____________________________________
Chiffre d’affaires net en baisse de
0,6 %, et en hausse de 1,3 % en devises
constantes
Chiffre d’affaires net par hectolitre en
baisse de 0,2 %, et en hausse de 1,7 % en devises
constantes
Volume lié aux marques à l’échelle mondiale
de 26,4 millions d’hectolitres, en hausse de
2,3 %
Bénéfice par action de 1,49 $, en
hausse de 4,2 %, et bénéfice par action sous-jacent (mesure
non définie par les PCGR) de 1,66 $, en hausse de
3,1 %
En voie de concrétiser nos plans d’affaires
et les réductions de coûts pour l’ensemble de l’exercice
____________________________________
Molson Coors Brewing Company (NYSE : TAP; TSX :
TPX) a annoncé aujourd’hui ses résultats du deuxième trimestre de
2017. M. Mark Hunter, président et chef de la direction de
Molson Coors, a déclaré : « Au deuxième trimestre, nous
avons continué notre approche visant à être le premier choix des
consommateurs et des clients, et nous nous sommes particulièrement
efforcés de positionner plus solidement nos marques principales, de
transformer notre portefeuille de manière à mettre l’accent sur les
marques de qualité supérieure, d’accroître notre présence à
l’échelle internationale, d’améliorer les partenariats avec nos
clients et de favoriser l’intégration de MillerCoors et des marques
Miller à l’échelle mondiale afin de réaliser des synergies et
d’autres réductions de coûts. Nous avons réalisé des progrès à ce
chapitre, notre équipe ayant généré une solide croissance du
chiffre d’affaires net en devises constantes, du volume lié aux
marques à l’échelle mondiale, du BAIIA sous-jacent, du bénéfice
net, du bénéfice par action et des flux de trésorerie disponibles.
De plus, nous avons surpassé nos objectifs en ce qui a trait aux
flux de trésorerie générés et à la réduction de la dette au premier
semestre de l’exercice considéré, et nous avons maintenu nos
notations de première qualité. Notre rendement au deuxième
trimestre a été conforme à nos attentes, et nous sommes en voie de
concrétiser nos plans d’affaires et nos plans financiers pour
l’ensemble de 2017, et d’atteindre nos objectifs au chapitre des
réductions de coûts et des flux de trésorerie. »
Consolidated Performance - Second
Quarter 2017
Three Months Ended ($ in
millions, except per share data) (Unaudited)
June 30, 2017
June 30, 2016
Reported%
Increase(Decrease)
ForeignExchangeImpact($)
ConstantCurrency%
Increase(Decrease)
Actual Pro forma Net Sales $ 3,091.3 $ 3,109.2
(0.6)
%
$ (57.3 ) 1.3 % U.S. GAAP Net income (loss)(1) $ 321.7 $ 309.3 4.0
% Per diluted share $ 1.49 $ 1.43 4.2 % Underlying (Non-GAAP) Net
income (loss)(1) $ 358.9 $ 348.7 2.9 % Per diluted share $ 1.66 $
1.61 3.1 % Underlying EBITDA (Non-GAAP) $ 793.8 $ 761.8 4.2 % $
(11.5 ) 5.7 %
(1) Net income (loss) attributable to MCBC
from continuing operations. See Appendix for definitions and
reconciliations of non-GAAP financial measures.
Principaux résultats trimestriels
(par rapport aux résultats pro forma du deuxième trimestre de 2016,
sauf indication contraire)
- Chiffre d’affaires net par
hectolitre : 109,08 $, en baisse de 0,2 pour cent, et
en hausse de 1,7 pour cent en devises constantes, en raison de
l’établissement de prix plus élevés et de la composition des ventes
dans les secteurs États-Unis, Canada et Europe.
- Volume : Volume lié aux marques
à l’échelle mondiale de 26,4 millions d’hectolitres, en hausse
de 2,3 pour cent, ce qui tient à la solide croissance
enregistrée dans les secteurs Europe et International, laquelle
découle en partie de la prise en compte des marques Miller à
l’échelle mondiale, et aussi de la croissance de certaines marques
principales. Le volume lié aux marques prioritaires à l’échelle
mondiale s’est accru de 4,6 pour cent. Le volume financier
s’est établi à 28,3 millions d’hectolitres, en baisse de
0,4 pour cent, en raison de la réduction des volumes liés aux
ententes de brassage.
- Le bénéfice net lié aux
activités poursuivies attribuable à MCBC, selon les PCGR des
États-Unis a augmenté de 4,0 pour cent, et le
bénéfice net sous-jacent (mesure non définie par les PCGR)
s’est accru de 2,9 pour cent, dans les deux cas en raison de
l’accroissement des volumes liés aux marques, de l’établissement de
prix nets plus élevés, de la composition favorable des ventes, des
réductions de coûts et de la baisse des frais de commercialisation,
facteurs neutralisés en partie par la hausse du taux d’imposition
effectif.
- La Société détermine la création de
valeur découlant de la transaction liée à MillerCoors au moyen
de la somme de trois chiffres, lesquels s’établissent comme suit
pour le deuxième trimestre :
- Bénéfice net sous-jacent de
358,9 millions de dollars;
- Économies d’impôt en trésorerie
liées à la transaction de 103 millions de dollars; et
- Amortissement comptable après
impôt de 11 millions de dollars lié à la transaction.
- Aux fins du calcul par action de cette
mesure, le nombre moyen pondéré d’actions après dilution en
circulation de la Société se chiffrait à 216,4 millions au
deuxième trimestre.
- BAIIA sous-jacent : En hausse de
4,2 pour cent, et en hausse de 5,7 pour cent en devises
constantes, en raison de l’établissement de prix plus élevés, de la
composition favorable des ventes, des réductions de coûts et de la
diminution des frais de commercialisation par rapport à l’exercice
précédent.
- Flux de trésorerie provenant des
activités d’exploitation, selon les PCGR des États-Unis : Les
flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se
sont établis à 818,5 millions de dollars au premier semestre
de 2017, en hausse de 536,1 millions de dollars par rapport
aux résultats réels de l’exercice précédent, ce qui tient à la
prise en compte des flux de trésorerie découlant de la
participation résiduelle de 58 pour cent dans MillerCoors
ainsi que de la diminution des paiements d’impôt en espèces,
facteurs neutralisés en partie par la hausse des paiements
d’intérêts en espèces.
- Flux de trésorerie disponibles
sous-jacents : 586,7 millions de dollars au premier
semestre de 2017, en hausse de 232 pour cent par rapport au
montant réel de 176,9 millions de dollars comptabilisé à
l’exercice précédent, en raison des mêmes facteurs que ceux ayant
influé sur les flux de trésorerie liés aux activités
d’exploitation.
- Dette : Le total de la dette à
la fin du deuxième trimestre s’élevait à 11,872 milliards de
dollars, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie
totalisaient 502,9 millions de dollars, ce qui se traduit par
une dette nette de 11,369 milliards de dollars, résultat qui
constitue une diminution de plus de 522 millions de dollars
par rapport au début du deuxième trimestre.
Business Review- Second Quarter
2017
Net
Sales
($ in millions) (Unaudited)
Three Months
Ended June 30, 2017 June 30, 2016
Reported%Increase(Decrease)
ForeignExchangeImpact($)
ConstantCurrency
%Increase(Decrease)
United States (1) $ 2,138.9 $ 2,132.2 0.3 % $ — 0.3 % Canada $
407.6 $ 425.9
(4.3)
%
$ (16.9 )
(0.3)
%
Europe $ 524.7 $ 522.1 0.5 % $ (40.5 ) 8.3 % International $ 65.1 $
39.2 66.1 % $ 0.1 65.8 % Corporate $ 0.3 $ 0.2 50.0 % $ — 50.0 %
Pretax Income
(U.S. GAAP)
($ in millions) (Unaudited)
Three
Months Ended June 30, 2017 June 30, 2016
Reported%Increase(Decrease)
ForeignExchangeImpact($)
ConstantCurrency
%Increase(Decrease)
United States (1) $ 484.7 $ 418.2 15.9 % $ (0.8 ) 16.1 % Canada $
68.7 $ 88.5
(22.4)
%
$ (1.6 )
(20.6)
%
Europe $ 73.3 $ 59.0 24.2 % $ (4.8 ) 32.4 % International $ (7.7 )
$ (33.4 ) 76.9 % $ (0.3 ) 77.8 % Corporate $ (169.2 ) $ (109.1 )
(55.1)
%
$ 1.1
(56.1)
%
Underlying
EBITDA (Non-GAAP)(2)
($ in millions) (Unaudited)
Three
Months Ended June 30, 2017 June 30, 2016
Reported%Increase(Decrease)
ForeignExchangeImpact($)
ConstantCurrency
%Increase(Decrease)
United States (1) $ 619.4 $ 574.0 7.9 % $ (0.8 ) 8.0 % Canada $
100.4 $ 111.2
(9.7)
%
$ (2.8 )
(7.2)
%
Europe $ 118.3 $ 104.0 13.8 % $ (7.9 ) 21.3 % International $ (0.9
) $ (1.7 ) 47.1 % $ (0.3 ) 64.7 % Corporate $ (43.4 ) $ (28.2 )
(53.9)
%
$ 0.3
(55.0)
%
(1) United States second quarter 2016 results
are presented on a pro forma basis. (2) See Appendix for
definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.
Examen des secteurs d’exploitation -
Deuxième trimestre de 2017
Secteur États-Unis (MillerCoors)
(par rapport aux résultats pro forma du deuxième trimestre de
2016)
- Volume : Les volumes de ventes
nationales au détail aux États-Unis ont subi une baisse de
1,9 pour cent pour le trimestre, en raison de la
réduction des volumes du secteur des bières légères de marques de
qualité supérieure et du secteur des marques économiques, facteur
neutralisé en partie par la croissance des marques de spécialité.
Les volumes de ventes nationales aux grossistes ont reculé de
0,4 pour cent.
- Produits : Le chiffre d’affaires
net national par hectolitre, qui ne tient pas compte des ententes
de brassage ni des ventes effectuées par des distributeurs détenus
par l’entreprise, s’est accru de 1,0 pour cent, en raison de
l’établissement de prix nets plus élevés et d’une composition
favorable des ventes, facteurs neutralisés en partie par la prise
en compte, à l’exercice précédent, d’un ajustement de la charge au
titre de la taxe d’accise fédérale portant sur plusieurs
exercices.
