Regulatory News:
Maurel & Prom (Paris:MAU):
- Production en hausse et performance financière en ligne avec
l’évolution des prix du brut
- Production du Groupe en part M&P de 27 406 bep/j, en hausse
respectivement de 9% et 5% par rapport aux premier et second
semestres 2022 (25 126 bep/j et 26 053 bep/j)
- Chiffre d’affaires de 299 M$ au premier semestre 2023, en
diminution de 16% par rapport au premier semestre 2022 (355 M$) en
raison de la baisse marquée (29%) du prix de vente moyen de l’huile
sur la période (74,8 $/b contre 105,0 $/b)
- Maintien de la discipline de coûts malgré l’environnement
inflationniste : hausse contenue des dépenses d’exploitation et
d’administration qui s’établissent à 88 M$, contre 84 M$ au premier
semestre 2022
- Excédent brut d’exploitation de 164 M$ ; résultat net de 53 M$,
résultat net courant (hors éléments non-récurrents) de 70 M$
- Dette nette à nouveau en baisse malgré une variation
défavorable du besoin en fonds de roulement
- Flux de trésorerie généré par les opérations de 87 M$ (127 M$
avant variation du besoin en fonds de roulement)
- Flux de trésorerie disponible de 38 M$
- Dette nette de 178 M$ au 30 juin 2023, en baisse de 21 M$ sur
le semestre (200 M$ au 31 décembre 2022)
- Poursuite de la croissance et restitution de la valeur créée
aux actionnaires
- M&P est toujours en discussions avancées en vue de
l’acquisition d’Assala Energy et informera les actionnaires des
progrès réalisés en temps utile
- Discussions en cours avec les autorités tanzaniennes afin
d’obtenir l’approbation de l’acquisition de Wentworth
Resources
- Dividende de 0,23€ par action (montant total de 49 M$) versé
post clôture semestrielle début juillet 2023
Principaux agrégats
financiers
en M$
S1 2023
S1 2022
Variation
Compte de résultat
Chiffre d’affaires
299
355
-16%
Dépenses d’exploitation et
d’administration
-88
-84
Redevances et taxes liées à l’activité
-37
-45
Variation de position de
sur/sous-enlèvement
-9
25
Autre
–
–
Excédent brut d’exploitation
(EBITDA)
164
250
-34%
Dotations amortissements et provisions et
dépréciation des actifs en production
-54
-40
Charges d’exploration
-12
-1
Autre
-5
-4
Résultat opérationnel
93
205
-54%
Charges financières nettes
-7
-17
Impôts sur les résultats
-51
-68
Quote-part des sociétés mises en
équivalence
17
17
Résultat net
53
138
-62%
Dont résultat net courant
70
143
-51%
Flux de trésorerie
Flux avant impôts
160
250
Impôts sur les résultats payés
-33
-54
Flux généré par les opérations avant
variation du B.F.R.
127
196
-35%
Variation du besoin en fonds de
roulement
-40
3
Flux généré par les opérations
87
199
-56%
Investissements de développement
-57
-44
Investissements d’exploration
-5
–
Acquisitions d’actifs
–
–
Dividendes reçus
13
6
Flux de trésorerie disponible
38
161
-77%
Service net de la dette
-39
-105
Dividendes distribués
–
–
Autre
0
-2
Variation de trésorerie
-1
54
N/A
Trésorerie et endettement
30/06/2023
31/12/2022
Solde de trésorerie fin de période
137
138
Endettement brut fin de période
315
337
Endettement net fin de période
178
200
-11%
Le Conseil d’administration du Groupe Maurel & Prom («
M&P », « le Groupe »), réuni le 3 août 2023, sous la présidence
de Monsieur John Anis, a arrêté les comptes semestriels au 30 juin
2023.
