Gestion responsable de la crise
Solides réalisations financières et ESG en
2020
Evolution des ventes : -7,9% Marge
opérationnelle ajustée : 19,0% Cash flow libre : 16,9% des ventes
Taux de réalisation de la feuille de route RSE : 128%
Annonce de 3 nouvelles acquisitions
Au total, 4 opérations de croissance externe
réalisées en 2020 Poursuite du déploiement actif des offres des
sociétés récemment acquises
Renforcement d’un modèle de développement
profilé pour l’après-crise
Un positionnement diversifié sur des segments
porteurs Une offre adaptée à l’émergence de nouveaux besoins Des
perspectives durables de croissance externe de qualité Une
digitalisation accélérée Une politique ESG de référence
Perspectives moyen-terme créatrices de
valeur
Regulatory News:
A l’occasion de l’arrêté des comptes annuels 2020, Benoît
Coquart, Directeur général de Legrand (Paris:LR), a déclaré
:
« En 2020, face à un contexte inédit et particulièrement
imprévisible, Legrand a démontré la clarté de sa stratégie, la
solidité de son modèle et la grande réactivité de ses équipes.
Dès le début de la crise, le Groupe a immédiatement veillé à
assurer l’essentiel : la protection de ses collaborateurs et
partenaires, et la poursuite du service à ses clients, dont
l’activité est essentielle au fonctionnement de l’économie.
Legrand s’est ensuite attaché à limiter l’impact de la crise sur
sa performance : la baisse du chiffre d’affaires a été limitée à
-7,9% en 2020 et les positions concurrentielles du Groupe sur ses
principaux marchés auront été renforcées. Le résultat opérationnel
ajusté et le résultat net demeurent à un excellent niveau,
respectivement à 19% des ventes (20% hors exceptionnel) et 11% des
ventes. Enfin, le cash flow libre dépasse le milliard d’euros pour
la deuxième année consécutive, et s’établit à 17% du chiffre
d’affaires.
Le Groupe a également veillé à poursuivre et amplifier son
approche Environnementale, Sociétale et de la Gouvernance (ESG). Le
taux de réalisation de notre feuille de route RSE1 s’établit ainsi,
en 2020, à 128%, avec de très bonnes performances comme, par
exemple, la baisse à périmètre constant de -17% de nos émissions de
CO2 par rapport à 2019, en ligne avec les objectifs 2022, 2030 et
2050 de neutralité carbone communiqués en juillet2.
Legrand a enfin activement travaillé, tout au long de l’année,
pour renforcer ses fondamentaux et préparer ainsi la reprise : en
intensifiant ses initiatives commerciales ; en poursuivant
activement ses efforts de développement de nouveaux produits,
notamment connectés, avec des dépenses de R&D représentant plus
de 5% du chiffre d’affaires ; en étoffant ses positions avec 4
acquisitions ciblées, dont 3 annoncées aujourd’hui ; en accélérant
la digitalisation de son organisation et de ses processus ; ou
encore en poursuivant ses programmes de développement des talents
et de promotion de la diversité.
Ces fondamentaux uniques, associés à un marché structurellement
tiré par des tendances de fond favorables (efficacité énergétique,
sécurité, nouveaux modes de vie et de travail, connectivité dans
tous les bâtiments, confort, santé et assistance à l’autonomie),
nous rendent optimistes pour l’avenir et nous permettent de
confirmer notre ambition d’une croissance rentable, durable et
responsable, au service de notre raison d’être : améliorer les vies
en transformant les espaces où les gens vivent, travaillent et se
rencontrent. »
Dividende proposé
Le Conseil d’administration de Legrand proposera à l’approbation
de l’Assemblée Générale des actionnaires du 26 mai 2021 le
versement d’un dividende de 1,42 € par action au titre de 2020
(comparé à 1,34 € au titre de 2019).
Le taux de distribution s’établirait alors à 56%, en ligne avec
la pratique du Groupe d’un taux moyen d’environ 50%.
Le détachement du dividende aura lieu le 28 mai 2021 pour un
paiement3 le 1er juin 2021.
Objectifs 2021
Le Groupe poursuivra en 2021 sa stratégie de développement
rentable, durable et responsable.
Tenant compte des projections macroéconomiques actuelles, encore
très incertaines, et sous réserve d’une amélioration progressive du
contexte sanitaire mondial, Legrand se fixe pour objectifs en 2021
:
- une croissance organique de ses ventes comprise entre +1% et
+6% ;
- un effet d’accroissement total du périmètre de consolidation
sur le chiffre d’affaires d’au moins +3% ;
- une marge opérationnelle ajustée avant acquisitions (à
périmètre 2020) comprise entre 19,2% et 20,2% du chiffre d’affaires
;
- un taux d’achèvement 2021 de sa feuille de route RSE d’au
moins 100%.
Gestion responsable de la crise
En 2020, dans un contexte inédit et particulièrement
imprévisible de crise sanitaire et économique, Legrand s’est appuyé
sur les atouts uniques d’un modèle réactif, solide et
équilibré.
