Une collecte dynamique et une activité
transactionnelle solide, soutenues par des fondamentaux
résilients
Regulatory News:
Tikehau Capital (Paris:TKO):
Forte croissance des encours
de l’activité de gestion d’actifs1
46,7 mds€
au 30 septembre 2024
+13%
sur 12 mois
Un déploiement
sélectif et dynamique
3,9 mds€
déployés au cours des 9 premiers
mois de 2024
Un rythme solide de
désinvestissements
1,3 md€
désinvestis au cours des 9
premiers mois de 2024
Un niveau élevé de
collecte nette
4,8 mds€
levés au cours des 9 premiers
mois de 2024
Au cours des 9 premiers mois de l’année, la
plateforme multi-locale et diversifiée de Tikehau Capital a
de nouveau démontré sa résilience et ses forces
- L’activité transactionnelle est restée solide : les
déploiements au sein des fonds fermés du Groupe se sont élevés à
3,9 mds€ et les désinvestissements ont atteint 1,3
md€ au cours des 9 premiers mois de 2024 ;
- La collecte nette a été dynamique avec 4,8 mds€ levés au
cours des 9 premiers mois de 2024, reflétant le positionnement
solide du Groupe ainsi que sa capacité à s’adapter à
l’évolution des besoins de ses clients ;
- Au cours des 9 premiers mois de 2024, la collecte a
principalement été portée par les stratégies de crédit ainsi
qu’une accélération en private equity au cours du troisième
trimestre ;
- Le Groupe a encore renforcé sa plateforme de durabilité et
d’impact qui comprenait 3,5 mds€ d’encours spécifiquement
alloués au climat et à la biodiversité au 30 septembre 2024
;
- Tikehau Capital a renforcé son partenariat stratégique avec
Nikko Asset Management qui, comme annoncé précédemment, a
commencé à prendre une participation au sein du Groupe ;
- Le Groupe a poursuivi son programme d’optimisation des
coûts en mettant l’accent sur la réallocation de ses ressources
vers des domaines stratégiques et des talents à fort impact, tout
en favorisant l’internationalisation et l’innovation.
Fort d’un pipeline solide de collecte nette
et de transactions, Tikehau Capital est bien positionné pour
poursuivre sa croissance et anticipe une accélération de la
collecte nette qui devrait progresser de plus de 10% au quatrième
trimestre 20242. Le Groupe confirme ainsi anticiper une
accélération de la génération de revenus et de résultat pour son
activité de gestion d’actifs au second semestre 2024.
Les encours de l’activité de gestion d’actifs ont atteint
46,7 mds€ au 30 septembre 2024, soit une hausse de 9,2% par
rapport au 31 décembre 2023 et une progression de 12,8% sur 12
mois.
Les actifs sous gestion du Groupe au 30 septembre 2024 se sont
élevés à 47,1 mds€, soit une hausse de 9,3% par rapport au
31 décembre 2023 et une progression de 12,4% sur 12 mois.
UN DÉPLOIEMENT PORTÉ PAR LES STRATÉGIES DE CRÉDIT
Les fonds fermés de Tikehau Capital ont déployé 1,1 md€ au cours
du troisième trimestre 2024 et 3,9 mds€ au cours des 9 premiers
mois de l’année. La discipline est restée au cœur des priorités du
Groupe dans un marché toujours instable, comme en atteste un taux
de sélectivité3 de 98%, en ligne avec son niveau historique.
Déploiement des fonds (m€)
T3 2024
T3 2023
janv-sept 2024
janv-sept 2023
Crédit
553
1 225
2 750
3 151
Actifs réels
335
164
691
593
Private equity
182
284
459
454
Total des déploiements
1 069
1 673
3 901
4 197
Les stratégies de crédit ont déployé 0,6 md€,
représentant 52% du total des déploiements du troisième trimestre
2024 :
- Au cours du trimestre, le Groupe a lancé la phase de warehouse
de son CLO XIII européen (200 m€) ;
- Les stratégies de direct lending du Groupe ont continué
à bénéficier d’un deal flow soutenu, résultant du positionnement
pionnier de Tikehau Capital en Europe. La sélection rigoureuse des
actifs reste clé et Tikehau Capital a maintenu une approche
disciplinée dans ses investissements avec des niveaux d’endettement
prudents et des standards de documentation exigeants.