- Le coût des produits vendus par
hectolitre a augmenté de 0,3 pour cent, résultat qui tient
à la hausse des coûts des intrants, à la transformation de notre
portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure, et à
l’effet de levier négatif lié aux volumes, facteurs neutralisés en
partie par les réductions de coûts.
- Les frais de commercialisation,
généraux et d’administration ont reculé de 5,7 pour cent,
résultat attribuable à la réduction des frais de commercialisation,
ainsi qu’à la diminution des charges liées à l’effectif.
- Le bénéfice lié aux activités
poursuivies avant impôt du secteur États-Unis, selon les PCGR des
États-Unis, s’est établi à 484,7 millions de dollars, en
hausse de 15,9 pour cent, résultat qui tient essentiellement à
la diminution des charges inhabituelles liées à la fermeture de la
brasserie située à Eden, en Caroline du Nord, à la baisse des frais
de commercialisation, généraux et d’administration, à
l’établissement de prix nets plus élevés, à la composition
favorable des ventes, ainsi qu’aux réductions de coûts.
- Le BAIIA sous-jacent du secteur
États-Unis s’est établi à 619,4 millions de dollars, en
hausse de 7,9 pour cent, en raison de la réduction des frais
de commercialisation, généraux et d’administration, de
l’établissement de prix nets plus élevés, de la composition
favorable des ventes, ainsi que des réductions de coûts.
Secteur Canada
- Volume : Le volume lié aux
marques du secteur Canada a diminué de 1,3 pour cent au
deuxième trimestre, en raison de la baisse des volumes nationaux,
facteur neutralisé en partie par l’ajout des marques Miller à notre
portefeuille. Le volume financier du secteur Canada, qui tient
compte des volumes liés aux ententes de brassage, a subi une baisse
de 2,6 pour cent, principalement en raison de la diminution
des volumes liés aux ententes de brassage.
- Produits : Le chiffre d’affaires
net par hectolitre a augmenté de 2,3 pour cent en devises
constantes, en raison principalement de l’établissement de prix
positifs et d’une composition favorable des marques découlant de
l’accroissement des volumes liés aux marques importées.
- Le coût des produits vendus par
hectolitre a augmenté de 4,6 pour cent en monnaie locale,
résultat attribuable à la place accrue occupée par les marques
importées auxquelles des coûts plus élevés sont associés, à l’effet
de levier négatif lié aux volumes, et à la hausse des coûts des
intrants (y compris l’incidence des fluctuations défavorables des
taux de change liées à la transaction) facteurs neutralisés en
partie par les initiatives continues visant à réduire les
coûts.
- Les frais de commercialisation,
généraux et d’administration ont augmenté de
10,4 pour cent en monnaie locale, en raison
principalement de l’accroissement d’environ 10 millions de
dollars de la dotation à l’amortissement au titre du reclassement,
à l’exercice précédent, des marques de Molson à titre d’actifs
ayant une durée d’utilité déterminée.
- Le secteur Canada a
comptabilisé un bénéfice lié aux activités poursuivies avant
impôt, selon les PCGR des États-Unis, de 68,7 millions de
dollars, en baisse de 22,4 pour cent comparativement à
l’exercice précédent, résultat qui tient principalement à la
réduction des volumes nationaux et à la hausse de la dotation à
l’amortissement liée aux marques.
- Le BAIIA sous-jacent du secteur
Canada s’est établi à 100,4 millions de dollars ce
trimestre, en baisse de 9,7 pour cent, résultat qui tient en
grande partie à l’incidence de la réduction des volumes nationaux
et au résultat défavorable au chapitre du coût des produits vendus,
facteurs neutralisés en partie par l’établissement de prix
positifs.
Secteur Europe
- Volume : Le volume lié aux
marques du secteur Europe a augmenté de 11,5 pour cent au
deuxième trimestre par rapport à l’exercice précédent, en raison
principalement du transfert des volumes liés aux marques donnant
lieu à des redevances et aux marques exportées en Europe, qui
étaient présentés dans le secteur International, et de la prise en
compte des marques Miller, ainsi que du moment tardif auquel le
congé de Pâques a eu lieu au cours de l’exercice considéré et de la
solide croissance de nos marques principales et de nos marques de
spécialité. Le volume financier du secteur Europe, qui tient compte
des ententes de brassage et des ventes de marques distribuées, mais
qui exclut les volumes liés aux ventes assujetties à des
redevances, a augmenté de 4,4 pour cent.
- Produits : Les ventes nettes par
hectolitre du secteur Europe ont augmenté de 3,7 pour cent en
monnaie locale, résultat qui tient à une composition favorable des
marques et à l’établissement de prix nets positifs.
- Le coût des produits vendus par
hectolitre a augmenté de 4,7 pour cent en monnaie locale, en
raison principalement de la place accrue occupée par les marques et
les régions auxquelles des coûts plus élevés sont associés, facteur
neutralisé en partie par la hausse des avantages nets liés aux
régimes de retraite au cours de l’exercice considéré.
- Les frais de commercialisation,
généraux et d’administration ont diminué de 3,8 pour cent
en monnaie locale, en raison du moment auquel les investissements
trimestriels au chapitre de la commercialisation ont lieu.
- Le secteur Europe a
comptabilisé un bénéfice lié aux activités poursuivies avant
impôt, selon les PCGR des États-Unis, de 73,3 millions de
dollars, en hausse de 24,2 pour cent comparativement à
l’exercice précédent, en raison de l’accroissement des volumes, de
la composition favorable des ventes, de la réduction des
investissements dans les marques, de l’augmentation des avantages
nets liés aux régimes de retraite et du moment favorable auquel le
congé de Pâques a eu lieu au cours de l’exercice considéré,
facteurs neutralisés en partie par les fluctuations défavorables
des taux de change.
- Le BAIIA sous-jacent du secteur
Europe s’est établi à 118,3 millions de dollars, en hausse
de 13,8 pour cent, en raison des mêmes facteurs que ceux ayant
influé sur le bénéfice selon les PCGR des États-Unis.
Secteur International
- Volume : Le volume lié aux
marques du secteur International a augmenté de 43,2 pour cent
au deuxième trimestre, en raison du transfert des résultats liés
aux activités de MillerCoors à Porto Rico, de la croissance de la
marque Coors Light, principalement en Amérique latine, et de la
prise en compte des marques Miller à l’échelle mondiale. Ces
résultats ont été neutralisés en partie par le transfert des
volumes liés aux marques donnant lieu à des redevances et aux
marques exportées en Europe.
- Produits : Le chiffre d’affaires
net par hectolitre a diminué de 5,5 pour cent, en raison d’un
changement dans la composition des ventes, facteur neutralisé en
partie par l’établissement de prix positifs.
- Le coût des produits vendus par
hectolitre a augmenté de 5,9 pour cent, résultat qui
s’explique par un changement dans la composition des ventes.
- Les frais de commercialisation,
généraux et d’administration se sont accrus de 53,4 pour
cent, en raison de l’accroissement des investissements dans les
marques, ainsi que de l’augmentation des coûts d’organisation et
d’intégration liés à l’acquisition des marques Miller à l’échelle
mondiale.
- Le secteur International a
comptabilisé une perte liée aux activités poursuivies avant
impôt, selon les PCGR des États-Unis, de 7,7 millions de
dollars, ce qui constitue une amélioration par rapport à une perte
de 33,4 millions de dollars à l’exercice précédent, laquelle
découle de la prise en compte, au deuxième trimestre de 2016, de
pertes de valeur liées à nos activités en Inde.
- Le BAIIA sous-jacent du secteur
International s’est traduit par une perte de 0,9 million
de dollars au deuxième trimestre, comparativement à une perte de
1,7 million de dollars à l’exercice précédent, résultat qui
tient à l’accroissement des volumes et à l’établissement de prix
positifs, facteurs neutralisés en partie par la hausse des frais de
commercialisation, généraux et d’administration.
Secteur corporatif
- La perte liée aux activités
poursuivies du secteur corporatif, selon les PCGR des
États-Unis, s’est établie à 169,2 millions de dollars au
deuxième trimestre sur la base du résultat déclaré, comparativement
à une perte de 109,1 millions de dollars à l’exercice
précédent, en raison principalement de l’augmentation de la charge
d’intérêts et des frais de commercialisation, généraux et
d’administration, ainsi que des pertes latentes évaluées à la
valeur de marché liées aux couvertures des marchandises ce
trimestre.
- Le BAIIA sous-jacent du secteur
corporatif s’est traduit par une perte de 43,4 millions de
dollars au deuxième trimestre, comparativement à une perte de
28,2 millions de dollars à l’exercice précédent, en raison
essentiellement de l’accroissement des investissements commerciaux
et des investissements dans la chaîne d’approvisionnement et dans
les technologies de l’information à l’échelle mondiale.
Worldwide Brand and Financial
Volume(1)
(In millions of hectoliters) (Unaudited)
Three Months Ended June 30, 2017
June 30, 2016 % Change June 30,
2016 Actual Pro forma Actual Financial
Volume(1) 28.340 28.455
(0.4)
%
9.377 Contract brewing and wholesaler volume (2.390 ) (2.836 )
(15.7)
%
(0.800 ) Royalty Volume 1.033 0.521 98.3 % 0.521
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment (0.617 ) (0.361 )
70.9 % (0.036 ) Owned Volume 26.366 25.779 2.3 % 9.062
Proportionate share of Equity Investment Worldwide Brand Volume —
— — % 7.021
Total Worldwide Brand
Volume(1) 26.366 25.779 2.3 % 16.083
(1) See Appendix for
definitions and additional discussion regarding Financial and
Worldwide Brand Volume.
Autres résultats
Effective Income
Tax Rates (versus second quarter 2016 pro forma
results)
Three Months Ended June 30, 2017
June 30, 2016 U.S. GAAP effective tax rate 27.4 %
26.1 % Underlying effective tax rate 28.4 % 27.2 %
- Le taux d’imposition effectif, sur
la base du bénéfice déclaré et sur la base du bénéfice
sous-jacent, a augmenté légèrement au cours de l’exercice
considéré, en raison de la composition géographique du bénéfice et
de la réduction de certains avantages en 2017.