Dès le début de la crise, le Groupe a privilégié une approche
responsable vis-à-vis de l’ensemble de ses parties prenantes avec
:
- une mobilisation immédiate afin de protéger la santé et la
sécurité de ses collaborateurs et partenaires (stricte application
des meilleures pratiques sanitaires, campagnes de sensibilisation,
déploiement de formations dédiées) ;
- le maintien des services aux clients dont l’activité est
essentielle au fonctionnement de l’économie (centres logistiques
maintenus ouverts en quasi-totalité, supports clients
opérationnels, réouverture précoce des usines dès le mois d’avril)
;
- la multiplication d’initiatives solidaires envers les
communautés dans ses pays d’implantation (fourniture de matériel
pour les structures médicales, kits de protection, denrées
alimentaires ou encore mise en place en France d’un fonds de
solidarité à destination de plus de 200 structures médicalisées
dédiées aux personnes âgées) ;
- la réduction de -25% de la rémunération annuelle cible totale
du Directeur général au titre de 2020 par rapport à 2019, et le gel
de la rémunération du Conseil d’administration.
Legrand a également accéléré ses initiatives conjoncturelles et
structurelles afin de renforcer les piliers de son développement à
moyen et long-terme, avec :
- de nombreuses actions commerciales, afin de déployer ses
offres et développer ses parts de marché ;
- une digitalisation accélérée de l’ensemble de l’organisation
;
- une adaptation rapide et ciblée de la base de coûts ;
- une dynamique d’innovation soutenue, portée par de nombreux
lancements de produits nouveaux et des capacités de recherche et
développement préservées ;
- la réalisation de 4 acquisitions, l’arrimage réussi des
sociétés récemment acquises et la poursuite active d’opportunités
complémentaires ;
- le déploiement de sa feuille de route RSE ainsi que
l’accélération des engagements environnementaux, sociétaux et ceux
liés à la gouvernance (nouveaux objectifs de neutralité carbone à
horizon 2022, 2030 et 20504, actions en faveur de la diversité au
travail ou encore nomination d’une Présidente indépendante).
Solides réalisations financières et ESG en 2020
Chiffres clés
Données consolidées
(en millions €)(1)
2019
2020
Variation
Chiffre d'affaires
6 622,3
6 099,5
-7,9%
Résultat opérationnel ajusté
1 326,1
1 156,0
-12,8%
En % du chiffre d’affaires
20,0%
19,0%
19,1% avant acquisitions(2)
Résultat opérationnel
1 237,4
1 065,4
-13,9%
En % du chiffre d’affaires
18,7%
17,5%
Résultat net part du Groupe
834,8
681,2
-18,4%
En % du chiffre d’affaires
12,6%
11,2%
Cash flow libre normalisé
1 009,8
1 034,2
+2,4%
En % du chiffre d’affaires
15,2%
17,0%
Cash flow libre
1 044,3
1 029,1
-1,5%
En % du chiffre d’affaires
15,8%
16,9%
Dette financière nette au 31 décembre
2 480,7
2 602,8
+4,9%
- Voir les annexes du présent communiqué pour le glossaire et les
tableaux de réconciliation des indicateurs présentés.
- A périmètre 2019.
Chiffre d’affaires consolidé
Le chiffre d’affaires 2020, de 6 099,5 M€, est en recul de -7,9%
par rapport à 2019.
L’évolution des ventes à structure et taux de change constants
ressort à -8,7%, avec des baisses enregistrées à la fois dans les
pays matures (-8,5%) et les nouvelles économies (-9,4%).
L’impact du périmètre lié aux acquisitions en 2020 est de +3,6%.
Sur la base des acquisitions réalisées en 2020, et de leurs dates
probables de consolidation, cet effet serait de +2,5% en 2021.
L’effet de change sur le chiffre d’affaires s’établit à -2,6% en
2020. En tenant compte des taux de change moyens de janvier 2021,
l’effet de change annuel sur le chiffre d’affaires 2021 serait
d’environ -3,5%.
Evolution des ventes par destination et par zone géographique
à structure et taux de change constants :
2020 / 2019
4ème trim. 2020 / 4ème trim.
2019
Europe
-7,9%
-0,7%
Amérique du Nord et Centrale
-8,7%
-10,6%
Reste du Monde
-10,3%
-2,8%
Total
-8,7%
-5,1%
Les évolutions des ventes à structure et taux de change
constants s’analysent par zone géographique comme suit :
- Europe (39,3% du chiffre d’affaires du Groupe) : les
ventes baissent à structure et taux de change constants de -7,9% en
2020.
Dans les pays matures d’Europe (33,3% du chiffre d’affaires du
Groupe), le chiffre d’affaires est en diminution de -9,7% par
rapport à 2019. Cette évolution est principalement liée à la
dégradation de l’environnement sanitaire et économique,
particulièrement marquée au deuxième trimestre (-31,8%), et à un
déstockage continu de la distribution.
Au quatrième trimestre seul, les ventes sont quasi-stables
(+0,4%), le Groupe enregistrant notamment de belles performances en
France et en Allemagne sur le trimestre.
Dans les nouvelles économies d’Europe, en dépit de la crise
sanitaire, les ventes enregistrent une solide hausse organique de
+1,9% sur l’ensemble de l’année, comprenant une progression à deux
chiffres en Turquie et un retrait très limité en Europe de
l’Est.
Au seul quatrième trimestre, le chiffre d’affaires est en baisse
de -6,4% en raison d’une base de comparaison particulièrement
exigeante au quatrième trimestre 2019.