- Le 1er octobre 2024, Tikehau Capital a octroyé un financement
unitranche de 165 m€ pour soutenir l’acquisition par Cinven de
Domia Group, une entreprise de soutien scolaire privé et de
nettoyage à domicile en France. Cette transaction permet à Tikehau
Capital d’être entièrement remboursé de l’unitranche existante,
structurée en 2018 pour soutenir l’acquisition de Domia Group par
IK Partners, tout en continuant à accompagner la société à travers
un nouvel instrument de dette à des conditions favorables.
Les stratégies d’actifs réels ont déployé 0,3 md€,
représentant 31% du total des déploiements du troisième trimestre
de 2024. Le Groupe a continué à tirer parti de ses solides
capacités de sourcing à travers les géographies pour identifier des
opportunités d’investissement off-market dans un environnement de
marché globalement complexe :
- Le troisième trimestre a été marqué par la finalisation de
l’acquisition d’un portefeuille de 26 actifs immobiliers de
commerce auprès du Groupe Casino pour plus de 200 m€4 ;
- Le 31 juillet 2024, Tikehau Capital a acquis, à travers sa
stratégie immobilière européenne à valeur ajoutée, un immeuble
de bureaux de 30 000 mètres carrés à Berlin-Weissensee dans le
cadre d’une transaction off-market5.
Les stratégies de private equity ont déployé 0,2 md€,
représentant 17% du total des déploiements du troisième trimestre
2024. Le trimestre a été marqué par la finalisation du deuxième
investissement du deuxième millésime de la stratégie de
décarbonation du Groupe, qui a déployé environ 130 m€ dans
CEBAT6, un fournisseur italien de services
d’infrastructures, spécialisé dans l’installation de réseaux de
services publics et les services de maintenance essentiels pour
l’amélioration et la mise à niveau des réseaux électriques,
hydrauliques et de télécommunications. Le déploiement de cette
stratégie progresse de manière satisfaisante et ce deuxième
investissement témoigne d’une dynamique solide, favorable à la
poursuite de la collecte.
Pour l’avenir, Tikehau Capital bénéficie d’un solide pipeline
d’opportunités d’investissement à travers ses classes d’actifs. Au
30 septembre 2024, Tikehau Capital disposait d’un niveau de dry
powder de 6,6 mds€7 (contre 6,9 mds€ au 31 décembre 2023),
permettant aux fonds gérés par le Groupe de saisir des opportunités
d’investissement attractives.
POURSUITE D’UN RYTHME POSITIF DE CESSIONS
Les désinvestissements au sein des fonds de Tikehau Capital ont
atteint 0,5 md€ au troisième trimestre 2024 et 1,3 md€ au cours des
9 premiers mois de l’année, portés majoritairement par les
stratégies de crédit.
Désinvestissements (m€)
T3 2024
T3 2023
janv-sept 2024
janv-sept 2023
Crédit
359
356
1 028
858
Actifs réels
77
181
268
358
Private equity
35
190
40
264
Total des désinvestissements
472
727
1 336
1 480
Les stratégies de crédit ont représenté plus de deux
tiers des désinvestissements du troisième trimestre et des 9
premiers mois de l’année. Ces désinvestissements ont principalement
été portés par les stratégies de direct lending, de corporate
lending et tactical strategies du Groupe, correspondant à des
remboursements de prêts. Le troisième trimestre a notamment été
marqué par le remboursement d’un financement unitranche de 45 m£ à
CLC Group, une entreprise britannique spécialisée dans la
rénovation de biens immobiliers et l’entretien d’actifs. En juin
2023, le troisième millésime de situations spéciales du Groupe
avait octroyé ce financement unitranche pour soutenir l’acquisition
de CLC Group par HIG Capital. En août 2024, CLC Group a acquis
Axis, créant ainsi un spécialiste national de premier plan de
l'entretien immobilier et entraînant le remboursement du
financement existant.