Olivier de Langavant, Directeur Général de Maurel & Prom, a
déclaré : « Comme attendu, les résultats financiers du Groupe pour
le premier semestre 2023 sont naturellement en retrait par rapport
à ceux de la même période l’année dernière en raison de
l’environnement de prix qui est revenu à un niveau plus habituel
après l’importante volatilité rencontrée en 2022. Ceci ne saurait
toutefois masquer l’excellente santé opérationnelle et financière
du Groupe. La production augmente, les coûts restent maitrisés
malgré l’inflation importante qui touche le secteur. M&P
consolide sa position sur certains actifs, par exemple en Angola
avec l’extension de la licence du Bloc 3/05, tout en se séparant de
ceux qui n’entrent pas dans sa politique d’allocation du capital,
ce qui explique notamment la sortie des licences d’exploration en
eaux profondes en Namibie. Dans le respect de ses règles et ses
engagements ESG, le Groupe continue de travailler activement à
construire son avenir et sa croissance grâce à des projets de
développement d’envergure, tout en s’assurant de la redistribution
de la valeur créée aux actionnaires, comme en atteste le dividende
de 0,23€ par action payé début juillet, en augmentation de 64% par
rapport à l’an dernier ».
Performance financière
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe au premier semestre
s’élève à 299 M$, en diminution de 16% par rapport au premier
semestre 2022 (355 M$), en ligne avec la baisse du prix de vente
moyen de l’huile (74,8 $/b contre 105 $/b, soit une chute de
29%).
Les dépenses d’exploitation et d’administration s’établissent à
88 M$ sur la période, en hausse contenue de 5% par rapport à leur
niveau du premier semestre 2022 (84 M$). Les redevances et taxes
liées à l’activité s’élèvent à 37 M$.
L’excédent brut d’exploitation (EBE) s’établit à 164 M$. Les
dotations et reprises aux amortissements s’élèvent à 54 M$. Les
charges d’exploration de 12 M$ correspondent aux dépenses de forage
engagées sur le permis de COR-15 en Colombie (5 M$), ainsi qu’à la
dépréciation des actifs namibiens (7 M$) consécutive à la
restitution des licences d’exploration aux autorités. Le résultat
opérationnel s’établit à 93 M$.
Après prise en compte du résultat financier (structurellement
négatif à 7 M$), de l’impôt sur les sociétés (51 M$), et de la
quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (17 M$,
principalement au titre de la participation de 20,46% dans Seplat
Energy), le résultat net du Groupe ressort à 53 M$ au premier
semestre 2023. Le résultat net courant, hors dépenses d’exploration
notamment, s’établit quant à lui à 70 M$.
Du point de vue des flux de trésorerie, le flux généré par les
opérations avant variation du besoin en fonds de roulement au
premier semestre 2023 s’élève à 127 M$. La variation du besoin en
fonds de roulement a eu un impact négatif de 40 M$ sur la période,
en raison notamment d’une augmentation des créances sur la SOGARA,
société nationale de raffinage du Gabon, dont le montant au 30 juin
2023 s’établit à 24 M$. Un protocole d'accord a été signé avec la
République Gabonaise en juillet 2023, qui prévoit d'apurer cette
créance via un mécanisme d'imputation sur les coûts récupérables
d'Ezanga sans perte économique.
Après prise en compte des 57 M$ d’investissements de
développement (dont 33 M$ de dépenses de forage de développement au
Gabon), des 5 M$ d’investissements d’exploration (relatifs aux
opérations de forage en Colombie) et des 13 M$ de dividendes reçus
au titre de la participation de 20,46% détenue dans Seplat Energy,
le flux de trésorerie disponible avant financement est de 38
M$.
Le service net de la dette s’élève à 39 M$, dont 23 M$ de
remboursement de principal. En conséquence, la variation de
trésorerie est de -1 M$.
La liquidité disponible au 30 juin 2023 s’établit à 137 M$
(contre 138 M$ au 31 décembre 2022) et n’inclut que la position de
trésorerie, la tranche RCF de 67 M$ étant intégralement tirée. Ceci
exclut la somme placée sur compte-séquestre dans le cadre de
l’offre annoncée le 5 décembre 2022 pour Wentworth Resources dont
le montant s’élève à 81 M$ au 30 juin 2023.