- Amérique du Nord et Centrale (40,7% du chiffre
d’affaires du Groupe) : le chiffre d’affaires recule à structure et
taux de change constants de -8,7% en 2020.
Aux Etats-Unis (37,8% du chiffre d’affaires du Groupe), les
ventes sont en diminution organique de -7,8% en 2020. Les bonnes
dynamiques dans les busways et PDUs pour datacenters ou encore dans
les offres destinées aux espaces résidentiels (interfaces
utilisateurs et solutions d’infrastructures Audio-Vidéo) ne
permettent pas de compenser les baisses d’activité enregistrées
ailleurs.
L’évolution des ventes est en retrait de -10,7% au quatrième
trimestre, en raison d’une situation sanitaire toujours dégradée
ainsi que d’une bonne performance relative enregistrée au quatrième
trimestre 2019.
Le chiffre d’affaires est par ailleurs en retrait marqué sur
l’année au Canada et au Mexique.
- Reste du Monde (20,0% du chiffre d’affaires du Groupe)
: les ventes sont en baisse de -10,3% à structure et taux de change
constants par rapport à 2019.
En Asie-Pacifique (13,1% du chiffre d’affaires du Groupe), le
chiffre d’affaires est en recul de -7,1% par rapport à 2019,
particulièrement pénalisé par un retrait des ventes marqué en Inde
en raison d’impacts sévères liés à la crise sanitaire sur une
grande partie de l’année. Les ventes de la zone hors Inde
s’inscrivent à l’équilibre, comme celles de la Chine ou de
l’Australie.
Au quatrième trimestre les ventes progressent de +1,7%, portées
par de belles réalisations en Chine et un chiffre d’affaires revenu
en territoire positif en Inde.
En Amérique du Sud (3,4% du chiffre d’affaires du Groupe), les
ventes sont en baisse organique de -14,3% sur l’ensemble de
l’année, avec des évolutions homogènes dans les principaux
pays.
Le chiffre d’affaires progresse de +1,4% au quatrième trimestre
seul, tiré par un rebond des ventes au Brésil.
En Afrique et au Moyen-Orient (3,5% du chiffre d’affaires du
Groupe), le chiffre d’affaires recule de -16,6% en 2020 et de
-20,7% au quatrième trimestre seul, en recul très marqué au
Moyen-Orient.
Résultat et marge opérationnels ajustés
Le résultat opérationnel ajusté de 2020 s’établit à 1 156,0 M€,
en baisse de -12,8%, et représente une marge opérationnelle ajustée
de 19,0%.
Avant acquisitions (à périmètre 2019), la marge opérationnelle
ajustée s’élève en 2020 à 19,1%, enregistrant un recul limité de
-0,9 point. Hors augmentation des coûts et produits exceptionnels
(restructuration et cessions d’actifs), la marge opérationnelle
ajustée de 2020 recule seulement de -0,3 point.
En dépit d’un retrait marqué des volumes d’activité, la très
bonne résistance enregistrée en 2020 reflète l’efficacité de
mesures prises très tôt destinées à compenser les effets de la
crise, comprenant :
- une solide maîtrise des prix de vente et d’achat ;
- un ajustement significatif des frais par rapport à 2019 ;
et
- une augmentation des coûts de restructuration, qui s’élèvent à
76 M€5 sur l’année, traduisant les initiatives d’ajustements
organisationnels.
Résultat net part du Groupe
A 681,2 M€, le résultat net part du Groupe baisse de -18,4% par
rapport à 2019. Ce retrait reflète essentiellement :
- la diminution du résultat opérationnel (-172 M€) ;
- l’évolution défavorable (-22 M€) des frais financiers et du
résultat de change ; et
- l’évolution favorable (+39 M€) du montant de l’impôt sur les
sociétés, provenant de la baisse du résultat avant impôt, avec un
taux d’impôt sur les sociétés de 29%.
Génération de cash et structure de bilan
La marge brute d’autofinancement s’élève à 1 108,7 M€ en 2020 et
représente 18,2 % des ventes de l’année, soit un recul très limité
de -0,2 point.
A 17,0% du chiffre d’affaires, le cash flow libre normalisé
progresse de +2,4%.
Le besoin en fonds de roulement représente quant à lui 6,8% des
ventes, en forte amélioration de 1,3 point par rapport à 2019,
bénéficiant notamment d’un effet positif lié aux conversions de
devises. Le cash flow libre se situe à 16,9% du chiffre
d’affaires.
Le ratio de dette nette sur EBITDA est de 1,9, avec des
disponibilités de trésorerie de 2,8 Md€, traduisant ainsi le
maintien d’un bilan solide.
Performance ESG
Avec un taux d’achèvement global de 128% pour sa feuille de
route RSE en 2020, Legrand enregistre de solides réalisations pour
chacun des 3 axes (Environnement, Développement humain, Ecosystème
business), avec notamment :
- une diminution de ses émissions carbone (scopes 1 et 2) de
-17% par rapport à 2019 à périmètre constant6, tout en ayant permis
à ses clients d’éviter de rejeter 3,0 millions de tonnes de CO2 sur
l’année 2020 ;
- une réduction des composants organiques volatiles (COV) émis
de -22% sur l’année ;
- une progression de +4 points à 67% de la part du chiffre
d’affaires couvert par des offres disposant de profils
environnementaux produits (PEPs) ;
- une hausse de la féminisation de ses postes de manager7 de +6%
par rapport à 2019, à 25% ;
- le doublement du nombre de personnes formées à l’éthique des
affaires, à plus de 9 000.