Les désinvestissements au sein des stratégies d’actifs
réels ont notamment été portés par des cessions d’actifs
granulaires de taille moyenne détenus par des véhicules immobiliers
du Groupe, notamment des portefeuilles d’actifs résidentiels en
péninsule ibérique et des ventes individuelles d’actifs industriels
légers (light industrial) en France.
Au sein des stratégies de private equity, le troisième
trimestre a été marqué par la finalisation de la cession à Safran
de la participation de Tikehau Capital dans Preligens8, une
entreprise d’intelligence artificielle pour l’aérospatiale et la
défense. Cette cession constitue le premier désinvestissement
réalisé par la troisième génération de la stratégie de
cybersécurité de Tikehau Capital. Sa stratégie d’investissement
consiste à accompagner des leaders émergents et à forte croissance
des secteurs de la cybersécurité et de la défense. Ces entreprises
peuvent représenter des opportunités d’investissement à la fois
pour les investisseurs stratégiques mais également pour les fonds
de private equity. Cette transaction a généré un multiple brut de
2,4x (multiple net de 2,1x) et un TRI brut de 30% (TRI net de
18%).
De plus, Tikehau Capital a annoncé en juillet être entré en
négociations exclusives avec STS Metals, en vue de la cession de
Brown Europe9, spécialisé dans le tréfilage d’alliages à
haute performance pour l’industrie aéronautique. Cette transaction
constitue le premier désinvestissement du premier millésime de la
stratégie de Tikehau Capital dédiée à l’aéronautique. Cette cession
illustre le leadership du Groupe en matière d’investissements dans
le secteur de l’aéronautique et de la défense en Europe. Tikehau
Capital investit dans des acteurs de niche, leaders sur leur
marché, et les accompagne dans leur croissance.
Malgré un environnement de cessions toujours complexe, la
cession de Preligens et le désinvestissement futur de Brown Europe
soulignent la pertinence de l’offre du Groupe dans des secteurs
thématiques clés et renforcent sa position pour la collecte future
de ces stratégies.
UNE COLLECTE NETTE MAINTENUE À UN NIVEAU ÉLEVÉ
Tikehau Capital a réalisé une collecte nette de 1,4 md€ au
troisième trimestre 2024 et de 4,8 mds€ au cours des 9 premiers
mois de l’année, une performance solide dans le contexte actuel,
avec une accélération en private equity au cours du trimestre.
Cette performance illustre l’élargissement de la visibilité du
Groupe ainsi que sa capacité à s’adapter à l’évolution des besoins
de ses clients. La collecte nette pour les stratégies phares du
Groupe a continué de progresser, reflétant la confiance des clients
et le positionnement solide de Tikehau Capital sur des thématiques
de croissance à long-terme.
Collecte nette (m€)
T3 2024
T3 2023
janv-sept 2024
janv-sept 2023
Crédit
606
1 305
2 864
3 236
Actifs réels
202
70
333
768
Capital markets strategies
35
45
672
153
Private equity
563
8
887
557
Collecte nette totale
1 406
1 428
4 757
4 715
La collecte nette au troisième trimestre 2024 a été portée par
les succès suivants :
- La poursuite de la collecte pour le sixième millésime de la
stratégie de direct lending10 de Tikehau Capital, atteignant
environ 2,4 mds€ d’encours au 30 septembre 2024 ;
- Le lancement de la phase de warehouse du CLO XIII européen du
Groupe pour 200 m€ ;
- La poursuite de la collecte pour la troisième génération du
fonds de situations spéciales du Groupe, s’approchant de
l’objectif de 1 md€ ;
- La progression des encours en immobilier portée par
l’acquisition d’un portefeuille de 26 actifs de commerce auprès du
Groupe Casino, qui a attiré des co-investissements aux côtés du
fonds flagship de Tikehau Capital ;
- Poursuite de la dynamique des fonds datés du Groupe au
sein des capital markets strategies ;
- Le lancement du second millésime de la stratégie d’aéronautique
avec des réengagements des partenaires industriels de Tikehau
Capital (Airbus, Safran, Thales et Dassault Aviation) aux côtés du
Groupe. Les encours du fonds ont atteint environ 380 m€ au
30 septembre 2024 ;
- La poursuite de la collecte, en private equity, du deuxième
millésime de la stratégie de décarbonation et du quatrième
millésime de la stratégie de cybersécurité.
