoncture économique, de la situation politique et des marchés en Amérique du Nord et dans le monde, des fluctuations des taux d'intérêt, du taux d'inflation et des taux de change, des politiques monétaires, des investissements des entreprises et de la santé des marchés boursiers et des marchés financiers locaux et mondiaux, de la gestion des risques liés à la liquidité des marchés et au financement, des risques liés aux placements dans des titres de sociétés fermées et des titres illiquides, des risques liés aux instruments financiers, des changements de conventions et de méthodes comptables utilisées pour présenter l'information financière (y compris les incertitudes liées aux estimations, aux hypothèses et aux jugements importants), l'incidence de l'application de modifications comptables futures, de la concurrence, des risques opérationnels et de ceux liés à la réputation, des changements technologiques, des risques liés à la cybersécurité, de modifications à la réglementation gouvernementale, à la législation et aux lois fiscales, des décisions judiciaires ou réglementaires imprévues, des catastrophes naturelles, des catastrophes causées par l'homme, des attaques terroristes, des guerres et d'autres conflits, d'une pandémie ou de toute autre crise de santé publique (telle que la COVID-19), de la capacité de la Société et de ses filiales à effectuer des transactions stratégiques, à intégrer les entreprises acquises et à mettre en œuvre d'autres stratégies de croissance, ainsi que de la capacité de la Société et de ses filiales à prévoir et à gérer avec succès les facteurs susmentionnés et, en ce qui concerne les déclarations prospectives des filiales de la Société publiées dans le présent communiqué, les facteurs présentés par ces filiales dans leur rapport de gestion respectif.

Le lecteur est prié d'examiner attentivement ces facteurs et d'autres facteurs, incertitudes et événements éventuels et de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. L'information contenue dans les déclarations prospectives est fondée sur certaines hypothèses importantes ayant permis de tirer une conclusion ou d'effectuer une prévision ou une projection, incluant les perceptions de la direction en ce qui concerne les tendances historiques, les conditions actuelles et l'évolution future prévue, ainsi que d'autres facteurs considérés comme appropriés dans les circonstances, notamment le fait qu'on ne s'attend pas à ce que les risques et incertitudes mentionnés dans le paragraphe qui précède, collectivement, aient une incidence importante sur la Société et ses filiales et, en ce qui concerne les déclarations prospectives des filiales de la Société publiées dans le présent communiqué, les risques présentés par ces filiales dans leur rapport de gestion et leur notice annuelle respectifs les plus récemment déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et accessibles au www.sedarplus.com. Bien que la Société considère ces hypothèses comme étant raisonnables en fonction de l'information dont dispose la direction, elles pourraient se révéler inexactes.

À moins que les lois canadiennes applicables ne l'exigent expressément, la Société n'est pas tenue de mettre à jour les déclarations prospectives pour tenir compte d'événements ou de circonstances survenus après la date à laquelle ces déclarations ont été formulées ou encore d'événements imprévus, à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements ou de résultats futurs, ou autrement.

Des renseignements supplémentaires concernant les risques et incertitudes liés aux activités de la Société, et les facteurs et hypothèses importants sur lesquels les renseignements contenus dans les déclarations prospectives sont fondés, sont fournis dans ses documents d'information, y compris son plus récent rapport de gestion et sa plus récente notice annuelle, déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et accessibles au www.sedarplus.com.

SOURCE Power Corporation du Canada