Le Groupe a par ailleurs accéléré ses engagements pour la
neutralité carbone8, en s’alignant sur les objectifs les plus
ambitieux de l’Accord de Paris, et continue de déployer une
politique de gouvernance en ligne avec les meilleures pratiques de
place9.
Annonce de 3 nouvelles acquisitions
Au total, 4 opérations de croissance externe réalisées en
2020
Legrand poursuit le renforcement de ses positions par croissance
externe et annonce trois nouvelles acquisitions dans les solutions
dédiées à la connectivité et l’efficacité énergétique.
Déjà très présent dans les infrastructures numériques, notamment
avec 16 acquisitions réalisées depuis 2008 dans le domaine, Legrand
poursuit l’extension de son offre avec les acquisitions de Champion
One et de Compose, acteurs reconnus des solutions et services pour
réseaux à fibre optique, destinés notamment à l’équipement des
datacenters et des fournisseurs de services internet. Plus
spécifiquement :
- Champion One est un des principaux fournisseurs américains
indépendants d’émetteurs-récepteurs à fibre optique et solutions
associées, proposant des offres de référence, universelles ou sur
mesure. Basée à Cleveland (Ohio), Champion One emploie environ 100
personnes et réalise des ventes annuelles de l’ordre de 60 M$ aux
Etats-Unis ;
- Compose est un spécialiste néerlandais des solutions destinées
aux réseaux à fibre optique (panneaux de raccordement, cassettes à
fibre optique ou encore cordons de brassage) et conseille ses
clients dans la configuration de leurs infrastructures numériques
(audits, design, risques, certification, etc.). Basée à
Sint-Michielsgestel (Pays-Bas), Compose compte près de 20 personnes
et réalise un chiffre d’affaires annuel d’environ 7 M€ aux Pays-Bas
et en Allemagne.
Par ailleurs, après plus de trois années de collaboration dans
le cadre d’un accord de joint-venture10, Legrand annonce
également le rachat de l’intégralité du capital de Borri,
spécialiste des UPS. Avec un chiffre d’affaires annuel de l’ordre
de 60 M€ et environ 200 personnes, Borri, basé en Italie, propose
notamment des UPS à forte efficacité énergétique pour les verticaux
industriels et commerciaux ainsi que les datacenters.
Avec Focal Point, spécialiste américain en solutions d’éclairage
architectural aux Etats-Unis, qui a rejoint le Groupe en février
202011, le Groupe a ainsi conduit 4 opérations de croissance
externe bolt-on12 sur l’année.
Poursuite du déploiement actif des offres des sociétés
récemment acquises
Legrand continue d’arrimer efficacement ses sociétés récemment
acquises et d’en maximiser les synergies avec ses activités
historiques.
En 2020, le Groupe a ainsi accéléré le déploiement de ses gammes
en dehors de leur pays d’implantation, comme celles pour
datacenters (PDUs de Raritan, Server Technology et Shenzhen Clever
Electronic et busways Starline) ou encore ses offres connectées de
la marque Netatmo.
Renforcement d’un modèle de développement profilé pour
l’après-crise
Un positionnement diversifié sur des segments
porteurs
Avec un catalogue riche de plus de 300 000 références et de
solides positions de leadership représentant environ 2/3 de ses
ventes, Legrand est un acteur de référence incontournable sur ses
marchés.
Portées par des tendances de long-terme, les offres du Groupe
sont destinées en particulier :
- à l’habitat résidentiel, qui représente près de 40% des
ventes, dont plus de la moitié en travaux de rénovation. Tiré par
des facteurs structurels (croissance démographique ou encore
pénuries de logements), ce secteur est également alimenté par de
nouveaux besoins tels que le télétravail ou encore la recherche en
confort, en sécurité, en autonomie et le recours à des solutions
économes en énergie ;
- aux datacenters, à l’origine de plus de 10% du chiffre
d’affaires, portés notamment par la forte croissance des données
liée aux nouveaux usages numériques ;
- aux bâtiments tertiaires (espaces institutionnels et
éducatifs, hôpitaux, bureaux, hôtels, commerces, etc.) auprès
desquels Legrand estime réaliser environ 40% de ses ventes
(essentiellement dans les bâtiments de petite taille qui
représentent la majorité du marché en volume), dont plus de la
moitié en rénovation. Fragmenté, ce secteur est tiré par des
évolutions sociétales de long-terme, comme le recours croissant à
des solutions d’efficacité énergétique et respectueuses de
l’environnement, la sécurité des biens et des personnes, le besoin
de productivité ou encore le développement rapide des échanges de
données, d’images et de vidéos ;
- aux espaces industriels, infrastructures et autres espaces,
représentant environ 10% de l’activité du Groupe (dont plus de 50%
en rénovation) et principalement liés aux dynamiques économiques et
plans d’investissements publics.
Une offre adaptée à l’émergence de nouveaux besoins
Legrand a résolument poursuivi sa stratégie d’innovation en
2020, en consacrant plus de 5% de ses ventes à la recherche et au
développement et en préservant par exemple ses équipes dédiées au
software, qui représentent plus de 15% de ses effectifs de
R&D.