Le Groupe a encore renforcé sa plateforme de durabilité et
d’impact qui comprenait 3,5 mds€ d’encours spécifiquement
alloués au climat et à la biodiversité au 30 septembre 2024,
représentant une croissance de 39% par rapport au 30 septembre
2023. Tikehau Capital est ainsi en bonne voie pour atteindre
son objectif de dépasser les 5 mds€ d’encours gérés dédiés à ces
stratégies d’ici 2025.
UN PORTEFEUILLE D’INVESTISSEMENTS AU SERVICE DE LA
CROISSANCE
- Le portefeuille d’investissements de Tikehau Capital s’est
élevé à 4,0 mds€ au 30 septembre 2024, un niveau stable comparé
au 31 décembre 2023. Au cours des 9 premiers mois de l’année, les
principales variations du portefeuille ont été les suivantes :
- 543 m€ d’appels de fonds et d’investissements,
majoritairement au sein des stratégies de gestion d’actifs du
Groupe (principalement dans les stratégies de private equity,
d’actifs réels et CLO) et dans des co-investissements aux côtés des
stratégies de gestion d’actifs du Groupe ;
- 324 m€ de désinvestissements, constitués notamment de
remboursements de capital portés par les stratégies de situations
spéciales, dette privée secondaire et CLO du Groupe ;
- -60 m€ de variation de juste valeur résultant d’effets
de marché liés aux foncières cotées du Groupe.
- Au 30 septembre 2024, le portefeuille d’investissements de
Tikehau Capital se répartit comme suit :
- 3,1 mds€ d’investissements dans les stratégies de
gestion d’actifs développées et gérées par le Groupe (soit 78% du
portefeuille total11), générant un fort alignement d’intérêts avec
ses clients-investisseurs ;
- 0,9 md€ (soit 22% du portefeuille total)
d’investissements dans l’écosystème du Groupe et d’investissements
directs, notamment des investissements en private equity, des
co-investissements ou des investissements dans les fonds tiers,
dont la plupart ont pour objectif de servir la franchise de gestion
d’actifs de Tikehau Capital au niveau mondial.
RACHAT D’ACTIONS
- Tikehau Capital a annoncé avoir prolongé jusqu’au 20 février
2025 (inclus), jour de l’annonce des résultats annuels de 2024 du
Groupe, le mandat de rachat d’actions signé et annoncé le 19 mars
2020 et prolongé jusqu’à aujourd’hui inclus.
- Au 22 octobre 2024, 5 888 004 actions ont été rachetées dans le
cadre de ce mandat. Le descriptif du programme de rachat d’actions
(figurant au paragraphe 8.3.4 du Document d’enregistrement
universel de Tikehau Capital, déposé par l’Autorité des marchés
financiers le 21 mars 2024 sous le numéro D. 24-0146) est
disponible sur le site internet de la société dans la rubrique
Informations réglementées
(https://www.tikehaucapital.com/fr/shareholders/regulated-information).
DÉVELOPPEMENTS ADDITIONNELS
Partenariat avec Nikko Asset
Management
- À la suite de la finalisation de son partenariat stratégique
avec Nikko Asset Management12, Tikehau Capital annonce que, comme
anticipé, Nikko Asset Management a commencé à prendre une
participation au sein du Groupe.
- Ce partenariat stratégique comprend trois composantes clés
destinées à renforcer les capacités d'investissement et la présence
des deux groupes à l'échelle mondiale via un accord de
distribution, la création d’une co-entreprise dédiée aux stratégies
de marchés privés asiatiques, et l’acquisition par Nikko Asset
Management d’une participation dans Tikehau Capital.
Optimisation rigoureuse des
coûts
- Comme indiqué lors de l'annonce de ses résultats annuels de
2023, Tikehau Capital a poursuivi son programme d'optimisation des
coûts, en prioritisant les initiatives à fort impact et créatrices
de valeur.
- Le Groupe a mis en œuvre des mesures pour rationaliser ses
coûts de structure et ses fonctions centrales, tout en réallouant
stratégiquement ses ressources pour renforcer ses opérations
essentielles et soutenir son expansion internationale, en se
concentrant sur les marchés et les classes d'actifs au potentiel de
croissance important.