La dette brute s’élève à 315 M$ au 31 mars 2023, dont 236 M$ de
prêt bancaire et 79 M$ de prêt d’actionnaire. Les premières
échéances trimestrielles sur les deux instruments depuis le
refinancement de 2022 ont été payées en avril 2023, pour un montant
total de 23 M$ (19 M$ de prêt bancaire et 4 M$ de prêt
d’actionnaire).
La dette nette s’élève donc à 178 M$ au 30 juin 2023, en baisse
de 21 M$ par rapport au 31 décembre 2022 (200 M$).
Activités de production
T1
2023
T2
2023
S1
2023
S1
2022
S2
2022
Var. S1 2023 vs.
S1 2022
S2 2022
Production en part M&P
Gabon (huile)
b/j
15 839
15 719
15 779
13 828
15 451
+14%
+2%
Angola (huile)
b/j
3 424
4 097
3 763
3 902
3 580
-4%
+5%
Tanzanie (gaz)
Mpc/j
46,7
47,6
47,2
44,4
42,1
+6%
+12%
Total
bep/j
27 054
27 755
27 406
25 126
26 053
+9%
+5%
Prix de vente moyen
Huile
$/b
75,2
74,0
74,8
105,0
90,5
-29%
-17%
Gaz
$/MBtu
3,76
3.77
3,77
3,50
3,51
+8%
+7%
La production d’huile en part M&P (80%) sur le permis
d’Ezanga s’élève à 15 779 b/j pour le premier semestre 2023, en
augmentation de 2% par rapport au second semestre 2022.
La production de gaz en part M&P (48,06%) sur le permis de
Mnazi Bay s’élève à 47,2 Mpc/j pour le premier semestre 2023, en
hausse de 12% par rapport au second semestre 2022.
La production en part M&P des Blocs 3/05A et 3/05 (20%) au
premier semestre 2023 s’élève à 3 763 b/j, en augmentation de 5%
par rapport au second semestre 2022.
A la suite de la publication du décret d’approbation le 10 mai
dernier, la licence du Bloc 3/05 a maintenant été prolongée de 2025
jusqu’en 2040. Les discussions entre l’opérateur du bloc et le
régulateur afin de finaliser les termes fiscaux améliorés associés
à cette extension de licence ont abouti, et la mise en œuvre de ces
termes est désormais en attente de validation prochaine par les
autorités.
Activités d’exploration
M&P avait lancé en novembre 2022 un processus de « farm-out
» afin de trouver un partenaire sur les licences d’exploration
PEL-44 et PEL-45, opérées par M&P avec une quote-part de
participation de 85%. Ce processus a pris fin au cours du premier
semestre 2023 sans aboutir à des offres de la part des entreprises
invitées à examiner les données techniques des deux actifs.
En conséquence, M&P a décidé de ne pas demander l’entrée
dans la phase d’exploration suivante, laquelle comprend des
obligations de forage, et les licences PEL-44 et PEL-45 ont expiré
le 15 juin 2023. Ceci marque la fin des opérations du Groupe en
Namibie.
Après la fin en février 2023 des opérations de forage
d’exploration sur le permis de COR-15, M&P a procédé à une
analyse des données collectées afin de déterminer la prospectivité
restante sur le permis. Cet exercice n’a pas permis d’identifier de
nouvelles cibles significatives, dans un actif où le Groupe est
désormais libre de toute obligation de travaux.
Activités de forage
L’appareil de forage C18 Maghèna nouvellement acquis par le
Groupe et opéré par Caroil a été mis en service en mars 2023 et
réalise actuellement la campagne de forage du permis d’Ezanga.
Dans le cadre de ses prestations de forage pour des tiers,
Caroil a signé en juin 2023 un contrat avec Perenco pour une
campagne de forage de cinq mois prévue au T4 2023 pour laquelle
l’appareil de forage C3 est actuellement en cours de remise à
niveau. L’appareil de forage C16 poursuit quant à lui sa campagne
de forage pour Assala Energy dans le sud du pays.