Le Groupe a par ailleurs maintenu le développement de son
programme des objets connectés Eliot qui, avec une quasi-stabilité
du chiffre d’affaires réalisé (-1% à structure et taux de change
constants en 2020) atteint 13,1% des ventes en 2020, reflétant
notamment :
- l’arrimage réussi de Netatmo, acquis fin 2018, avec en 2020
une croissance des ventes et des activations13 de produits à deux
chiffres ;
- le lancement réussi de nouvelles gammes offrant des gains en
efficacité énergétique, en confort et en productivité avec un
design innovant, telles que le tableau électrique intelligent
Drivia with Netatmo, le thermostat connecté Smarther with Netatmo,
ainsi que l’éclairage de sécurité Uraone ;
- la poursuite du déploiement géographique d’offres
emblématiques du programme, comme les interfaces utilisateurs
connectées à présent commercialisées dans 11 nouveaux pays en 2020
(soit 44 depuis 2018) ou encore les portiers connectés Classe 300x
et Classe 100x ;
- le lancement des produits Netatmo auprès des canaux
professionnels en Europe ciblant plus de 60 000 électriciens
installateurs ;
- une stratégie continue et nourrie de partenariats fructueux,
ayant notamment permis le co-développement avec le CEA14 d’une
solution innovante d’interrupteurs connectés autonomes (sans fils)
et sans piles, à forte efficacité énergétique fonctionnant par
energy harvesting15.
En complément des solutions connectées précitées, Legrand a
continué d’enrichir en 2020 ses catalogues, en lançant de nombreux
produits nouveaux portés par des tendances de long-terme, notamment
liées :
- à l’efficacité énergétique, avec de nouvelles offres pour la
mesure des consommations et des UPS pour applications
résidentielles (Keor DC) ;
- aux infrastructures numériques, et notamment aux datacenters,
avec les armoires Servers Rack Linkeo Data Center ou encore les
accessoires pour cheminements de câble (Cablofil) ;
- aux nouveaux modes de travail, avec les solutions de Luxul
permettant de déployer un réseau résidentiel wifi de qualité et les
caméras de video-conferencing Vaddio ;
- à la sécurité, avec les gammes d’éclairage de Kenall pour
bâtiments critiques ;
- au confort, avec les interfaces utilisateurs Galion, Niloé
Sélection, Weilai et Nobile lancées respectivement au Moyen-Orient,
en Pologne, en Chine et au Chili ; ou encore les éclairages
architecturaux pour bâtiments commerciaux Edge Acoustic et AirCore
Bridge ; ainsi que des systèmes audio résidentiels P5000 Pro-Series
de Nuvo en Amérique du Nord.
Des perspectives durables de croissance externe de
qualité
Legrand est présent sur un vaste marché accessible, de plus de
100 Md€, dont la moitié est opérée par près de 3 000 sociétés de
petite et moyenne taille.
Cette fragmentation offre au Groupe de solides perspectives de
croissance externe, avec un portefeuille d’environ 300 acteurs
locaux de premier plan suivis en permanence. Les contacts avec ces
cibles potentielles sont restés très actifs en dépit de la
crise.
Grâce à la solidité préservée de son bilan, le Groupe bénéficie
d’une marge de manœuvre intacte pour financer sa stratégie de
croissance externe.
Une digitalisation accélérée
Dans une démarche continue d’efficacité, Legrand a accéléré en
2020 la digitalisation de son organisation, en :
- enrichissant ses contenus digitaux en ligne au travers de
vidéos promotionnelles, de tutoriels et de campagnes d’e-marketing
se traduisant par une audience accrue, avec par exemple une
progression sur un an de +25% des abonnements à ses chaînes Youtube
ou encore de +30% à ses comptes Instagram ;
- continuant de prendre part au développement de l’e-business,
en facilitant notamment le référencement des offres du Groupe sur
internet avec près de 100 000 références au format ETIM16, en
prenant une part active au développement du BIM17 ;
- organisant des rencontres virtuelles à destination de ses
clients comprenant des visites de showrooms ou encore des
lancements commerciaux et des formations lors de webinaires ayant
rassemblé plusieurs milliers de clients ;
- déployant, dans le cadre d’une feuille de route, les outils de
l’usine 4.0 à l’échelle du Groupe, tout en poursuivant de nombreux
POCs18 destinés à tester des technologies industrielles d'avenir.
Avec près de 10 M€ en 2020, et un retour moyen de 2,5 ans, les
investissements industriels qui y sont dédiés ont doublé par
rapport à 2019.
Une politique ESG de référence
Depuis plus de 17 ans, Legrand conduit une démarche ESG
exigeante et reconnue. La performance extra-financière est une
composante de la rémunération des dirigeants et principaux managers
depuis de nombreuses années.