- En outre, Tikehau Capital a maintenu une approche disciplinée
en matière de recrutement, en intégrant les talents de manière
sélective afin d'améliorer son efficacité et favoriser
l'innovation.
- L'accent mis sur l'efficacité et la réallocation stratégique
devrait permettre de créer un business plus solide et plus
résilient, tout en améliorant le levier opérationnel.
PERSPECTIVES
- Tikehau Capital demeure confiant dans sa capacité à évoluer
avec succès dans l’environnement actuel et reste concentré sur la
réalisation de ses objectifs à moyen terme, soutenu par une
dynamique de collecte et d’activité transactionnelle plus favorable
liée à l’évolution actuelle des fondamentaux de marché.
- Le Groupe continue de bénéficier d’un pipeline de collecte
solide grâce à son positionnement sur des thématiques de croissance
à long-terme et anticipe une accélération de la collecte nette
au quatrième trimestre 2024. Tikehau Capital confirme ainsi
anticiper une accélération de la génération de revenus et de
résultat pour son activité de gestion d’actifs au second semestre
2024.
CALENDRIER
20 février 2025
Résultats annuels 2024 (avant bourse)
24 avril 2025
Activité du premier trimestre 2025 (après
bourse)
30 avril 2025
Assemblée générale des actionnaires
30 juillet 2025
Résultats semestriels 2025 (après
bourse)
23 octobre 2025
Activité du troisième trimestre 2025
(après bourse)
À PROPOS DE TIKEHAU CAPITAL
Tikehau Capital est un groupe mondial de gestion d’actifs
alternatifs qui gère 47,1 milliards d’euros d’actifs (au 30
septembre 2024).
Tikehau Capital a développé un large éventail d’expertises dans
quatre classes d’actifs (crédit, actifs réels, private equity,
capital markets strategies) ainsi que des stratégies axées sur les
solutions multi-actifs et les situations spéciales.
Dirigé par ses cofondateurs, Tikehau Capital est doté d’un
modèle économique différenciant, d’un bilan solide, d’un accès
privilégié à des opportunités de transactions au niveau mondial et
d’une solide expérience dans l’accompagnement d’entreprises et de
dirigeants de grande qualité.
Profondément ancré dans l’économie réelle, Tikehau Capital
fournit des solutions de financement alternatives sur- mesure et
innovantes aux entreprises qu’elle accompagne, et s’emploie à créer
de la valeur à long terme pour ses investisseurs tout en générant
un impact positif sur la société. S’appuyant sur des fonds propres
importants
(3,1 milliards d’euros au 30 juin 2024), le Groupe investit son
capital aux côtés de ses clients-investisseurs au sein de chacune
de ses stratégies.
Contrôlée par son management, aux côtés de partenaires
institutionnels de premier rang, Tikehau Capital est guidé par un
esprit et un ADN entrepreneurial forts, partagés par ses 767
collaborateurs (au 30 septembre 2024) répartis dans ses 17 bureaux
en Europe, en Asie et en Amérique du Nord.
Tikehau Capital est cotée sur le marché réglementé d’Euronext à
Paris, Compartiment A (code ISIN : FR0013230612 ; Ticker : TKO.FP).
Pour en savoir plus, visitez le site : www.tikehaucapital.com.
AVERTISSEMENT
Ce document ne constitue pas une offre de vente de titres ni des
services de conseil en investissement. Ce document contient
uniquement des informations générales et n’est pas destiné à
représenter des conseils en investissement généraux ou spécifiques.
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable
des résultats futurs et les objectifs ne sont pas garantis.
Certaines déclarations et données prévisionnelles sont basées
sur les prévisions actuelles, les conditions actuelles de marché et
la situation économique actuelle, les estimations, projections, et
les opinions de Tikehau Capital et/ou de ses sociétés affiliées. En
raison de divers risques et incertitudes, les résultats réels
peuvent différer considérablement de ceux reflétés ou envisagés
dans ces déclarations prospectives ou dans n’importe laquelle des
études de cas ou prévisions. Toutes les références aux activités de
conseil de Tikehau Capital aux États-Unis ou à l’égard de
ressortissants américains concernent Tikehau Capital North
America.