Information sur l’offre possible
concernant Assala Energy Holdings Ltd
A la suite de l’annonce du 14 juin 2023 au sujet d’une offre
possible concernant Assala Energy Holdings Ltd (« Assala »),
M&P confirme être toujours en discussions avancées avec
l’actionnaire d’Assala en vue de l’acquisition de l’intégralité des
actions d’Assala (l’« Acquisition Proposée »). Assala est une
entreprise pétrolière onshore active au Gabon dans la production («
upstream »), le transport et le stockage de brut (« midstream »),
avec une production en quote-part d’environ 45 000 b/j en 2022.
Rien ne permet de garantir que les parties s’accorderont sur les
termes définitifs de l’Acquisition Proposée, ni que cette
Acquisition Proposée sera réalisée.
M&P informera les actionnaires des progrès réalisés liés à
l’Acquisition Proposée en temps utile.
Information sur l’offre en cours pour
Wentworth Resources
Le 23 février 2023, les actionnaires de Wentworth Resources ont
approuvé l’offre de M&P en votant en faveur du « Scheme » lors
du « Court Meeting » et de sa mise en œuvre lors de l'Assemblée
Générale.
Dans le cadre du processus d'approbation de cette transaction,
tel que détaillé dans la partie III du « Scheme Document », M&P
doit obtenir les approbations de la « Fair Competition Commission »
(la « FCC ») tanzanienne. La FCC a publié un avis de décision selon
lequel la demande de M&P ne sera pas tranchée pour le moment et
sera marquée comme close par la FCC. M&P consulte actuellement
les parties prenantes concernées du gouvernement tanzanien afin de
trouver une solution permettant de mener à bien l'opération.
M&P consulte également les parties prenantes concernées du
gouvernement tanzanien sur la demande de l’entreprise pétrolière et
gazière nationale TPDC d'exercer un droit de premier refus sur
l’opération.
La finalisation de l'acquisition de Wentworth Resources reste
soumise à ces approbations des autorités tanzaniennes, qui ne
pourront intervenir qu’au second semestre 2023. M&P
communiquera à ce sujet le moment venu.
Français
Anglais
pieds cubes
pc
cf
cubic feet
millions de pieds cubes par
jour
Mpc/j
mmcfd
million cubic feet per day
milliards de pieds cubes
Gpc
bcf
billion cubic feet
baril
B
bbl
barrel
barils d’huile par jour
b/j
bopd
barrels of oil per day
millions de barils
Mb
mmbbls
million barrels
barils équivalent pétrole
bep
boe
barrels of oil equivalent
barils équivalent pétrole par
jour
bep/j
boepd
barrels of oil equivalent per day
millions de barils équivalent
pétrole
Mbep
mmboe
million barrels of oil equivalent
Plus d’informations : www.maureletprom.fr
Ce document peut contenir des prévisions
concernant la situation financière, les résultats, les activités et
la stratégie industrielle de Maurel & Prom. Par leur nature
même, les prévisions comportent des risques et des incertitudes
dans la mesure où elles se fondent sur des évènements ou des
circonstances dont la réalisation future n’est pas certaine. Ces
prévisions sont effectuées sur la base d’hypothèses que nous
considérons comme raisonnables, mais qui pourraient néanmoins
s’avérer inexactes et qui sont tributaires de certains facteurs de
risques tels que les variations du cours du brut, les variations
des taux de change, les incertitudes liées à l’évaluation de nos
réserves de pétrole, les taux effectifs de production de pétrole
ainsi que les coûts associés, les problèmes opérationnels, la
stabilité politique, les réformes législatives et réglementaires ou
encore les guerres, actes de terrorisme ou sabotages.
Maurel & Prom est cotée sur Euronext Paris
CAC All-Tradable – CAC Small – CAC Mid & Small – Eligible
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