Le Groupe poursuit ses engagements en faveur :
- de la protection de l’environnement, avec l’accélération de la
lutte contre le réchauffement climatique. Legrand vise notamment la
neutralité carbone par la suppression de ses émissions nettes de
gaz à effet de serre avec des objectifs pris à horizon 2022, 2030
et 205019 et s’aligne ainsi sur les exigences les plus hautes de
l’Accord de Paris (limitation de l'augmentation mondiale des
températures à 1,5°C au-dessus des niveaux préindustriels) ;
- du développement de la diversité au travail, en s’engageant
publiquement sur des objectifs ambitieux de mixité, en multipliant
les campagnes de sensibilisation dans le domaine (événements
digitaux et formations en ligne), ou encore en accompagnant le
lancement d’un réseau (Legrand Rainbow) pour une plus grande
inclusivité des personnes LGBT+ ;
- d’une gouvernance exemplaire, avec notamment la nomination
d’une Présidente du Conseil d’administration indépendante ou encore
une durée des mandats d’administrateurs raccourcie de 4 à 3 ans et
un Conseil d’administration indépendant (73%), féminisé (46%) et
international (5 nationalités).
Ainsi, le Groupe figure au sein des indices ESG de référence,
comme l’Euronext ESG 80, le Dow Jones Sustainability Index, le CDP,
le FTSE4Good, Sustainalytics, le MSCI, Ecovadis, ISS Oekom
Corporate rating ou encore Vigeo Eiris.
En 2020, Legrand a notamment obtenu le grand prix du Jury
Proxinvest « Innovation ESG 2020 » ; ou encore le label
GEEI-Diversity, reconnaissant la promotion de l'égalité
professionnelle.
Perspectives moyen-terme créatrices de valeur
Fort d’un modèle de développement éprouvé et d’offres portées
par des tendances de marché durables, Legrand précise son modèle
moyen-terme.
Sur l’ensemble d’un cycle économique et hors ralentissement
économique majeur, le Groupe vise :
- une croissance annuelle moyenne de son chiffre d’affaires,
hors effets de change, comprise entre +5% et +10% ;
- une marge opérationnelle ajustée moyenne20, d’environ 20% du
chiffre d’affaires ;
- un cash flow libre normalisé compris en moyenne entre 13% et
15% du chiffre d’affaires.
Legrand poursuivra par ailleurs le déploiement d’une démarche
ESG exemplaire et ambitieuse, portée par des feuilles de route
exigeantes, en particulier dans le cadre de la lutte contre le
réchauffement climatique et la promotion de la diversité.
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Les comptes consolidés de 2020 arrêtés par le Conseil
d’administration du 9 février 202121, la présentation et la
conférence téléphonique (en direct et en différé) des résultats
annuels 2020 sont accessibles sur le site de Legrand
(www.legrandgroup.com).
Agenda financier :
- Résultats du premier trimestre 2021 : 6 mai 2021 Début
de la « quiet period22 » le 6 avril 2021
- Assemblée Générale des actionnaires : 26 mai 2021
- Détachement du dividende : 28 mai 2021
- Paiement du dividende : 1er juin 2021
- Résultats du premier semestre 2021 : 30 juillet 2021
Début de la « quiet period2 » le 30 juin 2021
A propos de Legrand
Legrand est le spécialiste mondial des infrastructures
électriques et numériques du bâtiment. Son offre complète, adaptée
aux marchés tertiaire, industriel et résidentiel en fait une
référence à l'échelle mondiale. Capitalisant sur des évolutions
technologiques et sociétales qui ont un impact durable sur les
bâtiments, Legrand a pour raison d’être d’améliorer les vies en
transformant les espaces où les gens vivent, travaillent et se
rencontrent avec des infrastructures électriques et numériques et
des solutions connectées qui sont simples, innovantes et durables.
Dans une démarche impliquant l’ensemble de ses équipes et de ses
parties prenantes, le Groupe poursuit sa stratégie de croissance
rentable et durable, tirée par les acquisitions et l’innovation
avec le lancement régulier de nouvelles offres – dont notamment des
produits connectés Eliot* à plus forte valeur d’usage. Legrand a
réalisé en 2020 un chiffre d’affaires de 6,1 milliards d’euros. Le
Groupe est coté sur Euronext Paris et intégré notamment au CAC 40
et à l’Euronext ESG 80. (code ISIN FR0010307819).
https://www.legrandgroup.com
*Eliot est le nom du programme lancé en
2015 par Legrand pour accélérer le déploiement dans son offre de
l’Internet des Objets. Fruit de la stratégie d’innovation du
Groupe, il vise à développer des solutions connectées et
interopérables apportant un bénéfice durable à l’utilisateur
particulier ou professionnel.
https://www.legrandgroup.com/fr/le-groupe/eliot-programme-objets-connectes
Annexes
Glossaire
Besoin en fonds de roulement : Le besoin en fonds de
roulement est défini comme la somme des créances clients et comptes
rattachés, des stocks, des autres créances courantes, des créances
d’impôt courant ou exigible et des actifs d’impôts différés
courants diminuée de la somme des dettes fournisseurs et comptes
rattachés, des autres passifs courants, des dettes d’impôt courant
exigible, des provisions courantes et des passifs d’impôts différés
courants.
Busways : Systèmes d’alimentation électrique par jeux de
barres métalliques.
Cash flow libre : Le cash flow libre est défini comme la
somme des flux de trésorerie des opérations courantes et du produit
résultant des cessions d’actifs, minorée des investissements et des
frais de développement capitalisés.
Cash flow libre normalisé : Le cash flow libre normalisé
est défini comme la somme des flux de trésorerie des opérations
courantes, sur la base d’un besoin en fonds de roulement normalisé
représentant 10% du chiffre d’affaires des 12 derniers mois à
structure et taux de change constants et rapporté à la période
considérée, et du produit résultant des cessions d’actifs, minorée
des investissements et des frais de développement capitalisés.