Éléments inhabituels et autres éléments
non liés aux activités de base
Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux
activités de base ci-après ont été exclus des résultats
sous-jacents. Se reporter à l’Annexe présentée dans la version
anglaise de ce communiqué pour le rapprochement des mesures
financières non définies par les PCGR.
- Au cours du deuxième trimestre, MCBC a
comptabilisé une charge inhabituelle nette de
16,5 millions de dollars, qui tient principalement aux charges
liées à la fermeture de la brasserie située à Eden, aux États-Unis,
et à la fermeture prévue de notre brasserie située à Burton South,
en Europe, et de notre brasserie située à Vancouver, au
Canada.
- De plus, au cours du deuxième
trimestre, nous avons comptabilisé des charges nettes de
42,3 millions de dollars au titre des autres éléments non
liés aux activités de base, qui tiennent principalement aux
pertes latentes évaluées à la valeur de marché liés aux couvertures
des marchandises, ainsi qu’aux coûts d’intégration liés à
l’acquisition.
Perspectives pour 2017
Sauf indication contraire, les objectifs suivants pour
l’ensemble de l’exercice 2017 demeurent inchangés par rapport aux
objectifs présentés précédemment :
- Flux de trésorerie disponibles
sous-jacents : 1,2 milliard de dollars, plus ou moins 10
pour cent.
- Cotisations en trésorerie aux
régimes de retraite se situant entre 300 millions de
dollars et 320 millions de dollars, en raison d’une
contribution additionnelle discrétionnaire au régime de retraite
américain. – Mis à jour (auparavant de 100 millions de dollars
à 120 millions de dollars)
- Compris dans l’objectif au chapitre des
flux de trésorerie disponibles sous-jacents pour 2017.
- Économies d’impôt en trésorerie
liées à la transaction : environ 400 millions de
dollars.
- Dépenses d’investissement :
environ 750 millions de dollars, plus ou moins 10 pour
cent.
- Réductions de coûts : plus de
175 millions de dollars.
- Coût des produits vendus par
hectolitre :
- MillerCoors : faible
augmentation à un chiffre.
- Secteur Canada : augmentation à
un chiffre moyenne (en monnaie locale).
- Secteur Europe : faible
augmentation à un chiffre (en monnaie locale).
- Secteur International :
diminution à un chiffre moyenne. – Mis à jour (auparavant
diminution à deux chiffres)
- Frais de commercialisation, généraux
et d’administration sous-jacents du secteur corporatif :
environ 170 millions de dollars, plus ou moins 10 pour
cent.
- Dotation aux amortissements
sous-jacente : environ 790 millions de dollars.
- Gain lié aux régimes de retraite
: environ 24 millions de dollars.
- Charge d’intérêts nette consolidée
sous-jacente : environ 370 millions de dollars, plus ou
moins 5 pour cent.
- Taux d’imposition effectif
sous-jacent dans la tranche supérieure de la fourchette de 24 à
28 pour cent. – Mis à jour
Notes
Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants
sont libellés en dollars américains, et tous les résultats
trimestriels comparatifs sont ceux du deuxième trimestre terminé le
30 juin 2017 par rapport à ceux du deuxième trimestre terminé
le 30 juin 2016. En ce qui concerne tous les calculs de
résultats par hectolitre, le dénominateur inclut les volumes
liés aux ententes de brassage et ceux liés aux marques distribuées
non détenues, et le numérateur tient compte de l’incidence
financière de ces ventes, sauf indication contraire. Certains
chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de
leur arrondissement.
Tel qu’il est utilisé dans ce communiqué, le terme
« acquisition » a trait à l’acquisition par la Société,
le 11 octobre 2016, de la participation de 58 pour cent
de SABMiller plc, ainsi que de sa participation avec droit de vote
de 50 pour cent, dans MillerCoors LLC et dans toutes les
marques de commerce et tous les contrats et autres actifs
principalement liés aux activités de Miller International à
l’extérieur des États-Unis et de Porto Rico, auprès
d’Anheuser-Busch InBev SA/NV.
Conférence téléphonique portant sur les
résultats du deuxième trimestre de 2017
Molson Coors Brewing Company tiendra une conférence téléphonique
à l’intention des analystes financiers et des investisseurs
aujourd’hui à 11 h, heure de l’Est, afin de discuter de ses
résultats du deuxième trimestre de 2017. La diffusion Web sera
accessible sur le site Web de la Société, à l’adresse
www.molsoncoors.com. Les rediffusions en ligne seront offertes
jusqu’à 23 h 59, heure de l’Est, le 31 octobre 2017.
La Société affichera aujourd’hui le présent communiqué et les états
financiers connexes sur son site Web.
Le service Relations avec les investisseurs de la Société ne
prévoit effectuer aucun appel à des fins de suivi.
Prochaine diffusion Web à l’intention
des investisseurs
La Société tiendra une diffusion Web en ligne et en temps réel
dans le cadre de l’événement suivant : la Barclays Global
Consumer Staples Conference devant avoir lieu à Boston, le mercredi
6 septembre 2017 à 9 h, heure de l’Est. La diffusion Web
de cet événement à l’intention des investisseurs sera accessible
sur le site Web de Molson Coors Brewing Company à l’adresse
www.molsoncoors.com, à la page s’adressant aux investisseurs. La
rediffusion en ligne sera offerte dans les deux heures suivant la
présentation.
À propos de Molson Coors
L’histoire de Molson Coors remonte à 1774, et notre Société
définit l’excellence en matière de brassage depuis des siècles. Un
des principaux brasseurs en importance au monde, Molson Coors
s’efforce d’offrir des marques exceptionnelles qui comblent les
amateurs de bière à l’échelle internationale. Peu importe qu’il
s’agisse de la Coors Light, de la Miller Lite, de la Carling, de la
Staropramen et de la Sharp’s Doom Bar, ou encore de la
Leinenkugel’s Summer Shandy, de la Blue Moon Belgian White et de la
Creemore Springs Premium Lager, Molson Coors propose un éventail de
marques qui sauront plaire à tous les amateurs de bière.
Molson Coors exerce ses activités par l’entremise de Molson
Coors Canada, de MillerCoors, de Molson Coors Europe et de Molson
Coors International. La Société s’engage non seulement à brasser
des bières exceptionnelles, mais également à mener ses affaires
dans le respect de ses employés, de ses collectivités et de ses
consommateurs. Pour y parvenir, elle doit s’assurer d’agir de façon
responsable dans l’ensemble de ses activités. La Société est
inscrite depuis cinq ans à l’indice mondial de développement
durable Dow Jones. Pour de plus amples renseignements sur Molson
Coors Brewing Company, visitez le site Web de la Société à
l’adresse molsoncoors.com ou ourbeerprint.com, ou encore à
l’adresse @MolsonCoors sur Twitter.
À propos de Molson Coors Canada
Inc.
Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de
Molson Coors Brewing Company. Les actions échangeables de
catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande
partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories
d’actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans
la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et
dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities
and Exchange Commission des ÉtatsUnis. Le porteur fiduciaire de
l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et
de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a
le droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre
d’actions échangeables de catégorie A et d’actions
échangeables de catégorie B alors en circulation,
respectivement.
Déclarations
prospectives
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations
prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs
mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme
« croire », « prévoir », « avoir
l’intention de », « estimer », « s’attendre
à », « projeter » et autres expressions similaires,
ainsi que l’utilisation du futur, désignent des déclarations
prospectives qui n’ont habituellement pas de portée historique.
Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur lesquelles
ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle
ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude. Certains facteurs
importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de
la Société diffèrent de façon significative de l’expérience
historique et des prévisions et attentes de la Société sont
présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la
Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces
facteurs comprennent notamment notre capacité d’intégrer
l’acquisition de MillerCoors; notre capacité de réaliser les
économies d’impôt, l’accroissement des résultats ainsi que les
réductions et les synergies de coûts prévus; l’incidence de
l’intensification de la concurrence découlant des regroupements de
brasseries; la concurrence au chapitre des prix et les pressions
sur les prix; la santé de l’industrie brassicole et de nos marques
dans nos marchés; la conjoncture économique dans nos marchés; les
pertes de valeur additionnelles; notre capacité à assurer le
maintien des ententes conclues avec les fabricants et les
distributeurs; les modifications apportées à notre chaîne
d’approvisionnement; la disponibilité des matériaux d’emballage ou
la hausse du coût de ces matériaux; la réussite de nos
coentreprises; les risques liés à nos activités dans les marchés en
développement et les marchés émergents; les modifications apportées
aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris
la réglementation des systèmes de distribution; les fluctuations
des taux de change; la hausse du coût des marchandises que nous
utilisons dans le cadre de nos activités; l’incidence des
changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de
l’eau; la perte ou la fermeture d’une brasserie principale ou d’une
autre installation clé; notre capacité à mettre en œuvre nos
initiatives stratégiques, y compris la mise en œuvre et la
réalisation des réductions de coûts; notre capacité à intégrer
avec succès les entreprises nouvellement acquises; les coûts liés
aux régimes de retraite et aux avantages complémentaires de
retraite; le non-respect des clauses restrictives ou la
détérioration de nos notations de crédit; notre capacité à
maintenir de bonnes relations de travail; notre capacité à
maintenir l’image de nos marques, notre réputation et la qualité de
nos produits; les autres risques dont il est fait état dans nos
documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent
rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports
trimestriels sur formulaire 10-Q. Toutes les déclarations
prospectives que contient le présent communiqué de presse sont
présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde
et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas
se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que
pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage
pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce
soit par suite d’informations nouvelles ou d’événements
subséquents, ou autrement.