ANNEXES
Encours au 30/09/2024
Évol. sur 12 mois
Évol. sur le trimestre
en m€
Montant (m€)
Poids (%)
en %
en m€
en %
en m€
Crédit
21 665
46%
+17%
+3 210
+1%
+223
Actifs réels
13 388
28%
(4%)
(537)
+1%
+195
Capital markets strategies
5 570
12%
+26%
+1 141
+3%
+146
Private equity
6 120
13%
+32%
+1 490
+10%
+550
Gestion d’actifs
46 744
99%
+13%
+5 305
+2%
+1 115
Activité d’investissement
405
1%
(22%)
(114)
(15%)
(70)
Total actifs sous gestion
47 149
100%
+12%
+5 191
+2%
+1 045
Évolution sur T3 2024
en m€
Encours au 30/06/2024
Collecte nette
Distrib.
Effets de marché
Effets de périm.
Encours au 30/09/2024
Crédit
21 442
+606
(309)
(73)
-
21 665
Actifs réels
13 193
+202
(74)
+68
-
13 388
Capital markets strategies
5 424
+35
-
+111
-
5 570
Private equity
5 570
+563
(33)
+20
-
6 120
Total gestion d’actifs
45 629
+1 406
(417)
+126
-
46 744
Évolution sur 9 mois 2024 en m€
Encours au 31/12/2023
Collecte nette
Distrib.
Effets de marché
Effets de périm.
Encours au 30/09/2024
Crédit
19 549
+2 864
(861)
+164
(51)
21 665
Actifs réels
13 464
+333
(451)
+42
-
13 388
Capital markets strategies
4 649
+672
(1)
+250
-
5 570
Private equity
5 152
+887
(139)
+179
+41
6 120
Total gestion d’actifs
42,814
+4,757
(1 452)
+635
(10)
46 744
Évolution sur 12 mois en m€
Encours au 30/09/2023
Collecte nette
Distrib.
Effets de marché
Effets de périm.
Encours au 30/09/2024
Crédit
18 455
+4 113
(932)
+81
(51)
21 665
Actifs réels
13 925
+288
(592)
(232)
-
13 388
Capital markets strategies
4 429
+743
(2)
+400
-
5 570
Private equity
4 630
+1 397
(338)
+391
+41
6 120
Total gestion d’actifs
41 439
+6 540
(1 865)
+640
(10)
46 744
1Les chiffres ont été arrondis à des fins de présentation, ce
qui pourrait, dans certains cas, engendrer des écarts
d’arrondis.
2 Par rapport au quatrième trimestre 2023.
3 Le taux de sélectivité correspond au nombre total
d’opportunités d’investissement déclinées rapporté au nombre total
d’opportunités d’investissement étudiées.
4 Se référer au communiqué de presse en date du 27 septembre
2024.
5 Se référer au communiqué de presse en date du 2 octobre
2024.
6 Se référer au communiqué de presse en date du 9 juillet
2024.
7 Montants disponibles à l’investissement au niveau des fonds
gérés par le Groupe.
8 Se référer au communiqué de presse en date du 2 septembre
2024.
9 Se référer au communiqué de presse en date du 25 juillet
2024.
10 Y compris le fonds flagship, des mandats sur mesure et des
véhicules d’investissement dédiés.
11 Inclut les investissements dans des fonds gérés par Tikehau
Capital, les co-investissements effectués aux côtés des stratégies
de gestion d’actifs de Tikehau Capital.
12 Se référer au communiqué de presse en date du 25 juin
2024.
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20241022430712/fr/
PRESSE : Tikehau Capital: Valérie Sueur – +33 1 40 06 39 30
Image 7 : Juliette Mouraret - +33 1 53 70 74 70
press@tikehaucapital.com
ACTIONNAIRES ET INVESTISSEURS : Louis Igonet – +33 1 40 06 11 11
Théodora Xu – +33 1 40 06 18 56 shareholders@tikehaucapital.com
Tko (NYSE:TKO)
Historical Stock Chart
From Nov 2024 to Dec 2024
Tko (NYSE:TKO)
Historical Stock Chart
From Dec 2023 to Dec 2024