Croissance organique : La croissance organique est
définie comme la variation du chiffre d’affaires à structure
(périmètre de consolidation) et taux de change constants.
Dette financière nette : La dette financière nette est
définie comme la somme des emprunts courants et des emprunts non
courants minorée de la trésorerie et équivalents de trésorerie et
des valeurs mobilières de placement.
EBITDA : L’EBITDA est défini comme le résultat
opérationnel majoré des amortissements et des dépréciations des
immobilisations corporelles, des droits d'utilisation d'actifs, des
immobilisations incorporelles (y compris frais de développement
capitalisés), des reversements des réévaluations de stocks et des
pertes de valeur des goodwill.
ESG : Environnemental, Sociétal et Gouvernance.
KVM : Keyboard, Video and Mouse ; Clavier, Écran et
Souris.
Marge brute d’autofinancement : La marge brute
d’autofinancement est définie comme les flux de trésorerie des
opérations courantes hors variation du besoin en fonds de
roulement.
PDU : Power Distribution Unit ; Unité de Distribution
d’Alimentation.
Résultat opérationnel ajusté : Résultat opérationnel
ajusté des amortissements et dépréciations liés aux revalorisations
d'actifs lors des acquisitions et des autres impacts sur le compte
de résultat liés aux acquisitions ainsi que, le cas échéant, des
pertes de valeur de goodwill.
RSE : Responsabilité Sociétale de l’Entreprise.
Taux de distribution : Le taux de distribution est défini
comme le rapport du dividende par action proposé au titre d’une
année n rapporté au bénéfice net part du Groupe par action de
l’année n calculé sur la base du nombre moyen d’actions ordinaires
hors auto-détention au 31 décembre de l’année n.
UPS : Uninterruptible Power Supply ; Alimentation
Statique sans Interruption (onduleur).
Calcul du besoin en fonds de roulement
En millions d'euros
2019
2020
Créances clients et comptes rattachés
756,8
644,5
Stocks
852,6
837,3
Autres créances courantes
217,5
204,8
Créances d'impôt courant ou exigible
60,2
70,1
Actifs/(passifs) d'impôts différés
courants
88,2
92,8
Dettes fournisseurs et comptes
rattachés
(654,2)
(612,9)
Autres passifs courants
(653,0)
(661,8)
Dettes d'impôt courant ou exigible
(28,3)
(30,3)
Provisions courantes
(104,1)
(127,9)
Besoin en fonds de roulement
535,7
416,6
Calcul de la dette financière nette
En millions d'euros
2019
2020
Emprunts courants
616,2
1 320,7
Emprunts non courants
3 575,4
4 073,8
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
(1 710,9)
(2 791,7)
Dette financière nette
2 480,7
2 602,8
Réconciliation du résultat opérationnel ajusté avec le
résultat net
En millions d'euros
2019
2020
Résultat net
836,1
682,0
Résultat des entités mises en
équivalence
1,8
0,7
Impôts sur le résultat
318,3
279,2
(Gains)/pertes de change
2,0
10,3
Produits financiers
(11,9)
(6,1)
Charges financières
91,1
99,3
Résultat opérationnel
1 237,4
1 065,4
Amortissements & dépréciations liés
aux revalorisations d'actifs lors des acquisitions et autres
impacts sur le compte de résultat liés aux acquisitions
88,7
90,6
Pertes de valeur des goodwill
0,0
0,0
Résultat opérationnel ajusté
1 326,1
1 156,0
Réconciliation de l’EBITDA avec le résultat net
En millions d'euros
2019
2020
Résultat net
836,1
682,0
Résultat des entités mises en
équivalence
1,8
0,7
Impôts sur le résultat
318,3
279,2
(Gains)/pertes de change
2,0
10,3
Produits financiers
(11,9)
(6,1)
Charges financières
91,1
99,3
Résultat opérationnel
1 237,4
1 065,4
Amortissements et dépréciations des
immobilisations corporelles (y compris droits d’utilisation des
actifs)
183,3
187,4
Amortissements et dépréciations des
immobilisations incorporelles (y compris frais de développement
capitalisés)
123,3
146,9
Pertes de valeur des goodwill
0,0
0,0
EBITDA
1 544,0
1 399,7
Réconciliation de la marge brute d’autofinancement, du cash
flow libre et du cash flow libre normalisé avec le résultat
net
En millions d'euros
2019
2020
Résultat net
836,1
682,0
Mouvements des actifs et passifs n’ayant
pas entraîné de flux de trésorerie :
Amortissements et dépréciations
309,4
337,7
Variation des autres actifs et passifs non
courants et des impôts différés
non courants
64,6
119,2
(Gains)/pertes de change latents
5,1
(1,5)
(Plus-values) moins-values sur cessions
d'actifs
5,0
(11,6)
Autres éléments n’ayant pas d’incidence
sur la trésorerie
1,5
(17,1)
Marge brute d'autofinancement
1 221,7
1 108,7
Baisse (Hausse) du besoin en fonds de
roulement
17,7
53,2
Flux de trésorerie des opérations
courantes
1 239,4
1 161,9
Investissements (dont frais de
développement capitalisés)
(202,2)
(155,1)
Produit résultant des cessions
d’actifs
7,1
22,3
Cash flow libre
1 044,3
1 029,1
Hausse (Baisse) du besoin en fonds de
roulement
(17,7)
(53,2)
(Hausse) Baisse du besoin en fonds de