APPENDIX
Consolidated Financial
Performance(1)
Molson Coors Brewing
Company Three Months Ended June 30, 2017
% Change
(In millions, except per share
data)(Unaudited)
U.S. GAAP
Non-GAAPAdjustments(2)
Non-GAAPUnderlying(2)
U.S. GAAP
Non-GAAPUnderlying
Net sales $ 3,091.3 $ — $
3,091.3 (0.6 )% (0.6 )% Net
Sales per HL change (0.2 )% (0.2 )%
Cost of goods sold $
(1,756.1 ) $ 28.4 $ (1,727.7 )
1.1 % (1.2
)% Cost of goods sold per HL change 1.6 % (0.8 )%
Gross
profit $ 1,335.2 $ 28.4 $
1,363.6 (2.7 )% 0.3 %
Marketing, general and administrative expenses $
(781.2 ) $ 13.9 $ (767.3
) (0.3 )% (2.1 )% Special items,
net $ (16.5 ) $ 16.5 $ — (77.7 )% N/M
Operating income
(loss) $ 537.5 $ 58.8 $
596.3 4.2 % 3.4 % Interest
income (expense), net $ (89.2 ) $ — $ (89.2 ) (2.7 )% (2.7 )% Other
income (expense), net $ 1.5 $ — $ 1.5 (37.5 )% (37.5 )% Income
(loss) from continuing operations before income taxes $ 449.8 $
58.8 $ 508.6 5.5 % 4.4 % Income tax benefit (expense) $ (123.0 ) $
(21.6 ) $ (144.6 ) 10.7 % 9.0 %
Net income (loss)(3)
$ 321.7 $ 37.2 $ 358.9
4.0
% 2.9 % Per diluted share 1.49
0.17 1.66 4.2 % 3.1 %
EBITDA(4) $ 793.8 4.2 %
Molson Coors Brewing Company Six Months Ended June
30, 2017 % Change (In millions, except per share
data)(Unaudited)
U.S. GAAP
Non-GAAPAdjustments(2)
Non-GAAPUnderlying(2)
U.S. GAAP
Non-GAAPUnderlying
Net sales $ 5,540.0 $ — $
5,540.0 (0.5 )% (0.5 )% Net
Sales per HL change 0.9 % 0.9 %
Cost of goods sold $
(3,129.0 ) $ (34.0 ) $ (3,163.0 )
(1.8 )% (1.2
)% Cost of goods sold per HL change (0.3 )% (0.3 )%
Gross
profit $ 2,411.0 $ (34.0 )
$ 2,377.0 1.2 % 0.4 %
Marketing, general and administrative expenses $
(1,484.0 ) $ 32.2 $
(1,451.8 ) 2.9 % 0.6 %
Special items, net $ (20.3 ) $ 20.3 $ — 822.7 % N/M
Operating
income (loss) $ 906.7 $ 18.5
$ 925.2 (3.4 )% — %
Interest income (expense), net $ (185.8 ) $ — $ (185.8 ) 1.8 % 1.8
% Other income (expense), net $ 1.9 $ (8.1 ) $ (6.2 ) (73.2 )%
(187.3 )% Income (loss) from continuing operations before income
taxes $ 722.8 $ 10.4 $ 733.2 (5.3 )% (2.2 )% Income tax benefit
(expense) $ (187.6 ) $ (9.5 ) $ (197.1 ) 0.4 % (3.1 )%
Net
income (loss)(3) $ 523.6 $
0.9 $ 524.5
(7.6 )% (2.3 )%
Per diluted share 2.42 — 2.42
(7.6 )% (2.8 )% EBITDA(4)
$ 1,308.7 1.0 %
- Versus comparable 2016 period Pro Forma
Results.
- Refer to the table "Actual and Pro
Forma Condensed Consolidated Statements of Operations" for detailed
descriptions and reconciliation of non-GAAP adjustments and 2016
results.
- Net income (loss) attributable to MCBC
from continuing operations.
- EBITDA is earnings before interest,
taxes, depreciation and amortization, a non-GAAP financial
measure.
Pro Forma Information
We have presented consolidated and U.S. segment pro forma
information in this release to enhance comparability of financial
information between periods. Canada, Europe, International and
Corporate results are not presented on a pro forma basis. The pro
forma financial information is based on the historical consolidated
financial statements of MCBC and MillerCoors, both prepared in
accordance with U.S. GAAP, and gives effect to the acquisition of
the remaining 58 percent interest of MillerCoors and the completed
financing as if they were completed on January 1, 2016. Our U.S.
segment pro forma information has been updated from the version
previously provided on February 14, 2017, to reflect the removal of
the Puerto Rico business effective as of January 1, 2017, from the
results of the MillerCoors business, which were previously reported
as part of the U.S. segment, and are now reported within the
International segment. Pro forma adjustments are based on items
that are factually supportable, are directly attributable to the
acquisition or the related completed financing, and are expected to
have a continuing impact on MCBC's results of operations and/or
financial position. Any nonrecurring items directly attributable to
the acquisition or the related completed financing are excluded in
the pro forma statements of operations. Pro forma information does
not include adjustments for costs related to integration activities
following the completion of the acquisition, synergies or other
cost savings that have been or may be achieved by the combined
businesses. The pro forma information is unaudited, based on
significant estimates and continues to be subject to significant
change throughout the one-year post-acquisition measurement period,
as we have referenced in our previous disclosures. The pro forma
information is presented for illustrative purposes only and does
not necessarily reflect the results of operations of MCBC that
actually would have resulted, had the acquisition and the related
financing occurred at the date indicated, nor does this information
project the results of operations of MCBC for any future dates or
periods.
Actual and Pro Forma Worldwide Brand
and Financial Volumes
As a result of the Acquisition, we aligned our volume reporting
policies resulting in adjustments to our historically reported
volumes. Specifically, financial volume for all consolidated
segments has been recast to include contract brewing and wholesaler
non-owned brand volumes (including factored brands in Europe and
non-owned brands distributed in the U.S.), as the corresponding
sales are reported within our gross sales amounts. Additionally,
financial volumes continue to include our owned brands sold to
unrelated external customers within our geographic markets, net of
returns and allowances.
Worldwide brand volume reflects only owned brands sold to
unrelated external customers within our geographic markets, net of
returns and allowances, royalty volume and our proportionate share
of equity investment worldwide brand volume calculated consistently
with MCBC owned volume. 2017 and pro forma worldwide brand volume
includes 100 percent of MillerCoors brand volume. Contract brewing
and wholesaler volume is included within financial volume as noted
above, but is removed from worldwide brand volume as this is
non-owned volume for which we do not directly control performance.
We also modified our worldwide brand volume definition to include
an adjustment from Sales-to-Wholesaler (STW) volume to
Sales-to-Retailer (STR) volume. We believe the STR metric is
important because, unlike STWs, it provides the closest indication
of the performance of our brands in relation to market and
competitor sales trends. Prior periods presented have been revised
to reflect these changes. We believe this definition of worldwide
brand volume more closely aligns with how we measure the
performance of our owned brands within the markets in which they
are sold. Effective January 1, 2017, European markets, including
Sweden, Spain, Germany, Ukraine and Russia, which were previously
reported under our International segment, are now presented within
our Europe segment. Additionally, effective January 1, 2017, the
results of the MillerCoors Puerto Rico business, which were
previously reported as part of the U.S. segment, are now reported
within the International segment.
Utilisation de mesures non définies par
les PCGR
Outre les mesures financières présentées conformément aux
principes comptables généralement reconnus des États-Unis (les
« PCGR des États-Unis »), nous présentons le bénéfice
avant impôt sous-jacent et le bénéfice net sous-jacent, le bénéfice
sous-jacent par action après dilution, le taux d’imposition
effectif sous-jacent et les flux de trésorerie disponibles
sous-jacents, qui sont des mesures non définies par les PCGR et qui
devraient être considérés comme des suppléments à nos résultats
d’exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non
comme des mesures de remplacement de ceux-ci). Nous présentons
également le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissements
sous-jacent (le « BAIIA sous-jacent ») comme une
mesure non définie par les PCGR. Notre direction utilise le
bénéfice sous-jacent, le bénéfice sous-jacent par action après
dilution, le BAIIA sous-jacent et le taux d’imposition effectif
sous-jacent comme des mesures permettant d’évaluer la performance
d’exploitation, et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents
comme une mesure permettant d’évaluer les flux de trésorerie
générés par nos activités de base, et ainsi de ramener sur une base
plus comparable les résultats financiers d’une période à l’autre;
comme des mesures pour la planification et les prévisions générales
ainsi que pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux
prévisions; dans les communications avec le conseil
d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les
investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des
mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos
concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la
rémunération incitative de la direction. Nous croyons que la
performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, du bénéfice
sous-jacent par action après dilution, du BAIIA sous-jacent et du
taux d’imposition effectif sous-jacent est utile pour les
investisseurs et qu’elle est utilisée par ceux-ci ainsi que par
d’autres utilisateurs de nos états financiers dans l’évaluation de
notre performance d’exploitation, et que la performance au chapitre
des flux de trésorerie disponibles sous-jacents est utilisée dans
l’évaluation des flux de trésorerie générés par nos activités de
base, car elles fournissent un outil additionnel pour évaluer notre
performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres
éléments non liés aux activités de base, qui peuvent varier
considérablement d’une entreprise à l’autre selon les méthodes
comptables utilisées, les valeurs comptables des actifs et la
structure des capitaux. Outre les raisons dont il est fait mention
ci-dessus, nous considérons que les flux de trésorerie disponibles
sous-jacents constituent une mesure importante de notre capacité à
générer des flux de trésorerie, à accroître nos activités et à
accroître la valeur pour les actionnaires, laquelle est stimulée
par nos activités de base, compte tenu des ajustements relatifs aux
éléments non liés aux activités de base. Pour une analyse de notre
situation de trésorerie, se reporter aux tableaux consolidés des
flux de trésorerie et à la rubrique sur la situation de trésorerie
et les sources de financement figurant dans l’Analyse par la
direction de la situation financière et des résultats
d’exploitation comprise dans nos plus récents rapports sur
formulaire 10-K et sur formulaire 10-Q déposés auprès de
la SEC.
Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures
historiques non définies par les PCGR et des mesures les plus
pertinentes des PCGR des États-Unis, et nous avons appliqué
systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de
déterminer chaque mesure non définie par les PCGR. Ces ajustements
concernent les éléments inhabituels figurant dans nos états
financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ainsi que les
autres éléments non liés aux activités de base, tels que les frais
d’acquisition et les coûts liés à l’intégration, les profits et
pertes évalués à la valeur de marché latents, ainsi que les profits
et pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation, qui
sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et
qui doivent faire l’objet d’ajustements aux fins du calcul des
résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces
ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu,
et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non
récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait
preuve d’un jugement important à leur égard.
Notre indication concernant les frais de commercialisation,
généraux et d’administration sous-jacents, la dotation aux
amortissements sous-jacente, la marge du BAIIA sous-jacente et les
flux de trésorerie disponibles sous-jacents du secteur corporatif
constituent également des mesures financières non définies par les
PCGR qui excluent les éléments inhabituels présentés dans nos états
financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ou ont autrement
été ajustées afin de tenir compte de ces éléments, ainsi que
d’autres éléments non liés aux activités de base, tels que les
frais d’acquisition et les coûts liés à l’intégration, les profits
et pertes évalués à la valeur de marché latents, ainsi que les
profits et pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation,
qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis
et qui doivent faire l’objet d’ajustements aux fins de
l’établissement des résultats non calculés selon les PCGR. Nous
considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre
rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas
considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs,
et la direction fait preuve d’un jugement important à leur égard.
Nous ne sommes pas en mesure d’effectuer un rapprochement des
mesures décrites ci-dessus et des mesures les plus pertinentes des
PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas
prévoir avec un degré raisonnable de certitude l’incidence réelle
des éléments inhabituels et des autres éléments non liés aux
activités de base. Il est difficile de prévoir avec précision les
éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités
de base en raison de leur nature, car ces éléments sont
généralement associés à des événements inattendus et non planifiés
qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers.
Par conséquent, nous ne pouvons pas présenter un rapprochement de
ces mesures.
Reconciliations to Nearest U.S. GAAP
Measures
Underlying Actual
and Pro Forma EBITDA
(In millions) (Unaudited)
Three Months
Ended June 30, 2017 June 30, 2016
% change June 30, 2016 Actual Pro
Forma Actual U.S. GAAP:
Net income (loss)
attributable to MCBC from continuing operations $
321.7 $ 309.3 4.0 %
$ 174.1 Add:
Net income (loss) attributable to noncontrolling interests 5.1
5.9
(13.6)
%
1.6 U.S. GAAP:
Net income (loss) from continuing
operations 326.8 315.2 3.7 % 175.7 Add: Interest expense
(income), net 89.2 91.7
(2.7)
%
40.5 Add: Income tax expense (benefit) 123.0 111.1 10.7 % 21.2 Add:
Depreciation and amortization 198.9 219.2
(9.3)
%
70.2 Adjustments included in underlying income(1) 58.8 60.9
(3.4)
%
86.2 Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2) (2.9 ) (36.3 )
(92.0)
%
(16.6 ) Adjustments to arrive at underlying EBITDA related to our
investment in MillerCoors(3) — — — % 51.5
Non-GAAP:
Underlying EBITDA $ 793.8
$ 761.8 4.2 %
$ 428.7
(In millions) (Unaudited)
Six Months Ended
June 30, 2017 June 30, 2016 %
change June 30, 2016 Actual Pro
Forma Actual U.S. GAAP:
Net income (loss)
attributable to MCBC from continuing operations $
523.6 $ 566.7
(7.6)
%
$ 337.3 Add: Net income (loss) attributable to
noncontrolling interests 11.6 9.5 22.1 % 2.4
U.S. GAAP:
Net income (loss) from continuing operations
535.2 576.2
(7.1)
%
339.7 Add: Interest expense (income), net 185.8 182.6 1.8 % 87.8
Add: Income tax expense (benefit) 187.6 186.8 0.4 % 37.9 Add:
Depreciation and amortization 396.0 438.6
(9.7)
%
137.7 Adjustments included in underlying income(1) 10.4 (13.1 )
(179.4)
%
29.0 Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2) (6.3 ) (75.2 )
(91.6)
%
(40.0 ) Adjustments to arrive at underlying EBITDA related to our
investment in MillerCoors(3) — — — % 100.0
Non-GAAP:
Underlying EBITDA $ 1,308.7
$ 1,295.9 1.0 %
$ 692.1
(1)
Includes adjustments to non-GAAP underlying income within the table
above related to special and non-core items. (2) Represents
adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and
amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying
income above, as these items are added back as adjustments to net
income attributable to MCBC from continuing operations. (3)
Adjustments to our equity income from MillerCoors, which include
our proportionate share of MillerCoors' interest, income tax,
depreciation and amortization, special items, and amortization of
the difference between the MCBC contributed cost basis and
proportionate share of the underlying equity in net assets of
MillerCoors.
Underlying Free
Cash Flow
(In millions) (Unaudited)
Actual
Six Months Ended June 30, 2017 June
30, 2016 U.S. GAAP:
Net Cash Provided by (Used In) Operating
Activities $ 818.5 $ 282.4 Less:
Additions to properties(1) (354.0 ) (121.6 ) Less: Investment in
MillerCoors(1) — (810.6 ) Add: Return of capital from
MillerCoors(1) — 731.1 Add: Cash impact of special items(2) 59.0
4.0 Add: Non-core costs related to acquisition of businesses(3)
63.2 90.6 Add: MillerCoors cash impact of special items(4) —
1.0 Non-GAAP:
Underlying Free Cash Flow $
586.7 $ 176.9
(1) Included in net cash used in investing
activities. (2) Included in net cash provided by (used in)
operating activities and primarily reflects costs paid for brewery
closures and restructuring activities. Also, includes additions to
properties within net cash used in investing activities related to
the cash paid to build a new efficient and flexible brewery in
British Columbia, following the sale of our Vancouver brewery in
the first quarter of 2016. The proceeds of $140.8 million received
from the sale of the Vancouver brewery are being used to fund the
construction of the new brewery in British Columbia. (3)
Included in net cash provided by operating activities and reflects
costs paid associated with the Acquisition of 58% of MillerCoors,
LLC, and the Miller global brand portfolio. (4) Amounts
represent our proportionate 42% share of the cash flow impacts for
the pre-Acquisition period January 1, 2016, through June 30, 2016.
Statements of Operations -- Molson
Coors Brewing Company and Subsidiaries
Actual and Pro
Forma Condensed Consolidated Statements of
Operations
($ In millions, except per share data)
(Unaudited)
Three Months Ended June 30, 2017
June 30, 2016 Actual Pro forma
Actual
Financial volume in hectoliters(1)
28.340 28.455 9.377 Sales $ 3,793.1 $ 3,818.5
$ 1,407.0 Excise taxes (701.8 ) (709.3 ) (420.8 ) Net sales 3,091.3
3,109.2 986.2 Cost of goods sold (1,756.1 ) (1,736.3 ) (562.2 )
Gross profit 1,335.2 1,372.9 424.0 Marketing, general and
administrative expenses (781.2 ) (783.4 ) (313.6 ) Special items,
net (16.5 ) (73.9 ) (34.5 ) Equity income in MillerCoors — —
191.9 Operating income (loss) 537.5 515.6 267.8
Interest income (expense), net (89.2 ) (91.7 ) (40.5 ) Other income
(expense), net 1.5 2.4 (30.4 ) Income (loss) from
continuing operations before income taxes 449.8 426.3 196.9 Income
tax benefit (expense) (123.0 ) (111.1 ) (21.2 ) Net income (loss)
from continuing operations 326.8 315.2 175.7 Income (loss) from
discontinued operations, net of tax 1.6 (1.8 ) (1.8 ) Net
income (loss) including noncontrolling interests 328.4 313.4 173.9
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests (5.1 )
(5.9 ) (1.6 ) Net income (loss) attributable to MCBC $ 323.3
$ 307.5 $ 172.3 Basic net income (loss)
attributable to MCBC per share: From continuing operations $ 1.49 $
1.44 $ 0.81 From discontinued operations 0.01 — (0.01
) Basic net income (loss) attributable to MCBC per share $ 1.50
$ 1.44 $ 0.80 Diluted net income (loss)
attributable to MCBC per share: From continuing operations $ 1.49 $
1.43 $ 0.81 From discontinued operations — — (0.01 )
Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share $ 1.49
$ 1.43 $ 0.80 Weighted average shares -
basic 215.4 214.7 214.7 Weighted average shares - diluted 216.4
216.0 216.0 Dividends per share $ 0.41 $ 0.41
Amounts attributable to MCBC Net income (loss) from
continuing operations $ 321.7 $ 309.3 $ 174.1 Income (loss) from
discontinued operations, net of tax 1.6 (1.8 ) (1.8 ) Net
income (loss) attributable to MCBC $ 323.3 $ 307.5 $
172.3
(1)
Historical financial volumes have been
recast to reflect the impacts of aligning policies on reporting
financial volumes as a result of the Acquisition. See "Actual and
Pro Forma Worldwide Brand Volume" above for further details.
($ In millions, except per share data)
(Unaudited)
Six Months Ended June 30, 2017
June 30, 2016 Actual Pro forma
Actual
Financial volume in hectoliters(1)
50.218 50.971 15.707 Sales $ 6,706.9 $ 6,826.7
$ 2,357.8 Excise taxes (1,166.9 ) (1,256.1 ) (714.4 ) Net sales
5,540.0 5,570.6 1,643.4 Cost of goods sold (3,129.0 ) (3,187.1 )
(976.2 ) Gross profit 2,411.0 2,383.5 667.2 Marketing, general and
administrative expenses (1,484.0 ) (1,442.8 ) (564.5 ) Special
items, net (20.3 ) (2.2 ) 74.1 Equity income in MillerCoors —
— 334.3 Operating income (loss) 906.7 938.5
511.1 Interest income (expense), net (185.8 ) (182.6 ) (87.8 )
Other income (expense), net 1.9 7.1 (45.7 ) Income
(loss) from continuing operations before income taxes 722.8 763.0
377.6 Income tax benefit (expense) (187.6 ) (186.8 ) (37.9 ) Net
income (loss) from continuing operations 535.2 576.2 339.7 Income
(loss) from discontinued operations, net of tax 1.0 (2.3 )
(2.3 ) Net income (loss) including noncontrolling interests 536.2
573.9 337.4 Net (income) loss attributable to noncontrolling
interests (11.6 ) (9.5 ) (2.4 ) Net income (loss) attributable to
MCBC $ 524.6 $ 564.4 $ 335.0 Basic net
income (loss) attributable to MCBC per share: From continuing
operations $ 2.43 $ 2.64 $ 1.61 From discontinued operations 0.01
— (0.01 ) Basic net income (loss) attributable to
MCBC per share $ 2.44 $ 2.64 $ 1.60
Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share: From
continuing operations $ 2.42 $ 2.62 $ 1.60 From discontinued
operations — — (0.01 ) Diluted net income (loss)
attributable to MCBC per share $ 2.42 $ 2.62 $ 1.59
Weighted average shares - basic 215.3 214.6 209.2
Weighted average shares - diluted 216.4 215.9 210.5
Dividends per share $ 0.82 $ 0.82 Amounts
attributable to MCBC Net income (loss) from continuing operations $
523.6 $ 566.7 $ 337.3 Income (loss) from discontinued operations,
net of tax 1.0 (2.3 ) (2.3 ) Net income (loss) attributable
to MCBC $ 524.6 $ 564.4 $ 335.0
(1)
Historical financial volumes have been
recast to reflect the impacts of aligning policies on reporting
financial volumes as a result of the Acquisition. See "Actual and
Pro Forma Worldwide Brand Volume" above for further details.