roulement normalisé
(16,8)
58,3
Cash flow libre normalisé
1 009,8
1 034,2
Périmètre de consolidation
2019
T1
S1
9M
Année pleine
Intégration globale
Debflex
Au bilan uniquement
6 mois
9 mois
12 mois
Netatmo
Au bilan uniquement
6 mois
9 mois
12 mois
Trical
Au bilan uniquement
6 mois
9 mois
12 mois
Universal Electric Corporation
Au bilan uniquement
6 mois
9 mois
Connectrac
Au bilan uniquement
Jobo Smartech
Au bilan uniquement
2020
T1
S1
9M
Année pleine
Intégration globale
Debflex
3 mois
6 mois
9 mois
12 mois
Netatmo
3 mois
6 mois
9 mois
12 mois
Trical
3 mois
6 mois
9 mois
12 mois
Universal Electric Corporation
3 mois
6 mois
9 mois
12 mois
Connectrac
3 mois
6 mois
9 mois
12 mois
Jobo Smartech
Au bilan uniquement
6 mois
9 mois
12 mois
Focal Point
Au bilan uniquement
Au bilan uniquement
7 mois
10 mois
Borri23
Au bilan uniquement
Champion One
Au bilan uniquement
Compose
Au bilan uniquement
Avertissement
Ce communiqué peut contenir des déclarations et/ou informations
prospectives qui ne sont pas des données historiques. Bien que
Legrand estime que ces éléments prospectifs reposent sur des
hypothèses raisonnables à la date de publication du présent
document, ils sont soumis à de nombreux risques et incertitudes
pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux
indiqués ou induits.
Il est rappelé que des informations détaillées sur les risques
sont disponibles dans le Document d’Enregistrement Universel de
Legrand déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF),
consultable en ligne sur le site internet de l’AMF
(www.amf-france.org) ou sur celui de Legrand
(www.legrandgroup.com).
Aucun élément prospectif contenu dans ce document n’est ou ne
doit être interprété comme une promesse ou une garantie de
résultats réels, ces derniers étant susceptibles de différer de
manière significative. Par conséquent, ces éléments prospectifs
doivent être utilisés avec prudence, en tenant compte de
l’incertitude qui leur est inhérente.
Sous réserve des réglementations applicables, Legrand ne
s’engage pas à publier de mise à jour de ces éléments en vue de
tenir compte d’événements ou de circonstances postérieurs à la date
de publication de ce document.
Ce document ne constitue dans aucun pays, une offre de vendre ou
la sollicitation d’une offre d’achat de titres Legrand.
1 Taux de réalisation 2020 de la feuille de route RSE 2019-2021.
2 Pour davantage d’informations, le lecteur est invité à se référer
au communiqué de presse du 2 juillet 2020. 3 Cette distribution se
fera intégralement par prélèvement sur le bénéfice distribuable. 4
Pour davantage d’informations, le lecteur est invité à se référer
au communiqué de presse du 2 juillet 2020. 5 Hors gains nets liés
aux cessions de bâtiments enregistrés sur la période. 6 Périmètre
de déclaration RSE de 2018. 7 Positions de management définies
selon la méthodologie Hay pour les grades 14+. 8 Pour davantage
d’informations, le lecteur est invité à se référer au communiqué de
presse du 2 juillet 2020. 9 Pour davantage d’informations, le
lecteur est invité à se référer au compte-rendu de l’Assemblée
Générale du 27 mai 2020. 10 La participation de Legrand était
jusqu’à présent de 49% et Borri consolidée par mise en équivalence.
Le lecteur est invité à se référer au communiqué de presse du 10
mai 2017. 11 Pour davantage d’informations, le lecteur est invité à
se référer au communiqué de presse du 27 février 2020. 12 Sociétés
complémentaires des activités du Groupe. 13 Produits Netatmo et «
With Netatmo ». 14 Commissariat à l’Energie Atomique et aux
énergies alternatives, structure française spécialisée dans la
recherche de pointe. 15 Energy harvesting : Energie générée par
récupération d’énergie mécanique. 16 ETIM : Electro-Technical
Information Model ; Modèle international de classification et de
caractérisation des données électro-techniques. 17 BIM : Building
Information Modeling ; Modélisation des données du bâtiment. 18 POC
: Proof Of Concept ; Test par la mise en pratique. 19 Pour
davantage d’informations, le lecteur est invité à se référer au
communiqué de presse du 2 juillet 2020. 20 Y compris coûts liés aux
restructurations. 21 Les procédures d’audit sur les comptes
consolidés de 2020 ont été effectuées. Le rapport de certification
des commissaires aux comptes est en cours d’émission. 22 Période de
suspension de toute communication en amont de la publication des
résultats. 23 Borri, spécialiste italien des UPS, jusque-là
consolidé par mise en équivalence.
Le lecteur est invité à vérifier l'authenticité des communiqués
de presse de Legrand avec l'application CertiDox. Plus
d’informations sur www.certidox.com
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Legrand (EU:LR)
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From Nov 2023 to Nov 2024