Molson Coors Brewing Company and
SubsidiariesU.S. Actual and Pro Forma
Results of Operations
($ In millions) (Unaudited)
Three
Months Ended June 30, 2017 June 30, 2016
Actual Pro Forma Actual
Financial volume in hectoliters(1)(2)
19.190 19.363 19.363 Sales(2) $ 2,433.0 $
2,420.7 $ 2,426.3 Excise taxes (294.1 ) (288.5 ) (299.6 ) Net
sales(2) 2,138.9 2,132.2 2,126.7 Cost of goods sold(2) (1,182.1 )
(1,188.9 ) (1,174.5 ) Gross profit 956.8 943.3 952.2 Marketing,
general and administrative expenses (458.8 ) (486.3 ) (477.1 )
Special items, net(3) (12.6 ) (39.4 ) (39.4 ) Operating income
485.4 417.6 435.7 Interest income (expense), net — (0.4 ) (0.4 )
Other income (expense), net (0.7 ) 1.0 1.0 Income
(loss) from continuing operations before income taxes $ 484.7 $
418.2 $ 436.3 Add/(less): Special items, net(3) 12.6 39.4 39.4
Acquisition and integration related costs(4) 0.8 — —
Non-GAAP: Underlying pretax income (loss) $ 498.1 $ 457.6 $
475.7 Add: Interest expense (income), net — 0.4 0.4 Add:
Depreciation and amortization 121.3 149.0 116.0 Adjustments to
arrive at underlying EBITDA(5) — (33.0 ) (33.0 ) Non-GAAP:
Underlying EBITDA $ 619.4 $ 574.0 $ 559.1
(1)
Historical financial volumes have been
recast to reflect the impacts of aligning policies on reporting
financial volumes as a result of the Acquisition. See "Actual and
Pro Forma Worldwide Brand Volume" above for further details.
(2) On a reported basis, includes gross inter-segment sales
and volumes that are eliminated in the consolidated totals.
(3) See Part I—Item 1. Financial Statements, Note 6, "Special
Items" of the Form 10-Q for detailed discussion of special items,
on an actual basis. Results include net special charges primarily
related to the closure of the Eden, North Carolina, brewery, which
for the three months ended June 30, 2016, includes $33.0 million of
accelerated depreciation in excess of normal depreciation
associated with the brewery and $6.4 million of other charges.
These accelerated depreciation charges are included in our
adjustments to arrive at underlying EBITDA. (4) For the
three months ended June 30, 2017, $0.7 million of integration costs
were incurred in cost of goods sold and $0.1 million of integration
costs were incurred in marketing, general & administrative
expenses. (5) Represents adjustments to remove amounts
related to interest, depreciation and amortization included in the
adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are
added back as adjustments to net income attributable to MCBC from
continuing operations. ($ In millions)
(Unaudited)
Six Months Ended June 30, 2017
June 30, 2016 Actual Pro Forma
Actual
Financial volume in hectoliters(1)(2)
34.962 35.751 35.751 Sales(2) $ 4,424.4 $
4,484.1 $ 4,495.6 Excise taxes (535.6 ) (541.7 ) (552.8 ) Net
sales(2) 3,888.8 3,942.4 3,942.8 Cost of goods sold(2) (2,209.0 )
(2,237.6 ) (2,207.5 ) Gross profit 1,679.8 1,704.8 1,735.3
Marketing, general and administrative expenses (863.7 ) (906.7 )
(886.8 ) Special items, net(3) (15.1 ) (76.3 ) (76.3 ) Operating
income 801.0 721.8 772.2 Interest income (expense), net — (0.9 )
(0.9 ) Other income (expense), net (0.7 ) 2.6 2.6
Income (loss) from continuing operations before income taxes $
800.3 $ 723.5 $ 773.9 Add/(less): Special items, net(3) 15.1 76.3
76.3 Acquisition and integration related costs(4) 5.3 —
— Non-GAAP: Underlying pretax income (loss) $ 820.7 $
799.8 $ 850.2 Add: Interest expense (income), net — 0.9 0.9 Add:
Depreciation and amortization 240.6 300.9 233.1 Adjustments to
arrive at underlying EBITDA(5) — (68.9 ) (68.9 ) Non-GAAP:
Underlying EBITDA $ 1,061.3 $ 1,032.7 $ 1,015.3
(1)
Historical financial volumes have been
recast to reflect the impacts of aligning policies on reporting
financial volumes as a result of the Acquisition. See "Actual and
Pro Forma Worldwide Brand Volume" above for further details.
(2) On a reported basis, includes gross inter-segment sales
and volumes that are eliminated in the consolidated totals.
(3) See Part I—Item 1. Financial Statements, Note 6, "Special
Items" of the Form 10-Q for detailed discussion of special items,
on an actual basis. Results include net special charges primarily
related to the closure of the Eden, North Carolina, brewery, which
for the six months ended June 30, 2016, includes $68.9 million of
accelerated depreciation in excess of normal depreciation
associated with the brewery and $7.4 million of other charges.
These accelerated depreciation charges are included in our
adjustments to arrive at underlying EBITDA. (4) For the six
months ended June 30, 2017, $1.2 million of integration costs were
incurred in cost of goods sold and $4.1 million of integration
costs were incurred in marketing, general & administrative
expenses. (5) Represents adjustments to remove amounts
related to interest, depreciation and amortization included in the
adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are
added back as adjustments to net income attributable to MCBC from
continuing operations.
Molson Coors Brewing Company and
SubsidiariesUnderlying Equity Income
in MillerCoors
($ In millions)
(Unaudited)
Three Months Ended Six Months Ended
June 30, 2016 June 30, 2016 Income (loss) from
continuing operations before income taxes $ 436.3 $ 773.9 Income
tax expense (2.5 ) (2.0 ) Net (income) loss attributable to
noncontrolling interest (4.3 ) (7.1 ) Net income attributable to
MillerCoors $ 429.5 $ 764.8 MCBC economic interest 42 % 42 % MCBC
proportionate share of MillerCoors net income 180.4 321.2
Amortization of the difference between
MCBC contributed cost basis andproportionate share of the
underlying equity in net assets of MillerCoors
1.1 2.2 Share-based compensation adjustment(1) (0.7 ) (0.2 ) U.S.
import tax benefit(2) 11.1 11.1 Equity income in
MillerCoors $ 191.9 $ 334.3 Add/(less): MCBC proportionate share of
MillerCoors special items, net of tax(3) 16.5 32.0
Non-GAAP Equity Income in MillerCoors $ 208.4 $ 366.3
(1) The net adjustment is to eliminate all
share-based compensation impacts related to pre-existing SABMiller
equity awards held by former Miller Brewing Company employees
employed by MillerCoors, as well as to add back all share-based
compensation impacts related to pre-existing MCBC equity awards
held by former MCBC employees who transferred to MillerCoors.
(2) Represents a benefit associated with an anticipated
refund to Coors Brewing Company ("CBC"), a wholly-owned subsidiary
of MCBC, of U.S. federal excise tax paid on products imported by
CBC based on qualifying volumes exported by CBC from the U.S.
(3) Results include net special charges of $39.4 million and
$76.3 million for the three and six months ended June 30, 2016,
respectively, primarily related to the closure of the Eden, North
Carolina, brewery for which we recorded our proportionate 42%
share.
Molson Coors Brewing Company and
SubsidiariesCanada Results of
Operations
($ In millions) (Unaudited)
Three Months Ended Six Months Ended
June 30, 2017 June 30, 2016 June 30,
2017 June 30, 2016
Financial volume in hectoliters(1)(2)
2.530 2.597 4.323 4.371 Sales(2) $
527.6 $ 560.0 $ 905.0 $ 913.8 Excise taxes (120.0 ) (134.1 ) (206.3
) (219.9 ) Net sales(2) 407.6 425.9 698.7 693.9 Cost of goods
sold(2) (234.1 ) (239.2 ) (416.0 ) (396.4 ) Gross profit 173.5
186.7 282.7 297.5 Marketing, general and administrative expenses
(105.0 ) (99.3 ) (201.0 ) (176.0 ) Special items, net(3) (1.0 )
(1.4 ) 0.7 107.9 Operating income (loss) 67.5 86.0
82.4 229.4 Other income (expense), net 1.2 2.5 9.4
5.7 Income (loss) from continuing operations before
income taxes $ 68.7 $ 88.5 $ 91.8 $ 235.1 Add/(less): Special
items, net(3) 1.0 1.4 (0.7 ) (107.9 ) Acquisition and integration
related costs(4) 2.8 — 2.8 — Other non-core items(5) — —
(8.1 ) — Non-GAAP: Underlying pretax
income (loss) $ 72.5 $ 89.9 $ 85.8 $ 127.2 Add: Depreciation and
amortization 29.0 22.6 59.8 43.6 Adjustments to arrive at
underlying EBITDA(5) (1.1 ) (1.3 ) (2.3 ) (2.4 ) Non-GAAP:
Underlying EBITDA $ 100.4 $ 111.2 $ 143.3 $
168.4
(1)
Historical financial volumes have been
recast to reflect the impacts of aligning policies on reporting
financial volumes as a result of the Acquisition. See "Actual and
Pro Forma Worldwide Brand Volume" above for further details.
(2) Reflects gross inter-segment sales, purchases and
volumes that are eliminated in the consolidated totals. (3)
See Part I—Item 1. Financial Statements, Note 6, "Special Items" of
the Form 10-Q for detailed discussion of special items. Special
items for the three months ended June 30, 2017, and June 30, 2016,
includes accelerated depreciation expense of $1.1 million and $1.3
million, respectively, related to the planned closure of the
Vancouver brewery. Special items for the six months ended June 30,
2017, and June 30, 2016, includes accelerated depreciation expense
of $2.3 million and $2.4 million, respectively, related to the
planned closure of the Vancouver brewery. These accelerated
depreciation charges are included in our adjustments to arrive at
underlying EBITDA. (4) For the three and six months ended
June 30, 2017, $2.8 million of acquisition and integration related
costs were incurred in cost of goods sold. (5) For the six
months ended June 30, 2017, a gain of $8.1 million was recorded in
other income (expense), net resulting from a purchase price
adjustment related to the historical sale of Molson Inc.’s
ownership interest in the Montreal Canadiens. (6) Represents
adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and
amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying
income above, as these items are added back as adjustments to net
income attributable to MCBC from continuing operations.
Molson Coors Brewing Company and
SubsidiariesEurope Results of
Operations
($ In millions) (Unaudited)
Three Months Ended Six Months Ended
June 30, 2017 June 30, 2016 June 30,
2017 June 30, 2016
Financial volume in hectoliters(1)(2)
6.715 6.430 11.074 10.691 Sales(2) $
796.2 $ 800.5 $ 1,310.6 $ 1,361.4 Excise taxes (271.5 ) (278.4 )
(404.3 ) (480.6 ) Net sales(2) 524.7 522.1 906.3 880.8 Cost of
goods sold (313.9 ) (310.9 ) (538.0 ) (550.8 ) Gross profit 210.8
211.2 368.3 330.0 Marketing, general and administrative expenses
(136.5 ) (151.1 ) (261.7 ) (270.4 ) Special items, net(3) (2.6 )
(2.3 ) (5.2 ) (3.0 ) Operating income (loss) 71.7 57.8 101.4 56.6
Interest income, net 1.0 0.9 2.0 1.7 Other income (expense), net
0.6 0.3 0.5 (0.5 ) Income (loss) from
continuing operations before income taxes $ 73.3 $ 59.0 $ 103.9 $
57.8 Add/(less): Special items, net(3) 2.6 2.3 5.2 3.0 Acquisition
and integration related costs(4) 0.1 — 0.3 —
Non-GAAP: Underlying pretax income (loss) $ 76.0 $ 61.3 $
109.4 $ 60.8 Add: Interest expense (income), net (1.0 ) (0.9 ) (2.0
) (1.7 ) Add: Depreciation and amortization 45.1 45.6 88.9 90.2
Adjustments to arrive at underlying EBITDA(5) (1.8 ) (2.0 ) (4.0 )
(3.9 ) Non-GAAP: Underlying EBITDA $ 118.3 $ 104.0 $
192.3 $ 145.4
(1)
Historical financial volumes have been
recast to reflect the impacts of aligning policies on reporting
financial volumes as a result of the Acquisition. See "Actual and
Pro Forma Worldwide Brand Volume" above for further details.
(2) Reflects gross inter-segment sales that are eliminated
in the consolidated totals. Excludes royalty volume of 0.479
million hectoliters and 0.804 million hectoliters for the three and
six months ended June 30, 2017, and excludes royalty volume of
0.051 million hectoliters and 0.087 million hectoliters for the
three and six months ended June 30, 2016, respectively. (3)
See Part I—Item 1. Financial Statements, Note 6, "Special Items" of
the Form 10-Q for detailed discussion of special items. Special
items for the three and six months ended June 30, 2017, includes
accelerated depreciation expense of $1.8 million and $4.0 million,
respectively, related to the planned closure of our Burton South
brewery in the U.K. Special items for the three and six months
ended June 30, 2016, includes accelerated depreciation expense of
$2.0 million and $3.9 million, respectively, associated with this
planned closure. These accelerated depreciation charges are
included in our adjustments to arrive at underlying EBITDA.
(4) For the three and six months ended June 30, 2017, $0.1 million
and $0.3 million, respectively, of acquisition and integration
related costs were incurred in cost of goods sold. (5)
Represents adjustments to remove amounts related to interest,
depreciation and amortization included in the adjustments to
non-GAAP underlying income above, as these items are added back as
adjustments to net income attributable to MCBC from continuing
operations.
Molson Coors Brewing Company and
SubsidiariesInternational Results of
Operations
($ In millions) (Unaudited)
Three Months Ended Six Months Ended
June 30, 2017 June 30, 2016 June 30,
2017 June 30, 2016
Financial volume in hectoliters(1)(2)
0.643 0.366 1.171 0.671 Sales $ 81.3 $
47.5 $ 147.6 $ 84.1 Excise taxes (16.2 ) (8.3 ) (20.7 ) (13.9 ) Net
sales 65.1 39.2 126.9 70.2 Cost of goods sold(3) (47.8 ) (25.7 )
(86.8 ) (46.3 ) Gross profit 17.3 13.5 40.1 23.9 Marketing, general
and administrative expenses (24.7 ) (16.1 ) (45.7 ) (28.8 ) Special
items, net(4) (0.3 ) (30.8 ) (0.6 ) (30.8 ) Operating income (loss)
(7.7 ) (33.4 ) (6.2 ) (35.7 ) Other income (expense), net —
— — — Income (loss) from continuing operations
before income taxes $ (7.7 ) $ (33.4 ) $ (6.2 ) $ (35.7 )
Add/(less): Special items, net(4) 0.3 30.8 0.6 30.8 Acquisition and
integration related costs(5) 4.0 — 4.9 —
Non-GAAP: Underlying pretax income (loss) $ (3.4 ) $ (2.6 )
$ (0.7 ) $ (4.9 ) Add: Depreciation and amortization 2.5 0.9 4.8
1.8 Adjustments to arrive at underlying EBITDA — — —
— Non-GAAP: Underlying EBITDA $ (0.9 ) $ (1.7 ) $ 4.1
$ (3.1 )
(1)
Historical financial volumes have been
recast to reflect the impacts of aligning policies on reporting
financial volumes as a result of the Acquisition. See "Actual and
Pro Forma Worldwide Brand Volume" above for further details.
(2)
Excludes royalty volume of 0.554 million
hectoliters and 1.027 million hectoliters for the three and six
months ended June 30, 2017, respectively, and excludes royalty
volume of 0.470 million and 0.771 million hectoliters for the three
and six months ended June 30, 2016, respectively.
(3) Reflects gross inter-segment purchases that are
eliminated in the consolidated totals. (4) See Part I—Item
1. Financial Statements, Note 6, "Special Items" of the Form 10-Q
for detailed discussion of special items. (5) For the three
and six months ended June 30, 2017, $1.4 million of integration
costs were incurred in cost of goods sold, and for the three and
six months ended June 30, 2017, $2.6 million and $3.5 million,
respectively, of integration costs were incurred in marketing,
general & administrative expenses.
Molson Coors Brewing Company and
SubsidiariesCorporate Results of
Operations
($ In millions) (Unaudited)
Three Months Ended Six Months Ended
June 30, 2017 June 30, 2016 June 30,
2017 June 30, 2016
Financial volume in hectoliters
— — — — Sales $ 0.3 $ 0.2 $ 0.6 $ 0.6
Excise taxes — — — — Net sales 0.3 0.2
0.6 0.6 Cost of goods sold (23.5 ) 12.4 39.5 15.2
Gross profit (23.2 ) 12.6 40.1 15.8 Marketing, general and
administrative expenses (56.2 ) (47.1 ) (111.9 ) (89.3 ) Special
items, net(1) — — (0.1 ) — Operating income
(loss) (79.4 ) (34.5 ) (71.9 ) (73.5 ) Interest expense, net (90.2
) (41.4 ) (187.8 ) (89.5 ) Other income (expense), net 0.4
(33.2 ) (7.3 ) (50.9 ) Income (loss) from continuing operations
before income taxes $ (169.2 ) $ (109.1 ) $ (267.0 ) $ (213.9 )
Add/(less): Special items, net(1) — — 0.1 — Acquisition and
integration related costs(2) 11.2 64.7 24.6 118.4 Unrealized
mark-to-market (gains) and losses(3) 23.4 (13.0 ) (39.7 )
(15.3 ) Non-GAAP: Underlying pretax income (loss) $ (134.6 ) $
(57.4 ) $ (282.0 ) $ (110.8 ) Add: Interest expense (income), net
90.2 41.4 187.8 89.5 Add: Depreciation and amortization 1.0 1.1 1.9
2.1 Adjustments to arrive at underlying EBITDA(4) — (13.3 )
— (33.7 ) Non-GAAP: Underlying EBITDA $ (43.4 ) $ (28.2 ) $
(92.3 ) $ (52.9 )
(1) See Part I—Item 1. Financial Statements,
Note 6, "Special Items" of the Form 10-Q for detailed discussion of
special items. (2) In connection with the acquisition, for
the three and six months ended June 30, 2017, we have recorded
$11.2 million and $24.6 million, respectively, of
transaction-related costs within marketing, general &
administrative expenses. For the three and six months ended June
30, 2016, we recorded $19.6 million and $34.5 million,
respectively, of transaction-related costs within marketing,
general & administrative expenses, $31.8 million and $50.2
million, respectively, of financing costs in other income
(expense), and $13.3 million and $33.7 million, respectively, of
net interest expense in interest income (expense). The interest
income (expense) is included in our adjustments to arrive at
underlying EBITDA. (3) The unrealized changes in fair value
on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as
cost of goods sold within our Corporate business activities. As the
exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or
loss to the segment in which the underlying exposure resides,
allowing our segments to realize the economic effects of the
derivative without the resulting unrealized mark-to-market
volatility. (4) Represents adjustments to remove amounts
related to interest, depreciation and amortization included in the
adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are
added back as adjustments to net income attributable to MCBC from
continuing operations.
Balance Sheet
Condensed
Consolidated Balance Sheets
($ In millions, except par value) (Unaudited)
As of June 30, 2017 December 31, 2016
Assets Current assets: Cash and cash equivalents $ 502.9 $
560.9 Accounts receivable, net 962.9 669.5 Other receivables, net
113.8 135.8 Inventories, net 633.7 592.7 Other current assets, net
275.7 210.7 Total current assets 2,489.0 2,169.6
Properties, net 4,585.2 4,507.4 Goodwill 8,391.2 8,250.1 Other
intangibles, net 14,199.6 14,031.9 Other assets 453.6 382.5
Total assets $ 30,118.6 $ 29,341.5
Liabilities and equity Current liabilities: Accounts payable
and other current liabilities $ 2,616.6 $ 2,467.7 Current portion
of long-term debt and short-term borrowings 686.6 684.8
Discontinued operations 4.9 5.0 Total current
liabilities 3,308.1 3,157.5 Long-term debt 11,185.1 11,387.7
Pension and postretirement benefits 1,124.8 1,196.0 Deferred tax
liabilities 1,865.2 1,699.0 Other liabilities 317.2 267.0
Discontinued operations 12.4 12.6 Total liabilities
17,812.8 17,719.8 Molson Coors Brewing Company stockholders' equity
Capital stock: Preferred stock, $0.01 par value (authorized: 25.0
shares; none issued) — — Class A common stock, $0.01 par value per
share (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares
and 2.6 shares, respectively) — — Class B common stock, $0.01 par
value per share (authorized: 500.0 shares; issued: 204.6 shares and
203.7 shares, respectively) 2.0 2.0 Class A exchangeable shares, no
par value (issued and outstanding: 2.9 shares and 2.9 shares,
respectively) 107.7 108.1 Class B exchangeable shares, no par value
(issued and outstanding: 14.7 shares and 15.2 shares, respectively)
554.4 571.2 Paid-in capital 6,658.5 6,635.3 Retained earnings
6,467.0 6,119.0 Accumulated other comprehensive income (loss)
(1,222.3 ) (1,545.5 ) Class B common stock held in treasury at cost
(9.5 shares and 9.5 shares, respectively) (471.4 ) (471.4 ) Total
Molson Coors Brewing Company stockholders' equity 12,095.9 11,418.7
Noncontrolling interests 209.9 203.0 Total equity
12,305.8 11,621.7 Total liabilities and equity $
30,118.6 $ 29,341.5
Cash Flow Statement
Condensed
Consolidated Statements of Cash Flows
($ In millions) (Unaudited)
Six Months
Ended June 30, 2017 June 30, 2016 Cash
flows from operating activities: Net income (loss) including
noncontrolling interests $ 536.2 $ 337.4 Adjustments to reconcile
net income (loss) to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization 396.0 137.7 Amortization of debt
issuance costs and discounts 11.2 35.5 Share-based compensation
31.6 11.5 (Gain) loss on sale or impairment of properties and other
assets, net (4.3 ) (79.8 ) Equity income in MillerCoors — (323.2 )
Distributions from MillerCoors — 323.2 Equity in net (income) loss
of other unconsolidated affiliates 4.7 2.4 Unrealized (gain) loss
on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net
(40.5 ) (5.2 ) Income tax (benefit) expense 187.6 37.9 Income tax
(paid) received 23.5 (109.1 ) Interest expense, excluding interest
amortization 177.6 95.5 Interest paid (175.4 ) (95.1 ) Pension
expense (benefit) (14.1 ) 4.0 Pension contributions paid (72.1 )
(10.4 ) Change in current assets and liabilities (net of impact of
business combinations) and other (242.5 ) (82.2 ) (Gain) loss from
discontinued operations (1.0 ) 2.3 Net cash provided by
(used in) operating activities 818.5 282.4 Cash flows
from investing activities: Additions to properties (354.0 ) (121.6
) Proceeds from sales of properties and other assets 46.1 144.6
Investment in MillerCoors — (810.6 ) Return of capital from
MillerCoors — 731.1 Other 6.0 (4.1 ) Net cash provided by
(used in) investing activities (301.9 ) (60.6 ) Cash flows from
financing activities: Proceeds from issuance of common stock, net —
2,525.9 Exercise of stock options under equity compensation plans
1.1 5.4 Dividends paid (176.6 ) (176.5 ) Debt issuance costs (4.6 )
(15.0 ) Payments on debt and borrowings (2,201.5 ) (17.9 ) Proceeds
on debt and borrowings 1,536.0 31.7 Net proceeds from (payments on)
revolving credit facilities and commercial paper 282.0 2.5 Change
in overdraft balances and other (29.6 ) (17.5 ) Net cash provided
by (used in) financing activities (593.2 ) 2,338.6 Cash and
cash equivalents: Net increase (decrease) in cash and cash
equivalents (76.6 ) 2,560.4 Effect of foreign exchange rate changes
on cash and cash equivalents 18.6 (1.0 ) Balance at beginning of
year 560.9 430.9 Balance at end of period $ 502.9
$ 2,990.3
Reconciliations to Nearest U.S. GAAP
Measures by Line Item
Second Quarter 2017 Three
Months Ended June 30, 2017
($ In millions, except per share
data)(Unaudited)
Net sales
Cost of
goodssold(1)
Gross profit
Marketing,general
andadministrativeexpenses(2)
Special
items,net(3)
Operatingincome (loss)
Reported (U.S. GAAP) $ 3,091.3 $ (1,756.1 ) $ 1,335.2 $
(781.2 ) $ (16.5 ) $ 537.5 Adjustments to arrive at underlying:
Special items, net Employee-related charges — — — — 0.4 0.4
Impairments or asset abandonment charges — — — — 16.1 16.1 Non-Core
items Acquisition and integration related costs — 5.0 5.0 13.9 —
18.9 Unrealized mark-to-market (gains) losses — 23.4
23.4 — —
23.4
Underlying (Non-GAAP) $ 3,091.3 $
(1,727.7 ) $ 1,363.6 $ (767.3 ) $ —
$ 596.3
Second Quarter 2017 Three
Months Ended June 30, 2017
($ In millions, except per share
data)(Unaudited)
Interestincome(expense),net
Otherincome(expense),net
Income
(loss)fromcontinuingoperationsbefore
incometaxes
Income
taxbenefit(expense)
Net income (loss)attributable
toMCBC fromcontinuingoperations
Net income (loss)attributable
toMCBC fromcontinuingoperations
perdiluted share
Reported (U.S. GAAP) $ (89.2 ) $ 1.5 $ 449.8 $ (123.0 ) $
321.7 $ 1.49 Adjustments to arrive at underlying: Special items,
net Employee-related charges — — 0.4 — 0.4 — Impairments or asset
abandonment charges — — 16.1 — 16.1 0.07 Non-Core items Acquisition
and integration related costs — — 18.9 — 18.9 0.09 Unrealized
mark-to-market (gains) losses — — 23.4 — 23.4 0.11 Tax effects on
special and non-GAAP items — — —
(21.6 ) (21.6 ) (0.10 )
Underlying
(Non-GAAP) $ (89.2 ) $ 1.5 $ 508.6
$ (144.6 ) $ 358.9 $ 1.66
(1)
Adjustments relate to the following segments: U.S. segment $0.7
million, Canada segment $2.8 million, Europe segment $0.1 million,
International segment $1.4 million, Corporate segment $23.4
million. (2) Adjustments relate to the following segments:
U.S. segment $0.1 million, International segment $2.6 million,
Corporate segment $11.2 million. (3) Adjustments relate to
the following segments: U.S. segment $12.6 million, Canada segment
$1.0 million, Europe segment $2.6 million, International segment
$0.3 million.
YTD Second Quarter
2017 Six Months Ended June 30, 2017
($ In millions, except per share
data)(Unaudited)
Net sales
Cost of
goodssold(1)
Gross profit
Marketing,general
andadministrativeexpenses(2)
Special
items,net(3)
Operatingincome (loss)
Reported (U.S. GAAP) $ 5,540.0 $ (3,129.0 ) $ 2,411.0 $
(1,484.0 ) $ (20.3 ) $ 906.7 Adjustments to arrive at underlying:
Special items, net Employee-related charges — — — — (1.6 ) (1.6 )
Impairments or asset abandonment charges — — — — 21.9 21.9 Non-Core
items Acquisition and integration related costs — 5.7 5.7 32.2 —
37.9 Unrealized mark-to-market (gains) losses — (39.7
) (39.7 ) — — (39.7 )
Underlying (Non-GAAP) $ 5,540.0 $ (3,163.0 )
$ 2,377.0 $ (1,451.8 ) $ —
$ 925.2
YTD Second Quarter 2017
Six Months Ended June 30, 2017
($ In millions, except per share
data)(Unaudited)
Interestincome(expense),net
Otherincome(expense),net
Income
(loss)fromcontinuingoperationsbefore
incometaxes
Income
taxbenefit(expense)
Net income (loss)attributable
toMCBC fromcontinuingoperations
Net income (loss)attributable
toMCBC fromcontinuingoperations
perdiluted share
Reported (U.S. GAAP) $ (185.8 ) $ 1.9 $ 722.8 $ (187.6 ) $
523.6 $ 2.42 Adjustments to arrive at underlying: Special items,
net Employee-related charges — — (1.6 ) — (1.6 ) (0.02 )
Impairments or asset abandonment charges — — 21.9 — 21.9 0.10
Non-Core items
Acquisition and integration related
costs
— — 37.9 — 37.9 0.18 Unrealized mark-to-market (gains) losses — —
(39.7 ) — (39.7 ) (0.18 ) Other non-core items — (8.1 ) (8.1 ) —
(8.1 ) (0.04 ) Tax effects on special and non-GAAP items —
— — (9.5 ) (9.5 )
(0.04 )
Underlying (Non-GAAP) $ (185.8 ) $ (6.2 )
$ 733.2 $ (197.1 ) $ 524.5
$ 2.42
(1) Adjustments relate to the following
segments: U.S. segment $1.2 million, Canada segment $2.8 million,
Europe segment $0.3 million, International segment $1.4 million,
Corporate segment ($39.7) million. (2) Adjustments relate to
the following segments: U.S. segment $4.1 million, International
segment $3.5 million, Corporate segment $24.6 million. (3)
Adjustments relate to the following segments: U.S. segment $15.1
million, Canada segment $(0.7) million, Europe segment $5.2
million, International segment $0.6 million, Corporate $0.1
million.
Consultez la
version source sur businesswire.com : http://www.businesswire.com/news/home/20170802005278/fr/
Molson Coors Brewing CompanyMédiasColin Wheeler,
303-927-2443ouRelations avec
les investisseursDave Dunnewald,
303-927-2334ouKevin Kim, 303-927-2515
Molson Coors Beverage (NYSE:TAP)
Historical Stock Chart
From Apr 2024 to May 2024
Molson Coors Beverage (NYSE:TAP)
Historical Stock Chart
From May 2023 to May 2024